Πλήρης η αλλαγή της εικόνας στην αγοράς μετά τις πληροφορίες για παρέμβαση της Κομισιόν για να υπάρξει συμφωνία - Οι τράπεζες έως +7%, σε θετικό πρόσημο και ο FTSE 25
(upd24) Οι πληροφορίες, ότι έχει υπάρξει παρέμβαση της ΕΕ για να υπάρξει συμφωνία άλλαξε εκ νέου το κλίμα στο ελληνικό χρηματιστήριο καθώς απορροφήθηκαν όλες οι απώλειες και επανακάπτουν δυναμικά οι αγοραστές.
Το κείμενο που τιτλοφορείται σημείωμα βοήθειας στην Ελλάδα περιλαμβάνει δύο στάδια, συμφωνία άμεσα με ψήφιση συγκεκριμένων μεταρρυθμίσεων και ξεκλείδωμα της τελευταίας δόσης και τελική συμφωνία αρχές Φθινοπώρου που θα περιλαμβάνονται όλες οι σημαντικές μεταρρυθμίσεις.
Εδώ και καιρό προειδοποιούμε, επενδυτές προσέξτε η συμφωνία έρχεται - το πιθανότερο την ερχόμενη εβδομάδα - και είναι σκόπιμο να διαθέτετε αυξημένη ρευστότητα.
Τις τελευταίες ημέρες αναφέρουμε ότι λόγω της κάκιστης ειδησεογραφίας είναι σκόπιμη η αύξηση της ρευστότητας, καθώς μέχρι να υπάρξει η συμφωνία, οι μπλόφες και το ρίσκο θα αυξηθούν.
Η προειδοποιητική επιστολή του ΔΝΤ, η προειδοποιητική επιστολή Τσίπρα προς τους θεσμούς που αποκαλύφθηκαν εσχάτως έχουν προφανώς θολώσει βραχυχρόνια την ορατότητα αλλά στο τέλος ο ρους της ιστορίας δεν αλλάζει, η αγορά είναι για πάνω.
Όμως προσοχή, επιμένουμε με επιμονή, για συμφωνία που θα έρθει όμως την τελευταία πραγματικά στιγμή.
Το ελληνικό χρηματιστήριο παρ΄ ότι ενδοσυνεδριακά επέδειξε μεγάλη μεταβλητότητα πλέον έκλεισε στις 825,10 μονάδες με άνοδο +1,62% παρ' ότι στο χαμηλό ημέρας έφτασε έως τις 790,05 μονάδες (-2,70%).
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα διαμορφώθηκε στα 68,9 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 154,8 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 137 εκατ. τεμάχια έχουν διακινηθεί στις τράπεζες και τα 11,8 εκατ. στα warrants.
Η Eurobank έχει διακινήσει μέχρι τώρα τον μεγαλύτερο όγκο στο χρηματιστήριο παραμένει παραδοσιακά η μετοχή με τον μεγαλύτερο όγκο ενώ στα warrants μεγάλη κινητικότητα ακόμη μια ημέρα σημειώνεται στην Πειραιώς.
Θυμίζουμε ότι μετά από τρεις ανοδικές εβδομάδες το χρηματιστήριο διόρθωσε την περασμένη εβδομάδα, με το Γενικό Δείκτη να υποχωρεί -3,21%, τον FTSE 25 στο -3,18%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης είχε απώλειες -8,61%.
Κύριο χαρακτηριστικό των τελευταίων ημερών είναι η κόπωση στην αγορά, καθώς δεν εισρέουν νέα κεφάλαια δεδομένου ότι απουσιάζουν οι θετικές ειδήσεις.
Αυτό άλλωστε μαρτυράται και από τη μέση ημερήσια αξία συναλλαγών που την περασμένη εβδομάδα υποχώρησε στα 76,9 εκατ. ευρώ, μειωμένη κατά 17% έναντι της αμέσως προηγούμενης!
Ισχυρές πωλήσεις στις τράπεζες από Citigroup, Deutsche bank αλλά αγορές από Goldman και UBS
Μετά από καιρό οι ξένοι επανέκμαψαν σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο, ειδικά η Citigroup ως πωλητής στις τράπεζες, ωστόσο η UBS πραγματοποίησε αγορές ενώ για μια ακόμη ημέρα η Goldman Sachs αγοράζει warrants της Πειραιώς για πελάτη της.
Οι ξένοι είναι μοιρασμένοι μεν αλλά είναι αλήθεια ότι είχαμε καιρό να δούμε μεγάλες πωλήσεις στις τράπεζες.
Σήμερα στην Eurobank 21 εκατ η Citigroup και η UBS 16 εκατ τεμάχια.
Στην Πειραιώς η Citigroup 3,5 εκατ μετοχές και η Deutsche bank 500 χιλ τεμάχια.
Στα warrants 4,8 εκατ τεμάχια έχει διακινήσει η Goldman Sachs.
Στην Alpha bank η Citigroup 2,5 εκατ μετοχές, η Bank of America 2,3 εκατ τεμάχια, η Morgan Stanley 1,8 εκατ και η Deutsche bank 1,1 εκατ μτχ.
Έρχεται συμφωνία αλλά και οι τελευταίες αψιμαχίες…
Έρχεται συμφωνία.
Μπορεί ακόμη ορισμένοι να είναι δύσπιστοι και επιφυλακτικοί – δικαιολογημένα – λόγω των συνθηκών και παλινωδιών αλλά η συμφωνία έρχεται.
Ποιοι είναι οι βασικοί λόγοι που επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα;
1)Με βάση δημοσιεύματα υπάρχει παρέμβαση της ΕΕ που προτείνει τμηματική συμφωνία.
Θα υπάρξει άμεσα συμφωνία που θα περιλαμβάνει την δέσμη μέτρων ύψους 5 δισεκ. και θα ξεκλειδώσει την τελευταία δόση και θα ακολουθήσει το Φθινόπωρο η τελική συμφωνία όπου η Ελλάδα θα καταθέσει μέτρα για εργασιακά και ασφαλιστικό.
2) Οι δηλώσεις Σακελλαρίδη του κυβερνητικού εκπροσώπου για άμεση συμφωνία μέχρι τα τέλη Μαϊου περιόρισαν ενδοσυενδριακά τις απώλειες στο ΧΑ...
3) Η αρνητικότατη ειδησεογραφία του Σαββατοκύριακου επέδρασε νωρίτερα στην αγορά.
Είχαμε προειδοποιητική επιστολή του ΔΝΤ που αναφέρει ότι η Ελλάδα χωρίς συμφωνία δεν θα μπορέσει να πληρώσει τις υποχρεώσεις του Ιουνίου.
Είχαμε επιστολή Τσίπρα που εμφανίστηκε ετεροχρονισμένα ωστόσο που προειδοποιούσε τους θεσμούς ότι η Ελλάδα δεν θα μπορέσει να πληρώσει τα 764 εκατ ευρώ στο ΔΝΤ αλλά πληρώθηκαν τελικώς στις 12 Μαΐου.
Επιστολές και απόρρητα έγγραφα, πλήττουν την αγορά αλλά όλα αυτά απλά αποτυπώνουν το αυτονόητο.
Αν δεν υπάρξει συμφωνία προφανώς και θα υπάρξει στάση πληρωμών.
Άρα η συμφωνία είναι... μονόδρομος.
4) Η συμφωνία έρχεται είναι 1000%, την οποία θα ψηφίσει ο ΣΥΡΙΖΑ.
Μια συμφωνία που θα περιλαμβάνει μέτρα, 5η αναθεώρηση του πλάνου μεταρρυθμίσεων με 22 νέα ισοδύναμα μέτρα που θα ισοσκελίσουν την απαίτηση της ΕΕ για μειώσεις συντάξεων.
Θα περιλαμβάνει τμηματοποίηση της χρηματοδότησης.
Θα περιλαμβάνει επίσης 12 δισεκ. από το τρέχον πρόγραμμα και περίπου 30 δισεκ. νέας χρηματοδότησης με στόχο όμως τα 10-15 δισ. να προέρχονται από το πρόγραμμα Juncker ώστε το νέο δάνειο να είναι μικρής κλίμακας.
5) Θα υπάρξει νέο Eurogroup στις 25 Μαΐου όπου εκεί υποχρεωτικά η Ελλάδα θα συμφωνήσει καθώς 5 με 19 Ιουνίου πρέπει να πληρώσει 2 δισ. σε 5 δόσεις στο ΔΝΤ και τα λεφτά δεν υπάρχουν.
6) Η άποψη μας σταθερά όλο αυτό το διάστημα ήταν ότι δεν μπορεί η ελληνική κυβέρνηση να αυξάνει από 3,2 στα 14,2 δισ. τα μέτρα και τις μεταρρυθμίσεις ή αύξηση 343% και να επιδιώκει ρήξη.
Ωστόσο θα υπάρξει και 5η αναθεώρηση των μέτρων καθώς θα φθάσουν στα 16 δισ. ευρώ με 22 νέα μέτρα.
7) Η ΕΚΤ στηρίζει, αύξησε το ELA στα 80 δισ., δεν αύξησε τα haircut στα collaterals των ελληνικών τραπεζών και θα αυξήσει το όριο των εντόκων στα 18 με 18,5 δισ. από 14,9 δισ. αν υπάρξει συμφωνία.
8) Στο χρηματιστήριο καταγράφεται κλιμακούμενη διόρθωση εύλογα μετά την τόσο αρνητική ειδησεογραφία.
Όμως επειδή βραχυχρόνια θα κυριαρχήσει το θρίλερ καλύτερο είναι να έχουμε αυξημένη ρευστότητα.
9) Από τα ενδιαφέροντα στοιχεία είναι ότι σήμερα έχουμε μεγάλη επιδείνωση στην αγορά ομολόγων.
Από το ναδίρ στο ζενίθ οι τράπεζες - Από απώλειες σε σε ισχυρό ανοδικό ράλι
Ριζικά αλλαγμένη είναι η εικόνα των τραπεζικών μετοχών καθώς μετά τις αρχικές απώλειες, έχουν εμφανιστεί δυναμικά οι αγοραστές που άλλαξαν άρδην το κλίμα, λόγωτης παρέμβασης της ΕΕ.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,24 ευρώ με άνοδο +4,20% και όγκο 12 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,38 δισ. ευρώ.
Η μετοχή έχει επόμενες στηρίξεις στα 1,14 και 1,06 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 1,24 και 1,29 ευρώ αντίστοιχα.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,6-1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2090 ευρώ με ισχυρή άνοδο +7,18% και όγκο 661 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,3040 ευρώ με πτώση -0,33% και όγκο 24,3 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,8 δισ. ευρώ, έχοντας στηρίξεις στα 0,2950 και 0,28 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 0,32 και 0,34 ευρώ αντίστοιχα.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank στα 0,20 ευρώ σημειώθηκε στις 21 Απριλίου του 2015.,
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,20 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,5040 ευρώ με άνοδο +1,20% και όγκο 1,9 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς που μετά το ράλι +130% έχασε -14,32% την περασμένη εβδομάδα, ενώ σήμερα έκλεισε στα 0,4290 ευρώ με άνοδο +6,98% διακινώντας όγκο 19,6 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση 2,61 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 21 Απριλίου του 2015 στα 0,1960 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1010 ευρώ με άνοδο +6,32% και όγκο 9,2 εκατ. τεμάχια, ενώ μετά το +140% διόρθωσε +15,18% το προηγούμενο 5ήμερο.
Η Eurobank που είχε πτώση -13,33% την περασμένη εβδομάδα έκλεισε στα 0,14 ευρώ με ισχυρό ράλι +7,69% και όγκο 75,1 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 2 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 15 Απριλίου στα 0,0800 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,18 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1820 ευρώ με πτώση -2,15% και κεφαλαιοποίηση 1,62 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank που χάνει 13% το τελευταίο 3ήμερο έκλεισε στα 0,060 ευρώ με πτώση -1,64% και όγκο 2,6 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 62 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,70 ευρώ με άνοδο +2,11% και αποτίμηση στα 192 εκατ. ευρώ.
Πλήρη ανατροπή εικόνας και στον FTSE 25 - Σε θετικό πρόσημο η πλειοψηφία των μετοχών
Πλήρης ήταν η ανατροπή της εικόνας στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα ωστόσο να παραμένουν σε μέτρια επίπεδα.
Αρχικά κατέγραφαν απώλειες για να επανακάμψουν οι περισσότερες μετοχές.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,60 ευρώ με πτώση -0,63% και αποτίμηση 4,21 δισ. ευρώ, με στήριξη στα 8,41 ευρώ, ενω οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,80 και 9 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ που έχει συμπληρώσει 6ήμερο πτωτικό σερί χάνοντας 15,24% της αξίας της έκλεισε στα 5,26 ευρώ με άνοδο +6,26% και κεφαλαιοποίηση 1,22 δισ. ευρώ, με στήριξη στα 4,80 και 4,57 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 5,15 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,32 ευρώ με πτώση -2,35% και κεφαλαιοποίηση στα 2,65 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 7,8 ευρώ και αντίσταση στα 9,5 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 19,53 ευρώ με άνοδο +0,67% και κεφαλαιοποίηση 7,18 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,95 ευρώ με πτώση -3,01% και κεφαλαιοποίηση 1,61 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,42 ευρώ με πτώση -0,23% και κεφαλαιοποίηση στα 1,35 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,55 ευρώ με άνοδο +4,27% και αποτίμηση 947 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 26,53 ευρώ με πτώση -1,74% και αποτίμηση 1,77 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,55 ευρώ με άνοδο +3,39% και κεφαλαιοποίηση 1,16 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,45 ευρώ με άνοδο +2,06% και αποτίμηση 580 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,1340 ευρώ με άνοδο +3,08% και όγκο 1,56 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 125 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,10 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,18 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 6,12 ευρώ με άνοδο +3,20% και κεφαλαιοποίηση 715 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,80 και 5,65 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 6,05 και 6,30 ευρώ αντίστοιχα.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,85 ευρώ με ισχυρή άνοδο +5,11% και αποτίμηση 327 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 15,47 ευρώ με άνοδο +3,20% και αποτίμηση 386 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 5,57 ευρώ με άνοδο +0,37% και κεφαλαιοποίηση 357 εκατ. ευρώ, με στηρίξεις στα 5,30 (χάθηκε) και 5,15 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,60 και 5,75 ευρώ αντίστοιχα.
Μεγάλη επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα στο 22,13% το 2ετές από 20,5% και spread στις 1025 μ.β.
Μεγάλης κλίμακας επιδείνωση καταγράφεται και σήμερα στα ελληνικά ομόλογα.
Σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων σημειώνεται σήμερα σημαντικές ρευστοποιήσεις.
Η συντηρητική αγορά ομολόγων θέλει πιο απτά στοιχεία για να αλλάξει πλήρως η εικόνα προς το καλύτερο, όμως μέχρι να υπάρξει συμφωνία οι αναταράξεις δεν θα απουσιάζουν.
Ίσως βιώνουμε τα τελευταία σοκ στην αγορά πριν την συμφωνία.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 55,75 με 57,25 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,07% και απόδοση πώλησης 10,70%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1025 μονάδες βάσης από 970 μονάδες βάσης.
Για 3 συνεχόμενες ημέρες το spread κινήθηκε κάτω από τις 1000 μονάδες βάσης αλλά λόγω επιδείνωσης βρίσκεται ξανά πάνω από τις 1000 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2480 μ.β. από 2638 μονάδες βάσης με πρόσφατο ιστορικό υψηλό τις 4280 μονάδες βάσης…
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 24,80% ή 2,48 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφονται πωλήσεις...
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 70 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 15,55%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 70,75 μ.β. με μέση απόδοση 21,72% και απόδοση αγοράς 22,13%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρώπης
Σταθεροποιητικές τάσεις σημειώνονται στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης και γενικώς της ευρωζώνης…
Τα ευρωπαϊκά ομόλογα ακολουθούν αντίθετες πορείες με τα ελληνικά.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,26%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,35%, η Ισπανία 1,79% και η Ιταλία 1,84%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,75% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 - από 0,80% στις 7 Μαΐου - απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη που σημειώθηκαν όλο το προηγούμενο διάστημα οφείλονται στους εξής λόγους….
1)Οι επενδυτές επανακαθορίζουν την σχέση κινδύνου – απόδοσης, είχαν υπάρξει ακραίες στρεβλώσεις, ήταν αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις
2)Γιατί η Ευρώπη και οι επενδυτές των ομολόγων υπό τον φόβο της ελληνικής κρίσης είχαν στραφεί στα ομόλογα της ευρωζώνης και ειδικά στην Γερμανία.
Η ελληνική κρίση με τον ένα ή άλλο τρόπο θα επιλυθεί, θα υπάρξει συμφωνία άρα είναι αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις και αδιανόητα υψηλά οι τιμές.
3)Τα ευρωπαϊκά ομόλογα είχαν ενισχυθεί τόσο πολύ σε ακραίο επίπεδο προκαλώντας υπερβολικές στρεβλώσεις.
Είναι αδιανόητο 65 ομόλογα της Ευρώπης διαφόρων χωρών να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, είναι αδιανόητο να έχει φθάσει το 10ετές γερμανικό έως το 0,06%.
Οι αγορές ομολόγων της Ευρώπης είναι για πωλήσεις όχι για αγορές.
4)Το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ προκάλεσε αυτές τις ακραίες στρεβλώσεις στα ομόλογα τα οποία δέχονται ισχυρές πιέσεις παρά το QE της ΕΚΤ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι αν υπάρξει συμφωνία Ελλάδος με ΕΕ, η απόδοση του 10ετούς Γερμανικού ομολόγου θα αυξηθεί περαιτέρω προς την ζώνη του 1%.
www.bankingnews.gr
Το κείμενο που τιτλοφορείται σημείωμα βοήθειας στην Ελλάδα περιλαμβάνει δύο στάδια, συμφωνία άμεσα με ψήφιση συγκεκριμένων μεταρρυθμίσεων και ξεκλείδωμα της τελευταίας δόσης και τελική συμφωνία αρχές Φθινοπώρου που θα περιλαμβάνονται όλες οι σημαντικές μεταρρυθμίσεις.
Εδώ και καιρό προειδοποιούμε, επενδυτές προσέξτε η συμφωνία έρχεται - το πιθανότερο την ερχόμενη εβδομάδα - και είναι σκόπιμο να διαθέτετε αυξημένη ρευστότητα.
Τις τελευταίες ημέρες αναφέρουμε ότι λόγω της κάκιστης ειδησεογραφίας είναι σκόπιμη η αύξηση της ρευστότητας, καθώς μέχρι να υπάρξει η συμφωνία, οι μπλόφες και το ρίσκο θα αυξηθούν.
Η προειδοποιητική επιστολή του ΔΝΤ, η προειδοποιητική επιστολή Τσίπρα προς τους θεσμούς που αποκαλύφθηκαν εσχάτως έχουν προφανώς θολώσει βραχυχρόνια την ορατότητα αλλά στο τέλος ο ρους της ιστορίας δεν αλλάζει, η αγορά είναι για πάνω.
Όμως προσοχή, επιμένουμε με επιμονή, για συμφωνία που θα έρθει όμως την τελευταία πραγματικά στιγμή.
Το ελληνικό χρηματιστήριο παρ΄ ότι ενδοσυνεδριακά επέδειξε μεγάλη μεταβλητότητα πλέον έκλεισε στις 825,10 μονάδες με άνοδο +1,62% παρ' ότι στο χαμηλό ημέρας έφτασε έως τις 790,05 μονάδες (-2,70%).
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα διαμορφώθηκε στα 68,9 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 154,8 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 137 εκατ. τεμάχια έχουν διακινηθεί στις τράπεζες και τα 11,8 εκατ. στα warrants.
Η Eurobank έχει διακινήσει μέχρι τώρα τον μεγαλύτερο όγκο στο χρηματιστήριο παραμένει παραδοσιακά η μετοχή με τον μεγαλύτερο όγκο ενώ στα warrants μεγάλη κινητικότητα ακόμη μια ημέρα σημειώνεται στην Πειραιώς.
Θυμίζουμε ότι μετά από τρεις ανοδικές εβδομάδες το χρηματιστήριο διόρθωσε την περασμένη εβδομάδα, με το Γενικό Δείκτη να υποχωρεί -3,21%, τον FTSE 25 στο -3,18%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης είχε απώλειες -8,61%.
Κύριο χαρακτηριστικό των τελευταίων ημερών είναι η κόπωση στην αγορά, καθώς δεν εισρέουν νέα κεφάλαια δεδομένου ότι απουσιάζουν οι θετικές ειδήσεις.
Αυτό άλλωστε μαρτυράται και από τη μέση ημερήσια αξία συναλλαγών που την περασμένη εβδομάδα υποχώρησε στα 76,9 εκατ. ευρώ, μειωμένη κατά 17% έναντι της αμέσως προηγούμενης!
Ισχυρές πωλήσεις στις τράπεζες από Citigroup, Deutsche bank αλλά αγορές από Goldman και UBS
Μετά από καιρό οι ξένοι επανέκμαψαν σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο, ειδικά η Citigroup ως πωλητής στις τράπεζες, ωστόσο η UBS πραγματοποίησε αγορές ενώ για μια ακόμη ημέρα η Goldman Sachs αγοράζει warrants της Πειραιώς για πελάτη της.
Οι ξένοι είναι μοιρασμένοι μεν αλλά είναι αλήθεια ότι είχαμε καιρό να δούμε μεγάλες πωλήσεις στις τράπεζες.
Σήμερα στην Eurobank 21 εκατ η Citigroup και η UBS 16 εκατ τεμάχια.
Στην Πειραιώς η Citigroup 3,5 εκατ μετοχές και η Deutsche bank 500 χιλ τεμάχια.
Στα warrants 4,8 εκατ τεμάχια έχει διακινήσει η Goldman Sachs.
Στην Alpha bank η Citigroup 2,5 εκατ μετοχές, η Bank of America 2,3 εκατ τεμάχια, η Morgan Stanley 1,8 εκατ και η Deutsche bank 1,1 εκατ μτχ.
Έρχεται συμφωνία αλλά και οι τελευταίες αψιμαχίες…
Έρχεται συμφωνία.
Μπορεί ακόμη ορισμένοι να είναι δύσπιστοι και επιφυλακτικοί – δικαιολογημένα – λόγω των συνθηκών και παλινωδιών αλλά η συμφωνία έρχεται.
Ποιοι είναι οι βασικοί λόγοι που επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα;
1)Με βάση δημοσιεύματα υπάρχει παρέμβαση της ΕΕ που προτείνει τμηματική συμφωνία.
Θα υπάρξει άμεσα συμφωνία που θα περιλαμβάνει την δέσμη μέτρων ύψους 5 δισεκ. και θα ξεκλειδώσει την τελευταία δόση και θα ακολουθήσει το Φθινόπωρο η τελική συμφωνία όπου η Ελλάδα θα καταθέσει μέτρα για εργασιακά και ασφαλιστικό.
2) Οι δηλώσεις Σακελλαρίδη του κυβερνητικού εκπροσώπου για άμεση συμφωνία μέχρι τα τέλη Μαϊου περιόρισαν ενδοσυενδριακά τις απώλειες στο ΧΑ...
3) Η αρνητικότατη ειδησεογραφία του Σαββατοκύριακου επέδρασε νωρίτερα στην αγορά.
Είχαμε προειδοποιητική επιστολή του ΔΝΤ που αναφέρει ότι η Ελλάδα χωρίς συμφωνία δεν θα μπορέσει να πληρώσει τις υποχρεώσεις του Ιουνίου.
Είχαμε επιστολή Τσίπρα που εμφανίστηκε ετεροχρονισμένα ωστόσο που προειδοποιούσε τους θεσμούς ότι η Ελλάδα δεν θα μπορέσει να πληρώσει τα 764 εκατ ευρώ στο ΔΝΤ αλλά πληρώθηκαν τελικώς στις 12 Μαΐου.
Επιστολές και απόρρητα έγγραφα, πλήττουν την αγορά αλλά όλα αυτά απλά αποτυπώνουν το αυτονόητο.
Αν δεν υπάρξει συμφωνία προφανώς και θα υπάρξει στάση πληρωμών.
Άρα η συμφωνία είναι... μονόδρομος.
4) Η συμφωνία έρχεται είναι 1000%, την οποία θα ψηφίσει ο ΣΥΡΙΖΑ.
Μια συμφωνία που θα περιλαμβάνει μέτρα, 5η αναθεώρηση του πλάνου μεταρρυθμίσεων με 22 νέα ισοδύναμα μέτρα που θα ισοσκελίσουν την απαίτηση της ΕΕ για μειώσεις συντάξεων.
Θα περιλαμβάνει τμηματοποίηση της χρηματοδότησης.
Θα περιλαμβάνει επίσης 12 δισεκ. από το τρέχον πρόγραμμα και περίπου 30 δισεκ. νέας χρηματοδότησης με στόχο όμως τα 10-15 δισ. να προέρχονται από το πρόγραμμα Juncker ώστε το νέο δάνειο να είναι μικρής κλίμακας.
5) Θα υπάρξει νέο Eurogroup στις 25 Μαΐου όπου εκεί υποχρεωτικά η Ελλάδα θα συμφωνήσει καθώς 5 με 19 Ιουνίου πρέπει να πληρώσει 2 δισ. σε 5 δόσεις στο ΔΝΤ και τα λεφτά δεν υπάρχουν.
6) Η άποψη μας σταθερά όλο αυτό το διάστημα ήταν ότι δεν μπορεί η ελληνική κυβέρνηση να αυξάνει από 3,2 στα 14,2 δισ. τα μέτρα και τις μεταρρυθμίσεις ή αύξηση 343% και να επιδιώκει ρήξη.
Ωστόσο θα υπάρξει και 5η αναθεώρηση των μέτρων καθώς θα φθάσουν στα 16 δισ. ευρώ με 22 νέα μέτρα.
7) Η ΕΚΤ στηρίζει, αύξησε το ELA στα 80 δισ., δεν αύξησε τα haircut στα collaterals των ελληνικών τραπεζών και θα αυξήσει το όριο των εντόκων στα 18 με 18,5 δισ. από 14,9 δισ. αν υπάρξει συμφωνία.
8) Στο χρηματιστήριο καταγράφεται κλιμακούμενη διόρθωση εύλογα μετά την τόσο αρνητική ειδησεογραφία.
Όμως επειδή βραχυχρόνια θα κυριαρχήσει το θρίλερ καλύτερο είναι να έχουμε αυξημένη ρευστότητα.
9) Από τα ενδιαφέροντα στοιχεία είναι ότι σήμερα έχουμε μεγάλη επιδείνωση στην αγορά ομολόγων.
Από το ναδίρ στο ζενίθ οι τράπεζες - Από απώλειες σε σε ισχυρό ανοδικό ράλι
Ριζικά αλλαγμένη είναι η εικόνα των τραπεζικών μετοχών καθώς μετά τις αρχικές απώλειες, έχουν εμφανιστεί δυναμικά οι αγοραστές που άλλαξαν άρδην το κλίμα, λόγωτης παρέμβασης της ΕΕ.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,24 ευρώ με άνοδο +4,20% και όγκο 12 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,38 δισ. ευρώ.
Η μετοχή έχει επόμενες στηρίξεις στα 1,14 και 1,06 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 1,24 και 1,29 ευρώ αντίστοιχα.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,6-1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2090 ευρώ με ισχυρή άνοδο +7,18% και όγκο 661 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,3040 ευρώ με πτώση -0,33% και όγκο 24,3 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,8 δισ. ευρώ, έχοντας στηρίξεις στα 0,2950 και 0,28 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 0,32 και 0,34 ευρώ αντίστοιχα.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank στα 0,20 ευρώ σημειώθηκε στις 21 Απριλίου του 2015.,
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,20 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,5040 ευρώ με άνοδο +1,20% και όγκο 1,9 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς που μετά το ράλι +130% έχασε -14,32% την περασμένη εβδομάδα, ενώ σήμερα έκλεισε στα 0,4290 ευρώ με άνοδο +6,98% διακινώντας όγκο 19,6 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση 2,61 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 21 Απριλίου του 2015 στα 0,1960 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1010 ευρώ με άνοδο +6,32% και όγκο 9,2 εκατ. τεμάχια, ενώ μετά το +140% διόρθωσε +15,18% το προηγούμενο 5ήμερο.
Η Eurobank που είχε πτώση -13,33% την περασμένη εβδομάδα έκλεισε στα 0,14 ευρώ με ισχυρό ράλι +7,69% και όγκο 75,1 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 2 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 15 Απριλίου στα 0,0800 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,18 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1820 ευρώ με πτώση -2,15% και κεφαλαιοποίηση 1,62 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank που χάνει 13% το τελευταίο 3ήμερο έκλεισε στα 0,060 ευρώ με πτώση -1,64% και όγκο 2,6 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 62 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,70 ευρώ με άνοδο +2,11% και αποτίμηση στα 192 εκατ. ευρώ.
Πλήρη ανατροπή εικόνας και στον FTSE 25 - Σε θετικό πρόσημο η πλειοψηφία των μετοχών
Πλήρης ήταν η ανατροπή της εικόνας στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα ωστόσο να παραμένουν σε μέτρια επίπεδα.
Αρχικά κατέγραφαν απώλειες για να επανακάμψουν οι περισσότερες μετοχές.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,60 ευρώ με πτώση -0,63% και αποτίμηση 4,21 δισ. ευρώ, με στήριξη στα 8,41 ευρώ, ενω οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,80 και 9 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ που έχει συμπληρώσει 6ήμερο πτωτικό σερί χάνοντας 15,24% της αξίας της έκλεισε στα 5,26 ευρώ με άνοδο +6,26% και κεφαλαιοποίηση 1,22 δισ. ευρώ, με στήριξη στα 4,80 και 4,57 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 5,15 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,32 ευρώ με πτώση -2,35% και κεφαλαιοποίηση στα 2,65 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 7,8 ευρώ και αντίσταση στα 9,5 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 19,53 ευρώ με άνοδο +0,67% και κεφαλαιοποίηση 7,18 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,95 ευρώ με πτώση -3,01% και κεφαλαιοποίηση 1,61 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,42 ευρώ με πτώση -0,23% και κεφαλαιοποίηση στα 1,35 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,55 ευρώ με άνοδο +4,27% και αποτίμηση 947 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 26,53 ευρώ με πτώση -1,74% και αποτίμηση 1,77 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,55 ευρώ με άνοδο +3,39% και κεφαλαιοποίηση 1,16 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,45 ευρώ με άνοδο +2,06% και αποτίμηση 580 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,1340 ευρώ με άνοδο +3,08% και όγκο 1,56 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 125 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,10 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,18 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 6,12 ευρώ με άνοδο +3,20% και κεφαλαιοποίηση 715 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,80 και 5,65 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 6,05 και 6,30 ευρώ αντίστοιχα.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,85 ευρώ με ισχυρή άνοδο +5,11% και αποτίμηση 327 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 15,47 ευρώ με άνοδο +3,20% και αποτίμηση 386 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 5,57 ευρώ με άνοδο +0,37% και κεφαλαιοποίηση 357 εκατ. ευρώ, με στηρίξεις στα 5,30 (χάθηκε) και 5,15 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,60 και 5,75 ευρώ αντίστοιχα.
Μεγάλη επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα στο 22,13% το 2ετές από 20,5% και spread στις 1025 μ.β.
Μεγάλης κλίμακας επιδείνωση καταγράφεται και σήμερα στα ελληνικά ομόλογα.
Σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων σημειώνεται σήμερα σημαντικές ρευστοποιήσεις.
Η συντηρητική αγορά ομολόγων θέλει πιο απτά στοιχεία για να αλλάξει πλήρως η εικόνα προς το καλύτερο, όμως μέχρι να υπάρξει συμφωνία οι αναταράξεις δεν θα απουσιάζουν.
Ίσως βιώνουμε τα τελευταία σοκ στην αγορά πριν την συμφωνία.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 55,75 με 57,25 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,07% και απόδοση πώλησης 10,70%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1025 μονάδες βάσης από 970 μονάδες βάσης.
Για 3 συνεχόμενες ημέρες το spread κινήθηκε κάτω από τις 1000 μονάδες βάσης αλλά λόγω επιδείνωσης βρίσκεται ξανά πάνω από τις 1000 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2480 μ.β. από 2638 μονάδες βάσης με πρόσφατο ιστορικό υψηλό τις 4280 μονάδες βάσης…
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 24,80% ή 2,48 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφονται πωλήσεις...
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 70 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 15,55%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 70,75 μ.β. με μέση απόδοση 21,72% και απόδοση αγοράς 22,13%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρώπης
Σταθεροποιητικές τάσεις σημειώνονται στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης και γενικώς της ευρωζώνης…
Τα ευρωπαϊκά ομόλογα ακολουθούν αντίθετες πορείες με τα ελληνικά.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,26%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,35%, η Ισπανία 1,79% και η Ιταλία 1,84%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,75% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 - από 0,80% στις 7 Μαΐου - απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη που σημειώθηκαν όλο το προηγούμενο διάστημα οφείλονται στους εξής λόγους….
1)Οι επενδυτές επανακαθορίζουν την σχέση κινδύνου – απόδοσης, είχαν υπάρξει ακραίες στρεβλώσεις, ήταν αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις
2)Γιατί η Ευρώπη και οι επενδυτές των ομολόγων υπό τον φόβο της ελληνικής κρίσης είχαν στραφεί στα ομόλογα της ευρωζώνης και ειδικά στην Γερμανία.
Η ελληνική κρίση με τον ένα ή άλλο τρόπο θα επιλυθεί, θα υπάρξει συμφωνία άρα είναι αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις και αδιανόητα υψηλά οι τιμές.
3)Τα ευρωπαϊκά ομόλογα είχαν ενισχυθεί τόσο πολύ σε ακραίο επίπεδο προκαλώντας υπερβολικές στρεβλώσεις.
Είναι αδιανόητο 65 ομόλογα της Ευρώπης διαφόρων χωρών να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, είναι αδιανόητο να έχει φθάσει το 10ετές γερμανικό έως το 0,06%.
Οι αγορές ομολόγων της Ευρώπης είναι για πωλήσεις όχι για αγορές.
4)Το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ προκάλεσε αυτές τις ακραίες στρεβλώσεις στα ομόλογα τα οποία δέχονται ισχυρές πιέσεις παρά το QE της ΕΚΤ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι αν υπάρξει συμφωνία Ελλάδος με ΕΕ, η απόδοση του 10ετούς Γερμανικού ομολόγου θα αυξηθεί περαιτέρω προς την ζώνη του 1%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών