Άτονη άνοδος +0,80% στο ΧΑ στις 626 μον. – Εύθραυστες οι τράπεζες, αλλά +11% η Alpha – Οι 550 μον. κρίνουν τις 350 μον.

(upd22) Η απουσία πωλητών περισσότερο και όχι η ισχυρή παρουσία αγοραστών έδωσε τη σημερινή - άτονη και "φθηνή" άνοδο στο ελληνικό χρηματιστήριο, μετά από ένα διήμερο πτώσης.
Μικρή ώθηση στην απαξιωμένη και απόλυτα ρηχή αγορά έδωσαν το μεσημέρι και οι δηλώσεις Dijsselbloem ότι οι εκλογές στην Ελλάδα δεν θα καθυστερήσουν την αξιολόγηση στα stress tests των ελληνικών τραπεζών.
Η αγορά παραμένει πλήρως εγκλωβισμένη στην εκλογική αναμέτρηση στην Ελλάδα αλλά και επηρεασμένη από την αστάθεια στις διεθνείς αγορές, η μικρή και ασήμαντη ελληνική χρηματιστηριακή αγορά παραμένει καθηλωμένη.
Οι τράπεζες δεν μπορούν να ανακάμψουν, ενώ γενικώς η αγορά είναι αδύναμη, χωρίς όγκους, εγκλωβισμένη στη γενικότερη πολιτικοοικονομική κρίση που μαστίζει τη χώρα όλους τους τελευταίους μήνες.
Από τις τράπεζες ξεχώρισε η αντίδραση της Alpha Βank (+11,11%) και warrant της Εθνικής (+13,33%), ενώ ήπια άνοδος υπήρξε και στον FTSE 25.
Οι τράπεζες έχουν συνθλιβεί, ευρισκόμενες οι Πειραιώς και Eurobank κάτω από το ένα... cent του ευρώ χωρίς το reverse split!
Η Πειραιώς έκλεισε τον Αύγουστο με πτώση -78,50%, η Eurobank -75%, η Alpha Bank -74%, η Εθνική -56,67% και η Attica Bank -48,57%!
Ο Γενικός Δείκτης είχε πτώση -21,73% τον Αύγουστο, ο FTSE 25 υποχώρησε κατά 24,25%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης ισοπεδώθηκε κατά 68,43%!
Η αγορά χρήζει μεγάλης προσοχής αν διασπαστούν καθοδικά οι  550 μονάδες έρχονται βίαια οι 350 μονάδες.
Μόνο αν υπάρξει κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ με ΝΔ τα χειρότερα θα αποτραπούν, αν ο ΣΥΡΙΖΑ δημιουργήσει κυβερνητικό θίασο 3 κομμάτων, το μέλλον της χώρας θα είναι αβέβαιο.
Μέσα σ' αυτό το ρευστό περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε μεν ανοδικά, όμως με εξαιρετικά απαξιωμένο προφίλ και νέο χαμηλό ρεκόρ τζίρου τουλάχιστον για το τρέχον έτος!
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 626,46 μονάδες με άνοδο 0,80%, έχοντας χαμηλό ημέρας στις 620,41 μονάδες (-0,18%) στο ξεκίνημα των συναλλαγών και υψηλό στις 627,91 μονάδες (+1,03%).
Οι 650 μονάδες είναι τεχνικό σημείο αντίστασης και οριοθετεί το τέλος της ανόδου της αγοράς.
Ο τζίρος σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα, καθώς οι τιμές έχουν απαξιωθεί πολύ, όπως και ο όγκος.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 14,57 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 63,7 εκατ. τεμάχια, με τα 59,5 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 1,5 εκατ. στα warrants.
Χθες η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 28,9 εκατ. ευρώ, ενώ τη Δευτέρα ήταν στα 32,8 εκατ. ευρώ.
Θυμίζουμε ότι το χρηματιστήριο έμεινε κλειστό για πέντε εβδομάδες, καθώς έκλεισε στις 26 Ιουνίου και η επανέναρξη των συναλλαγών έγινε τη Δευτέρα 3 Αυγούστου.
Ο μήνας έφυγε με ισχυρότατες απώλειες για τις τράπεζες, ενώ σαφώς καλύτερη και πιο ανθεκτική ήταν η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, ορισμένα εκ των οποίων μάλιστα σημειώνουν και κέρδη τον Αύγουστο!

Περιορισμένης κλίμακας trading από Citigroup, JP Morgan  στις τράπεζες – Κινητικότητα στο ADR της Εθνικής

Περιορισμένες κινήσεις ξένων, εστιασμένες στο trading σημειώνονται στις ελληνικές τράπεζες.
Γενικώς οι ξένοι έχουν περιορίσει τις συναλλαγές τους ενόψει εκλογών.
Συγκεκριμένα στην Eurobank η Citigroup έχει διακινήσει 5 εκατ. μετοχές και η JP Morgan 900 χιλ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η Deutsche Βank διακίνησε 2,4 εκατ. μετοχές, η Citigroup 2,5 εκατ. μετοχές και JP Morgan 400 χιλ. τεμάχια.
Στην Alpha Βank η BofA 900 χιλ μετοχές, η Goldman Sachs 700 χιλ μετοχές, η JP Morgan έχει διακινήσει 400 χιλ. μετοχές, η Deutsche Βank 200 χιλ. και η CVGX 200 χιλ. μετοχές.
Στην Εθνική η Deuteche bank 100 χιλ μετοχές, η Bank of America Merrill Lynch έχει διακινήσει 50 χιλ. μετοχές.
Στο ADR της Εθνικής χθες 1/9 η INCA διακίνησε 4,6 εκατ. τεμάχια, η KCG 2 εκατ. τεμάχια και η Credit Suisse 200 χιλ.
Στον ΟΠΑΠ η JP Morgan διακίνησε 7 χιλ. μετοχές ενώ η HSBC διακίνησε 2,5 χιλ. μετοχές. 

Το κερδοσκοπικό πάρτι τελείωσε μεταξύ του ADRs και της μετοχής της Εθνικής

Η μετοχή της Εθνικής στο ελληνικό χρηματιστήριο στα 0,49 ευρώ και το ADRs στα 0,62 δολάρια 0,54 ευρώ το premium στο arbitrage έχει αισθητά μειωθεί από 40% στο 9%.
Πρακτικά το κερδοσκοπικό παιχνίδι του arbitrage μεταξύ μετοχής της Εθνικής και ADRs ολοκληρώνεται και μετοχή Εθνικής στην Αθήνα και ADRs θα έχουν σύντομα παραπλήσια τιμή.

Το fair value του ελληνικού χρηματιστηρίου 550 μονάδες

Το fair value της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς είναι οι 550 μονάδες, μετά την καταστροφή που επέφερε η αριστερή κυβέρνηση του ΣΥΡΙΖΑ, εφόσον αναπτυχθούν αντανακλαστικά αυτοσυντήρησης.
Οι 550 μονάδες θα κρίνουν την μακροχρόνια τάση καθώς αποτελούν πολύ ισχυρό σημείο στήριξης.
Καθοδική διάσπαση των 550 μονάδων θα οδηγήσει την αγορά βίαια προς τις 350 μονάδες.  
Οι 630-650 μονάδες οριοθετούν το μέγιστο της ανοδικής αντίδρασης της χρηματιστηριακής αγοράς.

Άτονες οι μετοχές των τραπεζών - Ξεχώρισε η αντίδραση της Alpha Βank

Ο Αύγουστος του 2015 ήταν καταστροφικός για τις ελληνικές τράπεζες ενώ και σήμερα 2 Σεπτεμβρίου οι κινήσεις στις μετοχές αφορούσαν μόνο trading, ενώ ξεχώρισε η αντίδραση της Alpha Βank.
Η Εθνική που παρά το ράλι (+16,16%) της Παρασκευής 28 Αυγούστου κατέγραψε πτώση -56,67% τον Αύγουστο, έκλεισε στα 0,4970 ευρώ με άνοδο 1,02% και όγκο 1,94 εκατ. τεμάχια ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,75 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου του 2015 στα 0,3550 ευρώ.  
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ θα υλοποιηθεί στα 0,25 ευρώ.   
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,5 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0520 ευρώ με άνοδο +15,56% και όγκο 118 χιλ. τεμάχια, ενώ έβγαλε τον Αυγούστου με πτώση -77,73%!
Η Alpha Βank που κατέγραψε πτώση -74% τον Αύγουστο έκλεισε στα 0,09 ευρώ με αντίδραση σε ποσοστό 11,11%, διακινώντας όγκο 10,1 εκατ. τεμάχια, ενώ αποτιμάται στα 1,14 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,0650 ευρώ και σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,06 ευρώ προ reverse split.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται  στα 0,10 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0280 ευρώ χωρίς μεταβολή με όγκο 857 χιλ. τεμάχια, ενώ απώλεσε τον Αύγουστο το -94,43% της αξίας του!
Η Πειραιώς που έχει πέσει στη 16η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στον FTSE 25, όντας στην πρώτη θέση των απωλειών τον Αύγουστο (-78,50%) έκλεισε στα 0,0820 ευρώ χωρίς μεταβολή, διακινώντας όγκο 17 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 500 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 24 Αυγούστου του 2015 στα 0,0690 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,05 ευρώ προ reverse split.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0130 ευρώ αμετάβλητο και όγκο 553 χιλ. τεμάχια, υποχωρώντας τον Αύγουστο κατά -90%!
Η Eurobank που σημείωσε πτώση -75% τον Αύγουστο έκλεισε στα 0,0360 ευρώ με απώλειες 2,70%, διακινώντας όγκο 30,2 εκατ. τεμάχια με την κεφαλαιοποίηση στα 529 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου του 2015 στα 0,032 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,040 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ προ reverse split θα διαμορφωθεί περί τα 0,02 ή 0,01 ευρώ.
Η μετοχή της Τρ. Κύπρου έκλεισε στα 0,1870 ευρώ με πτώση -1,58% και κεφαλαιοποίηση 1,66 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0350 ευρώ με άνοδο +2,94% και όγκο 209 χιλ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση 36 εκατ. ευρώ, χάνοντας τον Αύγουστο το -48,57% της αξίας της.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank 0,0260 ευρώ στις 24 Αυγούστου του 2015.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,09 ευρώ με άνοδο +2,13% και όγκο μόλις 549 τεμάχια, ενώ αποτιμάται στα 183 εκατ. ευρώ.

Ήπιες ανοδικές τάσεις με μικρούς όγκους στον FTSE 25

Ανοδικά έκλεισαν οι περισσότερες μετοχές του FTSE 25 με κύριο χαρακτηριστικό τους εξαιρετικά περιορισμένους όγκους και τζίρους.
Ξεχώρισαν μετοχές όπως Coca Cola HPC, Τιτάνας, Grivalia Properties, Μυτιληναίος και Ελλάκτωρ, ενώ ήπια πτωτικά έκλεισαν οι ΟΤΕ, ΕΛΠΕ, Jumbo, Aegean Airlines και Lamda Development.
Γενικώς πάντως, αρκετές μετοχές του FTSE 25 έδειξαν το μήνα Αύγουστο κάποια ανθεκτικότητα και άμυνα σε σύγκριση με την ισοπεδωτική πτώση των τραπεζικών μετοχών.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 18,04 ευρώ με άνοδο 2,50% και κεφαλαιοποίηση στα 6,63 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 7,90 ευρώ με απώλειες 1,25% και αποτίμηση 3,87 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 7,74 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,11 και 8,28 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ είχε πτώση -13,80% τον Αύγουστο σήμερα έκλεισε στα 4,24 ευρώ με άνοδο +0,95% και κεφαλαιοποίηση 983 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 3,95 και στα 3,68 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 4,29 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ που ανακοίνωσε καλά αποτελέσματα ενώ στις 11 Σεπτεμβρίου θα γίνει η αποκοπή του προμερίσματος 0,17 ευρώ ανά μετοχή, έκλεισε στα 7 ευρώ με άνοδο +0,29% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,23 δισ. ευρώ.
Ο τίτλος του ΟΠΑΠ έχει στηρίξεις στα 6,70 και στα 6,50 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 7,10 ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 19,50 ευρώ με άνοδο 0,52% με την αποτίμηση στα 1,30 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 19,85 ευρώ με άνοδο 2,48%, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,52 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,35 ευρώ με οριακές απώλειες 0,23% και κεφαλαιοποίηση 1,32 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil που ενισχύθηκε το μήνα Αύγουστο κατά +9,41% και το πρώτο 6μηνο του 2015 παρουσίασε την υψηλότερη κερδοφορία της ιστορίας της, έκλεισε στα 9,33 ευρώ με άνοδο 0,76% και κεφαλαιοποίηση 1 δισ. ευρώ.
Η Jumbo που χθες έδειξε κινητικότητα με τρία πακέτα 125.000 τεμαχίων έκαστο στο φινάλε, έκλεισε στα 7,50 ευρώ με πτώση 1,32% και κεφαλαιοποίηση 1 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 4,98 ευρώ με άνοδο 1,01% και αποτίμηση 530 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν βρίσκεται πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,0800 ευρώ με κέρδη +3,90% και όγκο 397 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 75 εκατ. ευρώ. Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,06 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 4,58 ευρώ με άνοδο 3,62% και κεφαλαιοποίηση 535 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,28 ευρώ με άνοδο 2,40% και αποτίμηση 226 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 14,49 ευρώ με άνοδο 1,05% και αποτίμηση 362 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε στα 6,30 ευρώ με πτώση 1,56% και κεφαλαιοποίηση 449 εκατ. ευρώ. 
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,35 ευρώ με άνοδο 1,16% και αποτίμηση 284 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 4,12 και 4 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 4,37 ευρώ.

Επιδείνωση στα ελληνικά και ευρωπαϊκά ομόλογα – Στο 12,42% το 2ετές και το 10ετές 9,44%

Μετά την σημαντική βελτίωση του τελευταίου διαστήματος και τις ήπιες ρευστοποιήσεις που ακολούθησαν, η ελληνική αγορά ομολόγων άγγιξε τεχνικά σημεία, προκύπτουν ορισμένες πωλήσεις αλλά χωρίς ακρότητες.    
Η αγορά αποκατέστησε εν μέρει τις στρεβλώσεις του παρελθόντος.
Μετά την συνεχή και εντυπωσιακή μείωση των αποδόσεων π.χ. το  2ετές βρισκόταν στο 59% και υποχώρησε προς το 9,8% για να διαμορφωθεί σήμερα 2 Σεπτεμβρίου στο 12,42%.
Τα περιθώρια περαιτέρω πτώσης των αποδόσεων αρχίζουν πλέον να περιορίζονται σε αυτή την φάση.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 63,5 με 64,7 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 9,23% και απόδοση πώλησης 9,44%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις  8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.  
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 867 μονάδες βάσης  από 854 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει σταθεροποιητικές τάσεις σήμερα στις 1563 μονάδες βάσης από 1574 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 15,63% ή 1,56 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ήπιες πτωτικές τάσεις στις τιμές σημειώνονται σήμερα στο 5ετές και 2ετές, ελληνικό ομόλογο.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 82,72 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 10,68%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 85,50 μ.β. με μέση απόδοση 12,42% και απόδοση αγοράς 12,55%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.  

Επιδείνωση στις τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων  

Επιδείνωση καταγράφεται στα ευρωπαϊκά ομόλογα, με τις αποδόσεις να αυξάνονται και να απομακρύνονται από τα ιστορικά χαμηλά.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,44%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,77%, η Ισπανία 2,13% και η Ιταλία 1,98%.
Η Γερμανία  εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,77% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 -  ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.

www.bankingnews.gr