Υπό πίεση ο τραπεζικός κλάδος στην Ελλάδα και στην ΕΕ - Stress tests για 51 τράπεζες 29 Ιουλίου του 2016 εκτός των ελληνικών
(upd24) Τραπεζική πτώση έως -6% - είχαν φθάσει ενδοσυνεδριακά έως -11% - σημειώθηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο, ωστόσο στις δημοπρασίες η άνοδος μη τραπεζικών μετοχών και η μείωση των ρευστοποιήσεων στις τράπεζες περιόρισε τις απώλειες στο χρηματιστήριο στο -0,91% στις 539 μονάδες ενώ είχε φθάσει -2,4%.
Η πτώση είναι απόρροια της αμηχανίας γύρω από τις διοικητικές εξελίξεις αλλά και τον ευρύτερο προβληματισμό για την πορεία του banking και της ελληνικής οικονομίας.
Σημειώνεται ότι η Wall είναι κλειστή σήμερα λόγω της 4ης Ιουλίου ημέρα ανεξαρτησίας.
Οι τράπεζες εισέρχονται σε φάση εσωστρέφειας και είναι πολύ πιθανό η εξέλιξη αυτή να τις πλήξει χρηματιστηριακά ενόψει και των stress tests στις 29 Ιουλίου του 2016 στις 51 μεγαλύτερες ευρωπαικές τράπεζες.
Σε αυτά τα stress tests δεν θα συμμετάσχουν οι ελληνικές τράπεζες, ωστόσο Santander, Deutsche bank και Monte dei Paschi βρίσκονται σε κεφαλαιακό κίνδυνο.
Εξ αντανακλάσεως όμως θα ασκηθούν πιέσεις και στις ελληνικές τράπεζες.
Είναι πολύ πιθανό οι πιέσεις στον τραπεζικό κλάδο να συνεχιστούν γιατί όπως διαφαίνεται πλησιάζει η φάση της διεθνούς διόρθωσης.
Ήδη η J P Morgan υποβάθμισε τις τιμές στόχους σε 35 τράπεζες ενώ πρόσφατα Morgan Stanley και Goldman Sachs είχαν υποβαθμίσει τις ελληνικές τραπεζικές μετοχές.
Βρίσκεται σε εξέλιξη ένα φαινόμενο το οποίο έχει υποτιμηθεί.
Δεν πρόκειται περί υποτιμητικής κερδοσκοπίας, οι μετοχές δεν υποβαθμίζονται για να αγοράσουν φθηνότερα οι ξένοι, δεν επαναλαμβάνεται το παλιό κόλπο.
Οι υποβαθμίσεις είναι ρεαλιστικές και δείχνουν ότι επίκειται ισχυρή διόρθωση στις αγορές διεθνώς, ούτως ή άλλως υπάρχουν εκτρωματικές στρεβλώσεις που συντήρησαν οι Κεντρικές Τράπεζες.
Στο ελληνικό χρηματιστήριο ξεχάστε τα νέα υψηλά, το πάρτι έχει τελειώσει.
Το μέγιστο, το καλύτερο σενάριο για το ελληνικό χρηματιστήριο είναι να ξαναβρεθεί στις 660 μονάδες σενάριο που δεν θεωρούμε πιθανό και το βασικό είναι ότι θα κριθεί η τύχη της αγοράς στις 480 μονάδες όπου θα δούμε αν το ελληνικό χρηματιστήριο γράψει νέα χαμηλά προς τις 380 μονάδες...θα το διαπιστώσουμε στις 480 μον.
Οι 550-555 μονάδες ως αντίσταση και 510-500 μονάδες ως στήριξη είναι πολύ σημαντικές βραχυχρόνια για την αγορά.
Νέες πιέσεις στις μετοχές των τραπεζών έως -6%
Πιέσεις ασκήθηκαν στις ελληνικές τράπεζες και σήμερα λόγω της γενικότερης αβεβαιότητας για την πορεία του κλάδου, των διοικήσεων και βεβαίως της κρίσης που έχει ξεσπάσει….με επίκεντρο τα NPLs όπου οι ξένοι θεωρούν ότι δεν υπάρχει αποτέλεσμα.
Η Πειραιώς υποχώρησε -2,6% ενώ πιέσεις δέχτηκαν η Alpha bank -6% όπου συνεχίζει να πουλάει η Blackrock και η Eurobank -5%.
Στον FTSE 25 επικράτησαν πτωτικές τάσεις, με τον ΟΠΑΠ να επιχείρησαν ανοδικά αλλά ΕΛΠΕ, ΔΕΗ να σημειώνουν απώλειες.
Το ελληνικό χρηματιστήριο παρακολουθεί στενότατα τις εξελίξεις σήμερα υποχώρησε με τον Γενικό Δείκτη να έκλεισε στις 539,81 μονάδες με πτώση -0,91% έχοντας υψηλό στις 548,22 μονάδες και χαμηλό στις 530,92 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε πολύ μέτρια επίπεδα.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 41 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 91 εκατ. τεμάχια, με τα 86 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 1,1 εκ. τεμάχια στα warrants.
Περιορισμένες συναλλαγές και πωλήσεις από JP Morgan, Credit Suisse και UBS στις τράπεζες
Περιορισμένες είναι οι συναλλαγές των ξένων στη σημερινή συνεδρίαση, απόρροια της αργίας στη Wall Street ( 4th of July) με τους πωλητές όμως να να συνεχίζουν να δραστηριοποιούνται... κανονικά στις τραπεζικές μετοχές δημιουργώντας νέες σημαντικές απώλειες που φτάνουν μέχρι και -10%
Στην Εθνική η EXNE έχει διακινήσει 4,2 εκατ. μετοχές, η Credit Suisse 4 εκατ. μετοχές και η BofA 2,5 εκατ. μετοχές.
Στην Alpha Bank η JP Morgan 700 χιλ. μετοχές, η Deutsche Bank 660 χιλ. μετοχές και η Citigroup 510 χιλ. μετοχές.
Στην Eurobank η JP Morgan έχει διακινήσει 610 χιλ. μετοχές, η UBS 350 χιλ. μετοχές, η Citigroup 250 χιλ. μετοχές και η Credit Suisse 205 χιλ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η Credit Suisse έχει διακινήσει 4,5 εκατ. μετοχές, η CVGX 2,8 εκατ. μετοχές και η UBS 1,4 εκατ. μετοχές.
Στη Lamda Development η Citigroup έχει διακινήσει 1 εκατ. μετοχές
Ανησυχητική η πτωτική διάσπαση της ζώνης των 540 - 550 μονάδων - Σηματωρός ο Τραπεζικός Δείκτης για τη συνέχεια στο ΧΑ
Με εβδομαδιαία κέρδη της τάξης του +1,87%, έκλεισε ο Γενικός Δείκτης με τον Τραπεζικό Δείκτη να εμφανίζει και πάλι εβδομαδιαίες απώλειες -8,39%...
Καθοριστική είναι η συμπεριφορά του Τραπεζικού Δείκτη για τη βραχυπρόθεσμη πορεία της αγοράς καθώς η συνεχής αδυναμία ουσιαστικής αντίδρασης ύστερα από τις σημαντικότατες απώλειες των προηγούμενων ημερών είναι πλέον ιδιαίτερα ανησυχητική...
Ο Γενικός Δείκτης δεν κατάφερε να ξεφύγει από τη δύσκολη ζώνη των 540 - 550 μονάδων και όπως έχουμε επισημάνει μόνο η υπέρβασή της θα μπορούσε να δώσει νέα ανοδική κίνηση...
Σε περίπτωση που ο Γενικός Δείκτης διασπάσει πτωτικά τις 540 μονάδες, η επόμενη στήριξη εντοπίζεται στις 524 μονάδες ενώ κρίσιμη θεωρείται η στήριξη των 511 μονάδων...
Η βραχυπρόθεσμη τάση όλων των δεικτών παραμένει πτωτική.
Οι στηρίξεις του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 630 και 558 μονάδες και η αντίσταση στις 695 μονάδες.
Οι στηρίξεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 1424 και 1370 μονάδες και η αντίσταση στις 1502 μονάδες.
Συνοψίζοντας, για τη σημερινή συνεδρίαση θα λέγαμε πως τα κύρια σημεία προσοχής εστιάζονται στη συμπεριφορά του Τραπεζικού Δείκτη σε περίπτωση διάσπασης της σημαντικής στήριξης των 630 μονάδων και στη συμπεριφορά του Γενικού Δείκτη σε περίπτωση πτωτικής διαφυγής από τη δύσκολη ζώνη των 540 - 550 μονάδων...
Ισχυρή πτώση στις μετοχές των τραπεζών έως -6% - Σε φάση εσωστρέφειας ο κλάδος
Νέα ισχυρή πτώση στις μετοχές των τραπεζών καταγράφηκε και σήμερα αν και εσχάτως οι πιέσεις έχουν μετριαστεί από -11% στο -6%.
Ο κλάδος βρίσκεται σε φάση εσωστρέφειας.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,19 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 28,5 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,73 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0080 ευρώ και όγκο 107 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,46 ευρώ με πτώση -5,81% με όγκο 8,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,24 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0020 ευρώ με όγκο 10 χιλ. τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 21 εκατ τεμαχίων και αγοράς 90 εκατ.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,1490 ευρώ με πτώση -2,61% με όγκο 35,3 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 1,3 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0010 ευρώ με όγκο 933 χιλ τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,5030 ευρώ με πτώση -5,09% με όγκο 6,8 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,09 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1490 ευρώ με οριακή πτώση -0,67% και κεφαλαιοποίηση 1,32 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε αμετάβλητη στα 0,0870 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 187 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,6 ευρώ με οριακή πτώση -0,41% με αποτίμηση 190 εκατ. ευρώ.
Πτώση στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 - Ισχυρές πιέσεις για ΕΛΠΕ, Jumbo, Ελλάκτωρα, οριακά κέρδη για ΟΠΑΠ
H αγορά είναι εγκλωβισμένη και αυτό καταγράφεται και στην εικόνα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25.
Οι τράπεζες σε ομηρία, οι μη τραπεζικές μετοχές καθηλωμένες.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 18,4 ευρώ με άνοδο +0,38% με την κεφαλαιοποίηση στα 6,77 δισ. ευρώ βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,14 ευρώ με πτώση -1,33% και αποτίμηση 3,98 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,43 ευρώ με πτώση -0,82% και κεφαλαιοποίηση 563 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 6,22 ευρώ με άνοδο +1,47% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 1,98 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 17,64 ευρώ με πτώση -0,34% με την αποτίμηση στα 1,18 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 186 ευρώ με πτώση -0,53% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,43 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,65 ευρώ με πτώση -3,95% και κεφαλαιοποίηση 1,11 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 9,79 ευρώ με πτώση -0,2% και κεφαλαιοποίηση 1,08 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 11,4 ευρώ με πτώση -1,72% και κεφαλαιοποίηση 1,55 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,65 ευρώ με πτώση -1,91% και αποτίμηση 601 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25)έκλεισε στα 0,1070 ευρώ με πτώση -6,96% και όγκο 5,8 εκ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 115 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 4 ευρώ με άνοδο +2,56%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 467 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,34 ευρώ με πτώση -2,9% και αποτίμηση 237 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 12,47 ευρώ με άνοδο +0,32% και αποτίμηση 311 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε σήμερα στα 6,47 ευρώ με άνοδο +1,89% και αποτίμηση 462 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,22 ευρώ με άνοδο +1,2% και αποτίμηση 275 εκατ. ευρώ.
Οριακή επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα - Το ετήσιο 7,4% το 10ετές 8,02% - Ιστορικό χαμηλό για Ιρλανδία 0,47%
Οριακή επιδείνωση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα και βελτίωση στα ευρωπαϊκά με το ποιο ενδιαφέρον στοιχείο
1)Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων σε χαμηλά ετών ή ιστορικά χαμηλά εξέλιξη άκρως αρνητική καθώς αποδεικνύει το μέγεθος του ρίσκου και τον φόβο των επενδυτών.
2)Στα ελληνικά ομόλογα τα περιθώρια βελτίωσης εξαντλούνται.
Σήμερα 4η Ιουλίου στην καμπύλη αποδόσεων των 23 ελληνικών ομολόγων σημειώνεται οριακή επιδείνωση στα βραχυχρόνια και ήπια βελτίωση στο 10ετές.
Στα γερμανικά ομόλογα μετά το ιστορικό χαμηλό στο 10ετές στο -0,13% στις 29 Ιουνίου και σήμερα βρέθηκε στο -0,12% ενώ στο Ιρλανδικό 10ετές σημειώθηκε νέο ιστορικό χαμηλό.
Ειδικά για την ελληνική αγορά ένα στοιχείο που δεν πρέπει να αψηφήσει κανείς είναι ότι όσο απέχει το ΔΝΤ από το ελληνικό πρόγραμμα τόσο αυξάνεται το ρίσκο της αγοράς.
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 4 Ιουλίου του 2016 στο 7,40% σε απόδοση αγοράς.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 71,25 με 72,75 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 8,02% και 7,74%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 800 μονάδες βάσης από 819 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 940 μονάδες βάσης από 910 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 9,4% ή 940 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα σήμερα υποχωρούν οριακά.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 90,85 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 8,57%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης Ιουλίου 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 96,60 μ.β. με μέση απόδοση 6,90% απόδοση αγοράς 7,40% και απόδοση πώλησης 6,5%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Στο -0,12% το 10ετές γερμανικό με ιστορικό χαμηλό -0,13%
Κοντά στο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών στο -0,13% που σημειώθηκε στις 29 Ιουνίου του 2016 βρίσκεται το 10ετές γερμανικό ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 και συγκεκριμένα στο -0,12%.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το νέο ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 29 Ιουνίου του 2016 στο -0,13%.
Σχεδόν όλη η καμπύλη αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων τα 17 από 20 ομόλογα βρίσκεται υπό του μηδενός σε απόδοση… πλησιάζει το ακραία στρεβλωμένο σενάριο της Ελβετίας…και όλα αυτά λόγω του Brexit και της ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ.
Στις υπόλοιπες αγορές η βελτιωμένη εικόνα των αποδόσεων έχει ως εξής.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,47% με ιστορικό χαμηλό 0,47% που σημειώθηκε σήμερα 4η Ιουλίου του 2016 αλλά και την 1η Ιουλίου.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3%, η Ισπανία 1,16% και η Ιταλία 1,25%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων….
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις.
www.bankingnews.gr
Η πτώση είναι απόρροια της αμηχανίας γύρω από τις διοικητικές εξελίξεις αλλά και τον ευρύτερο προβληματισμό για την πορεία του banking και της ελληνικής οικονομίας.
Σημειώνεται ότι η Wall είναι κλειστή σήμερα λόγω της 4ης Ιουλίου ημέρα ανεξαρτησίας.
Οι τράπεζες εισέρχονται σε φάση εσωστρέφειας και είναι πολύ πιθανό η εξέλιξη αυτή να τις πλήξει χρηματιστηριακά ενόψει και των stress tests στις 29 Ιουλίου του 2016 στις 51 μεγαλύτερες ευρωπαικές τράπεζες.
Σε αυτά τα stress tests δεν θα συμμετάσχουν οι ελληνικές τράπεζες, ωστόσο Santander, Deutsche bank και Monte dei Paschi βρίσκονται σε κεφαλαιακό κίνδυνο.
Εξ αντανακλάσεως όμως θα ασκηθούν πιέσεις και στις ελληνικές τράπεζες.
Είναι πολύ πιθανό οι πιέσεις στον τραπεζικό κλάδο να συνεχιστούν γιατί όπως διαφαίνεται πλησιάζει η φάση της διεθνούς διόρθωσης.
Ήδη η J P Morgan υποβάθμισε τις τιμές στόχους σε 35 τράπεζες ενώ πρόσφατα Morgan Stanley και Goldman Sachs είχαν υποβαθμίσει τις ελληνικές τραπεζικές μετοχές.
Βρίσκεται σε εξέλιξη ένα φαινόμενο το οποίο έχει υποτιμηθεί.
Δεν πρόκειται περί υποτιμητικής κερδοσκοπίας, οι μετοχές δεν υποβαθμίζονται για να αγοράσουν φθηνότερα οι ξένοι, δεν επαναλαμβάνεται το παλιό κόλπο.
Οι υποβαθμίσεις είναι ρεαλιστικές και δείχνουν ότι επίκειται ισχυρή διόρθωση στις αγορές διεθνώς, ούτως ή άλλως υπάρχουν εκτρωματικές στρεβλώσεις που συντήρησαν οι Κεντρικές Τράπεζες.
Στο ελληνικό χρηματιστήριο ξεχάστε τα νέα υψηλά, το πάρτι έχει τελειώσει.
Το μέγιστο, το καλύτερο σενάριο για το ελληνικό χρηματιστήριο είναι να ξαναβρεθεί στις 660 μονάδες σενάριο που δεν θεωρούμε πιθανό και το βασικό είναι ότι θα κριθεί η τύχη της αγοράς στις 480 μονάδες όπου θα δούμε αν το ελληνικό χρηματιστήριο γράψει νέα χαμηλά προς τις 380 μονάδες...θα το διαπιστώσουμε στις 480 μον.
Οι 550-555 μονάδες ως αντίσταση και 510-500 μονάδες ως στήριξη είναι πολύ σημαντικές βραχυχρόνια για την αγορά.
Νέες πιέσεις στις μετοχές των τραπεζών έως -6%
Πιέσεις ασκήθηκαν στις ελληνικές τράπεζες και σήμερα λόγω της γενικότερης αβεβαιότητας για την πορεία του κλάδου, των διοικήσεων και βεβαίως της κρίσης που έχει ξεσπάσει….με επίκεντρο τα NPLs όπου οι ξένοι θεωρούν ότι δεν υπάρχει αποτέλεσμα.
Η Πειραιώς υποχώρησε -2,6% ενώ πιέσεις δέχτηκαν η Alpha bank -6% όπου συνεχίζει να πουλάει η Blackrock και η Eurobank -5%.
Στον FTSE 25 επικράτησαν πτωτικές τάσεις, με τον ΟΠΑΠ να επιχείρησαν ανοδικά αλλά ΕΛΠΕ, ΔΕΗ να σημειώνουν απώλειες.
Το ελληνικό χρηματιστήριο παρακολουθεί στενότατα τις εξελίξεις σήμερα υποχώρησε με τον Γενικό Δείκτη να έκλεισε στις 539,81 μονάδες με πτώση -0,91% έχοντας υψηλό στις 548,22 μονάδες και χαμηλό στις 530,92 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε πολύ μέτρια επίπεδα.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 41 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 91 εκατ. τεμάχια, με τα 86 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 1,1 εκ. τεμάχια στα warrants.
Περιορισμένες συναλλαγές και πωλήσεις από JP Morgan, Credit Suisse και UBS στις τράπεζες
Περιορισμένες είναι οι συναλλαγές των ξένων στη σημερινή συνεδρίαση, απόρροια της αργίας στη Wall Street ( 4th of July) με τους πωλητές όμως να να συνεχίζουν να δραστηριοποιούνται... κανονικά στις τραπεζικές μετοχές δημιουργώντας νέες σημαντικές απώλειες που φτάνουν μέχρι και -10%
Στην Εθνική η EXNE έχει διακινήσει 4,2 εκατ. μετοχές, η Credit Suisse 4 εκατ. μετοχές και η BofA 2,5 εκατ. μετοχές.
Στην Alpha Bank η JP Morgan 700 χιλ. μετοχές, η Deutsche Bank 660 χιλ. μετοχές και η Citigroup 510 χιλ. μετοχές.
Στην Eurobank η JP Morgan έχει διακινήσει 610 χιλ. μετοχές, η UBS 350 χιλ. μετοχές, η Citigroup 250 χιλ. μετοχές και η Credit Suisse 205 χιλ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η Credit Suisse έχει διακινήσει 4,5 εκατ. μετοχές, η CVGX 2,8 εκατ. μετοχές και η UBS 1,4 εκατ. μετοχές.
Στη Lamda Development η Citigroup έχει διακινήσει 1 εκατ. μετοχές
Ανησυχητική η πτωτική διάσπαση της ζώνης των 540 - 550 μονάδων - Σηματωρός ο Τραπεζικός Δείκτης για τη συνέχεια στο ΧΑ
Με εβδομαδιαία κέρδη της τάξης του +1,87%, έκλεισε ο Γενικός Δείκτης με τον Τραπεζικό Δείκτη να εμφανίζει και πάλι εβδομαδιαίες απώλειες -8,39%...
Καθοριστική είναι η συμπεριφορά του Τραπεζικού Δείκτη για τη βραχυπρόθεσμη πορεία της αγοράς καθώς η συνεχής αδυναμία ουσιαστικής αντίδρασης ύστερα από τις σημαντικότατες απώλειες των προηγούμενων ημερών είναι πλέον ιδιαίτερα ανησυχητική...
Ο Γενικός Δείκτης δεν κατάφερε να ξεφύγει από τη δύσκολη ζώνη των 540 - 550 μονάδων και όπως έχουμε επισημάνει μόνο η υπέρβασή της θα μπορούσε να δώσει νέα ανοδική κίνηση...
Σε περίπτωση που ο Γενικός Δείκτης διασπάσει πτωτικά τις 540 μονάδες, η επόμενη στήριξη εντοπίζεται στις 524 μονάδες ενώ κρίσιμη θεωρείται η στήριξη των 511 μονάδων...
Η βραχυπρόθεσμη τάση όλων των δεικτών παραμένει πτωτική.
Οι στηρίξεις του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 630 και 558 μονάδες και η αντίσταση στις 695 μονάδες.
Οι στηρίξεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 1424 και 1370 μονάδες και η αντίσταση στις 1502 μονάδες.
Συνοψίζοντας, για τη σημερινή συνεδρίαση θα λέγαμε πως τα κύρια σημεία προσοχής εστιάζονται στη συμπεριφορά του Τραπεζικού Δείκτη σε περίπτωση διάσπασης της σημαντικής στήριξης των 630 μονάδων και στη συμπεριφορά του Γενικού Δείκτη σε περίπτωση πτωτικής διαφυγής από τη δύσκολη ζώνη των 540 - 550 μονάδων...
Ισχυρή πτώση στις μετοχές των τραπεζών έως -6% - Σε φάση εσωστρέφειας ο κλάδος
Νέα ισχυρή πτώση στις μετοχές των τραπεζών καταγράφηκε και σήμερα αν και εσχάτως οι πιέσεις έχουν μετριαστεί από -11% στο -6%.
Ο κλάδος βρίσκεται σε φάση εσωστρέφειας.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,19 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 28,5 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,73 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0080 ευρώ και όγκο 107 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,46 ευρώ με πτώση -5,81% με όγκο 8,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,24 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0020 ευρώ με όγκο 10 χιλ. τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 21 εκατ τεμαχίων και αγοράς 90 εκατ.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,1490 ευρώ με πτώση -2,61% με όγκο 35,3 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 1,3 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0010 ευρώ με όγκο 933 χιλ τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,5030 ευρώ με πτώση -5,09% με όγκο 6,8 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,09 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1490 ευρώ με οριακή πτώση -0,67% και κεφαλαιοποίηση 1,32 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε αμετάβλητη στα 0,0870 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 187 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,6 ευρώ με οριακή πτώση -0,41% με αποτίμηση 190 εκατ. ευρώ.
Πτώση στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 - Ισχυρές πιέσεις για ΕΛΠΕ, Jumbo, Ελλάκτωρα, οριακά κέρδη για ΟΠΑΠ
H αγορά είναι εγκλωβισμένη και αυτό καταγράφεται και στην εικόνα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25.
Οι τράπεζες σε ομηρία, οι μη τραπεζικές μετοχές καθηλωμένες.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 18,4 ευρώ με άνοδο +0,38% με την κεφαλαιοποίηση στα 6,77 δισ. ευρώ βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,14 ευρώ με πτώση -1,33% και αποτίμηση 3,98 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,43 ευρώ με πτώση -0,82% και κεφαλαιοποίηση 563 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 6,22 ευρώ με άνοδο +1,47% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 1,98 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 17,64 ευρώ με πτώση -0,34% με την αποτίμηση στα 1,18 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 186 ευρώ με πτώση -0,53% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,43 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,65 ευρώ με πτώση -3,95% και κεφαλαιοποίηση 1,11 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 9,79 ευρώ με πτώση -0,2% και κεφαλαιοποίηση 1,08 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 11,4 ευρώ με πτώση -1,72% και κεφαλαιοποίηση 1,55 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,65 ευρώ με πτώση -1,91% και αποτίμηση 601 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25)έκλεισε στα 0,1070 ευρώ με πτώση -6,96% και όγκο 5,8 εκ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 115 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 4 ευρώ με άνοδο +2,56%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 467 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,34 ευρώ με πτώση -2,9% και αποτίμηση 237 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 12,47 ευρώ με άνοδο +0,32% και αποτίμηση 311 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε σήμερα στα 6,47 ευρώ με άνοδο +1,89% και αποτίμηση 462 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,22 ευρώ με άνοδο +1,2% και αποτίμηση 275 εκατ. ευρώ.
Οριακή επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα - Το ετήσιο 7,4% το 10ετές 8,02% - Ιστορικό χαμηλό για Ιρλανδία 0,47%
Οριακή επιδείνωση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα και βελτίωση στα ευρωπαϊκά με το ποιο ενδιαφέρον στοιχείο
1)Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων σε χαμηλά ετών ή ιστορικά χαμηλά εξέλιξη άκρως αρνητική καθώς αποδεικνύει το μέγεθος του ρίσκου και τον φόβο των επενδυτών.
2)Στα ελληνικά ομόλογα τα περιθώρια βελτίωσης εξαντλούνται.
Σήμερα 4η Ιουλίου στην καμπύλη αποδόσεων των 23 ελληνικών ομολόγων σημειώνεται οριακή επιδείνωση στα βραχυχρόνια και ήπια βελτίωση στο 10ετές.
Στα γερμανικά ομόλογα μετά το ιστορικό χαμηλό στο 10ετές στο -0,13% στις 29 Ιουνίου και σήμερα βρέθηκε στο -0,12% ενώ στο Ιρλανδικό 10ετές σημειώθηκε νέο ιστορικό χαμηλό.
Ειδικά για την ελληνική αγορά ένα στοιχείο που δεν πρέπει να αψηφήσει κανείς είναι ότι όσο απέχει το ΔΝΤ από το ελληνικό πρόγραμμα τόσο αυξάνεται το ρίσκο της αγοράς.
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 4 Ιουλίου του 2016 στο 7,40% σε απόδοση αγοράς.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 71,25 με 72,75 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 8,02% και 7,74%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 800 μονάδες βάσης από 819 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 940 μονάδες βάσης από 910 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 9,4% ή 940 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα σήμερα υποχωρούν οριακά.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 90,85 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 8,57%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης Ιουλίου 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 96,60 μ.β. με μέση απόδοση 6,90% απόδοση αγοράς 7,40% και απόδοση πώλησης 6,5%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Στο -0,12% το 10ετές γερμανικό με ιστορικό χαμηλό -0,13%
Κοντά στο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών στο -0,13% που σημειώθηκε στις 29 Ιουνίου του 2016 βρίσκεται το 10ετές γερμανικό ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 και συγκεκριμένα στο -0,12%.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το νέο ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 29 Ιουνίου του 2016 στο -0,13%.
Σχεδόν όλη η καμπύλη αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων τα 17 από 20 ομόλογα βρίσκεται υπό του μηδενός σε απόδοση… πλησιάζει το ακραία στρεβλωμένο σενάριο της Ελβετίας…και όλα αυτά λόγω του Brexit και της ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ.
Στις υπόλοιπες αγορές η βελτιωμένη εικόνα των αποδόσεων έχει ως εξής.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,47% με ιστορικό χαμηλό 0,47% που σημειώθηκε σήμερα 4η Ιουλίου του 2016 αλλά και την 1η Ιουλίου.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3%, η Ισπανία 1,16% και η Ιταλία 1,25%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων….
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών