γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd3)Το θολό και δυσδιάκριτο τοπίο γύρω από το μέλλον των ελληνικών τραπεζών που προϋπήρχε προ των stress tests διατηρείται και μετά την ολοκλήρωση τους καταδεικνύοντας ότι αφενός δεν προσέφεραν κάποια νεότερη πληροφορία για το τραπεζικό σύστημα αφετέρου το μεγαλύτερο πρόβλημα συνεχίζει να παραμένει το ελληνικό χρέος.
Κανένα τεστ δεν μπορεί να το αντιμετωπίσει και μια πιθανή απώλεια από τα ομόλογα θα έχει σημαντικές επιπτώσεις στον τραπεζικό κλάδο και στην κεφαλαιακή του δομή.
Κανένα τεστ δεν μπορεί να το αντιμετωπίσει και μια πιθανή απώλεια από τα ομόλογα θα έχει σημαντικές επιπτώσεις στον τραπεζικό κλάδο και στην κεφαλαιακή του δομή.
Ποια ήταν τα βασικά συμπεράσματα από τα stress tests, πως οι τράπεζες θα ενισχυθούν κεφαλαιακά και ακόμη κυριότερο ποιες αλλαγές ετοιμάζουν ώστε να ενδυναμώσουν τον ισολογισμό τους;
Επίσης υπάρχει ενδεχόμενο να υπάρξουν deals με ξένες τράπεζες;
Τα βασικά συμπεράσματα είναι ότι τα stress tests δεν προσέφεραν καμία νέα ενημέρωση για την πραγματική κατάσταση του κλάδου. Περίπου όλες οι παράμετροι ήταν γνωστές και το μόνο ασαφές ήταν η τελική βαθμολογία που έλαβαν.
Τα stress tests δεν προσέφεραν κάποια νεότερη πληροφορία για τον τραπεζικό κλάδο πέραν του γεγονότος ότι με βάση ένα υποθετικό και ακραίο σενάριο ο τραπεζικός κλάδος θα εμφανίσει 12,646 δις ευρώ ζημίες σε δύο στα αποτελέσματα του.
Η Εθνική σχεδιάζει να πωλήσει το 20% της Finansbank οπότε και θα ενισχύσει περαιτέρω τον ήδη υψηλό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας.
Η Alpha σχεδιάζει να προχωρήσει σε αύξηση κεφαλαίου 1 δις και σε ομολογιακό 345 εκατ ευρώ μέσα στους επόμενους μήνες ώστε να ενισχύσει επίσης τα κεφάλαια της.
H Eurobank πούλησε την Pollbank και πουλώντας και την Tekfen στην Τουρκία θα αντλήσει 1800-200 εκατ ευρώ άρα θα ενισχύσει περαιτέρω τα κεφάλαια της.
Η Πειραιώς θα υλοποιήσει ομολογιακό μετατρέψιμο σε μετοχές έως το τέλος του 2011 περίπου 250 εκατ ευρώ ενώ πουλώντας την θυγατρική της στην Αίγυπτο θα αποκομίσει ένα κεφαλαιακό κέρδος 50 εκατ ευρώ.
Η ΑΤΕ δεν πέρασε τα stress tests. Αρχικά εμφάνισε core tier 1 -6% το χαμηλότερο στην Ευρώπη αλλά μετά την αύξηση κεφαλαίου εμφάνισε core tier 1 6%. Η ΑΤΕ σχεδιάζει να εκδώσει ομολογιακό 235 εκατ ευρώ ενώ υλοποιεί και πρόγραμμα εξυγίανσης.
Το ΤΤ σχεδιάζει για να υλοποιήσει τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας του να μειώσει το χαρτοφυλάκιο συναλλαγών περαιτέρω και ταυτόχρονα να αναδιαρθρώσει μέρος του ισολογισμού π.χ. με την πώληση της Attica bank που πλέον καθίσταται μονόδρομος.
Εσχάτως και λόγω των stress tests πολλοί θεωρούν ότι ανοίγει ο δρόμος για deals στις τράπεζες και μάλιστα ξένες τράπεζες θα εκδηλώσουν ενδιαφέρον.
Όσο η Ελλάδα παραμένει υπό την δαμόκλειο σπάθη της κρίσης χρέους και των ομολόγων οι ξένες τράπεζες δεν θα πάρουν το ρίσκο να εξαγοράσουν ελληνικές τράπεζες ακόμη και στα τρέχοντα επίπεδα που θα μπορούσαν να χαρακτηριστούν πολύ φθηνές υπό φυσιολογικές συνθήκες.
Τα εργαλεία που θα χρησιμοποιήσουν οι τράπεζες
Εθνική – Απόθεμα ασφαλείας 3,4 δις ευρώ
Η Εθνική προχώρησε σε μια σειρά πρωτοβουλιών με στόχο να ενισχύσει περαιτέρω τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας.
Χρησιμοποίησε προβλέψεις 304 εκατ. που είχαν συσσωρευτεί στο τέλος του 2010 αυξάνοντας κατά 0,3% τον δείκτη των Κύριων Βασικών Κεφαλαίων Core Tier 1.
Εξαγόρασε το 49,90% μειοψηφικού πακέτου της εταιρείας επενδύσεων χαρτοφυλακίου CPT ενισχύοντας τα κεφάλαια κατά 210 εκατ. και αυξάνοντας κατά 0,30% το core tier 1.
Θα διαθέσει μειοψηφικό πακέτο έως 20% της θυγατρικής της Εθνικής Τράπεζας στην Τουρκία, FinansBank, η οποία εκτιμάται ότι θα συνεισφέρει 1 δισ. στα ίδια κεφάλαια της, αυξάνοντας τον δείκτη των Κύριων Βασικών Κεφαλαίων Core Tier κατά +1,4%.
Όσον αφορά τις υποθέσεις και τα αποτελέσματα της άσκησης:
Τα αποτελέσματα της άσκησης διαμορφώνονται έχοντας συνυπολογίσει υψηλότατες προβλέψεις απομείωσης τόσο για τις χορηγήσεις λιανικής και επιχειρηματικής πίστης όσο και για τα ανοίγματα της Τράπεζας σε κράτη και σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Τα ανοίγματα στα κράτη περιλαμβάνουν είτε άμεση έκθεση σε κρατικούς τίτλους και δάνεια είτε έμμεση σε κρατικές εγγυήσεις που έχουν δοθεί για δάνεια προς τρίτους.
Στις χορηγήσεις, το ποσό των προβλέψεων απομείωσης που επηρέασε τα αποτελέσματα στην διετία 2011-2012 ήταν €4.310 εκατ., ποσό που αντιστοιχεί σε 5,7% επί αυτών των χορηγήσεων, με αποτέλεσμα οι σωρευτικές προβλέψεις απομείωσης για τον Όμιλο στο τέλος του 2012 να ανέρχονται στο αρκετά υψηλό επίπεδο του 10,5% επί των χορηγήσεων αυτών. Το επίπεδο αυτό αντιστοιχεί σε δείκτη επισφαλειών στο 18,5% για τον Όμιλο, γεγονός που υπογραμμίζει την αυστηρότητα των παραδοχών της εν λόγω άσκησης.
Στα ανοίγματα σε κράτη και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, οι προβλέψεις ανήλθαν σε 3,835 δις από τα οποία τα 3,361 δις αφορούν την Ελλάδα. Η σωρευτική πιθανότητα αθέτησης (probability of default – PD) για τη διετία 2011-2012 που εφαρμόστηκε στα ανοίγματα της Εθνικής Τράπεζας προς την Ελληνική Δημοκρατία ήταν 36,15% και αντιστοιχεί στην πιθανότητα αθέτησης που συνάγεται από τον μέσο όρο της αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας των αναγνωρισμένων οίκων. Στην διαβάθμιση αυτή για τους σκοπούς της άσκησης, η Ελλάδα κατατάχθηκε στην χαμηλότερη βαθμίδα CCC (S&P/Fitch) ή Caa1-c (Moody’s). Η ζημία σε περίπτωση αθέτησης (Loss Given Default - LGD) από την ανωτέρω πιθανότητα αθέτησης ορίστηκε στο 40%.
Το συνολικό άμεσο και έμμεσο άνοιγμα της Εθνικής Τράπεζας στην Ελληνική Δημοκρατία στο τέλος του 2010 ανερχόταν σε 23,3 δισ., το οποίο περιλαμβάνει: (α) ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου ύψους 12,7 δισ., (β) δάνεια προς το Ελληνικό Δημόσιο ύψους 5,9 δισ. και (γ) εγγυήσεις του Ελληνικού Δημοσίου για δάνεια προς τρίτους (επιδοτούμενα στεγαστικά, ΔΕΚΟ, Μικρομεσαίες επιχειρήσεις) ύψους 4,7 δισ. Στο τέλος του Μαίου 2011, το ύψος των δανείων με εγγύηση του Δημοσίου έχει ήδη μειωθεί στα 3,9 δισ.
Η Εθνική διαθέτει απόθεμα ασφαλείας στα κεφάλαια 1,950 δις επί των κεφαλαίων Core Tier 1.
Εάν ληφθούν υπόψη οι περαιτέρω ενέργειες, που έχουν υλοποιηθεί ή βρίσκονται σε εξέλιξη, τότε το απόθεμα ασφαλείας αυξάνεται σημαντικά στο ποσό των 3,400 δις
Alpha – Προς αύξηση και μείωση δαπανών κατά 10%
Στην εκτίμηση του δείκτη των Κύριων Βασικών Κεφαλαίων Core Tier 1 σε 8,2% το 2012, δεν συμπεριλαμβάνονται:
Η δυνατότητα αντλήσεως κεφαλαίων, μέσω αυξήσεως του μετοχικού κεφαλαίου της Τραπέζης, μετά την πρόσφατη απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως, δια καταβολής μετρητών με την έκδοση κοινών ονομαστικών μετά ψήφου αΰλων μετοχών. Ενδεικτικά, για κάθε € 500 εκατ. αυξήσεως του μετοχικού κεφαλαίου η ενίσχυση των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας με βάση το σταθμισμένο ενεργητικό του 2010 θα ανέρχεται σε περίπου 1%.
Oι ενέργειες προς περαιτέρω ενίσχυση των κεφαλαιακών δεικτών, μέσω της ενεργής διαχειρίσεως των στοιχείων του ισολογισμού. Η μόχλευση του ισολογισμού εξακολουθεί να βαίνει μειούμενη οδηγώντας σε μείωση των σταθμισμένων έναντι κινδύνων στοιχείων του ενεργητικού κατά 0,8 δισ. το πρώτο τρίμηνο του 2011, Οι ενέργειες αυτές θα συνεχιστούν για το υπόλοιπο του 2011 και για το 2012, ενδυναμώνοντας περαιτέρω τα κεφάλαια της Τραπέζης.
Η ενίσχυση της κερδοφορίας και κατ΄ επέκταση των κεφαλαίων της Τραπέζης μέσω της ήδη επιτυχημένης εφαρμογής του προγράμματος περιορισμού του κόστους, με στόχο έως το τέλος του 2013 η συνολική εξοικονόμηση δαπανών να ανέρχεται στο 10% των εξόδων του 2010.Το πρόγραμμα περιλαμβάνει τον εξορθολογισμό του Δικτύου, τον ανασχεδιασμό των εργασιών, τον περιορισμό στις αμοιβές τρίτων και την εσωτερική ανάθεση εργασιών.
Eurobank: Πωλήσεις θυγατρικών
Η Eurobank υλοποιεί ενέργειες ενίσχυσης των κεφαλαίων της, οι οποίες έχουν γνωστοποιηθεί στην Τράπεζα της Ελλάδος, όπως η απορρόφηση της εταιρείας επενδύσεων χαρτοφυλακίου ΔΙΑΣ που έχει ήδη ολοκληρωθεί και η στρατηγική συνεργασία με την Raiffeisen Bank International στην Πολωνία που βασίζεται σε δεσμευτική συμφωνία, οι οποίες θα υπερκαλύψουν την ανωτέρω οριακή υστέρηση εντός των επομένων τριών μηνών.
Περαιτέρω η τράπεζα έχει αποφασίσει τη χρήση των γενικών προβλέψεων, που έχει ήδη σχηματίσει για κάλυψη μελλοντικών ζημιών, εφόσον χρειαστεί, την έκδοση μετατρέψιμου σε κοινές μετοχές ομολογιακού δανείου καθώς και την διάθεση πλειοψηφικού μεριδίου στην θυγατρική της στην Τουρκία.
Πειραιώς : Ομολογιακό και πώληση θυγατρικής
Οι ενέργειες που θα υλοποιήσει η Πειραιώς ώστε να ενισχύσει περαιτέρω τα κεφάλαια της είναι.
H έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου ύψους ως 250 εκατ. ευρώ που έχει ήδη αποφασίσει η Γενική Συνέλευση της Τράπεζας
Kαταρχήν συμφωνία για την πώληση της θυγατρικής P. B. Egypt, τα οποία ενισχύουν το δείκτη των Κυρίων Βασικών Κεφαλαίων Core Tier 1 της Τράπεζα Πειραιώς στο ιδιαιτέρως δυσμενές σενάριο το 2012 σε 6,3%.
ΑΤΕ: Έρχεται και ομολογιακό
Ενόψει και της επιδεινούμενης οικονομικής συγκυρίας η Τράπεζα έχει ήδη προβεί στη διενέργεια σημαντικών προβλέψεων ύψους 750εκ. ευρώ οι οποίες δεν λήφθηκαν υπόψη στα stress – test και οι οποίες θα αξιοποιηθούν για την κάλυψη μελλοντικών ζημιών. Παράλληλα, η γενική συνέλευση των μετόχων έχει εγκρίνει την έκδοση ομολόγου υποχρεωτικά μετατρέψιμου σε κοινές μετοχές, ύψους 235εκ., που προγραμματίζεται για το τέλος του 2012 σε αντικατάσταση του υφιστάμενου ομολογιακού δανείου μειωμένης εξασφάλισης. Με τα μέτρα αυτά ο δείκτης των Κύριων Βασικών Κεφαλαίων Core Tier 1 της διαμορφώνεται σε 6% στο δυσμενές σενάριο, παρουσιάζοντας πλεόνασμα 123εκ. ευρώ.
Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο – Μειώνει το χαρτοφυλάκιο συναλλαγών
Το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο δέχθηκε πιέσεις που προήλθαν από το μεγάλο χαρτοφυλάκιο ομολόγων.
Η τράπεζα σχεδιάζει να μειώσει το χαρτοφυλάκιο συναλλαγών και πιθανότατα άμεσα θα πωλήσει και την συμμετοχή της στην Attica bank.
Κύπρου
Η τράπεζα πρόσφατα εξέδωσε 887 εκατ. μετατρέψιμα αξιόγραφα ενισχυμένου Κεφαλαίου τον Μάιο 2011 τα οποία μπορούν να απορροφήσουν ζημιές.
Η Τράπεζα Κύπρου θα συνεχίσει να διασφαλίζει τη διατήρηση ικανοποιητικών επιπέδων κεφαλαίου.
Marfin Popular: Νέες πρωτοβουλίες για την ενίσχυση των κεφαλαίων
Η Marfin πούλησε την θυγατρική της στην Αυστραλία ,τον Ιανουάριο του 2011
Έκδωσε μετατρέψιμα αξιόγραφα ενισχυμένου κεφαλαίου με υποχρεωτική μετατροπή σε κοινές μετοχές, η οποία ενεργοποιείται κάτω από συγκεκριμένες συνθήκες και η οποία αναμένεται να ολοκληρωθεί στις 22 Ιουλίου 2011.
Αντικαθιστά αξιόγραφα Κεφαλαίου ύψους 738 εκατ. σε πρωτοβάθμια κεφάλαια συμβατά με τη Βασιλεία ΙΙΙ, με υποχρεωτική μετατροπή σε κοινές μετοχές, η οποία ενεργοποιείται κάτω από συγκεκριμένες συνθήκες
Επιπλέον, η Τράπεζα υλοποιεί ένα μεσοπρόθεσμο πρόγραμμα με στόχο την περαιτέρω ενίσχυση των δεικτών φερεγγυότητάς της. Το πρόγραμμα αυτό αναμένεται να βελτιώσει περαιτέρω την ανθεκτικότητα της Τράπεζας με βάση ένα δυσμενές σενάριο, όμοιο με αυτό που εφαρμόζει η Ευρωπαϊκή Τραπεζική.
Ο Όμιλος της Marfin Popular Bank είναι δανειστής στην διατραπεζική αγορά (interbank market). Μέρος της διαχείρισης ρευστότητας της Τράπεζας αποτελεί και η τοποθέτηση της πλεονάζουσας ρευστότητας σε άλλα χρηματοοικονομικά ιδρύματα, για ιδιαίτερα βραχυπρόθεσμο διάστημα. Με βάση το δυσμενές σενάριο της Πανευρωπαϊκής άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων, ορισμένα από αυτά τα χρηματοοικονομικά ιδρύματα έχουν υποστεί υποβάθμιση της πιστοληπτικής τους ικανότητας, επιβαρύνοντας τα βασικά πρωτοβάθμια κεφάλαια της Marfin Popular Bank κατά 70 μονάδες βάσης. Η εξάλειψη αυτής της κεφαλαιακής επιβάρυνσης, θα οδηγούσε τον δείκτη βασικών πρωτοβάθμιων κεφαλαίων της Τράπεζας, μετά την ολοκλήρωση της πώλησης της θυγατρικής στην Αυστραλία, στο 6,3%, με βάση το δυσμενές σενάριο για το 2012.
Ο Όμιλος έχει στόχο να βελτιώσει τη δομή του ενεργητικού του, αποσκοπώντας στην περαιτέρω ενίσχυση της κεφαλαιακής επάρκειας του. Αυτό θα υλοποιηθεί μέσω ενός προγράμματος μείωσης των στοιχείων σταθμισμένου ενεργητικού, που εκτιμάται να ανέρθει σε 1 δισ. μέχρι το Δεκέμβριο του 2011 και σε 2 δισ. μέχρι τον Ιούνιου του 2012. Το πρόγραμμα αυτό θα οδηγήσει σε βελτίωση του δείκτη πρωτοβάθμιων κεφαλαίων της Τράπεζας κατά 81 μονάδες βάσης, μέχρι το τέλος του Ιουνίου 2012.
Φόρμα Επικοινωνίας Πιστωτικού Ιδρύματος
Επίσης υπάρχει ενδεχόμενο να υπάρξουν deals με ξένες τράπεζες;
Τα βασικά συμπεράσματα είναι ότι τα stress tests δεν προσέφεραν καμία νέα ενημέρωση για την πραγματική κατάσταση του κλάδου. Περίπου όλες οι παράμετροι ήταν γνωστές και το μόνο ασαφές ήταν η τελική βαθμολογία που έλαβαν.
Τα stress tests δεν προσέφεραν κάποια νεότερη πληροφορία για τον τραπεζικό κλάδο πέραν του γεγονότος ότι με βάση ένα υποθετικό και ακραίο σενάριο ο τραπεζικός κλάδος θα εμφανίσει 12,646 δις ευρώ ζημίες σε δύο στα αποτελέσματα του.
Η Εθνική σχεδιάζει να πωλήσει το 20% της Finansbank οπότε και θα ενισχύσει περαιτέρω τον ήδη υψηλό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας.
Η Alpha σχεδιάζει να προχωρήσει σε αύξηση κεφαλαίου 1 δις και σε ομολογιακό 345 εκατ ευρώ μέσα στους επόμενους μήνες ώστε να ενισχύσει επίσης τα κεφάλαια της.
H Eurobank πούλησε την Pollbank και πουλώντας και την Tekfen στην Τουρκία θα αντλήσει 1800-200 εκατ ευρώ άρα θα ενισχύσει περαιτέρω τα κεφάλαια της.
Η Πειραιώς θα υλοποιήσει ομολογιακό μετατρέψιμο σε μετοχές έως το τέλος του 2011 περίπου 250 εκατ ευρώ ενώ πουλώντας την θυγατρική της στην Αίγυπτο θα αποκομίσει ένα κεφαλαιακό κέρδος 50 εκατ ευρώ.
Η ΑΤΕ δεν πέρασε τα stress tests. Αρχικά εμφάνισε core tier 1 -6% το χαμηλότερο στην Ευρώπη αλλά μετά την αύξηση κεφαλαίου εμφάνισε core tier 1 6%. Η ΑΤΕ σχεδιάζει να εκδώσει ομολογιακό 235 εκατ ευρώ ενώ υλοποιεί και πρόγραμμα εξυγίανσης.
Το ΤΤ σχεδιάζει για να υλοποιήσει τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας του να μειώσει το χαρτοφυλάκιο συναλλαγών περαιτέρω και ταυτόχρονα να αναδιαρθρώσει μέρος του ισολογισμού π.χ. με την πώληση της Attica bank που πλέον καθίσταται μονόδρομος.
Εσχάτως και λόγω των stress tests πολλοί θεωρούν ότι ανοίγει ο δρόμος για deals στις τράπεζες και μάλιστα ξένες τράπεζες θα εκδηλώσουν ενδιαφέρον.
Όσο η Ελλάδα παραμένει υπό την δαμόκλειο σπάθη της κρίσης χρέους και των ομολόγων οι ξένες τράπεζες δεν θα πάρουν το ρίσκο να εξαγοράσουν ελληνικές τράπεζες ακόμη και στα τρέχοντα επίπεδα που θα μπορούσαν να χαρακτηριστούν πολύ φθηνές υπό φυσιολογικές συνθήκες.
Τα εργαλεία που θα χρησιμοποιήσουν οι τράπεζες
Εθνική – Απόθεμα ασφαλείας 3,4 δις ευρώ
Η Εθνική προχώρησε σε μια σειρά πρωτοβουλιών με στόχο να ενισχύσει περαιτέρω τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας.
Χρησιμοποίησε προβλέψεις 304 εκατ. που είχαν συσσωρευτεί στο τέλος του 2010 αυξάνοντας κατά 0,3% τον δείκτη των Κύριων Βασικών Κεφαλαίων Core Tier 1.
Εξαγόρασε το 49,90% μειοψηφικού πακέτου της εταιρείας επενδύσεων χαρτοφυλακίου CPT ενισχύοντας τα κεφάλαια κατά 210 εκατ. και αυξάνοντας κατά 0,30% το core tier 1.
Θα διαθέσει μειοψηφικό πακέτο έως 20% της θυγατρικής της Εθνικής Τράπεζας στην Τουρκία, FinansBank, η οποία εκτιμάται ότι θα συνεισφέρει 1 δισ. στα ίδια κεφάλαια της, αυξάνοντας τον δείκτη των Κύριων Βασικών Κεφαλαίων Core Tier κατά +1,4%.
Όσον αφορά τις υποθέσεις και τα αποτελέσματα της άσκησης:
Τα αποτελέσματα της άσκησης διαμορφώνονται έχοντας συνυπολογίσει υψηλότατες προβλέψεις απομείωσης τόσο για τις χορηγήσεις λιανικής και επιχειρηματικής πίστης όσο και για τα ανοίγματα της Τράπεζας σε κράτη και σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Τα ανοίγματα στα κράτη περιλαμβάνουν είτε άμεση έκθεση σε κρατικούς τίτλους και δάνεια είτε έμμεση σε κρατικές εγγυήσεις που έχουν δοθεί για δάνεια προς τρίτους.
Στις χορηγήσεις, το ποσό των προβλέψεων απομείωσης που επηρέασε τα αποτελέσματα στην διετία 2011-2012 ήταν €4.310 εκατ., ποσό που αντιστοιχεί σε 5,7% επί αυτών των χορηγήσεων, με αποτέλεσμα οι σωρευτικές προβλέψεις απομείωσης για τον Όμιλο στο τέλος του 2012 να ανέρχονται στο αρκετά υψηλό επίπεδο του 10,5% επί των χορηγήσεων αυτών. Το επίπεδο αυτό αντιστοιχεί σε δείκτη επισφαλειών στο 18,5% για τον Όμιλο, γεγονός που υπογραμμίζει την αυστηρότητα των παραδοχών της εν λόγω άσκησης.
Στα ανοίγματα σε κράτη και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, οι προβλέψεις ανήλθαν σε 3,835 δις από τα οποία τα 3,361 δις αφορούν την Ελλάδα. Η σωρευτική πιθανότητα αθέτησης (probability of default – PD) για τη διετία 2011-2012 που εφαρμόστηκε στα ανοίγματα της Εθνικής Τράπεζας προς την Ελληνική Δημοκρατία ήταν 36,15% και αντιστοιχεί στην πιθανότητα αθέτησης που συνάγεται από τον μέσο όρο της αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας των αναγνωρισμένων οίκων. Στην διαβάθμιση αυτή για τους σκοπούς της άσκησης, η Ελλάδα κατατάχθηκε στην χαμηλότερη βαθμίδα CCC (S&P/Fitch) ή Caa1-c (Moody’s). Η ζημία σε περίπτωση αθέτησης (Loss Given Default - LGD) από την ανωτέρω πιθανότητα αθέτησης ορίστηκε στο 40%.
Το συνολικό άμεσο και έμμεσο άνοιγμα της Εθνικής Τράπεζας στην Ελληνική Δημοκρατία στο τέλος του 2010 ανερχόταν σε 23,3 δισ., το οποίο περιλαμβάνει: (α) ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου ύψους 12,7 δισ., (β) δάνεια προς το Ελληνικό Δημόσιο ύψους 5,9 δισ. και (γ) εγγυήσεις του Ελληνικού Δημοσίου για δάνεια προς τρίτους (επιδοτούμενα στεγαστικά, ΔΕΚΟ, Μικρομεσαίες επιχειρήσεις) ύψους 4,7 δισ. Στο τέλος του Μαίου 2011, το ύψος των δανείων με εγγύηση του Δημοσίου έχει ήδη μειωθεί στα 3,9 δισ.
Η Εθνική διαθέτει απόθεμα ασφαλείας στα κεφάλαια 1,950 δις επί των κεφαλαίων Core Tier 1.
Εάν ληφθούν υπόψη οι περαιτέρω ενέργειες, που έχουν υλοποιηθεί ή βρίσκονται σε εξέλιξη, τότε το απόθεμα ασφαλείας αυξάνεται σημαντικά στο ποσό των 3,400 δις
Alpha – Προς αύξηση και μείωση δαπανών κατά 10%
Στην εκτίμηση του δείκτη των Κύριων Βασικών Κεφαλαίων Core Tier 1 σε 8,2% το 2012, δεν συμπεριλαμβάνονται:
Η δυνατότητα αντλήσεως κεφαλαίων, μέσω αυξήσεως του μετοχικού κεφαλαίου της Τραπέζης, μετά την πρόσφατη απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως, δια καταβολής μετρητών με την έκδοση κοινών ονομαστικών μετά ψήφου αΰλων μετοχών. Ενδεικτικά, για κάθε € 500 εκατ. αυξήσεως του μετοχικού κεφαλαίου η ενίσχυση των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας με βάση το σταθμισμένο ενεργητικό του 2010 θα ανέρχεται σε περίπου 1%.
Oι ενέργειες προς περαιτέρω ενίσχυση των κεφαλαιακών δεικτών, μέσω της ενεργής διαχειρίσεως των στοιχείων του ισολογισμού. Η μόχλευση του ισολογισμού εξακολουθεί να βαίνει μειούμενη οδηγώντας σε μείωση των σταθμισμένων έναντι κινδύνων στοιχείων του ενεργητικού κατά 0,8 δισ. το πρώτο τρίμηνο του 2011, Οι ενέργειες αυτές θα συνεχιστούν για το υπόλοιπο του 2011 και για το 2012, ενδυναμώνοντας περαιτέρω τα κεφάλαια της Τραπέζης.
Η ενίσχυση της κερδοφορίας και κατ΄ επέκταση των κεφαλαίων της Τραπέζης μέσω της ήδη επιτυχημένης εφαρμογής του προγράμματος περιορισμού του κόστους, με στόχο έως το τέλος του 2013 η συνολική εξοικονόμηση δαπανών να ανέρχεται στο 10% των εξόδων του 2010.Το πρόγραμμα περιλαμβάνει τον εξορθολογισμό του Δικτύου, τον ανασχεδιασμό των εργασιών, τον περιορισμό στις αμοιβές τρίτων και την εσωτερική ανάθεση εργασιών.
Eurobank: Πωλήσεις θυγατρικών
Η Eurobank υλοποιεί ενέργειες ενίσχυσης των κεφαλαίων της, οι οποίες έχουν γνωστοποιηθεί στην Τράπεζα της Ελλάδος, όπως η απορρόφηση της εταιρείας επενδύσεων χαρτοφυλακίου ΔΙΑΣ που έχει ήδη ολοκληρωθεί και η στρατηγική συνεργασία με την Raiffeisen Bank International στην Πολωνία που βασίζεται σε δεσμευτική συμφωνία, οι οποίες θα υπερκαλύψουν την ανωτέρω οριακή υστέρηση εντός των επομένων τριών μηνών.
Περαιτέρω η τράπεζα έχει αποφασίσει τη χρήση των γενικών προβλέψεων, που έχει ήδη σχηματίσει για κάλυψη μελλοντικών ζημιών, εφόσον χρειαστεί, την έκδοση μετατρέψιμου σε κοινές μετοχές ομολογιακού δανείου καθώς και την διάθεση πλειοψηφικού μεριδίου στην θυγατρική της στην Τουρκία.
Πειραιώς : Ομολογιακό και πώληση θυγατρικής
Οι ενέργειες που θα υλοποιήσει η Πειραιώς ώστε να ενισχύσει περαιτέρω τα κεφάλαια της είναι.
H έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου ύψους ως 250 εκατ. ευρώ που έχει ήδη αποφασίσει η Γενική Συνέλευση της Τράπεζας
Kαταρχήν συμφωνία για την πώληση της θυγατρικής P. B. Egypt, τα οποία ενισχύουν το δείκτη των Κυρίων Βασικών Κεφαλαίων Core Tier 1 της Τράπεζα Πειραιώς στο ιδιαιτέρως δυσμενές σενάριο το 2012 σε 6,3%.
ΑΤΕ: Έρχεται και ομολογιακό
Ενόψει και της επιδεινούμενης οικονομικής συγκυρίας η Τράπεζα έχει ήδη προβεί στη διενέργεια σημαντικών προβλέψεων ύψους 750εκ. ευρώ οι οποίες δεν λήφθηκαν υπόψη στα stress – test και οι οποίες θα αξιοποιηθούν για την κάλυψη μελλοντικών ζημιών. Παράλληλα, η γενική συνέλευση των μετόχων έχει εγκρίνει την έκδοση ομολόγου υποχρεωτικά μετατρέψιμου σε κοινές μετοχές, ύψους 235εκ., που προγραμματίζεται για το τέλος του 2012 σε αντικατάσταση του υφιστάμενου ομολογιακού δανείου μειωμένης εξασφάλισης. Με τα μέτρα αυτά ο δείκτης των Κύριων Βασικών Κεφαλαίων Core Tier 1 της διαμορφώνεται σε 6% στο δυσμενές σενάριο, παρουσιάζοντας πλεόνασμα 123εκ. ευρώ.
Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο – Μειώνει το χαρτοφυλάκιο συναλλαγών
Το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο δέχθηκε πιέσεις που προήλθαν από το μεγάλο χαρτοφυλάκιο ομολόγων.
Η τράπεζα σχεδιάζει να μειώσει το χαρτοφυλάκιο συναλλαγών και πιθανότατα άμεσα θα πωλήσει και την συμμετοχή της στην Attica bank.
Κύπρου
Η τράπεζα πρόσφατα εξέδωσε 887 εκατ. μετατρέψιμα αξιόγραφα ενισχυμένου Κεφαλαίου τον Μάιο 2011 τα οποία μπορούν να απορροφήσουν ζημιές.
Η Τράπεζα Κύπρου θα συνεχίσει να διασφαλίζει τη διατήρηση ικανοποιητικών επιπέδων κεφαλαίου.
Marfin Popular: Νέες πρωτοβουλίες για την ενίσχυση των κεφαλαίων
Η Marfin πούλησε την θυγατρική της στην Αυστραλία ,τον Ιανουάριο του 2011
Έκδωσε μετατρέψιμα αξιόγραφα ενισχυμένου κεφαλαίου με υποχρεωτική μετατροπή σε κοινές μετοχές, η οποία ενεργοποιείται κάτω από συγκεκριμένες συνθήκες και η οποία αναμένεται να ολοκληρωθεί στις 22 Ιουλίου 2011.
Αντικαθιστά αξιόγραφα Κεφαλαίου ύψους 738 εκατ. σε πρωτοβάθμια κεφάλαια συμβατά με τη Βασιλεία ΙΙΙ, με υποχρεωτική μετατροπή σε κοινές μετοχές, η οποία ενεργοποιείται κάτω από συγκεκριμένες συνθήκες
Επιπλέον, η Τράπεζα υλοποιεί ένα μεσοπρόθεσμο πρόγραμμα με στόχο την περαιτέρω ενίσχυση των δεικτών φερεγγυότητάς της. Το πρόγραμμα αυτό αναμένεται να βελτιώσει περαιτέρω την ανθεκτικότητα της Τράπεζας με βάση ένα δυσμενές σενάριο, όμοιο με αυτό που εφαρμόζει η Ευρωπαϊκή Τραπεζική.
Ο Όμιλος της Marfin Popular Bank είναι δανειστής στην διατραπεζική αγορά (interbank market). Μέρος της διαχείρισης ρευστότητας της Τράπεζας αποτελεί και η τοποθέτηση της πλεονάζουσας ρευστότητας σε άλλα χρηματοοικονομικά ιδρύματα, για ιδιαίτερα βραχυπρόθεσμο διάστημα. Με βάση το δυσμενές σενάριο της Πανευρωπαϊκής άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων, ορισμένα από αυτά τα χρηματοοικονομικά ιδρύματα έχουν υποστεί υποβάθμιση της πιστοληπτικής τους ικανότητας, επιβαρύνοντας τα βασικά πρωτοβάθμια κεφάλαια της Marfin Popular Bank κατά 70 μονάδες βάσης. Η εξάλειψη αυτής της κεφαλαιακής επιβάρυνσης, θα οδηγούσε τον δείκτη βασικών πρωτοβάθμιων κεφαλαίων της Τράπεζας, μετά την ολοκλήρωση της πώλησης της θυγατρικής στην Αυστραλία, στο 6,3%, με βάση το δυσμενές σενάριο για το 2012.
Ο Όμιλος έχει στόχο να βελτιώσει τη δομή του ενεργητικού του, αποσκοπώντας στην περαιτέρω ενίσχυση της κεφαλαιακής επάρκειας του. Αυτό θα υλοποιηθεί μέσω ενός προγράμματος μείωσης των στοιχείων σταθμισμένου ενεργητικού, που εκτιμάται να ανέρθει σε 1 δισ. μέχρι το Δεκέμβριο του 2011 και σε 2 δισ. μέχρι τον Ιούνιου του 2012. Το πρόγραμμα αυτό θα οδηγήσει σε βελτίωση του δείκτη πρωτοβάθμιων κεφαλαίων της Τράπεζας κατά 81 μονάδες βάσης, μέχρι το τέλος του Ιουνίου 2012.
To core tier 1 των τραπεζών στα stress tests
|
Τράπεζες |
Core tier 1 Δυσμενές σενάριο 2012 |
Core tier 1 με πρόσθετα μέτρα…για το 2012 |
|
Εθνική |
7,7% |
9,7% |
|
Alpha |
7,4% |
8,2% |
|
Eurobank |
4,9% |
7,6% |
|
Πειραιώς |
5,3% |
6,3% |
|
ΑΤΕ bank |
-6% / -0,8% |
6% |
|
TT |
5,5% |
7,1% |
|
Κύπρου |
6,2% |
9,5% |
|
Marfin |
5,3% |
9,2% |
Πέτρος Λεωτσάκος
Σχόλια αναγνωστών