γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Οριακές μεταβολές στην αποδοχή των margins ανακοίνωσε για τα γαλλικά, τα ιταλικά και τα ισπανικά ομόλογα ο οίκος εκκαθάρισης LCH.Clearnet, ως αποτέλεσμα της σημαντικής αύξησης των επιπέδων των spreads των χωρών. Μάλιστα, άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο νέας αύξησης των margins σε περίπτωση που τα spreads συνεχίσουν να αυξάνονται.
Αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι τα margins χρησιμοποιούνται στα ομόλογα που κατατίθενται ως εγγυήσεις (Repo collateral) προς δανεισμό. Μάλιστα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα συμβουλεύεται τον οίκο εκκαθάρισης για την επιβολή του haircut στα κρατικά ομόλογα που δέχεται ως collateral για το δανεισμό των εμπορικών τραπεζών. Σημειώνεται εδώ ότι τα spreads των 10ετών ομολόγων της Γαλλίας είναι στις 82 μονάδες βάσης, της Ιταλίας στις 390 μονάδες βάσης και της Ισπανίας στις 360 μονάδες βάσης.
Από τις 15/9 το www.bankingnews.gr ανέφερε:
Πάνω από 14 δις ευρώ collaterals κατέπεσαν στην ΕΚΤ – Χθες 9 δις ελληνικών ομολόγων και πριν 6 μέρες 5,5 δις εγγυήσεων του ελληνικού δημοσίου....έρχονται νέα αιτήματα για το ELA
Νέο σοβαρό χτύπημα δέχθηκε το τραπεζικό σύστημα καθώς κατέπεσαν 9 δις ομολόγων από τις εγγυήσεις που καταθέτουν οι τράπεζες στην ΕΚΤ αφού άλλαξε ο τρόπος αποτίμησης των ελληνικών ομολόγων.
Μέχρι πρότινος ίσχυε το καθεστώς της ΗΔΑΤ της Ηλεκτρονικής Δευτερογενούς Αγοράς Τίτλων στα ομόλογα αλλά εσχάτως η ΕΚΤ θα αποτιμά τα ελληνικά ομόλογα που κατέχει ως εγγύηση. Από την διαδικασία αυτή προέκυψε έλλειμμα 9 δις ευρώ.
Επίσης όπως ανέφερε το www.bankingnews.gr από τις 12 Σεπτεμβρίου κατέπεσαν εγγυήσεις του ελληνικού δημοσίου ύψους 5,5 δις ευρώ από την ΕΚΤ.
Το ελληνικό δημόσιο έχει χορηγήσει υπό την μορφή εγγυήσεων στις ελληνικές τράπεζες συνολικά 54 δις ευρώ. Οι τράπεζες εξέδιδαν ομολογιακά δάνεια τα οποία φέρουν την εγγύηση του ελληνικού δημοσίου και εν συνεχεία αυτές τις ομολογιακές εκδόσεις τις κατέθεταν ως εγγύηση στην ΕΚΤ αντλώντας ρευστότητα.
Όμως πριν λίγες μέρες κατέπεσαν 5,5 δις ευρώ από αυτές τις εγγυήσεις μαζί με κάποιες άλλες εκδόσεις τραπεζών και προφανώς αυτό αποτελεί ένα νέο χτύπημα στην ρευστότητα των τραπεζών.
Με βάση ενδείξεις είναι πολύ πιθανό να υπάρξει νέο κύμα προσφυγής μεγάλων τραπεζών στο ELA το Emergency Liquidity Assistance, τον έκτακτο μηχανισμό παροχής ρευστότητας από την ΤτΕ.
Ως γνωστό οι πάσης φύσεως ομολογιακές εκδόσεις με εξαίρεση ορισμένες τιτλοποιήσεις έχουν καταπέσει από την ΕΚΤ οδηγώντας πριν 10 μέρες την Eurobank και την Πειραιώς στο ELA.
Οι τράπεζες λοιπόν που θέλουν να χρησιμοποιήσουν το ELA γνωρίζουν δύο βασικά πράγματα 1) ότι θα πληρώσουν επιτόκιο 3,5% στην ΤτΕ από 1,5% που πληρώνουν στην ΕΚΤ 2) Ως εγγυήσεις θα χρειαστούν όλα τα ενήμερα δάνεια, που προέρχονται από τιτλοποιήσεις.
Δηλαδή μια ελληνική τράπεζα χρησιμοποιεί μεγάλος μέρος των assets που διαθέτει στην ΕΚΤ ως εγγύηση.
Κάποια όμως από αυτά δεν τα κάνει αποδεκτά η ΕΚΤ.
Τότε η ελληνική τράπεζα καταφεύγει στην ΤτΕ βάζοντας ως εγγύηση ενήμερα δάνεια όσα τις έχουν απομείνει και δεν χρησιμοποιούνται στην ΕΚΤ δηλαδή…
Προσοχή ενήμερα δάνεια όχι δάνεια που έχουν προβλήματα.
www.bankingnews.gr
Από τις 15/9 το www.bankingnews.gr ανέφερε:
Πάνω από 14 δις ευρώ collaterals κατέπεσαν στην ΕΚΤ – Χθες 9 δις ελληνικών ομολόγων και πριν 6 μέρες 5,5 δις εγγυήσεων του ελληνικού δημοσίου....έρχονται νέα αιτήματα για το ELA
Νέο σοβαρό χτύπημα δέχθηκε το τραπεζικό σύστημα καθώς κατέπεσαν 9 δις ομολόγων από τις εγγυήσεις που καταθέτουν οι τράπεζες στην ΕΚΤ αφού άλλαξε ο τρόπος αποτίμησης των ελληνικών ομολόγων.
Μέχρι πρότινος ίσχυε το καθεστώς της ΗΔΑΤ της Ηλεκτρονικής Δευτερογενούς Αγοράς Τίτλων στα ομόλογα αλλά εσχάτως η ΕΚΤ θα αποτιμά τα ελληνικά ομόλογα που κατέχει ως εγγύηση. Από την διαδικασία αυτή προέκυψε έλλειμμα 9 δις ευρώ.
Επίσης όπως ανέφερε το www.bankingnews.gr από τις 12 Σεπτεμβρίου κατέπεσαν εγγυήσεις του ελληνικού δημοσίου ύψους 5,5 δις ευρώ από την ΕΚΤ.
Το ελληνικό δημόσιο έχει χορηγήσει υπό την μορφή εγγυήσεων στις ελληνικές τράπεζες συνολικά 54 δις ευρώ. Οι τράπεζες εξέδιδαν ομολογιακά δάνεια τα οποία φέρουν την εγγύηση του ελληνικού δημοσίου και εν συνεχεία αυτές τις ομολογιακές εκδόσεις τις κατέθεταν ως εγγύηση στην ΕΚΤ αντλώντας ρευστότητα.
Όμως πριν λίγες μέρες κατέπεσαν 5,5 δις ευρώ από αυτές τις εγγυήσεις μαζί με κάποιες άλλες εκδόσεις τραπεζών και προφανώς αυτό αποτελεί ένα νέο χτύπημα στην ρευστότητα των τραπεζών.
Με βάση ενδείξεις είναι πολύ πιθανό να υπάρξει νέο κύμα προσφυγής μεγάλων τραπεζών στο ELA το Emergency Liquidity Assistance, τον έκτακτο μηχανισμό παροχής ρευστότητας από την ΤτΕ.
Ως γνωστό οι πάσης φύσεως ομολογιακές εκδόσεις με εξαίρεση ορισμένες τιτλοποιήσεις έχουν καταπέσει από την ΕΚΤ οδηγώντας πριν 10 μέρες την Eurobank και την Πειραιώς στο ELA.
Οι τράπεζες λοιπόν που θέλουν να χρησιμοποιήσουν το ELA γνωρίζουν δύο βασικά πράγματα 1) ότι θα πληρώσουν επιτόκιο 3,5% στην ΤτΕ από 1,5% που πληρώνουν στην ΕΚΤ 2) Ως εγγυήσεις θα χρειαστούν όλα τα ενήμερα δάνεια, που προέρχονται από τιτλοποιήσεις.
Δηλαδή μια ελληνική τράπεζα χρησιμοποιεί μεγάλος μέρος των assets που διαθέτει στην ΕΚΤ ως εγγύηση.
Κάποια όμως από αυτά δεν τα κάνει αποδεκτά η ΕΚΤ.
Τότε η ελληνική τράπεζα καταφεύγει στην ΤτΕ βάζοντας ως εγγύηση ενήμερα δάνεια όσα τις έχουν απομείνει και δεν χρησιμοποιούνται στην ΕΚΤ δηλαδή…
Προσοχή ενήμερα δάνεια όχι δάνεια που έχουν προβλήματα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών