Ανοδικές τάσεις στις τράπεζες, ξεχώρισαν η Eurobank και Εθνική +3% οι επενδυτές εστιάζονται στο σημερινό Eurogroup που δεν αναμένεται συμφωνία
(upd24)Στο σημερινό 9 Μαίου Eurogroup είναι εστιασμένη η χρηματιστηριακή αγορά όπου δεν αναμένεται τελική συμφωνία.
Το βασικό σενάριο θέλει να μην υπάρξει σήμερα συμφωνία στο Eurogroup αλλά η αξιολόγηση να ολοκληρωθεί 24 Μαίου στο τακτικό Eurogroup.
Ωστόσο σήμερα αναμένεται να ανοίξει μια συζήτηση για το χρέος που θα ολοκληρωθεί ίσως στην δεύτερη αξιολόγηση δηλαδή μετά τον Οκτώβριο του 2016.
Η αγορά έφθασε στις 610 μονάδες προερχόμενη από μια άνοδο από το χαμηλό των 420 μονάδων του Φεβρουαρίου του 2016 ποντάροντας στο σενάριο ότι η αξιολόγηση θα κλείσει και θα εξεταστεί μια λύση για το χρέος.
Η ζώνη των 620-630 μονάδων καθώς πλησιάζει τον κινητό μέσο όρο των τελευταίων 200 συνεδριάσεων προφανώς και αποτελεί πολύ σοβαρό τεχνικό σημείο αντίστασης και θα χρειαστούν γεγονότα όχι απλά προσδοκίες.
Με βάση το κυρίαρχο σενάριο η αξιολόγηση θα κλείσει έως τις 24 Μαΐου.
Η αξιολόγηση που αποτελεί προϊόν πολιτικής ζύμωσης στηρίζεται σε ένα αυτόματο μηχανισμό διόρθωσης των αποκλίσεων και θα παραμείνει και μετά το μνημόνιο ενώ η υποσχετική για το χρέος γιατί αυτό θα λάβει η Ελλάδα και μάλιστα θα είναι 3 φάσεων η λύση για το χρέος αποτελούν ένα συνδυασμό χαμηλής βαρύτητας.
Μάλιστα ειδικά για το χρέος θα εξεταστεί επιμήκυνση χωρίς μείωση επιτοκίων και χωρίς μετατροπή σε σταθερά.
Ο συνδυασμός αυτός μαζί με τα υπερτιμημένα ανταλλάγματα μπορεί να δημιουργήσουν μια προσδοκία στην αγορά, προκαλώντας κερδοσκοπικά παιχνίδια και ακρότητες που χρήζουν προσοχής.
Προσοχή στα επικίνδυνα παιχνίδια ανατιμητικής κερδοσκοπία στις τράπεζες.
Στις τράπεζες σήμερα επικράτησαν ανοδικές τάσεις, ξεχώρισαν η Eurobank και Εθνική.
Στα warrants δεν χρειάζεται ειδική μνεία δεν αξίζουν το επενδυτικό ενδιαφέρον.
Στον FTSE 25 επικράτησαν ήπιες ανοδικές τάσεις.
Το ελληνικό χρηματιστήριο παρακολουθεί στενότατα τις εξελίξεις σήμερα κινήθηκε με εναλλαγές στο πρόσημο με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 610,07 μονάδες με άνοδο +0,74% έχοντας υψηλό στις 613,08 μονάδες και χαμηλό στις 601,83 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε μέτρια επίπεδα απέχουν από τα ρεκόρ του Δεκεμβρίου λόγω του rebalancing των δεικτών του MSCI και FTSE ακόμη και από τους όγκους στις 18 Μαρτίου λόγω FTSE.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 66 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 112 εκατ. τεμάχια, με τα 100 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 7,2 εκατ. τεμάχια στα warrants.
Ήπιες κινήσεις στις ελληνικές τράπεζες από Deutsche bank, INCA, Citigroup, J P Morgan
Ήπιες κινήσεις ξένων καταγράφονται σήμερα στις μετοχές των τραπεζών.
Στην Εθνική η Deutsche Bank έχει διακινήσει 3 εκατ. μετοχές, η INCA 1,2 εκατ. μετοχές, η JP Morgan 1,1 εκατ. μετοχές και η BofA 750 χιλ. μετοχές
Στην Alpha Bank η HSBC έχει διακινήσει 1,1 εκατ. μετοχές, η Citigroup 850 χιλ. μετοχές και η Morgan Stanley 300 χιλ. μετοχές.
Στην Eurobank η HSBC έχει διακινήσει 350 χιλ. μετοχές, η JP Morgan 230 χιλ. μετοχές και η BofA 200 χιλ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η Citigroup έχει διακινήσει 2,1 εκατ. μετοχές, η JP Morgan 1 εκατ. μετοχές και η BofA 700 χιλ. μετοχές.
Στην Eurobank επίσης διακινήθηκε ένα πακέτο 895 χιλ. μετοχών, αξίας 782,4 χιλ. ευρώ.
Τέλος, στον ΟΤΕ η HSBC έχει διακινήσει τον μεγαλύτερο όγκο μετοχών του και πραγματοποίησε επίσης τα 3 πακέτα ( 143 χιλ., 137,6 χιλ. και 31,2 χιλ. μετοχών ) συνολικής αξίας 2,717 εκατ. ευρώ.
Η εξεταζόμενη δομή - λύση για το ελληνικό χρέος…χαμηλού βεληνεκούς
Ως προς την δομή και το χρονοδιάγραμμα για το χρέος φαίνεται ότι επικρατέστερα σενάρια είναι
1)Να υπάρξει 10ετής επιμήκυνση του χρόνου αποπληρωμής προς τον EFSF/ESM και μια 10ετής περίοδος χάριτος στην αποπληρωμή των τόκων στον ESM (ο EFSF έχει ήδη χορηγήσει μια 10ετή περίοδο χάριτος το 2012).
2)Να υπάρξει επιμήκυνση 17 ετών στους τόκους αποπληρωμής του ESM.
3)Το σενάριο να συνδεθεί η αποπληρωμή με την ανάπτυξη έχει εξεταστεί αλλά προσκρούει σε εμπόδια.
Επίσης φαίνεται ότι έχει σχεδόν αποκλειστεί η μείωση των επιτοκίων όπως και η μετατροπή των κυμαινόμενων σε σταθερά.
Να σημειωθεί ότι τα επιτόκια της Ελλάδος είναι στο 1% στο τρίτο πρόγραμμα όταν ο ESM δανείζεται ενίοτε και 1,8% άρα είναι απίθανο να δεχθεί μείωση επιτοκίων ή μετατροπή από κυμαινόμενα σε σταθερά.
Ως προς τον χρόνο εφαρμογής της νέας ελληνικής αναδιάρθρωσης θα είναι μάλλον η εξής.
Το Eurogroup θα επιβεβαιώσει ότι ξεκινάει η διαπραγμάτευση για το χρέος.
Η τελική λύση θα παρουσιαστεί μετά την ολοκλήρωση της δεύτερης αξιολόγησης τον Οκτώβριο του 2016 και η εφαρμογή θα ξεκινήσει τυπικά από το 2017 αλλά ουσιαστικά μετά το 2023 καθώς έως το 2023…το χρέος θεωρείται βιώσιμο…κατά μια έννοια.
Επίσης φαίνεται ότι η γερμανική πρόταση η λύση για το χρέος να συνδεθεί με τον αυτόματο μηχανισμό διόρθωσης των δημοσιονομικών αποκλίσεων και να παραμείνει επί μακρόν ακόμη και μετά την λήξη του τρίτου μνημονίου θα περάσει και είναι σχεδόν βέβαιο.
Μόνο η δυναμική διάσπαση της ζώνης των 620 μονάδων θα μπορούσε να δημιουργήσει νέα ανοδική επιτάχυνση
Οριακά ουδέτερη παραμένει η βραχυπρόθεσμη τάση όλων των δεικτών με το Γενικό Δείκτη να βρίσκεται πλέον πολύ κοντά στην κρισιμότατη ζώνη των 620 μονάδων της οποίας η διάσπαση θα μπορούσε να επιταχύνει σημαντικά την ανοδική κίνηση... Στη περιοχή λοιπόν των 618 - 620 μονάδων εντοπίζεται ο ΚΜΟ όρος 200 ημερών και η υπέρβαση του συγκεκριμένου σημείου θα μπορούσε να αντιστρέψει όχι μόνο τη βραχυπρόθεσμη αλλά και τη μεσοπρόθεσμη τάση του χρηματιστηρίου... Όπως έχουμε επισημάνει το συγκεκριμένο εγχείρημα δεν είναι απλό και η όποια δυσκολία υπέρβασης της συγκεκριμένης αντίστασης θα είναι απόλυτα φυσιολογική.
Οι αντιστάσεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 616 και 630 μονάδες και οι στηρίξεις στις 592 και 575 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του Τραπεζικού Δείκτη, ο οποίος αναμένεται να παίξει σημαντικό ρόλο στην προσπάθεια προσέγγισης της κρίσιμης ζώνης των 520 μονάδων, εντοπίζονται στις 53 και 59 μονάδες και οι στηρίξεις στις 48 και 44 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 172 και 178 μονάδες και οι στηρίξεις στις 163 και 157 μονάδες.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως η συμπεριφορά του Γενικού Δείκτη κατά την προσέγγιση της αντίστασης των 616 μονάδων χρήζει ιδιαίτερης προσοχής καθώς μόνο ανοδική διάσπασή της θα μπορούσε να δημιουργήσει νέα ανοδική επιτάχυνση.
Ανοδικά οι μετοχές των τραπεζών – Στο επίκεντρο η Eurobank και Εθνική
Ανοδικά κινήθηκαν σήμερα 9 Μαΐου οι μετοχές των τραπεζών.
Η αγορά έστω και με συντηρητικό τρόπο ποντάρει στο θετικό σενάριο ότι θα κλείσει η αξιολόγηση προσεχώς.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,2940 ευρώ με άνοδο +3,16% με όγκο 38,8 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,69 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0100 ευρώ με όγκο 1,8 εκατ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,17 ευρώ με άνοδο +2,36% με όγκο 7,1 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,33 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0040 ευρώ με όγκο 4,3 εκ. τεμάχια
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,2750 ευρώ με άνοδο +0,36% με όγκο 30,4 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 2,4 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0020 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,8750 ευρώ με άνοδο +2,94% με όγκο 10,7 εκατ μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,91 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1490 ευρώ με όγκο 9,6 εκατ και κεφαλαιοποίηση 1,33 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε με άνοδο +0,69% στα 0,1450 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 339 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,37 ευρώ με άνοδο +1,67% με αποτίμηση 206 εκατ. ευρώ.
Ήπιες ανοδικές τάσεις οι μετοχές του FTSE 25 – Συντήρηση δυνάμεων
Συντήρηση δυνάμεων καταγράφηκε σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο με επίκεντρο τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 17,62 ευρώ με άνοδο +0,92% με την κεφαλαιοποίηση στα 6,48 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,72 ευρώ με άνοδο +0,69% και αποτίμηση 4,27 δισ. ευρώ, παραμένει στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων πίσω από την Coca Cola HBC...
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 3,16 ευρώ με άνοδο +3,27% και κεφαλαιοποίηση 733 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 6,76 ευρώ με άνοδο +0,9% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,15 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 18,8 ευρώ με άνοδο +1,08% με την αποτίμηση στα 1,25 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 19,9 ευρώ με πτώση -0,55% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,53 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,88 ευρώ με πτώση -0,26% και κεφαλαιοποίηση 1,18 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 10,25 ευρώ με πτώση -0,14% και κεφαλαιοποίηση 1,13 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 11,24 ευρώ με πτώση -1,83% και κεφαλαιοποίηση 1,52 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 4,7 ευρώ με άνοδο +0,86% και αποτίμηση 500 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,1410 ευρώ με πτώση -4,08% και όγκο 2,4 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 130 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 3,94 ευρώ με άνοδο +2,6%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 460 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,34 ευρώ χωρίς μεταολή και αποτίμηση 237 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 12,67 ευρώ με άνοδο +0,96% και αποτίμηση 316 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε σήμερα στα 8,5 ευρώ με άνοδο +0,95% και αποτίμηση 607 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 5,27 ευρώ με πτώση -0,57% και αποτίμηση 344 εκατ. ευρώ.
Νέα βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα - Το 10ετές 8,32% και το ετήσιο 8,77%-7,95% - Το spread 815 μ.β.
Νέα μεγάλη βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα καθώς το βασικό σενάριο των επενδυτών είναι ότι θα κλείσει η αξιολόγηση και θα ανοίξει κάποια γενική συζήτηση για το χρέος.
Αν κλείσει η αξιολόγηση, έως τις 24 Μαίου με βάση σοβαρές ενδείξεις σε ένα θετικό σενάριο για την Ελλάδα το 10ετές θα μπορούσε να εμφανίζει απόδοση 5,5% που σημαίνει τιμή 86 μονάδες βάσης και το ετήσιο περίπου 3,9% με 3,5% που σημαίνει 99 με 100 μονάδες βάσης τιμή.
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 9 Μαίου του 2016 στο 8,77%.
Σήμερα 9 Μαΐου επικρατούν ανοδικές τάσεις στις τιμές των ελληνικών ομολόγων.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 69,25 με 70,75 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 8,32% και 8,04%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 802 μονάδες βάσης από 815 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 1020 μονάδες βάσης από 1074 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 1,02% ή 1,02 εκατ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα εμφανίζουν σήμερα ανοδικές τάσεις λόγω αγοραστικού ενδιαφέροντος.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 91,45 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 8,13%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 94,60 μ.β. με μέση απόδοση 8,35 % απόδοση αγοράς 8,77% και απόδοση πώλησης 7,95%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Σταθεροποίηση στα ευρωπαϊκά ομόλογα πλην Πορτογαλίας – Το 10ετές γερμανικό 0,15%
Σταθεροποίηση σημειώνεται και σήμερα στα ευρωπαϊκά ομόλογα με πτώση αποδόσεων και άνοδο τιμών πλην της Πορτογαλίας όπου σημειώνονται ήπιες ρευστοποιήσεις.
Το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης έχει φθάσει στα όρια επίδρασης τους στις αγορές ομολόγων.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,15% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ το ιστορικό χαμηλό των 0,06% σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Σήμερα στις ευρωπαϊκές αγορές επικρατούν ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές πλην της Πορτογαλίας.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,92%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,33%, η Ισπανία 1,60% και η Ιταλία 1,50%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων και για τον λόγο αυτό σημειώνεται επιδείνωση….
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις.
www.bankingnews.gr
Το βασικό σενάριο θέλει να μην υπάρξει σήμερα συμφωνία στο Eurogroup αλλά η αξιολόγηση να ολοκληρωθεί 24 Μαίου στο τακτικό Eurogroup.
Ωστόσο σήμερα αναμένεται να ανοίξει μια συζήτηση για το χρέος που θα ολοκληρωθεί ίσως στην δεύτερη αξιολόγηση δηλαδή μετά τον Οκτώβριο του 2016.
Η αγορά έφθασε στις 610 μονάδες προερχόμενη από μια άνοδο από το χαμηλό των 420 μονάδων του Φεβρουαρίου του 2016 ποντάροντας στο σενάριο ότι η αξιολόγηση θα κλείσει και θα εξεταστεί μια λύση για το χρέος.
Η ζώνη των 620-630 μονάδων καθώς πλησιάζει τον κινητό μέσο όρο των τελευταίων 200 συνεδριάσεων προφανώς και αποτελεί πολύ σοβαρό τεχνικό σημείο αντίστασης και θα χρειαστούν γεγονότα όχι απλά προσδοκίες.
Με βάση το κυρίαρχο σενάριο η αξιολόγηση θα κλείσει έως τις 24 Μαΐου.
Η αξιολόγηση που αποτελεί προϊόν πολιτικής ζύμωσης στηρίζεται σε ένα αυτόματο μηχανισμό διόρθωσης των αποκλίσεων και θα παραμείνει και μετά το μνημόνιο ενώ η υποσχετική για το χρέος γιατί αυτό θα λάβει η Ελλάδα και μάλιστα θα είναι 3 φάσεων η λύση για το χρέος αποτελούν ένα συνδυασμό χαμηλής βαρύτητας.
Μάλιστα ειδικά για το χρέος θα εξεταστεί επιμήκυνση χωρίς μείωση επιτοκίων και χωρίς μετατροπή σε σταθερά.
Ο συνδυασμός αυτός μαζί με τα υπερτιμημένα ανταλλάγματα μπορεί να δημιουργήσουν μια προσδοκία στην αγορά, προκαλώντας κερδοσκοπικά παιχνίδια και ακρότητες που χρήζουν προσοχής.
Προσοχή στα επικίνδυνα παιχνίδια ανατιμητικής κερδοσκοπία στις τράπεζες.
Στις τράπεζες σήμερα επικράτησαν ανοδικές τάσεις, ξεχώρισαν η Eurobank και Εθνική.
Στα warrants δεν χρειάζεται ειδική μνεία δεν αξίζουν το επενδυτικό ενδιαφέρον.
Στον FTSE 25 επικράτησαν ήπιες ανοδικές τάσεις.
Το ελληνικό χρηματιστήριο παρακολουθεί στενότατα τις εξελίξεις σήμερα κινήθηκε με εναλλαγές στο πρόσημο με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 610,07 μονάδες με άνοδο +0,74% έχοντας υψηλό στις 613,08 μονάδες και χαμηλό στις 601,83 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε μέτρια επίπεδα απέχουν από τα ρεκόρ του Δεκεμβρίου λόγω του rebalancing των δεικτών του MSCI και FTSE ακόμη και από τους όγκους στις 18 Μαρτίου λόγω FTSE.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 66 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 112 εκατ. τεμάχια, με τα 100 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 7,2 εκατ. τεμάχια στα warrants.
Ήπιες κινήσεις στις ελληνικές τράπεζες από Deutsche bank, INCA, Citigroup, J P Morgan
Ήπιες κινήσεις ξένων καταγράφονται σήμερα στις μετοχές των τραπεζών.
Στην Εθνική η Deutsche Bank έχει διακινήσει 3 εκατ. μετοχές, η INCA 1,2 εκατ. μετοχές, η JP Morgan 1,1 εκατ. μετοχές και η BofA 750 χιλ. μετοχές
Στην Alpha Bank η HSBC έχει διακινήσει 1,1 εκατ. μετοχές, η Citigroup 850 χιλ. μετοχές και η Morgan Stanley 300 χιλ. μετοχές.
Στην Eurobank η HSBC έχει διακινήσει 350 χιλ. μετοχές, η JP Morgan 230 χιλ. μετοχές και η BofA 200 χιλ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η Citigroup έχει διακινήσει 2,1 εκατ. μετοχές, η JP Morgan 1 εκατ. μετοχές και η BofA 700 χιλ. μετοχές.
Στην Eurobank επίσης διακινήθηκε ένα πακέτο 895 χιλ. μετοχών, αξίας 782,4 χιλ. ευρώ.
Τέλος, στον ΟΤΕ η HSBC έχει διακινήσει τον μεγαλύτερο όγκο μετοχών του και πραγματοποίησε επίσης τα 3 πακέτα ( 143 χιλ., 137,6 χιλ. και 31,2 χιλ. μετοχών ) συνολικής αξίας 2,717 εκατ. ευρώ.
Η εξεταζόμενη δομή - λύση για το ελληνικό χρέος…χαμηλού βεληνεκούς
Ως προς την δομή και το χρονοδιάγραμμα για το χρέος φαίνεται ότι επικρατέστερα σενάρια είναι
1)Να υπάρξει 10ετής επιμήκυνση του χρόνου αποπληρωμής προς τον EFSF/ESM και μια 10ετής περίοδος χάριτος στην αποπληρωμή των τόκων στον ESM (ο EFSF έχει ήδη χορηγήσει μια 10ετή περίοδο χάριτος το 2012).
2)Να υπάρξει επιμήκυνση 17 ετών στους τόκους αποπληρωμής του ESM.
3)Το σενάριο να συνδεθεί η αποπληρωμή με την ανάπτυξη έχει εξεταστεί αλλά προσκρούει σε εμπόδια.
Επίσης φαίνεται ότι έχει σχεδόν αποκλειστεί η μείωση των επιτοκίων όπως και η μετατροπή των κυμαινόμενων σε σταθερά.
Να σημειωθεί ότι τα επιτόκια της Ελλάδος είναι στο 1% στο τρίτο πρόγραμμα όταν ο ESM δανείζεται ενίοτε και 1,8% άρα είναι απίθανο να δεχθεί μείωση επιτοκίων ή μετατροπή από κυμαινόμενα σε σταθερά.
Ως προς τον χρόνο εφαρμογής της νέας ελληνικής αναδιάρθρωσης θα είναι μάλλον η εξής.
Το Eurogroup θα επιβεβαιώσει ότι ξεκινάει η διαπραγμάτευση για το χρέος.
Η τελική λύση θα παρουσιαστεί μετά την ολοκλήρωση της δεύτερης αξιολόγησης τον Οκτώβριο του 2016 και η εφαρμογή θα ξεκινήσει τυπικά από το 2017 αλλά ουσιαστικά μετά το 2023 καθώς έως το 2023…το χρέος θεωρείται βιώσιμο…κατά μια έννοια.
Επίσης φαίνεται ότι η γερμανική πρόταση η λύση για το χρέος να συνδεθεί με τον αυτόματο μηχανισμό διόρθωσης των δημοσιονομικών αποκλίσεων και να παραμείνει επί μακρόν ακόμη και μετά την λήξη του τρίτου μνημονίου θα περάσει και είναι σχεδόν βέβαιο.
Μόνο η δυναμική διάσπαση της ζώνης των 620 μονάδων θα μπορούσε να δημιουργήσει νέα ανοδική επιτάχυνση
Οριακά ουδέτερη παραμένει η βραχυπρόθεσμη τάση όλων των δεικτών με το Γενικό Δείκτη να βρίσκεται πλέον πολύ κοντά στην κρισιμότατη ζώνη των 620 μονάδων της οποίας η διάσπαση θα μπορούσε να επιταχύνει σημαντικά την ανοδική κίνηση... Στη περιοχή λοιπόν των 618 - 620 μονάδων εντοπίζεται ο ΚΜΟ όρος 200 ημερών και η υπέρβαση του συγκεκριμένου σημείου θα μπορούσε να αντιστρέψει όχι μόνο τη βραχυπρόθεσμη αλλά και τη μεσοπρόθεσμη τάση του χρηματιστηρίου... Όπως έχουμε επισημάνει το συγκεκριμένο εγχείρημα δεν είναι απλό και η όποια δυσκολία υπέρβασης της συγκεκριμένης αντίστασης θα είναι απόλυτα φυσιολογική.
Οι αντιστάσεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 616 και 630 μονάδες και οι στηρίξεις στις 592 και 575 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του Τραπεζικού Δείκτη, ο οποίος αναμένεται να παίξει σημαντικό ρόλο στην προσπάθεια προσέγγισης της κρίσιμης ζώνης των 520 μονάδων, εντοπίζονται στις 53 και 59 μονάδες και οι στηρίξεις στις 48 και 44 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 172 και 178 μονάδες και οι στηρίξεις στις 163 και 157 μονάδες.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως η συμπεριφορά του Γενικού Δείκτη κατά την προσέγγιση της αντίστασης των 616 μονάδων χρήζει ιδιαίτερης προσοχής καθώς μόνο ανοδική διάσπασή της θα μπορούσε να δημιουργήσει νέα ανοδική επιτάχυνση.
Ανοδικά οι μετοχές των τραπεζών – Στο επίκεντρο η Eurobank και Εθνική
Ανοδικά κινήθηκαν σήμερα 9 Μαΐου οι μετοχές των τραπεζών.
Η αγορά έστω και με συντηρητικό τρόπο ποντάρει στο θετικό σενάριο ότι θα κλείσει η αξιολόγηση προσεχώς.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,2940 ευρώ με άνοδο +3,16% με όγκο 38,8 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,69 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0100 ευρώ με όγκο 1,8 εκατ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,17 ευρώ με άνοδο +2,36% με όγκο 7,1 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,33 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0040 ευρώ με όγκο 4,3 εκ. τεμάχια
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,2750 ευρώ με άνοδο +0,36% με όγκο 30,4 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 2,4 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0020 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,8750 ευρώ με άνοδο +2,94% με όγκο 10,7 εκατ μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,91 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1490 ευρώ με όγκο 9,6 εκατ και κεφαλαιοποίηση 1,33 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε με άνοδο +0,69% στα 0,1450 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 339 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,37 ευρώ με άνοδο +1,67% με αποτίμηση 206 εκατ. ευρώ.
Ήπιες ανοδικές τάσεις οι μετοχές του FTSE 25 – Συντήρηση δυνάμεων
Συντήρηση δυνάμεων καταγράφηκε σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο με επίκεντρο τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 17,62 ευρώ με άνοδο +0,92% με την κεφαλαιοποίηση στα 6,48 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,72 ευρώ με άνοδο +0,69% και αποτίμηση 4,27 δισ. ευρώ, παραμένει στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων πίσω από την Coca Cola HBC...
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 3,16 ευρώ με άνοδο +3,27% και κεφαλαιοποίηση 733 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 6,76 ευρώ με άνοδο +0,9% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,15 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 18,8 ευρώ με άνοδο +1,08% με την αποτίμηση στα 1,25 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 19,9 ευρώ με πτώση -0,55% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,53 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,88 ευρώ με πτώση -0,26% και κεφαλαιοποίηση 1,18 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 10,25 ευρώ με πτώση -0,14% και κεφαλαιοποίηση 1,13 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 11,24 ευρώ με πτώση -1,83% και κεφαλαιοποίηση 1,52 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 4,7 ευρώ με άνοδο +0,86% και αποτίμηση 500 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,1410 ευρώ με πτώση -4,08% και όγκο 2,4 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 130 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 3,94 ευρώ με άνοδο +2,6%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 460 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,34 ευρώ χωρίς μεταολή και αποτίμηση 237 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 12,67 ευρώ με άνοδο +0,96% και αποτίμηση 316 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε σήμερα στα 8,5 ευρώ με άνοδο +0,95% και αποτίμηση 607 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 5,27 ευρώ με πτώση -0,57% και αποτίμηση 344 εκατ. ευρώ.
Νέα βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα - Το 10ετές 8,32% και το ετήσιο 8,77%-7,95% - Το spread 815 μ.β.
Νέα μεγάλη βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα καθώς το βασικό σενάριο των επενδυτών είναι ότι θα κλείσει η αξιολόγηση και θα ανοίξει κάποια γενική συζήτηση για το χρέος.
Αν κλείσει η αξιολόγηση, έως τις 24 Μαίου με βάση σοβαρές ενδείξεις σε ένα θετικό σενάριο για την Ελλάδα το 10ετές θα μπορούσε να εμφανίζει απόδοση 5,5% που σημαίνει τιμή 86 μονάδες βάσης και το ετήσιο περίπου 3,9% με 3,5% που σημαίνει 99 με 100 μονάδες βάσης τιμή.
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 9 Μαίου του 2016 στο 8,77%.
Σήμερα 9 Μαΐου επικρατούν ανοδικές τάσεις στις τιμές των ελληνικών ομολόγων.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 69,25 με 70,75 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 8,32% και 8,04%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 802 μονάδες βάσης από 815 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 1020 μονάδες βάσης από 1074 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 1,02% ή 1,02 εκατ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα εμφανίζουν σήμερα ανοδικές τάσεις λόγω αγοραστικού ενδιαφέροντος.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 91,45 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 8,13%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 94,60 μ.β. με μέση απόδοση 8,35 % απόδοση αγοράς 8,77% και απόδοση πώλησης 7,95%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Σταθεροποίηση στα ευρωπαϊκά ομόλογα πλην Πορτογαλίας – Το 10ετές γερμανικό 0,15%
Σταθεροποίηση σημειώνεται και σήμερα στα ευρωπαϊκά ομόλογα με πτώση αποδόσεων και άνοδο τιμών πλην της Πορτογαλίας όπου σημειώνονται ήπιες ρευστοποιήσεις.
Το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης έχει φθάσει στα όρια επίδρασης τους στις αγορές ομολόγων.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,15% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ το ιστορικό χαμηλό των 0,06% σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Σήμερα στις ευρωπαϊκές αγορές επικρατούν ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές πλην της Πορτογαλίας.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,92%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,33%, η Ισπανία 1,60% και η Ιταλία 1,50%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων και για τον λόγο αυτό σημειώνεται επιδείνωση….
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών