Άνοδος στο ΧΑ +3,15% στις 629 μον. με HSBC, Goldman, Citi - Πάνω από 0,50 P/BV οι τράπεζες είναι υπερτιμημένες

(upd24)Ισχυρή τραπεζική άνοδος σημειώθηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο με αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα,  μετά τα αποτελέσματα στο Eurogroup της 9ης Μαΐου ενώ ράλι σημειώνεται στην ελληνική αγορά ομολόγων όπου το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 εμφανίζει απόδοση πώλησης 7% και το 10ετές ομόλογο στο 7,9%. 
Οι τράπεζες ενισχύθηκαν έως +13% με επίκεντρο την Eurobank, ενώ ανοδικά κινήθηκαν και οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με ΟΛΠ, ΔΕΗ, ΕΛΠΕ, Ελλάκτωρ κ.α.
To χρηματιστήριο πλησίασε τις 630 μονάδες όπου βρίσκεται ο κινητός μέσος όρος 200 ημερών και πλέον θα πρέπει με προσοχή να αποτιμηθούν όλες οι παράμετροι.
Το χρηματιστήριο είναι προεξοφλητικός μηχανισμός αλλά αυτό που συνέβη στις 9 Μαΐου χρήζει μεγάλης προσοχής
Η συμφωνία θα επιτευχθεί – εκτός απροόπτου στις 24 Μαΐου – αλλά περιέχει ένα συμβιβασμό για τον αυτόματο μηχανισμό θα ψηφιστεί χωρίς μέτρα αλλά και 3 μεγάλες ήττες
1)Ήττα πρώτη θα συμφωνηθούν τα μέτρα του μηχανισμού προκαταβολικά
2)Στον προϋπολογισμό του Οκτωβρίου οι δανειστές θα παρέμβουν επιβάλλοντας δικά τους μέτρα άρα αυτό που δεν ψηφίζονται τώρα θα ψηφιστούν τον Οκτώβριο.
3)Η λύση για το χρέος ήταν μια παταγώδης αποτυχία, σε 3 χρονικά στάδια και από τα τέλη του 2018 με αρχές του 2019.
Το συμπέρασμα είναι ότι το μέλλον της Ελλάδος συνεχίζει να είναι αβέβαιο.
Εν τω μεταξύ η άνοδος στις τραπεζικές μετοχές είναι βιαστική και προειδοποιούμε ότι πάνω από 0,50 P/BV οι τράπεζες είναι υπερτιμημένες συγκριτικά με τις μεγαλύτερες τράπεζες της Ευρώπης.
Το ελληνικό χρηματιστήριο παρακολουθεί στενότατα τις εξελίξεις σήμερα κινήθηκε ανοδικά με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 629,29 μονάδες με άνοδο +3,15% έχοντας  υψηλό στις 629,3 μονάδες και χαμηλό στις 613,62 μονάδες.   
Ο τζίρος και ο όγκος σε αυξημένα επίπεδα απέχουν από τα ρεκόρ του Δεκεμβρίου λόγω του rebalancing των δεικτών του MSCI και FTSE, ωστόσο σήμερα υπάρχει κινητικότητα.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 196 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 289 εκατ. τεμάχια, με τα 280 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 4,4 εκατ. τεμάχια στα warrants.

Αυξημένες κινήσεις και αγορές στις τράπεζες από HSBC, BofA, Citigroup, Credit Suisse και Goldman Sachs

Εντυπωσιακά ενεργοί είναι σήμερα οι ξένοι στις τράπεζες με τη Citigroup να ξεχωρίζει στην Alpha Bank και την Eurobank και την HSBC στην Εθνική, η οποία μέχρι τώρα έχει διακινήσει 44,2 εκατ. μετοχές.
Στην Αlpha Bank η Citigroup έχει διακινήσει 5 εκατ. μετοχές, η Bank of America 7,2 εκατ τεμάχια, η HSBC 4,2 εκατ. μετοχές η Morgan Stanley 1,1 εκατ. μετοχές , η JP Morgan 605 χιλ. μετοχές, η Credit Suisse 3 εκατ. μετοχές, η Goldman Sachs 400 χιλ. και η UBS 175 χιλ. μετοχές (μέσω πακέτου).
Στην Eurobank πραγματοποιήθηκε ένα πακέτο 350 χιλ. μετοχών στα 0,932 ευρώ με την αξία της συναλλαγής στις 326 χιλ. ευρώ.
Στην Eurobank η Citigroup έχει διακινήσει 1,8 εκατ. μετοχές,η JP Morgan 1,8 εκατ. μετοχές, η BofA 1,4 εκατ. μετοχές, η Credit Suisse 1,3 εκατ. μετοχές, η INCA 800 χιλ. μετοχές και η Goldman Sachs 600 χιλ. μετοχές.
Στην Εθνική πραγματοποιήθηκαν δύο πακέτα, το  ένα 2 εκατ. μετοχών στα 0,305 ευρώ με την αξία της συναλλαγής στις 610 χιλ. ευρώ και το άλλο 15,4 εκατ. μετοχών στα 0,3075 με την αξία της συναλλαγής στα 4,735 εκατ. ευρώ.
Η συνολική αξία των συναλλαγών ανέρχεται στα 5,346 εκατ. ευρώ.
Στην Εθνική η HSBC έχει διακινήσει έως τώρα 44,8 εκατ. μετοχές, η Goldman Sachs 12,5 εκατ. μετοχές, η Credit Suisse 5 εκατ. μετοχές και η Citigroup 7 εκατ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η Credit Suisse έχει διακινήσει 14 εκατ. μετοχές, η Citigroup 14,5 εκατ. μετοχές, η HSBC 7,5 εκατ. η Morgan Stanley 5 εκατ. μετοχές και η Wood 3 εκατ. μετοχές.

Τα πακέτα στις εταιρίες του FTSE 25

Αναλυτικά, στον ΟΠΑΠ πραγματοποιήθηκε ένα πακέτο 87,7 χιλ. μετοχών στα 6,93 ευρώ με την αξία της συναλλαγής στις 607,8 χιλ. ευρώ.
Το πακέτο διακινήθηκε από τη JP Morgan.
Στον ΟΤΕ διακινήθηκαν 3 πακέτα ( 50 χιλ. μετοχές x 8,97 ευρώ, 100 χιλ. μετοχές x 8,94 ευρώ και 135,1 χιλ. μετοχές x 8,94 ευρώ) με τη συνολική αξία της συναλλαγής στα 1,478 εκατ. ευρώ.
Τα πακέτα διακινήθηκαν από την HSBC.
Στην Motor Oil πραγματοποιήθηκε ένα πακέτο 25 χιλ. μετοχών στα 10,25 ευρώ με την αξία της συναλλαγής στις 256 χιλ. ευρώ.
Στην Grivalia Properties πραγματοποιήθηκε ένα πακέτο 80 χιλ. μετοχών στα 7,65 ευρώ με την αξία της συναλλαγής στις 612 χιλ. ευρώ.
Στην Αlpha Bank πραγματοποιήθηκε ένα πακέτο 175 χιλ. μετοχών στα 2,34 ευρώ με την αξία της συναλλαγής στις 409,5 χιλ. ευρώ.
Το πακέτο διακινήθηκε από την UBS.

Ο Γενικός Δείκτης αντιμέτωπος με την πιο κρίσιμη αντίσταση των τελευταίων μηνών

Η σημερινή συνεδρίαση έρχεται να επισφραγίσει το θετικό κλίμα που υπήρχε στο χρηματιστήριο το τελευταίο διάστημα με το Γενικό Δείκτη να βρίσκεται πλέον πολύ κοντά στο στόχο που είχε θέσει και αυτός δεν είναι άλλος από την κρίσιμη προσέγγιση των 630 μονάδων.
Η αγορά λοιπόν βρίσκεται πλέον αντιμέτωπη με την πιο κρίσιμη ζώνη αντίστασης των τελευταίων μηνών...
Όπως έχουμε επισημάνει πιθανή διάσπαση της εν λόγω αντίστασης θα μπορούσε να αντιστρέψει την κύρια  τάση του χρηματιστηρίου η οποία θυμίζουμε...είναι 21 μήνες πτωτική!
Η προσέγγιση λοιπόν της συγκεκριμένης αντίστασης θεωρείται εξαιρετικά κρίσιμη και η διάσπασή της προϋποθέτει ισχυρά αντανακλαστικά, δυναμική και αποφασιστικότητα ότι το χρηματιστήριο αφήνει πίσω την παρατεταμένα πτωτική (κύρια) τάση και αλλάζει σελίδα...
Οι αντιστάσεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 616 και "630" μονάδες και η στήριξη στις 595 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 53 και 59 μονάδες και η στήριξη στις 47 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 175 και 183 μονάδες και η στήριξη στις 165 μονάδες.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως το κύριο σημείο προσοχής στη σημερινή συνεδρίαση είναι εμφανώς η κρίσιμη αντίσταση των 630 μονάδων.
Η όποια δυσκολία υπέρβασης θεωρείται απόλυτα φυσιολογική τόσο τεχνικά όσο και χρονικά καθώς δεν πρέπει να ξεχνάμε πως διανύουμε ήδη την 5η συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση...

Η εξεταζόμενη δομή - λύση για το ελληνικό χρέος…χαμηλού βεληνεκούς

Ως προς την δομή και το χρονοδιάγραμμα για το χρέος φαίνεται ότι επικρατέστερα σενάρια είναι
1)Να υπάρξει 7ετής ή 10ετής επιμήκυνση του χρόνου αποπληρωμής προς τον EFSF/ESM και μια 10ετής περίοδος χάριτος στην αποπληρωμή των τόκων στον ESM (ο EFSF έχει ήδη χορηγήσει μια 10ετή περίοδο χάριτος το 2012).
2)Να υπάρξει επιμήκυνση στους τόκους αποπληρωμής του ESM.
3)Το σενάριο να συνδεθεί η αποπληρωμή με την ανάπτυξη έχει εξεταστεί αλλά προσκρούει σε εμπόδια.
Επίσης φαίνεται ότι έχει σχεδόν αποκλειστεί η μείωση των επιτοκίων όπως και η μετατροπή των κυμαινόμενων σε σταθερά.
Να σημειωθεί ότι τα επιτόκια της Ελλάδος είναι στο 1%  στο τρίτο πρόγραμμα όταν ο ESM δανείζεται ενίοτε και 1,8% άρα είναι απίθανο να δεχθεί μείωση επιτοκίων ή μετατροπή από κυμαινόμενα σε σταθερά.
Ως προς τον χρόνο εφαρμογής της νέας ελληνικής αναδιάρθρωσης θα είναι μάλλον η εξής.
Το Eurogroup στις 24 Μαΐου θα επιβεβαιώσει ότι ξεκινάει η διαπραγμάτευση για το χρέος.
Η τελική λύση θα παρουσιαστεί μετά την ολοκλήρωση της δεύτερης αξιολόγησης τον Οκτώβριο του 2016 και η εφαρμογή θα ξεκινήσει τυπικά από το τέλος του 2018 με αρχές 2019.

Ανοδικά οι μετοχές των τραπεζών – Στο επίκεντρο Eurobank και Πειραιώς 

Ανοδικά κινήθηκαν σήμερα 10 Μαΐου οι μετοχές των τραπεζών.
Η αγορά ποντάρει στο θετικό σενάριο ότι θα κλείσει η αξιολόγηση στις 24 Μαίου ενώ μειώνεται το ρίσκο χώρας.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,3050 ευρώ - πάνω από την τιμή της ΑΜΚ - με άνοδο +3,74% με όγκο 137,4 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,8 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS  ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.   
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0100 ευρώ με όγκο 1,9 εκατ. τεμάχια.  
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,3 ευρώ με άνοδο +5,99% με όγκο 26,1 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,53 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0030 ευρώ με όγκο 2 εκ. τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 7 εκατ τεμαχίων και αγοράς 20,3 εκατ.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,2870 ευρώ με άνοδο +4,36% με όγκο 77 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 2,53 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0020 ευρώ με ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 43 εκατ τεμαχίων.  
Η Eurobank έκλεισε στα 0,9940 ευρώ με άνοδο +13,6% με όγκο  19 εκατ μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,14 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε  στα 0,15 ευρώ και κεφαλαιοποίηση 1,3380 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε με  άνοδο +6,21% στα 0,140 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 353 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,54 ευρώ με άνοδο +1,64% με αποτίμηση 207 εκατ. ευρώ.

Ανοδικά οι μετοχές του FTSE 25 - Στο επίκεντρο ΟΛΠ, ΟΠΑΠ, ΔΕΗ

Ανοδικά κινήθηκαν οι μετοχές του FTSE 25 πλην τραπεζών .
Η Coca Cola HBC  έκλεισε στα 18,24 ευρώ με άνοδο +3,52%  με την κεφαλαιοποίηση στα 6,58 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,77 ευρώ με άνοδο +0,57% και αποτίμηση 4,27 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων πίσω από την Coca Cola HBC...
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 3,35 ευρώ με άνοδο +6,01% και κεφαλαιοποίηση 772 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 6,92 ευρώ με άνοδο +2,37% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,2 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 19,05 ευρώ με άνοδο +1,33% με την αποτίμηση στα 1,26 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,28 ευρώ με άνοδο +1,91% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,53 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε  στα 4,02 ευρώ με άνοδο +3,61% και κεφαλαιοποίηση 1,22 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 10,45 ευρώ με άνοδο +1,95% και κεφαλαιοποίηση 1,15 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 11,41 ευρώ με άνοδο +1,51% και κεφαλαιοποίηση 1,55 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 4,88 ευρώ με άνοδο +3,83% και αποτίμηση 515 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,1480 ευρώ με άνοδο +4,96% και όγκο 3,2 εκ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 130 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 4,05 ευρώ με άνοδο +2,79%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 470 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,41 ευρώ με άνοδο +5,22% και αποτίμηση 247 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε τα 13,58 ευρώ με άνοδο +7,18% και αποτίμηση 335 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε σήμερα στα 8,8 ευρώ με άνοδο +3,53% και αποτίμηση 624 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 5,4 ευρώ με άνοδο +2,47% και αποτίμηση 354 εκατ. ευρώ.

Ράλι στα ελληνικά ομόλογα - Το 10ετές 7,90% και το ετήσιο 7% πώληση - Το spread 762 μ.β.  

Σημαντικό ράλι καταγράφεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα καθώς οι επενδυτές προεξοφλούν ότι ακόμη και η υποτυπώδης λύση για το χρέος το 2018 απομακρύνει το ρίσκο χώρας.
Αν κλείσει η αξιολόγηση, έως τις 24 Μαίου με βάση σοβαρές ενδείξεις σε ένα θετικό σενάριο για την Ελλάδα το 10ετές θα μπορούσε να εμφανίζει απόδοση 5,5% που σημαίνει τιμή 86 μονάδες βάσης και το ετήσιο περίπου 3,9% με 3,5% που σημαίνει 99 με 100 μονάδες βάσης τιμή όπως έχουμε επισημάνει εδώ και καιρό.  
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 10 Μαίου του 2016 στο 8,25% σε απόδοση αγοράς.
Σήμερα 10 Μαΐου επικρατούν έντονα τάσεις στις τιμές των ελληνικών ομολόγων.    
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 71,5 με 73 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 7,90% και 7,63%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014. 
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 762 μονάδες βάσης από 804 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 1020 μονάδες βάσης από 1074 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 1,02% ή 1,02 εκατ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα εμφανίζουν σήμερα ανοδικές τάσεις λόγω αγοραστικού ενδιαφέροντος.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 92,25 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 7,71%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 95,35 μ.β. με μέση απόδοση 7,63% απόδοση αγοράς 8,25% και απόδοση πώλησης 7%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.

Σταθεροποίηση στα ευρωπαϊκά ομόλογα – Το 10ετές γερμανικό 0,14%

Σταθεροποίηση σημειώνεται και σήμερα στα ευρωπαϊκά ομόλογα.
Το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης έχει φθάσει στα όρια επίδρασης τους στις αγορές ομολόγων.   
Η Γερμανία  εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,15% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 -  ενώ το ιστορικό χαμηλό των 0,06% σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Σήμερα στις ευρωπαϊκές αγορές επικρατούν ήπιες μεικτές τάσεις στις τιμές.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,90%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,26%, η Ισπανία 1,57% και η Ιταλία 1,43%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων και για τον λόγο αυτό σημειώνεται επιδείνωση….
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις.  

www.bankingnews.gr