Ισχυρή τραπεζική και όχι μόνο πτώση στο χρηματιστήριο στα όρια του κραχ - Εύλογα η αγορά διορθώνει αδιανόητη η συσσώρευση 20 ημερών
(upd24)Ισχυρότατη τραπεζική πτώση στα όρια του κραχ έως -14% αλλά και σε μετοχές του FTSE 25 όπως ΔΕΗ, Μυτιληναίος, ΔΕΗ καταγράφηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο επηρεάστηκε αρνητικά από την πτώση στα ευρωπαικά χρηματιστήρια αλλά και από την προβληματική συσσώρευση που υπήρξε για σχεδόν 25 ημέρες στην αγορά αδυνατώντας να διασπάσει τις 660 μονάδες...
Εύλογα το χρηματιστήριο βίαια διορθώνει...μεταξύ άλλων και γιατί διογκώνεται η ανησυχία για το Brexit οδηγώντας το 10ετές γερμανικό ομόλογο στο 0,01%
Υπάρχουν πωλήσεις από UBS, Citigroup και Goldman Sachs στις ελληνικές τράπεζες.
Κατά πληροφορίες 2 αμερικανικά funds βγαίνουν πωλητές και εικάζεται ότι πωλητής είναι και η BlackRock, ενώ ρευστοποιούν και οι έλληνες επενδυτές...
Όσο το χρηματιστήριο δεν μπορούσε να διασπάσει τις 660 μονάδες ήταν πολύ λογικό να υπάρξει διόρθωση σε δείκτες και μετοχές.
Υπάρχει μια θεωρία που αναφέρει ότι η άνοδος που σημειώθηκε από τα χαμηλά των 420 μονάδων δεν είναι τίποτε άλλο από μια ανοδική σφήνα....μια fake άνοδος που θα εξασθενήσει...αν αυτό συμβεί θα γίνει χαμός.
Η μεγάλη πρόκληση είναι τώρα τι πιστεύει κανείς...χτίζει στρατηγικά γιατί πιστεύει ότι η αγορά θα ανέβει ή πιστεύει ότι η αγορά είναι για κάτω;
Η απουσία του ΔΝΤ από το ελληνικό πρόγραμμα πάντως αυξάνει το ρίσκο.
Η χρηματιστηριακή αγορά έχτιζε πάνω σε σαθρά θεμέλια, στηριζόμενη στην προεξοφλημένη δόση που εγκρίθηκε χθες 9 Ιουνίου από το EWG ή το waiver που θα δοθεί στις 22 Ιουνίου αλλά θα έχει οριακό αντίκτυπο.
Ο καταλύτης για την αγορά δεν είναι η δόση των 7,5 δισεκ. ή το waiver αλλά το δημοψήφισμα στην Βρετανία στις 23 Ιουνίου.
Με Brexit θα είναι άριστη ευκαιρία για διόρθωση έως τις 550 -580 μονάδες.
Αν οι βρετανοί στις 23 Ιουνίου ψηφίζουν υπέρ της παραμονής στην ΕΕ θα υπάρξει μια θετική αντίδραση στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια παρασύροντας ανοδικά και το ελληνικό με μέγιστο 680-700 μονάδες.
Ωστόσο να επισημανθεί ότι το πάρτι στο ελληνικό χρηματιστήριο έχει τελειώσει, αυτό το επισημαίνουμε εδώ και εβδομάδες.
Η εικόνα της αγοράς εν συντομία
Δραματική τραπεζική πτώση σημειώθηκε στο χρηματιστήριο μετά την αποτυχία διάσπασης των 660 μονάδων.
Οι μετοχές των τραπεζών σήμερα κινήθηκαν έντονα πτωτικά με την Πειραιώς -14% κατά το πιθανότερο σενάριο την άλλη Παρασκευή 17 Ιουνίου θα ανακοινώσει τον νέο CEO που θα είναι στέλεχος ελληνικής καταγωγής από το εξωτερικό πιθανότατα ο Χ. Παπαδόπουλος από την Standard Chartered.
Συνολικά στον τραπεζικό κλάδο ασκήθηκαν πιέσεις στην Εθνική -9% και στην Eurobank -11%.
Στα warrants η ίδια απαράδεκτη εικόνα θλίψης και απαξίωσης.
Στον FTSE 25 η πλειοψηφία των μετοχών υποχώρησε, οι μεγαλύτερες απώλειες σημειώθηκαν σε Lamda, ΕΛΠΕ, Motor Oil, ΔΕΗ...
Το ελληνικό χρηματιστήριο παρακολουθεί στενότατα τις εξελίξεις σήμερα κινήθηκαν έντονα πτωτικά με σχετικά αυξημένους τζίρους με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 618,67 μονάδες με πτώση -4,18% έχοντας υψηλό στις 647,56 μονάδες και χαμηλό στις 615,44 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε αυξανόμενα επίπεδα.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 96 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 178 εκατ. τεμάχια, με τα 160 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 13,7 εκατ. τεμάχια στα warrants.
Πωλήσεις στις τράπεζες από Citigroup, UBS, Credit Suisse και Goldman Sachs - Πουλάνε αμερικανικά funds
Πωλήσεις καταγράφονται στις ελληνικές τράπεζες από Citigroup, UBS, Credit Suisse και Goldman Sach.
Με βάση ενδείξεις 2 αμερικανικά funds βγαίνουν πωλητές και εικάζεται ότι πωλητής είναι και η BlackRock.
Στην Εθνική η Citigroup 16 εκατ μετοχές, η HSBC 2 εκατ μετοχές η Credit Suisse 700 χιλ. η CVGX 2 εκατ η J P Morgan 1,5 εκατ και η UBS 1,4 εκατ. τεμάχια.
Στην Alpha bank η Goldman Sachs 1,3 εκατ. η J P Morgan 1,1 εκατ. η Morgan Stanley 1,1 εκατ μετοχές και η Bank of America 2,8 εκατ τεμάχια.
Στην Eurobank η J P Morgan 1,2 εκατ μετοχές, η INCA 600 χιλ. η Morgan Stanley 500 χιλ η Credit Suisse 270 χιλ τεμάχια η UBS 450 χιλ.
Στην Πειραιώς η Citigroup 12 εκατ. η Deutsche bank 2,5 εκατ η HSBC 2,2 εκατ μετοχές η Moegan Stanley 1,8 εκατ. η Credit Suisse 800 χιλ και η UBS 1,2 εκατ.
Η επίμονη συσσώρευση στο χρηματιστήριο "λύγισε" πτωτικά δείκτες και μετοχές
Η συνεχής αδυναμία υπέρβασης της ζώνης των 640 - 650 μονάδων καθώς και η προεξόφληση των τελευταίων εξελίξεων οδηγεί το Γενικό Δείκτη σε χαμηλότερα επίπεδα έχοντας πλέον να αντιμετωπίσει την κρίσιμη ζώνη στήριξης των 630 - 620 μονάδων.
Η συγκεκριμένη ζώνη χρήζει μεγάλης προσοχής καθώς πιθανή πτωτική διάσπαση των 628 μονάδων ακυρώνει την ανοδικότητα της βραχυπρόθεσμης τάσης και δημιουργεί πτωτική επιτάχυνση.
Αξίζει επίσης να σημειωθεί πως η βραχυπρόθεσμη τάση του Τραπεζικού Δείκτη μετά το χθεσινό κλείσιμο, είναι πτωτική... ενώ ουδέτερη παραμένει η βραχυπρόθεσμη τάση του Γενικού Δείκτη και του FTSE/25.
Όπως είχαμε επισημάνει η επίμονη συσσώρευση των προηγούμενων εβδομάδων θα έφερνε αναπόφευκτα μία έντονη κίνηση και αφού ο Γενικός Δείκτης στάθηκε αδύναμος να διασπάσει ανοδικά τη γνώριμη ζώνη των 640 - 650 μονάδων θα δοκιμάσει πλέον τις αντοχές του στη σημαντικότατη ζώνη στήριξης των 630 - 620 μονάδων.
Οι αντιστάσεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 660 και 679 μονάδες και οι στηρίξεις στις 639 και 628 μονάδες.
Η αντίσταση του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζεται στις 56 μονάδες και οι στηρίξεις στις 51 και 45 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 184 και 191 μονάδες και οι στηρίξεις στις 174 και 169 μονάδες.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως η συμπεριφορά του Γενικού Δείκτη κατά την προσέγγιση των 630 - 628 μονάδων χρήζει ιδιαίτερης προσοχής καθώς πτωτική διάσπαση της σημαντικότατης αυτής στήριξης δημιουργεί πτωτική επιτάχυνση και ακυρώνει την ανοδικότητα της βραχυπρόθεσμης τάσης...
Ισχυρότατη πτώση στις μετοχές των τραπεζών έως -14% - Επιθετικές πωλήσεις από ξένα funds
Ισχυρότατη πτώση καταγράφηκε σήμερα στις μετοχές των τραπεζών οι οποίες κινούνται χαμηλότερα των τιμών των ΑΜΚ, πλην της Alpha bank.
Η Alpha bank δικαιολογεί premium έναντι των άλλων τραπεζών λόγω καλύτερης ποιότητας κεφαλαίων και μικρότερου DTC αλλά να θυμίσουμε ότι οι τιμές των ΑΜΚ είναι οι δίκαιες τιμές των τραπεζών, στο θετικό σενάριο.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,25 ευρώ με πτώση -9,42% με όγκο 71,4 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,28 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0090 ευρώ με πτώση -1% και όγκο 1 εκ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,16 ευρώ με πτώση -7,69% με όγκο 10,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,31 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0030 ευρώ με πτώση -1% και όγκο 2,1 εκ. τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 9 εκατ τεμαχίων και αγοράς 39 εκατ.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,2290 ευρώ με πτώση -13,58% με όγκο 55,8 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 2 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0010 ευρώ με πτώση -50%.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,85 ευρώ με πτώση -10,53% με όγκο 10,3 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,85 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1730 ευρώ με οριακή άνοδο +0,58% και κεφαλαιοποίηση 1,54 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε με πτώση -12,97% στα 0,1610 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 393 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,33 ευρώ με πτώση -2,64% με αποτίμηση 205 εκατ. ευρώ.
Ισχυρή πτώση στις μετοχές του FTSE 25 - Απώλειες σε ΔΕΗ -5%, ΕΛΠΕ -6%
H αγορά είναι εγκλωβισμένη και αυτό καταγράφηκε και στην εικόνα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25 που σήμερα υποχώρησαν με αξιόλογες πωλήσεις.
Η διαγραμματική εικόνα ορισμένων μετοχών έχει επιδεινωθεί επικίνδυνα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 18 ευρώ με πτώση -3,07% με την κεφαλαιοποίηση στα 6,64 δισ. ευρώ βρίσκεται στην πρώτη θέση των αποτιμήσεων.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,92 ευρώ με πτώση -1,22% και αποτίμηση 4,31 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 3,06 ευρώ με πτώση -5,56% και κεφαλαιοποίηση 709 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 6,95 ευρώ με πτώση -3,87% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,21 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 20 ευρώ αμετάβλητη με την αποτίμηση στα 1,33 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21 ευρώ με πτώση -1,22% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,61 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,9 ευρώ με πτώση -6,02% και κεφαλαιοποίηση 1,19 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 10,93 ευρώ με πτώση -1,53% και κεφαλαιοποίηση 1,21 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 11,35 ευρώ με πτώση -2,83% και κεφαλαιοποίηση 1,54 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,83 ευρώ με πτώση -1,52% και αποτίμηση 620 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,1810 ευρώ με πτώση -11,27% και όγκο 4,6 εκ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 184 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 4,2 ευρώ με πτώση -5,19%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 491 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,49 ευρώ με πτώση -4,49% και αποτίμηση 263 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 13,09 ευρώ με πτώση -3,54% και αποτίμηση 327 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε σήμερα στα 7,36 ευρώ με πτώση -2,52% και αποτίμηση 529 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,82 ευρώ με πτώση -3,21% και αποτίμηση 315 εκατ. ευρώ.
Οριακή πτώση στα ελληνικά ομόλογα - Το 10ετές 7,4%, το ετήσιο 8% - Στο ιστορικό χαμηλό το 10ετές γερμανικό 0,03%
Οριακή επιδείνωση καταγράφεται σήμερα στην καμπύλη αποδόσεων των 23 ελληνικών ομολόγων, ωστόσο και σήμερα την τιμητική τους έχουν τα γερμανικά ομόλογα που παραμένουν στο ιστορικό χαμηλό το 10ετές στο 0,03%.
Η δόση των 7,5 δισεκ. προς την Ελλάδα εγκρίθηκε από το Euro Working Group αναμένεται κάποιο φως…..
Το waiver θα δοθεί στις 22 Ιουνίου.
Ως προς την ποσοτική χαλάρωση η ένταξη των ελληνικών ομολόγων θα καθυστερήσει θα χρειαστεί να περιμένουμε αρχές του 2017 πιθανότητα 70% και ως εκ τούτου το ανοδικό κύμα στα ομόλογα θα ανακοπεί.
Όμως ένα στοιχείο που η αγορά δεν πρέπει να αψηφήσει είναι ότι όσο απέχει το ΔΝΤ από το ελληνικό πρόγραμμα τόσο αυξάνεται το ρίσκο της αγοράς.
Π.χ. το fair value στο 10ετές ομόλογο βρίσκεται στα 6% με 6,5% δηλαδή σε τιμές 83 με 80 μονάδες βάσης από 7,36% την τρέχουσα περίοδο άρα αυτά είναι τα περιθώρια ανόδου των ελληνικών ομολόγων λόγω αξιολόγησης, waiver και δόσης γιατί καθυστερεί η ένταξη στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 10 Ιουνίου του 2016 στο 8% σε απόδοση αγοράς.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 74,50 με 76 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 7,4% και 7,14%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 724 μονάδες βάσης από 725 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 900 μονάδες βάσης από 920 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 9% ή 900 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα υποχωρούν σήμερα χωρίς ακρότητες.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 92,45 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 7,80%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης Ιουλίου 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 95,75 μ.β. με μέση απόδοση 7,58% απόδοση αγοράς 8% και απόδοση πώλησης 7,20%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Στο ιστορικό χαμηλό το 10ετές γερμανικό ομόλογο 0,01% - Αρνητική η συνολική καμπύλη αποδόσεων
Στο ιστορικό χαμηλό παραμένει το 10ετές γερμανικό ομόλογο 0,01%, με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το νέο ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 8-9-10 Ιουνίου του 2016.
Σχεδόν όλη η καμπύλη αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων βρίσκεται υπό του μηδενός σε απόδοση… πλησιάζει το ακραία στρεβλωμένο σενάριο της Ελβετίας.
Στις υπόλοιπες αγορές η εικόνα των αποδόσεων έχει ως εξής.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,73%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,08%, η Ισπανία 1,43% και η Ιταλία 1,39%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων….
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις.
www.bankingnews.gr
Εύλογα το χρηματιστήριο βίαια διορθώνει...μεταξύ άλλων και γιατί διογκώνεται η ανησυχία για το Brexit οδηγώντας το 10ετές γερμανικό ομόλογο στο 0,01%
Υπάρχουν πωλήσεις από UBS, Citigroup και Goldman Sachs στις ελληνικές τράπεζες.
Κατά πληροφορίες 2 αμερικανικά funds βγαίνουν πωλητές και εικάζεται ότι πωλητής είναι και η BlackRock, ενώ ρευστοποιούν και οι έλληνες επενδυτές...
Όσο το χρηματιστήριο δεν μπορούσε να διασπάσει τις 660 μονάδες ήταν πολύ λογικό να υπάρξει διόρθωση σε δείκτες και μετοχές.
Υπάρχει μια θεωρία που αναφέρει ότι η άνοδος που σημειώθηκε από τα χαμηλά των 420 μονάδων δεν είναι τίποτε άλλο από μια ανοδική σφήνα....μια fake άνοδος που θα εξασθενήσει...αν αυτό συμβεί θα γίνει χαμός.
Η μεγάλη πρόκληση είναι τώρα τι πιστεύει κανείς...χτίζει στρατηγικά γιατί πιστεύει ότι η αγορά θα ανέβει ή πιστεύει ότι η αγορά είναι για κάτω;
Η απουσία του ΔΝΤ από το ελληνικό πρόγραμμα πάντως αυξάνει το ρίσκο.
Η χρηματιστηριακή αγορά έχτιζε πάνω σε σαθρά θεμέλια, στηριζόμενη στην προεξοφλημένη δόση που εγκρίθηκε χθες 9 Ιουνίου από το EWG ή το waiver που θα δοθεί στις 22 Ιουνίου αλλά θα έχει οριακό αντίκτυπο.
Ο καταλύτης για την αγορά δεν είναι η δόση των 7,5 δισεκ. ή το waiver αλλά το δημοψήφισμα στην Βρετανία στις 23 Ιουνίου.
Με Brexit θα είναι άριστη ευκαιρία για διόρθωση έως τις 550 -580 μονάδες.
Αν οι βρετανοί στις 23 Ιουνίου ψηφίζουν υπέρ της παραμονής στην ΕΕ θα υπάρξει μια θετική αντίδραση στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια παρασύροντας ανοδικά και το ελληνικό με μέγιστο 680-700 μονάδες.
Ωστόσο να επισημανθεί ότι το πάρτι στο ελληνικό χρηματιστήριο έχει τελειώσει, αυτό το επισημαίνουμε εδώ και εβδομάδες.
Η εικόνα της αγοράς εν συντομία
Δραματική τραπεζική πτώση σημειώθηκε στο χρηματιστήριο μετά την αποτυχία διάσπασης των 660 μονάδων.
Οι μετοχές των τραπεζών σήμερα κινήθηκαν έντονα πτωτικά με την Πειραιώς -14% κατά το πιθανότερο σενάριο την άλλη Παρασκευή 17 Ιουνίου θα ανακοινώσει τον νέο CEO που θα είναι στέλεχος ελληνικής καταγωγής από το εξωτερικό πιθανότατα ο Χ. Παπαδόπουλος από την Standard Chartered.
Συνολικά στον τραπεζικό κλάδο ασκήθηκαν πιέσεις στην Εθνική -9% και στην Eurobank -11%.
Στα warrants η ίδια απαράδεκτη εικόνα θλίψης και απαξίωσης.
Στον FTSE 25 η πλειοψηφία των μετοχών υποχώρησε, οι μεγαλύτερες απώλειες σημειώθηκαν σε Lamda, ΕΛΠΕ, Motor Oil, ΔΕΗ...
Το ελληνικό χρηματιστήριο παρακολουθεί στενότατα τις εξελίξεις σήμερα κινήθηκαν έντονα πτωτικά με σχετικά αυξημένους τζίρους με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 618,67 μονάδες με πτώση -4,18% έχοντας υψηλό στις 647,56 μονάδες και χαμηλό στις 615,44 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε αυξανόμενα επίπεδα.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 96 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 178 εκατ. τεμάχια, με τα 160 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 13,7 εκατ. τεμάχια στα warrants.
Πωλήσεις στις τράπεζες από Citigroup, UBS, Credit Suisse και Goldman Sachs - Πουλάνε αμερικανικά funds
Πωλήσεις καταγράφονται στις ελληνικές τράπεζες από Citigroup, UBS, Credit Suisse και Goldman Sach.
Με βάση ενδείξεις 2 αμερικανικά funds βγαίνουν πωλητές και εικάζεται ότι πωλητής είναι και η BlackRock.
Στην Εθνική η Citigroup 16 εκατ μετοχές, η HSBC 2 εκατ μετοχές η Credit Suisse 700 χιλ. η CVGX 2 εκατ η J P Morgan 1,5 εκατ και η UBS 1,4 εκατ. τεμάχια.
Στην Alpha bank η Goldman Sachs 1,3 εκατ. η J P Morgan 1,1 εκατ. η Morgan Stanley 1,1 εκατ μετοχές και η Bank of America 2,8 εκατ τεμάχια.
Στην Eurobank η J P Morgan 1,2 εκατ μετοχές, η INCA 600 χιλ. η Morgan Stanley 500 χιλ η Credit Suisse 270 χιλ τεμάχια η UBS 450 χιλ.
Στην Πειραιώς η Citigroup 12 εκατ. η Deutsche bank 2,5 εκατ η HSBC 2,2 εκατ μετοχές η Moegan Stanley 1,8 εκατ. η Credit Suisse 800 χιλ και η UBS 1,2 εκατ.
Η επίμονη συσσώρευση στο χρηματιστήριο "λύγισε" πτωτικά δείκτες και μετοχές
Η συνεχής αδυναμία υπέρβασης της ζώνης των 640 - 650 μονάδων καθώς και η προεξόφληση των τελευταίων εξελίξεων οδηγεί το Γενικό Δείκτη σε χαμηλότερα επίπεδα έχοντας πλέον να αντιμετωπίσει την κρίσιμη ζώνη στήριξης των 630 - 620 μονάδων.
Η συγκεκριμένη ζώνη χρήζει μεγάλης προσοχής καθώς πιθανή πτωτική διάσπαση των 628 μονάδων ακυρώνει την ανοδικότητα της βραχυπρόθεσμης τάσης και δημιουργεί πτωτική επιτάχυνση.
Αξίζει επίσης να σημειωθεί πως η βραχυπρόθεσμη τάση του Τραπεζικού Δείκτη μετά το χθεσινό κλείσιμο, είναι πτωτική... ενώ ουδέτερη παραμένει η βραχυπρόθεσμη τάση του Γενικού Δείκτη και του FTSE/25.
Όπως είχαμε επισημάνει η επίμονη συσσώρευση των προηγούμενων εβδομάδων θα έφερνε αναπόφευκτα μία έντονη κίνηση και αφού ο Γενικός Δείκτης στάθηκε αδύναμος να διασπάσει ανοδικά τη γνώριμη ζώνη των 640 - 650 μονάδων θα δοκιμάσει πλέον τις αντοχές του στη σημαντικότατη ζώνη στήριξης των 630 - 620 μονάδων.
Οι αντιστάσεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 660 και 679 μονάδες και οι στηρίξεις στις 639 και 628 μονάδες.
Η αντίσταση του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζεται στις 56 μονάδες και οι στηρίξεις στις 51 και 45 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 184 και 191 μονάδες και οι στηρίξεις στις 174 και 169 μονάδες.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως η συμπεριφορά του Γενικού Δείκτη κατά την προσέγγιση των 630 - 628 μονάδων χρήζει ιδιαίτερης προσοχής καθώς πτωτική διάσπαση της σημαντικότατης αυτής στήριξης δημιουργεί πτωτική επιτάχυνση και ακυρώνει την ανοδικότητα της βραχυπρόθεσμης τάσης...
Ισχυρότατη πτώση στις μετοχές των τραπεζών έως -14% - Επιθετικές πωλήσεις από ξένα funds
Ισχυρότατη πτώση καταγράφηκε σήμερα στις μετοχές των τραπεζών οι οποίες κινούνται χαμηλότερα των τιμών των ΑΜΚ, πλην της Alpha bank.
Η Alpha bank δικαιολογεί premium έναντι των άλλων τραπεζών λόγω καλύτερης ποιότητας κεφαλαίων και μικρότερου DTC αλλά να θυμίσουμε ότι οι τιμές των ΑΜΚ είναι οι δίκαιες τιμές των τραπεζών, στο θετικό σενάριο.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,25 ευρώ με πτώση -9,42% με όγκο 71,4 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,28 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0090 ευρώ με πτώση -1% και όγκο 1 εκ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,16 ευρώ με πτώση -7,69% με όγκο 10,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,31 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0030 ευρώ με πτώση -1% και όγκο 2,1 εκ. τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 9 εκατ τεμαχίων και αγοράς 39 εκατ.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,2290 ευρώ με πτώση -13,58% με όγκο 55,8 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 2 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0010 ευρώ με πτώση -50%.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,85 ευρώ με πτώση -10,53% με όγκο 10,3 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,85 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1730 ευρώ με οριακή άνοδο +0,58% και κεφαλαιοποίηση 1,54 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε με πτώση -12,97% στα 0,1610 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 393 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,33 ευρώ με πτώση -2,64% με αποτίμηση 205 εκατ. ευρώ.
Ισχυρή πτώση στις μετοχές του FTSE 25 - Απώλειες σε ΔΕΗ -5%, ΕΛΠΕ -6%
H αγορά είναι εγκλωβισμένη και αυτό καταγράφηκε και στην εικόνα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25 που σήμερα υποχώρησαν με αξιόλογες πωλήσεις.
Η διαγραμματική εικόνα ορισμένων μετοχών έχει επιδεινωθεί επικίνδυνα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 18 ευρώ με πτώση -3,07% με την κεφαλαιοποίηση στα 6,64 δισ. ευρώ βρίσκεται στην πρώτη θέση των αποτιμήσεων.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,92 ευρώ με πτώση -1,22% και αποτίμηση 4,31 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 3,06 ευρώ με πτώση -5,56% και κεφαλαιοποίηση 709 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 6,95 ευρώ με πτώση -3,87% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,21 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 20 ευρώ αμετάβλητη με την αποτίμηση στα 1,33 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21 ευρώ με πτώση -1,22% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,61 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,9 ευρώ με πτώση -6,02% και κεφαλαιοποίηση 1,19 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 10,93 ευρώ με πτώση -1,53% και κεφαλαιοποίηση 1,21 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 11,35 ευρώ με πτώση -2,83% και κεφαλαιοποίηση 1,54 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,83 ευρώ με πτώση -1,52% και αποτίμηση 620 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,1810 ευρώ με πτώση -11,27% και όγκο 4,6 εκ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 184 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 4,2 ευρώ με πτώση -5,19%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 491 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,49 ευρώ με πτώση -4,49% και αποτίμηση 263 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 13,09 ευρώ με πτώση -3,54% και αποτίμηση 327 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε σήμερα στα 7,36 ευρώ με πτώση -2,52% και αποτίμηση 529 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,82 ευρώ με πτώση -3,21% και αποτίμηση 315 εκατ. ευρώ.
Οριακή πτώση στα ελληνικά ομόλογα - Το 10ετές 7,4%, το ετήσιο 8% - Στο ιστορικό χαμηλό το 10ετές γερμανικό 0,03%
Οριακή επιδείνωση καταγράφεται σήμερα στην καμπύλη αποδόσεων των 23 ελληνικών ομολόγων, ωστόσο και σήμερα την τιμητική τους έχουν τα γερμανικά ομόλογα που παραμένουν στο ιστορικό χαμηλό το 10ετές στο 0,03%.
Η δόση των 7,5 δισεκ. προς την Ελλάδα εγκρίθηκε από το Euro Working Group αναμένεται κάποιο φως…..
Το waiver θα δοθεί στις 22 Ιουνίου.
Ως προς την ποσοτική χαλάρωση η ένταξη των ελληνικών ομολόγων θα καθυστερήσει θα χρειαστεί να περιμένουμε αρχές του 2017 πιθανότητα 70% και ως εκ τούτου το ανοδικό κύμα στα ομόλογα θα ανακοπεί.
Όμως ένα στοιχείο που η αγορά δεν πρέπει να αψηφήσει είναι ότι όσο απέχει το ΔΝΤ από το ελληνικό πρόγραμμα τόσο αυξάνεται το ρίσκο της αγοράς.
Π.χ. το fair value στο 10ετές ομόλογο βρίσκεται στα 6% με 6,5% δηλαδή σε τιμές 83 με 80 μονάδες βάσης από 7,36% την τρέχουσα περίοδο άρα αυτά είναι τα περιθώρια ανόδου των ελληνικών ομολόγων λόγω αξιολόγησης, waiver και δόσης γιατί καθυστερεί η ένταξη στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 10 Ιουνίου του 2016 στο 8% σε απόδοση αγοράς.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 74,50 με 76 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 7,4% και 7,14%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 724 μονάδες βάσης από 725 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 900 μονάδες βάσης από 920 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 9% ή 900 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα υποχωρούν σήμερα χωρίς ακρότητες.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 92,45 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 7,80%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης Ιουλίου 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 95,75 μ.β. με μέση απόδοση 7,58% απόδοση αγοράς 8% και απόδοση πώλησης 7,20%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Στο ιστορικό χαμηλό το 10ετές γερμανικό ομόλογο 0,01% - Αρνητική η συνολική καμπύλη αποδόσεων
Στο ιστορικό χαμηλό παραμένει το 10ετές γερμανικό ομόλογο 0,01%, με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το νέο ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 8-9-10 Ιουνίου του 2016.
Σχεδόν όλη η καμπύλη αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων βρίσκεται υπό του μηδενός σε απόδοση… πλησιάζει το ακραία στρεβλωμένο σενάριο της Ελβετίας.
Στις υπόλοιπες αγορές η εικόνα των αποδόσεων έχει ως εξής.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,73%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,08%, η Ισπανία 1,43% και η Ιταλία 1,39%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων….
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών