Συνεχίζεται η απαξίωση στο ελληνικό χρηματιστήριο - Απαράδεκτα χαμηλοί οι τζίροι, πιέσεις στις τράπεζες
(upd18)Με σημαντικές απώλειες έκλεισε σήμερα 19 Αυγούστου του 2016 το ελληνικό χρηματιστήριο απόρροια τόσο του αρνητικού κλίματος στο εσωτερικό όσο και στο χείριστο κλίμα διεθνώς και ειδικά στις μετοχές των τραπεζών στην Ιταλία που καταγράφουν νέα ιστορικά χαμηλά.
Η πτώση φθοράς και η απαξίωση με απαράδεκτα χαμηλούς τζίρους συνεχίζουν να συνθέτουν την προβληματική εικόνα της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς με τις τράπεζες να υποχωρούν έως -4,97% και να αποδεικνύονται ο αδύναμος κρίκος... και όλα αυτά ενώ ελλοχεύει ο κίνδυνος διεθνούς διόρθωσης.
Να σημειωθεί ότι σήμερα οι δημοπρασίες λόγω λήξεων παραγώγων δεν άλλαξαν το ήδη αρνητικό κλίμα στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Στο εξωτερικό σήμερα 19/8/2016 δέχθηκαν ισχυρές πιέσεις οι ιταλικές τράπεζες με την Unicredit -7% και την Monte Dei Paschi -2,5%...να βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά.
Το ελληνικό χρηματιστήριο κάτω από τις 570 μονάδες συσσωρεύει για εβδομάδες, η ελληνική αγορά έχει χάσει το ενδιαφέρον της, για ορισμένους θεωρείται τελειωμένη ιστορία καθώς το 2016 ήταν μια μεγάλη ευκαιρία ανάκαμψης και αυτή η ευκαιρία χάθηκε.
Οι τράπεζες έκλεισαν με απώλειες έως -4,97% η Alpha bank και -4,88% η Eurobank με απαράδεκτα χαμηλούς τζίρους ενώ και στον FTSE 25 όποιες ανοδικές αντιδράσεις δεν είναι τίποτε άλλο από αναλαμπές που δεν πείθουν ενώ σήμερα έχουν κρεμάσει πτωτικά όλες οι μετοχές πλην της ΜΕΤΚΑ.
Το σημαντικό στοιχείο που προβληματίζει πέραν από τους σχεδόν μηδενικούς τζίρους είναι ότι ενώ η Ελλάδα ξεπέρασε το Grexit – με βάση την BofA οι πιθανότητες Grexit ήταν μηδενικές τον Αύγουστο του 2016 – το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται μόλις 150 μονάδες ψηλότερα από τα επίπεδα του Grexit και 400 μονάδες χαμηλότερα από τα επίπεδα του 2014 οπότε είχαν καταγραφεί ανάλογες τιμές και αποδόσεις στα ομόλογα.
Με βάση την θεωρία των συγκοινωνούντων δοχείων θα έπρεπε με ανάλογες τιμές ομολόγων το ελληνικό χρηματιστήριο να είναι υψηλότερα.
Γιατί δεν είναι;
Πέραν των πολλών εσωτερικών λόγων, των ανησυχιών για την οικονομία και τις τράπεζες και διεθνών λόγω, ΑΜΚ στις τράπεζες στην Ευρωζώνη και προοπτική διόρθωσης δεν θα πρέπει να λησμονούμε ότι στα ομόλογα και στα χρηματιστήρια υπάρχει φούσκα που έχει προκαλέσει η πολιτική των κεντρικών τραπεζών.
Σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε έντονα πτωτικά με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει τελικώς στις 561 μονάδες με πτώση -1,91% έχοντας υψηλό στις 572,09 μονάδες και χαμηλό στις 561,32 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε δραματικά χαμηλά επίπεδα.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 15,88 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 22 εκατ. τεμάχια, με τα 16 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 220 χιλ. τεμάχια στα warrants.
Περιορισμένες συναλλαγές και πωλήσεις από INCA, HSBC, JP Morgan στις τράπεζες - Καμμία συναλλαγή από ξένους στην Πειραιώς
Σε εντυπωσιακά χαμηλά επίπεδα παραμένουν οι συναλλαγές των ξένων επενδυτών στις ελληνικές τράπεζες.
Στην Εθνική, η INCA έχει διακινήσει 600 χιλ. μετοχές, η HSBC 250 χιλ. μετοχές και η Citigroup 200 χιλ. μετοχές.
Στην Alpha Bank η JP Morgan έχει διακινήσει 380 χιλ. μετοχές, η HSBC 250 χιλ. μετοχές και η UBS 100 χιλ. μετοχές.
Στην Eurobank η JP Morgan 220 χιλ. μετοχές, η INCA 190 χιλ. μετοχές και η UBS 180 χιλ. μετοχές.
Στην Πειραιώς καμμία συναλλαγή από ξένους μέχρι στιγμής...
Συνέχεια της βασανιστικής συσσώρευσης στο χρηματιστήριο - Μόνο η δυναμική διάσπαση της αντίστασης των 577 μονάδων θα δώσει παλμό...
Τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας η σημερινή με το Γενικό Δείκτη να αδυνατεί να ξεφύγει από τη συσσώρευση διαρκείας και τη χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα να συνεχίζει να προβληματίζει τόσο τους επαγγελματίες του χώρου όσο και τους επενδυτές.
Θυμίζουμε πως σήμερα στις 13:45 θα πραγματοποιηθεί η λήξη των παραγώγων προϊόντων σειράς Ιουλίου.
Η βραχυπρόθεσμη τάση της αγοράς παραμένει ανοδική με τον Τραπεζικό Δείκτη να διατηρεί την πτωτικότητα του βραχυπρόθεσμου momentum...
Σ'αυτό το σημείο αξίζει να αναφερθεί πως η βραχυπρόθεσμη τάση των τριών τραπεζών Εθνικής, Eurobank και Πειραιώς είναι πλέον ουδέτερη ενώ της Alpha Bank παραμένει πτωτική...
Οι αντιστάσεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 577 και 585 μονάδες και η στήριξη στις 561 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 1541 και 1560 μονάδες και η στήριξη στις 1505 μονάδες.
Οι στηρίξεις του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 613 και 563 μονάδες και η αντίσταση στις 650 μονάδες.
Συνοψίζοντας, για τη σημερινή συνεδρίαση θα λέγαμε πως δεδομένης της χαμηλής συναλλακτικής δραστηριότητας και της αποχής επενδυτικού ενδιαφέροντος η αγορά αναπόφευκτα θα συνεχίσει να κινείται στους γνωστούς ρυθμούς χωρίς συγκεκριμένη κατεύθυνση...
Τα κύρια σημεία προσοχής εστιάζονται στην παραμονή του Γενικού Δείκτη εντός της ζώνης 570 - 580 μονάδων προς αποφυγή διορθωτικής κίνησης και στην αντίσταση των 577 μονάδων καθώς πιθανή διάσπασή της προσεχώς ... θα μπορούσε να δώσει ελπίδες για ανοδική λύση της βασανιστικής συσσώρευσης...
Οι 6 αιτίες για την απαξίωση των τραπεζικών μετοχών
Υπάρχουν 6 αιτίες για την απαξίωση των τραπεζικών μετοχών στην Ελλάδα.
1)Ο κίνδυνος διεθνούς διόρθωσης καθιστά αδιάφορη την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.
2)Μετά το Brexit και μετά τα stress tests τα χρηματιστήρια στην Ευρώπη ανακάμπτουν, οι επενδυτές πουλάνε από περιθωριακές αγορές όπου αισθάνονται εγκλωβισμένοι όπως η Ελλάδα.
3)Ορισμένα funds ήδη βλέπουν τι θα συμβεί.
Ξέρουν ότι μεταξύ Σεπτεμβρίου και Νοεμβρίου του 2016 θα υπάρξουν ανακοινώσεις για σχέδια αυξήσεων κεφαλαίου σε ευρωπαϊκές τράπεζες και ειδικά στην Ιταλία.
4)Οι Ιταλικές τράπεζες θα γίνουν εφιάλτης για τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών αλλά και της αγοράς συνολικά και για ένα άλλο λόγο.
Οι Ιταλικές τράπεζες θα προχωρήσουν σε πωλήσεις προβληματικών δανείων, έχουν περίπου 360 δισεκ.
Θα πωλήσουν κάποια από αυτά.
Οι ιταλικές τράπεζες θα βρουν αγοραστές την αφρόκρεμα και στην Ελλάδα θα καταλήξουν τα δεύτερα ή ξεπεσμένα funds.
5) Είτε μας αρέσει είτε όχι πολλά funds στο εξωτερικό πιστεύουν ότι οι ελληνικές τράπεζες θα οδηγηθούν σε 4ο γύρο ανακεφαλαιοποίησης.
Κάτω από οποιαδήποτε σενάριο «σοβαρής» αντιμετώπισης του μεγάλου προβλήματος των NPLs των προβληματικών δανείων που φθάνουν τα 91 δισεκ. και των NPEs που ξεπερνούν τα 117 δισεκ. είναι σχεδόν μονόδρομος ο τέταρτος γύρος ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών με έως 10 δισεκ. ευρώ.
6)Καταλυτικό ρόλο στην ομηρία των τραπεζικών μετοχών έχει διαδραματίσει η διοικητική κρίση που έχει ξεσπάσει και συντηρείται εδώ και μήνες τόσο στις τράπεζες όσο και στο ΤΧΣ.
Η απογοητευτική εικόνα συνεχίζεται....στον βάλτο οι τράπεζες - Πιέσεις σε Alpha bank και Eurobank
Χαμηλοί όγκοι, απουσία ενδιαφέροντος και πολύ περιορισμένες κινήσεις συνθέτουν την εικόνα των τραπεζικών μετοχών που και σήμερα υποχώρησαν με αξιόλογες απώλειες.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,1860 ευρώ με πτώση -1,06% με όγκο 5 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,70 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ βρίσκεται στα 0,0060 ευρώ με όγκο 140 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,53 ευρώ με πτώση -4,97% με όγκο 2,53 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,35 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρίσκεται στα 0,0020 ευρώ με όγκο 67 χιλ τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 25 εκατ τεμαχίων και αγοράς 58 εκατ.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,1280 ευρώ με πτώση -3% με όγκο 4,88 εκατ. και η κεφαλαιοποίηση 1,11 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0010 ευρώ με εντολή πώλησης 10,99 εκατ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,4290 ευρώ με πτώση -4,88% με όγκο 3,45 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 948 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,1400 ευρώ με πτώση -2,78% και κεφαλαιοποίηση 1,24 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank στα 0,0610 ευρώ με πτώση -3,17% και κεφαλαιοποίηση 142 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,056 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0028 ευρώ και σημειώθηκε στις 3 Αυγούστου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 9,75 ευρώ με άνοδο +0,52% με αποτίμηση 193 εκατ. ευρώ.
Απαξίωση και στον FTSE 25 - Σε ομηρία όλη η αγορά πτώση σε ΟΠΑΠ, ΔΕΗ, ΟΤΕ
Απαξιωμένη είναι η εικόνα στις μετοχές του FTSE 25, οι όγκοι είναι τραγικά χαμηλοί και οι τζίροι στο ναδίρ.
Σαν να μην υπάρχει χρηματιστηριακή αγορά.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 19,54 ευρώ με πτώση -1,66% με την κεφαλαιοποίηση στα 7,27 δισ. ευρώ βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,51 ευρώ με πτώση -2,07% και αποτίμηση 4,17 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,66 ευρώ με πτώση -2,21% και κεφαλαιοποίηση 617 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ βρίσκεται στα 7,30 ευρώ με πτώση -1,75% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,32 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 21,44 ευρώ με πτώση -0,23% με την αποτίμηση στα 1,43 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας στα 21,20 ευρώ με οριακή πτώση -0,93% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,63 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,81 ευρώ με πτώση -0,51% και κεφαλαιοποίηση 1,18 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil στα 10,30 ευρώ με πτώση -1,53% και κεφαλαιοποίηση 1,14 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 10,61 ευρώ με πτώση -1,58% και κεφαλαιοποίηση 1,44 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,85 ευρώ με πτώση -1,18% και αποτίμηση 623 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) βρίσκεται στα 0,1170 ευρώ με πτώση -6,40% και όγκο 1,32 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 104 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος στα 3,88 ευρώ με πτώση -3,24%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 453 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ στα 1,29 ευρώ με πτώση -2,27% και αποτίμηση 228 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 13,40 ευρώ με πτώση -1,83% και αποτίμηση 335 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines βρίσκεται σήμερα στα 6,93 ευρώ με πτώση -1% και αποτίμηση 494 εκατ. ευρώ.
Το ετήσιο ελληνικό 6,35% το 10ετές 8% το spread 797 μ.β. – Κοντά στα ιστορικά χαμηλά Ισπανία, Ιρλανδία, Ιταλία
Οριακή άνοδος τιμών καταγράφεται και σήμερα στα ελληνικά ομόλογα ενώ στην Ευρώπη επικρατούν ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές μετά τα πρόσφατα χαμηλά στα Ισπανικά, Ιταλικά και Ιρλανδικά ομόλογα.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο μετά το νέο ιστορικό χαμηλό -0,1950% στις 11 Ιουλίου του 2016 σήμερα 19 Αυγούστου βρίσκεται στο -0,09%....
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 19 Αυγούστου του 2016 στο 6,35% σε απόδοση αγοράς.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 71,60 με 73 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 8% και 7,75%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 797 μονάδες βάσης από 799 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 920 μονάδες βάσης από 950 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 9,2% ή 920 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα εμφανίζουν οριακά ανοδικές τάσεις.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 91,70 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 8,35%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης Ιουλίου 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 97,83 μον. βάσης με μέση απόδοση 5,91% απόδοση αγοράς 6,35% και απόδοση πώλησης 5,46%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Κοντά στα ιστορικά χαμηλά οι αποδόσεις των ομολόγων στην ΕΕ – Νέο χαμηλό για το ισπανικό 0,92%
Κοντά στα ιστορικά χαμηλά βρίσκονται οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων σε Ιταλία, Ισπανία και Ιρλανδία απόρροια της πολιτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ και εσχάτως και της Bank of England σήμερα καταγράφονται σταθεροποιητικές τάσεις.
Τα συνεχή ιστορικά χαμηλά δεν είναι ένδειξη βελτίωσης αλλά παθογένειας, στρέβλωσης και ανησυχίας.
Εν τω μεταξύ με αρνητική απόδοση παραμένει το 10ετές γερμανικό ομόλογο και βρίσκεται στο -0,09%.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το νέο ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Σχεδόν όλη η καμπύλη αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων τα 17 από 20 ομόλογα βρίσκεται υπό του μηδενός σε απόδοση… ενώ για πρώτη φορά σε δημοπρασία 10ετών άντλησε κεφάλαια με αρνητικό επιτόκιο.
Τα αρνητικά επιτόκια είναι απόδειξη όχι βελτίωσης αλλά φόβου, οι επενδυτές αγοράζουν ομόλογα που λειτουργούν ως επενδυτικά καταφύγια από φόβο.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων έχουν ως εξής.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,38% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,34% που σημειώθηκε στις 11, 12 και 16 Αυγούστου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,94%.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 0,92% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,92% που σημειώθηκε στις 19 Αυγούστου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 1,09% με ιστορικό χαμηλό 1,05% στις 11 Αυγούστου του 2016.
Οι αγορές ομολόγων καθοδηγούνται από τον φόβο και ο φόβος σε συνδυασμό με τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης προκαλούν ακραίες στρεβλώσεις.
www.bankingnews.gr
Η πτώση φθοράς και η απαξίωση με απαράδεκτα χαμηλούς τζίρους συνεχίζουν να συνθέτουν την προβληματική εικόνα της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς με τις τράπεζες να υποχωρούν έως -4,97% και να αποδεικνύονται ο αδύναμος κρίκος... και όλα αυτά ενώ ελλοχεύει ο κίνδυνος διεθνούς διόρθωσης.
Να σημειωθεί ότι σήμερα οι δημοπρασίες λόγω λήξεων παραγώγων δεν άλλαξαν το ήδη αρνητικό κλίμα στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Στο εξωτερικό σήμερα 19/8/2016 δέχθηκαν ισχυρές πιέσεις οι ιταλικές τράπεζες με την Unicredit -7% και την Monte Dei Paschi -2,5%...να βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά.
Το ελληνικό χρηματιστήριο κάτω από τις 570 μονάδες συσσωρεύει για εβδομάδες, η ελληνική αγορά έχει χάσει το ενδιαφέρον της, για ορισμένους θεωρείται τελειωμένη ιστορία καθώς το 2016 ήταν μια μεγάλη ευκαιρία ανάκαμψης και αυτή η ευκαιρία χάθηκε.
Οι τράπεζες έκλεισαν με απώλειες έως -4,97% η Alpha bank και -4,88% η Eurobank με απαράδεκτα χαμηλούς τζίρους ενώ και στον FTSE 25 όποιες ανοδικές αντιδράσεις δεν είναι τίποτε άλλο από αναλαμπές που δεν πείθουν ενώ σήμερα έχουν κρεμάσει πτωτικά όλες οι μετοχές πλην της ΜΕΤΚΑ.
Το σημαντικό στοιχείο που προβληματίζει πέραν από τους σχεδόν μηδενικούς τζίρους είναι ότι ενώ η Ελλάδα ξεπέρασε το Grexit – με βάση την BofA οι πιθανότητες Grexit ήταν μηδενικές τον Αύγουστο του 2016 – το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται μόλις 150 μονάδες ψηλότερα από τα επίπεδα του Grexit και 400 μονάδες χαμηλότερα από τα επίπεδα του 2014 οπότε είχαν καταγραφεί ανάλογες τιμές και αποδόσεις στα ομόλογα.
Με βάση την θεωρία των συγκοινωνούντων δοχείων θα έπρεπε με ανάλογες τιμές ομολόγων το ελληνικό χρηματιστήριο να είναι υψηλότερα.
Γιατί δεν είναι;
Πέραν των πολλών εσωτερικών λόγων, των ανησυχιών για την οικονομία και τις τράπεζες και διεθνών λόγω, ΑΜΚ στις τράπεζες στην Ευρωζώνη και προοπτική διόρθωσης δεν θα πρέπει να λησμονούμε ότι στα ομόλογα και στα χρηματιστήρια υπάρχει φούσκα που έχει προκαλέσει η πολιτική των κεντρικών τραπεζών.
Σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε έντονα πτωτικά με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει τελικώς στις 561 μονάδες με πτώση -1,91% έχοντας υψηλό στις 572,09 μονάδες και χαμηλό στις 561,32 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε δραματικά χαμηλά επίπεδα.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 15,88 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 22 εκατ. τεμάχια, με τα 16 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 220 χιλ. τεμάχια στα warrants.
Περιορισμένες συναλλαγές και πωλήσεις από INCA, HSBC, JP Morgan στις τράπεζες - Καμμία συναλλαγή από ξένους στην Πειραιώς
Σε εντυπωσιακά χαμηλά επίπεδα παραμένουν οι συναλλαγές των ξένων επενδυτών στις ελληνικές τράπεζες.
Στην Εθνική, η INCA έχει διακινήσει 600 χιλ. μετοχές, η HSBC 250 χιλ. μετοχές και η Citigroup 200 χιλ. μετοχές.
Στην Alpha Bank η JP Morgan έχει διακινήσει 380 χιλ. μετοχές, η HSBC 250 χιλ. μετοχές και η UBS 100 χιλ. μετοχές.
Στην Eurobank η JP Morgan 220 χιλ. μετοχές, η INCA 190 χιλ. μετοχές και η UBS 180 χιλ. μετοχές.
Στην Πειραιώς καμμία συναλλαγή από ξένους μέχρι στιγμής...
Συνέχεια της βασανιστικής συσσώρευσης στο χρηματιστήριο - Μόνο η δυναμική διάσπαση της αντίστασης των 577 μονάδων θα δώσει παλμό...
Τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας η σημερινή με το Γενικό Δείκτη να αδυνατεί να ξεφύγει από τη συσσώρευση διαρκείας και τη χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα να συνεχίζει να προβληματίζει τόσο τους επαγγελματίες του χώρου όσο και τους επενδυτές.
Θυμίζουμε πως σήμερα στις 13:45 θα πραγματοποιηθεί η λήξη των παραγώγων προϊόντων σειράς Ιουλίου.
Η βραχυπρόθεσμη τάση της αγοράς παραμένει ανοδική με τον Τραπεζικό Δείκτη να διατηρεί την πτωτικότητα του βραχυπρόθεσμου momentum...
Σ'αυτό το σημείο αξίζει να αναφερθεί πως η βραχυπρόθεσμη τάση των τριών τραπεζών Εθνικής, Eurobank και Πειραιώς είναι πλέον ουδέτερη ενώ της Alpha Bank παραμένει πτωτική...
Οι αντιστάσεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 577 και 585 μονάδες και η στήριξη στις 561 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 1541 και 1560 μονάδες και η στήριξη στις 1505 μονάδες.
Οι στηρίξεις του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 613 και 563 μονάδες και η αντίσταση στις 650 μονάδες.
Συνοψίζοντας, για τη σημερινή συνεδρίαση θα λέγαμε πως δεδομένης της χαμηλής συναλλακτικής δραστηριότητας και της αποχής επενδυτικού ενδιαφέροντος η αγορά αναπόφευκτα θα συνεχίσει να κινείται στους γνωστούς ρυθμούς χωρίς συγκεκριμένη κατεύθυνση...
Τα κύρια σημεία προσοχής εστιάζονται στην παραμονή του Γενικού Δείκτη εντός της ζώνης 570 - 580 μονάδων προς αποφυγή διορθωτικής κίνησης και στην αντίσταση των 577 μονάδων καθώς πιθανή διάσπασή της προσεχώς ... θα μπορούσε να δώσει ελπίδες για ανοδική λύση της βασανιστικής συσσώρευσης...
Οι 6 αιτίες για την απαξίωση των τραπεζικών μετοχών
Υπάρχουν 6 αιτίες για την απαξίωση των τραπεζικών μετοχών στην Ελλάδα.
1)Ο κίνδυνος διεθνούς διόρθωσης καθιστά αδιάφορη την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.
2)Μετά το Brexit και μετά τα stress tests τα χρηματιστήρια στην Ευρώπη ανακάμπτουν, οι επενδυτές πουλάνε από περιθωριακές αγορές όπου αισθάνονται εγκλωβισμένοι όπως η Ελλάδα.
3)Ορισμένα funds ήδη βλέπουν τι θα συμβεί.
Ξέρουν ότι μεταξύ Σεπτεμβρίου και Νοεμβρίου του 2016 θα υπάρξουν ανακοινώσεις για σχέδια αυξήσεων κεφαλαίου σε ευρωπαϊκές τράπεζες και ειδικά στην Ιταλία.
4)Οι Ιταλικές τράπεζες θα γίνουν εφιάλτης για τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών αλλά και της αγοράς συνολικά και για ένα άλλο λόγο.
Οι Ιταλικές τράπεζες θα προχωρήσουν σε πωλήσεις προβληματικών δανείων, έχουν περίπου 360 δισεκ.
Θα πωλήσουν κάποια από αυτά.
Οι ιταλικές τράπεζες θα βρουν αγοραστές την αφρόκρεμα και στην Ελλάδα θα καταλήξουν τα δεύτερα ή ξεπεσμένα funds.
5) Είτε μας αρέσει είτε όχι πολλά funds στο εξωτερικό πιστεύουν ότι οι ελληνικές τράπεζες θα οδηγηθούν σε 4ο γύρο ανακεφαλαιοποίησης.
Κάτω από οποιαδήποτε σενάριο «σοβαρής» αντιμετώπισης του μεγάλου προβλήματος των NPLs των προβληματικών δανείων που φθάνουν τα 91 δισεκ. και των NPEs που ξεπερνούν τα 117 δισεκ. είναι σχεδόν μονόδρομος ο τέταρτος γύρος ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών με έως 10 δισεκ. ευρώ.
6)Καταλυτικό ρόλο στην ομηρία των τραπεζικών μετοχών έχει διαδραματίσει η διοικητική κρίση που έχει ξεσπάσει και συντηρείται εδώ και μήνες τόσο στις τράπεζες όσο και στο ΤΧΣ.
Η απογοητευτική εικόνα συνεχίζεται....στον βάλτο οι τράπεζες - Πιέσεις σε Alpha bank και Eurobank
Χαμηλοί όγκοι, απουσία ενδιαφέροντος και πολύ περιορισμένες κινήσεις συνθέτουν την εικόνα των τραπεζικών μετοχών που και σήμερα υποχώρησαν με αξιόλογες απώλειες.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,1860 ευρώ με πτώση -1,06% με όγκο 5 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,70 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ βρίσκεται στα 0,0060 ευρώ με όγκο 140 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,53 ευρώ με πτώση -4,97% με όγκο 2,53 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,35 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρίσκεται στα 0,0020 ευρώ με όγκο 67 χιλ τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 25 εκατ τεμαχίων και αγοράς 58 εκατ.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,1280 ευρώ με πτώση -3% με όγκο 4,88 εκατ. και η κεφαλαιοποίηση 1,11 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0010 ευρώ με εντολή πώλησης 10,99 εκατ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,4290 ευρώ με πτώση -4,88% με όγκο 3,45 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 948 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,1400 ευρώ με πτώση -2,78% και κεφαλαιοποίηση 1,24 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank στα 0,0610 ευρώ με πτώση -3,17% και κεφαλαιοποίηση 142 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,056 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0028 ευρώ και σημειώθηκε στις 3 Αυγούστου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 9,75 ευρώ με άνοδο +0,52% με αποτίμηση 193 εκατ. ευρώ.
Απαξίωση και στον FTSE 25 - Σε ομηρία όλη η αγορά πτώση σε ΟΠΑΠ, ΔΕΗ, ΟΤΕ
Απαξιωμένη είναι η εικόνα στις μετοχές του FTSE 25, οι όγκοι είναι τραγικά χαμηλοί και οι τζίροι στο ναδίρ.
Σαν να μην υπάρχει χρηματιστηριακή αγορά.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 19,54 ευρώ με πτώση -1,66% με την κεφαλαιοποίηση στα 7,27 δισ. ευρώ βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,51 ευρώ με πτώση -2,07% και αποτίμηση 4,17 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,66 ευρώ με πτώση -2,21% και κεφαλαιοποίηση 617 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ βρίσκεται στα 7,30 ευρώ με πτώση -1,75% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,32 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 21,44 ευρώ με πτώση -0,23% με την αποτίμηση στα 1,43 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας στα 21,20 ευρώ με οριακή πτώση -0,93% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,63 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,81 ευρώ με πτώση -0,51% και κεφαλαιοποίηση 1,18 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil στα 10,30 ευρώ με πτώση -1,53% και κεφαλαιοποίηση 1,14 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 10,61 ευρώ με πτώση -1,58% και κεφαλαιοποίηση 1,44 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,85 ευρώ με πτώση -1,18% και αποτίμηση 623 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) βρίσκεται στα 0,1170 ευρώ με πτώση -6,40% και όγκο 1,32 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 104 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος στα 3,88 ευρώ με πτώση -3,24%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 453 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ στα 1,29 ευρώ με πτώση -2,27% και αποτίμηση 228 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 13,40 ευρώ με πτώση -1,83% και αποτίμηση 335 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines βρίσκεται σήμερα στα 6,93 ευρώ με πτώση -1% και αποτίμηση 494 εκατ. ευρώ.
Το ετήσιο ελληνικό 6,35% το 10ετές 8% το spread 797 μ.β. – Κοντά στα ιστορικά χαμηλά Ισπανία, Ιρλανδία, Ιταλία
Οριακή άνοδος τιμών καταγράφεται και σήμερα στα ελληνικά ομόλογα ενώ στην Ευρώπη επικρατούν ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές μετά τα πρόσφατα χαμηλά στα Ισπανικά, Ιταλικά και Ιρλανδικά ομόλογα.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο μετά το νέο ιστορικό χαμηλό -0,1950% στις 11 Ιουλίου του 2016 σήμερα 19 Αυγούστου βρίσκεται στο -0,09%....
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 19 Αυγούστου του 2016 στο 6,35% σε απόδοση αγοράς.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 71,60 με 73 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 8% και 7,75%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 797 μονάδες βάσης από 799 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 920 μονάδες βάσης από 950 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 9,2% ή 920 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα εμφανίζουν οριακά ανοδικές τάσεις.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 91,70 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 8,35%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης Ιουλίου 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 97,83 μον. βάσης με μέση απόδοση 5,91% απόδοση αγοράς 6,35% και απόδοση πώλησης 5,46%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Κοντά στα ιστορικά χαμηλά οι αποδόσεις των ομολόγων στην ΕΕ – Νέο χαμηλό για το ισπανικό 0,92%
Κοντά στα ιστορικά χαμηλά βρίσκονται οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων σε Ιταλία, Ισπανία και Ιρλανδία απόρροια της πολιτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ και εσχάτως και της Bank of England σήμερα καταγράφονται σταθεροποιητικές τάσεις.
Τα συνεχή ιστορικά χαμηλά δεν είναι ένδειξη βελτίωσης αλλά παθογένειας, στρέβλωσης και ανησυχίας.
Εν τω μεταξύ με αρνητική απόδοση παραμένει το 10ετές γερμανικό ομόλογο και βρίσκεται στο -0,09%.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το νέο ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Σχεδόν όλη η καμπύλη αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων τα 17 από 20 ομόλογα βρίσκεται υπό του μηδενός σε απόδοση… ενώ για πρώτη φορά σε δημοπρασία 10ετών άντλησε κεφάλαια με αρνητικό επιτόκιο.
Τα αρνητικά επιτόκια είναι απόδειξη όχι βελτίωσης αλλά φόβου, οι επενδυτές αγοράζουν ομόλογα που λειτουργούν ως επενδυτικά καταφύγια από φόβο.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων έχουν ως εξής.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,38% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,34% που σημειώθηκε στις 11, 12 και 16 Αυγούστου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,94%.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 0,92% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,92% που σημειώθηκε στις 19 Αυγούστου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 1,09% με ιστορικό χαμηλό 1,05% στις 11 Αυγούστου του 2016.
Οι αγορές ομολόγων καθοδηγούνται από τον φόβο και ο φόβος σε συνδυασμό με τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης προκαλούν ακραίες στρεβλώσεις.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών