Θετικό φινάλε για το Χ.Α. με τις τράπεζες σε άνοδο έως 6,90% και τα warrants έως 11,21% - Μεικτές οι τάσεις στον FTSE 25, αντίδραση +11,94% στην MIG
(upd24) Ήπιες ανοδικές τάσεις καταγράφηκαν την Πέμπτη στο ελληνικό χρηματιστήριο, σε μια συνεδρίαση που είχε μεν εναλλαγές στα πρόσημα, όμως οι διακυμάνσεις ήταν ηπιότερες έναντι προηγούμενων ημερών.
Η αγορά κράτησε όλα τα κεκτημένα, καθώς και στα αρνητικά timing δεν χάνει τις κρίσιμες τεχνικές στηρίξεις, όμως στη σημερινή συνεδρίαση απουσίασε ο παλμός, ενώ ήταν πολύ μειωμένος και ο τζίρος.
Το κλείσιμο πάντως ήταν θετικό, ειδικά στις τράπεζες που ανέβασαν στροφές και όλες έκλεισαν ανοδικά...
Βραχυχρόνια η αγορά κινείται με όρους headline trading δηλαδή ακολουθεί την ειδησεογραφία και με βάση αυτή σημειώνονται οι αυξομειώσεις στην αγορά.
Θα καταγράψουμε την άποψη μας ξεκάθαρα.
Επενδυτές ποντάρετε στην συμφωνία, στο θετικό σενάριο, η συμφωνία έστω και ημιτελής έρχεται ή και παράταση κατά 3 ή 4 μήνες της δανειακής σύμβασης. Επίσης σήμερα στην Σύνοδο Κορυφής αναμένουμε κάποιας μορφής θετική δήλωση για την Ελλάδα.
Μέσα σ' αυτό το περιβάλλον θετικής προσδοκίας, το ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στις 845,73 μονάδες μεάνοδο +0,63%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 848,60 μονάδες (+0,98%) και χαμηλό στις 835,94 μονάδες (-0,53%).
Ο τζίρος σε μειωμένα επίπεδα έναντι των προηγούμενων συνεδριάσεων κατήλθε στα 60,66 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 86,2 εκατ τεμάχια, εκ των οποίων τα 66 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα 10,6 εκατ. στα warrants, κυρίως στην Πειραιώς.
Η Eurobank διακίνησε για ακόμη μια συνεδρίαση το μεγαλύτερο όγκο στην αγορά, όπως πάγια κάνει εδώ και καιρό, ενώ παρόμοιο όγκο είχαν ξανά οι Εθνική, Πειραιώς και Alpha Bank.
Στα warrants κινητικότητα ακόμη μια ημέρα καταγράφηκε στης Πειραιώς με την Goldman Sachs να έχει χτίσει αξιόλογη θέση εσχάτως...
Έρχεται συμφωνία ή νέα παράταση της δανειακής σύμβασης – Αναμένεται θετικό μήνυμα από την Σύνοδο Κορυφής
Έρχεται συμφωνία έστω και ημιτελής ή νέα τρίμηνη ή τετράμηνη παράταση της υφιστάμενης δανειακής σύμβασης.
Μπορεί ακόμη ορισμένοι να είναι δύσπιστοι και επιφυλακτικοί – δικαιολογημένα – λόγω των συνθηκών και παλινωδιών αλλά η συμφωνία έρχεται.
Ποιοι είναι οι βασικοί λόγοι που επέδρασαν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα;
1) Συμφωνία θα υπάρξει αυτό πλέον είναι 100% σίγουρο.
Είναι ασαφές αν θα έχει την μορφή της ημιτελούς συμφωνίας πριν την τελική συμφωνία που θα καθυστερήσει ή θα υπάρξει νέα 3μηνη ή 4μηνη παράταση της δανειακής σύμβασης.
2) Η συμφωνία θα υπάρξει και θα αποτραπεί η στάση πληρωμών, ωστόσο σήμερα αποκαλύπτουμε ότι η Γερμανία θα ήθελε πιστωτικό γεγονός ώστε να εξοντώσει πολιτικά τον ΣΥΡΙΖΑ.
3) Δυστυχώς το 2015 χάθηκε για την οικονομία και τις τράπεζες.
Το 2015 είναι μια χαμένη χρονιά και θα χρειαστούμε το 2016 για να προσβλέπουμε σε κάτι καλύτερο.
4) Στο χρηματιστήριο σημειώθηκε ελεγχόμενη άνοδος με στόχο βραχυχρόνια την υπέρβαση των 850 με 870 μονάδων.
5) Οι μετοχές των τραπεζών κινήθηκαν ανοδικά σήμερα έχουν μπροστά τους ένα ράλι από 40% έως 60% εφόσον υπάρξει συμφωνία.
6) Ξεχώρισε με έμφαση η MIG σήμερα καθώς υπάρχουν εκτιμήσεις που θέλουν στο α' τρίμηνο να εμφανίζει βελτιούμενες χρηματοοικονομικές επιδόσεις.
7) Η ΕΚΤ στηρίζει, αύξησε στα 80,2 δισ. από 80 δισ, το ELA δεν αύξησε τα haircut στα collaterals των ελληνικών τραπεζών και θα αυξήσει το όριο των εντόκων στα 18 με 18,5 δισεκ. από 14,9 δισεκ. αν υπάρξει συμφωνία.
8) Θα επιμείνουμε στην περίπτωση του warrant της Πειραιώς κυρίως γιατί η Goldman Sachs προφανώς για λογαριασμό πελάτη της δεν τοποθετείται τυχαία.
Συστηματικά αγοράζει warrants με αποκορύφωμα χθες που σημαίνει ότι χτίζεται μεθοδικά επενδυτική θέση ενώ η τιμή του warrant όλο αυτό το διάστημα κινείται σε στενό εύρος διακύμανσης 0,10 με 0,11 ευρώ.
Στόχος οι 850-870 μονάδες για το χρηματιστήριο βραχυχρόνια
Οι 850 μονάδες αντικατοπτρίζουν την σημερινή αβεβαιότητα αλλά και την προσδοκία για συμφωνία.
Όταν υπάρξει συμφωνία η αγορά θα βρεθεί στις 950 μονάδες όπου εκεί θα είναι το fair value αν και εφόσον η συμφωνία έχει…προοπτική.
Άνοδος στις μετοχές των τραπεζών και στα warrants
Άνοδος σημειώθηκε και σήμερα στις μετοχές των τραπεζών, οι οποίες παρ' ότι άλλαξαν αρκετές φορές πρόσημα, εντούτοις στο τέλος ανέβασαν στροφές και έκλεισαν στο υψηλό ημέρας!
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 687,46 μονάδες με άνοδο 2,70%, έχοντας επόμενες αντιστάσεις στις 700 και 739 μονάδες.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,25 ευρώ με άνοδο +1,63% και όγκο 10,6 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,41 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,6-1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2130 ευρώ με άνοδο +1,91% και όγκο 149 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε με άνοδο +3,17% στα 0,3250 ευρώ διακινώντας όγκο 12,97 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 4,14 δισ. ευρώ.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank στα 0,20 ευρώ σημειώθηκε στις 21 Απριλίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,20 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,5110 ευρώ με άνοδο +3,23% και όγκο 460 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,4580 ευρώ με άνοδο 3,15% διακινώντας όγκο 13,4 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση 2,79 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 21 Απριλίου του 2015 στα 0,1960 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1190 ευρώ με ράλι +11,21% και όγκο 10,07 εκατ. τεμάχια.
Έγινε πακέτο 5 εκατ. warrants στα 0,11 ευρώ, συνολικής αξίας 550.000 ευρώ, επιβεβαιώνοντας την κινητικότητα.
Η Eurobank έκλεισε με άνοδο +3,55% στα 0,1460 ευρώ με όγκο 24,17 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 2,1 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 15 Απριλίου στα 0,0800 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,18 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1860 ευρώ με άνοδο +6,90%, όγκο 2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,65 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0720 ευρώ με άνοδο +4,35% και όγκο 2,77 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 75 εκατ. ευρώ
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,91 ευρώ με πτώση -1,39% και αποτίμηση στα 196 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις και στον FTSE 25 με χαμηλούς όγκους - Ξεχώρισε η MIG
Ήπιες μεικτές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε μέτρια επίπεδα.
Αξίζει να σημειωθεί ότι τέσσερις μετοχές του FTSE 25 (ΟΤΕ, ΕΥΔΑΠ, Ελλάκτωρ και ΓΕΚ Τέρνα) έκλεισαν αμετάβλητες, στοιχείο που δείχνει τις κινήσεις εξισορρόπησης και τη στάση αναμονής των ισχυρών.
Πάντως, ξεχώρισε η MIG με ράλι +11,94%, καθώς επίσης και η Coca Cola HBC που έκλεισε - έστω και με ήπια άνοδο - σε νέα υψηλά 15 μηνών!
Πιο αναλυτικά, η Coca Cola HBC έκλεισε στα 20,75 ευρώ με άνοδο +0,39% και κεφαλαιοποίηση 7,6 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,50 ευρώ χωρίς μεταβολή με αποτίμηση 4,16 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 7,4 ευρώ και αντίσταση στα 8,8 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 5,18 ευρώ με άνοδο +2,17% και κεφαλαιοποίηση 1,20 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,8 ευρώ και ισχυρή αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,68 ευρώ με πτώση -0,23% και κεφαλαιοποίηση στα 2,76 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 8 ευρώ και αντίσταση στα 9,5 ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 25,75 ευρώ με πτώση -1,90% και αποτίμηση 1,75 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,01 ευρώ με πτώση -0,14% και κεφαλαιοποίηση 1,62 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,68 ευρώ με άνοδο +0,43% και κεφαλαιοποίηση στα 1,43 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,75 ευρώ με πτώση -0,57% και κεφαλαιοποίηση 1,19 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,65 ευρώ με άνοδο +1,05% και αποτίμηση 958 εκατ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,63 ευρώ αμετάβλητη και αποτίμηση 599 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,15 ευρώ με άνοδο 11,94% και όγκο 4,2 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 140 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,10 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,18 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 6,24 ευρώ με πτώση -0,16% και κεφαλαιοποίηση 729 εκατ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,8 ευρώ και αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,85 ευρώ αμετάβλητη με την αποτίμηση στα 327 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 15,37 ευρώ με άνοδο +1,18% και αποτίμηση 384 εκ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 5,55 ευρώ με πτώση 0,18% και αποτίμηση 362 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,43 και 5,30 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,70 και 5,87 ευρώ αντίστοιχα.
Η Aegean Airlines έκλεισε στα 7,54 ευρώ με άνοδο 2,72% και κεφαλαιοποίηση 538 εκατ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 1,79 ευρώ αμετάβλητη με την αποτίμηση στα 179 εκατ. ευρώ.
Αναμένουν την συμφωνία τα ελληνικά ομόλογα – Το 2ετές 23,30% - Εκτινάχθηκε εκ νέου το CDS στις 2919 μ.β.
Με ιδιαίτερα συντηρητικό τρόπο αντιμετωπίζει την επερχόμενη συμφωνία η ελληνική αγορά ομολόγων, οι επενδυτές τηρούν στάση αναμονής.
Σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων οι κινήσεις είναι πολύ μετρημένες.
Η συντηρητική αγορά ομολόγων θέλει πιο απτά στοιχεία για να αλλάξει πλήρως η εικόνα προς το καλύτερο, όμως μέχρι να υπάρξει συμφωνία οι αναταράξεις δεν θα απουσιάζουν.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 55 με 56,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,27% και απόδοση πώλησης 10,90%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1047 μονάδες βάσης από 1050 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2919 μ.β. από 2826 μονάδες βάσης με πρόσφατο ιστορικό υψηλό τις 4280 μονάδες βάσης…
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 29,19% ή 2,91 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφονται σταθεροποιητικές τάσεις.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 68,75 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 16,16%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 60,5 μ.β. με μέση απόδοση 22,8% και απόδοση αγοράς 23,30%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε και 24,40% στις 18 Μαΐου του 2015.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Οριακή άνοδος τιμών στα ομόλογα της Ευρώπης
Οριακή βελτίωσησημειώνονται στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης και γενικώς της ευρωζώνης.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,27%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,38%, η Ισπανία 1,77% και η Ιταλία 1,84%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,61% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 - από 0,80% στις 7 Μαΐου - απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη που σημειώθηκαν όλο το προηγούμενο διάστημα οφείλονται στους εξής λόγους….
1)Οι επενδυτές επανακαθορίζουν την σχέση κινδύνου – απόδοσης, είχαν υπάρξει ακραίες στρεβλώσεις, ήταν αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις
2)Γιατί η Ευρώπη και οι επενδυτές των ομολόγων υπό τον φόβο της ελληνικής κρίσης είχαν στραφεί στα ομόλογα της ευρωζώνης και ειδικά στην Γερμανία.
Η ελληνική κρίση με τον ένα ή άλλο τρόπο θα επιλυθεί, θα υπάρξει συμφωνία άρα είναι αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις και αδιανόητα υψηλά οι τιμές.
3)Τα ευρωπαϊκά ομόλογα είχαν ενισχυθεί τόσο πολύ σε ακραίο επίπεδο προκαλώντας υπερβολικές στρεβλώσεις.
Είναι αδιανόητο 65 ομόλογα της Ευρώπης διαφόρων χωρών να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, είναι αδιανόητο να έχει φθάσει το 10ετές γερμανικό έως το 0,06%.
Οι αγορές ομολόγων της Ευρώπης είναι για πωλήσεις όχι για αγορές.
4)Το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ προκάλεσε αυτές τις ακραίες στρεβλώσεις στα ομόλογα τα οποία δέχονται ισχυρές πιέσεις παρά το QE της ΕΚΤ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι αν υπάρξει συμφωνία Ελλάδος με ΕΕ, η απόδοση του 10ετούς Γερμανικού ομολόγου θα αυξηθεί περαιτέρω προς την ζώνη του 1%.
www.bankingnews.gr
Η αγορά κράτησε όλα τα κεκτημένα, καθώς και στα αρνητικά timing δεν χάνει τις κρίσιμες τεχνικές στηρίξεις, όμως στη σημερινή συνεδρίαση απουσίασε ο παλμός, ενώ ήταν πολύ μειωμένος και ο τζίρος.
Το κλείσιμο πάντως ήταν θετικό, ειδικά στις τράπεζες που ανέβασαν στροφές και όλες έκλεισαν ανοδικά...
Βραχυχρόνια η αγορά κινείται με όρους headline trading δηλαδή ακολουθεί την ειδησεογραφία και με βάση αυτή σημειώνονται οι αυξομειώσεις στην αγορά.
Θα καταγράψουμε την άποψη μας ξεκάθαρα.
Επενδυτές ποντάρετε στην συμφωνία, στο θετικό σενάριο, η συμφωνία έστω και ημιτελής έρχεται ή και παράταση κατά 3 ή 4 μήνες της δανειακής σύμβασης. Επίσης σήμερα στην Σύνοδο Κορυφής αναμένουμε κάποιας μορφής θετική δήλωση για την Ελλάδα.
Μέσα σ' αυτό το περιβάλλον θετικής προσδοκίας, το ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στις 845,73 μονάδες μεάνοδο +0,63%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 848,60 μονάδες (+0,98%) και χαμηλό στις 835,94 μονάδες (-0,53%).
Ο τζίρος σε μειωμένα επίπεδα έναντι των προηγούμενων συνεδριάσεων κατήλθε στα 60,66 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 86,2 εκατ τεμάχια, εκ των οποίων τα 66 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα 10,6 εκατ. στα warrants, κυρίως στην Πειραιώς.
Η Eurobank διακίνησε για ακόμη μια συνεδρίαση το μεγαλύτερο όγκο στην αγορά, όπως πάγια κάνει εδώ και καιρό, ενώ παρόμοιο όγκο είχαν ξανά οι Εθνική, Πειραιώς και Alpha Bank.
Στα warrants κινητικότητα ακόμη μια ημέρα καταγράφηκε στης Πειραιώς με την Goldman Sachs να έχει χτίσει αξιόλογη θέση εσχάτως...
Έρχεται συμφωνία ή νέα παράταση της δανειακής σύμβασης – Αναμένεται θετικό μήνυμα από την Σύνοδο Κορυφής
Έρχεται συμφωνία έστω και ημιτελής ή νέα τρίμηνη ή τετράμηνη παράταση της υφιστάμενης δανειακής σύμβασης.
Μπορεί ακόμη ορισμένοι να είναι δύσπιστοι και επιφυλακτικοί – δικαιολογημένα – λόγω των συνθηκών και παλινωδιών αλλά η συμφωνία έρχεται.
Ποιοι είναι οι βασικοί λόγοι που επέδρασαν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα;
1) Συμφωνία θα υπάρξει αυτό πλέον είναι 100% σίγουρο.
Είναι ασαφές αν θα έχει την μορφή της ημιτελούς συμφωνίας πριν την τελική συμφωνία που θα καθυστερήσει ή θα υπάρξει νέα 3μηνη ή 4μηνη παράταση της δανειακής σύμβασης.
2) Η συμφωνία θα υπάρξει και θα αποτραπεί η στάση πληρωμών, ωστόσο σήμερα αποκαλύπτουμε ότι η Γερμανία θα ήθελε πιστωτικό γεγονός ώστε να εξοντώσει πολιτικά τον ΣΥΡΙΖΑ.
3) Δυστυχώς το 2015 χάθηκε για την οικονομία και τις τράπεζες.
Το 2015 είναι μια χαμένη χρονιά και θα χρειαστούμε το 2016 για να προσβλέπουμε σε κάτι καλύτερο.
4) Στο χρηματιστήριο σημειώθηκε ελεγχόμενη άνοδος με στόχο βραχυχρόνια την υπέρβαση των 850 με 870 μονάδων.
5) Οι μετοχές των τραπεζών κινήθηκαν ανοδικά σήμερα έχουν μπροστά τους ένα ράλι από 40% έως 60% εφόσον υπάρξει συμφωνία.
6) Ξεχώρισε με έμφαση η MIG σήμερα καθώς υπάρχουν εκτιμήσεις που θέλουν στο α' τρίμηνο να εμφανίζει βελτιούμενες χρηματοοικονομικές επιδόσεις.
7) Η ΕΚΤ στηρίζει, αύξησε στα 80,2 δισ. από 80 δισ, το ELA δεν αύξησε τα haircut στα collaterals των ελληνικών τραπεζών και θα αυξήσει το όριο των εντόκων στα 18 με 18,5 δισεκ. από 14,9 δισεκ. αν υπάρξει συμφωνία.
8) Θα επιμείνουμε στην περίπτωση του warrant της Πειραιώς κυρίως γιατί η Goldman Sachs προφανώς για λογαριασμό πελάτη της δεν τοποθετείται τυχαία.
Συστηματικά αγοράζει warrants με αποκορύφωμα χθες που σημαίνει ότι χτίζεται μεθοδικά επενδυτική θέση ενώ η τιμή του warrant όλο αυτό το διάστημα κινείται σε στενό εύρος διακύμανσης 0,10 με 0,11 ευρώ.
Στόχος οι 850-870 μονάδες για το χρηματιστήριο βραχυχρόνια
Οι 850 μονάδες αντικατοπτρίζουν την σημερινή αβεβαιότητα αλλά και την προσδοκία για συμφωνία.
Όταν υπάρξει συμφωνία η αγορά θα βρεθεί στις 950 μονάδες όπου εκεί θα είναι το fair value αν και εφόσον η συμφωνία έχει…προοπτική.
Άνοδος στις μετοχές των τραπεζών και στα warrants
Άνοδος σημειώθηκε και σήμερα στις μετοχές των τραπεζών, οι οποίες παρ' ότι άλλαξαν αρκετές φορές πρόσημα, εντούτοις στο τέλος ανέβασαν στροφές και έκλεισαν στο υψηλό ημέρας!
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 687,46 μονάδες με άνοδο 2,70%, έχοντας επόμενες αντιστάσεις στις 700 και 739 μονάδες.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,25 ευρώ με άνοδο +1,63% και όγκο 10,6 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,41 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,6-1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2130 ευρώ με άνοδο +1,91% και όγκο 149 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε με άνοδο +3,17% στα 0,3250 ευρώ διακινώντας όγκο 12,97 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 4,14 δισ. ευρώ.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank στα 0,20 ευρώ σημειώθηκε στις 21 Απριλίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,20 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,5110 ευρώ με άνοδο +3,23% και όγκο 460 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,4580 ευρώ με άνοδο 3,15% διακινώντας όγκο 13,4 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση 2,79 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 21 Απριλίου του 2015 στα 0,1960 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1190 ευρώ με ράλι +11,21% και όγκο 10,07 εκατ. τεμάχια.
Έγινε πακέτο 5 εκατ. warrants στα 0,11 ευρώ, συνολικής αξίας 550.000 ευρώ, επιβεβαιώνοντας την κινητικότητα.
Η Eurobank έκλεισε με άνοδο +3,55% στα 0,1460 ευρώ με όγκο 24,17 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 2,1 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 15 Απριλίου στα 0,0800 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,18 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1860 ευρώ με άνοδο +6,90%, όγκο 2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,65 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0720 ευρώ με άνοδο +4,35% και όγκο 2,77 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 75 εκατ. ευρώ
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,91 ευρώ με πτώση -1,39% και αποτίμηση στα 196 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις και στον FTSE 25 με χαμηλούς όγκους - Ξεχώρισε η MIG
Ήπιες μεικτές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε μέτρια επίπεδα.
Αξίζει να σημειωθεί ότι τέσσερις μετοχές του FTSE 25 (ΟΤΕ, ΕΥΔΑΠ, Ελλάκτωρ και ΓΕΚ Τέρνα) έκλεισαν αμετάβλητες, στοιχείο που δείχνει τις κινήσεις εξισορρόπησης και τη στάση αναμονής των ισχυρών.
Πάντως, ξεχώρισε η MIG με ράλι +11,94%, καθώς επίσης και η Coca Cola HBC που έκλεισε - έστω και με ήπια άνοδο - σε νέα υψηλά 15 μηνών!
Πιο αναλυτικά, η Coca Cola HBC έκλεισε στα 20,75 ευρώ με άνοδο +0,39% και κεφαλαιοποίηση 7,6 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,50 ευρώ χωρίς μεταβολή με αποτίμηση 4,16 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 7,4 ευρώ και αντίσταση στα 8,8 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 5,18 ευρώ με άνοδο +2,17% και κεφαλαιοποίηση 1,20 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,8 ευρώ και ισχυρή αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,68 ευρώ με πτώση -0,23% και κεφαλαιοποίηση στα 2,76 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 8 ευρώ και αντίσταση στα 9,5 ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 25,75 ευρώ με πτώση -1,90% και αποτίμηση 1,75 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,01 ευρώ με πτώση -0,14% και κεφαλαιοποίηση 1,62 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,68 ευρώ με άνοδο +0,43% και κεφαλαιοποίηση στα 1,43 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,75 ευρώ με πτώση -0,57% και κεφαλαιοποίηση 1,19 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,65 ευρώ με άνοδο +1,05% και αποτίμηση 958 εκατ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,63 ευρώ αμετάβλητη και αποτίμηση 599 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,15 ευρώ με άνοδο 11,94% και όγκο 4,2 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 140 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,10 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,18 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 6,24 ευρώ με πτώση -0,16% και κεφαλαιοποίηση 729 εκατ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,8 ευρώ και αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,85 ευρώ αμετάβλητη με την αποτίμηση στα 327 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 15,37 ευρώ με άνοδο +1,18% και αποτίμηση 384 εκ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 5,55 ευρώ με πτώση 0,18% και αποτίμηση 362 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,43 και 5,30 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,70 και 5,87 ευρώ αντίστοιχα.
Η Aegean Airlines έκλεισε στα 7,54 ευρώ με άνοδο 2,72% και κεφαλαιοποίηση 538 εκατ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 1,79 ευρώ αμετάβλητη με την αποτίμηση στα 179 εκατ. ευρώ.
Αναμένουν την συμφωνία τα ελληνικά ομόλογα – Το 2ετές 23,30% - Εκτινάχθηκε εκ νέου το CDS στις 2919 μ.β.
Με ιδιαίτερα συντηρητικό τρόπο αντιμετωπίζει την επερχόμενη συμφωνία η ελληνική αγορά ομολόγων, οι επενδυτές τηρούν στάση αναμονής.
Σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων οι κινήσεις είναι πολύ μετρημένες.
Η συντηρητική αγορά ομολόγων θέλει πιο απτά στοιχεία για να αλλάξει πλήρως η εικόνα προς το καλύτερο, όμως μέχρι να υπάρξει συμφωνία οι αναταράξεις δεν θα απουσιάζουν.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 55 με 56,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,27% και απόδοση πώλησης 10,90%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1047 μονάδες βάσης από 1050 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2919 μ.β. από 2826 μονάδες βάσης με πρόσφατο ιστορικό υψηλό τις 4280 μονάδες βάσης…
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 29,19% ή 2,91 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφονται σταθεροποιητικές τάσεις.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 68,75 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 16,16%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 60,5 μ.β. με μέση απόδοση 22,8% και απόδοση αγοράς 23,30%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε και 24,40% στις 18 Μαΐου του 2015.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Οριακή άνοδος τιμών στα ομόλογα της Ευρώπης
Οριακή βελτίωσησημειώνονται στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης και γενικώς της ευρωζώνης.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,27%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,38%, η Ισπανία 1,77% και η Ιταλία 1,84%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,61% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 - από 0,80% στις 7 Μαΐου - απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη που σημειώθηκαν όλο το προηγούμενο διάστημα οφείλονται στους εξής λόγους….
1)Οι επενδυτές επανακαθορίζουν την σχέση κινδύνου – απόδοσης, είχαν υπάρξει ακραίες στρεβλώσεις, ήταν αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις
2)Γιατί η Ευρώπη και οι επενδυτές των ομολόγων υπό τον φόβο της ελληνικής κρίσης είχαν στραφεί στα ομόλογα της ευρωζώνης και ειδικά στην Γερμανία.
Η ελληνική κρίση με τον ένα ή άλλο τρόπο θα επιλυθεί, θα υπάρξει συμφωνία άρα είναι αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις και αδιανόητα υψηλά οι τιμές.
3)Τα ευρωπαϊκά ομόλογα είχαν ενισχυθεί τόσο πολύ σε ακραίο επίπεδο προκαλώντας υπερβολικές στρεβλώσεις.
Είναι αδιανόητο 65 ομόλογα της Ευρώπης διαφόρων χωρών να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, είναι αδιανόητο να έχει φθάσει το 10ετές γερμανικό έως το 0,06%.
Οι αγορές ομολόγων της Ευρώπης είναι για πωλήσεις όχι για αγορές.
4)Το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ προκάλεσε αυτές τις ακραίες στρεβλώσεις στα ομόλογα τα οποία δέχονται ισχυρές πιέσεις παρά το QE της ΕΚΤ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι αν υπάρξει συμφωνία Ελλάδος με ΕΕ, η απόδοση του 10ετούς Γερμανικού ομολόγου θα αυξηθεί περαιτέρω προς την ζώνη του 1%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών