Άνοδος σήμερα με τεχνικά χαρακτηριστικά και χωρίς υπόβαθρο - Ανάξιοι λόγου οι τζίροι στις τράπεζες
(upd16)Δεν έπεισε για την σοβαρότητα της η τεχνική αναλαμπή στο ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο επιχίρησε πέριξ ή πάνω από τις 570 μονάδες, λόγω επενδυτικής απραξίας και σχεδόν μηδενικών τζίρων και όγκων.
Σήμερα σημειώθηκε μικρής κλίμακας άνοδος με στηρίξεις από τις τράπεζες η οποία όμως δεν έχει κανένα υπόβαθρο και καμία σοβαρότητα όταν πραγματοποιείται με τέτοιους όγκους.
Οι τράπεζες κινήθηκαν ανοδικά με την Eurobank έως +2,97% και αμετάβλητη την Alpha bank όπως και οι περισσότερες μετοχές του FTSE 25 απόρροια τεχνικής ανόδου και όχι ουσιαστικού επενδυτικού ενδιαφέροντος.
Το σημαντικό στοιχείο που προβληματίζει πέραν από τους σχεδόν μηδενικούς τζίρους είναι ότι ενώ η Ελλάδα ξεπέρασε το Grexit – με βάση την BofA οι πιθανότητες Grexit ήταν μηδενικές τον Αύγουστο του 2016 – το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται μόλις 150 μονάδες ψηλότερα από τα επίπεδα του Grexit και 400 μονάδες χαμηλότερα από τα επίπεδα του 2014 οπότε είχαν καταγραφεί ανάλογες τιμές και αποδόσεις στα ομόλογα.
Με βάση την θεωρία των συγκοινωνούντων δοχείων θα έπρεπε με ανάλογες τιμές ομολόγων το ελληνικό χρηματιστήριο να είναι υψηλότερα.
Γιατί δεν είναι;
Πέραν των πολλών εσωτερικών λόγων, των ανησυχιών για την οικονομία και τις τράπεζες και διεθνών λόγω, ΑΜΚ στις τράπεζες στην Ευρωζώνη και προοπτική διόρθωσης δεν θα πρέπει να λησμονούμε ότι στα ομόλογα και στα χρηματιστήρια υπάρχει φούσκα που έχει προκαλέσει η πολιτική των κεντρικών τραπεζών.
Σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε ανοδικά με τον Γενικό Δείκτη να διαπραγματεύεται στις 572,25 μονάδες με άνοδο +0,84% έχοντας υψηλό στις 573,11 μονάδες και χαμηλό στις 567,01 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε δραματικά χαμηλά επίπεδα.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 16,7 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 19,6 εκατ. τεμάχια, με τα 15,5 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 547 χιλ. τεμάχια στα warrants.
Περιορισμένες εντολές αγορών από Citigroup, INCA, UBS στις τραπεζικές μετοχές
Οριακές κινήσεις ξένων με σποραδικές εντολές αγοράς συνθέτουν το σημερινό απονευρωμένο χρηματιστηριακό τοπίο με επίκεντρο τις τράπεζες.
Στην Εθνική η INCA έχει διακινήσει 450 χιλ. μετοχές και η Barclays Capital 55 χιλ. μετοχές.
Στην Alpha Bank η Citigroup έχει διακινήσει 500 χιλ. μετοχές και η UBS 100 χιλ. μετοχές.
Στην Eurobank η INCA 200 χιλ. μετοχές, η UBS 100 χιλ. μετοχές και η Goldman Sachs 50 χιλ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η CVGX 300 χιλ. μετοχές και η INCA 250 χιλ. μετοχές.
Πιθανή η επαναπροσέγγιση της αντίστασης των 577 μονάδων για το Γενικό Δείκτη - Σηματωρός ο Τραπεζικός Δείκτης για την πορεία της αγοράς...
Οριακά ανοδική παραμένει η βραχυπρόθεσμη τάση του Γενικού Δείκτη και του FTSE/25 με τον Τραπεζικό Δείκτη να συνεχίζει να αντιστέκεται στην αντιστροφή του πτωτικού βραχυπρόθεσμου momentum...
Ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται σε διαδικασία συσσώρευσης περιορισμένου εύρους τις τελευταίες πέντε εβδομάδες ενώ η χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα και η εμφανής αδυναμία αντίδρασης των τραπεζικών μετοχών μέχρι στιγμής...δεν αφήνουν περιθώρια ορθής εκτίμησης για την πορεία της αγοράς...
Η στήριξη του Γενικού Δείκτη εντοπίζεται στις 560 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 577 και 584 μονάδες.
Η στήριξη του FTSE/25 εντοπίζεται στις 1501 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 1542 και στις 1560 μονάδες.
Οι στηρίξεις του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 613 και 563 μονάδες και η αντίσταση στις 652 μονάδες.
Συνοψίζοντας, για τη σημερινή συνεδρίαση θα λέγαμε πως δεδομένων των συνθηκών η επίμονη συσσώρευση θα συνεχίσει να ταλαιπωρεί την αγορά ενώ δεν αποκλείεται ο Γενικός Δείκτης να τεστάρει εκ νέου τις αντοχές του στην κρίσιμη αντίσταση των 577 μονάδων...
Τα κύρια σημεία προσοχής λοιπόν, εστιάζονται στην παραμονή του Γενικού Δείκτη άνω των 570 μονάδων προς αποφυγή διορθωτικής κίνησης με την αντίσταση των 577 μονάδων να θεωρείται κρίσιμη για τη συνέχεια και τη θετική συμβολή του Τραπεζικού Δείκτη απαραίτητη για την ανοδική διάσπαση της βασανιστικής συσσώρευσης των τελευταίων εβδομάδων...
Οι 6 αιτίες για την απαξίωση των τραπεζικών μετοχών
Υπάρχουν 6 αιτίες για την απαξίωση των τραπεζικών μετοχών στην Ελλάδα.
1)Ο κίνδυνος διεθνούς διόρθωσης καθιστά αδιάφορη την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.
2)Μετά το Brexit και μετά τα stress tests τα χρηματιστήρια στην Ευρώπη ανακάμπτουν, οι επενδυτές πουλάνε από περιθωριακές αγορές όπου αισθάνονται εγκλωβισμένοι όπως η Ελλάδα.
3)Ορισμένα funds ήδη βλέπουν τι θα συμβεί.
Ξέρουν ότι μεταξύ Σεπτεμβρίου και Νοεμβρίου του 2016 θα υπάρξουν ανακοινώσεις για σχέδια αυξήσεων κεφαλαίου σε ευρωπαϊκές τράπεζες και ειδικά στην Ιταλία.
4)Οι Ιταλικές τράπεζες θα γίνουν εφιάλτης για τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών αλλά και της αγοράς συνολικά και για ένα άλλο λόγο.
Οι Ιταλικές τράπεζες θα προχωρήσουν σε πωλήσεις προβληματικών δανείων, έχουν περίπου 360 δισεκ.
Θα πωλήσουν κάποια από αυτά.
Οι ιταλικές τράπεζες θα βρουν αγοραστές την αφρόκρεμα και στην Ελλάδα θα καταλήξουν τα δεύτερα ή ξεπεσμένα funds.
5) Είτε μας αρέσει είτε όχι πολλά funds στο εξωτερικό πιστεύουν ότι οι ελληνικές τράπεζες θα οδηγηθούν σε 4ο γύρο ανακεφαλαιοποίησης.
Κάτω από οποιαδήποτε σενάριο «σοβαρής» αντιμετώπισης του μεγάλου προβλήματος των NPLs των προβληματικών δανείων που φθάνουν τα 91 δισεκ. και των NPEs που ξεπερνούν τα 117 δισεκ. είναι σχεδόν μονόδρομος ο τέταρτος γύρος ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών με έως 10 δισεκ. ευρώ.
6)Καταλυτικό ρόλο στην ομηρία των τραπεζικών μετοχών έχει διαδραματίσει η διοικητική κρίση που έχει ξεσπάσει και συντηρείται εδώ και μήνες τόσο στις τράπεζες όσο και στο ΤΧΣ.
Άνοδος σήμερα στις τράπεζες χωρίς υπόβαθρο - Απαράδεκτα χαμηλοί οι τζίροι
Χαμηλοί όγκοι, απουσία ενδιαφέροντος και πολύ περιορισμένες κινήσεις συνθέτουν την εικόνα των τραπεζικών μετοχών που σήμερα ανέκαμψαν χωρίς όμως κάτι το αξιοσημείωτο.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,1880 ευρώ με άνοδο +2,73% με όγκο 5,6 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,71 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0060 ευρώ με όγκο 21 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,61 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 2,47 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,47 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρίσκεται στα 0,0020 ευρώ με όγκο 514 χιλ και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 26 εκατ τεμαχίων και αγοράς 58 εκατ.
Η Πειραιώς στα 0,1320 ευρώ με άνοδο +2,33% με όγκο 4 εκατ. και η κεφαλαιοποίηση 1,15 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ βρίσκεται στα 0,0010 ευρώ με εντολή πώλησης 15 εκατ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,4510 ευρώ με άνοδο +2,97% με όγκο 3,38 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 985 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,1440 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 1,28 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank στα 0,0630 ευρώ με άνοδο +1,61% και κεφαλαιοποίηση 147 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,056 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0028 ευρώ και σημειώθηκε στις 3 Αυγούστου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 9,70 ευρώ με πτώση -0,72% με αποτίμηση 192 εκατ. ευρώ.
Τεχνικής υφής οριακή ανάκαμψη και στον FTSE 25 με ΔΕΗ, ΕΥΔΑΠ, ΟΠΑΠ
Οριακώς βελτιωμένη είναι η εικόνα στις μετοχές του FTSE 25, ωστόσο οι όγκοι είναι πολύ περιορισμένοι απόδειξη ότι η άνοδος αυτή είναι τεχνικής υφής και μόνο, οπότε δεν μπορεί να εξαχθεί κανένα σοβαρό συμπέρασμα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 19,87 ευρώ με άνοδο +1,02% με την κεφαλαιοποίηση στα 7,31 δισ. ευρώ βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,69 ευρώ με άνοδο +0,46% και αποτίμηση 4,25 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ βρίσκεται στα 2,72 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 631 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ στα 7,43 ευρώ με άνοδο +0,81% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,37 δισ. ευρώ
Η Folli Follie διαπραγματεύεται στα 21,49 ευρώ με άνοδο +2,82% με την αποτίμηση στα 1,64 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,30 ευρώ με άνοδο +1,2% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,64 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρίσκεται στα 3,89 ευρώ με άνοδο +1,83% και κεφαλαιοποίηση 1,18 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil βρίσκεται στα 10,46 ευρώ με άνοδο +1,06% και κεφαλαιοποίηση 1,15 δισ. ευρώ.
Η Jumbo βρίσκεται στα 10,78 ευρώ με πτώση -1,91% και κεφαλαιοποίηση 1,46 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 5,92 ευρώ με άνοδο +3,62% και αποτίμηση 628 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,1250 ευρώ με άνοδο +7,76% και όγκο 860 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 111 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος στα 4,01 ευρώ με πτώση -0,74%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 468 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ βρίσκεται στα 1,32 ευρώ με πτώση -0,75% και αποτίμηση 233 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ στα 13,65 ευρώ με άνοδο +1,41% και αποτίμηση 341 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines βρίσκεται σήμερα στα 7 ευρώ με με πτώση -1,69% και αποτίμηση 499 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,39 ευρώ με άνοδο +1,86% και αποτίμηση 286 εκατ. ευρώ
Το ετήσιο ελληνικό 6,71% το 10ετές 8,07% το spread 799 μ.β. – Κοντά στα ιστορικά χαμηλά Ισπανία, Ιρλανδία, Ιταλία
Οριακή άνοδος τιμών καταγράφεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα ενώ στην Ευρώπη επικρατούν σταθεροποιητικές τάσεις μετά τα πρόσφατα χαμηλά στα Ισπανικά, Ιταλικά και Ιρλανδικά ομόλογα.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο μετά το νέο ιστορικό χαμηλό -0,1950% στις 11 Ιουλίου του 2016 σήμερα 18 Αυγούστου βρίσκεται στο -0,06%....
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 18 Αυγούστου του 2016 στο 6,71% σε απόδοση αγοράς.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 71,30 με 72,80 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 8,07% και 7,79%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 799 μονάδες βάσης από 802 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 920 μονάδες βάσης από 950 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 9,2% ή 920 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα εμφανίζουν οριακά ανοδικές τάσεις.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 91,70 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 8,35%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης Ιουλίου 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 97,60 μον. βάσης με μέση απόδοση 6,20% απόδοση αγοράς 6,71% και απόδοση πώλησης 5,69%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Σταθεροποίηση κοντά στα ιστορικά χαμηλά στα ομόλογα Ιταλίας, Ισπανίας και Ιρλανδίας
Μετά τα πρόσφατα ιστορικά χαμηλά στις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων σε Ιταλία, Ισπανία και Ιρλανδία απόρροια της πολιτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ και εσχάτως και της Bank of England σήμερα καταγράφονται σταθεροποιητικές τάσεις.
Τα συνεχή ιστορικά χαμηλά δεν είναι ένδειξη βελτίωσης αλλά παθογένειας, στρέβλωσης και ανησυχίας.
Εν τω μεταξύ με αρνητική απόδοση παραμένει το 10ετές γερμανικό ομόλογο και βρίσκεται στο -0,06%.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το νέο ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Σχεδόν όλη η καμπύλη αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων τα 17 από 20 ομόλογα βρίσκεται υπό του μηδενός σε απόδοση… ενώ για πρώτη φορά σε δημοπρασία 10ετών άντλησε κεφάλαια με αρνητικό επιτόκιο.
Τα αρνητικά επιτόκια είναι απόδειξη όχι βελτίωσης αλλά φόβου, οι επενδυτές αγοράζουν ομόλογα που λειτουργούν ως επενδυτικά καταφύγια από φόβο.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων έχουν ως εξής.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,39% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,34% που σημειώθηκε στις 11, 12 και 16 Αυγούστου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,96%.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 0,96% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,93% που σημειώθηκε στις 11 και 16 Αυγούστου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 1,11% με ιστορικό χαμηλό 1,05% στις 11 Αυγούστου του 2016.
Οι αγορές ομολόγων καθοδηγούνται από τον φόβο και ο φόβος σε συνδυασμό με τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης προκαλούν ακραίες στρεβλώσεις.
www.bankingnews.gr
Σήμερα σημειώθηκε μικρής κλίμακας άνοδος με στηρίξεις από τις τράπεζες η οποία όμως δεν έχει κανένα υπόβαθρο και καμία σοβαρότητα όταν πραγματοποιείται με τέτοιους όγκους.
Οι τράπεζες κινήθηκαν ανοδικά με την Eurobank έως +2,97% και αμετάβλητη την Alpha bank όπως και οι περισσότερες μετοχές του FTSE 25 απόρροια τεχνικής ανόδου και όχι ουσιαστικού επενδυτικού ενδιαφέροντος.
Το σημαντικό στοιχείο που προβληματίζει πέραν από τους σχεδόν μηδενικούς τζίρους είναι ότι ενώ η Ελλάδα ξεπέρασε το Grexit – με βάση την BofA οι πιθανότητες Grexit ήταν μηδενικές τον Αύγουστο του 2016 – το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται μόλις 150 μονάδες ψηλότερα από τα επίπεδα του Grexit και 400 μονάδες χαμηλότερα από τα επίπεδα του 2014 οπότε είχαν καταγραφεί ανάλογες τιμές και αποδόσεις στα ομόλογα.
Με βάση την θεωρία των συγκοινωνούντων δοχείων θα έπρεπε με ανάλογες τιμές ομολόγων το ελληνικό χρηματιστήριο να είναι υψηλότερα.
Γιατί δεν είναι;
Πέραν των πολλών εσωτερικών λόγων, των ανησυχιών για την οικονομία και τις τράπεζες και διεθνών λόγω, ΑΜΚ στις τράπεζες στην Ευρωζώνη και προοπτική διόρθωσης δεν θα πρέπει να λησμονούμε ότι στα ομόλογα και στα χρηματιστήρια υπάρχει φούσκα που έχει προκαλέσει η πολιτική των κεντρικών τραπεζών.
Σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε ανοδικά με τον Γενικό Δείκτη να διαπραγματεύεται στις 572,25 μονάδες με άνοδο +0,84% έχοντας υψηλό στις 573,11 μονάδες και χαμηλό στις 567,01 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε δραματικά χαμηλά επίπεδα.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 16,7 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 19,6 εκατ. τεμάχια, με τα 15,5 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 547 χιλ. τεμάχια στα warrants.
Περιορισμένες εντολές αγορών από Citigroup, INCA, UBS στις τραπεζικές μετοχές
Οριακές κινήσεις ξένων με σποραδικές εντολές αγοράς συνθέτουν το σημερινό απονευρωμένο χρηματιστηριακό τοπίο με επίκεντρο τις τράπεζες.
Στην Εθνική η INCA έχει διακινήσει 450 χιλ. μετοχές και η Barclays Capital 55 χιλ. μετοχές.
Στην Alpha Bank η Citigroup έχει διακινήσει 500 χιλ. μετοχές και η UBS 100 χιλ. μετοχές.
Στην Eurobank η INCA 200 χιλ. μετοχές, η UBS 100 χιλ. μετοχές και η Goldman Sachs 50 χιλ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η CVGX 300 χιλ. μετοχές και η INCA 250 χιλ. μετοχές.
Πιθανή η επαναπροσέγγιση της αντίστασης των 577 μονάδων για το Γενικό Δείκτη - Σηματωρός ο Τραπεζικός Δείκτης για την πορεία της αγοράς...
Οριακά ανοδική παραμένει η βραχυπρόθεσμη τάση του Γενικού Δείκτη και του FTSE/25 με τον Τραπεζικό Δείκτη να συνεχίζει να αντιστέκεται στην αντιστροφή του πτωτικού βραχυπρόθεσμου momentum...
Ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται σε διαδικασία συσσώρευσης περιορισμένου εύρους τις τελευταίες πέντε εβδομάδες ενώ η χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα και η εμφανής αδυναμία αντίδρασης των τραπεζικών μετοχών μέχρι στιγμής...δεν αφήνουν περιθώρια ορθής εκτίμησης για την πορεία της αγοράς...
Η στήριξη του Γενικού Δείκτη εντοπίζεται στις 560 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 577 και 584 μονάδες.
Η στήριξη του FTSE/25 εντοπίζεται στις 1501 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 1542 και στις 1560 μονάδες.
Οι στηρίξεις του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 613 και 563 μονάδες και η αντίσταση στις 652 μονάδες.
Συνοψίζοντας, για τη σημερινή συνεδρίαση θα λέγαμε πως δεδομένων των συνθηκών η επίμονη συσσώρευση θα συνεχίσει να ταλαιπωρεί την αγορά ενώ δεν αποκλείεται ο Γενικός Δείκτης να τεστάρει εκ νέου τις αντοχές του στην κρίσιμη αντίσταση των 577 μονάδων...
Τα κύρια σημεία προσοχής λοιπόν, εστιάζονται στην παραμονή του Γενικού Δείκτη άνω των 570 μονάδων προς αποφυγή διορθωτικής κίνησης με την αντίσταση των 577 μονάδων να θεωρείται κρίσιμη για τη συνέχεια και τη θετική συμβολή του Τραπεζικού Δείκτη απαραίτητη για την ανοδική διάσπαση της βασανιστικής συσσώρευσης των τελευταίων εβδομάδων...
Οι 6 αιτίες για την απαξίωση των τραπεζικών μετοχών
Υπάρχουν 6 αιτίες για την απαξίωση των τραπεζικών μετοχών στην Ελλάδα.
1)Ο κίνδυνος διεθνούς διόρθωσης καθιστά αδιάφορη την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.
2)Μετά το Brexit και μετά τα stress tests τα χρηματιστήρια στην Ευρώπη ανακάμπτουν, οι επενδυτές πουλάνε από περιθωριακές αγορές όπου αισθάνονται εγκλωβισμένοι όπως η Ελλάδα.
3)Ορισμένα funds ήδη βλέπουν τι θα συμβεί.
Ξέρουν ότι μεταξύ Σεπτεμβρίου και Νοεμβρίου του 2016 θα υπάρξουν ανακοινώσεις για σχέδια αυξήσεων κεφαλαίου σε ευρωπαϊκές τράπεζες και ειδικά στην Ιταλία.
4)Οι Ιταλικές τράπεζες θα γίνουν εφιάλτης για τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών αλλά και της αγοράς συνολικά και για ένα άλλο λόγο.
Οι Ιταλικές τράπεζες θα προχωρήσουν σε πωλήσεις προβληματικών δανείων, έχουν περίπου 360 δισεκ.
Θα πωλήσουν κάποια από αυτά.
Οι ιταλικές τράπεζες θα βρουν αγοραστές την αφρόκρεμα και στην Ελλάδα θα καταλήξουν τα δεύτερα ή ξεπεσμένα funds.
5) Είτε μας αρέσει είτε όχι πολλά funds στο εξωτερικό πιστεύουν ότι οι ελληνικές τράπεζες θα οδηγηθούν σε 4ο γύρο ανακεφαλαιοποίησης.
Κάτω από οποιαδήποτε σενάριο «σοβαρής» αντιμετώπισης του μεγάλου προβλήματος των NPLs των προβληματικών δανείων που φθάνουν τα 91 δισεκ. και των NPEs που ξεπερνούν τα 117 δισεκ. είναι σχεδόν μονόδρομος ο τέταρτος γύρος ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών με έως 10 δισεκ. ευρώ.
6)Καταλυτικό ρόλο στην ομηρία των τραπεζικών μετοχών έχει διαδραματίσει η διοικητική κρίση που έχει ξεσπάσει και συντηρείται εδώ και μήνες τόσο στις τράπεζες όσο και στο ΤΧΣ.
Άνοδος σήμερα στις τράπεζες χωρίς υπόβαθρο - Απαράδεκτα χαμηλοί οι τζίροι
Χαμηλοί όγκοι, απουσία ενδιαφέροντος και πολύ περιορισμένες κινήσεις συνθέτουν την εικόνα των τραπεζικών μετοχών που σήμερα ανέκαμψαν χωρίς όμως κάτι το αξιοσημείωτο.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,1880 ευρώ με άνοδο +2,73% με όγκο 5,6 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,71 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0060 ευρώ με όγκο 21 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,61 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 2,47 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,47 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρίσκεται στα 0,0020 ευρώ με όγκο 514 χιλ και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 26 εκατ τεμαχίων και αγοράς 58 εκατ.
Η Πειραιώς στα 0,1320 ευρώ με άνοδο +2,33% με όγκο 4 εκατ. και η κεφαλαιοποίηση 1,15 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ βρίσκεται στα 0,0010 ευρώ με εντολή πώλησης 15 εκατ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,4510 ευρώ με άνοδο +2,97% με όγκο 3,38 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 985 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,1440 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 1,28 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank στα 0,0630 ευρώ με άνοδο +1,61% και κεφαλαιοποίηση 147 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,056 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0028 ευρώ και σημειώθηκε στις 3 Αυγούστου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 9,70 ευρώ με πτώση -0,72% με αποτίμηση 192 εκατ. ευρώ.
Τεχνικής υφής οριακή ανάκαμψη και στον FTSE 25 με ΔΕΗ, ΕΥΔΑΠ, ΟΠΑΠ
Οριακώς βελτιωμένη είναι η εικόνα στις μετοχές του FTSE 25, ωστόσο οι όγκοι είναι πολύ περιορισμένοι απόδειξη ότι η άνοδος αυτή είναι τεχνικής υφής και μόνο, οπότε δεν μπορεί να εξαχθεί κανένα σοβαρό συμπέρασμα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 19,87 ευρώ με άνοδο +1,02% με την κεφαλαιοποίηση στα 7,31 δισ. ευρώ βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,69 ευρώ με άνοδο +0,46% και αποτίμηση 4,25 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ βρίσκεται στα 2,72 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 631 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ στα 7,43 ευρώ με άνοδο +0,81% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,37 δισ. ευρώ
Η Folli Follie διαπραγματεύεται στα 21,49 ευρώ με άνοδο +2,82% με την αποτίμηση στα 1,64 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,30 ευρώ με άνοδο +1,2% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,64 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρίσκεται στα 3,89 ευρώ με άνοδο +1,83% και κεφαλαιοποίηση 1,18 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil βρίσκεται στα 10,46 ευρώ με άνοδο +1,06% και κεφαλαιοποίηση 1,15 δισ. ευρώ.
Η Jumbo βρίσκεται στα 10,78 ευρώ με πτώση -1,91% και κεφαλαιοποίηση 1,46 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 5,92 ευρώ με άνοδο +3,62% και αποτίμηση 628 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,1250 ευρώ με άνοδο +7,76% και όγκο 860 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 111 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος στα 4,01 ευρώ με πτώση -0,74%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 468 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ βρίσκεται στα 1,32 ευρώ με πτώση -0,75% και αποτίμηση 233 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ στα 13,65 ευρώ με άνοδο +1,41% και αποτίμηση 341 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines βρίσκεται σήμερα στα 7 ευρώ με με πτώση -1,69% και αποτίμηση 499 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,39 ευρώ με άνοδο +1,86% και αποτίμηση 286 εκατ. ευρώ
Το ετήσιο ελληνικό 6,71% το 10ετές 8,07% το spread 799 μ.β. – Κοντά στα ιστορικά χαμηλά Ισπανία, Ιρλανδία, Ιταλία
Οριακή άνοδος τιμών καταγράφεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα ενώ στην Ευρώπη επικρατούν σταθεροποιητικές τάσεις μετά τα πρόσφατα χαμηλά στα Ισπανικά, Ιταλικά και Ιρλανδικά ομόλογα.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο μετά το νέο ιστορικό χαμηλό -0,1950% στις 11 Ιουλίου του 2016 σήμερα 18 Αυγούστου βρίσκεται στο -0,06%....
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 18 Αυγούστου του 2016 στο 6,71% σε απόδοση αγοράς.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 71,30 με 72,80 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 8,07% και 7,79%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 799 μονάδες βάσης από 802 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 920 μονάδες βάσης από 950 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 9,2% ή 920 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα εμφανίζουν οριακά ανοδικές τάσεις.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 91,70 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 8,35%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης Ιουλίου 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 97,60 μον. βάσης με μέση απόδοση 6,20% απόδοση αγοράς 6,71% και απόδοση πώλησης 5,69%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Σταθεροποίηση κοντά στα ιστορικά χαμηλά στα ομόλογα Ιταλίας, Ισπανίας και Ιρλανδίας
Μετά τα πρόσφατα ιστορικά χαμηλά στις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων σε Ιταλία, Ισπανία και Ιρλανδία απόρροια της πολιτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ και εσχάτως και της Bank of England σήμερα καταγράφονται σταθεροποιητικές τάσεις.
Τα συνεχή ιστορικά χαμηλά δεν είναι ένδειξη βελτίωσης αλλά παθογένειας, στρέβλωσης και ανησυχίας.
Εν τω μεταξύ με αρνητική απόδοση παραμένει το 10ετές γερμανικό ομόλογο και βρίσκεται στο -0,06%.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το νέο ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Σχεδόν όλη η καμπύλη αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων τα 17 από 20 ομόλογα βρίσκεται υπό του μηδενός σε απόδοση… ενώ για πρώτη φορά σε δημοπρασία 10ετών άντλησε κεφάλαια με αρνητικό επιτόκιο.
Τα αρνητικά επιτόκια είναι απόδειξη όχι βελτίωσης αλλά φόβου, οι επενδυτές αγοράζουν ομόλογα που λειτουργούν ως επενδυτικά καταφύγια από φόβο.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων έχουν ως εξής.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,39% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,34% που σημειώθηκε στις 11, 12 και 16 Αυγούστου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,96%.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 0,96% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,93% που σημειώθηκε στις 11 και 16 Αυγούστου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 1,11% με ιστορικό χαμηλό 1,05% στις 11 Αυγούστου του 2016.
Οι αγορές ομολόγων καθοδηγούνται από τον φόβο και ο φόβος σε συνδυασμό με τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης προκαλούν ακραίες στρεβλώσεις.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών