γράφει : ΜΙΝΑ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ
Στο κενό ισχυρίζεται ότι έπεσαν οι εκτιμήσεις των stress test που διεξήχθησαν τον καλοκαίρι για τις κεφαλαιακές ανάγκες των ευρωπαϊκών τραπεζών, το τμήμα ανάλυσης του Reuters, καθώς σύμφωνα με τα νέα δεδομένα, οι αρχές θα πρέπει να δουν το τραπεζικό πρόβλημα προσεκτικότερα.
Πιο αναλυτικά, σύμφωνα με την ανάλυση Breakingviews του πρακτορείου, τα τελευταία stress tests ανέδειξαν κεφαλαιακές ανάγκες μόλις 2,5 δις. ευρώ από οκτώ ευρωπαϊκές τράπεζες. Ωστόσο οι παραδοχές του haircut δεν εφαρμόστηκαν σε όλα τα χαρτοφυλάκια των ομολόγων της ευρωπαϊκής περιφέρειας (εφαρμόστηκαν στα trading books και όχι στα banking books), με αποτέλεσμα πλέον, και όσο «τρέχει» η διαδικασία αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους, να μην αποτυπώνουν την πραγματική εικόνα.
Η ανάλυση Breakingviews έδειξε τι θα μπορούσε να συμβεί σε περίπτωση που επιβαλλόταν haircut κοντά στο 50% στα ελληνικά ομόλογα, 38,5% στα ιρλανδικά ομόλογα και 33% στα πορτογαλικά ομόλογα. Με το όριο του 5% στο δείκτη Core Tier 1, θα «αποτύχουν» 27 χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ενώ οι κεφαλαιακές ανάγκες θα φτάσουν στα 25 δις. ευρώ, δηλαδή το δεκαπλάσιο από αυτό που είχαν δείξει τα θερινά stress test. Στις πρώτες θέσεις βρίσκεται η ATE Bank (3,925 δις. ευρώ), η Eurobank (3,283 δις. ευρω), η Πειραιώς (2,851 δις. ευρώ) και το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο (1,947 δις. ευρώ).
Οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζουν κεφαλαιακές ανάγκες 13,6 δις. ευρώ. Είναι φανερό επομένως ότι το μεγαλύτερο πρόβλημα βρίσκεται στην Ελλάδα, ενώ τα νούμερα της κεφαλαιακής τρύπας αναμένεται να είναι μεγαλύτερα εάν αυξήσουμε το όριο του Core Tier 1 . Ενδεικτικός είναι ο υπολογισμός στην ανάλυση, ότι εάν αυξηθεί το όριο του Core Tier 1 στο 6%, ο αριθμός των τραπεζών που θα έχουν αποτύχει θα ανέβει στο 38, και οι κεφαλαιακές ανάγκες στα 45 δις. ευρώ.
Το ίδιο πρόβλημα αντιμετωπίζουν και οι δύο κυπριακές τράπεζες, Marfin και Κύπρου, οι οποίες θα εμφανίσουν τρύπα 2 δις. ευρώ, δηλαδή το 11% του κυπριακού ΑΕΠ. Οι πορτογαλλικές και οι ισπανικές τράπεζες θα έχουν ανάγκες που θα φτάσουν τα 3,3 δις. ευρώ και 6 δις. ευρώ αντίστοιχα, αλλά οι κυβερνήσεις μπορούν να διαχειριστούν αυτά τα μεγέθη.
Υπενθυμίζεται ωστόσο εδώ ότι οι διαρροές κάνουν λόγο για τη διενέργεια ένος μίνι stress test, με το οποίο θα εξεταστεί η κεφαλαιακή επάρκεια ξεχωριστά για κάθε ευρωπαϊκή τράπεζα υπό το σενάριο της απομείωσης της αξίας των ελληνικών ομολόγων που κατέχουν στα χαρτοφυλάκια τους. Με αυτόν τον τρόπο, η ΕΒΑ θα είναι σε θέση να προσδιορίσει επακριβώς τις κεφαλαιακές ανάγκες της κάθε τράπεζας, ώστε να δράσουν οι αρχές προληπτικά έναντι ενός τέτοιου ενδεχομένου.
Μάλιστα, σύμφωνα με την ΕΒΑ, μία τέτοια κίνηση δεν σημαίνει ότι υπάρχουν προετοιμασίες για haircut των ελληνικών ομολόγων, αλλά στοχεύουν στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης.
www.bankingnews.gr
Η ανάλυση Breakingviews έδειξε τι θα μπορούσε να συμβεί σε περίπτωση που επιβαλλόταν haircut κοντά στο 50% στα ελληνικά ομόλογα, 38,5% στα ιρλανδικά ομόλογα και 33% στα πορτογαλικά ομόλογα. Με το όριο του 5% στο δείκτη Core Tier 1, θα «αποτύχουν» 27 χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ενώ οι κεφαλαιακές ανάγκες θα φτάσουν στα 25 δις. ευρώ, δηλαδή το δεκαπλάσιο από αυτό που είχαν δείξει τα θερινά stress test. Στις πρώτες θέσεις βρίσκεται η ATE Bank (3,925 δις. ευρώ), η Eurobank (3,283 δις. ευρω), η Πειραιώς (2,851 δις. ευρώ) και το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο (1,947 δις. ευρώ).
Οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζουν κεφαλαιακές ανάγκες 13,6 δις. ευρώ. Είναι φανερό επομένως ότι το μεγαλύτερο πρόβλημα βρίσκεται στην Ελλάδα, ενώ τα νούμερα της κεφαλαιακής τρύπας αναμένεται να είναι μεγαλύτερα εάν αυξήσουμε το όριο του Core Tier 1 . Ενδεικτικός είναι ο υπολογισμός στην ανάλυση, ότι εάν αυξηθεί το όριο του Core Tier 1 στο 6%, ο αριθμός των τραπεζών που θα έχουν αποτύχει θα ανέβει στο 38, και οι κεφαλαιακές ανάγκες στα 45 δις. ευρώ.
Το ίδιο πρόβλημα αντιμετωπίζουν και οι δύο κυπριακές τράπεζες, Marfin και Κύπρου, οι οποίες θα εμφανίσουν τρύπα 2 δις. ευρώ, δηλαδή το 11% του κυπριακού ΑΕΠ. Οι πορτογαλλικές και οι ισπανικές τράπεζες θα έχουν ανάγκες που θα φτάσουν τα 3,3 δις. ευρώ και 6 δις. ευρώ αντίστοιχα, αλλά οι κυβερνήσεις μπορούν να διαχειριστούν αυτά τα μεγέθη.
Υπενθυμίζεται ωστόσο εδώ ότι οι διαρροές κάνουν λόγο για τη διενέργεια ένος μίνι stress test, με το οποίο θα εξεταστεί η κεφαλαιακή επάρκεια ξεχωριστά για κάθε ευρωπαϊκή τράπεζα υπό το σενάριο της απομείωσης της αξίας των ελληνικών ομολόγων που κατέχουν στα χαρτοφυλάκια τους. Με αυτόν τον τρόπο, η ΕΒΑ θα είναι σε θέση να προσδιορίσει επακριβώς τις κεφαλαιακές ανάγκες της κάθε τράπεζας, ώστε να δράσουν οι αρχές προληπτικά έναντι ενός τέτοιου ενδεχομένου.
Μάλιστα, σύμφωνα με την ΕΒΑ, μία τέτοια κίνηση δεν σημαίνει ότι υπάρχουν προετοιμασίες για haircut των ελληνικών ομολόγων, αλλά στοχεύουν στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών