Κλειδώνει η συμφωνία - Ράλι στο ΧΑ +3,55% στις 851 μον και οι τράπεζες έως +10% - Προσεχώς οι 950-970 μον.

(upd24) Η διαρροή από ελληνικές πηγές ότι έχει ξεκινήσει η συγγραγή του (τελικού;) κειμένου για το "κλείδωμα" της... ιστορικής αν μη τι άλλο συμφωνίας μεταξύ Ελλάδας και εταίρων, έδωσε ισχυρή ώθηση στο ελληνικό χρηματιστήριο, που οδηγήθηκε σε εντυπωσιακό φινάλε, αφήνοντας άριστες παρακαταθήκες για τη συνέχεια.
Όλη την ημέρα είχε διαφανεί η θετική προεξόφληση, ειδικά στις τράπεζες που με ράλι έως 10,29% στήριξαν την ψυχολογία της αγοράς, ενώ τα blue chips του FTSE 25 σταδιακά ανέβασαν στροφές, φτάνοντας σε ράλι έως και +11,37%!
Είναι σαφές ότι οι ισχυροί δείχνουν ότι προεξοφλούν αμετάκλητα συμφωνία κυβέρνησης με τους εταίρους.
Οι όγκοι μπορεί να μην ενθουσιάζουν ωστόσο σύντομα όταν η αγορά διαπιστώσει ότι "κλειδώνει" η συμφωνία θα ποντάρουν δυναμικότερα στο θετικό σενάριο.
Οι τράπεζες λοιπόν έδειξαν το δρόμο και σήμερα, μς τις Eurobank και Πειραιώς να έχουν το πιο επιθετικό προφίλ, ενώ η Alpha Βank παρά τις αλλαγές στον Eurostoxx 600 απορρόφησε όλες τις αρχικές πιέσεις και έκλεισε με δυνατή άνοδο άνω του 7%!
Η συμφωνία λοιπόν κλειδώνει, αυτό πλέον είναι 100% βέβαιο και θα είναι 2μηνη ή 4μηνη παράταση, όπως δεδομένο είναι ότι η συμφωνία θα είναι μνημονιακού χαρακτήρα και 2 ίσως και 3 φάσεων.
Πιθανότερο σενάριο στο διάστημα μεταξύ 4 και 8 Ιουνίου να υπάρξει συμφωνία αν και κάποιοι διαρρέουν ότι μπορεί η αγωνία να παραταθεί έως τις 15 Ιουνίου.
Η αγορά συνεχίζει να κινείται στους ρυθμούς του headline trading δηλαδή ακολουθεί την ειδησεογραφία και με βάση αυτή σημειώνονται οι αυξομειώσεις στην αγορά.
Εν μέσω όλων αυτών των εξελίξεων το ελληνικό χρηματιστήριο έδωσε μια καλή συνεδρίαση, έστω και αν αρχικά υπήρξε διστακτικότητα, κινούμενο για 2η συνεχή ημέρα ανοδικά και μάλιστα μόνιμα σε θετικό πρόσημο, ενώ "φόρτσαρε" μετά τις 16:45 μ.μ. όταν διέρρευσαν οι πληροφορίες ότι "κλειδώνει" η συμφωνία.
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 851,81 μονάδες με άνοδο 3,55%, έχοντας υψηλό ημέρας λίγο πριν το κλείσιμο στις 854,16 μονάδες (+3,84%) και χαμηλό στις 825,29 μονάδες (+0,33%) στο ξεκίνημα.
Ο τζίρος σε ενισχυμένα επίπεδα έναντι άλλων ημερών, διαμορφώθηκε στα 97,8 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 170 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων στις τράπεζες διακινήθηκαν τα 150 εκατ. τεμάχια και στα warrants 10,9 εκατ. τεμάχια.
Σήμερα, πλην του warrant της Πειραιώς που είχε ξανά το μεγαλύτερο όγκο, αυξημένες συναλλαγές καταγράφηκαν και στο warrant της Alpha Bank.
Οι όγκοι γενικότερα ήταν αυξημένοι σήμερα, με τη Eurobank ξανά στο επίκεντρο, η Alpha Bank διακίνησε ξανά το 2ο μεγαλύτερο όγκο, ενώ στα warrants κινητικότητα ακόμη μια ημέρα σημειώνεται στην Πειραιώς με την Goldman Sachs να έχει χτίσει αξιόλογη θέση και συνεχίζει...

Η συμφωνία θα είναι δύο φάσεων... ο ESM θα χρηματοδοτήσει τις υποχρεώσεις της Ελλάδος

Η συμφωνία είναι 100% βέβαιο ότι θα υπάρξει και όπως φαίνεται θα είναι υπό την μορφή 2μηνης ή 4μηνης παράτασης της υφιστάμενης δανειακής σύμβασης με καθαρά μνημονιακό χαρακτήρα μάλλον 2 φάσεων. 
Ποιοι είναι οι βασικοί λόγοι που επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα;  
1) Η διαρροή ότι έχει ξεκινήσει η συγγραφή του τελικού κειμένου για τη συμφωνία ήταν ο καταλύτης που έστειλε το Γ.Δ. από το +1,30% στο +3,55% σήμερα, αλλάζοντας όλη την εικόνα προς το καλύτερο...
2) Συμφωνία πλησιάζει. Οι πηγές μας είναι ξεκάθαρες συμφωνία θα υπάρξει 100% θα είναι μάλλον δύο φάσεων.
Η μια θα έρθει άμεσα και η δεύτερη θα ενσωματώνει την τρίτη δανειακή σύμβαση.
3) Πιθανός χρόνος για συμφωνία το διάστημα μεταξύ 4 και 8 Ιουνίου.
Να σημειωθεί ότι η Ελλάδα έχει να πληρώσει τα 304 εκατ της πρώτης δόσης στο ΔΝΤ.
4) Με βάση πηγές η χρηματοδότηση της Ελλάδος θα γίνει με τέτοιο τρόπο ώστε ο ESM να πληρώσει τις υποχρεώσεις της Ελλάδος.
Ο ESM θα αναλάβει να πληρώσει τα χρέη σε ΔΝΤ και ΕΚΤ τα περίπου 8 δισεκ. που λήγουν μεταξύ 5 Ιουνίου και 20 Αυγούστου απευθείας χωρίς δηλαδή τα χρήματα αυτά να περάσουν από την Ελλάδα. Ο ESM θα χρησιμοποιήσει τα κεφάλαια του ΤΧΣ.
5) Η ΕΚΤ στηρίζει την Ελλάδα και τις τράπεζες.
Σήμερα που συνεδριάζει το ΔΣ της ΕΚΤ δεν θα αυξηθούν τα haircuts στα collaterals των ελληνικών τραπεζών ενώ άφησε αμετάβλητο το ELA στα 80,2 δισεκ. καθώς η ΤτΕ δεν ζήτησε νέα αύξηση του ELA.
5) Τις τελευταίες 10 ημέρες παρατηρείται αξιοσημείωτη σταθερότητα στις καταθέσεις οπότε δεν χρειάστηκαν οι ελληνικές τράπεζες νέο ELA
6) Το ελληνικό χρηματιστήριο σήμερα κινείται ανοδικά, οι επενδυτές αναμένουν να δουν απτές αποδείξεις για την συμφωνία ώστε να αρχίσουν να ποντάρουν δυναμικότερα στο θετικό σενάριο.
Η ισχυρή άνοδος έρχεται....
7) Οι αρχικές πιέσεις στην Alpha Βank απορροφήθηκαν και ο τίτλος έκλεισε με άνοδο 9,21% και δυνατό όγκο με έντονη παρουσία ξένων! Οι αρχικές πιέσεις οφείλονταν στο γεγονός ότι η μετοχή βγαίνει από τον δείκτη Eurostoxx 600 με ημερομηνία υλοποίησης 22 Ιουνίου και index fund πουλάνε στο πλαίσιο αυτής της αλλαγής.

Κρίσιμες οι 850 μονάδες για το χρηματιστήριο βραχυχρόνια

Η προσπάθεια ανοδικής διάσπασης των 850 μονάδων και η συνακόλουθη διόρθωση λόγω αρνητικής ειδησεογραφίας επανέφερε τον Γενικό Δείκτη χαμηλότερα, ωστόσο λόγω της προσδοκίας για συμφωνία η αγορά κρατάει επαφή με την ζώνη των 830 με 850 μονάδων.
Όταν υπάρξει συμφωνία θα υπάρξει επανατιμολόγηση των αξιών με το χρηματιστήριο να προσεγγίζει την ζώνη των 950 με 970 μονάδων ίσως και 1000 μονάδων.

Εντυπωσιακή άνοδος έως 10,29% στις τράπεζες με αυξημένους όγκους -- Έως +19,67% τα warrants

Ισχυρή άνοδος σημειώθηκε σήμερα στις μετοχές των τραπεζών ενώ η Alpha Βank παρ' ότι βγαίνει από τον δείκτη Eurostoxx 600 απορρόφησε όλες τις πιέσεις και έκλεισε στη 2η θέση των ημερήσιων κερδών στον κλάδο, με άνοδο +9,21%!
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 700,29 μονάδες με άνοδο 9,12%, σπάζοντας την αντίσταση των 675 μονάδων, με επόμενη στις 737 μονάδες.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,25 ευρώ με άνοδο +8,70% και όγκο 19,9 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,4 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.  
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,6-1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2260 ευρώ με άνοδο +14,72% και όγκο 543 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank που αρχικά έφτασε να χάνει 1,64% έκλεισε ήδη στα 0,3220 ευρώ με άνοδο 9,21% και όγκο 30,8 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 4,23 δισ. ευρώ.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank στα 0,20 ευρώ σημειώθηκε στις  21 Απριλίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται  στα 0,20 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε  στα 0,5380 ευρώ με άνοδο +7,82% και όγκο 3,3 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε με άνοδο +8,41% στα 0,4770 ευρώ διακινώντας όγκο 15,8 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση 2,91 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 21 Απριλίου του 2015 στα 0,1960 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1460 ευρώ με άνοδο +19,67% και όγκο 7 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε σήμερα με άνοδο +10,29% στα 0,15 ευρώ με όγκο 76,4 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 2,20 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 15 Απριλίου στα 0,0800 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,18 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1940 ευρώ με άνοδο +1,57% και κεφαλαιοποίηση 1,71 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0740 ευρώ με άνοδο +7,25% και όγκο 5 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 77 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,53 ευρώ με άνοδο +0,74% και αποτίμηση στα 189 εκατ. ευρώ.
 
Δυνατό ντεμαράζ αγοραστών στο φινάλε στον FTSE 25 -- Στο +11,37% η ΔΕΗ!

Εντυπωσιακό ντεμαράζ αγοραστών καταγράφηκε στο φινάλε της συνεδρίασης στο χώρο του FTSE 25, δίνοντας ένα πολύ καλό κλείσιμο σε επιμέρους μετοχές όπως ΔΕΗ, ΓΕΚ Τέρνα, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΕΧΑΕ, Τέρνα Ενεργειακή, ΕΛΠΕ κ.α. που έκλεισαν με άνοδο από 5% έως 11,37%!
Ο δείκτης FTSE 25 έκλεισε στις 256,52 μονάδες με άνοδο 4,34%, σπάζοντας την αντίσταση των 248 μονάδων και οριακά των 256 μονάδων.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,50 ευρώ με άνοδο +5,07% και αποτίμηση 4,1 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 7,4 ευρώ και αντίσταση στα 8,8 ευρώ.  
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 5,29 ευρώ με άνοδο +11,37% και κεφαλαιοποίηση 1,22 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,2 ευρώ και ισχυρή αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9 ευρώ με άνοδο +5,14% και κεφαλαιοποίηση στα 2,87 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 8 ευρώ και αντίσταση στα 9,5 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 20,76 ευρώ με άνοδο +0,78% και κεφαλαιοποίηση 7,63 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,95 ευρώ με πτώση -2,1% και κεφαλαιοποίηση 1,61 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,91 ευρώ με άνοδο +5,36% και κεφαλαιοποίηση στα 1,50 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,40 ευρώ με πτώση -1,75% και αποτίμηση 930 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 25,83 ευρώ με άνοδο +3,32% και αποτίμηση 1,73 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,69 ευρώ με άνοδο +2,24% και κεφαλαιοποίηση 1,18 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,89 ευρώ με άνοδο +4,25% και αποτίμηση 627 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,15 ευρώ με άνοδο +4,17% και όγκο 1,4 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 140 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,20 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 6,27 ευρώ με άνοδο +1,13% και κεφαλαιοποίηση 733 εκατ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 5 ευρώ και αντίσταση στα 6,8 ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,88 ευρώ με άνοδο +3,30% και αποτίμηση 332 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 15,44 ευρώ με άνοδο +0,26% και αποτίμηση 386 εκ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 5,40 ευρώ με άνοδο 8,43% και αποτίμηση 352 εκατ. ευρώ, με επόμενες αντιστάσεις πάνω από τα 5,65 ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 1,91 ευρώ με ισχυρή άνοδο 9,77% και κεφαλαιοποίηση 191 εκατ. ευρώ.

Αναμονή στα ελληνικά ομόλογα, προσμένοντας την συμφωνία -  Το 2ετές 25,16% και CDS στις 3205 μ.β.

Στάση αναμονής τηρούν οι επενδυτές στα ελληνικά ομόλογα, αναμένουν την συμφωνία αλλά επιζητούν πιο απτές αποδείξεις για να ανέβουν οι τιμές και να υποχωρήσουν οι αποδόσεις.
Σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων οι κινήσεις είναι πολύ μετρημένες.  
Η συντηρητική αγορά ομολόγων θέλει πιο απτά στοιχεία για να αλλάξει πλήρως η εικόνα, όμως μέχρι να υπάρξει συμφωνία δεν θα πρέπει να αναμένεται βελτίωση.
Η βελτίωση θα είναι θεαματική όταν υπάρξει συμφωνία.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 52,5 με 54 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,93% και απόδοση πώλησης 11,53%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις  21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.  
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1118 μονάδες βάσης  από 1118 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, έχει επιδεινωθεί σήμερα και διαμορφώνεται στις 3205 μ.β. από 2801 μονάδες βάσης με πρόσφατο ιστορικό υψηλό τις 4280 μονάδες βάσης…  
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 32% ή 3,2 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφονται σταθεροποιητικές τάσεις.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 66,5 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 17,27%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 67,5 μ.β.  με μέση απόδοση 24,72% και απόδοση αγοράς 25,16%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο  30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.  

Μεικτές τάσεις στα ομόλογα της Ευρώπης

Μεικτές τάσεις καταγράφονται στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης και γενικώς της ευρωζώνης και ειδικά στην Ισπανία λόγω της ανόδου των κομμάτων που αμφισβητούν την λιτότητα.  
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,23%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,51%, η Ισπανία 1,83% και η Ιταλία 1,91%.
Η Γερμανία  εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο  στο 0,55% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 - από 0,80% στις 7 Μαΐου - απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη που σημειώθηκαν όλο το προηγούμενο διάστημα οφείλονται στους εξής λόγους….
1)Οι επενδυτές επανακαθορίζουν την σχέση κινδύνου – απόδοσης, είχαν υπάρξει ακραίες στρεβλώσεις, ήταν αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις
2)Γιατί η Ευρώπη και οι επενδυτές των ομολόγων υπό τον φόβο της ελληνικής κρίσης είχαν στραφεί στα ομόλογα της ευρωζώνης και ειδικά στην Γερμανία.
Η ελληνική κρίση με τον ένα ή άλλο τρόπο θα επιλυθεί, θα υπάρξει συμφωνία άρα είναι αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις και αδιανόητα υψηλά οι τιμές.
3)Τα ευρωπαϊκά ομόλογα είχαν ενισχυθεί τόσο πολύ σε ακραίο επίπεδο προκαλώντας υπερβολικές στρεβλώσεις.
Είναι αδιανόητο 65 ομόλογα της Ευρώπης διαφόρων χωρών να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, είναι αδιανόητο να έχει φθάσει το 10ετές γερμανικό έως το 0,06%.
Οι αγορές ομολόγων της Ευρώπης είναι για πωλήσεις όχι για αγορές.
4)Το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ προκάλεσε αυτές τις ακραίες στρεβλώσεις στα ομόλογα τα οποία δέχονται ισχυρές πιέσεις παρά το QE της ΕΚΤ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι αν υπάρξει συμφωνία Ελλάδος με ΕΕ, η απόδοση του 10ετούς Γερμανικού ομολόγου θα αυξηθεί περαιτέρω προς την ζώνη του 1%.

www.bankingnews.gr