Ισχυρή πτώση σήμερα στο ΧΑ με λήξεις παραγώγων - Οι τράπεζες έως -16% - Πιέσεις και στον FTSE 25 με την ΔΕΗ -10%
(upd24)Το αδιέξοδο στην Σύνοδο κορυφής για το προσφυγικό αλλά και την Βρετανία και κυρίως το αδιέξοδο στην αξιολόγηση είναι αδύνατη η συμφωνία τον Μάρτιο ενώ πλέον...μπορεί να φθάσουμε έως τον Απρίλιο του 2016 ή και αργότερα, προκαλεί σοβαρές αναταράξεις στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Οι τράπεζες σήμερα δέχτηκαν ισχυρές πιέσεις έως -16% με Eurobank, Πειραιώς και Εθνική, ενώ πιέσεις ασκήθηκαν στον FTSE 25 με την ΔΕΗ -10%, ενώ εντάθηκαν οι ρευστοποιήσεις μετά την λήξη στις δημοπρασίες παραγώγων.
Πρέπει να ειπωθεί μια καθαρή αλήθεια.
Το ελληνικό χρηματιστήριο προσπαθεί να προεξοφλήσει την αξιολόγηση αλλά δυστυχώς η πικρή αλήθεια είναι ότι η κυβέρνηση δεν έχει μιλήσει καθαρά και ειλικρινά για την πορεία αξιολόγησης.
Η κατάσταση είναι πολύ πιο δύσκολη από ότι περιγράφεται και συμφωνία έως τις 10 Μαρτίου που είχε πει ο Τσίπρας ο έλληνας πρωθυπουργός στους διεθνείς επενδυτές δεν θα έχει υπάρξει.
Η αξιολόγηση μεταφέρεται για τον Απρίλιο ή Μάιο του 2016 και…θα δούμε.
Οι επενδυτές έχουν πιστέψει ότι όλα βαίνουν καλώς και ότι η κυβέρνηση σύντομα θα κλείσει την συμφωνία.
Όχι τα πράγματα δεν θα εξελιχθούν έτσι και η προαναγγελία του ΔΝΤ ότι έρχονται δύσκολες ημέρες για την Ελλάδα δεν θα πρέπει να υποτιμηθούν.
Η αξιολόγηση ΘΑ ΚΑΘΥΣΤΕΡΗΣΕΙ, στο τέλος θα κλείσει μεν αλλά με μειώσεις συντάξεων και αυτό θα πρέπει να θεωρείται δεδομένο.
Μέσα σ' αυτό το περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε έντονα πτωτικά με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 480,54 μονάδες με πτώση -3,46% έχοντας υψηλό στις 497,12 μονάδες και χαμηλό στις 477,81 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε μέτρια επίπεδα απέχουν από τα ρεκόρ του Δεκεμβρίου λόγω του rebalancing των δεικτών του MSCI και FTSE.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 50 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 111 εκατ. τεμάχια, με τα 104 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 1,4 εκ τεμάχια στα warrants.
Αξίζει να αναφερθεί ότι σήμερα τον μεγαλύτερο όγκο διακίνησε η τράπεζα Πειραιώς με 46 εκατ μετοχές.
Πωλήσεις χωρίς ακρότητες στις τράπεζες από Citigroup, Deutsche bank, J P Morgan, Barclays, BofA...
Πωλήσεις και trading χωρίς ακρότητες σημειώνονται στις τράπεζες από ξένους επενδυτές.
Στην Εθνική η Citigroup 1,5 εκατ μετοχές, η Deutsche bank 500 χιλ. η CVGX 400 χιλ. μετοχές.
Στην Alpha bank η J P Morgan 2,2 εκατ μτχ. η Citigroup 500 χιλ.
Στην Eurobank η J P Morgan 1,3 εκατ. η Citigroup 1 εκατ και η BofA 150 χιλ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η Citigroup 5,9 εκατ. η Barclays 2 εκατ. μετοχές η BofA 500 χιλ τεμάχια και CVGX 400 χιλ.
Στον ΟΠΑΠ η Citigroup 100 χιλ και η J P Morgan 25 χιλ.
Μην ξεγράψετε τις 300 μονάδες από το χρηματιστήριο – Οι προϋποθέσεις
Πρόσφατα παρουσιάσαμε σειρά αναλύσεων για την προοπτική το ελληνικό χρηματιστήριο να βυθιστεί προς τις 300 μονάδες.
Οι πρώτες αναφορές για τις 300 μονάδες έγιναν περίπου 300 μονάδες υψηλότερα στις 600 μονάδες.
Δυστυχώς κάποιοι προσπάθησαν να μας κατασυκοφαντήσουν, προφανώς ούτε μας αγγίζουν και τις συκοφαντίες τους τις πετάμε στο καλάθι των αχρήστων όπου ανήκουν.
Οι 300 μονάδες δεν ήταν μια σκόπιμη αναφορά πρόκλησης πανικού.
Δεν είχε σκοπό να επιταχύνει την υποτιμητική κερδοσκοπία ή να πιέσει ακόμη περισσότερο το ελληνικό χρηματιστήριο.
Πρωτίστως να αναφέρουμε ότι όταν λέμε 300 μονάδες δεν εννοούμε 300 ακριβώς υπάρχουν πολλά σημεία στήριξης οι 380 ή 345 και οι 320 μονάδες η βασική πρόβλεψη ήταν ότι θα γράψει μπροστά το ελληνικό χρηματιστήριο 3…με πιθανότερο σενάριο τις 380-350 μονάδες.
Το ελληνικό χρηματιστήριο έφθασε στις 420,82 μονάδες στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 μόλις 20,83 μονάδες υψηλότερα από το να γράψει μπροστά 3…. ο Γενικός Δείκτης.
Οι 300 μονάδες λοιπόν ως γενική αναφορά προσεγγίστηκαν αλλά δεν επιτεύχθηκαν.
Κατά άλλους τι 399 τι 420 οι διαφορές είναι μικρές αλλά όχι αυτό δεν ισχύει στην δική μας λογική.
Το χρηματιστήριο μετά τις 420 μονάδες αντέδρασε και αναφέραμε σε νέα ρεπορτάζ μας ότι το ανώτερο της αντίδρασης θα είναι οι 520 μονάδες.
Κάποιοι τότε είπαν ότι τα γυρνάμε και άλλα τέτοια ευτράπελα.
Οι παρίες του διαδικτύου, οι φελλοί τα μηδενικά οι ασημαντότητες άρχισαν να μας χλευάζουν, κάποιοι υπό τον φόβο ότι χαλάμε το κλίμα πλασματικής ευφορίας που θέλουν κάποιοι να συντηρήσουν.
Δυστυχώς ο βασικός λόγος που οι περισσότεροι επενδυτές είναι κατεστραμμένοι είναι γιατί θεωρούν τα πάντα δεδομένα και θεωρούν ότι αυτά θα συμβούν μονομιάς χωρίς διακυμάνσεις.
Το ελληνικό χρηματιστήριο έφθασε στις 500 μονάδες 80 μονάδες υψηλότερα από το χαμηλό ετών τις 420 μονάδες.
Η αντίδραση αυτή ενδιαφέρουσα αλλά δεν έχει αλλάξει ούτε την κυρίαρχη τάση στο ελληνικό χρηματιστήριο που είναι καθαρά πτωτική.
Σκεφθείτε ότι για να αλλάξει η μακροχρόνια τάση από καθοδική σε ανοδική θα πρέπει να υπάρξει υπέρβαση των 750 μονάδων.
Τις 300 μονάδες δεν πρέπει να τις ξεγράψουμε ακόμη.
Είναι πιθανό να γυρίσει εκ νέου πτωτικά το ελληνικό χρηματιστήριο προς τις 300 μονάδες υπό δύο όρους
1)Η αξιολόγηση να μην κλείσει άμεσα και να υπάρξουν τέτοιες επιπλοκές στην διαδικασία όπου το sell off θα επανέλθει.
2)Να συνεχιστεί η φάση διόρθωσης στα διεθνή χρηματιστήρια.
Η πλειοψηφία των διεθνών αναλυτών εκτιμάει ότι η μεγάλη διόρθωση στις αγορές θα συνεχιστεί.
Υπό αυτούς τους δύο όρους θεωρείστε δεδομένο ότι το ελληνικό χρηματιστήριο θα γράψει 3…μπροστά.
Αν όμως η κυβέρνηση καταφέρει να πετύχει την αξιολόγηση πολύ γρηγορότερα τότε ναι οι 300 μονάδες ως στόχος ακυρώνονται.
Όμως προσοχή ας κρατήσουμε σχετικά μικρό καλάθι για την άνοδο της χρηματιστηριακής αγοράς, θεωρούμε ότι έχει καλλιεργηθεί μια πλασματική προσδοκία για την πορεία της αγοράς.
Η αύξηση του τζίρου προς οποιαδήποτε κατεύθυνση θα μας δείξει τις προθέσεις της αγοράς - Λήξεις νπαραγώγων σήμερα
Ουδέτερη παραμένει η βραχυπρόθεσμη τάση του Γενικού Δείκτη ο οποίος ενώ κινείται πολύ κοντά στην περιοχή των 500 μονάδων, δεν έχει καταφέρει μέχρι στιγμής να τη διασπάσει και να κατευθυνθεί προς την κρίσιμη αντίσταση των 525 μονάδων.
Ο τζίρος από την άλλη πλευρά είναι εξαιρετικά μικρός, γεγονός το οποίο κρατά την αγορά στάσιμη και νωχελική...
Η αύξηση τζίρου λοιπόν προς οποιαδήποτε κατεύθυνση θα μας δείξει τις πραγματικές προθέσεις της αγοράς...
Θυμίζουμε πως σήμερα στις 13:45 – 14:00 θα πραγματοποιηθεί η λήξη των παραγώγων για το μήνα Φεβρουάριο, οπότε μετά τις 14:00 λογικά θα υπάρξουν πιο σαφείς ενδείξεις για το πως θα κινηθεί βραχυπρόθεσμα το χρηματιστήριο.
Οι στηρίξεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 480 και 460 μονάδες.
Οι αντιστάσεις εντοπίζονται στις 503 και 525 μονάδες.
Οι στηρίξεις του τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 28 και 23 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 33 και 38 μονάδες.
Οι στηρίξεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 126 και 120 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 136 και 143 μονάδες.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως όσο η αγορά κινείται υποτονικά με μειωμένους τζίρους και επενδυτικές πρωτοβουλίες οποιοδήποτε συμπέρασμα για τη συνέχεια δεν είναι ασφαλές...
Επίσης, λογικά, σήμερα μετά τη λήξη των παραγώγων θα υπάρξει μία πιο ξεκάθαρη εικόνα για το αν η αγορά θα συνεχίσει ή όχι την ανοδική κίνηση...
Ισχυρή πτώση στις τράπεζες – Ο προβληματισμός επανέρχεται
Νέα σημαντική πτώση σημειώθηκε και σήμερα στις τραπεζικές μετοχές οι οποίες μετά τα συνεχή ιστορικά χαμηλά σημείωσαν μεγάλο ράλι, αλλά εσχάτως, φθάνοντας σε κρίσιμα τεχνικά σημεία υποχωρούν.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,16 ευρώ με πτώση -11,11% με όγκο 27,4 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,46 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0040 ευρώ με όγκο 503 χιλ τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,35 ευρώ με πτώση -9,4% με όγκο 10,5 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,07 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,002 ευρώ με όγκο 809 χιλ. τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 52 εκατ τεμαχίων.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,1150 ευρώ με πτώση -11,545% με όγκο 40,3 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 1 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0010 ευρώ με ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 68 εκατ τεμαχίων.
Η Eurobank διαπραγματεύεται στα 0,3970 ευρώ κάτω από την τιμή της ΑΜΚ στο 1 ευρώ με πτώση -15,53%, όγκο 9,1 εκατ μετοχές και κεφαλαιοποίηση 867 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1290 ευρώ με άνοδο +1,57% και κεφαλαιοποίηση 1,15 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε με πτώση -12,24% στα 0,0860 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 201 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,35 ευρώ με πτώση -1,37% με αποτίμηση 185 εκατ. ευρώ.
Πτωτικές τάσεις στον FTSE 25 - Πιέσεις σε ΔΕΗ και ΟΠΑΠ
Πτωτικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25 πλην τραπεζών με ΔΕΗ, ΟΠΑΠ, ΟΛΠ να δέχονται τις μεγαλύτερες πιέσεις.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 18,04 ευρώ με άνοδο +1,12% με την κεφαλαιοποίηση στα 6,64 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 6,85 ευρώ με πτώση -2,84% και αποτίμηση 3,35 δισ. ευρώ, όντας στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων πίσω από την Coca Cola HBC...
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,82 ευρώ με πτώση -10,48% και κεφαλαιοποίηση 654 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 5,87 ευρώ με πτώση -1,34% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 1,87 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 14,5 ευρώ με πτώση -3,01% με την αποτίμηση στα 970 εκ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 15,5 ευρώ με πτώση -5,49% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,19 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,4 ευρώ με άνοδο +1,49% και κεφαλαιοποίηση 1,03 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 9,18 ευρώ με πτώση -5,36% και κεφαλαιοποίηση 1,01 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 10,1 ευρώ με άνοδο +1,2% και κεφαλαιοποίηση 1,37 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 3,94 ευρώ με πτώση -3,9% και αποτίμηση 419 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,0560 ευρώ με πτώση -8,28% και όγκο 731 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 68 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 3,02 ευρώ με πτώση -4,13%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 353 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,1 ευρώ με πτώση -6,78% και αποτίμηση 194 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 11,32 ευρώ με πτώση -1,57% και αποτίμηση 283 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε σήμερα στα 6,33 ευρώ με πτώση -2,01% και αποτίμηση 452 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,14 ευρώ με πτώση -2,59% και αποτίμηση 270 εκατ. ευρώ.
Οριακή βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα – Το 10ετές 10,5%, το 2ετές 10,73% και spreads 1013 μ.β.
Νέα βελτίωση καταγράφεται και σήμερα στην ελληνική αγορά ομολόγων καθώς οι επενδυτές ποντάρουν ότι κάποια στιγμή θα υπάρξει αξιολόγηση.
Στα ευρωπαϊκά ομόλογα μετά την μεγάλη επιδείνωση του τελευταίου διαστήματος, σήμερα σημειώνεται άνοδος τιμών πτώση αποδόσεων.
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το 2ετές βρισκόταν στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 19 Φεβρουαρίου του 2016 στο 10,73% ενώ εσχάτως είχε φθάσει έως το 17%.
Σήμερα 19 Φεβρουαρίου επικρατούν ανοδικές τάσεις στις τιμές λόγω επιλεκτικών αγορών κυρίως στα 2 και 3 χρόνια.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 58,25 με 59,75 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 10,5% και 10,15%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1013 μονάδες βάσης από 1024 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 1250 μονάδες βάσης από 1320 μονάδες βάσης έχει βελτιωθεί σε σχέση με την επιδείνωση των τελευταίων ημερών.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 1,25% ή 1,25 εκατ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στο 3ετές και 2ετές ομόλογο κινούνται ανοδικά σήμερα οδηγώντας σε πτώση τις αποδόσεις.
Το 3ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 81,65 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 12,10%.
Θυμίζουμε ότι το 4ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 91,30 μ.β. με μέση απόδοση 10,38%, απόδοση αγοράς 10,73% και απόδοση πώλησης 10%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Βελτίωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα – Το πορτογαλικό 10ετές στο 3,35%
Βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ευρωπαϊκά ομόλογα.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,20% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Στις υπόλοιπες αγορές σημειώνονται ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές, ενώ ειδικά στην Πορτογαλία σήμερα επικρατούν οριακά πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,92%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,38%, η Ισπανία 1,69% και η Ιταλία 1,54%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων.
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις όπως οι ανησυχίες για την Κίνα ή για τον κίνδυνο έναρξης μιας bear market αγοράς.
www.bankingnews.gr
Οι τράπεζες σήμερα δέχτηκαν ισχυρές πιέσεις έως -16% με Eurobank, Πειραιώς και Εθνική, ενώ πιέσεις ασκήθηκαν στον FTSE 25 με την ΔΕΗ -10%, ενώ εντάθηκαν οι ρευστοποιήσεις μετά την λήξη στις δημοπρασίες παραγώγων.
Πρέπει να ειπωθεί μια καθαρή αλήθεια.
Το ελληνικό χρηματιστήριο προσπαθεί να προεξοφλήσει την αξιολόγηση αλλά δυστυχώς η πικρή αλήθεια είναι ότι η κυβέρνηση δεν έχει μιλήσει καθαρά και ειλικρινά για την πορεία αξιολόγησης.
Η κατάσταση είναι πολύ πιο δύσκολη από ότι περιγράφεται και συμφωνία έως τις 10 Μαρτίου που είχε πει ο Τσίπρας ο έλληνας πρωθυπουργός στους διεθνείς επενδυτές δεν θα έχει υπάρξει.
Η αξιολόγηση μεταφέρεται για τον Απρίλιο ή Μάιο του 2016 και…θα δούμε.
Οι επενδυτές έχουν πιστέψει ότι όλα βαίνουν καλώς και ότι η κυβέρνηση σύντομα θα κλείσει την συμφωνία.
Όχι τα πράγματα δεν θα εξελιχθούν έτσι και η προαναγγελία του ΔΝΤ ότι έρχονται δύσκολες ημέρες για την Ελλάδα δεν θα πρέπει να υποτιμηθούν.
Η αξιολόγηση ΘΑ ΚΑΘΥΣΤΕΡΗΣΕΙ, στο τέλος θα κλείσει μεν αλλά με μειώσεις συντάξεων και αυτό θα πρέπει να θεωρείται δεδομένο.
Μέσα σ' αυτό το περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε έντονα πτωτικά με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 480,54 μονάδες με πτώση -3,46% έχοντας υψηλό στις 497,12 μονάδες και χαμηλό στις 477,81 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε μέτρια επίπεδα απέχουν από τα ρεκόρ του Δεκεμβρίου λόγω του rebalancing των δεικτών του MSCI και FTSE.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 50 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 111 εκατ. τεμάχια, με τα 104 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 1,4 εκ τεμάχια στα warrants.
Αξίζει να αναφερθεί ότι σήμερα τον μεγαλύτερο όγκο διακίνησε η τράπεζα Πειραιώς με 46 εκατ μετοχές.
Πωλήσεις χωρίς ακρότητες στις τράπεζες από Citigroup, Deutsche bank, J P Morgan, Barclays, BofA...
Πωλήσεις και trading χωρίς ακρότητες σημειώνονται στις τράπεζες από ξένους επενδυτές.
Στην Εθνική η Citigroup 1,5 εκατ μετοχές, η Deutsche bank 500 χιλ. η CVGX 400 χιλ. μετοχές.
Στην Alpha bank η J P Morgan 2,2 εκατ μτχ. η Citigroup 500 χιλ.
Στην Eurobank η J P Morgan 1,3 εκατ. η Citigroup 1 εκατ και η BofA 150 χιλ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η Citigroup 5,9 εκατ. η Barclays 2 εκατ. μετοχές η BofA 500 χιλ τεμάχια και CVGX 400 χιλ.
Στον ΟΠΑΠ η Citigroup 100 χιλ και η J P Morgan 25 χιλ.
Μην ξεγράψετε τις 300 μονάδες από το χρηματιστήριο – Οι προϋποθέσεις
Πρόσφατα παρουσιάσαμε σειρά αναλύσεων για την προοπτική το ελληνικό χρηματιστήριο να βυθιστεί προς τις 300 μονάδες.
Οι πρώτες αναφορές για τις 300 μονάδες έγιναν περίπου 300 μονάδες υψηλότερα στις 600 μονάδες.
Δυστυχώς κάποιοι προσπάθησαν να μας κατασυκοφαντήσουν, προφανώς ούτε μας αγγίζουν και τις συκοφαντίες τους τις πετάμε στο καλάθι των αχρήστων όπου ανήκουν.
Οι 300 μονάδες δεν ήταν μια σκόπιμη αναφορά πρόκλησης πανικού.
Δεν είχε σκοπό να επιταχύνει την υποτιμητική κερδοσκοπία ή να πιέσει ακόμη περισσότερο το ελληνικό χρηματιστήριο.
Πρωτίστως να αναφέρουμε ότι όταν λέμε 300 μονάδες δεν εννοούμε 300 ακριβώς υπάρχουν πολλά σημεία στήριξης οι 380 ή 345 και οι 320 μονάδες η βασική πρόβλεψη ήταν ότι θα γράψει μπροστά το ελληνικό χρηματιστήριο 3…με πιθανότερο σενάριο τις 380-350 μονάδες.
Το ελληνικό χρηματιστήριο έφθασε στις 420,82 μονάδες στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 μόλις 20,83 μονάδες υψηλότερα από το να γράψει μπροστά 3…. ο Γενικός Δείκτης.
Οι 300 μονάδες λοιπόν ως γενική αναφορά προσεγγίστηκαν αλλά δεν επιτεύχθηκαν.
Κατά άλλους τι 399 τι 420 οι διαφορές είναι μικρές αλλά όχι αυτό δεν ισχύει στην δική μας λογική.
Το χρηματιστήριο μετά τις 420 μονάδες αντέδρασε και αναφέραμε σε νέα ρεπορτάζ μας ότι το ανώτερο της αντίδρασης θα είναι οι 520 μονάδες.
Κάποιοι τότε είπαν ότι τα γυρνάμε και άλλα τέτοια ευτράπελα.
Οι παρίες του διαδικτύου, οι φελλοί τα μηδενικά οι ασημαντότητες άρχισαν να μας χλευάζουν, κάποιοι υπό τον φόβο ότι χαλάμε το κλίμα πλασματικής ευφορίας που θέλουν κάποιοι να συντηρήσουν.
Δυστυχώς ο βασικός λόγος που οι περισσότεροι επενδυτές είναι κατεστραμμένοι είναι γιατί θεωρούν τα πάντα δεδομένα και θεωρούν ότι αυτά θα συμβούν μονομιάς χωρίς διακυμάνσεις.
Το ελληνικό χρηματιστήριο έφθασε στις 500 μονάδες 80 μονάδες υψηλότερα από το χαμηλό ετών τις 420 μονάδες.
Η αντίδραση αυτή ενδιαφέρουσα αλλά δεν έχει αλλάξει ούτε την κυρίαρχη τάση στο ελληνικό χρηματιστήριο που είναι καθαρά πτωτική.
Σκεφθείτε ότι για να αλλάξει η μακροχρόνια τάση από καθοδική σε ανοδική θα πρέπει να υπάρξει υπέρβαση των 750 μονάδων.
Τις 300 μονάδες δεν πρέπει να τις ξεγράψουμε ακόμη.
Είναι πιθανό να γυρίσει εκ νέου πτωτικά το ελληνικό χρηματιστήριο προς τις 300 μονάδες υπό δύο όρους
1)Η αξιολόγηση να μην κλείσει άμεσα και να υπάρξουν τέτοιες επιπλοκές στην διαδικασία όπου το sell off θα επανέλθει.
2)Να συνεχιστεί η φάση διόρθωσης στα διεθνή χρηματιστήρια.
Η πλειοψηφία των διεθνών αναλυτών εκτιμάει ότι η μεγάλη διόρθωση στις αγορές θα συνεχιστεί.
Υπό αυτούς τους δύο όρους θεωρείστε δεδομένο ότι το ελληνικό χρηματιστήριο θα γράψει 3…μπροστά.
Αν όμως η κυβέρνηση καταφέρει να πετύχει την αξιολόγηση πολύ γρηγορότερα τότε ναι οι 300 μονάδες ως στόχος ακυρώνονται.
Όμως προσοχή ας κρατήσουμε σχετικά μικρό καλάθι για την άνοδο της χρηματιστηριακής αγοράς, θεωρούμε ότι έχει καλλιεργηθεί μια πλασματική προσδοκία για την πορεία της αγοράς.
Η αύξηση του τζίρου προς οποιαδήποτε κατεύθυνση θα μας δείξει τις προθέσεις της αγοράς - Λήξεις νπαραγώγων σήμερα
Ουδέτερη παραμένει η βραχυπρόθεσμη τάση του Γενικού Δείκτη ο οποίος ενώ κινείται πολύ κοντά στην περιοχή των 500 μονάδων, δεν έχει καταφέρει μέχρι στιγμής να τη διασπάσει και να κατευθυνθεί προς την κρίσιμη αντίσταση των 525 μονάδων.
Ο τζίρος από την άλλη πλευρά είναι εξαιρετικά μικρός, γεγονός το οποίο κρατά την αγορά στάσιμη και νωχελική...
Η αύξηση τζίρου λοιπόν προς οποιαδήποτε κατεύθυνση θα μας δείξει τις πραγματικές προθέσεις της αγοράς...
Θυμίζουμε πως σήμερα στις 13:45 – 14:00 θα πραγματοποιηθεί η λήξη των παραγώγων για το μήνα Φεβρουάριο, οπότε μετά τις 14:00 λογικά θα υπάρξουν πιο σαφείς ενδείξεις για το πως θα κινηθεί βραχυπρόθεσμα το χρηματιστήριο.
Οι στηρίξεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 480 και 460 μονάδες.
Οι αντιστάσεις εντοπίζονται στις 503 και 525 μονάδες.
Οι στηρίξεις του τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 28 και 23 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 33 και 38 μονάδες.
Οι στηρίξεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 126 και 120 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 136 και 143 μονάδες.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως όσο η αγορά κινείται υποτονικά με μειωμένους τζίρους και επενδυτικές πρωτοβουλίες οποιοδήποτε συμπέρασμα για τη συνέχεια δεν είναι ασφαλές...
Επίσης, λογικά, σήμερα μετά τη λήξη των παραγώγων θα υπάρξει μία πιο ξεκάθαρη εικόνα για το αν η αγορά θα συνεχίσει ή όχι την ανοδική κίνηση...
Ισχυρή πτώση στις τράπεζες – Ο προβληματισμός επανέρχεται
Νέα σημαντική πτώση σημειώθηκε και σήμερα στις τραπεζικές μετοχές οι οποίες μετά τα συνεχή ιστορικά χαμηλά σημείωσαν μεγάλο ράλι, αλλά εσχάτως, φθάνοντας σε κρίσιμα τεχνικά σημεία υποχωρούν.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,16 ευρώ με πτώση -11,11% με όγκο 27,4 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,46 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0040 ευρώ με όγκο 503 χιλ τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,35 ευρώ με πτώση -9,4% με όγκο 10,5 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,07 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,002 ευρώ με όγκο 809 χιλ. τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 52 εκατ τεμαχίων.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,1150 ευρώ με πτώση -11,545% με όγκο 40,3 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 1 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0010 ευρώ με ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 68 εκατ τεμαχίων.
Η Eurobank διαπραγματεύεται στα 0,3970 ευρώ κάτω από την τιμή της ΑΜΚ στο 1 ευρώ με πτώση -15,53%, όγκο 9,1 εκατ μετοχές και κεφαλαιοποίηση 867 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1290 ευρώ με άνοδο +1,57% και κεφαλαιοποίηση 1,15 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε με πτώση -12,24% στα 0,0860 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 201 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,35 ευρώ με πτώση -1,37% με αποτίμηση 185 εκατ. ευρώ.
Πτωτικές τάσεις στον FTSE 25 - Πιέσεις σε ΔΕΗ και ΟΠΑΠ
Πτωτικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25 πλην τραπεζών με ΔΕΗ, ΟΠΑΠ, ΟΛΠ να δέχονται τις μεγαλύτερες πιέσεις.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 18,04 ευρώ με άνοδο +1,12% με την κεφαλαιοποίηση στα 6,64 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 6,85 ευρώ με πτώση -2,84% και αποτίμηση 3,35 δισ. ευρώ, όντας στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων πίσω από την Coca Cola HBC...
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,82 ευρώ με πτώση -10,48% και κεφαλαιοποίηση 654 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 5,87 ευρώ με πτώση -1,34% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 1,87 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 14,5 ευρώ με πτώση -3,01% με την αποτίμηση στα 970 εκ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 15,5 ευρώ με πτώση -5,49% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,19 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,4 ευρώ με άνοδο +1,49% και κεφαλαιοποίηση 1,03 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 9,18 ευρώ με πτώση -5,36% και κεφαλαιοποίηση 1,01 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 10,1 ευρώ με άνοδο +1,2% και κεφαλαιοποίηση 1,37 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 3,94 ευρώ με πτώση -3,9% και αποτίμηση 419 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,0560 ευρώ με πτώση -8,28% και όγκο 731 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 68 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 3,02 ευρώ με πτώση -4,13%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 353 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,1 ευρώ με πτώση -6,78% και αποτίμηση 194 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 11,32 ευρώ με πτώση -1,57% και αποτίμηση 283 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε σήμερα στα 6,33 ευρώ με πτώση -2,01% και αποτίμηση 452 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,14 ευρώ με πτώση -2,59% και αποτίμηση 270 εκατ. ευρώ.
Οριακή βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα – Το 10ετές 10,5%, το 2ετές 10,73% και spreads 1013 μ.β.
Νέα βελτίωση καταγράφεται και σήμερα στην ελληνική αγορά ομολόγων καθώς οι επενδυτές ποντάρουν ότι κάποια στιγμή θα υπάρξει αξιολόγηση.
Στα ευρωπαϊκά ομόλογα μετά την μεγάλη επιδείνωση του τελευταίου διαστήματος, σήμερα σημειώνεται άνοδος τιμών πτώση αποδόσεων.
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το 2ετές βρισκόταν στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 19 Φεβρουαρίου του 2016 στο 10,73% ενώ εσχάτως είχε φθάσει έως το 17%.
Σήμερα 19 Φεβρουαρίου επικρατούν ανοδικές τάσεις στις τιμές λόγω επιλεκτικών αγορών κυρίως στα 2 και 3 χρόνια.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 58,25 με 59,75 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 10,5% και 10,15%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1013 μονάδες βάσης από 1024 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 1250 μονάδες βάσης από 1320 μονάδες βάσης έχει βελτιωθεί σε σχέση με την επιδείνωση των τελευταίων ημερών.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 1,25% ή 1,25 εκατ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στο 3ετές και 2ετές ομόλογο κινούνται ανοδικά σήμερα οδηγώντας σε πτώση τις αποδόσεις.
Το 3ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 81,65 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 12,10%.
Θυμίζουμε ότι το 4ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 91,30 μ.β. με μέση απόδοση 10,38%, απόδοση αγοράς 10,73% και απόδοση πώλησης 10%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Βελτίωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα – Το πορτογαλικό 10ετές στο 3,35%
Βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ευρωπαϊκά ομόλογα.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,20% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Στις υπόλοιπες αγορές σημειώνονται ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές, ενώ ειδικά στην Πορτογαλία σήμερα επικρατούν οριακά πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,92%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,38%, η Ισπανία 1,69% και η Ιταλία 1,54%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων.
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις όπως οι ανησυχίες για την Κίνα ή για τον κίνδυνο έναρξης μιας bear market αγοράς.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών