Ανοδικά αλλά με ήπιους τζίρους οι τράπεζες - Ξεχώρισε η Eurobank έως +10% - Ανοδικές τάσεις στον FTSE 25
(upd24) Την 6η συνεχή ανοδική συνεδρίαση με το 2ο σερί κλείσιμο στο υψηλό ημέρας συμπλήρωσε το ελληνικό χρηματιστήριο, "πατώντας" κυρίως στο γύρισμα των τραπεζών που από απώλειες έως και -6,45% ανέκαμψαν με κέρδη έως +10% αλλά και ορισμένων μετοχών του FTSE 25 που σταθερά έχουν ανθεκτικό προφίλ.
Οι long έχουν τον έλεγχο - τουλάχιστον βραχυχρόνια - της αγοράς επιβάλλοντας το ρυθμό τους, επιτρέποντας μόνο ενδοσυνεδριακές διορθώσεις, έχοντας ως σύμμαχο την πολύ βελτιωμένη τεχνική εικόνα. Τα αποτελέσματα των stress tests θα είναι καλύτερα από ότι αρχικώς είχαν εκτιμηθεί.
Τα stress tests θα ανακοινωθούν το Σάββατο 31 Οκτωβρίου στις 11:30 το πρωί.
Οι συνολικές κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών διαμορφώνονται στα 12,8 με 13 δισ. (βασικό δυσμενές και AQR) και οι ελάχιστες ΑΜΚ ανέρχονται περί τα 3,6 με 4 δισ. ευρώ.
Οι μετοχές των τραπεζών ανέκανψαν με επίκεντρο την Eurobank και Πειραιώς ενώ στον FTSE 25 επικράτησαν ανοδικές τάσεις - πλην ΟΤΕ και Coca Cola HBC που υποχωρούν - καθώς βγαίνουν αγορές σε τίτλους όπως Motor Oil, Ελλάκτωρ, ΓΕΚ Τέρνα κ.α.
Έγκαιρα είχαμε αναφέρει ότι η άνοδος των τραπεζικών μετοχών δεν είναι δικαιολογημένη, παρ' ότι προεξοφλείται η επιτυχία των αυξήσεων κεφαλαίου στο βασικό σενάριο.
Το βασικό κίνητρο αυτών των αυξήσεων είναι οι τιμές, όσο πιο χαμηλά γίνουν οι ΑΜΚ τόσο μεγαλύτερο κίνητρο για τους ιδιώτες μετόχους λόγω του γεγονότος ότι θα αυξηθεί περαιτέρω το dilution για το ΤΧΣ και θα αυξηθεί έως το 73% το ποσοστό των ιδιωτών μετόχων και αντίστοιχα το ποσοστό του ΤΧΣ να υποχωρήσει στο 27% πλην της ειδικής χρήσης των προνομιούχων μετοχών σε Eurobank και Εθνική Τράπεζα.
Μέσα σ' αυτό το περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο παρ' ότι ξεκίνησε εκ νέου πτωτικά, φτάνοντας να υποχωρεί έως -1,55%, εντούτοις βρήκε δυνάμεις και γύρισε σε θετική τροχιά για άλλη μια συνεδρίαση.
Πιο αναλυτικά, ο Γενικό Δείκτη έκλεισε στις 727,38 μονάδες με άνοδο +1,30% που ήταν και το υψηλό ημέρας, ενώ το χαμηλό ήταν στις 706,92 μονάδες (-1,55%).
Επόμενες αντιστάσεις για το Γενικό Δείκτη βρίσκονται στις 728 και 745 μονάδες, ενώ η στήριξη συναντάται πλέον στις 700 μονάδες.
Ο τζίρος σε χαμηλά επίπεδα, καθώς οι τιμές έχουν απαξιωθεί πολύ, ωστόσο ο όγκος και σήμερα θεωρείται αξιόλογος και οφείλεται προφανώς στις τράπεζες που διακινούν το 90% του όγκου της αγοράς λόγω της υπερπληθώρας μετοχών (37 δισ. μετοχές) σε απαξιωμένες τιμές.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 39,3 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 110,25 εκατ. τεμάχια, με τα 102 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 3,8 εκατ. στα warrants.
Οι ελάχιστες αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών
Οι αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών με βάση πληροφορίες που παρουσιάζει το bankingnews.gr καθορίζονται ως εξής μετά τις δημόσιες προσφορές ανταλλαγής των ομολογιακών σε μετοχές και αποτελούν τις ελάχιστες αυξήσεις που υποχρεούνται να υλοποιήσουν οι τράπεζες και μόνο για το βασικό σενάριο.
Ωστόσο πρέπει να σημειωθεί ότι οι τράπεζες θα ανακοινώσουν ΑΜΚ για όλο το ποσό της ανακεφαλαιοποίησης και εν συνεχεία θα υπάρξει η κατανομή πόσο δηλαδή η συμμετοχή της αύξησης, πόσο των cocos κ.α.
Οι ελάχιστες ΑΜΚ είναι:
Πειραιώς 1,6 δισ. ίσως και 1,55 δισ. ευρώ.
Εθνική Τράπεζα 1,3 δισ. με 800 εκατ. ευρώ.
Eurobank 700 εκατ. ή 500 εκατ. στο ελάχιστο.
Alpha Βank 650 εκατ. ευρώ ή 500 εκατ. χωρίς να αποκλείεται και χαμηλότερα.
Κινητικότητα από Bank of America, Goldman Sachs, Credit Suisse στις ελληνικές τράπεζες - Αγορές από CVGX
Μετά το πρόσφατο παιχνίδι ανατιμητικής κερδοσκοπίας οι ξένοι επενδυτές έχουν ανακρούσει πρύμναν και βγαίνουν σήμερα ήπια πωλητές με περιορισμένες συναλλαγές.
Ναι μεν οι ΑΜΚ θα καλυφθούν 100% αλλά οι πολύ χαμηλές τιμές των ΑΜΚ είναι το βασικό κίνητρο αυτών των αυξήσεων.
Σήμερα στην Eurobank η CVGX έχει διακινήσει 1 εκατ. μετοχές η Bank of America 1 εκατ. τεμάχια η INCA 700 χιλ. η Valbury Capital βρετανικός broker 300 χιλ. και η Credit Suisse 300 χιλ. μετοχές.
Στην Alpha Βank η Bank of America Merill Lynch διακίνησε 500 χιλ. μετοχές και η CVGX 200 χιλ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η Bank of America διακίνησε 300 χιλ. μετοχές.
Στην Εθνική η Goldman Sachs έχει κάνει κίνηση 1,6 εκατ. μετοχών, η Bank of America διακίνησε 400 χιλ. η KBWL 250 χιλ. και η Deutsche Βank 150 χιλ.
Στο ADR της Εθνικής στις 26 Οκτωβρίου η KCG διακίνησε 5,7 εκατ. τεμάχια η Credit Suisse 800 χιλ.
Να σημειωθεί ότι το ADR της Εθνικής εμφανίζει premium +1% έναντι της μετοχής της Εθνικής στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Η διαφορά ππυ ενίοτε φθάνει και το +10% προέκυψε μετά τη διατήρηση της απαγόρευσης του short selling και μετά το πέρας του Σεπτέμβρη...
Η ισχυρή αντίσταση των 730 μονάδων το νέο στοίχημα του χρηματιστηρίου
Η βραχυπρόθεσμη τάση του Γενικού Δείκτη παραμένει ξεκάθαρα ανοδική με τη νέα στήριξη να εντοπίζεται πλέον στις 700 μονάδες. Η πρώτη ισχυρή αντίσταση όπου λογικά θα υπάρξει κάποια δυσκολία υπέρβασής της εντοπίζεται στις 728 μονάδες...
Η δεύτερη αντίσταση βρίσκεται στις 745 μονάδες.
Η στήριξη του τραπεζικού δείκτη βρίσκεται στις 255 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 300 και 330 μονάδες.
Η βραχυπρόθεσμη τάση του FTSE25 παραμένει ανοδική με την πρώτη στήριξη στις 210 μονάδες και τις αντιστάσεις στις 221 και 227 μονάδες.
Η γνώριμη πλέον εικόνα της αγοράς δύο ταχυτήτων επικράτησε και στη χθεσινή συνεδρίαση με τα blue chips να βελτιώνουν αισθητά την συνολική εικόνα του χρηματιστηρίου προς το κλείσιμο. Θεωρούμε λοιπόν πως το πρώτο θετικό σημάδι για έντονη ανοδική κίνηση και διάσπαση ισχυρών αντιστάσεων, θα υπάρξει όταν δούμε συντονισμένη ανοδική κίνηση τραπεζικών μετοχών και blue chips καθώς και αύξηση της αξίας συναλλαγών.
Νέο ράλι στις τράπεζες - Κέρδη για Eurobank, Πειραιώς και Εθνική έως +10%
Ανοδικό γύρισμα καταγράφηκε στις μετοχές των τραπεζών, που προέρχονται από διήμερο διόρθωσης, ενώ σήμερα έφτασαν να υποχωρούν εκ νέου έως -6,45%.
Οι επενδυτές να μην λησμονούν ότι έρχονται τιμές ΑΜΚ χαμηλότερα και βεβαίως reverse split που θα επιδράσουν αρνητικά στις μετοχές.
Οι τράπεζες θα αποκτήσουν μεγάλη αξία μετά τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,77 ευρώ με άνοδο +8,45% (υποχωρούσε έως -4,37%) και όγκο 7,4 εκατ. τεμάχια ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 2,7 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 1η Οκτωβρίου του 2015 στα 0,3500 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ θα υλοποιηθεί στα 0,25 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,35 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0320 ευρώ με άνοδο +6,67% και όγκο 761 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,1390 ευρώ με άνοδο +4,51% (υποχωρούσε έως -6,02%) και όγκο 27,7 εκατ. τεμάχια, ενώ αποτιμάται στα 1,77 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,0650 ευρώ και σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,06 ευρώ προ reverse split.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,10 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0280 ευρώ με άνοδο +3,70% και όγκο 1,5 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,10 ευρώ με άνοδο +8,70% (υποχωρούσε έως -4,35%) διακινώντας όγκο 16,3 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 610 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,0690 ευρώ και σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου αλλά και στις 2 Οκτωβρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,05 ευρώ προ reverse split.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0080 ευρώ αμετάβλητο με όγκο 1,5 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε σήμερα στα 0,0340 ευρώ με άνοδο +9,68% (υποχωρούσε έως -6,45%) διακινώντας όγκο 46,1 εκατ. τεμάχια με την κεφαλαιοποίηση στα 500 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Eurobank βρίσκεται εκτός ΑΜΕΜ δηλαδή εκτός του μηχανισμού μεταβλητότητας, καθώς η διοίκηση του χρηματιστηρίου, αποφάσισε το εργαλείο αυτό να μην ισχύει για μετοχές που είναι κάτω από τα 0,05 ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 2 Οκτωβρίου του 2015 στα 0,0190 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,020 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ προ reverse split θα διαμορφωθεί περί τα 0,01 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1660 ευρώ με πτώση -1,19% και κεφαλαιοποίηση 1,48 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0310 ευρώ με άνοδο +6,90% και όγκο 2,8 εκατ. τεμάχια με την κεφαλαιοποίηση στα 32,4 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,0200 ευρώ και σημειώθηκε στις 14 Οκτωβρίου του 2015.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,76 ευρώ με άνοδο +0,62% και αποτίμηση 193 εκατ. ευρώ.
Ανοδικές τάσεις με μικρούς όγκους στον FTSE 25 - Ξεχωρίζουν Motor Oil, Ελλάκτωρ, ΓΕΚ Τέρνα
Πλήρως αλλαγμένη η εικόνα στο χώρο του FTSE 25 σε σχέση με το πρώτο διάστημα της συνεδρίασης, καθώς αρχικά όλες οι μετοχές κινούνταν πτωτικά, ενώ η πλειονότητα έκλεισε σε θετική τροχιά.
Μόνο οι Coca Cola HBC, OTE, ΟΠΑΠ και Μυτιληναίος έκλεισαν σε αρνητικό έδαφος, ενώ θετικά ξεχώρισαν τίτλοι όπως Motor Oil, Τιτάνας, Folli Follie, ΔΕΗ, ΕΧΑΕ, Ελλάκτωρ, Τέρνα Ενεργειακή και ΓΕΚ Τέρνα.
Υπάρχει φόβος μήπως επενδυτές πουλάνε μη τραπεζικές μετοχές για να συμμετάσχουν στις ΑΜΚ των τραπεζών τον Νοέμβριο του 2015.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 21,57 ευρώ με πτώση -0,96% με την κεφαλαιοποίηση στα 7,93 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ που κερδίζει +22,40% το 17ήμερο από 1η Οκτωβρίου έκλεισε στα 9,04 ευρώ με πτώση -1,53% και αποτίμηση 4,43 δισ. ευρώ, με επόμενες αντιστάσεις στα 9,35 και 9,65 ευρώ, ενώ η στήριξη συναντάται στα 8,98 ευρώ.
Η ΔΕΗ που ενισχύεται κατά +16,74% το 17ήμερο έκλεισε στα 5,48 ευρώ με άνοδο +2,05% και κεφαλαιοποίηση 1,27 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 4,41 και 4,24 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,6 ευρώ με πτώση -0,12% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,74 δισ. ευρώ, με επόμενες αντιστάσεις στα 8,71 και 9 ευρώ, ενώ η στήριξη εντοπίζεται στα 8,45 ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 19,01 ευρώ με άνοδο +2,2% με την αποτίμηση στα 1,27 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,74 ευρώ με άνοδο +3,03% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,67 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ που ενισχύθηκε κατά 23,56% το Σεπτέμβριο έκλεισε στα 5,57 ευρώ με άνοδο +1,27% και κεφαλαιοποίηση 1,7 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil κινείται σε νέα υψηλά 6ετίας καθώς έκλεισε στα 11,2 ευρώ με άνοδο νέα +1,73% και κεφαλαιοποίηση 1,24 δισ. ευρώ, με επόμενες αντιστάσεις στα 11,11 ευρώ (διασπάστηκε) και 11,35 ευρώ, ενώ η στήριξη συναντάται στα 10,60 ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,71 ευρώ με άνοδο +0,69% και κεφαλαιοποίηση 1,18 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,90 ευρώ με άνοδο +0,17% και αποτίμηση 628 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,0890 ευρώ με κέρδη +4,71% και όγκο 512 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 83 εκατ. ευρώ.
Η MIG έχει επόμενες αντιστάσεις στα 0,090 και 0,095 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 0,081 και 0,076 ευρώ αντίστοιχα.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 4,96 ευρώ με πτώση -0,20%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 579 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ που ενισχύθηκε κατά 23,39% το Σεπτέμβριο έκλεισε στα 1,95 ευρώ με άνοδο +5,41% και αποτίμηση 345 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε σήμερα στα 7,37 ευρώ με άνοδο +0,68% και αποτίμηση 526 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ που ενισχύθηκε κατά 14,85% το Σεπτέμβριο έκλεισε στα 5,45 ευρώ με άνοδο +3,61% και αποτίμηση 356 εκατ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα ενισχύεται κατά +13,30% το τελευταίο 17ήμερο ενώ έκλεισε στα 1,98 ευρώ με άνοδο +5,88% και κεφαλαιοποιηση 204 εκατ. ευρώ.
Οριακή επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα – Το 10ετές 7,44%, το 2ετές 7,54% και spreads 710 μ.β.
Οριακή επιδείνωση καταγράφεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα ωστόσο οι επενδυτές διατηρούν τα τεχνικά κεκτημένα ενόψει και της επέκτασης του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Η μείωση των αποδόσεων πάντως – παρά τις όποιες διακυμάνσεις - είναι εντυπωσιακή π.χ. το 2ετές βρισκόταν στο 59% για να διαμορφωθεί σήμερα 27 Οκτωβρίου στο 7,54% με πρόσφατο χαμηλό 7% που αποτελεί νέο χαμηλό έτους πλησιάζοντας τις επιδόσεις του 2014.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 72,55 με 74,25 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 7,72% και απόδοση πώλησης 7,45%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 710 μονάδες βάσης από 696 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει σταθεροποίηση στις 1000 μονάδες βάσης από 1010 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 10% ή 1 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ήπια πτωτικά κινούνται σήμερα οι τιμές στο 5ετές και 2ετές ελληνικό ομόλογο συνεχίζοντας την τάση βελτίωσης….
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 92,75 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 7,17%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 93,5 μ.β. με μέση απόδοση 7,54%, απόδοση αγοράς 7,89%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Σταθεροποίηση στα ευρωπαϊκά ομόλογα
Σταθεροποίηση καταγράφεται στα ευρωπαϊκά ομόλογα.
Οι αποδόσεις και αντίστοιχα οι τιμές των ομολόγων στην Ευρώπη βρίσκονται σε κρίσιμα τεχνικά σημεία μετά την μεγάλη βελτίωση των τελευταίων μηνών, που ξεκίνησε με την έναρξη του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,07%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,46%, η Ισπανία 1,62% και η Ιταλία 1,48%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,49% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Οι long έχουν τον έλεγχο - τουλάχιστον βραχυχρόνια - της αγοράς επιβάλλοντας το ρυθμό τους, επιτρέποντας μόνο ενδοσυνεδριακές διορθώσεις, έχοντας ως σύμμαχο την πολύ βελτιωμένη τεχνική εικόνα. Τα αποτελέσματα των stress tests θα είναι καλύτερα από ότι αρχικώς είχαν εκτιμηθεί.
Τα stress tests θα ανακοινωθούν το Σάββατο 31 Οκτωβρίου στις 11:30 το πρωί.
Οι συνολικές κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών διαμορφώνονται στα 12,8 με 13 δισ. (βασικό δυσμενές και AQR) και οι ελάχιστες ΑΜΚ ανέρχονται περί τα 3,6 με 4 δισ. ευρώ.
Οι μετοχές των τραπεζών ανέκανψαν με επίκεντρο την Eurobank και Πειραιώς ενώ στον FTSE 25 επικράτησαν ανοδικές τάσεις - πλην ΟΤΕ και Coca Cola HBC που υποχωρούν - καθώς βγαίνουν αγορές σε τίτλους όπως Motor Oil, Ελλάκτωρ, ΓΕΚ Τέρνα κ.α.
Έγκαιρα είχαμε αναφέρει ότι η άνοδος των τραπεζικών μετοχών δεν είναι δικαιολογημένη, παρ' ότι προεξοφλείται η επιτυχία των αυξήσεων κεφαλαίου στο βασικό σενάριο.
Το βασικό κίνητρο αυτών των αυξήσεων είναι οι τιμές, όσο πιο χαμηλά γίνουν οι ΑΜΚ τόσο μεγαλύτερο κίνητρο για τους ιδιώτες μετόχους λόγω του γεγονότος ότι θα αυξηθεί περαιτέρω το dilution για το ΤΧΣ και θα αυξηθεί έως το 73% το ποσοστό των ιδιωτών μετόχων και αντίστοιχα το ποσοστό του ΤΧΣ να υποχωρήσει στο 27% πλην της ειδικής χρήσης των προνομιούχων μετοχών σε Eurobank και Εθνική Τράπεζα.
Μέσα σ' αυτό το περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο παρ' ότι ξεκίνησε εκ νέου πτωτικά, φτάνοντας να υποχωρεί έως -1,55%, εντούτοις βρήκε δυνάμεις και γύρισε σε θετική τροχιά για άλλη μια συνεδρίαση.
Πιο αναλυτικά, ο Γενικό Δείκτη έκλεισε στις 727,38 μονάδες με άνοδο +1,30% που ήταν και το υψηλό ημέρας, ενώ το χαμηλό ήταν στις 706,92 μονάδες (-1,55%).
Επόμενες αντιστάσεις για το Γενικό Δείκτη βρίσκονται στις 728 και 745 μονάδες, ενώ η στήριξη συναντάται πλέον στις 700 μονάδες.
Ο τζίρος σε χαμηλά επίπεδα, καθώς οι τιμές έχουν απαξιωθεί πολύ, ωστόσο ο όγκος και σήμερα θεωρείται αξιόλογος και οφείλεται προφανώς στις τράπεζες που διακινούν το 90% του όγκου της αγοράς λόγω της υπερπληθώρας μετοχών (37 δισ. μετοχές) σε απαξιωμένες τιμές.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 39,3 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 110,25 εκατ. τεμάχια, με τα 102 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 3,8 εκατ. στα warrants.
Οι ελάχιστες αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών
Οι αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών με βάση πληροφορίες που παρουσιάζει το bankingnews.gr καθορίζονται ως εξής μετά τις δημόσιες προσφορές ανταλλαγής των ομολογιακών σε μετοχές και αποτελούν τις ελάχιστες αυξήσεις που υποχρεούνται να υλοποιήσουν οι τράπεζες και μόνο για το βασικό σενάριο.
Ωστόσο πρέπει να σημειωθεί ότι οι τράπεζες θα ανακοινώσουν ΑΜΚ για όλο το ποσό της ανακεφαλαιοποίησης και εν συνεχεία θα υπάρξει η κατανομή πόσο δηλαδή η συμμετοχή της αύξησης, πόσο των cocos κ.α.
Οι ελάχιστες ΑΜΚ είναι:
Πειραιώς 1,6 δισ. ίσως και 1,55 δισ. ευρώ.
Εθνική Τράπεζα 1,3 δισ. με 800 εκατ. ευρώ.
Eurobank 700 εκατ. ή 500 εκατ. στο ελάχιστο.
Alpha Βank 650 εκατ. ευρώ ή 500 εκατ. χωρίς να αποκλείεται και χαμηλότερα.
Κινητικότητα από Bank of America, Goldman Sachs, Credit Suisse στις ελληνικές τράπεζες - Αγορές από CVGX
Μετά το πρόσφατο παιχνίδι ανατιμητικής κερδοσκοπίας οι ξένοι επενδυτές έχουν ανακρούσει πρύμναν και βγαίνουν σήμερα ήπια πωλητές με περιορισμένες συναλλαγές.
Ναι μεν οι ΑΜΚ θα καλυφθούν 100% αλλά οι πολύ χαμηλές τιμές των ΑΜΚ είναι το βασικό κίνητρο αυτών των αυξήσεων.
Σήμερα στην Eurobank η CVGX έχει διακινήσει 1 εκατ. μετοχές η Bank of America 1 εκατ. τεμάχια η INCA 700 χιλ. η Valbury Capital βρετανικός broker 300 χιλ. και η Credit Suisse 300 χιλ. μετοχές.
Στην Alpha Βank η Bank of America Merill Lynch διακίνησε 500 χιλ. μετοχές και η CVGX 200 χιλ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η Bank of America διακίνησε 300 χιλ. μετοχές.
Στην Εθνική η Goldman Sachs έχει κάνει κίνηση 1,6 εκατ. μετοχών, η Bank of America διακίνησε 400 χιλ. η KBWL 250 χιλ. και η Deutsche Βank 150 χιλ.
Στο ADR της Εθνικής στις 26 Οκτωβρίου η KCG διακίνησε 5,7 εκατ. τεμάχια η Credit Suisse 800 χιλ.
Να σημειωθεί ότι το ADR της Εθνικής εμφανίζει premium +1% έναντι της μετοχής της Εθνικής στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Η διαφορά ππυ ενίοτε φθάνει και το +10% προέκυψε μετά τη διατήρηση της απαγόρευσης του short selling και μετά το πέρας του Σεπτέμβρη...
Η ισχυρή αντίσταση των 730 μονάδων το νέο στοίχημα του χρηματιστηρίου
Η βραχυπρόθεσμη τάση του Γενικού Δείκτη παραμένει ξεκάθαρα ανοδική με τη νέα στήριξη να εντοπίζεται πλέον στις 700 μονάδες. Η πρώτη ισχυρή αντίσταση όπου λογικά θα υπάρξει κάποια δυσκολία υπέρβασής της εντοπίζεται στις 728 μονάδες...
Η δεύτερη αντίσταση βρίσκεται στις 745 μονάδες.
Η στήριξη του τραπεζικού δείκτη βρίσκεται στις 255 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 300 και 330 μονάδες.
Η βραχυπρόθεσμη τάση του FTSE25 παραμένει ανοδική με την πρώτη στήριξη στις 210 μονάδες και τις αντιστάσεις στις 221 και 227 μονάδες.
Η γνώριμη πλέον εικόνα της αγοράς δύο ταχυτήτων επικράτησε και στη χθεσινή συνεδρίαση με τα blue chips να βελτιώνουν αισθητά την συνολική εικόνα του χρηματιστηρίου προς το κλείσιμο. Θεωρούμε λοιπόν πως το πρώτο θετικό σημάδι για έντονη ανοδική κίνηση και διάσπαση ισχυρών αντιστάσεων, θα υπάρξει όταν δούμε συντονισμένη ανοδική κίνηση τραπεζικών μετοχών και blue chips καθώς και αύξηση της αξίας συναλλαγών.
Νέο ράλι στις τράπεζες - Κέρδη για Eurobank, Πειραιώς και Εθνική έως +10%
Ανοδικό γύρισμα καταγράφηκε στις μετοχές των τραπεζών, που προέρχονται από διήμερο διόρθωσης, ενώ σήμερα έφτασαν να υποχωρούν εκ νέου έως -6,45%.
Οι επενδυτές να μην λησμονούν ότι έρχονται τιμές ΑΜΚ χαμηλότερα και βεβαίως reverse split που θα επιδράσουν αρνητικά στις μετοχές.
Οι τράπεζες θα αποκτήσουν μεγάλη αξία μετά τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,77 ευρώ με άνοδο +8,45% (υποχωρούσε έως -4,37%) και όγκο 7,4 εκατ. τεμάχια ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 2,7 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 1η Οκτωβρίου του 2015 στα 0,3500 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ θα υλοποιηθεί στα 0,25 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,35 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0320 ευρώ με άνοδο +6,67% και όγκο 761 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,1390 ευρώ με άνοδο +4,51% (υποχωρούσε έως -6,02%) και όγκο 27,7 εκατ. τεμάχια, ενώ αποτιμάται στα 1,77 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,0650 ευρώ και σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,06 ευρώ προ reverse split.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,10 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0280 ευρώ με άνοδο +3,70% και όγκο 1,5 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,10 ευρώ με άνοδο +8,70% (υποχωρούσε έως -4,35%) διακινώντας όγκο 16,3 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 610 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,0690 ευρώ και σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου αλλά και στις 2 Οκτωβρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,05 ευρώ προ reverse split.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0080 ευρώ αμετάβλητο με όγκο 1,5 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε σήμερα στα 0,0340 ευρώ με άνοδο +9,68% (υποχωρούσε έως -6,45%) διακινώντας όγκο 46,1 εκατ. τεμάχια με την κεφαλαιοποίηση στα 500 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Eurobank βρίσκεται εκτός ΑΜΕΜ δηλαδή εκτός του μηχανισμού μεταβλητότητας, καθώς η διοίκηση του χρηματιστηρίου, αποφάσισε το εργαλείο αυτό να μην ισχύει για μετοχές που είναι κάτω από τα 0,05 ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 2 Οκτωβρίου του 2015 στα 0,0190 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,020 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ προ reverse split θα διαμορφωθεί περί τα 0,01 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1660 ευρώ με πτώση -1,19% και κεφαλαιοποίηση 1,48 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0310 ευρώ με άνοδο +6,90% και όγκο 2,8 εκατ. τεμάχια με την κεφαλαιοποίηση στα 32,4 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,0200 ευρώ και σημειώθηκε στις 14 Οκτωβρίου του 2015.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,76 ευρώ με άνοδο +0,62% και αποτίμηση 193 εκατ. ευρώ.
Ανοδικές τάσεις με μικρούς όγκους στον FTSE 25 - Ξεχωρίζουν Motor Oil, Ελλάκτωρ, ΓΕΚ Τέρνα
Πλήρως αλλαγμένη η εικόνα στο χώρο του FTSE 25 σε σχέση με το πρώτο διάστημα της συνεδρίασης, καθώς αρχικά όλες οι μετοχές κινούνταν πτωτικά, ενώ η πλειονότητα έκλεισε σε θετική τροχιά.
Μόνο οι Coca Cola HBC, OTE, ΟΠΑΠ και Μυτιληναίος έκλεισαν σε αρνητικό έδαφος, ενώ θετικά ξεχώρισαν τίτλοι όπως Motor Oil, Τιτάνας, Folli Follie, ΔΕΗ, ΕΧΑΕ, Ελλάκτωρ, Τέρνα Ενεργειακή και ΓΕΚ Τέρνα.
Υπάρχει φόβος μήπως επενδυτές πουλάνε μη τραπεζικές μετοχές για να συμμετάσχουν στις ΑΜΚ των τραπεζών τον Νοέμβριο του 2015.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 21,57 ευρώ με πτώση -0,96% με την κεφαλαιοποίηση στα 7,93 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ που κερδίζει +22,40% το 17ήμερο από 1η Οκτωβρίου έκλεισε στα 9,04 ευρώ με πτώση -1,53% και αποτίμηση 4,43 δισ. ευρώ, με επόμενες αντιστάσεις στα 9,35 και 9,65 ευρώ, ενώ η στήριξη συναντάται στα 8,98 ευρώ.
Η ΔΕΗ που ενισχύεται κατά +16,74% το 17ήμερο έκλεισε στα 5,48 ευρώ με άνοδο +2,05% και κεφαλαιοποίηση 1,27 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 4,41 και 4,24 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,6 ευρώ με πτώση -0,12% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,74 δισ. ευρώ, με επόμενες αντιστάσεις στα 8,71 και 9 ευρώ, ενώ η στήριξη εντοπίζεται στα 8,45 ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 19,01 ευρώ με άνοδο +2,2% με την αποτίμηση στα 1,27 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,74 ευρώ με άνοδο +3,03% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,67 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ που ενισχύθηκε κατά 23,56% το Σεπτέμβριο έκλεισε στα 5,57 ευρώ με άνοδο +1,27% και κεφαλαιοποίηση 1,7 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil κινείται σε νέα υψηλά 6ετίας καθώς έκλεισε στα 11,2 ευρώ με άνοδο νέα +1,73% και κεφαλαιοποίηση 1,24 δισ. ευρώ, με επόμενες αντιστάσεις στα 11,11 ευρώ (διασπάστηκε) και 11,35 ευρώ, ενώ η στήριξη συναντάται στα 10,60 ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,71 ευρώ με άνοδο +0,69% και κεφαλαιοποίηση 1,18 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,90 ευρώ με άνοδο +0,17% και αποτίμηση 628 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,0890 ευρώ με κέρδη +4,71% και όγκο 512 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 83 εκατ. ευρώ.
Η MIG έχει επόμενες αντιστάσεις στα 0,090 και 0,095 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 0,081 και 0,076 ευρώ αντίστοιχα.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 4,96 ευρώ με πτώση -0,20%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 579 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ που ενισχύθηκε κατά 23,39% το Σεπτέμβριο έκλεισε στα 1,95 ευρώ με άνοδο +5,41% και αποτίμηση 345 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε σήμερα στα 7,37 ευρώ με άνοδο +0,68% και αποτίμηση 526 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ που ενισχύθηκε κατά 14,85% το Σεπτέμβριο έκλεισε στα 5,45 ευρώ με άνοδο +3,61% και αποτίμηση 356 εκατ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα ενισχύεται κατά +13,30% το τελευταίο 17ήμερο ενώ έκλεισε στα 1,98 ευρώ με άνοδο +5,88% και κεφαλαιοποιηση 204 εκατ. ευρώ.
Οριακή επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα – Το 10ετές 7,44%, το 2ετές 7,54% και spreads 710 μ.β.
Οριακή επιδείνωση καταγράφεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα ωστόσο οι επενδυτές διατηρούν τα τεχνικά κεκτημένα ενόψει και της επέκτασης του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Η μείωση των αποδόσεων πάντως – παρά τις όποιες διακυμάνσεις - είναι εντυπωσιακή π.χ. το 2ετές βρισκόταν στο 59% για να διαμορφωθεί σήμερα 27 Οκτωβρίου στο 7,54% με πρόσφατο χαμηλό 7% που αποτελεί νέο χαμηλό έτους πλησιάζοντας τις επιδόσεις του 2014.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 72,55 με 74,25 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 7,72% και απόδοση πώλησης 7,45%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 710 μονάδες βάσης από 696 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει σταθεροποίηση στις 1000 μονάδες βάσης από 1010 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 10% ή 1 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ήπια πτωτικά κινούνται σήμερα οι τιμές στο 5ετές και 2ετές ελληνικό ομόλογο συνεχίζοντας την τάση βελτίωσης….
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 92,75 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 7,17%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 93,5 μ.β. με μέση απόδοση 7,54%, απόδοση αγοράς 7,89%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Σταθεροποίηση στα ευρωπαϊκά ομόλογα
Σταθεροποίηση καταγράφεται στα ευρωπαϊκά ομόλογα.
Οι αποδόσεις και αντίστοιχα οι τιμές των ομολόγων στην Ευρώπη βρίσκονται σε κρίσιμα τεχνικά σημεία μετά την μεγάλη βελτίωση των τελευταίων μηνών, που ξεκίνησε με την έναρξη του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,07%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,46%, η Ισπανία 1,62% και η Ιταλία 1,48%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,49% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών