(upd24) Το πρωτογενές πλεόνασμα στα 1,73 δισ. στο α' τρίμηνο του 2015 ήταν ικανό να αλλάξει το κλίμα στο χρηματιστήριο, περιορίζοντας τους πωλητές με μικρή επάνοδο των αγοραστών.
Ωστόσο ο φόβος χρεοκοπίας συνεχίζει να σκιάζει την αγορά όπως δραματικά επιβεβαιώνεται καθημερινά στα ομόλογα.
Στα ομόλογα συντελείται κραχ, οι τιμές καταρρέουν, το 2ετές εκτοξεύθηκε στο 28,52% και το CDS στις 3010 μονάδες βάσης ενώ το χρηματιστήριο συνεχίζει να δέχεται πιέσεις με επίκεντρο τις τράπεζες που υποχωρούν έως -3,70%, με τον κλαδικό δείκτη σε νέα χαμηλά 29 ετών που ουσιαστικά είναι ιστορικά χαμηλά!
Νωρίτερα υπήρξε μια αποτυχημένη προσπάθεια αντίδρασης που γρήγορα ξεθώριασε, καθώς επανήλθαν οι πωλητές κυρίως στις τράπεζες που βρίσκονται υπό ομηρία αλλά το κλίμα άλλαξε εκ νέου όταν ανακοινώθηκε το πρωτογενές πλεόνασμα.
Και όλα αυτά εν μέσω αποκαλύψεων ότι η Ελλάδα ζήτησε αναβολή πληρωμής δόσης στο ΔΝΤ που προφανώς αρνήθηκε το Ταμείο, εξέλιξη που αποδεικνύει αδιέξοδο.
Θυμίζουμε ότι στις 12 Μαΐου πρέπει να αποπληρωθούν 746 εκατ. ευρώ στο ΔΝΤ ενώ όλοι αναγνωρίζουν ότι είναι αδύνατη η συμφωνία στις 24 Απριλίου στο τακτικό Eurogroup.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στις 752,37 μονάδες με άνοδο +1,13% στα υψηλά ημέρας, έχοντας χαμηλό στις 732,08 μονάδες (-1,60%).
Ο τζίρος για ακόμη μια συνεδρίαση σε εξαιρετικά περιορισμένα επίπεδα, έχει παγιωθεί πολύ κάτω από τα 100 εκατ. ευρώ, με διαρκή πτωτική πορεία!
Πιο αναλυτικά, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 68,2 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος στα 156 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 148,2 εκατ. τεμάχια έχουν διακινηθεί στις τράπεζες και τα 6 εκατ. στα warrants.
Η Eurobank έχει διακινήσει μέχρι τώρα τον μεγαλύτερο όγκο στο χρηματιστήριο ακολουθούμενη από την Πειραιώς αν και υπολείπονται έναντι πρότερων συνεδριάσεων.
Αξίζει να σημειωθεί ότι το ελληνικό χρηματιστήριο κινείται έντονα πτωτικά αυτή την εβδομάδα, έχοντας συμπληρώσει 2ήμερο πτώσης, με το Γενικό Δείκτη να χάνει σε ποσοστό -4,13%, καθώς χθες έκλεισε με πτώση -1,94% και την Τρίτη στο -2,24%.
Ο τραπεζικός δείκτης χάνει το προηγούμενο διήμερο σε ποσοστό -12,93%, ενώ ο FTSE 25 έχει πτώση -4,97%.
Ποιοι παράγοντες επέδρασαν σήμερα στην αλλοπρόσαλλη συμπεριφορά μετοχών και ομολόγων;
Ποιοι είναι οι παράγοντες που επέδρασαν σήμερα καίρια στο χρηματιστήριο, στις μετοχές και στα ομόλογα;
1) Το πρωτογενές πλεόνασμα στο α' τρίμηνο του 2015 διαμορφώθηκε στα 1,73 δισ. ευρώ αποδεικνύοντας ότι το ελληνικό δημόσιο διαθέτει ένα απόθεμα ρευστότητας περίπου 2,8 με 3 δισ. ευρώ, αν συμπεριληφθούν και τα διαθέσιμα από τον ευρύτερο δημόσιο τομέα που η κυβέρνηση έχει συγκεντρώσει.
2) Οι δηλώσεις εντός και εκτός Ελλάδος δείχνουν ρήξη, ωστόσο ενώ όλοι βλέπουν ρήξη υπάρχει ακόμη προσδοκία ότι στην ύστατη στιγμή θα υπάρξει συμφωνία.
Όπως αναφέρουμε σε ρεπορτάζ χρεοκοπία σημαίνει ζημία 100 δισ. για την Ελλάδα και συμφωνία κέρδος 55 δισ. ευρώ.
Ποιος θέλει να υποστεί ζημία 100 δισ. ευρώ;
3) Κυκλοφορούν φήμες – που διαψεύδονται – ότι θα υπάρξει κάποιας μορφής έκτακτη χρηματοδότηση της Ελλάδος.
Η φήμη αυτή άλλαξε μερικώς το κλίμα στο χρηματιστήριο αρχικά αλλά γρήγορα διαψεύστηκε και η αγορά κρέμασε υπό το βάρος των τραπεζικών πιέσεων. Πως θα δοθούν χρήματα στην Ελλάδα όταν δεν έχει υπάρξει συμφωνία;
4) Υπάρχουν πολλά ερωτηματικά για την βιωσιμότητα των τραπεζών συνολικά και με βάση σοβαρές ενδείξεις επανέρχονται στο προσκήνιο σενάρια συγχωνεύσεων μεταξύ των τεσσάρων μεγάλων συστημικών τραπεζών που προωθεί η εξετάζει η κυβέρνηση σκόπιμα.
Συγχωνεύσεις στον τραπεζικό κλάδο δύσκολα μπορούν να υπάρξουν, είναι επικίνδυνα σχέδια που θα απορριφθούν.
5) Στα ομόλογα σημειώνεται κραχ στην κυριολεξία, καθώς το2ετές έχει καταρρεύσει στο 28,52% η απόδοση ενώ το CDS εκτοξεύθηκε στις 3010 μονάδες βάσης.
Τα ομόλογα προεξοφλούν χρεοκοπία και το χρηματιστήριο άγεται εν μέσω φημών για έκτακτη χρηματοδότηση.
6) Όλα αυτά συμβαίνουν στην σκιά πληροφοριών ότι η Ελλάδα ζήτησε αναβολή πληρωμής δόσεων από το ΔΝΤ και το Ταμείο αρνήθηκε δικαιολογημένα γιατί κάτι τέτοιο θα σήμαινε πιστωτικό γεγονός.
7) Οι Έλληνες τραπεζίτες είναι ενοχλημένοι από την στάση της κυβέρνησης, καθώςθεωρούν ότι κινείται στα όρια όπου ένα ατύχημα θα προκαλέσει χάος.
Οι τραπεζίτες είναι στην κυριολεξία ενοχλημένοι με την στάση της κυβέρνησης, την προειδοποιούν ότι οδηγεί την Ελλάδα σε οικονομική αυτοκτονία.
8) Η αποτυχία της Πανελλήνιας Τράπεζας για να ανακεφαλαιοποιηθεί ενεργοποιεί το σχέδιο άμεσης πώλησης της στην Τράπεζα Πειραιώς.
Η εξέλιξη αυτή δείχνει ότι το πρόβλημα είναι πολύ μεγαλύτερο στον τραπεζικό κλάδο.
Η τεχνική διάσταση της αγοράς – Προς τις 700 μονάδες βραχυχρόνια – Με χρεοκοπία 500 – 250 μονάδες
Η τεχνική προσέγγιση της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς σε μια χώρα που κινδυνεύει να χρεοκοπήσει είναι υψηλού ρίσκου.
Ωστόσο παρά τον υψηλό κίνδυνο χρεοκοπίας το χρηματιστήριο δεν έχει χάσει την ζώνη των 700 μονάδων και αυτό δείχνει ότι ακόμη υπάρχουν επενδυτές που δεν πιστεύουν στην χρεοκοπία.
Βραχυχρόνια οι 730 με 750 μονάδες είναι η διακύμανση της αγοράς.
Στο κακό σενάριο της μη συμφωνίας για εβδομάδες η αγορά θα διολισθήσει και κάτω από τις 700 μονάδες.
Στην περίπτωση της χρεοκοπίας αρχικά 500 και εν συνεχεία 250 μονάδες.
Αν υπάρξει συμφωνία θα σημειωθεί ισχυρότατο ράλι +20% με +25% από τα τρέχοντα επίπεδα δηλαδή 900-950 μονάδες.
Διακυμάνσεις και νέα πτώση στις μετοχές των τραπεζών
Έντονες διακυμάνσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές των τραπεζών όπου ξεκίνησαν με ισχυρή πτώση, ακολούθησε άνοδος και εν συνεχεία οι πωλητές επέστρεψαν οδηγώντας σύσσωμο (πλην Κύπρου και Ελλάδος) τον κλάδο σε πτώση.
Όσο δεν υπάρχει συμφωνία Ελλάδος με την ΕΕ, οι μετοχές των τραπεζών θα απαξιώνονται, δεν μπορεί να υπάρξει ουσιαστική αντίδραση.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε σε νέα ιστορικά χαμηλά και στις 481,71 μονάδες με πτώση 2,58%, έχοντας επόμενες στηρίξεις στις 464 και 380 μονάδες, ενώ η αντίσταση συναντάται στις 550 μονάδες.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,06 ευρώ με πτώση -1,85% και όγκο 12,23 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,74 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,1270 ευρώ με άνοδο +4,96% και όγκο 702 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,22 ευρώ με πτώση -2,65% και όγκο 17,56 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 2,8 δισ. ευρώ.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank στα 0,2150 ευρώ σημειώθηκε σήμερα 16 Απριλίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,20 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,3320 ευρώ με πτώση -2,92% και όγκο 1,55 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,2640 ευρώ με πτώση -2,22% διακινώντας όγκο 27,15 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 1,61 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε σήμερα 16 Απριλίου του 2015 στα 0,2480 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0550 ευρώ με πτώση -3,51% και όγκο 3,7 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,0860 ευρώ με πτώση -4,44% και όγκο 78,7 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,26 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε σήμερα 16 Απριλίου στα 0,0840 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,15 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,2060 ευρώ με άνοδο +0,49%, όγκο 6,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,83 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0480 ευρώ αμετάβλητη και όγκο 582 χιλ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 50 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,03 ευρώ με άνοδο +1,35% και αποτίμηση στα 179 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις στον FTSE 25 με μέτριους όγκους
Μεικτές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ μέτρια επίπεδα.
Γενικώς οι μετοχές του FTSE 25 έχουν σαφώς καλύτερη και πιο ανθεκτική εικόνα από τις μετοχές του τραπεζικού κλάδου, στηρίζοντας το Γενικό Δείκτη στη ζώνη των 750 μονάδων.
Σήμερα πάντως ξεχώρισαν τίτλοι όπως Jumbo, ΔΕΗ, Folli Follie, Τιτάνας και Motor Oil που είχαν άνοδο από 3,70% έως 7,14%.
Η Coca Cola HBC που έχει την καλύτερη εικόνα σε όλο το Χ.Α. εσχάτως με διαρκή υψηλά έτους, έκλεισε στα 19,16 ευρώ με άνοδο +0,68% και κεφαλαιοποίηση 7 δισ. ευρώ, στηρίζοντας το Γενικό Δείκτη.
Ο ΟΤΕ που έχασε το προηγούμενο 2ήμερο 8,70% έκλεισε στα 7,60 ευρώ με άνοδο +0,53% και αποτίμηση 3,72 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 7,40 και 7,10 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 7,58 ευρώ.
Η ΔΕΗ που προέρχονταν από διήμερη πτώση 12%, έκλεισε στα 5,09 ευρώ με άνοδο +6,04% και κεφαλαιοποίηση 1,18 δισ. ευρώ, με επόμενες στηριξεις στα 4,55 και 4,30 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 5,25 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,46 ευρώ με πτώση -0,47% και κεφαλαιοποίηση στα 2,69 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 8,30 και 7,95 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,70 και 9,10 ευρώ αντίστοιχα.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 22,40 ευρώ με άνοδο +3,70% και κεφαλαιοποίηση 1,72 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,70 ευρώ με άνοδο +0,82% και κεφαλαιοποίηση στα 1,13 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 7,50 ευρώ με άνοδο +3,88% και αποτίμηση 830 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 25,95 ευρώ με άνοδο +3,80% και αποτίμηση 1,73 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 9 ευρώ με άνοδο +7,14% και κεφαλαιοποίηση 1,22 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 4,62 ευρώ με πτώση -3,75% και αποτίμηση 492 εκατ. ευρώ.
Η MIG που χάνει 18% μόνο το τελευταίο τριήμερο έκλεισε σε νέα ιστορικά χαμηλά και στα 0,11 ευρώ με πτώση -5,98% και όγκο 1,3 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 103 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,10 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,18 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,52 ευρώ με πτώση -1,08% και κεφαλαιοποίηση 645 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,38 και 5,22 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις εντοπίζονται στα 5,70 και 5,90 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,92 ευρώ με άνοδο 2,93% και αποτίμηση 321 εκατ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 4,95 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 4,65 και 4,42 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 11,40 ευρώ με άνοδο +0,88% και αποτίμηση 285 εκατ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 1,46 ευρώ με πτώση 3,31% στην κεφαλαιοποίηση των 138 εκατ. ευρώ.
Χρεοκοπία προεξοφλούν τα ελληνικά ομόλογα που καταρρέουν – Κραχ στο 2ετές στο 28% και CDS 3010 μ.β.
Νέα δραματική επιδείνωση καταγράφεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα τα οποία ξεκάθαρα προεξοφλούν χρεοκοπία.
Ο κίνδυνος χρεοκοπίας αυξάνεται εκ νέου επικίνδυνα και οι αποδόσεις καταρρέουν.
Τα τρέχοντα επίπεδα αντικατοπτρίζουν το ποσοστό ρίσκου της Ελλάδος ενώ τα CDS υποδηλώνουν ότι ακόμη η χώρα βρίσκεται στον πυρήνα της ζώνης της χρεοκοπίας.
Το έχουμε επισημάνει πολλές φορές μόνο με την διασφάλιση της χρηματοδότησης θα αλλάξει το κλίμα στην αγορά ομόλογων.
Σήμερα οι τιμές στα ομόλογα καταρέουν.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 48 με 49,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 13,10% και απόδοση πώλησης 12,66%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,10% σήμερα 16 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1280 μονάδες βάσης από 1160 μονάδες βάσης που αποτελεί ιστορικό υψηλό μετά το PSI+.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 3010 μ.β. από 2820 μονάδες βάσης, δραματικά έχει επιδεινωθεί.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 30% ή 3 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφεται δραματική επιδείνωση.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 62 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 19,23%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 3ετές λήξης 2017 που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 62,75 μ.β. με μέση απόδοση 27,82% και απόδοση αγοράς 28,52% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 28,52% στην 3ετία και σημειώθηκε σήμερα 16 Απριλίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν πτωτικές τάσεις στις τιμές…
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ.
Τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,61% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,72%, η Ισπανία 1,30% και η Ιταλία 1,27%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,08% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Πολύ σύντομα το 10ετές Γερμανικό ομόλογο θα βρεθεί σε αρνητικό πρόσημο που υποδηλώνει την διάχυτη ανησυχία για την Ελλάδα.
Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου έχει φθάσει στο μηδέν όχι μόνο λόγω αγοράς κρατικών ομολόγων από την ΕΚΤ αλλά λόγω κινδύνου χρεοκοπίας της Ελλάδος.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών