upd21) Με αξιοσημείωτη πτώση - διόρθωση έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο μετά από την 4ήμερη ανοδική αντίδραση, ενώ αφορμή για τη διόρθωση έδωσε και η ραγδαία επιδείνωση του κλίματος στις διεθνείς αγορές, λόγω της απόφασης της Κίνας να υποτιμήσει το γουάν για να ενισχύσει τις εξαγωγές της.
Η απόφαση της Κίνας επέδρασε στις αγορές αρνητικά και ειδικά στις αυτοκινητοβιομηχανίες της Ευρώπης και εξ αντανακλάσεως στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Βεβαίως, η βασική αιτία για την πτώση στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι το τραγικό μνημόνιο.
Η Κίνα είναι αφορμή.
Η αγορά μετά το μακελειό της επανέναρξης συναλλαγών και τις απώλειες έως 65% στις τράπεζες, σημείωσε αντίδραση τεσσάρων συνεδριάσεων, όμως από χθες φάνηκαν σημάδια κόπωσης κάτι που επιβεβαιώνεται με μεγαλύτερη σαφήνεια σήμερα.
Βεβαίως, το ελληνικό χρηματιστήριο είναι μια μικρή, περιφερειακή και ακραία ρηχή αγορά, οπότε ότι γίνεται σε διεθνές επίπεδο, δευτερευόντως "έρχεται" στην ελληνική αγορά που έχει τα δικά της, δομικά θέματα να αντιμετωπίσει.
Οι επενδυτές να προσέξουν, καθώς το επόμενο διάστημα η αγορά θα βρεθεί εκ νέου κοντά στα νέα χαμηλά ή θα κινηθεί και χαμηλότερα προς την κρίσιμη ιστορική ζώνη των 550 μονάδων.
Μετά από ένα 4ήμερο αντίδρασης λοιπόν, σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο υποχώρησε με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 691,40 μονάδες με πτώση -1,93%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 703,89 μονάδες (-0,16%) στο άνοιγμα και χαμηλό στις 690,03 μονάδες (-2,12%).
Ο τζίρος σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα, καθώς οι τιμές έχουν απαξιωθεί αλλά κυρίως είμαστε σε εβδομάδα Δεκαπενταύγουστου, ενώ ο όγκος επίσης σε μειωμένα επίπεδα, με τις τράπεζες πάντα πρωταγωνίστριες.
Οι ξένοι κάνουν "παιχνίδι" στις τράπεζες, ενώ οι Έλληνες ως γνωστόν δεν μπορούν να χρησιμοποιούν τα «παλαιά» κεφάλαιά τους, οπότε οι πρωτοβουλίες τους είναι μηδαμινές.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 43,1 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφθασε τα 114,7 εκατ. τεμάχια, με τα 102 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και τα 8,1 εκατ. στα warrants.
Θυμίζουμε ότι χθες Τριτη 11 Αυγούστου η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 61,7 εκατ. ευρώ με το όγκο στα 224,1 εκατ. τεμάχια, ενώ τη Δευτέρα ο τζίρος ήταν στα 45,34 εκατ. ευρώ και ο όγκος στα 232,7 εκατ. τεμάχια.
Αξίζει να αναφερθεί ότι (και) σήμερα πρωταγωνιστές της συνεδρίασης σε όγκους ήταν οι Eurobank και Alpha Bank και ακολούθησε η Πειραιώς.
Το χειρότερο μνημόνιο στην ιστορία
Το τρίτο μνημόνιο είναι το χειρότερο στην ιστορία της Ελλάδος, υφεσιακό έως το 2016 (2015 -2,3% και 2016 -0,5%) με μέτρα 13,5 δισ. ευρώ. Βεβαίως έχει και διατάξεις που αναδομούν συνολικά το κράτος σε δικαιοσύνη, δημόσια διοίκηση, διαφάνεια και διαφθορά, που αν εφαρμοστούν, μπορούν να αλλάξουν τη χώρα μια για πάντα.
Χρειάζεται εθνική συμφωνία, χρειάζεται εθνική υπέρβαση, ώστε να αποφασίσουμε ως χώρα, συλλογικά, να παραμερίσουμε αυτά που μας χωρίζουν και να κρατήσουμε όσα συνεκτικά μας ενώνουν.
Δεκάδες από τις διατάξεις του νέου - δομικού - μνημονίου, είναι διατάξεις που η χώρα μόνη της θα έπρεπε να έχει εφαρμόσει από μόνη της, εδώ και δύο δεκαετίες!
Όμως, όχι μόνο δεν τις εφάρμοσε, αλλά ακόμη και την 5ετία της χρεοκοπίας, οι Έλληνες πολιτικοί είπαν ψέματα στον ελληνικό λαό, συνεχίζοντας να "θρέφουν" το τέρας του λαϊκισμού, για να μην αποκαλυφθούν οι δικές τους ευθύνες.
Όμως, νομοτελεικά, τώρα, φαίνεται πως ήρθε το πλήρωμα του χρόνου για όλους, με την ιστορία να... εκδικείται, στέλνοντας μια αριστερή κυβέρνηση να εφαρμόσει ένα άκρως... τεχνοκρατικό project που δεν πιστεύει κιόλας!
Η χώρα, δεν έχει πολλές επιλογές.
Ή εφαρμόζει αυτό το μνημόνιο που θα αναδομήσει όλο το ελληνικό κράτος, ή θα οδηγηθεί στην απαξίωση και - παρ' ότι θα είναι γεωγραφικά στην Ευρώπη - θα καταντήσει χώρα με συνθήκες... Αφρικής, σε όλα τα επίπεδα!
Μέσα σ' όλα αυτά, το momentum του Χ.Α. "περνά" μέσα από τις πολιτικές εξελίξεις, άρα θα κριθεί και θα ζυγιστεί το προσεχές φθινόπωρο.
Έως τότε, γίνονται μόνο βραχυχρόνιας στόχευσης κερδοσκοπικές κινήσεις.
Περιορισμένες οι κινήσεις στις τράπεζες από Goldman Sachs, Credit Suisse και Deutsche Βank
Περιορισμένες ήταν οι κινήσεις στις ελληνικές τράπεζες από ξένες επενδυτικές τράπεζες που προέβησαν σε ήπιες αγοραπωλησίες εν μέσω μιας ελεγχόμενης πτωτικής αγοράς.
Τους μεγαλύτερους όγκους σήμερα έχουν διακινήσει η Goldman Sachs, Credit Suisse και Deutsche Βank
Στην Alpha Βank η Credit Suisse διακίνησε 500 χιλ. μετοχές.
Στην Εθνική η Deutsche Βank έχει διακινήσει 800 χιλ. μετοχές και η UBS 125 χιλ. μετοχές.
Στην Eurobank η Goldman Sachs διακίνησε 5 εκατ. μετοχές και η UBS 850 χιλ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η Credit Suisse έχει διακινήσει 300 χιλ. μετοχές και η CVGX 300 χιλ. τεμάχια.
Το fair value του ελληνικού χρηματιστηρίου 550-600 μονάδες - Οι 735-750 μονάδες η αντίσταση
Το fair value της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς είναι οι 550-600 μονάδες, μετά την καταστροφή που επέφερε η αριστερή κυβέρνηση του ΣΥΡΙΖΑ, εφόσον αναπτυχθούν αντανακλαστικά αυτοσυντήρησης.
Η αντίσταση στο ανοδικό σενάριο είναι οι 700 μονάδες αν και δεν αποκλείεται μέχρι την συμφωνία να επιστρέψει από εκεί που ξεκίνησε στις 750 μονάδες.
Μεικτές τάσεις στις τράπεζες – Άνευ αξίας τα warrants
Ήπιας μορφής κατοχύρωση κερδών έλαβε χώρα στο μεγαλύτερο διάστημα της συνεδρίασης στις τράπεζες, όμως σταδιακά κάλυψαν τις απώλειες και γύρισαν θετικά οι περισσότερες για να κλείσουν με μεικτές τάσεις.
Η Εθνική που έχασε -62,08% το πρώτο 3ήμερο επανέναρξης συναλλαγών αλλά έχει αντίδραση +40% το τελευταίο 5ήμερο, έκλεισε στα 0,6400 ευρώ με άνοδο +0,79% και όγκο 10,55 εκατ. τεμάχια ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 2,26 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 5 Αυγούστου του 2015 στα 0,4310 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ θα υλοποιηθεί στα 0,30-0,4 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,5 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0680 ευρώ με οριακή πτώση -1,45% (υποχωρούσε έως -13,04%) και όγκο 113 χιλ. τεμάχια.
Προέρχεται από πτώση συντριβή έως -95% με το κραχ στις 3/8.
Η Alpha Βank που έχασε -65% το πρώτο 3ήμερο επανέναρξης συναλλαγών έκλεισε στα 0,1350 ευρώ με άνοδο +3,05% (έφτασε να υποχωρεί -3,82%) έχοντας διακινήσει όγκο 25,3 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 1,72 δισ. ευρώ.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank στα 0,0790 ευρώ σημειώθηκε στις 6 Αυγούστου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,10 ευρώ προ reverse split.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,10 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0580 ευρώ με πτώση -3,33% και όγκο 1,18 εκατ. τεμάχια, ενώ προέρχεται από συντριβή -99%.
Η Πειραιώς που έχασε -65,56% το 3ήμερο 3 έως 5 Αυγούστου ενώ κέρδισε +20,22% το προηγούμενο 4ήμερο έκλεισε στα 0,1610 ευρώ με πτώση -3,01%, διακινώντας όγκο 18,7 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 982 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 6 Αυγούστου του 2015 στα 0,1070 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,10 ευρώ προ reverse split ή 0,08 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,02 ευρώ με πτώση -4,76% και όγκο 6,84 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank που υποχώρησε -63,89% μεταξύ 3 και 6/8 και αντιδρά κατά 30,77% το τελευταίο 5ήμερο, έκλεισε στα 0,0680 ευρώ με άνοδο 1,49%, όγκο 29 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στο 1 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 5 Αυγούστου του 2015 στα 0,050 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,050 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1980 ευρώ με πτώση -1%, όγκο 17 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,76 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0440 ευρώ με πτώση -4,35%, όγκο 993 χιλ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση 46 εκατ. ευρώ, ενώ προέρχονταν από 4ήμερο αντίδρασης σε ποσοστό +76,92%!
Η άνοδος της Attica Βank αποδόθηκε στα σενάρια να ανακεφαλαιοποιηθεί συνδυαστικά ΤΣΜΕΔΕ και ΤΧΣ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,60 ευρώ με άνοδο +1,91% και αποτίμηση 190 εκατ. ευρώ.
Ήπια πτώση στον FTSE 25 - Ελεγχόμενη κατοχύρωση κερδών - "Κρέμασε" η ΕΕΕ
Ελεγχόμενης μορφής κατοχύρωση κερδών λαμβάνει χώρα στο ελληνικό χρηματιστήριο και ειδικά στις μετοχές του FTSE 25 χωρίς ακρότητες ή όγκους.
Άλλωστε, τα μη τραπεζικά blue chips είχαν διόλου ευκαταφρόνητη εικόνα μετά το "λιώσιμο" της επανέναρξης των συναλλαγών, δείχνοντας ότι μπορούν να είναι επενδυτικά καταφύγια σε περιόδους μεγάλων τραπεζικών κλυδωνισμών.
Στις τελευταίες έξι συνεδριάσεις ξεχώρισαν τίτλοι όπως ΕΧΑΕ, Ελλάκτωρ, Grivalia Properties, Coca Cola HBC, ΔΕΗ, Motor Oil, ΓΕΚ Τέρνα κ.α.
Κύριο χαρακτηριστικό το γεγονός ότι στο φινάλε και τις δημοπρασίες "κρέμασε" ο τίτλος της Coca Cola HBC, επιβαρύνοντας την εικόνα του Γενικού Δείκτη.
Πιο αναλυτικά, η Coca Cola HBC έκλεισε στα 20,54 ευρώ με ισχυρή πτώση 6,64% και κεφαλαιοποίηση 7,55 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 7,57 ευρώ με πτώση -2,20% (έφτασε να χάνει έως 29,88% στις 3/8) και αποτίμηση 3,71 δισ. ευρώ, με στηρίξεις στα 7,50 και στα 7,35 ευρώ.
Ανακοίνωσε καλύτερα του αναμενομένου αποτελέσματα 2ου τριμήνου του 2015.
Η ΔΕΗ μετά το -22,3% της 3ης Αυγούστου είχε 6ήμερο αντίδρασης κατά 31,15%, ενώ σήμερα διόρθωσε σε ποσοστό 2,29% στα 4,69 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 1,08 δισ. ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ που είχεέχει αντίδραση 23,27% το προηγούμενο 6ήμερο διόρθωσε με αιχμηρό τρόπο χάνοντας 5% στα 7,60 ευρώ (είχε πτώση έως -27,66% στις 3/8), έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,42 δισ. ευρώ, με στηρίξεις στα 7,50 ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 21,37 ευρώ με άνοδο 1,76% (παρ' ότι έφτασε να χάνει έως 3,57%) με την αποτίμηση στα 1,43 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας που είχε άνοδο 11,86% το προηγούμενο 6ήμερο έκλεισε στα 21,50 ευρώ με πτώση 0,92% και κεφαλαιοποίηση 1,65 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,50 ευρώ με πτώση -0,22% με την κεφαλαιοποίηση στα 1,37 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,60 ευρώ με πτώση -2,27% (έφτασε να χάνει έως -23,41% στις 3/8) με αποτίμηση στα 952 εκατ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ που προέρχονταν από άνοδο26,80% το προηγούμενο 6ήμερο, διόρθωσε σε ποσοστό 4,07% με κλείσιμο στα 5,90 ευρώ και αποτίμηση 628 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν βρίσκεται πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,0850 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 1,08 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 79,6 εκατ. ευρώ. Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,06 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,35 ευρώ με απώλειες 2,73% με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 625 εκατ. ευρώ, ενώ ο όμιλος για ακόμη μια φορά ανακοίνωσε θετικά αποτελέσματα 6μήνου του 2015.
Η Ελλάκτωρ μετά το limit down και το -29,95% της Δευτέρας 3 Αυγούστου είχε συμπληρώσει 6ήμερο αντίδρασης σε ποσοστό 26%, ενώ σήμερα διόρθωσε σε ποσοστό 3,03% στην κεφαλαιοποίηση των 283 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ ενισχύονταν σε ποσοστό 21,61% το προηγούμενο 6ήμερο ενώ σήμερα έκλεισε στα 14,88 ευρώ με πτώση 1,33% και αποτίμηση 372 εκατ. ευρώ
Η Aegean Airlines έκλεισε στα 6,70 ευρώ με πτώση -2,90% και κεφαλαιοποίηση στα 478 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ συνεχίζει να ξεχωρίζει, συμπληρώνοντας την 7η συνεχή ανοδική συνεδρίαση με κέρδη 40,85%, ενώ έκλεισε σήμερα στα 5 ευρώ με άνοδο 1,01%, με όγκο 312.000 τεμάχια και αποτίμηση 326 εκατ. τεμάχια.
Εξορθολογισμός στα ελληνικά ομόλογα – Από το 59% στο 14,72% το 2ετές και 10,22% το 10ετές
Νέα βελτίωση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα λόγω της συμφωνίας που απομακρύνει τον κίνδυνο της χρεοκοπίας και του Grexit.
Η μεγάλη βελτίωση που έχει καταγραφεί στα ελληνικά ομόλογα αυτό απτιμά, την μείωση του ρίσκου χώρας.
Δεν είναι τυχαίο ότι η απόδοση του 2ετούς ελληνικού ομολόγου βρισκόταν στο 59% και υποχώρησε στο 14,72%.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 60 με 60,30 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 10,22% και απόδοση πώλησης 10,36%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 961 μονάδες βάσης από 974 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει σημαντική βελτίωση σήμερα στις 1739 μονάδες βάσης από 2203 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 17,3% ή 1,73 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στο 5ετές και 2ετές, σημειώνουν σήμερα ανοδικές τάσεις και αντίστοιχα οι αποδόσεις υποχωρούν.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 75,6 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 13,57%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 82 μ.β. με μέση απόδοση 14,72% και απόδοση αγοράς 14,98%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Βελτίωση στις τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων
Ανοδικές τάσεις στις τιμές καταγράφονται στα ευρωπαϊκά ομόλογα, με τις αποδόσεις να παραμένουν κοντά σε τεχνικά σημεία.
Η συμφωνία μειώνει τον ελληνικό κίνδυνο, ωστόσο ακόμη υπάρχουν ανοικτά ζητήματα στο ελληνικό πρόβλημα.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,17%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,33%, η Ισπανία 1,92% και η Ιταλία 1,78%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,61% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών