Στάση αναμονής στην αγορά με ήπια πτώση μετά το χθεσινό ράλι - Στο +6% η Attica Bank - Θεμιτές όλες οι κινήσεις κατοχύρωσης - Ήπιες πιέσεις σε τράπεζες και FTSE 25
(upd24) Συνεδρίαση ήπιων διορθωτικών κινήσεων, κατοχύρωσης κερδών και αφομοίωσης κεκτημένων μετά το πρόσφατο ράλι ήταν η σημερινή στο ελληνικό χρηματιστήριο, με την αγορά να δείχνει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα πέριξ της ζώνης των 835 - 850 μονάδων.
Παράλληλα, στα ομόλογα σήμερα είναι μια πραγματικά καλή μέρα με ισχυρή άνοδο τιμών και πτώση αποδόσεων λόγω προσδοκίας για συμφωνία.
Κατά τα λοιπά, μένει να δούμε πως θα συνεχίσει να προεξοφλεί θετικές εξελίξεις η αγορά ή αν θα υπάρξει εύλογη κόπωση, σε περίπτωση που δεν υπάρξουν ανακοινώσεις ή θετικά μηνύματα σύντομα.
Όπως και να 'χει, μετά από ένα ράλι 166 μονάδων ή 20% από τα χαμηλά για το Γενικό Δείκτη, όλες οι κινήσεις αποφόρτισης είναι εύλογες.
Αναμένουμε δήλωση προόδου στο τακτικό Eurogroup στις 11 Μαΐου ενώ στις 12 Μαΐου η Ελλάδα θα πληρώσει τα 764 εκατ στο ΔΝΤ.
Το ελληνικό χρηματιστήριο σε ένα περιβάλλον προσδοκίας έκλεισε στις 838,95 μονάδες με πτώση -0,31%, έχοντας (και σήμερα) πολλαπλές εναλλαγές προσήμου, με χαμηλό ημέρας στις 834,16 μονάδες (-0,88%) και υψηλό στις 847,72 μονάδες (+0,73%).
Ο τζίρος σε πολύ μειωμένα επίπεδα, ένδειξη ότι ανακόπηκαν οι κινήσεις των ισχυρών, εν αναμονή ειδήσεων, διαμορφώθηκε μόλις στα 71,53 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 146,18 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 132 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα 6,6 εκατ. στα warrants, κυρίως στης Πειραιώς.
Θυμίζουμε ότι χθες η αξία συναλλαγών ανήλθε στα 127,9 εκατ. ευρώ, με δραστηριοποίηση ισχυρών "παικτών".
Η Eurobank έχει διακινήσει μέχρι τώρα τον μεγαλύτερο όγκο στο χρηματιστήριο παραμένει παραδοσιακά η μετοχή με τον μεγαλύτερο όγκο ενώ στα warrants μεγάλη κινητικότητα σημειώνεται στην Πειραιώς.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ο Γενικός Δείκτης προέρχονταν από άνοδο 19,41% το προηγούμενο 11ήμερο, ο FTSE 25 κέρδιζε 21%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης είχε ιλιγγιώδη άνοδο 60%, φεύγοντας από τα πρόσφατα ιστορικά χαμηλά του!
Η αγορά συνεχίζει να προεξοφλεί συμφωνία – Βελτίωση και στα ομόλογα
Έχουν πληθύνει οι εκτιμήσεις που θέλουν να έρχεται προσεχώς η αναγκαία και απαραίτητη συμφωνία, παρά τα αγκάθια που παραμένουν. Ποιοι είναι οι βασικοί λόγοι που επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα;
1) Η συμφωνία έρχεται.
Στο τακτικό Eurogroup στις 11 Μαΐου θα επιβεβαιωθεί πρόοδος στις διαπραγματεύσεις Ελλάδος με ΕΕ, προφανώς ακόμη απέχουμε από την συμφωνία αλλά υπάρχουν βήματα προόδου.
2) Η άποψη μας είναι ότι δεν μπορεί η ελληνική κυβέρνηση να αυξάνει από 3,2 στα 14,2 δισεκ. τα μέτρα και τις μεταρρυθμίσεις ή αύξηση 343% και να επιδιώκει ρήξη.
Η κυβέρνηση ποντάρει σε συμφωνία και πάνω σε αυτό έχει σχεδιάσει την στρατηγική της.
3) Στις 12 Μαΐου η Ελλάδα θα πληρώσει τα 764 εκατ στο ΔΝΤ και θα αποδείξει ότι δεν σχεδιάζει στάση πληρωμών.
4) Η ΕΚΤ δεν αύξησε τα haircuts στα collaterals των ελληνικών τραπεζών και κατά την άποψη μας προετοιμάζεται ώστε να αυξήσει τα έντοκα κατά 3 με 3,5 δισ. ευρώ.
5) Μετά την μεγάλη επιδείνωση στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης σήμερα εμφανίστηκαν οι αγοραστές και καταγράφεται άνοδος τιμών και πτώση αποδόσεων.
6) Το νέο μνημόνιο έρχεται αυτό είναι 100% βέβαιο, ωστόσο υπάρχει σοβαρός κίνδυνος με όλες αυτές τις καθυστερήσεις οι απαιτήσεις του νέου μνημονίου σε ύψος δανείου και νέα μέτρα να είναι πολύ μεγαλύτερες από ότι έχουν εκτιμηθεί.
7) Στο χρηματιστήριο καταγράφεται στάση αναμονής και προσδοκία μετά το ράλι με την Attica Βank να έχει διήμερο ανόδου 38%, ενώ σήμερα έφτασε έως το +24,62% για να μειωθεί σταδιακά η άνοδος.
Κίνηση απόρροια κερδοσκοπίας και προσδοκίας ότι το ΤΣΜΕΔΕ θα καλύψει την ΑΜΚ των 434 εκατ κατά 220 εκατ και η τράπεζα θα παραμείνει αυτόνομη.
8) Οι μετοχές των τραπεζών - πλην της Attica Βank - καταγράφουν μεικτές τάσεις ενώ στα warrants ξεχωρίζει της Πειραιώς με αυξανόμενους όγκους καθώς η Deutsche Βank συνεχίζει να χτίζει μεγάλη θέση για fund.
Οι 850-870 μονάδες ο βραχυχρόνιος στόχος και εν συνεχεία οι 950 μονάδες
Ο βραχυχρόνιος στόχος της αγοράς είναι οι 850 με 870 μονάδες και εν συνεχεία οι 950 μονάδες.
Το βασικό θέμα δεν είναι η συμφωνία – αυτή θα έρθει μέσα στις επόμενες εβδομάδες – αλλά η υλοποίηση των μεταρρυθμίσεων εκεί θα υπάρχουν ζητήματα τα οποία ως κύματα αμφισβήτησης θα πλήττουν κατά περιόδους το ανοδικό momentum.
Διορθώνουν εύλογα οι μεγάλες τράπεζες - Ράλι στην Attica Βank, κινητικότητα στο warrant της Πειραιώς
Μεικτές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές των τραπεζών μετά το χθεσινό ράλι προσδοκίας για συμφωνία.
Απόλυτη πρωταγωνίστρια η Πειραιώς που κερδίζει 120% από τα ιστορικά χαμηλά της, η Eurobank κερδίζει 73%, η Alpha Bank +59% και η Εθνική +36%.
Η φαινομενική υστέρηση της Εθνικής οφείλεται στο γεγονός όταν ήταν και η μόνη μετοχή που δεν είχε λιώσει – ανάλογα με τον υπόλοιπο κλάδο – κρατώντας τα προσχήματα στην αγορά…
Ο δείκτης FTSE 25 στις 251,41 μονάδες με πτώση 0,28%, έχοντας στήριξη στις 244 μονάδες, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στις 255 και 271 μονάδες αντίστοιχα.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,23 ευρώ με πτώση -2,38% και όγκο 11,4 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,34 δισ. ευρώ.
Ο τίτλος έχει στήριξη στα 1,22 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 1,30 και 1,36 ευρώ αντίστοιχα.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,6-1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2270 ευρώ με πτώση -3,40% και όγκο 577 χιλ. τεμάχια, ενώ κερδίζει 77% το τελευταίο 11ήμερο!
Η Alpha Βank που ενισχύεται σε ποσοστό 59% στις έντεκα τελευταίες συνεδριάσεις έκλεισε στα 0,33 ευρώ με διόρθωση -4,90% και όγκο 24,5 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 4,21 δισ. ευρώ.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank ήταν στα 0,20 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Απριλίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,20 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,5060 ευρώ με πτώση -6,30% και όγκο 744 χιλ. τεμάχια, ενώ έχει άνοδο +58% το 11ήμερο.
Η Πειραιώς που ενισχύεται σε ποσοστό 120% το ανοδικό 11ήμερο έκλεισε στα 0,4680 ευρώ με άνοδο +1,52% διακινώντας όγκο 18,9 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση 2,85 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 21 Απριλίου του 2015 στα 0,1960 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1120 ευρώ με άνοδο +3,70% (έφτασε έως +7,41%) με όγκο 5,3 εκατ. τεμάχια, ενώ έχει ράλι +140% το 11ήμερο!
Η Eurobank που έχει άνοδο 73% στις έντεκα τελευταίες συνεδριάσεις έκλεισε στα 0,15 ευρώ με πτώση -1,32% με όγκο 63,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,2 δισ. ευρώ, ενώ το ιστορικό της χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Απριλίου στα 0,0800 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,18 ευρώ.
Η Τράπεζα Κύπρου έκλεισε στα 0,1950 ευρώ με πτώση -2,50% και κεφαλαιοποίηση 1,74 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank που την Τετάρτη 6/4 ενισχύθηκε κατά 6,38% και χθες Πέμπτη έκλεισε στο limit up και στο +30%, έκλεισε στα 0,0690 ευρώ με ράλι +6,15% (ενώ έφτασε έως το +24,62%) διακινώντας όγκο 12,1 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 72 εκατ. ευρώ. Χθες διακίνησε 5,3 εκατ. τεμάχια.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,85 ευρώ με άνοδο +0,92% και αποτίμηση στα 195 εκατ. ευρώ.
Πτωτικά οι πιο πολλές μετοχές του FTSE 25 - Ισχυρή στήριξη από Coca Cola και ΟΠΑΠ
Πτωτικά κινήθηκαν τα περισσότερα μη τραπεζικά blue chips του FTSE 25, καθώς εύλογα αρκετοί προβαίνουν σε ήπιας μορφής κατοχύρωση κερδών, δεδομένου ότι ακόμη και σ' αυτό το χώρο, υπάρχουν αποδόσεις εως και 40% το τελευταίο 11ήμερο!
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 602,69 μονάδες με πτώση 2,04%, έχοντας στήριξη στις 645 μονάδες, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στις 738 και 810 μονάδες αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC πάει κόντρα - τέμπο στην αγορά, καθώς χθες, ημέρα ανόδου του Χ.Α. κινήθηκε όλη τη συνεδρίαση πτωτικά, ενώ σήμερα, ενισχύθηκε κατά +3,74% στα 19,42 ευρώ, στηρίζοντας το Γενικό Δείκτη, ενώ αποτιμάται στα 7,1 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,20 ευρώ με πτώση -1,56% και αποτίμηση 4 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 8,28 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,60 και 8,84 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ που ενισχύεται σε ποσοστό 36% το 11ήμερο, έκλεισε στα 5,74 ευρώ με πτώση -1,71% και κεφαλαιοποίηση 1,33 δισ. ευρώ,
με επόμενη στήριξη στα 5,60 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,95 και 6,34 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,60 ευρώ με άνοδο +2,99% και κεφαλαιοποίηση στα 2,74 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 8,20 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,62 και 8,98 ευρώ αντίστοιχα.
Η Folli Follie έκλεισε στα 25,75 ευρώ με πτώση -2,09% και αποτίμηση 1,72 δισ. ευρώ.
Η Τιτάνας έκλεισε στα 22,29 ευρώ με πτώση -1,15% και κεφαλαιοποίηση 1,71 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,42 ευρώ με πτώση -2,64% και κεφαλαιοποίηση στα 1,35 δισ. ευρώ, με τον τίτλο να επηρεάζεται και από το σοβαρό ατύχημα που έγινε σήμερα στον Ασπρόπυργο, με το σοβαρό τραυματισμό εργαζομένων.
Η Jumbo έκλεισε στα 9,01 ευρώ με πτώση -2,80% και κεφαλαιοποίηση 1,22 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,30 ευρώ με πτώση -2,58% και αποτίμηση 919 εκατ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ που ενισχύεται σε ποσοστό 32,53% το τελευταίο 11ήμερο έκλεισε στα 5,53 ευρώ με άνοδο +0,55% και αποτίμηση 588 εκατ. ευρώ.
Η MIG που κερδίζει το 11ήμερο σε ποσοστό 40% έκλεισε στα 0,15 ευρώ με πτώση -3,23% και όγκο 1,46 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 140 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή έχει στήριξη στα 0,1440 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 0,1620 και 0,1700 ευρώ αντίστοιχα.
Η Μυτιληναίος που κερδίζει 20% στις έντεκα τελευταίες συνεδριάσεις έκλεισε στα 6,04 ευρώ με πτώση -3,05% και κεφαλαιοποίηση 706 εκατ. ευρώ, με στήριξη στα 6 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 6,30 και 6,45 ευρώ αντίστοιχα.
Η Ελλάκτωρ που κερδίζει 37,32% το 11ήμερο έκλεισε στα 1,96 ευρώ με άνοδο +0,51% και αποτίμηση 346 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 14,98 ευρώ με πτώση -2,09% και αποτίμηση 374 εκατ. ευρώ.
Ισχυρές ανοδικές τάσεις στα ελληνικά ομόλογα στο 19% η 2ετία, στις 1007 μ.β. το spread – Βελτίωση και στην Ευρώπη
Μεγάλη βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα με άνοδο τιμών, πτώση spreads και γενικώς διάθεση να μειωθούν περαιτέρω οι αποδόσεις.
Ταυτόχρονα μετά από ημέρες επιδείνωσης σήμερα καταγράφεται βελτίωση και στα ομόλογα της Ευρώπης.
Σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων σημειώνεται μεγάλη βελτίωση λόγω της προσδοκίας για συμφωνία.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 56,75 με 58,25 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 10,82% και απόδοση πώλησης 10,45%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1007 μονάδες βάσης από 1027 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2665 μ.β. από 2817 μονάδες βάσης με πρόσφατο ιστορικό υψηλό τις 4280 μονάδες βάσης…
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ. δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 26,65% ή 2,66 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφεται σημαντική βελτίωση.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 73 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 14,16%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 74 μ.β. με μέση απόδοση 19% και απόδοση αγοράς 19,37%... από 3,5% όταν εκδόθηκε και 21% στις 7 Μαΐου.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρώπης
Μετά τις μεγάλες ρευστοποιήσεις ανοδικές τάσεις επικρατούν σήμερα στις τιμές των ομολόγων της Νοτίου Ευρώπης και γενικώς της ευρωζώνης.
Τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου σήμερα καταγράφουν ισχυρή άνοδο.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,22% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,34%, η Ισπανία 1,73% και η Ιταλία 1,73%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,57% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 - από 0,80% χθες 7 Μαΐου - απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη σημειώθηκαν για 4 λόγους
1)Οι επενδυτές επανακαθορίζουν την σχέση κινδύνου – απόδοσης, είχαν υπάρξει ακραίες στρεβλώσεις, ήταν αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις
2)Γιατί η Ευρώπη και οι επενδυτές των ομολόγων υπό τον φόβο της ελληνικής κρίσης είχαν στραφεί στα ομόλογα της ευρωζώνης και ειδικά στην Γερμανία.
Η ελληνική κρίση με τον ένα ή άλλο τρόπο θα επιλυθεί, θα υπάρξει συμφωνία άρα είναι αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις και αδιανόητα υψηλά οι τιμές.
3)Τα ευρωπαϊκά ομόλογα είχαν ενισχυθεί τόσο πολύ σε ακραίο επίπεδο προκαλώντας υπερβολικές στρεβλώσεις.
Είναι αδιανόητο 65 ομόλογα της Ευρώπης διαφόρων χωρών να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, είναι αδιανόητο να έχει φθάσει το 10ετές γερμανικό έως το 0,06%.
Οι αγορές ομολόγων της Ευρώπης είναι για πωλήσεις όχι για αγορές.
4)Το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ προκάλεσε αυτές τις ακραίες στρεβλώσεις στα ομόλογα τα οποία δέχονται ισχυρές πιέσεις παρά το QE της ΕΚΤ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι αν υπάρξει συμφωνία Ελλάδος με ΕΕ, η απόδοση του 10ετούς Γερμανικού ομολόγου θα αυξηθεί περαιτέρω προς την ζώνη του 0,80%-1%.
www.bankingnews.gr
Παράλληλα, στα ομόλογα σήμερα είναι μια πραγματικά καλή μέρα με ισχυρή άνοδο τιμών και πτώση αποδόσεων λόγω προσδοκίας για συμφωνία.
Κατά τα λοιπά, μένει να δούμε πως θα συνεχίσει να προεξοφλεί θετικές εξελίξεις η αγορά ή αν θα υπάρξει εύλογη κόπωση, σε περίπτωση που δεν υπάρξουν ανακοινώσεις ή θετικά μηνύματα σύντομα.
Όπως και να 'χει, μετά από ένα ράλι 166 μονάδων ή 20% από τα χαμηλά για το Γενικό Δείκτη, όλες οι κινήσεις αποφόρτισης είναι εύλογες.
Αναμένουμε δήλωση προόδου στο τακτικό Eurogroup στις 11 Μαΐου ενώ στις 12 Μαΐου η Ελλάδα θα πληρώσει τα 764 εκατ στο ΔΝΤ.
Το ελληνικό χρηματιστήριο σε ένα περιβάλλον προσδοκίας έκλεισε στις 838,95 μονάδες με πτώση -0,31%, έχοντας (και σήμερα) πολλαπλές εναλλαγές προσήμου, με χαμηλό ημέρας στις 834,16 μονάδες (-0,88%) και υψηλό στις 847,72 μονάδες (+0,73%).
Ο τζίρος σε πολύ μειωμένα επίπεδα, ένδειξη ότι ανακόπηκαν οι κινήσεις των ισχυρών, εν αναμονή ειδήσεων, διαμορφώθηκε μόλις στα 71,53 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 146,18 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 132 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα 6,6 εκατ. στα warrants, κυρίως στης Πειραιώς.
Θυμίζουμε ότι χθες η αξία συναλλαγών ανήλθε στα 127,9 εκατ. ευρώ, με δραστηριοποίηση ισχυρών "παικτών".
Η Eurobank έχει διακινήσει μέχρι τώρα τον μεγαλύτερο όγκο στο χρηματιστήριο παραμένει παραδοσιακά η μετοχή με τον μεγαλύτερο όγκο ενώ στα warrants μεγάλη κινητικότητα σημειώνεται στην Πειραιώς.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ο Γενικός Δείκτης προέρχονταν από άνοδο 19,41% το προηγούμενο 11ήμερο, ο FTSE 25 κέρδιζε 21%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης είχε ιλιγγιώδη άνοδο 60%, φεύγοντας από τα πρόσφατα ιστορικά χαμηλά του!
Η αγορά συνεχίζει να προεξοφλεί συμφωνία – Βελτίωση και στα ομόλογα
Έχουν πληθύνει οι εκτιμήσεις που θέλουν να έρχεται προσεχώς η αναγκαία και απαραίτητη συμφωνία, παρά τα αγκάθια που παραμένουν. Ποιοι είναι οι βασικοί λόγοι που επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα;
1) Η συμφωνία έρχεται.
Στο τακτικό Eurogroup στις 11 Μαΐου θα επιβεβαιωθεί πρόοδος στις διαπραγματεύσεις Ελλάδος με ΕΕ, προφανώς ακόμη απέχουμε από την συμφωνία αλλά υπάρχουν βήματα προόδου.
2) Η άποψη μας είναι ότι δεν μπορεί η ελληνική κυβέρνηση να αυξάνει από 3,2 στα 14,2 δισεκ. τα μέτρα και τις μεταρρυθμίσεις ή αύξηση 343% και να επιδιώκει ρήξη.
Η κυβέρνηση ποντάρει σε συμφωνία και πάνω σε αυτό έχει σχεδιάσει την στρατηγική της.
3) Στις 12 Μαΐου η Ελλάδα θα πληρώσει τα 764 εκατ στο ΔΝΤ και θα αποδείξει ότι δεν σχεδιάζει στάση πληρωμών.
4) Η ΕΚΤ δεν αύξησε τα haircuts στα collaterals των ελληνικών τραπεζών και κατά την άποψη μας προετοιμάζεται ώστε να αυξήσει τα έντοκα κατά 3 με 3,5 δισ. ευρώ.
5) Μετά την μεγάλη επιδείνωση στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης σήμερα εμφανίστηκαν οι αγοραστές και καταγράφεται άνοδος τιμών και πτώση αποδόσεων.
6) Το νέο μνημόνιο έρχεται αυτό είναι 100% βέβαιο, ωστόσο υπάρχει σοβαρός κίνδυνος με όλες αυτές τις καθυστερήσεις οι απαιτήσεις του νέου μνημονίου σε ύψος δανείου και νέα μέτρα να είναι πολύ μεγαλύτερες από ότι έχουν εκτιμηθεί.
7) Στο χρηματιστήριο καταγράφεται στάση αναμονής και προσδοκία μετά το ράλι με την Attica Βank να έχει διήμερο ανόδου 38%, ενώ σήμερα έφτασε έως το +24,62% για να μειωθεί σταδιακά η άνοδος.
Κίνηση απόρροια κερδοσκοπίας και προσδοκίας ότι το ΤΣΜΕΔΕ θα καλύψει την ΑΜΚ των 434 εκατ κατά 220 εκατ και η τράπεζα θα παραμείνει αυτόνομη.
8) Οι μετοχές των τραπεζών - πλην της Attica Βank - καταγράφουν μεικτές τάσεις ενώ στα warrants ξεχωρίζει της Πειραιώς με αυξανόμενους όγκους καθώς η Deutsche Βank συνεχίζει να χτίζει μεγάλη θέση για fund.
Οι 850-870 μονάδες ο βραχυχρόνιος στόχος και εν συνεχεία οι 950 μονάδες
Ο βραχυχρόνιος στόχος της αγοράς είναι οι 850 με 870 μονάδες και εν συνεχεία οι 950 μονάδες.
Το βασικό θέμα δεν είναι η συμφωνία – αυτή θα έρθει μέσα στις επόμενες εβδομάδες – αλλά η υλοποίηση των μεταρρυθμίσεων εκεί θα υπάρχουν ζητήματα τα οποία ως κύματα αμφισβήτησης θα πλήττουν κατά περιόδους το ανοδικό momentum.
Διορθώνουν εύλογα οι μεγάλες τράπεζες - Ράλι στην Attica Βank, κινητικότητα στο warrant της Πειραιώς
Μεικτές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές των τραπεζών μετά το χθεσινό ράλι προσδοκίας για συμφωνία.
Απόλυτη πρωταγωνίστρια η Πειραιώς που κερδίζει 120% από τα ιστορικά χαμηλά της, η Eurobank κερδίζει 73%, η Alpha Bank +59% και η Εθνική +36%.
Η φαινομενική υστέρηση της Εθνικής οφείλεται στο γεγονός όταν ήταν και η μόνη μετοχή που δεν είχε λιώσει – ανάλογα με τον υπόλοιπο κλάδο – κρατώντας τα προσχήματα στην αγορά…
Ο δείκτης FTSE 25 στις 251,41 μονάδες με πτώση 0,28%, έχοντας στήριξη στις 244 μονάδες, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στις 255 και 271 μονάδες αντίστοιχα.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,23 ευρώ με πτώση -2,38% και όγκο 11,4 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,34 δισ. ευρώ.
Ο τίτλος έχει στήριξη στα 1,22 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 1,30 και 1,36 ευρώ αντίστοιχα.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,6-1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2270 ευρώ με πτώση -3,40% και όγκο 577 χιλ. τεμάχια, ενώ κερδίζει 77% το τελευταίο 11ήμερο!
Η Alpha Βank που ενισχύεται σε ποσοστό 59% στις έντεκα τελευταίες συνεδριάσεις έκλεισε στα 0,33 ευρώ με διόρθωση -4,90% και όγκο 24,5 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 4,21 δισ. ευρώ.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank ήταν στα 0,20 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Απριλίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,20 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,5060 ευρώ με πτώση -6,30% και όγκο 744 χιλ. τεμάχια, ενώ έχει άνοδο +58% το 11ήμερο.
Η Πειραιώς που ενισχύεται σε ποσοστό 120% το ανοδικό 11ήμερο έκλεισε στα 0,4680 ευρώ με άνοδο +1,52% διακινώντας όγκο 18,9 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση 2,85 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 21 Απριλίου του 2015 στα 0,1960 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1120 ευρώ με άνοδο +3,70% (έφτασε έως +7,41%) με όγκο 5,3 εκατ. τεμάχια, ενώ έχει ράλι +140% το 11ήμερο!
Η Eurobank που έχει άνοδο 73% στις έντεκα τελευταίες συνεδριάσεις έκλεισε στα 0,15 ευρώ με πτώση -1,32% με όγκο 63,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,2 δισ. ευρώ, ενώ το ιστορικό της χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Απριλίου στα 0,0800 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,18 ευρώ.
Η Τράπεζα Κύπρου έκλεισε στα 0,1950 ευρώ με πτώση -2,50% και κεφαλαιοποίηση 1,74 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank που την Τετάρτη 6/4 ενισχύθηκε κατά 6,38% και χθες Πέμπτη έκλεισε στο limit up και στο +30%, έκλεισε στα 0,0690 ευρώ με ράλι +6,15% (ενώ έφτασε έως το +24,62%) διακινώντας όγκο 12,1 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 72 εκατ. ευρώ. Χθες διακίνησε 5,3 εκατ. τεμάχια.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,85 ευρώ με άνοδο +0,92% και αποτίμηση στα 195 εκατ. ευρώ.
Πτωτικά οι πιο πολλές μετοχές του FTSE 25 - Ισχυρή στήριξη από Coca Cola και ΟΠΑΠ
Πτωτικά κινήθηκαν τα περισσότερα μη τραπεζικά blue chips του FTSE 25, καθώς εύλογα αρκετοί προβαίνουν σε ήπιας μορφής κατοχύρωση κερδών, δεδομένου ότι ακόμη και σ' αυτό το χώρο, υπάρχουν αποδόσεις εως και 40% το τελευταίο 11ήμερο!
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 602,69 μονάδες με πτώση 2,04%, έχοντας στήριξη στις 645 μονάδες, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στις 738 και 810 μονάδες αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC πάει κόντρα - τέμπο στην αγορά, καθώς χθες, ημέρα ανόδου του Χ.Α. κινήθηκε όλη τη συνεδρίαση πτωτικά, ενώ σήμερα, ενισχύθηκε κατά +3,74% στα 19,42 ευρώ, στηρίζοντας το Γενικό Δείκτη, ενώ αποτιμάται στα 7,1 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,20 ευρώ με πτώση -1,56% και αποτίμηση 4 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 8,28 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,60 και 8,84 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ που ενισχύεται σε ποσοστό 36% το 11ήμερο, έκλεισε στα 5,74 ευρώ με πτώση -1,71% και κεφαλαιοποίηση 1,33 δισ. ευρώ,
με επόμενη στήριξη στα 5,60 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,95 και 6,34 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,60 ευρώ με άνοδο +2,99% και κεφαλαιοποίηση στα 2,74 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 8,20 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,62 και 8,98 ευρώ αντίστοιχα.
Η Folli Follie έκλεισε στα 25,75 ευρώ με πτώση -2,09% και αποτίμηση 1,72 δισ. ευρώ.
Η Τιτάνας έκλεισε στα 22,29 ευρώ με πτώση -1,15% και κεφαλαιοποίηση 1,71 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,42 ευρώ με πτώση -2,64% και κεφαλαιοποίηση στα 1,35 δισ. ευρώ, με τον τίτλο να επηρεάζεται και από το σοβαρό ατύχημα που έγινε σήμερα στον Ασπρόπυργο, με το σοβαρό τραυματισμό εργαζομένων.
Η Jumbo έκλεισε στα 9,01 ευρώ με πτώση -2,80% και κεφαλαιοποίηση 1,22 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,30 ευρώ με πτώση -2,58% και αποτίμηση 919 εκατ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ που ενισχύεται σε ποσοστό 32,53% το τελευταίο 11ήμερο έκλεισε στα 5,53 ευρώ με άνοδο +0,55% και αποτίμηση 588 εκατ. ευρώ.
Η MIG που κερδίζει το 11ήμερο σε ποσοστό 40% έκλεισε στα 0,15 ευρώ με πτώση -3,23% και όγκο 1,46 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 140 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή έχει στήριξη στα 0,1440 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 0,1620 και 0,1700 ευρώ αντίστοιχα.
Η Μυτιληναίος που κερδίζει 20% στις έντεκα τελευταίες συνεδριάσεις έκλεισε στα 6,04 ευρώ με πτώση -3,05% και κεφαλαιοποίηση 706 εκατ. ευρώ, με στήριξη στα 6 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 6,30 και 6,45 ευρώ αντίστοιχα.
Η Ελλάκτωρ που κερδίζει 37,32% το 11ήμερο έκλεισε στα 1,96 ευρώ με άνοδο +0,51% και αποτίμηση 346 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 14,98 ευρώ με πτώση -2,09% και αποτίμηση 374 εκατ. ευρώ.
Ισχυρές ανοδικές τάσεις στα ελληνικά ομόλογα στο 19% η 2ετία, στις 1007 μ.β. το spread – Βελτίωση και στην Ευρώπη
Μεγάλη βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα με άνοδο τιμών, πτώση spreads και γενικώς διάθεση να μειωθούν περαιτέρω οι αποδόσεις.
Ταυτόχρονα μετά από ημέρες επιδείνωσης σήμερα καταγράφεται βελτίωση και στα ομόλογα της Ευρώπης.
Σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων σημειώνεται μεγάλη βελτίωση λόγω της προσδοκίας για συμφωνία.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 56,75 με 58,25 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 10,82% και απόδοση πώλησης 10,45%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1007 μονάδες βάσης από 1027 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2665 μ.β. από 2817 μονάδες βάσης με πρόσφατο ιστορικό υψηλό τις 4280 μονάδες βάσης…
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ. δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 26,65% ή 2,66 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφεται σημαντική βελτίωση.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 73 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 14,16%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 74 μ.β. με μέση απόδοση 19% και απόδοση αγοράς 19,37%... από 3,5% όταν εκδόθηκε και 21% στις 7 Μαΐου.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρώπης
Μετά τις μεγάλες ρευστοποιήσεις ανοδικές τάσεις επικρατούν σήμερα στις τιμές των ομολόγων της Νοτίου Ευρώπης και γενικώς της ευρωζώνης.
Τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου σήμερα καταγράφουν ισχυρή άνοδο.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,22% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,34%, η Ισπανία 1,73% και η Ιταλία 1,73%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,57% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 - από 0,80% χθες 7 Μαΐου - απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη σημειώθηκαν για 4 λόγους
1)Οι επενδυτές επανακαθορίζουν την σχέση κινδύνου – απόδοσης, είχαν υπάρξει ακραίες στρεβλώσεις, ήταν αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις
2)Γιατί η Ευρώπη και οι επενδυτές των ομολόγων υπό τον φόβο της ελληνικής κρίσης είχαν στραφεί στα ομόλογα της ευρωζώνης και ειδικά στην Γερμανία.
Η ελληνική κρίση με τον ένα ή άλλο τρόπο θα επιλυθεί, θα υπάρξει συμφωνία άρα είναι αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις και αδιανόητα υψηλά οι τιμές.
3)Τα ευρωπαϊκά ομόλογα είχαν ενισχυθεί τόσο πολύ σε ακραίο επίπεδο προκαλώντας υπερβολικές στρεβλώσεις.
Είναι αδιανόητο 65 ομόλογα της Ευρώπης διαφόρων χωρών να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, είναι αδιανόητο να έχει φθάσει το 10ετές γερμανικό έως το 0,06%.
Οι αγορές ομολόγων της Ευρώπης είναι για πωλήσεις όχι για αγορές.
4)Το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ προκάλεσε αυτές τις ακραίες στρεβλώσεις στα ομόλογα τα οποία δέχονται ισχυρές πιέσεις παρά το QE της ΕΚΤ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι αν υπάρξει συμφωνία Ελλάδος με ΕΕ, η απόδοση του 10ετούς Γερμανικού ομολόγου θα αυξηθεί περαιτέρω προς την ζώνη του 0,80%-1%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών