Ισχυρή πτώση αλλά όχι πανικός στην αγορά - Βγήκαν και αγορές στις τράπεζες που ξεκίνησαν με πτώση έως -20,68% αλλά μάζεψαν σημαντικά - Κρατήθηκε η ζώνη των 730 μονάδων
(upd25) Η αποτυχία των διαπραγματεύσεων μεταξύ Ελλάδος και δανειστών χθες 14 Ιουνίου προκάλεσε ισχυρή πτώση στο ελληνικό χρηματιστήριο αλλά χωρίς μεγάλο τζίρο που θα παρέπεμπε σε ξεπούλημα με πανικό.
Οι δηλώσεις του εκπροσώπου της κυβέρνησης Γ. Σακελλαρίδη ότι η Ελλάδα εργάζεται για συμφωνία, συνέβαλλε στην μείωση των αρχικών μεγάλων απωλειών στην αγορά, ενώ ο Μ. Draghi της ΕΚΤ σε ομιλία του στο ευρωκοινοβούλιο ανέφερε ότι η λύση για την Ελλάδα πρέπει να είναι πολιτική ενώ για τα έντοκα επισήμανε ότι θα αυξηθούν αν υπάρξει συμφωνία.
H αγορά βρίσκεται πέριξ της ζώνης των 730 - 745 μονάδων.
Οι τράπεζες δέχθηκαν ισχυρότατες πιέσεις αν και αρχικά ξεκίνησαν με μεγάλες απώλειες που μετριάστηκαν στη συνέχεια.
Έφτασαν να υποχωρούν έως -20,68% αρχικά, αλλά περιόρισαν σημαντικά τις απώλειές τους με χαρακτηριστικότερες περιπτώσεις τις Εθνική και Eurobank.
Το γεγονός ότι οι δανειστές έστειλαν μη εξουσιοδοτημένους τεχνοκράτες – κατώτερου προσωπικού – στις διαπραγματεύσεις δείχνει ότι απαξίωσαν την Ελλάδα και τον ΣΥΡΙΖΑ.
Υπάρχει σχέδιο εξόντωσης του ΣΥΡΙΖΑ είναι εμφανές, να μην την πληρώσει η Ελλάδα.
Μόνο μια επιλογή υπάρχει συμφωνία άμεσα ειδάλλως καταστροφή.
Συμφωνία μπορεί να υπάρξει.
Δεν υπάρχει plan B ή άλλο εναλλακτικό σχέδιο.
Το ελληνικό χρηματιστήριο σε ένα περιβάλλον δραματικής αβεβαιότητας σημείωσε ισχυρότατη πτώση αλλά δεν επικράτησε πανικός με το Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 738,25 μονάδες με απώλειες 4,68%, έχοντας χαμηλό ημέρας τις 717,10 μονάδες (-7,41%) και υψηλό στις 774,40 μονάδες (-0,01%) στο άνοιγμα.
Η δραματική πτώση στο ελληνικό χρηματιστήριο συντελείται εν μέσω μέτριων όγκων και τζίρων.
Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 99,7 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 191,5 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 169 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα 13,9 εκατ. στα warrants, κυρίως στης Πειραιώς.
Είναι αξιοσημείωτο ότι το ράλι στις 11 Ιουνίου και η μεγάλη πτώση στις 12 και 15 Ιουνίου συντελέσθηκαν ή συντελούνται χωρίς αυξημένο
όγκο, οι διεθνείς επενδυτές δεν πουλάνε.
Επίσης και για μια ακόμη συνεδρίαση επαναλαμβάνεται το εξής σκηνικό.
Η Eurobank έχει διακινήσει τον μεγαλύτερο όγκο ενώ στα warrants στο επίκεντρο βρίσκεται η Πειραιώς με την Goldman Sachs να έχει χτίσει αξιόλογη θέση.
Θυμίζουμε ότι η αγορά προέρχονταν από μεγάλη πτώση την Παρασκευή όπου ο Γενικός Δείκτης έχασε 5,92%, ο FTSE 25 είχε πτώση 6,52%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης είχε τεράστιες απώλειες σε πόσοστό 11,80%.
Οι ξένοι πούλησαν και...ξαναγοράζουν τράπεζες - Στο επίκεντρο Citi, BofA, Morgan Stanley
Οι ξένοι επενδυτές μια ημέρα μετά την κατάρρευση των συνομιλιών Ελλάδος με δανειστές, θα αναμενόταν να πουλάνε μαζικά.
Ωστόσο αρχικά βγήκαν πωλητές και στην συνέχεια προέβησαν σε αγορές.
Γενικώς οι κινήσεις των ξένων είναι μετρημένες και δείχνουν ότι δεν έχουν πανικοβληθεί.
Να αγοράζουν στο -13% μια μετοχή δεν δείχνει πανικό.
Στις τράπεζες λοιπόν οι κινήσεις των ξένων είναι μετρημένες και προβαίνουν σε αγοραπωλησίες, trading.
Στην Eurobank η Citigoup διακίνησε 3 εκατ. μετοχές και η Credit Suisse με 1 εκατ. μετοχές.
Στην Alpha Βank η Barclays διακίνησε 1,5 εκατ. τεμάχια, η Deutsche Βank 2,5 εκατ., η Credit Suisse 500 χιλ. και η BofA 600 χιλ. μετοχές.
Στην Εθνική η Bank of America διακίνησε 3 εκατ. τεμάχια και η Morgan Stanley 2,1 εκατ. τεμάχια.
Στην Πειραιώς η BofA διακίνησε 6,2 εκατ. μετοχές, η Morgan Stanley 5 εκατ. και η Citigroup 2 εκατ. τεμάχια.
Συμφωνία ή χάος - Η επιλογή είναι η συμφωνία ή καταστροφή
Παρά το αδιέξοδο στις διαπραγματεύσεις Ελλάδος με τους δανειστές η συμφωνία μπορεί να επιτευχθεί.
Σίγουρα ο χρόνος είναι περιορισμένος αλλά υπάρχει περιθώριο για συμφωνία.
Ποιοι παράγοντες επιδρούν καίρια σήμερα στο ΧΑ;
1) Το αδιέξοδο στις διαπραγματεύσεις χθες Ελλάδος με δανειστές είχε τα στοιχεία της... σκοπιμότητας.
Δεν μπορεί σε μια κρίσιμη διαπραγμάτευση οι δανειστές να στέλνουν η εξουσιοδοτημένα στελέχη.
Υποτιμούν την Ελλάδα καιτην διαδικασία.
2) Οι δανειστές έφεραν πολλά εμπόδια αλλά υπάρχει περιθώριο για συμφωνία.
Η συμφωνία μπορεί να στηρίζεται στην πρόταση Juncker που η Ελλάδα μπορεί να αποδεχθεί έως 90% και ταυτόχρονα να υπάρξει ρήτρα χρέους στην συμφωνία, ότι δηλαδή δανειστές και Ελλάδα θα εξετάσουν το ζήτημα της αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους.
3) Σήμερα μιλάει στο ευρωκοινοβούλιο ο Draghi της ΕΚΤ και σίγουρα θα εστιαστεί στο μείζον ελληνικό ζήτημα.
Στις 17 Ιουνίου συνεδράζει η ΕΚΤ με επίκεντρο την αύξηση των haircuts στα collaterals των ελληνικών τραπεζών.
4) Υπάρχουν δύο σενάρια να επιβληθούν νέα haircuts με επίδραση 8 έως 16 δισεκ. στην ρευστότητα και βεβαίως να μην υπάρξει νέο κούρεμα στα collaterals, σενάριο που ωστόσο δεν είναι πιθανό.
5) Οι τραπεζίτες ανησυχύν για τις εκροές καταθέσεων.
Το σύστημα δεν μπορεί να αντέξει εκροή καταθέσεων πάνω από 10 δισ. ευρώ.
Ανησυχούν για το ακραίο σενάριο να υφαρπάξουν τις θυγατρικές τους σε Τουρκία και Βαλκάνια αν υπάρξουν capital controls και χάος στην Ελλάδα.
6) Με όρους αγοράς σήμερα επικρατεί δραματική πτώση αλλά όχι ακραίος πανικός.
Δεν καταγράφονται limit down.
Οι τράπεζες ξεκίνησαν με μεγάλες απώλειες για να περιοριστούν στο -12%, τα warrants έως -15% ενω πολύ κακό είναι το κλίμα στον FTSE 25.
7) Στα ομόλογα επίσης επικρατεί πολύ αρνητικό κλίμα, οι τιμές υποχωρούν, οι αποδόσεις αυξάνονται εντός και εκτός Ελλάδος πλην Γερμανίας που βελτιώνεται καθώς λειτουργεί ως επενδυτικό καταφύγιο εν μέσω μεγάλης αβεβαιότητας.
Η ζώνη των 700 μονάδων είναι κρίσιμη για την αγορά
Η ζώνη των 700 μονάδων αποδεικνύεται κρίσιμη για την αγορά, μετά και τη δραματική πτώση της Παρασκευής.
Αν διασπαστούν καθοδικά επόμενη στήριξη εντοπίζεται στις 650 μονάδες.
Στον αντίποδα οι 750 μονάδες είναι σημείο αντίστασης που η αγορά γρήγορα θα πρέπει να υπερβεί.
Η αγορά στο θετικό σενάριο χρειάζεται γρήγορη επανάκτηση των 750 με 780 ονάδων για να αποτραπούν τα χειρότερα.
Με ρήξη 500 μονάδες με συμφωνία 950 μονάδες.
Ο ΣΥΡΙΖΑ κρατάει την τύχη της Ελλάδος και του χρηματστηρίου.
Ισχυρότατη πτώση στις μετοχές των τραπεζών και τα warrants αλλά όχι πανικός
Ισχυρότατη πτώση απαξίωσης με αυξημένους όγκους σημειώθηκε σήμερα στις μετοχές των τραπεζών μετά το αδιέξοδο στις συνομιλίες της Ελλάδος με τους δανειστές.
Η Εθνική μετά την πτώση -12,61% της Παρασκευής έκλεισε στα 0,99 ευρώ με νέα πτώση -5,71% (έφτασε να χάνει έως 18,10%) και όγκο 35,7 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,49 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,6-1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,18 ευρώ με πτώση -10,45% και όγκο 1 εκατ. τεμάχια, ενώ την Παρασκευή 12 Ιουνίου απώλεσε το 12,61% της αξίας του.
Η Alpha Βank μετά την πτώση -12,99% της Παρασκευής έκλεισε στα 0,2620 ευρώ με πτώση -9,03% (έφτασε έως το -13,89%) και όγκο 23,7 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,34 δισ. ευρώ.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank στα 0,20 ευρώ σημειώθηκε στις 21 Απριλίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,20 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,3980 ευρώ με πτώση -9,34% και όγκο 1,3 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς καταγράφει ισχυρή πτώση -12,17% και έκλεισε στα 0,3610 ευρώ διακινώντας όγκο 43,8 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση 2,2 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 21 Απριλίου του 2015 στα 0,1960 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1140 ευρώ με ισχυρή πτώση -14,29% και όγκο 11,5 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,1220 ευρώ με πτώση 6,87% (έφτασε έως το -16,03%) με όγκο 59,4 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,79 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 15 Απριλίου στα 0,0800 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,18 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1880 ευρώ με πτώση -5,53% και κεφαλαιοποίηση 1,67 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0560 ευρώ με πτώση -11,11% και όγκο 5,4 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 58 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,06 ευρώ με πτώση -3,21% και αποτίμηση στα 179,9 εκατ. ευρώ.
Ισχυρότατη πτώση στον FTSE 25 αλλά έχουμε δει και χειρότερα
Ισχυρές πτωτικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε μέτρια επίπεδα.
Ο ΟΤΕ μετά την πτώση 7,48% της Παρασκευής έκλεισε στα 7,10 ευρώ με πτώση -5,84% και αποτίμηση 3,48 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 6,95 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 4,49 ευρώ με πτώση -5,27% και κεφαλαιοποίηση 1,04 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,8 ευρώ και ισχυρή αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ μετά το ισχυρό άδειασμα σε ποσοστό 9,61% της Παρασκευής έκλεισε στα 7,15 ευρώ με πτώση -3,77% και κεφαλαιοποίηση στα 2,28 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 8 ευρώ και αντίσταση στα 9,5 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 19,53 ευρώ με πτώση -0,26% και κεφαλαιοποίηση 7,18 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,50 ευρώ με πτώση -5,53% και κεφαλαιοποίηση 1,57 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,30 ευρώ με πτώση -2,27% και κεφαλαιοποίηση στα 1,31 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,09 ευρώ με πτώση -0,12% και αποτίμηση 896 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 22,30 ευρώ με πτώση -4,66% και αποτίμηση 1,49 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 7,76 ευρώ με πτώση -4,20% και κεφαλαιοποίηση 1,05 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,16 ευρώ με πτώση -9,47% και αποτίμηση 549 εκατ. ευρώ.
Η MIG (η οποία έχει βρεθεί εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1160 ευρώ με πτώση -10,08% και όγκο 2,3 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 147 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,10 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,18 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,61 ευρώ με πτώση -4,10% και κεφαλαιοποίηση 655 εκατ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,8 ευρώ και αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,65 ευρώ με πτώση -5,17% και αποτίμηση 292 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 12,90 ευρώ με πτώση -3,01% και αποτίμηση 322 εκ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,55 ευρώ με πτώση -7,14% και αποτίμηση 297 εκατ. ευρώ.
Μεγάλη πτώση στα ελληνικά και ευρωπαϊκά ομόλογα πλην Γερμανίας – Το ελληνικό 2ετές 28,36%
Μεγάλη επιδείνωση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα με πτώση τιμών και άνοδο αποδόσεων, ωστόσο επειδή η αγορά ομολόγων είναι και αυτή ρηχή, δεν παρατηρούνται ακρότητες.
Η πτώση είναι απόρροια του αδιεξόδου στις διαπραγματεύσεις Ελλάδος με δανειστών χθες 14 Ιουνίου.
Το ίδιο πολύ κακό κλίμα επικρατεί και σε όλα τα ομόλογα της Ευρώπης που δέχονται πιέσεις, πλην της Γερμανίας που έχει αυτονομηθεί και κινούνται ανοδικά οι τιμές.
Σήμερα στα ελληνικά ομόλογα σημειώνονται καθαρά πωλήσεις, οδηγώντας τις τιμές σε χαμηλότερα επίπεδα.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 51 με 52,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 12,38% και απόδοση πώλησης 11,97%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1135 μονάδες βάσης από 1037 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα κινείται ανοδικά και διαμορφώνεται στις 3320 μ.β. από 3088 μονάδες βάσης με πρόσφατο ιστορικό υψηλό τις 4.280 μονάδες βάσης…
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 33,2% ή 3,32 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Πιέσεις ασκούνται στο 5ετές και 2ετές ελληνικό ομόλογο.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 64 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 18,71%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 64,75 μ.β. με μέση απόδοση 27,88% και απόδοση αγοράς 28,36%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Επιδείνωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα – Βελτίωση στα Γερμανικά
Μεγάλη επιδείνωση καταγράφεται στα ομόλογα της ευρωζώνης, λόγω του αδιεξόδου στις διαπραγματεύσεις μεταξύ Ελλάδος και δανειστών.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,7%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,15%, η Ισπανία 2,32% και η Ιταλία 2,29%.
Τα Γερμανικά ομόλογα έχουν αυτονομηθεί σήμερα και κινούνται ανοδικά οι τιμές.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,82% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη όλο το τελευταίο διάστημα οφείλονται στους εξής λόγους….
Το φαινόμενο της πτώσης των τιμών και της ανόδου των ομολόγων είναι πανευρωπαϊκό και έχει ιδιαίτερη σημασία
1)Γιατί είναι πανευρωπαϊκό αφορά όλα τα ομόλογα της Ευρώπης
2)Σημειώνεται εν μέσω προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Το QE το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης προκάλεσε ακραίες στρεβλώσεις με συνεχή ιστορικά χαμηλά και 64 ομόλογα να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, ωστόσο ο ελληνικός κίνδυνος πλήττει όλη την Ευρώπη
3)Είναι παράταιρο αλλά για πρώτη φορά δεν ισχύει το κλασσικό επενδυτικό ρητό πτήση στην ποιότητα και ασφάλεια.
Συνήθως όταν μια αγορά κινδυνεύει οι επενδυτές στρέφονται στα πιο ασφαλή επενδυτικά καταφύγια αυτό δεν συμβαίνει την τρέχουσα περίοδο, γιατί ο κίνδυνος εξάπλωσης της ελληνικής κρίσης είναι πολύ μεγάλος.
Αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει δεν θα μείνει ανεπηρέαστη καμία αγορά, αυτή είναι η πραγματική αιτία της πτώσης των ευρωπαϊκών ομολόγων.
www.bankingnews.gr
Οι δηλώσεις του εκπροσώπου της κυβέρνησης Γ. Σακελλαρίδη ότι η Ελλάδα εργάζεται για συμφωνία, συνέβαλλε στην μείωση των αρχικών μεγάλων απωλειών στην αγορά, ενώ ο Μ. Draghi της ΕΚΤ σε ομιλία του στο ευρωκοινοβούλιο ανέφερε ότι η λύση για την Ελλάδα πρέπει να είναι πολιτική ενώ για τα έντοκα επισήμανε ότι θα αυξηθούν αν υπάρξει συμφωνία.
H αγορά βρίσκεται πέριξ της ζώνης των 730 - 745 μονάδων.
Οι τράπεζες δέχθηκαν ισχυρότατες πιέσεις αν και αρχικά ξεκίνησαν με μεγάλες απώλειες που μετριάστηκαν στη συνέχεια.
Έφτασαν να υποχωρούν έως -20,68% αρχικά, αλλά περιόρισαν σημαντικά τις απώλειές τους με χαρακτηριστικότερες περιπτώσεις τις Εθνική και Eurobank.
Το γεγονός ότι οι δανειστές έστειλαν μη εξουσιοδοτημένους τεχνοκράτες – κατώτερου προσωπικού – στις διαπραγματεύσεις δείχνει ότι απαξίωσαν την Ελλάδα και τον ΣΥΡΙΖΑ.
Υπάρχει σχέδιο εξόντωσης του ΣΥΡΙΖΑ είναι εμφανές, να μην την πληρώσει η Ελλάδα.
Μόνο μια επιλογή υπάρχει συμφωνία άμεσα ειδάλλως καταστροφή.
Συμφωνία μπορεί να υπάρξει.
Δεν υπάρχει plan B ή άλλο εναλλακτικό σχέδιο.
Το ελληνικό χρηματιστήριο σε ένα περιβάλλον δραματικής αβεβαιότητας σημείωσε ισχυρότατη πτώση αλλά δεν επικράτησε πανικός με το Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 738,25 μονάδες με απώλειες 4,68%, έχοντας χαμηλό ημέρας τις 717,10 μονάδες (-7,41%) και υψηλό στις 774,40 μονάδες (-0,01%) στο άνοιγμα.
Η δραματική πτώση στο ελληνικό χρηματιστήριο συντελείται εν μέσω μέτριων όγκων και τζίρων.
Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 99,7 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 191,5 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 169 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα 13,9 εκατ. στα warrants, κυρίως στης Πειραιώς.
Είναι αξιοσημείωτο ότι το ράλι στις 11 Ιουνίου και η μεγάλη πτώση στις 12 και 15 Ιουνίου συντελέσθηκαν ή συντελούνται χωρίς αυξημένο
όγκο, οι διεθνείς επενδυτές δεν πουλάνε.
Επίσης και για μια ακόμη συνεδρίαση επαναλαμβάνεται το εξής σκηνικό.
Η Eurobank έχει διακινήσει τον μεγαλύτερο όγκο ενώ στα warrants στο επίκεντρο βρίσκεται η Πειραιώς με την Goldman Sachs να έχει χτίσει αξιόλογη θέση.
Θυμίζουμε ότι η αγορά προέρχονταν από μεγάλη πτώση την Παρασκευή όπου ο Γενικός Δείκτης έχασε 5,92%, ο FTSE 25 είχε πτώση 6,52%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης είχε τεράστιες απώλειες σε πόσοστό 11,80%.
Οι ξένοι πούλησαν και...ξαναγοράζουν τράπεζες - Στο επίκεντρο Citi, BofA, Morgan Stanley
Οι ξένοι επενδυτές μια ημέρα μετά την κατάρρευση των συνομιλιών Ελλάδος με δανειστές, θα αναμενόταν να πουλάνε μαζικά.
Ωστόσο αρχικά βγήκαν πωλητές και στην συνέχεια προέβησαν σε αγορές.
Γενικώς οι κινήσεις των ξένων είναι μετρημένες και δείχνουν ότι δεν έχουν πανικοβληθεί.
Να αγοράζουν στο -13% μια μετοχή δεν δείχνει πανικό.
Στις τράπεζες λοιπόν οι κινήσεις των ξένων είναι μετρημένες και προβαίνουν σε αγοραπωλησίες, trading.
Στην Eurobank η Citigoup διακίνησε 3 εκατ. μετοχές και η Credit Suisse με 1 εκατ. μετοχές.
Στην Alpha Βank η Barclays διακίνησε 1,5 εκατ. τεμάχια, η Deutsche Βank 2,5 εκατ., η Credit Suisse 500 χιλ. και η BofA 600 χιλ. μετοχές.
Στην Εθνική η Bank of America διακίνησε 3 εκατ. τεμάχια και η Morgan Stanley 2,1 εκατ. τεμάχια.
Στην Πειραιώς η BofA διακίνησε 6,2 εκατ. μετοχές, η Morgan Stanley 5 εκατ. και η Citigroup 2 εκατ. τεμάχια.
Συμφωνία ή χάος - Η επιλογή είναι η συμφωνία ή καταστροφή
Παρά το αδιέξοδο στις διαπραγματεύσεις Ελλάδος με τους δανειστές η συμφωνία μπορεί να επιτευχθεί.
Σίγουρα ο χρόνος είναι περιορισμένος αλλά υπάρχει περιθώριο για συμφωνία.
Ποιοι παράγοντες επιδρούν καίρια σήμερα στο ΧΑ;
1) Το αδιέξοδο στις διαπραγματεύσεις χθες Ελλάδος με δανειστές είχε τα στοιχεία της... σκοπιμότητας.
Δεν μπορεί σε μια κρίσιμη διαπραγμάτευση οι δανειστές να στέλνουν η εξουσιοδοτημένα στελέχη.
Υποτιμούν την Ελλάδα καιτην διαδικασία.
2) Οι δανειστές έφεραν πολλά εμπόδια αλλά υπάρχει περιθώριο για συμφωνία.
Η συμφωνία μπορεί να στηρίζεται στην πρόταση Juncker που η Ελλάδα μπορεί να αποδεχθεί έως 90% και ταυτόχρονα να υπάρξει ρήτρα χρέους στην συμφωνία, ότι δηλαδή δανειστές και Ελλάδα θα εξετάσουν το ζήτημα της αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους.
3) Σήμερα μιλάει στο ευρωκοινοβούλιο ο Draghi της ΕΚΤ και σίγουρα θα εστιαστεί στο μείζον ελληνικό ζήτημα.
Στις 17 Ιουνίου συνεδράζει η ΕΚΤ με επίκεντρο την αύξηση των haircuts στα collaterals των ελληνικών τραπεζών.
4) Υπάρχουν δύο σενάρια να επιβληθούν νέα haircuts με επίδραση 8 έως 16 δισεκ. στην ρευστότητα και βεβαίως να μην υπάρξει νέο κούρεμα στα collaterals, σενάριο που ωστόσο δεν είναι πιθανό.
5) Οι τραπεζίτες ανησυχύν για τις εκροές καταθέσεων.
Το σύστημα δεν μπορεί να αντέξει εκροή καταθέσεων πάνω από 10 δισ. ευρώ.
Ανησυχούν για το ακραίο σενάριο να υφαρπάξουν τις θυγατρικές τους σε Τουρκία και Βαλκάνια αν υπάρξουν capital controls και χάος στην Ελλάδα.
6) Με όρους αγοράς σήμερα επικρατεί δραματική πτώση αλλά όχι ακραίος πανικός.
Δεν καταγράφονται limit down.
Οι τράπεζες ξεκίνησαν με μεγάλες απώλειες για να περιοριστούν στο -12%, τα warrants έως -15% ενω πολύ κακό είναι το κλίμα στον FTSE 25.
7) Στα ομόλογα επίσης επικρατεί πολύ αρνητικό κλίμα, οι τιμές υποχωρούν, οι αποδόσεις αυξάνονται εντός και εκτός Ελλάδος πλην Γερμανίας που βελτιώνεται καθώς λειτουργεί ως επενδυτικό καταφύγιο εν μέσω μεγάλης αβεβαιότητας.
Η ζώνη των 700 μονάδων είναι κρίσιμη για την αγορά
Η ζώνη των 700 μονάδων αποδεικνύεται κρίσιμη για την αγορά, μετά και τη δραματική πτώση της Παρασκευής.
Αν διασπαστούν καθοδικά επόμενη στήριξη εντοπίζεται στις 650 μονάδες.
Στον αντίποδα οι 750 μονάδες είναι σημείο αντίστασης που η αγορά γρήγορα θα πρέπει να υπερβεί.
Η αγορά στο θετικό σενάριο χρειάζεται γρήγορη επανάκτηση των 750 με 780 ονάδων για να αποτραπούν τα χειρότερα.
Με ρήξη 500 μονάδες με συμφωνία 950 μονάδες.
Ο ΣΥΡΙΖΑ κρατάει την τύχη της Ελλάδος και του χρηματστηρίου.
Ισχυρότατη πτώση στις μετοχές των τραπεζών και τα warrants αλλά όχι πανικός
Ισχυρότατη πτώση απαξίωσης με αυξημένους όγκους σημειώθηκε σήμερα στις μετοχές των τραπεζών μετά το αδιέξοδο στις συνομιλίες της Ελλάδος με τους δανειστές.
Η Εθνική μετά την πτώση -12,61% της Παρασκευής έκλεισε στα 0,99 ευρώ με νέα πτώση -5,71% (έφτασε να χάνει έως 18,10%) και όγκο 35,7 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,49 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,6-1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,18 ευρώ με πτώση -10,45% και όγκο 1 εκατ. τεμάχια, ενώ την Παρασκευή 12 Ιουνίου απώλεσε το 12,61% της αξίας του.
Η Alpha Βank μετά την πτώση -12,99% της Παρασκευής έκλεισε στα 0,2620 ευρώ με πτώση -9,03% (έφτασε έως το -13,89%) και όγκο 23,7 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,34 δισ. ευρώ.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank στα 0,20 ευρώ σημειώθηκε στις 21 Απριλίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,20 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,3980 ευρώ με πτώση -9,34% και όγκο 1,3 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς καταγράφει ισχυρή πτώση -12,17% και έκλεισε στα 0,3610 ευρώ διακινώντας όγκο 43,8 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση 2,2 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 21 Απριλίου του 2015 στα 0,1960 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1140 ευρώ με ισχυρή πτώση -14,29% και όγκο 11,5 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,1220 ευρώ με πτώση 6,87% (έφτασε έως το -16,03%) με όγκο 59,4 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,79 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 15 Απριλίου στα 0,0800 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,18 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1880 ευρώ με πτώση -5,53% και κεφαλαιοποίηση 1,67 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0560 ευρώ με πτώση -11,11% και όγκο 5,4 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 58 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,06 ευρώ με πτώση -3,21% και αποτίμηση στα 179,9 εκατ. ευρώ.
Ισχυρότατη πτώση στον FTSE 25 αλλά έχουμε δει και χειρότερα
Ισχυρές πτωτικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε μέτρια επίπεδα.
Ο ΟΤΕ μετά την πτώση 7,48% της Παρασκευής έκλεισε στα 7,10 ευρώ με πτώση -5,84% και αποτίμηση 3,48 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 6,95 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 4,49 ευρώ με πτώση -5,27% και κεφαλαιοποίηση 1,04 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,8 ευρώ και ισχυρή αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ μετά το ισχυρό άδειασμα σε ποσοστό 9,61% της Παρασκευής έκλεισε στα 7,15 ευρώ με πτώση -3,77% και κεφαλαιοποίηση στα 2,28 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 8 ευρώ και αντίσταση στα 9,5 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 19,53 ευρώ με πτώση -0,26% και κεφαλαιοποίηση 7,18 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,50 ευρώ με πτώση -5,53% και κεφαλαιοποίηση 1,57 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,30 ευρώ με πτώση -2,27% και κεφαλαιοποίηση στα 1,31 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,09 ευρώ με πτώση -0,12% και αποτίμηση 896 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 22,30 ευρώ με πτώση -4,66% και αποτίμηση 1,49 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 7,76 ευρώ με πτώση -4,20% και κεφαλαιοποίηση 1,05 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,16 ευρώ με πτώση -9,47% και αποτίμηση 549 εκατ. ευρώ.
Η MIG (η οποία έχει βρεθεί εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1160 ευρώ με πτώση -10,08% και όγκο 2,3 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 147 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,10 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,18 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,61 ευρώ με πτώση -4,10% και κεφαλαιοποίηση 655 εκατ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,8 ευρώ και αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,65 ευρώ με πτώση -5,17% και αποτίμηση 292 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 12,90 ευρώ με πτώση -3,01% και αποτίμηση 322 εκ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,55 ευρώ με πτώση -7,14% και αποτίμηση 297 εκατ. ευρώ.
Μεγάλη πτώση στα ελληνικά και ευρωπαϊκά ομόλογα πλην Γερμανίας – Το ελληνικό 2ετές 28,36%
Μεγάλη επιδείνωση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα με πτώση τιμών και άνοδο αποδόσεων, ωστόσο επειδή η αγορά ομολόγων είναι και αυτή ρηχή, δεν παρατηρούνται ακρότητες.
Η πτώση είναι απόρροια του αδιεξόδου στις διαπραγματεύσεις Ελλάδος με δανειστών χθες 14 Ιουνίου.
Το ίδιο πολύ κακό κλίμα επικρατεί και σε όλα τα ομόλογα της Ευρώπης που δέχονται πιέσεις, πλην της Γερμανίας που έχει αυτονομηθεί και κινούνται ανοδικά οι τιμές.
Σήμερα στα ελληνικά ομόλογα σημειώνονται καθαρά πωλήσεις, οδηγώντας τις τιμές σε χαμηλότερα επίπεδα.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 51 με 52,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 12,38% και απόδοση πώλησης 11,97%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1135 μονάδες βάσης από 1037 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα κινείται ανοδικά και διαμορφώνεται στις 3320 μ.β. από 3088 μονάδες βάσης με πρόσφατο ιστορικό υψηλό τις 4.280 μονάδες βάσης…
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 33,2% ή 3,32 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Πιέσεις ασκούνται στο 5ετές και 2ετές ελληνικό ομόλογο.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 64 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 18,71%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 64,75 μ.β. με μέση απόδοση 27,88% και απόδοση αγοράς 28,36%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Επιδείνωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα – Βελτίωση στα Γερμανικά
Μεγάλη επιδείνωση καταγράφεται στα ομόλογα της ευρωζώνης, λόγω του αδιεξόδου στις διαπραγματεύσεις μεταξύ Ελλάδος και δανειστών.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,7%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,15%, η Ισπανία 2,32% και η Ιταλία 2,29%.
Τα Γερμανικά ομόλογα έχουν αυτονομηθεί σήμερα και κινούνται ανοδικά οι τιμές.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,82% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη όλο το τελευταίο διάστημα οφείλονται στους εξής λόγους….
Το φαινόμενο της πτώσης των τιμών και της ανόδου των ομολόγων είναι πανευρωπαϊκό και έχει ιδιαίτερη σημασία
1)Γιατί είναι πανευρωπαϊκό αφορά όλα τα ομόλογα της Ευρώπης
2)Σημειώνεται εν μέσω προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Το QE το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης προκάλεσε ακραίες στρεβλώσεις με συνεχή ιστορικά χαμηλά και 64 ομόλογα να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, ωστόσο ο ελληνικός κίνδυνος πλήττει όλη την Ευρώπη
3)Είναι παράταιρο αλλά για πρώτη φορά δεν ισχύει το κλασσικό επενδυτικό ρητό πτήση στην ποιότητα και ασφάλεια.
Συνήθως όταν μια αγορά κινδυνεύει οι επενδυτές στρέφονται στα πιο ασφαλή επενδυτικά καταφύγια αυτό δεν συμβαίνει την τρέχουσα περίοδο, γιατί ο κίνδυνος εξάπλωσης της ελληνικής κρίσης είναι πολύ μεγάλος.
Αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει δεν θα μείνει ανεπηρέαστη καμία αγορά, αυτή είναι η πραγματική αιτία της πτώσης των ευρωπαϊκών ομολόγων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών