(upd21) Ισχυρή τραπεζική κυρίως πτώση έλαβε χώρα στο ελληνικό χρηματιστήριο, απόρροια της βαριάς ήττας που υπέστη η κυβέρνηση καθώς έμεινε με 118 βουλευτές.
Η αγορά έκλεισε για 3η συνεχή συνεδρίαση πτωτικά, εν μέσω έξαρσης της ανησυχίας για το πολιτικό ρίσκο αλλά και τις εν γένει εξελίξεις στην οικονομία.
Το μνημόνιο και το τρίτο πακέτο διάσωσης των 86 δισ. ψηφίστηκε με 220 ΝΑΙ με την στήριξη της αντιπολίτευσης αλλά πρακτικά εγείρεται μείζον θέμα επιβίωσης της κυβέρνησης.
Κυβέρνηση ειδικού σκοπού ή εθνικού σκοπού χωρίς εκλογές είναι το βέλτιστο σενάριο για την Ελλάδα, αλλά αν η Κυβέρνηση μετά τις 20/8 δεν λάβει ψήφο εμπιστοσύνης πιθανόν να μην επιλέξει τον δρόμο του εθνικού συμφέροντος την κυβέρνηση εθνικού σκοπού αλλά εκλογές με κριτήρια κομματικά.
Μέσα σ' αυτές τις συνθήκες, εύλογα επιβαρύνεται το ήδη διαταραγμένο και ασταθές επενδυτικό περιβάλλον της χώρας, με ότι συνεπάγεται αυτό για το ελληνικό χρηματιστήριο, το οποίο πρώτο και άμεσα καθρεφτίζει τις εξελίξεις.
Οι τράπεζες έφτασαν να υποχωρούν ενδοσυνεδριακά έως 14,29% όμως έκλεισαν με πτώση έως 7%, τα warrants υποχώρησαν έως 19% ενώ πτωτικά έκλεισε και η πλειονότητα των μετοχών του FTSE 25, υποχωρώντας έως 7,88%.
Μοιραία, ο Γενικός Δείκτης - κινούμενος όλη την ημέρα σε πτωτική τροχιά - πιέστηκε χαμηλότερα κλείνοντας στις 673,93 μονάδες με απώλειες -1,85%, σε μια συνεδρίαση με χαμηλό ημέρας στις 665,31 μονάδες (-3,11%) και υψηλό στις 686,46 μονάδες (-0,03%) στο άνοιγμα.
Ο τζίρος σε πολύ χαμηλά επίπεδα, καθώς οι τιμές έχουν απαξιωθεί πολύ, ενώ ο όγκος σε μέτρια επίπεδα κυρίως λόγω τραπεζών.
Βεβαίως, είμαστε και στην τελευταία συνεδρίαση πριν το Δεκαπενταύγουστο, κάτι που ασφαλώς παίζει ρόλο.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 28,34 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 88,55 εκατ. τεμάχια, με τα 77 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και τα 6,8 εκατ. στα warrants.
Είναι εβδομάδα Δεκαπενταύγουστου οπότε είναι λογική μια μείωση των κινήσεων, όμως, τηρουμένων των αναλογιών και δεδομένης της πολιτικής αβεβαιότητας, τουλάχιστον οι τρεις προηγούμενες συνεδριάσεις αυτής της εβδομάδας, δεν είχαν απαξιωμένους τζίρους.
Πιο αναλυτικά, τη Δευτέρα 10 Αυγούστου η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 45,34 εκατ. ευρώ, την Τριτη ανήλθε στα 61,7 εκατ. ευρώ την Τετάρτη στα 43,1 εκατ. ευρώ και χθες Πέμπτη 35,44 εκατ. ευρώ.
Κατά τα λοιπά, στους όγκους ξεχωρίζει ξανά η Eurobank αλλά και το warrant της Πειραιώς.
Το πολιτικό ρίσκο
Μετά και τις τελευταίες εξελίξεις και τις νέες απώλειες της κυβέρνησης, μοιραία το πολιτικό ρίσκο είναι εξαιρετικά αυξημένο, καθώς τα σενάρια για εκλογές στις 20 Σεπτεμβρίου δίνουν και παίρνουν.
Άρα, σ' ένα περιβάλλον κινούμενης... άμμου στην πολιτική, ελάχιστα χαρτοφυλάκια προτίθενται να αναλάβουν σοβαρά νέα ρίσκα σε ένα χρηματιστήριο που είναι εν πολλοίς αρκετά ανυπόληπτο, καθρεφτίζοντας την ανυποληψία της χώρας, της οικονομίας και των τραπεζών.
Οι διεθνείς επενδυτές θέλουν πολιτική και οικονομική σταθερότητα για να επενδύουν. Και τα δύο τα στοιχεία αυτά, δυστυχώς, απουσιάζουν από τη χώρα μας και από το χρηματιστήριο.
Πωλητές στις τράπεζες οι ξένοι – Στο επίκεντρο η UBS και η Goldman Sachs
Περιορισμένες ήταν οι κινήσεις στις ελληνικές τράπεζες από ξένες επενδυτικές τράπεζες που προβαίνουν σε πωλήσεις μετά την ψηφοφορία του μνημονίου.
Το μνημόνιο εγκρίθηκε, ο ΣΥΡΙΖΑ διαλύεται, οπότε το πολιτικό ρίσκο είναι ξανά ο κυρίαρχος αρνητικός καταλύτης.
Τους μεγαλύτερους όγκους σήμερα στις τραπεζικές μετοχές διακίνησαν οι Goldman Sachs και UBS.
Στην Alpha Βank η UBS διακίνησε 1 εκατ. μετοχές και η KCG Holding 150 χιλ. μετοχές.
Στην Εθνική η Deutsche Βank διακίνησε 200 χιλ. μετοχές και η CVGX 10 χιλ. τεμάχια.
Στην Eurobank η UBS διακίνησε 2 εκατ. μετοχές και η Goldman Sachs 1 εκατ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η CVGX διακίνησε 68 χιλ. μετοχές και η JP Morgan 50 χιλ. μετοχές.
Το fair value του ελληνικού χρηματιστηρίου 550-600 μονάδες
Το fair value της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς είναι οι 550-600 μονάδες, μετά την καταστροφή που επέφερε η αριστερή κυβέρνηση του ΣΥΡΙΖΑ, εφόσον αναπτυχθούν αντανακλαστικά αυτοσυντήρησης.
Η αντίσταση στο ανοδικό σενάριο είναι οι 700 μονάδες αν και δεν αποκλείεται μέχρι την συμφωνία να επιστρέψει από εκεί που ξεκίνησε στις 750 μονάδες.
Ισχυρές πωλήσεις στις ελληνικές τράπεζες - Μηδενικής αξίας τα warrants
Ισχυρότατες ρευστοποιήσεις αλλά και μερικό μάζεμα σε σχέση με τα χαμηλά ημέρας έλαβε χώρα σήμερα στις τραπεζικές μετοχές, σε μια συνεδρίαση όπου εύλογα οι όγκοι ήταν μειωμένοι έναντι των προηγούμενων.
Η Εθνική που έχασε -62,08% το προηγούμενο διάστημα έκλεισε στα 0,6110 ευρώ με πτώση -4,38% και όγκο 3,25 εκατ. τεμάχια ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 2,15 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 5 Αυγούστου του 2015 στα 0,4310 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ θα υλοποιηθεί στα 0,30-0,4 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,5 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,82 ευρώ έκλεισε στα 0,060 ευρώ με ισχυρή πτώση -11,76% και όγκο 163 χιλ. τεμάχια. Προέρχεται από πτώση συντριβή έως -95% με το κραχ στις 3/8.
Η Alpha Βank που προέρχεται από 3ήμερο πτώσης -65% την προηγούμενη εβδομάδα έκλεισε στα 0,13 ευρώ με πτώση 6,47% (έφτασε να υποχωρεί έως 11,51%), διακινώντας όγκο 21,8 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 1,65 δισ. ευρώ.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank στα 0,0790 ευρώ σημειώθηκε στις 6 Αυγούστου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,10 ευρώ προ reverse split.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,10 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0460 ευρώ με πτώση -20,69% και όγκο 2,5 εκατ. τεμάχια, ενώ προέρχεται από συντριβή -99%.
Η Πειραιώς που έχασε -65,56% το 3ήμερο 3 με 5 Αυγούστου έκλεισε στα 0,1470 ευρώ με πτώση 6,37%, διακινώντας όγκο 14,4 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 896 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 6 Αυγούστου του 2015 στα 0,1070 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,10 ευρώ προ reverse split ή 0,08 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0180 ευρώ με πτώση 5,26% και όγκο 4,5 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank που υποχώρησε -63,89% μεταξύ 3 και 6/8 έκλεισε στα 0,0660 ευρώ με πτώση -5,71% (έφτασε να υποχωρεί έως 14,29%)
διακινώντας όγκο 36,5 εκατ. τεμάχια με την κεφαλαιοποίηση στα 970 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 5 Αυγούστου του 2015 στα 0,050 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,050 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1970 ευρώ με οριακή πτώση -0,51% και κεφαλαιοποίηση 1,75 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0420 ευρώ με πτώση -8,70% και όγκο 829 χιλ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση 44 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,14 ευρώ με πτώση -1,72% και αποτίμηση 181 εκατ. ευρώ.
Ελεγχόμενες ρευστοποιήσεις στον FTSE 25 χωρίς πανικό
Ελεγχόμενες ρευστοποιήσεις χωρίς πανικό αλλά και χωρίς ισχυρούς όγκους σημειώθηκαν στο χώρο του FTSE 25, με τις εν λόγω μετοχές να επηρεάζονται από το γενικότερο δυσμενές πολιτικό κλίμα και την ψηφοφορία στην Βουλή που κατέδειξε την κυβερνητική αδυναμία.
Τις προηγούμενες ημέρες πάντως αρκετές μετοχές είχαν καλή αντίδραση, βάζοντας κάποια αναχώματα στην πτώση των τραπεζών.
Ξεχώρισαν λιγότερο ή περισσότερο μετοχές όπως ΕΧΑΕ, ΔΕΗ, ΓΕΚ Τέρνα, ΕΥΔΑΠ, ΟΛΠ, Ελλάκτωρ, Lamda Development κ.λπ.
Η Coca Cola HBC που συχνά πυκνα επιστρατεύεται για "ρετουσάρισμα" (πτωτικό ή ανοδικό) του Γενικού Δείκτη έκλεισε στα 19,84 ευρώ με πτώση 1% και κεφαλαιοποίηση 7,29 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 7,70 ευρώ με άνοδο +1,32% (έφτασε να χάνει έως 29,88% στις 3/8) και αποτίμηση 3,77 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 7,2 ευρώ, ενώ ανακοίνωσε καλύτερα του αναμενομένου αποτελέσματα β΄ τριμήνου.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 4,49 ευρώ με πτώση 1,54% (έφτασε να υποχωρεί έως 5,48%) και κεφαλαιοποίηση 1,04 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4 και στα 3,80 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ που το προηγούμενο 2ήμερο είχε πιεστεί σε ποσοστό 9,50% αντέδρασε σήμερα κλείνοντας στα 7,42 ευρώ με άνοδο 2,34% (είχε πτώση έως -27,66% στις 3/8), έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,36 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 6,80 ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 20,30 ευρώ με πτώση -3,33% και αποτίμηση 1,35 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,75 ευρώ με πτώση 3,94% (έφτασε να χάνει -26,92% στις 3/8) ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,59 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,29 ευρώ με πτώση 4,03% και κεφαλαιοποίηση στα 1,35 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,85 ευρώ με άνοδο 0,68% (έφτασε να χάνει έως -23,41% στις 3/8), ενώ η αποτίμηση διαμορφώνεται στα 980 εκατ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,90 ευρώ χωρίς μεταβολή με αποτίμηση 628 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν βρίσκεται πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,0790 ευρώ με απώλειες 4,82%, όγκο 1,2 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 74 εκατ. ευρώ. Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,06 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,15 ευρώ με απώλειες 1,90% και αποτίμηση 602 εκατ. ευρώ, ενώ ο όμιλος για ακόμη μια φορά ανακοίνωσε θετικά αποτελέσματα για το πρώτο 6μηνο του 2015.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,50 ευρώ με ισχυρές πιέσεις 5,66% και αποτίμηση 265 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 15 ευρώ με άνοδο 0,81% ενώ αποτιμάται στα 375 εκατ. ευρώ
Η Aegean Airlines έκλεισε στα 6,90 ευρώ με άνοδο +2,99% και αποτιμάται τα 492 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ μετά από 7ήμερο ράλι +40,85% την Πέμπτη 13/8 έκλεισε σταθεροποιητικά δείχνοντας ανθεκτικότητα, ενώ την Παρασκευή διόρθωσε σε ποσοστό 3,40% στα 4,83 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 315 εκατ. ευρώ.
Συνεχίζεται η μεγάλη βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα – Στο 13% το 2ετές και 9,86% το 10ετές
Νέα μεγάλη βελτίωση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα.
Η αγορά αποτιμά την ψήφιση του τρίτου μνημονίου με τα 86 δισ. θετικά παρά τον κίνδυνο κατάρρευσης της κυβέρνησης και της προκήρυξης εκλογών.
Η εντυπωσιακή μείωση των αποδόσεων συνεχίζεται π.χ. το 2ετές βρισκόταν στο 59% και υποχώρησε προς το 13% επίπεδα στα οποία βρίσκεται σήμερα 14/8
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 60 με 61,7 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 9,86% και απόδοση πώλησης 10,1%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 924 μονάδες βάσης από 960 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει οριακή επιδείνωση σήμερα στις 1748 μονάδες βάσης από 1722 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 17,8% ή 1,78 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στο 5ετές και 2ετές, σημειώνουν ανοδικές τάσεις με τις αποδόσεις να υποχωρούν.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 76,8 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 12,79%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 84,5 μ.β. με μέση απόδοση 13% και απόδοση αγοράς 13,4%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Οριακή βελτίωση στις τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων
Οριακή βελτίωση καταγράφονται στα ευρωπαϊκά ομόλογα, με τις αποδόσεις να παραμένουν κοντά σε τεχνικά σημεία.
Η συμφωνία μειώνει τον ελληνικό κίνδυνο, ωστόσο ακόμη υπάρχουν ανοικτά ζητήματα στο ελληνικό πρόβλημα.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,21%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,38%, η Ισπανία 1,94% και η Ιταλία 1,76%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,62% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών