Ισχυρή τραπεζική πτώση -22,5% πίεσε το ΧΑ -1,33% στις 708 μον. – Λάθος η άνοδος, χρειαζόμαστε ακόμη -30% στις τράπεζες

(upd24) Συνεδρίαση καθολικής τραπεζικής πτώσης - διόρθωσης έως -22,55% και των warrants έως -32,50% ήταν η σημερινή στο ελληνικό χρηματιστήριο, εξέλιξη η οποία ήρθε να αποκαταστήσει το... λάθος της ανατιμητικής κερδοσκοπίας που σημειώθηκε πρόσφατα και η οποία απλά δεν βοηθάει τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Τράπεζες και ξένοι θεσμικοί θέλουν χαμηλά τις τιμές.
Με μεγάλη συνέπεια ταχθήκαμε κατά της ανατιμητικής κερδοσκοπίας κατά της ανόδου των τραπεζικών μετοχών, υποστηρίζουμε ότι μια πτώση -30% έως -40% θα βοηθήσει ακόμη περισσότερο τις αυξήσεις κεφαλαίου.
Το μόνο κίνητρο που έχουν οι ιδιώτες μετοχές σε αυτές τις ΑΜΚ είναι οι πολύ χαμηλές τιμές.
Τρεις είναι οι κεντρικές αιτίες της πτώσης - διόρθωσης στο χρηματιστήριο, 1) τα reverse split όπως έγκαιρα είχαμε αναφέρει θα οδηγήσουν σε διόρθωση την αγορά, 2) προφανώς οι πολύ χαμηλές τιμές ΑΜΚ και 3) θα υπάρξει περαιτέρω πίεση και με την είσοδο των νέων μετοχών κυρίως από τους ομολογιούχους που θα κατέχουν μετοχές.
Μέσα σ' αυτό το περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε πτωτικά για 2η συνεχή συνεδρίαση με το Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 708,59 μονάδες με απώλειες -1,33%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 719,67 μονάδες (+0,21%) στο ξεκίνημα και χαμηλό στις 704,56 μονάδες (-1,89%).
Πάντως, έστω και οριακά κρατήθηκε η ζώνη ψυχολογίας των 700 μονάδων, αν και τεχνικά υπάρχει περιθώριο αποφόρτισης έως τις 683 μονάδες χωρίς διατάραξη κεκτημένων.
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα, καθώς οι τιμές έχουν απαξιωθεί πολύ, ωστόσο ο όγκος και σήμερα θεωρείται αξιόλογος και οφείλεται προφανώς στις τράπεζες που διακινούν το 90% του όγκου της αγοράς λόγω της υπερπληθώρας μετοχών (37 δισ. μετοχές) σε απαξιωμένες τιμές.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 44 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 290 εκατ. τεμάχια, με τα 272,6 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 12,3 εκατ. στα warrants.
Θυμίζουμε ότι χθες η αξία συναλλαγών ανήλθε στα 67,44 εκατ. ευρώ, όντας η μεγαλύτερη των τελευταίων πολλών εβδομάδων, ενώ ο όγκος έφτασε στα 437,7 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 413,5 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες!
Επίσης, η Εθνική Τράπεζα θα πουλήσει το σύνολο της θυγατρικής της Finansbank.

Πωλητές σήμερα οι ξένοι στις τράπεζες - Στο επίκεντρο Citigroup, HSBC, JP Morgan, CVGX, KBWL

Μετά την αδικαιολόγητη άνοδο και τα κερδοσκοπικά παιχνίδια οι ξένοι επενδυτές είναι πωλητές σήμερα στις μετοχές των τραπεζών.
Ναι μεν οι ΑΜΚ θα καλυφθούν 100% αλλά οι πολύ χαμηλές τιμές των ΑΜΚ είναι το βασικό κίνητρο αυτών των αυξήσεων.
Σήμερα στην Eurobank η Citigroup έχει διακινήσει 2,8 εκατ. μετοχές, η HSBC 2 εκατ. η Credit Suisse 1 εκατ. μετοχές και η INCA 700 χιλ. μετοχές.
Στην Alpha Βank η CVGX διακίνησε 2,8 εκατ. μετοχές, η JP Morgan 1,8 εκατ η INCA 500 χιλ και η HSBC 500 χιλ. μετοχές. 
Στην Πειραιώς η CVGX έχει διακινήσει 10 εκατ. μετοχές, η KBWL 11 εκατ. μετοχές και η Citigroup 1,2 εκατ. μετοχές.
Στην Εθνική η Deutsche Βank διακίνησε 400 χιλ. μετοχές, η CVGX 1,6 εκατ. η INCA 800 χιλ και η Credit Suisse 700 χιλ. μετοχές. 
Στο ADR της Εθνικής χθες 3 Nοεμβρίου (πριν υπάρξει αναστολή της διαπραγμάτευσης) η HSBC διακίνησε 2,8 εκατ. τεμάχια, η CVGX 2,3 εκατ. και η Deutsche Βank 1,8 εκατ. τεμάχια.  
To ADR της Εθνικής στην προσυνεδρίαση βρίσκεται στα 0,73 δολάρια ή 0,66 ευρώ καταγράφοντας πτώση -12,22% και διαπραγματεύεται με premium +8% από την τιμή (0,607 ευρώ) που βρίσκεται τώρα η μετοχή της Εθνικής στο χρηματιστήριο.
Η διαφορά αυτή προέκυψε μετά τη διατήρηση της απαγόρευσης του short selling και μετά το πέρας του Σεπτεμβρίου και έως τις 9 Νοεμβρίου.

Σημαντική η διακράτηση των 710 μονάδων για να μην επιταχυνθεί η πτώση

Η βραχυπρόθεσμη τάση όλων των δεικτών παραμένει ουδέτερη με τη γνωστή αντίσταση των 730 μονάδων να συνεχίζει να δυσκολεύει το Γενικό Δείκτη. Η πρώτη στήριξη βρίσκεται στις 700 και η δεύτερη στις 683 μονάδες.
Οι βραχυπρόθεσμες στηρίξεις του  τραπεζικού δείκτη εντοπίζονται στις 260 και 242 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 300 και 342 μονάδες.
Οι στηρίξεις του FTSE25 βρίσκονται στις 208 και 203 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 300 και 323 μονάδες.
Συνοψίζοντας θα λέγαμε πως η σημερινή συνεδρίαση θα είναι αρκετά ευμετάβλητη με το Δείκτη των τραπεζών να παρουσιάζει σαφώς τη μεγαλύτερη μεταβλητότητα.
Επίσης οποιαδήποτε διόρθωση δε θεωρείται ανησυχητική όσο ο Γενικός Δείκτης κρατάει τις 710 μονάδες.

Ισχυρότατες πιέσεις στις τράπεζες, μετά την πρόσφατη ανατιμητική κερδοσκοπία

Ισχυρή πτώση - διόρθωση κατέγραψαν οι μετοχές των τραπεζών, καθώς τα reverse split, οι χαμηλές τιμές των ΑΜΚ και οι μετοχές από τα ομολογιακά θα αποτελέσουν βραχυπρόθεσμα αιτίες διόρθωσης.
Οι τράπεζες θα αποκτήσουν μεγάλη χρηματιστηριακή αξία μετά τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Η Εθνική που θα πουλήσει το 100% της τουρκικής θυγατρικής Finansbank το 2016 έκλεισε στα 0,6330 ευρώ με πτώση -4,09% (παρ' ότι έχανε έως 10,76%) και όγκο 15,6 εκατ. τεμάχια ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 2,23 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 1η Οκτωβρίου του 2015 στα 0,3500 ευρώ.  
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ θα υλοποιηθεί στα 0,35 ευρώ. Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,35 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0330 ευρώ με πτώση -17,5% και όγκο 882 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank που είχε διήμερο ράλι +33% έκλεισε στα 0,1250 ευρώ με πτώση -18,30% και όγκο 39,14 εκατ. τεμάχια, ενώ αποτιμάται στα 1,59 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,0650 ευρώ και σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,06 ευρώ προ reverse split. Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,10 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0270 ευρώ με πτώση -32,50% και όγκο 6,38 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,0790 ευρώ με πτώση -22,50% (έφτασε να υποχωρεί έως 26,48%) διακινώντας όγκο 61,54 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 482 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,0690 ευρώ και σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου αλλά και στις 2 Οκτωβρίου του 2015.  
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,05 ευρώ προ reverse split.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0080 ευρώ με πτώση -11,11% (έφτασε έως το -33,33%) και όγκο 6 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank που προέρχονταν από διήμερο ράλι +41,94% έκλεισε στα 0,04 ευρώ με πτώση -9,09% (έφτασε να υποχωρεί έως -22,73%) διακινώντας όγκο 151,1 εκατ. τεμάχια με την κεφαλαιοποίηση στα 588 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Eurobank βρίσκεται εκτός ΑΜΕΜ δηλαδή εκτός του μηχανισμού μεταβλητότητας, καθώς η διοίκηση του χρηματιστηρίου, αποφάσισε το εργαλείο αυτό να μην ισχύει για μετοχές που είναι κάτω από τα 0,05 ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 2 Οκτωβρίου του 2015 στα 0,0190 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,020 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ προ reverse split θα διαμορφωθεί περί τα 0,018-0,025 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1670 ευρώ με απώλειες -5,65% και κεφαλαιοποίηση 1,49 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0230 ευρώ με πτώση -4,17% (υποχωρούσε έως 12,50%) και όγκο 3,45 εκατ. τεμάχια με την κεφαλαιοποίηση στα 24 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,0200 ευρώ και σημειώθηκε στις 14 Οκτωβρίου του 2015.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,80 ευρώ με άνοδο +1,14% και αποτίμηση 194 εκατ. ευρώ.

Απώλειες με μικρούς όγκους στον FTSE 25 - Στήριξη από Coca Cola, OTE, Τιτάνα, Jumbo, Folli Follie

Πτωτικά κινήθηκεν την Τετάρτη οι  περισσότερες μετοχές του Large Cap με κύριο χαρακτηριστικό για άλλη μια συνεδρίαση τους εξαιρετικά περιορισμένους όγκους και τζίρους, ενώ το γεγονός ότι οσονούπω ξεκινούν οι αυξήσεις κεφαλαίου των τραπεζών, δεν αποκλείεται να δούμε πωλήσεις blue chips για να βρεθεί ρευστότητα για τις τράπεζες.
Στα αξιοσημείωτα της συνεδρίασης η μόνιμα θετική κίνηση της Coca Cola HBC πλησίον των υψηλών της έτους, στηρίζοντας το Γ.Δ. στις 700 μονάδες, δεδομένου ότι έχει επιρροή άνω του 12%.
Θετικά έκλεισαν στο φινάλε και οι ΟΤΕ, Τιτάνας, Jumbo, Folli Follie και ΜΕΤΚΑ.
Πιο αναλυτικά η Coca Cola HBC έκλεισε στα 22,21 ευρώ με νέα άνοδο +1,69% με την κεφαλαιοποίηση στα 8,16 δισ. ευρώ, έχοντας υψηλό έτους στα 22,35 ευρώ από τις 12 Αυγούστου 2015!
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,85 ευρώ με άνοδο 0,57% και κεφαλαίοποίηση 4,33 δισ. ευρώ, έχοντας επόμενες στηρίξεις στα 8,55 και 8,35 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,99 και 9,23 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 5 ευρώ με απώλειες 2,34% και κεφαλαιοποίηση 1,16 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,03 (διασπάστηκε) και 4,96 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,24 και 5,45 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 7,95 ευρώ με απώλειες 0,62%, έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,53 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 7,87 και 7,71 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση συναντάται στα 8,19 ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 17,90 ευρώ με πτώση 0,56% και αποτίμηση στα 1,19 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,49 ευρώ με άνοδο +2,45% στο υψηλό ημέρας, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,57 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 5,37 ευρώ με απώλειες 0,92% και κεφαλαιοποίηση 1,64 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil που είχε μακράν την καλύτερη συμπεριφορά στον FTSE 25 το 10μηνο του 2015 με κέρδη άνω του +72%, έκλεισε στα 11,47 ευρώ με πτώση -0,26% και κεφαλαιοποίηση 1,27 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 9,10 ευρώ με άνοδο +1,11% και κεφαλαιοποίηση 1,23 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,74 ευρώ με πτώση -0,86% και αποτίμηση 611 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,090 ευρώ με απώλειες -2,17% και όγκο 1 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 84 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 4,75 ευρώ αμετάβλητη με κεφαλαιοποίηση στα 555 εκατ. ευρώ, έχοντας επόμενες στηρίξεις στα 4,67 και 4,52 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντώται στα 4,84 ευρώ.
Η Ελλάκτωρ που έχει καλή συμπεριφορά το τελευταίο δίμηνο έκλεισε στα 1,81 ευρώ με απώλειες 1,63% και αποτίμηση 320 εκατ. ευρώ.
Η ΜΕΤΚΑ που έχει εξαιρετική εικόνα στις τελευταίες 22 τελευταίες συνεδριάσεις με μόλις μία πτωτική και άνοδο +21% έκλεισε στα 8,86 ευρώ με οριακά κέρδη +0,11% και κεφαλαιοποίηση 460 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε στα 7,20 ευρώ με πτώση 0,14% και κεφαλαιοποίηση στα 514 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 5,36 ευρώ με απώλειες 0,74% και αποτίμηση 350 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,23 και 5,10 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,55 και 5,77 ευρώ αντίστοιχα.

Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα – Το 10ετές 7,5%, το 2ετές 7,51% και spreads 708 μ.β.

Βελτίωση καταγράφεται και σήμερα στα ελληνικά ομόλογα, οι επενδυτές διατηρούν τα τεχνικά κεκτημένα ενόψει και της επέκτασης του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Η μείωση των αποδόσεων πάντως – παρά τις όποιες διακυμάνσεις - είναι εντυπωσιακή π.χ. το  2ετές βρισκόταν στο 59% για να διαμορφωθεί σήμερα 4 Νοεμβρίου του 2015 στο 7,51% με πρόσφατο χαμηλό 7% που αποτελεί νέο χαμηλό έτους πλησιάζοντας τις επιδόσεις του 2014.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 72,5 με 74 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 7,78% και απόδοση πώλησης 7,5%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις  8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.  
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 708 μονάδες βάσης  από 721 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει οριακή βελτίωση στις 1056 μονάδες βάσης από 1098 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 10% ή 1 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ανοδικά κινούνται σήμερα οι τιμές στο 5ετές και 2ετές ελληνικό ομόλογο….
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 92,45 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 7,30%. Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 93,60 μ.β. με μέση απόδοση 7,51%, απόδοση αγοράς 7,90%... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.

Οριακή βελτίωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα

Οριακή βελτίωση καταγράφεται στα ευρωπαϊκά ομόλογα.
Οι αποδόσεις και αντίστοιχα οι τιμές των ομολόγων στην Ευρώπη βρίσκονται σε κρίσιμα τεχνικά σημεία μετά την μεγάλη βελτίωση των τελευταίων μηνών, που ξεκίνησε με την έναρξη του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Σήμερα πάντως επικρατούν οριακές αγορές
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,14%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,5%, η Ισπανία 1,72% και η Ιταλία 1,63%.
Η Γερμανία  εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,56% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 -  ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.

www.bankingnews.gr