γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Ταυτόχρονα αναγνωρίζουν ότι «καμία τράπεζα στην Ελλάδα δεν μπορεί
Αυτό αποδείχθηκε τόσο με το psi όπου συμμετείχε το τραπεζικό σύστημα στην αναδιάταξη του χρέους όσο και με την γενικότερη αντίληψη ότι οι πιστώτριες τράπεζες και θεσμικοί του ελληνικού δημοσίου πρέπει να αναλάβουν μέρος του βάρος της διάσωσης της χώρας.
Ως εκ τούτου για το τραπεζικό σύστημα η κατάσταση δεν εμφανίζεται τόσο αισιόδοξη.
Το μείζον ερώτημα είναι σε τι ύψος θα φθάσουν οι ζημίες στις τράπεζες αν είναι διαχειρίσιμες με ίδια μέσα ή θα απαιτηθούν ριζοσπαστικές λύσεις.
Η γενική πεποίθηση των τραπεζιτών είναι ότι οι κεφαλαιακές ζημίες που θα καταγράψουν οι τράπεζες δεν είναι βέβαιο ότι θα είναι διαχειρίσιμες και ως εκ τούτου έχουν ετοιμάσει plan B δηλαδή εναλλακτικά σχέδια ώστε να διασώσουν ισολογισμούς και τράπεζες.
Οι 3-4 βασικές παραδοχές είναι
1)Η μελέτη της Blackrock θα ζημιώσει τις τράπεζες μετά βεβαιότητας και όλες οι τράπεζες μηδεμίας εξαιρουμένης ακόμη και της Emporiki bank που έχει ακολουθήσει επιθετική πολιτική προβλέψεων θα εγγράψουν νέες ζημίες.
Σε πρόσφατη έρευνα του www.bankingnews.gr είχε προκύψει ότι οι νέες προβλέψεις από την Blackrock θα διαμορφωθούν στα 8,4 δις ευρώ.
Προφανώς δεν υπάρχει ενιαία προσέγγιση στις εκτιμήσεις μεταξύ των τραπεζιτών για την Blackrock. Υπάρχουν εκτιμήσεις αισιόδοξες που μιλούν για 6 δις των απαισιόδοξων που κάνουν λόγο για 12 δις και των πολύ απαισιόδοξων που εκτιμούν ότι οι νέες προβλέψεις θα ξεπεράσουν τα 15-16 δις ευρώ.
Η ουσία πάντως είναι ότι νέες προβλέψεις θα προκύψουν άρα θα απαιτηθούν και νέα κεφάλαια.
Για το PSI ήδη έχουν εγγραφεί 6,1 δις ευρώ ενώ είναι ξεκάθαρο ότι καμία τράπεζα δεν μπορεί να αντιμετωπίσει ταυτόχρονα ζημίες από PSI και από την Blackrock.
Για την αναδιάταξη του χρέους πάντως οι τραπεζίτες υποστηρίζουν ότι «δεν αποκλείεται να υπάρξει και νέα αύξηση του haircut από το 21% στο 28% ή 30% αλλά δεν προβλέπουν ότι θα έρθει σύντομα νέο μεγάλο κύμα haircut 50% όπως διαρρέεται»
Τι περιλαμβάνουν τα plan B
Τα εναλλακτικά σχέδια των τραπεζών περιλαμβάνουν 4 άξονες εφόσον επιβεβαιωθεί η εκτίμηση ότι τα χειρότερα είναι εμπρός και οι τράπεζες θα εγγράψουν μεγάλες κεφαλαιακές ζημίες.
1)Άμεση πώληση σημαντικών περιουσιακών στοιχείων ακόμη και θυγατρικών που θεωρούνταν ταμπού η πώληση τους.
2)Να υπάρξουν deals ακόμη και στην λογική της ανάγκη με βασικό στόχο όμως οι συγχωνεύσεις αυτές να οδηγούν στην μείωση και όχι αύξηση των δυνητικών κεφαλαιακών ζημιών που θα προκύψουν προσεχώς
3)Θα εξέταζαν υπό πολύ συγκεκριμένους όρους την εμπλοκή του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. Ένας όρος που τίθεται από τους τραπεζίτες είναι η μερική συμμετοχή του ΤΧΣ στο μετοχικό κεφάλαιο π.χ. αν μια τράπεζα χρειάζεται 1 δις ευρώ κεφάλαια και με ίδια μέσα μπορεί να συγκεντρώσει 600 εκατ τα υπόλοιπα 400 εκατ να βάλει το ΤΧΣ.
Με μια τέτοια λύση το Ταμείο συμμετέχει στην κεφαλαιακή αναδιάρθρωση των τραπεζών αλλά με πιο περιορισμένο ρόλο.
4)Το Ταμείο ως μοναδική και καθολική λύση θεωρείται έσχατη λύση. Οι τραπεζίτες και οι βασικοί μέτοχοι δεν θέλουν να χάσουν τον έλεγχο των τραπεζών τους και ως εκ τούτου δεν επιθυμούν κρατικοποίηση.
Συν τοις άλλοις και η Τρόικα δεν είναι βέβαιο σε ποιο βαθμό θα ήθελε το ελληνικό κράτος να διαχειριστεί τις ελληνικές τράπεζες ως βασικός μέτοχος.
Αν υπάρξουν τράπεζες που θα καταλήξουν στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας μάλλον θα είναι η έσχατη λύση. Θα προηγηθεί η ενεργοποίηση της Bridge bank και εν συνεχεία θα ενεργοποιηθεί η διαδικασία ένταξης στο ΤΧΣ.
Ο ρόλος της μεταβατικής bridge bank
H μεταβατική τράπεζα ουσιαστικά θα συλλέγει μέρος των περιουσιακών στοιχείων των προβληματικών τραπεζών.
Στο άρθρο 63 Ε αναφέρεται ότι η μεταβατική τράπεζα θα έχει τον ρόλο της αποδοχής μεταβιβαζόμενων περιουσιακών στοιχείων.
Η άδεια του υπό εκκαθάριση παλαιού πιστωτικού ιδρύματος θα ανακαλείται και η τράπεζα θα μπαίνει σε καθεστώς εκκαθάρισης.
Το μετοχικό κεφάλαιο της μεταβατικής τράπεζα θα καταβάλλεται εξολοκλήρου από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Η μεταβατική bad bank έχει διάρκεια ζωής 24 μήνες δηλαδή 2 χρόνια.
Στο άρθρο 63 Ζ οι μέτοχοι της υπό εκκαθάρισης τράπεζας ή αυτής που περιουσιακά της στοιχεία μεταβιβαστούν στην bad bank έχουν την δυνατότητα να αιτηθούν αποκατάσταση οικονομικής θέσης κοινώς να διεκδικήσουν τα χρήματα που έχουν επενδύσει.
Το μοντέλο αποτίμησης είναι οικονομικά στοιχεία πριν την εξυγίανση μείον την κρατική ενίσχυση.
Μια νέα παράμετρος σημαντική είναι το ΤΕΚΕ ταμείο εγγύησης καταθέσεων και επενδύσεων θα μπορεί να χορηγεί και οικονομική βοήθεια σε προβληματικές τράπεζες.
Μια παράμετρος που θα σχολιαστεί είναι ότι στον νόμο αναφέρεται ότι τα μέλη της ΤτΕ διοικητής, υποδιοικητές και άλλα μέλη απαλλάσσονται για τυχόν αστική ευθύνη για τυχόν παραλείψεις, με εξαίρεση αν επιβεβαιωθεί βαριά αμέλεια ή δόλος.
Τα μέσα και μέτρα εξυγίανσης μιας τράπεζας
Αν η ΤτΕ διαπιστώσει ότι σε μια τράπεζα μειωθεί πάνω από 20% τα ίδια κεφάλαια της πλην του χαρτοφυλακίου συναλλαγών τότε η ΤτΕ ζητάει άμεσα υλοποίηση μετοχικού κεφαλαίου.
Μια σημαντική παράμετρος είναι ότι η αύξηση θα μπορεί να υλοποιηθεί και με προνομιούχες μετοχές εκτός ΤΧΣ όμως.
Μια μεγάλη αλλαγή είναι η επιβολή ποινών.
Αν μια τράπεζα ανακοινώσει αύξηση και αυτή καθυστερήσει τότε η ΤτΕ μπορεί να επιβάλλει στο ΔΣ πρόστιμα έως και 1 εκατ ευρώ.
Πιθανή επιβάρυνση από την BlackRock στο τραπεζικό σύστημα
Ποσά σε δις ευρώ
|
Τράπεζες |
NPLs 6/2011 |
Νέες προβλέψεις BlackRock |
Ζημίες από Blackrock + PSI και νέο haircut 30% |
|
Εθνική |
4,25 |
1,8 |
5,5 |
|
Alpha |
2,5 |
1,6 |
2,7 |
|
Eurobank |
4,5 |
2,2 |
4,4 |
|
Πειραιώς |
3,67 |
1,6 |
3,8 |
|
Κύπρου* |
1,305 |
- (0,400) |
0,700 |
|
Marfin* |
1 |
- (0,400) |
0,700 |
|
ATE |
1,77 |
0,600 |
1,8 |
|
TT |
0,250 |
0,100 |
1 |
|
Αttica bank |
0,200 |
0,250 |
0,350 |
|
Proton bank |
0,110 |
0,120 |
0,220 |
|
Emporiki |
3,15 |
0,700 |
0,900 |
|
Geniki bank |
1,020 |
0,230 |
0,320 |
|
Σύνολο |
22,805 |
8,4 (9,2) |
22,39 |
Επεξεργασία στοιχείων www.bankingnews.gr
*Κύπρου και Marfin δεν θα αξιολογηθούν από την Blackrock αλλά...θα αξιολογηθούν από την αγορά
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Έρχεται και νέο haircut 30% -50% στο ελληνικό χρέος;
ποσά σε εκατ ευρώ
|
Τράπεζες |
Α6μ. 2011 / haircut 21% |
Haircut 30% - 50% |
|
Εθνική |
-1.310 / -1.645 |
-2.400 /- 4.000 |
|
Alpha |
-524,8 /-538,6 |
-770 / -1.280 |
|
Eurobank |
-588 / -830 |
-1.180 / -2.000 |
|
Πειραιώς |
-820 / -1.005 |
-1.400 / -2.300 |
|
Κύπρου |
-112 / -281 |
-400 / -666 |
|
Μarfin |
-194,6 / -274 |
-400 / -666 |
|
ATE |
-905,1 /-834,6 |
-1.200 / -2.000 |
|
TT |
-498,4 / -564,7 |
-800 / -1.300 |
|
Emporiki |
-610,6 / 71,4 |
-100 / -166 |
|
Geniki |
-284,1 /-86 |
-120 / -200 |
|
Attica |
-66,3 / -52,8 |
-74 / -125 |
|
Proton bank |
-29,96 /- |
- / - |
|
Σύνολο |
-5,941 / -6,117 |
-8.844 / 14.700 |
Πηγή: Επίσημες ανακοινώσεις τραπεζών / εκτιμήσεις για 30% -50% www.bankingnews.gr
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnerws.gr
Σχόλια αναγνωστών