γράφει : ΜΙΝΑ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ
Όποιος είχε ακούσει τον θρυλικό επενδυτή Jeremy Grantham της GMO το Μάιο φαίνεται ότι έχει προστατεύσει σημαντικό μέρος των κεφαλαίων του, δεδομένου του ότι έχει επακολουθήσει από τότε. Ο Grantham είχε προειδοποιήσει από τότε: Η αγορά γυρνά σελίδα και θα πρέπει να προστατεύσουμε τα κέρδη της τελευταίες διετίας ενόψει της καταιγίδας που έρχεται.
Ο Grantham επανήλθε σήμερα με νέο σημείωμα του, επισημαίνοντας ότι οι αγορές εκπέμπουν άσχημα νέα. “Ο δείκτης S&P 500 δεν αξίζει περισσότερο από 950 μονάδες (βρίσκεται σήμερα πάνω από τις 1.133 μονάδες), ενώ ο επικεφαλής της Fed, Ben Bernanke δεν αποφασίζει να πατήσει τα πλήκτρα Ctrl + P (εκτύπωση = χρήματος)”, αναφέρει χαρακτηριστικά ο γκουρού των αγορών.
Γι' αυτούς επομένως που πιστεύουν στον “Αγιο Ben” και θεωρούν ότι μπορεί να ανακόψει δύο συνεχόμενες φούσκες με τα αντίστοιχα γιγαντιαία πακέτα διάσωσης, θα πρέπει να σκεφτούν ότι το τύπωμα χρήματος δεν είναι “πανάκεια” για κάθε νόσο. Καλύτερα επομένως να χτίσουν τις θέσεις τους για να προστατευτούν από την πτώση των αγορών και ακόμη περισσότερο για να προστατευτούν από μία οικονομία που πέφτει ξανά στην ύφεση.
Τι συστήνει όμως ο Grantham στο εξής;
Τι να αγοράσετε:
-Για επενδυτές με μακροχρόνιο ορίζοντα, η καλή διαχείριση δασικών και γεωργικών εκτάσεων θα ξεπεράσουν το μέσο όρο του συνόλου των παγκόσμιων στοιχείων ενεργητικού (!).
-Οι εταιρείες που σχετίζονται με τους πόρους σε υδρογονάνθρακες, μέταλλα, λιπάσματα θα αποδώσουν σε 10-ετή ορίζοντα. Δεν είναι όμως σίγουρος αν παρουσιάσουν αξιόλογα κέρδη από αυτά τα τελευταία χρόνια.
-Σε μεσοπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα, θα συνεχίσουν οι ποιοτικές εταιρείες. Δεν είναι για να κάνει κανείς μια περιουσία, αλλά μπορούν να αποδώσουν 4,5% σε 5% (πραγματική απόδοση) και δεν περιέχουν μεγάλο κίνδυνο.
-Οι αναδυόμενες αγορές είναι δύσκολο να αξιολογηθούν επειδή θα περάσουν από πολλές φάσεις ανάπτυξης.
-Οι ιαπωνικές μετοχές θα μπορούσαν να αποδώσουν καλύτερα από το μέσο όρο των υπόλοιπων ανεπτυγμένων χωρών, αλλά με την προϋπόθεση η ανάπτυξη στη χώρα να επιταχυνθεί και να γίνει περισσότερο ομοιόμορφη. Διαφορετικά θα παραμείνουν μη ελκυστικές όπως και υπόλοιπες μετοχές του ανεπτυγμένου κόσμου.
-Κρατήστε μετρητά. Δεν είναι καθόλου κακή ιδέα όταν δεν υπάρχει ασφαλές καταφύγιο, ενώ θα είστε σε ετοιμότητα για πιθανές ευκαιρίες.
Α.Τόμπρα....
www.bankingnews.gr
Γι' αυτούς επομένως που πιστεύουν στον “Αγιο Ben” και θεωρούν ότι μπορεί να ανακόψει δύο συνεχόμενες φούσκες με τα αντίστοιχα γιγαντιαία πακέτα διάσωσης, θα πρέπει να σκεφτούν ότι το τύπωμα χρήματος δεν είναι “πανάκεια” για κάθε νόσο. Καλύτερα επομένως να χτίσουν τις θέσεις τους για να προστατευτούν από την πτώση των αγορών και ακόμη περισσότερο για να προστατευτούν από μία οικονομία που πέφτει ξανά στην ύφεση.
Τι συστήνει όμως ο Grantham στο εξής;
Τι να αγοράσετε:
-Για επενδυτές με μακροχρόνιο ορίζοντα, η καλή διαχείριση δασικών και γεωργικών εκτάσεων θα ξεπεράσουν το μέσο όρο του συνόλου των παγκόσμιων στοιχείων ενεργητικού (!).
-Οι εταιρείες που σχετίζονται με τους πόρους σε υδρογονάνθρακες, μέταλλα, λιπάσματα θα αποδώσουν σε 10-ετή ορίζοντα. Δεν είναι όμως σίγουρος αν παρουσιάσουν αξιόλογα κέρδη από αυτά τα τελευταία χρόνια.
-Σε μεσοπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα, θα συνεχίσουν οι ποιοτικές εταιρείες. Δεν είναι για να κάνει κανείς μια περιουσία, αλλά μπορούν να αποδώσουν 4,5% σε 5% (πραγματική απόδοση) και δεν περιέχουν μεγάλο κίνδυνο.
-Οι αναδυόμενες αγορές είναι δύσκολο να αξιολογηθούν επειδή θα περάσουν από πολλές φάσεις ανάπτυξης.
-Οι ιαπωνικές μετοχές θα μπορούσαν να αποδώσουν καλύτερα από το μέσο όρο των υπόλοιπων ανεπτυγμένων χωρών, αλλά με την προϋπόθεση η ανάπτυξη στη χώρα να επιταχυνθεί και να γίνει περισσότερο ομοιόμορφη. Διαφορετικά θα παραμείνουν μη ελκυστικές όπως και υπόλοιπες μετοχές του ανεπτυγμένου κόσμου.
-Κρατήστε μετρητά. Δεν είναι καθόλου κακή ιδέα όταν δεν υπάρχει ασφαλές καταφύγιο, ενώ θα είστε σε ετοιμότητα για πιθανές ευκαιρίες.
Α.Τόμπρα....
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών