(upd25) Μπορεί σήμερα να μην έχουμε συμφωνία και να χρειαστεί νέο έκτακτο Eurogroup στις 25 ή 26 Ιουνίου αλλά... η συμφωνία έχει δρομολογηθεί.
Το ελληνικό χρηματιστήριο σημείωσε μεγάλη μεταβλητότητα, έφθασε να κερδίζει έως +8,8% εν συνεχεία ξεθώριασε η αρχική άνοδο στο +3,4% και ακολούθως επανήλθε με εντυπωσιακά κέδη άνω του +9%.
Η αγορά παίζει το θετικό σενάριο, το σενάριο της συμφωνίας.
Το ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στις 749,17 μονάδες με εκρηκτικό ράλι +9%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 754,99 μονάδες (+9,84%) και χαμηλό στις 691,21 μονάδες (+0,56%) στο άνοιγμα.
Ο τζίρος σε αυξανόμενα επίπεδα διαμορφώθηκε στα 136,8 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 246,2 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 216,6 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα 18,5 εκατ. στα warrants.
Η Alpha Bank μετά τα 107 εκατ. τεμάχια που διακίνησε την Παρασκευή σήμερα είχε επίσης αυξημένο όγκο, όμως στην εξέλιξη της συνεδρίασης η Eurobank πέρασε ξανά στην κορυφή των όγκων, όπως πάγια κάνει εδώ και μήνες.
Στα warrants επικράτησε το γνώριμο σκηνικό, με την Πειραιώς να σημειώνει τον μεγαλύτερο όγκο και με αγορές από την KBW.
Συμφωνία δεν έχουμε σήμερα....αλλά σίγουρα θα έχουμε deal έως το τέλος της εβδομάδας
Δεν θα υπάρξει συμφωνία σήμερα 22 Ιουνίου και θα χρειαστεί η τακτική Σύνοδος Κορυφής στις 25-26 Ιουνίου για να ολοκληρωθεί το ελληνικό θρίλερ με παράλληλο έκτακτο Eurogroup.
To έκτακτο Eurogroup συγκλήθηκε σήμερα 22 Ιουνίου αλλά χρειάζεται χρόνο για να αξιολογήσει τις ελληνικές θέσεις και μάλλον θα υπάρξει νέο Eurogroup μεταξύ 25 και 26 Ιουνίου.
Το θρίλερ της συμφωνίας παρατείνεται για λίγες ημέρες ακόμη, όμως εδώ που έχουμε φτάσει, η συμφωνία είναι μονόδρομος.
Με τον ένα ή άλλο τρόπο συμφωνία θα υπάρξει έως στις 25 με 26 Ιουνίου.
Η συμφωνία θα είναι καλή για την χώρα (δεν θα χρεοκοπήσει) αλλά είναι χείριστη για την ιδιωτική οικονομία που θα πληρώσει το τίμημα.
Η συμφωνία θα μειώσει το ρίσκο χώρας και η μείωση του ρίσκου χώρας θα συμβάλλει στην αναπροσαρμογή των αξιών σε υψηλότερα επίπεδα.
Νέος στόχος για το ελληνικό χρηματιστήριο λόγω μείωσης κινδύνου χρεοκοπίας θα είναι οι 920 μονάδες, όταν θα υπάρξει συμφωνία.
Ωστόσο τα μέτρα που προτείνει η ελληνική κυβέρνηση είναι χείριστα για την ιδιωτική οικονομία και η παράμετρος αυτή θα επηρεάσει την αγορά το επόμενο διάστημα, κυρίως λόγω της σκληρής φοροεπιδρομής σε όλα τα μέτωπα.
Εσωτερικά υποκινούμενη άνοδος στις τράπεζες - Περιορισμένες οι συναλλαγές ξένων
Η σημερινή εντυπωσιακή άνοδος στο ελληνικό χρηματιστήριο ήταν κατά βάση υποκινούμενη από εσωτερικές δυνάμεις, από έλληνες και όχι τόσο από ξένους.
Σημειώθηκαν αγορές από ξένους αλλά δεν επικράτησε ενθουσιασμός.
Με βάση διασταυρωμένες πηγές, το κερδοσκοπικό παιχνίδι στο χρηματιστήριο το έχουν στήσει έλληνες, ενώ οι ξένοι προβαίνουν σε σποραδικές αγορές.
Στην Eurobank η Morgan Stanley διακίνησε 3 εκατ τεμάχια, η UBS 1,5 εκατ. μετοχές και η JP Morgan 2 εκατ. τεμάχια.
Στην Alpha Βank η Credit Suisse διακίνησε 3,5 εκατ. μετοχές και η Deutsche Βank 2,5 εκατ. τεμάχια.
Στην Πειραιώς η Credit Suisse διακίνησε 5 εκατ. μετοχές και η Deutsche Βank 1,1 εκατ. μετοχές.
Στο warrant της Πειραιώς 1,9 εκατ. τεμάχια διακίνησε η KBW.
Το θετικό σενάριο κυριαρχεί στόχος οι 920 μονάδες αλλά... υπάρχει ένα αλλά...
Η αγορά ποντάρει στο θετικό σενάριο, ότι σύντομα θα έχουμε συμφωνία.
Εφόσον κλειδώσει η συμφωνία η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά θα διασπάσει ανοδικά τα εξής τεχνικά σημεία αντίστρασης 750, 820,850, 920 μονάδες.
Οι 920 μονάδες, από αρχική εκτίμηση 950 μονάδες είναι η οροφή της αγοράς για το ορατό μέλλον.
Θεωρούμε ότι η συμφωνία θα φέρει άνοδο στο ελληνικό χρηματιστήριο αλλά... η άνοδος δεν θα διαρκέσει πολύ.
Δεν είμαστε τόσο αισόδοξοι για το μετά καθώς τα μέτρα που προτείνει η κυβέρνηση πλήττουν την ιδιωτική οικονομία.
Η συμφωνία έρχεται, πολύ θετικό νέο για την Ελλάδα - Τα νέα σκληρά μέτρα έρχονται πολύ κακό νέο για την ιδιωτική οικονομία
Αργά ή γρήγορα θα υπάρξει συμφωνία και το θρίλερ μεταφέρεται για τις 25 με 26 Ιουνίου.
1) Το Eurogroup δεν έλαβε σήμερα 22 Ιουνίου απόφαση γιατί θέλει χρόνο για να αξιολογήσει τις νέες ελληνικές προτάσεις.
Μάλλον θα συγκληθεί νέο έκτακτο Eurogroup στις 25 ή 26 Ιουνίου.
Επίσης μάλλον θα αναβληθεί η σημερινή Σύνοδος Κορυφής και πλέον όλων το ενδιαφέρον στρέφεται στις 25 με 26 Ιουνίου στην τακτική Σύνοδο Κορυφής.
2) Η συμφωνία - όμως θα έρθει με τον ένα ή άλλο τρόπο - απομακρύνει τον κίνδυνο χρεοκοπίας και η εξέλιξη αυτή θα συμβάλλει στην επανατιμολόγηση του ελληνικού κινδύνου.
Οι αξίες των μετοχών και ομολόγων στην Ελλάδα θα βελτιωθούν σημαντικά καθώς φεύγει ένα μεγάλο βάρος.
3) Η συμφωνία θα περιλαμβάνει μάλλον 6μηνη (έχει εξεταστεί και τρίμηνη) παράταση με χρήση των κεφαλαίων του ESM (που προέρχονται από το ΤΧΣ) και από την τελευταία δόση των 7,2 δισ. ευρώ.
4) Επίσης η Ευρώπη εξετάζει και εναλλακτικές για το χρέος, εξέλιξη θετική για την εθνική οικονομία.
Η λύση για το χρέος θα υλοποιηθεί σε επόμενη φάση.
5) Δυστυχώς κάθε συμφωνία έχει ένα τίμημα.
Το τίμημα θα το πληρώσει η ιδιωτική οικονομία.
Η κυβέρνηση προστατεύει τους δημοσίους υπαλλήλους και ζητάει από τον ιδιωτικό τομέα να πληρώσει για να μην χρεοκοπήσει η οικονομία.
Θεωρούμε ότι στρατηγικά θα πληγεί ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ και θα πληγεί στρατηγικά η κερδοφορία και...αυτό θα επιδράσει στο χρηματιστήριο.
6) Με ικανοποίηση δεχόμαστε την συμφωνία που έρχεται, αλλά με μεγάλο προβληματισμό αντιμετωπίζουμε τα μέτρα που έχουν προταθεί, τα οποία είναι έως και απαράδεκτα.
Οι εταιρείες, όσες καταφέρνουν να επιτυγχάνουν κέρδη θα πληρώσουν την διάσωση της Ελλάδος, αλλά ο έκτακτος φόρος δεν είναι το βασικό πρόβλημα.
Η δομή των μέτρων για την ιδιωτική οικονομία δεν είναι καλή.
7) Το ελληνικό χρηματιστήριο προεξοφλεί συμφωνία και καταγράφει ράλι, εντυπωσιακό.
Οι τράπεζες έως +24%, τα warrants έως +26% και ο FTSE 25 έως +15%.
8) Πολύ θετικό κλίμα επικρατεί και στην αγορά ομολόγων όπου σημειώνεται μεγάλη άνοδος τιμών και πτώση αποδόσεων.
Εντυπωσιακό ράλι στις μετοχές των τραπεζών - Έχουν περιθώρια έως +60%....με συμφωνία
Εντυπωσιακό ράλι προεξόφλησης της συμφωνίας καταγράφηκε με επίκεντρο τις τράπεζες, οι οποίες έχουν περιθώριο έως +60%.
Η αβεβαιότητα που επικράτησε νωρίτερα για την έκβαση του Eurogroup επέδρασε ενδοσυνεδριακά.
Νέο κύμα αγορών έστειλε τις μετοχές των τραπεζών στα υψηλά ημέρας.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 597,65 μονάδες με ράλι 20,79%.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,06 ευρώ με ράλι +20,45% και όγκο 19,6 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,7 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,6-1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2050 ευρώ με άνοδο +20,25% και όγκο 1,1 εκατ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,2550 ευρώ με άνοδο +23,79% και όγκο 59,2 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,2 δισ. ευρώ.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank στα 0,20 ευρώ σημειώθηκε στις 21 Απριλίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,20 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,3930 ευρώ με άνοδο +12,29% και όγκο 2,1 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς καταγράφει ράλι +23% και έκλεισε στα 0,3950 ευρώ διακινώντας όγκο 42,9 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση 2,4 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 21 Απριλίου του 2015 στα 0,1960 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1160 ευρώ με άνοδο +20,83% και όγκο 15,2 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε σήμερα με ράλι +18,70% στα 0,1460 ευρώ με όγκο 82,5 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 2,1 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 15 Απριλίου στα 0,0800 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,18 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1990 ευρώ με άνοδο +5,85% και κεφαλαιοποίηση 1,73 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0710 ευρώ με άνοδο +14,52% και όγκο 5,8 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 74 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,33 ευρώ με άνοδο +3,78% και αποτίμηση στα 185 εκατ. ευρώ.
Δυναμική και καθολική άνοδος και στον FTSE 25 - Η πραγματική οικονομία θα πληγεί από τα μέτρα της συμφωνίας
Ισχυρή άνοδος σημειώθηκε σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, εν μέσω εναλλαγών, ρευστοποιήσεων και επανατοποθετήσεων που έφεραν αρκετές μετοχές σε εντυπωσιακά κέρδη που έφτασαν έως το +17,33%.
Διψήφιο ποσοστό κερδών είχαν μετοχές όπως ΕΧΑΕ, Viohalco, ΕΛΠΕ, ΕΥΔΑΠ και Folli Follie, ενώ άνω του 8% κέρδισαν μετοχές όπως Τέρνα Ενεργειακή, Ελλάκτωρ, Motor Oil, Μέτκα και ΓΕΚ Τέρνα.
Ο FTSE 25 έκλεισε στις 226,15 μονάδες με άνοδο 8,63%.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 7,75 ευρώ με άνοδο +3,33% και αποτίμηση 3,79 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 7 ευρώ και αντίσταση στα 8,8 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 4,14 ευρώ με άνοδο +7,81% και κεφαλαιοποίηση 960 εκατ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 3,8 ευρώ και ισχυρή αντίσταση στα 6 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 7,25 ευρώ με άνοδο +0,69% και κεφαλαιοποίηση στα 2,31 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 7 ευρώ και αντίσταση στα 8,5 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 19,90 ευρώ με άνοδο +2,63% και κεφαλαιοποίηση 7,3 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,35 ευρώ με άνοδο +4,09% και κεφαλαιοποίηση 1,56 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,67 ευρώ με άνοδο +15,31% και κεφαλαιοποίηση στα 1,42 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 7,90 ευρώ με άνοδο +8,67% και αποτίμηση 875 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 21,50 ευρώ με άνοδο +11,40% και αποτίμηση 1,43 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 6,15 ευρώ με άνοδο +6,03% και κεφαλαιοποίηση 836 εκατ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,45 ευρώ με άνοδο +13,54% και αποτίμηση 580 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που βρίσκεται εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1410 ευρώ με άνοδο +17,5% και όγκο 3,3 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 147 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,10 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,18 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,89 ευρώ με άνοδο +6,70% και κεφαλαιοποίηση 688 εκατ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,8 ευρώ και αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,78 ευρώ με άνοδο +9,20% και αποτίμηση 315 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 12,90 ευρώ με άνοδο +5,74% και αποτίμηση 322 εκ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,40 ευρώ με ράλι +17,33% και κεφαλαιοποίηση στα 287 εκατ. ευρώ.
Μεγάλη βελτίωση στα ελληνικά και ευρωπαϊκά ομόλογα – Στο 25% το διετές
Μεγάλη βελτίωση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα καθώς η αγορά ποντάρει στο θετικό σενάριο και στην συμφωνία.
Αν και οι όγκοι είναι περιορισμένοι, ωστόσο επικρατεί θετικό κλίμα στην αγορά ομολόγων, που χτίζει πάνω στο θετικό σενάριο της συμφωνίας.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 55 με 56,25 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,40% και απόδοση πώλησης 11,02%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1037 μονάδες βάσης από 1186 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει βελτίωση στις 3710 μονάδες βάσης από 3892 μονάδες βάσης και βεβαίως συγκριτικά με τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ που βρέθηκε στις 18 Ιουνίου του 2015 στις 4400 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 37,10% ή 3,71 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ισχυρές ανοδικές τάσεις στιες τιμές σημειώνονται στο 5ετές και 2ετές ελληνικό ομόλογο.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 67,25 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 17,11%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 68 μ.β. με μέση απόδοση 25,05% και απόδοση αγοράς 25,5%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 30,18% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 17 Ιουνίου του 2015.
Βελτίωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα
Βελτίωση καταγράφεται στα ομόλογα της ευρωζώνης καθώς συνολικά οι αγορές ποντάρουν στο θετικό σενάριο.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,60%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,85%, η Ισπανία 2,14% και η Ιταλία 2,14%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,81% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη όλο το τελευταίο διάστημα οφείλονται στους εξής λόγους….
Το φαινόμενο της πτώσης των τιμών και της ανόδου των ομολόγων είναι πανευρωπαϊκό και έχει ιδιαίτερη σημασία
1)Γιατί είναι πανευρωπαϊκό αφορά όλα τα ομόλογα της Ευρώπης
2)Σημειώνεται εν μέσω προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Το QE το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης προκάλεσε ακραίες στρεβλώσεις με συνεχή ιστορικά χαμηλά και 64 ομόλογα να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, ωστόσο ο ελληνικός κίνδυνος πλήττει όλη την Ευρώπη
3)Είναι παράταιρο αλλά για πρώτη φορά δεν ισχύει το κλασσικό επενδυτικό ρητό πτήση στην ποιότητα και ασφάλεια.
Συνήθως όταν μια αγορά κινδυνεύει οι επενδυτές στρέφονται στα πιο ασφαλή επενδυτικά καταφύγια αυτό δεν συμβαίνει την τρέχουσα περίοδο, γιατί ο κίνδυνος εξάπλωσης της ελληνικής κρίσης είναι πολύ μεγάλος.
Αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει δεν θα μείνει ανεπηρέαστη καμία αγορά, αυτή είναι η πραγματική αιτία της πτώσης των ευρωπαϊκών ομολόγων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών