γράφει : ΜΙΝΑ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ
Οι 16 εισηγμένες:Κλωνατέξ, Μεσοχωρίτης, Διεκάτ, Πετζετάκις, Αλυσίδα, Πραξιτέλειο, United Textiles, Μαξίμ, Ασπίς Ασφαλιστική, Ετμα, Betanet, Lannet, Σαος, Alter, Ατλάντικ, Χαλυβδόφυλλα) αδυνατούν για ακόμη ένα τρίμηνο να εκδώσουν λογιστικές καταστάσεις και ουσιαστικά αλλοιώνουν το τελικό αποτέλεσμα του α εξαμήνου του 2011 αφού αποτελούν το 6% των εισηγμένων στο ΧΑ.
Εάν μάλιστα υπολογισθούν και οι ζημιές των 4 τραπεζών (Αγροτική Τράπεζα, ΤΤ, T-Bank και Proton Bank) το τελικό αποτέλεσμα ξεπερνά κατά πολύ τα 5 δισ. ευρώ και μιλάμε για το χειρότερο τρίμηνο στην ιστορία του ΧΑ από τότε που υπάρχουν στατιστικά στοιχεία (1957). Οπως τονίζει ο κ. Νίκος Χριστοδούλου από το τμήμα μελετών και αναλύσεων της Merit αχεπευ σε γενικές γραμμές τα αποτελέσματα είναι απογοητευτικά αφού οι ζημίες ξεπέρασαν τα 4 δις ευρώ και σημείωσαν φυσικά νέο ρεκόρ ξεπερνώντας κατά πολύ το Α και το Β Εξάμηνο του2010.
Είναι φανερό ότι υπεύθυνες για αυτό το αποτέλεσμα είναι οι τράπεζες κυρίως λόγω των απομειώσεων στα ομόλογα και δευτερευόντως λόγω των αυξήσεων των προβλέψεων για επισφάλειες. Συνολικά οι 9 τράπεζες που ανακοίνωσαν αποτελέσματα εμφάνισαν ζημιές μετά φόρων ύψους 4,52 δις ευρώ έναντι ζημιών 0,29 δις ευρώ στο α' εξάμηνο του 2010. Χωρίς τις τράπεζες οι υπόλοιπες 236 εταιρείες εμφανίζουν κέρδη 147 εκατ. ευρώ έναντι ζημιών 663 εκατ. στο Α εξάμηνο του 2010. Το αποτέλεσμα αυτό για τις μη τραπεζικές μετοχές είναι πλασματικό αφού πέρυσι οι υψηλές ζημιές οφείλονταν σε μεγάλο βαθμό στις λογιστικές ζημιές της MIG. Έτσι αν αφαιρέσουμε και τη MIG από το δείγμα τα κέρδη έχουν μειωθεί φέτος σε 256 εκατ. ευρώ από 723 εκατ. πέρυσι (-64,6%).
Το αρνητικό αυτό αποτέλεσμα οφείλεται κυρίως στην ύφεση στην Ελλάδα αφού η πλειοψηφία των κλάδων έχει επηρεαστεί σημαντικά. Η ύφεση έχει επηρεάσει τους τζίρους των εταιρειών , τα περιθώρια κέρδους τους ενώ και τα χρηματοοικονομικά έξοδα έχουν αυξηθεί.
Υπάρχουν θετικά στοιχεία βέβαια από την αύξηση της κερδοφορίας ορισμένων εταιρειών. Κυρίως τα θετικά στοιχεία έρχονται από εξαγωγικούς κλάδους και εξωστρεφείς εταιρείες ενώ κλάδοι όπως το λιανεμπόριο, οι κατασκευές, η υγεία και φυσικά οι τράπεζες έχουν πληγεί σημαντικά. Όσον αφορά στον τζίρο των εταιρειών, παρατηρούμε μια μικρή αύξηση της τάξεως του 2,9% (37,53 δις ευρώ έναντι 36,46 δις πέρυσι) που οφείλεται κυρίως στα ΕΛΠΕ και τη Motor Oil. Αν αφαιρέσουμε τις 2 αυτές εταιρείες που ευνοήθηκαν από την άνοδο των διεθνών τιμών του πετρελαίου και από την ενσωμάτωση νέων δραστηριοτήτων παρατηρούμε μια μείωση του τζίρου κατά 3,4% . Η πτώση στο τζίρο δεν είναι δραματική καθώς μετριάζεται από τις εξαγωγικές εταιρείες ενώ οφείλεται εν πολλοίς και στην αυξημένη φορολογία στην Ελλάδα. Πολλές επιχειρήσεις επιπλέον μείωσαν πολύ τις τιμές για να διατηρήσουν τις πωλήσεις τους σε σταθερά επίπεδα, κάτι που επηρέασε πολύ τα περιθώρια κέρδους τους.
Σημαντικά προβλήματα ρευστότητας εμφανίζουν πολλές εταιρείες, στοιχείο που θα αναλύσουμε τις επόμενες μέρες ερευνώντας τα ταμειακά διαθέσιμα των εισηγμένων.
Ανέστης Ντόκας
www.bankingnews.gr
Είναι φανερό ότι υπεύθυνες για αυτό το αποτέλεσμα είναι οι τράπεζες κυρίως λόγω των απομειώσεων στα ομόλογα και δευτερευόντως λόγω των αυξήσεων των προβλέψεων για επισφάλειες. Συνολικά οι 9 τράπεζες που ανακοίνωσαν αποτελέσματα εμφάνισαν ζημιές μετά φόρων ύψους 4,52 δις ευρώ έναντι ζημιών 0,29 δις ευρώ στο α' εξάμηνο του 2010. Χωρίς τις τράπεζες οι υπόλοιπες 236 εταιρείες εμφανίζουν κέρδη 147 εκατ. ευρώ έναντι ζημιών 663 εκατ. στο Α εξάμηνο του 2010. Το αποτέλεσμα αυτό για τις μη τραπεζικές μετοχές είναι πλασματικό αφού πέρυσι οι υψηλές ζημιές οφείλονταν σε μεγάλο βαθμό στις λογιστικές ζημιές της MIG. Έτσι αν αφαιρέσουμε και τη MIG από το δείγμα τα κέρδη έχουν μειωθεί φέτος σε 256 εκατ. ευρώ από 723 εκατ. πέρυσι (-64,6%).
Το αρνητικό αυτό αποτέλεσμα οφείλεται κυρίως στην ύφεση στην Ελλάδα αφού η πλειοψηφία των κλάδων έχει επηρεαστεί σημαντικά. Η ύφεση έχει επηρεάσει τους τζίρους των εταιρειών , τα περιθώρια κέρδους τους ενώ και τα χρηματοοικονομικά έξοδα έχουν αυξηθεί.
Υπάρχουν θετικά στοιχεία βέβαια από την αύξηση της κερδοφορίας ορισμένων εταιρειών. Κυρίως τα θετικά στοιχεία έρχονται από εξαγωγικούς κλάδους και εξωστρεφείς εταιρείες ενώ κλάδοι όπως το λιανεμπόριο, οι κατασκευές, η υγεία και φυσικά οι τράπεζες έχουν πληγεί σημαντικά. Όσον αφορά στον τζίρο των εταιρειών, παρατηρούμε μια μικρή αύξηση της τάξεως του 2,9% (37,53 δις ευρώ έναντι 36,46 δις πέρυσι) που οφείλεται κυρίως στα ΕΛΠΕ και τη Motor Oil. Αν αφαιρέσουμε τις 2 αυτές εταιρείες που ευνοήθηκαν από την άνοδο των διεθνών τιμών του πετρελαίου και από την ενσωμάτωση νέων δραστηριοτήτων παρατηρούμε μια μείωση του τζίρου κατά 3,4% . Η πτώση στο τζίρο δεν είναι δραματική καθώς μετριάζεται από τις εξαγωγικές εταιρείες ενώ οφείλεται εν πολλοίς και στην αυξημένη φορολογία στην Ελλάδα. Πολλές επιχειρήσεις επιπλέον μείωσαν πολύ τις τιμές για να διατηρήσουν τις πωλήσεις τους σε σταθερά επίπεδα, κάτι που επηρέασε πολύ τα περιθώρια κέρδους τους.
Σημαντικά προβλήματα ρευστότητας εμφανίζουν πολλές εταιρείες, στοιχείο που θα αναλύσουμε τις επόμενες μέρες ερευνώντας τα ταμειακά διαθέσιμα των εισηγμένων.
Ανέστης Ντόκας
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών