Ανοδικές τάσεις στις τράπεζες εκτός Εθνικής - Πτωτικές τάσεις στον FTSE 25 έως 5,5%
(upd24)Άνευρο ήταν σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο παρά την άνοδο στις διεθνείς αγορές.
Η αρχική αναλαμπή ξεθώριασε κι εν τέλει η χρηματιστηριακή αγορά κινήθηκε πτωτικά.
Τα κίνητρα της αρχικής ανόδου δεν ήταν εσωτερικά αλλά περισσότερο αντανακλαστικά λόγω Ευρώπης.
Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά παραμένει παγιδευμένη στα επίπεδα του Grexit.
Υπάρχουν σοβαρές ενδείξεις που αναφέρουν ότι η αξιολόγηση θα παραταθεί σκόπιμα έως τον Απρίλιο – Μάιο του 2016 με στόχο στο ενδιάμεσο η Ελλάδα να λάβει νέα πρόσθετα μέτρα πριν ξεκινήσει η διαδικασία της υποτυπώδους λύσης για το χρέος.
Η ελληνική οικονομία παρ΄ ότι έχει εμπρός ορισμένες θετικές ειδήσεις, ψήφιση ασφαλιστικού, πράσινο φως για την αξιολόγηση και υποτυπώδης λύση για το χρέος παρ΄ όλα αυτά είναι προφανές ότι το διεθνές κλίμα σκιάζει την προσπάθεια ισχυρής αντίδρασης.
Οι τράπεζες εν μέσω μεικτών προσήμων, πτωτικά ο FTSE 25 ενώ χαρακτηριστική είναι η περίπτωση του ΟΛΠ που δέχεται ισχυρές πιέσεις -5%.
Μέσα σ' αυτό το περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε πτωτικά με το Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 589,35 μονάδες με πτώση -0,83% έχοντας υψηλό στις 598,80 μονάδες και χαμηλό στις 588,74 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε πολύ μέτρια επίπεδα απέχουν από τα ρεκόρ του Δεκεμβρίου λόγω του rebalancing των δεικτών του MSCI και FTSE.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 83 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 95 εκατ. τεμάχια, με τα 89 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 1,3 εκ. στα warrants.
Αξίζει να αναφερθεί ότι σήμερα τον μεγαλύτερο όγκο διακίνησε η Εθνική τράπεζα με 35 εκατ μετοχές.
Κινήσεις trading στις τράπεζες από INCA, Citigroup - Μεγάλη συναλλαγή από UBS στην Πειραιώς
Σε κινήσεις trading, αγοραπωλησιών επιδίδονται οι ξένοι στις τράπεζες, χωρίς όμως ακρότητες.
Αξιοσημείωτη η ενδιαφέρουσα συναλλαγή της UBS στην Πειραιώς
Στην Εθνική η INCA 2 εκατ η Citigroup 2 εκατ η HBSC 600 χιλ μετοχές και η UBS 300 χιλ.
Στην Alpha bank η HSBC 1,5 εκατ, η J P Morgan 1 εκατ η UBS 700 χιλ και η BofA 500 χιλ.
Στην Eurobank η Citigroup 4 εκατ μετοχές η BofA 3 εκατ τεμάχια, UBS 700 χιλ, η HSBC 300 χιλ.
Στην Πειραιώς η UBS 14 εκατ τεμάχια, η Citigroup 1 εκατ η IBG Group 700 χιλ.
Στον ΟΠΑΠ η Credit Suisse 180 χιλ η HSBC 35 χιλ και η BofA 30 χιλ.
Γιατί ενώ η οικονομία χρηματοδοτείται το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται στα επίπεδα του Grexit
Δύο πολύ περίεργα φαινόμενα λαμβάνουν χώρα και τα οποία σε κάθε περίπτωση χρήζουν πολύ προσεκτικής ανάλυσης όσον αφορά το ελληνικό χρηματιστήριο.
Φαινόμενο πρώτο
Ενώ η ελληνική οικονομία δεν κινδυνεύει με χρεοκοπία, υλοποιεί τρίτο μνημόνιο και έχει διασφαλίσει χρηματοδότηση παρ΄ όλα αυτά το ελληνικό χρηματιστήριο δεν αντιδράει και παραδόξως παραμένει καθηλωμένο στα επίπεδα του Grexit και οριακά χειρότερα τηρουμένων των αναλογιών.
Φαινόμενο δεύτερο.
Τα ελληνικά ομόλογα έχουν βελτιωθεί σε σχέση με το 59% που έφθασε η απόδοση του 2ετούς ομολόγου τον Ιούλιο του 2015.
Παρά την βελτίωση στο 8,9% το 2ετές π.χ. δεν λειτουργεί η θεωρία των συγκοινωνούντων δοχείων χρηματιστηρίου και ομολόγων.
Στα μέσα Νοεμβρίου του 2015 όταν σημειώθηκε το χαμηλό ετών στο 2ετές ομόλογο 5,5% το ελληνικό χρηματιστήριο ήταν στις 920 μονάδες.
Εσχάτως φαίνεται ότι η θεωρία των συγκοινωνούντων δοχείων δεν λειτουργεί.
Τα δύο αυτά φαινόμενα συνοψίζονται ως εξής.
Το χρηματιστήριο περί τις 590 με 600 μονάδες, τα ομόλογα π.χ. το 2ετές στο 8,9% δηλαδή η χρηματιστηριακή αγορά έχει πληγεί πολύ σοβαρά και εμφανίζει αποτιμήσεις Grexit.
Για να δοθούν σοβαρές και πειστικές αιτιολογίες σε αυτό το παράδοξο φαινόμενο θα πρέπει να αξιολογηθούν σφαιρικά όλες οι παράμετροι.
Η απάντηση ωστόσο γιατί ενώ η οικονομία έχει σταθεροποιηθεί και χρηματοδοτείται, το χρηματιστήριο παραμένει κολλημένο στα επίπεδα του Grexit δυστυχώς είναι πολύ απλή.
Γιατί ακόμη υπάρχουν επενδυτές που πιστεύουν ότι το Grexit μπορεί να επανέλθει ανά πάσα στιγμή, το Grexit μπορεί να έφυγε από το προσκήνιο αλλά καραδοκεί στο παρασκήνιο.
Κρίσιμη η ζώνη των 600 - 615 μονάδων για τη συνέχεια...
Όσο ο Γενικός Δείκτης παραμένει κάτω από την κρίσιμη ζώνη των 600 - 615 μονάδων η βραχυπρόθεσμη τάση παραμένει πτωτική... Όπως είχαμε επισημάνει η ζώνη των 580 μονάδων λειτούργησε αντανακλαστικά και ο Γενικός Δείκτης αντέδρασε προσεγγίζοντας τις 600 μονάδες. Στην περιοχή αυτή όμως ( 600 - 615 μον. ) θα υπάρξει σε πρώτη φάση μία δυσκολία καθώς είναι καθοριστική αντίσταση για αλλαγή της βραχυπρόθεσμης τάσης... Οι στηρίξεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 577 και 560 μονάδες και η αντίσταση στις 603 μονάδες.
Η βραχυπρόθεσμη τάση του τραπεζικού Δείκτη παραμένει πτωτική με τις στηρίξεις στις 50 και 44 μονάδες και την αντίσταση στις 56 μονάδες.
Πτωτική παραμένει και η βραχυπρόθεσμη τάση του FTSE25 με τις στηρίξεις στις 165 και 158 μονάδες και την αντίσταση στις 173 μονάδες.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως η αντίδραση λογικά θα συνεχιστεί και στη σημερινή συνεδρίαση, με τη βοήθεια και των διεθνών αγορών, όμως η ζώνη των 600 - 615 μονάδων χρήζει ιδιαίτερης προσοχής και μόνο η δυναμική διάσπασή της θα μπορούσε να αλλάξει τη βραχυπρόθεσμη τάση η οποία παραμένει πτωτική.
Ήπιες ανοδικές τάσεις στις τράπεζες - Πτωτικά η Εθνική
Ήπιες ανοδικές τάσεις για τις τράπεζες σήμερα με την Εθνική όμως να καταγράφει απώλειες.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,2990 ευρώ με πτώση -0,33% με όγκο 35,8 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,73 δισ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 14 Δεκεμβρίου του 2015 στα 0,0168 ευρώ προ RS ή 0,2520 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε -16,67% στα 0,0050 ευρώ και όγκο 841 χιλ τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,22 ευρώ με άνοδο +2,3% με όγκο 14, εκ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,41 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 1,81 ευρώ ή προ RS 0,03620 ευρώ και σημειώθηκε στις 8 Δεκεμβρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,002 ευρώ με όγκο 448 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,2660 ευρώ με άνοδο +0,38% με όγκο 31,5 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 2,32 δισεκ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,2050 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,002050 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Δεκεμβρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0010 ευρώ με όγκο 666 τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,9690 ευρώ κάτω από την τιμή της ΑΜΚ στο 1 ευρώ με άνοδο +0,94%, όγκο 6,3 εκ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,11 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 4 Δεκεμβρίου του 2015 στα 0,008920 ευρώ προ RS ή 0,8920 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1390 ευρώ με πτώση -0,71% και κεφαλαιοποίηση 1,24 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank σήμερα έκλεισε πτωτικά -5,56% στα 0,2550 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 654 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,1380 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0070 ευρώ και σημειώθηκε στις 4 Δεκεμβρίου του 2015.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,30 ευρώ με άνοδο +0,22% με αποτίμηση 184 εκατ. ευρώ.
Καθηλωμένες οι μετοχές του FTSE 25 – Ισχυρή πτώση για ΟΛΠ, ΟΤΕ, Moror Oil, Ελλάκτωρ
Συνολικά η χρηματιστηριακή αγορά και ειδικότερα οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 παραμένουν καθηλωμένες, η αγορά έχει χάσει την δυναμική της.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 18,88 ευρώ με άνοδο +0,37% με την κεφαλαιοποίηση στα 6,94 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,4 ευρώ με πτώση -4,11% και αποτίμηση 4,11 δισ. ευρώ, όντας στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων πίσω από την Coca Cola HBC...
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 3,87 ευρώ με πτώση -1,53% και κεφαλαιοποίηση 897 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 6,8 ευρώ με πτώση -0,73% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,16 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 14 ευρώ με πτώση -1,41% με την αποτίμηση στα 937 εκ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 17,4 ευρώ με πτώση -1,42% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,34 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,78 ευρώ με πτώση -2,83% και κεφαλαιοποίηση 1,15 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 9,45 ευρώ με πτώση -5,41% και κεφαλαιοποίηση 1,1 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 9,61 ευρώ με άνοδο +1,37% και κεφαλαιοποίηση 1,3 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 4,91 ευρώ με πτώση -2,96% και αποτίμηση 522 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,0780 ευρώ αμετάβλητη και όγκο 674 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 73 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 3,28 ευρώ με πτώση -2,38%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 383 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,31 ευρώ με πτώση -5,07% και αποτίμηση 231 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 13,81 ευρώ με πτώση -5,09% και αποτίμηση 345 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε σήμερα στα 7 ευρώ με άνοδο +0,57% και αποτίμηση 499 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,91 ευρώ με πτώση -2,77% και αποτίμηση 320 εκατ. ευρώ.
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα – Το 10ετές 8,58%, το 2ετές 8,7% και spreads 783 μ.β.
Σταθεροποίηση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα, μετά την πρόσφατη ισχυρή διόρθωση που σημειώθηκε καθώς η αγορά αντιδρά θετικά στην επικείμενη θετική αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας καθώς και στην ανάληψη της ηγεσίας της ΝΔ από τον Μητσοτάκη που είναι αρεστός στην Ευρώπη.
Όμως η ελληνική αγορά αποδεικνύεται εύθραυστη και ευάλωτη και αντικατοπτρίζει την γενική τάση της οικονομίας.
Ελάχιστα πράγματα έχουν βελτιωθεί στην οικονομία.
Το ασφαλιστικό είναι ταφόπλακα της κατανάλωσης και ενώ μπορεί να υπάρξουν κάποια θετικά νέα για την ελληνική οικονομία τις επόμενες εβδομάδες που θα οδηγήσουν σε μεγάλη άνοδο τις τιμές, όλα τα προβλήματα δεν επιλύθηκαν.
Θυμίζουμε ότι το 2ετές βρισκόταν στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες για να διαμορφωθεί σήμερα 13 Ιανουαρίου του 2016 στο 8,58%…
Σήμερα 13 Ιανουαρίου επικρατούν σταθεροποιητικές τάσεις στις τιμές.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 68,90 με 70,40 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 8,58% και 8,28%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 783 μονάδες βάσης από 792 μονάδες βάσης..
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει άνοδο στις 1035 μονάδες βάσης από 951 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 10% ή 1 εκατ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Σταθεροποιητικά σήμερα οι τιμές στο 3ετές και 2ετές ελληνικό ομόλογο….
Το 3ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 89,20 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 8,68%.
Θυμίζουμε ότι το 4ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 93 μ.β. με μέση απόδοση 8,53%, απόδοση αγοράς 8,70% και απόδοση πώλησης 8,35%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Οριακή πτώση στις τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων
Οριακή πτώση καταγράφεται σήμερα στις τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων.
Είναι ξεκάθαρο ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων.
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις όπως οι ανησυχίες για την Κίνα ή για τον κίνδυνο έναρξης μιας bear market αγοράς.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,03%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,65%, η Ισπανία 1,8% και η Ιταλία 1,6%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,60% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
www.bankingnews.grΥποτονικό και καθηλωμένο είναι το ελληνικό χρηματιστήριο παρ΄ ότι σημειώνεται αντίδραση στις διεθνείς αγορές.
Η αρχική αναλαμπή ξεθώριασε κι εν τέλει η χρηματιστηριακή αγορά κινήθηκε πτωτικά.
Τα κίνητρα της αρχικής ανόδου δεν ήταν εσωτερικά αλλά περισσότερο αντανακλαστικά λόγω Ευρώπης.
Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά παραμένει παγιδευμένη στα επίπεδα του Grexit.
Υπάρχουν σοβαρές ενδείξεις που αναφέρουν ότι η αξιολόγηση θα παραταθεί σκόπιμα έως τον Απρίλιο – Μάιο του 2016 με στόχο στο ενδιάμεσο η Ελλάδα να λάβει νέα πρόσθετα μέτρα πριν ξεκινήσει η διαδικασία της υποτυπώδους λύσης για το χρέος.
Η ελληνική οικονομία παρ΄ ότι έχει εμπρός ορισμένες θετικές ειδήσεις, ψήφιση ασφαλιστικού, πράσινο φως για την αξιολόγηση και υποτυπώδης λύση για το χρέος παρ΄ όλα αυτά είναι προφανές ότι το διεθνές κλίμα σκιάζει την προσπάθεια ισχυρής αντίδρασης.
Οι τράπεζες εν μέσω μεικτών προσήμων, πτωτικά ο FTSE 25 ενώ χαρακτηριστική είναι η περίπτωση του ΟΛΠ που δέχεται ισχυρές πιέσεις -5%.
Μέσα σ' αυτό το περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε πτωτικά με το Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 589,35 μονάδες με πτώση -0,83% έχοντας υψηλό στις 598,80 μονάδες και χαμηλό στις 588,74 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε πολύ μέτρια επίπεδα απέχουν από τα ρεκόρ του Δεκεμβρίου λόγω του rebalancing των δεικτών του MSCI και FTSE.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 83 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 95 εκατ. τεμάχια, με τα 89 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 1,3 εκ. στα warrants.
Αξίζει να αναφερθεί ότι σήμερα τον μεγαλύτερο όγκο διακίνησε η Εθνική τράπεζα με 35 εκατ μετοχές.
Κινήσεις trading στις τράπεζες από INCA, Citigroup - Μεγάλη συναλλαγή από UBS στην Πειραιώς
Σε κινήσεις trading, αγοραπωλησιών επιδίδονται οι ξένοι στις τράπεζες, χωρίς όμως ακρότητες.
Αξιοσημείωτη η ενδιαφέρουσα συναλλαγή της UBS στην Πειραιώς
Στην Εθνική η INCA 2 εκατ η Citigroup 2 εκατ η HBSC 600 χιλ μετοχές και η UBS 300 χιλ.
Στην Alpha bank η HSBC 1,5 εκατ, η J P Morgan 1 εκατ η UBS 700 χιλ και η BofA 500 χιλ.
Στην Eurobank η Citigroup 4 εκατ μετοχές η BofA 3 εκατ τεμάχια, UBS 700 χιλ, η HSBC 300 χιλ.
Στην Πειραιώς η UBS 14 εκατ τεμάχια, η Citigroup 1 εκατ η IBG Group 700 χιλ.
Στον ΟΠΑΠ η Credit Suisse 180 χιλ η HSBC 35 χιλ και η BofA 30 χιλ.
Γιατί ενώ η οικονομία χρηματοδοτείται το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται στα επίπεδα του Grexit
Δύο πολύ περίεργα φαινόμενα λαμβάνουν χώρα και τα οποία σε κάθε περίπτωση χρήζουν πολύ προσεκτικής ανάλυσης όσον αφορά το ελληνικό χρηματιστήριο.
Φαινόμενο πρώτο
Ενώ η ελληνική οικονομία δεν κινδυνεύει με χρεοκοπία, υλοποιεί τρίτο μνημόνιο και έχει διασφαλίσει χρηματοδότηση παρ΄ όλα αυτά το ελληνικό χρηματιστήριο δεν αντιδράει και παραδόξως παραμένει καθηλωμένο στα επίπεδα του Grexit και οριακά χειρότερα τηρουμένων των αναλογιών.
Φαινόμενο δεύτερο.
Τα ελληνικά ομόλογα έχουν βελτιωθεί σε σχέση με το 59% που έφθασε η απόδοση του 2ετούς ομολόγου τον Ιούλιο του 2015.
Παρά την βελτίωση στο 8,9% το 2ετές π.χ. δεν λειτουργεί η θεωρία των συγκοινωνούντων δοχείων χρηματιστηρίου και ομολόγων.
Στα μέσα Νοεμβρίου του 2015 όταν σημειώθηκε το χαμηλό ετών στο 2ετές ομόλογο 5,5% το ελληνικό χρηματιστήριο ήταν στις 920 μονάδες.
Εσχάτως φαίνεται ότι η θεωρία των συγκοινωνούντων δοχείων δεν λειτουργεί.
Τα δύο αυτά φαινόμενα συνοψίζονται ως εξής.
Το χρηματιστήριο περί τις 590 με 600 μονάδες, τα ομόλογα π.χ. το 2ετές στο 8,9% δηλαδή η χρηματιστηριακή αγορά έχει πληγεί πολύ σοβαρά και εμφανίζει αποτιμήσεις Grexit.
Για να δοθούν σοβαρές και πειστικές αιτιολογίες σε αυτό το παράδοξο φαινόμενο θα πρέπει να αξιολογηθούν σφαιρικά όλες οι παράμετροι.
Η απάντηση ωστόσο γιατί ενώ η οικονομία έχει σταθεροποιηθεί και χρηματοδοτείται, το χρηματιστήριο παραμένει κολλημένο στα επίπεδα του Grexit δυστυχώς είναι πολύ απλή.
Γιατί ακόμη υπάρχουν επενδυτές που πιστεύουν ότι το Grexit μπορεί να επανέλθει ανά πάσα στιγμή, το Grexit μπορεί να έφυγε από το προσκήνιο αλλά καραδοκεί στο παρασκήνιο.
Κρίσιμη η ζώνη των 600 - 615 μονάδων για τη συνέχεια...
Όσο ο Γενικός Δείκτης παραμένει κάτω από την κρίσιμη ζώνη των 600 - 615 μονάδων η βραχυπρόθεσμη τάση παραμένει πτωτική... Όπως είχαμε επισημάνει η ζώνη των 580 μονάδων λειτούργησε αντανακλαστικά και ο Γενικός Δείκτης αντέδρασε προσεγγίζοντας τις 600 μονάδες. Στην περιοχή αυτή όμως ( 600 - 615 μον. ) θα υπάρξει σε πρώτη φάση μία δυσκολία καθώς είναι καθοριστική αντίσταση για αλλαγή της βραχυπρόθεσμης τάσης... Οι στηρίξεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 577 και 560 μονάδες και η αντίσταση στις 603 μονάδες.
Η βραχυπρόθεσμη τάση του τραπεζικού Δείκτη παραμένει πτωτική με τις στηρίξεις στις 50 και 44 μονάδες και την αντίσταση στις 56 μονάδες.
Πτωτική παραμένει και η βραχυπρόθεσμη τάση του FTSE25 με τις στηρίξεις στις 165 και 158 μονάδες και την αντίσταση στις 173 μονάδες.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως η αντίδραση λογικά θα συνεχιστεί και στη σημερινή συνεδρίαση, με τη βοήθεια και των διεθνών αγορών, όμως η ζώνη των 600 - 615 μονάδων χρήζει ιδιαίτερης προσοχής και μόνο η δυναμική διάσπασή της θα μπορούσε να αλλάξει τη βραχυπρόθεσμη τάση η οποία παραμένει πτωτική.
Ήπιες ανοδικές τάσεις στις τράπεζες - Πτωτικά η Εθνική
Ήπιες ανοδικές τάσεις για τις τράπεζες σήμερα με την Εθνική όμως να καταγράφει απώλειες.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,2990 ευρώ με πτώση -0,33% με όγκο 35,8 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,73 δισ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 14 Δεκεμβρίου του 2015 στα 0,0168 ευρώ προ RS ή 0,2520 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε -16,67% στα 0,0050 ευρώ και όγκο 841 χιλ τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,22 ευρώ με άνοδο +2,3% με όγκο 14, εκ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,41 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 1,81 ευρώ ή προ RS 0,03620 ευρώ και σημειώθηκε στις 8 Δεκεμβρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,002 ευρώ με όγκο 448 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,2660 ευρώ με άνοδο +0,38% με όγκο 31,5 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 2,32 δισεκ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,2050 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,002050 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Δεκεμβρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0010 ευρώ με όγκο 666 τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,9690 ευρώ κάτω από την τιμή της ΑΜΚ στο 1 ευρώ με άνοδο +0,94%, όγκο 6,3 εκ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,11 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 4 Δεκεμβρίου του 2015 στα 0,008920 ευρώ προ RS ή 0,8920 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1390 ευρώ με πτώση -0,71% και κεφαλαιοποίηση 1,24 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank σήμερα έκλεισε πτωτικά -5,56% στα 0,2550 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 654 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,1380 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0070 ευρώ και σημειώθηκε στις 4 Δεκεμβρίου του 2015.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,30 ευρώ με άνοδο +0,22% με αποτίμηση 184 εκατ. ευρώ.
Καθηλωμένες οι μετοχές του FTSE 25 – Ισχυρή πτώση για ΟΛΠ, ΟΤΕ, Moror Oil, Ελλάκτωρ
Συνολικά η χρηματιστηριακή αγορά και ειδικότερα οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 παραμένουν καθηλωμένες, η αγορά έχει χάσει την δυναμική της.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 18,88 ευρώ με άνοδο +0,37% με την κεφαλαιοποίηση στα 6,94 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,4 ευρώ με πτώση -4,11% και αποτίμηση 4,11 δισ. ευρώ, όντας στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων πίσω από την Coca Cola HBC...
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 3,87 ευρώ με πτώση -1,53% και κεφαλαιοποίηση 897 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 6,8 ευρώ με πτώση -0,73% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,16 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 14 ευρώ με πτώση -1,41% με την αποτίμηση στα 937 εκ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 17,4 ευρώ με πτώση -1,42% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,34 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,78 ευρώ με πτώση -2,83% και κεφαλαιοποίηση 1,15 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 9,45 ευρώ με πτώση -5,41% και κεφαλαιοποίηση 1,1 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 9,61 ευρώ με άνοδο +1,37% και κεφαλαιοποίηση 1,3 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 4,91 ευρώ με πτώση -2,96% και αποτίμηση 522 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,0780 ευρώ αμετάβλητη και όγκο 674 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 73 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 3,28 ευρώ με πτώση -2,38%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 383 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,31 ευρώ με πτώση -5,07% και αποτίμηση 231 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 13,81 ευρώ με πτώση -5,09% και αποτίμηση 345 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε σήμερα στα 7 ευρώ με άνοδο +0,57% και αποτίμηση 499 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,91 ευρώ με πτώση -2,77% και αποτίμηση 320 εκατ. ευρώ.
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα – Το 10ετές 8,58%, το 2ετές 8,7% και spreads 783 μ.β.
Σταθεροποίηση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα, μετά την πρόσφατη ισχυρή διόρθωση που σημειώθηκε καθώς η αγορά αντιδρά θετικά στην επικείμενη θετική αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας καθώς και στην ανάληψη της ηγεσίας της ΝΔ από τον Μητσοτάκη που είναι αρεστός στην Ευρώπη.
Όμως η ελληνική αγορά αποδεικνύεται εύθραυστη και ευάλωτη και αντικατοπτρίζει την γενική τάση της οικονομίας.
Ελάχιστα πράγματα έχουν βελτιωθεί στην οικονομία.
Το ασφαλιστικό είναι ταφόπλακα της κατανάλωσης και ενώ μπορεί να υπάρξουν κάποια θετικά νέα για την ελληνική οικονομία τις επόμενες εβδομάδες που θα οδηγήσουν σε μεγάλη άνοδο τις τιμές, όλα τα προβλήματα δεν επιλύθηκαν.
Θυμίζουμε ότι το 2ετές βρισκόταν στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες για να διαμορφωθεί σήμερα 13 Ιανουαρίου του 2016 στο 8,58%…
Σήμερα 13 Ιανουαρίου επικρατούν σταθεροποιητικές τάσεις στις τιμές.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 68,90 με 70,40 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 8,58% και 8,28%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 783 μονάδες βάσης από 792 μονάδες βάσης..
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει άνοδο στις 1035 μονάδες βάσης από 951 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 10% ή 1 εκατ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Σταθεροποιητικά σήμερα οι τιμές στο 3ετές και 2ετές ελληνικό ομόλογο….
Το 3ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 89,20 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 8,68%.
Θυμίζουμε ότι το 4ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 93 μ.β. με μέση απόδοση 8,53%, απόδοση αγοράς 8,70% και απόδοση πώλησης 8,35%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Οριακή πτώση στις τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων
Οριακή πτώση καταγράφεται σήμερα στις τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων.
Είναι ξεκάθαρο ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων.
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις όπως οι ανησυχίες για την Κίνα ή για τον κίνδυνο έναρξης μιας bear market αγοράς.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,03%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,65%, η Ισπανία 1,8% και η Ιταλία 1,6%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,60% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
www.bankingnews.grΥποτονικό και καθηλωμένο είναι το ελληνικό χρηματιστήριο παρ΄ ότι σημειώνεται αντίδραση στις διεθνείς αγορές.
Σχόλια αναγνωστών