γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
Ανεξέλεγκτες διαστάσεις φαίνεται ότι λαμβάνει η μετάδοση της ελληνικής κρίσης χρέους, με τις ευρωπαϊκές τράπεζες και ιδιαίτερα τις γαλλικές να μετατρέπονται σε οχήματα αποσταθεροποίησης ακόμη και του ίδιου του κοινού νομίσματος.
Τις τελευταίες εβδομάδες οι μετοχές των γαλλικών τραπεζών βιώνουν ένα πρωτοφανές κύμα ρευστοποιήσεων, καθώς τόσο η έκθεσή τους στο ελληνικό χρέος, όσο και οι ισχνές προσπάθειες απομόχλευσης των ισολογισμών τους από "επικίνδυνα" χρηματοοικονομικά προϊόντα έχουν βυθίσει τα επίπεδα εμπιστοσύνης των αγορών και των επενδυτών απέναντί τους. Δεν είναι λίγες οι περιπτώσεις διαρροών που κάνουν λόγο είτε για "κόψιμο" των πιστωτικών γραμμών από ασιατικές τράπεζες προς αυτές είτε για αποκλεισμό τους από τη διατραπεζική αγορά.
Η κρισιμότητα της κατάστασης διαφάνηκε άλλωστε και από την επέμβαση της ΕΚΤ και πιο συγκεκριμένα του Γάλλου επικεφαλής της ΕΚΤ, J. C. Trichet, όταν μαζί με τις άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως, ήτοι τη Fed, τη ΒοΕ, την SNB και την BoJ, αποφάσισε την επαναφορά τριών ξεχωριστών προγραμμάτων παροχής ρευστότητας σε δολάρια. Τα τρία προγράμματα θα είναι τρίμηνης διάρκειας, ενώ εντάσσονται στη συμφωνία ανταλλαγής νομισμάτων (liquidity swap agreement) που έχει με τη Fed και άλλες τέσσερις κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως.
Παράλληλα, η ανεξέλεγκτη τροπή που έχει λάβει το τελευταίο διάστημα η ελληνική κρίση εύλογα παραπέμπει στην αντίδραση και την ανάγκη για προστασία των γαλλικών τραπεζών, αφού σύμφωνα με τα στοιχεία της BIS (Διεθνής Τράπεζα Διακανονισμών), η έκθεση των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων της Γαλλίας σε ελληνικό χρέος ανέρχεται στα 56,9 δισ. δολάρια. Αναλυτικότερα, η έκθεση της BNP Paribas σε ελληνικά ομόλογα ανέρχεται σε 7,1 δισ. δολ., της Credit Agricole σε 896 εκατ. δολ., της BPCE σε 1,8 δισ. δολ. και της Societe Generale σε 3,8 δισ. δολ. Να σημειωθεί ότι Credit Agricole και Societe Generale έχουν και την άμεση έκθεσή τους, μέσω των θυγατρικών τους στην Ελλάδα, την Εmporiki Βank και την Geniki Bank, αντίστοιχα.
Μάλιστα, ο επικεφαλής της Pimco, Mohamed El - Erian δήλωσε ότι οι γαλλικές τράπεζες συνιστούν ιδιαίτερο λόγο ανησυχίας, επισημαίνοντας ότι «οι πιστωτικές αγορές τώρα θέτουν το ρίσκο χρεοκοπίας ακόμη και σε επίπεδο αξιολόγησης ΒΒ, το οποίο είναι θεμελιωδώς ασύμβατο με τις ηχηρές τραπεζικές δραστηριότητες».
Άλλωστε η Moody's πρόσφατα υποβάθμισε και τις αξιολογήσεις της Credit Agricole και Societe Generale κατά μία βαθμίδα, επικαλούμενη την έκθεση τους στην ελληνική οικονομία, μία κίνηση που για τους επενδυτές ήταν ενδεικτική του κλίματος που επικρατεί στις αγορές. Παράλληλα υπό επιτήρηση βρίσκεται η BNP.
Πιθανή κατάρρευση, ή έστω και η πρόκληση τριγμών για τις γαλλικές τράπεζες, θα ληφθεί από τις αγορές ως ένα σήμα για μία αποσταθεροποίηση που μπορεί να ξεπεράσει σε κλίμακα ακόμη και αυτήν της κατάρρευσης της Lehman Brothers. Αυτό αναφέρουν οι αναλυτές, σκεφτόμενοι μάλιστα και το γεγονός ότι η έκθεση της Morgan Stanley στις γαλλικές τράπεζες ξεπερνά το 60% της κεφαλαιοποίησης της!
Εξάλλου, για σημαντικές απομειώσεις εξαιτίας της έκθεσης τους σε ευρωπαϊκό χρέος προειδοποιεί τις Citigroup και JP Morgan, ο γνωστός τραπεζικός αναλυτής της Rochdale Securities, Dick Bove. Ωστόσο, ο Bove διατηρεί τη σύσταση Buy και για τις δύο αμερικανικές τράπεζες, αφού βλέπει τις μετοχές τους την επόμενη χρονιά να αυξάνονται σημαντικά.
www.bankingnews.gr
Η κρισιμότητα της κατάστασης διαφάνηκε άλλωστε και από την επέμβαση της ΕΚΤ και πιο συγκεκριμένα του Γάλλου επικεφαλής της ΕΚΤ, J. C. Trichet, όταν μαζί με τις άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως, ήτοι τη Fed, τη ΒοΕ, την SNB και την BoJ, αποφάσισε την επαναφορά τριών ξεχωριστών προγραμμάτων παροχής ρευστότητας σε δολάρια. Τα τρία προγράμματα θα είναι τρίμηνης διάρκειας, ενώ εντάσσονται στη συμφωνία ανταλλαγής νομισμάτων (liquidity swap agreement) που έχει με τη Fed και άλλες τέσσερις κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως.
Παράλληλα, η ανεξέλεγκτη τροπή που έχει λάβει το τελευταίο διάστημα η ελληνική κρίση εύλογα παραπέμπει στην αντίδραση και την ανάγκη για προστασία των γαλλικών τραπεζών, αφού σύμφωνα με τα στοιχεία της BIS (Διεθνής Τράπεζα Διακανονισμών), η έκθεση των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων της Γαλλίας σε ελληνικό χρέος ανέρχεται στα 56,9 δισ. δολάρια. Αναλυτικότερα, η έκθεση της BNP Paribas σε ελληνικά ομόλογα ανέρχεται σε 7,1 δισ. δολ., της Credit Agricole σε 896 εκατ. δολ., της BPCE σε 1,8 δισ. δολ. και της Societe Generale σε 3,8 δισ. δολ. Να σημειωθεί ότι Credit Agricole και Societe Generale έχουν και την άμεση έκθεσή τους, μέσω των θυγατρικών τους στην Ελλάδα, την Εmporiki Βank και την Geniki Bank, αντίστοιχα.
Μάλιστα, ο επικεφαλής της Pimco, Mohamed El - Erian δήλωσε ότι οι γαλλικές τράπεζες συνιστούν ιδιαίτερο λόγο ανησυχίας, επισημαίνοντας ότι «οι πιστωτικές αγορές τώρα θέτουν το ρίσκο χρεοκοπίας ακόμη και σε επίπεδο αξιολόγησης ΒΒ, το οποίο είναι θεμελιωδώς ασύμβατο με τις ηχηρές τραπεζικές δραστηριότητες».
Άλλωστε η Moody's πρόσφατα υποβάθμισε και τις αξιολογήσεις της Credit Agricole και Societe Generale κατά μία βαθμίδα, επικαλούμενη την έκθεση τους στην ελληνική οικονομία, μία κίνηση που για τους επενδυτές ήταν ενδεικτική του κλίματος που επικρατεί στις αγορές. Παράλληλα υπό επιτήρηση βρίσκεται η BNP.
Πιθανή κατάρρευση, ή έστω και η πρόκληση τριγμών για τις γαλλικές τράπεζες, θα ληφθεί από τις αγορές ως ένα σήμα για μία αποσταθεροποίηση που μπορεί να ξεπεράσει σε κλίμακα ακόμη και αυτήν της κατάρρευσης της Lehman Brothers. Αυτό αναφέρουν οι αναλυτές, σκεφτόμενοι μάλιστα και το γεγονός ότι η έκθεση της Morgan Stanley στις γαλλικές τράπεζες ξεπερνά το 60% της κεφαλαιοποίησης της!
Εξάλλου, για σημαντικές απομειώσεις εξαιτίας της έκθεσης τους σε ευρωπαϊκό χρέος προειδοποιεί τις Citigroup και JP Morgan, ο γνωστός τραπεζικός αναλυτής της Rochdale Securities, Dick Bove. Ωστόσο, ο Bove διατηρεί τη σύσταση Buy και για τις δύο αμερικανικές τράπεζες, αφού βλέπει τις μετοχές τους την επόμενη χρονιά να αυξάνονται σημαντικά.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών