Σε οριακή κατάσταση η Ελλάδα και η οικονομία - Μετριάστηκαν οι αρχικές πιέσεις στις τράπεζες - Καλή εικόνα από ΟΠΑΠ, ΟΛΠ, Jumbo αλλά η MIG -11,35% λόγω αποχώρησης hedge fund
(upd22) Εν μέσω διάχυτης αβεβαιότητας για την πορεία των διαπραγματεύσεων καθώς ακόμη δεν υπάρχει ακόμη συμφωνία αλλά προσδοκία, το ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με μικρή άνοδο υπό καθεστώς ήπιων πιέσεων στις τράπεζες και σε ορισμένες μετοχές του FTSE 25 όπως η MIG που υποχώρησε -11,53% λόγω ρευστοποιήσεων από fund.
Εξαίρεση αποτέλεσαν ο ΟΠΑΠ +4,88% που ενισχύθηκε λόγω καλών αποτελεσμάτων, ο ΟΛΠ +7,54% λόγω των σχεδίων ιδιωτικοποίησης του 67% με το 33% να παραμένει στο ελληνικό δημόσιο, ενώ ξεχώρισαν και ορισμένα άλλα blue chips όπως Jumbo και Ελλάκτωρ.
Η Ελλάδα υποστηρίζει ότι έστειλε τις μεταρρυθμίσεις στο Brussels Group στις 27 Μαρτίου, οι ευρωπαίοι αναφέρουν ότι έλαβαν έκθεση ιδεών και περιμένουν τις επίσημες θέσεις.
Είναι ξεκάθαρο ότι δεν υπάρχει συμφωνία αλλά η ελληνική πλευρά εξιδείκευσε τα μέτρα...που φαίνονται πιο ρεαλιστικά...
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο ενώ ξεκίνησε με μεγάλες απώλειες κατάφερε να κλείσει με θετικό πρόσημο γυρνώντας στο φινάλε, με το Γενικό Δείκτη στις 772,71 μονάδες με άνοδο 0,53% που ήταν και το υψηλό ημέρας, ενώ το χαμηλό ημέρας ήταν στην αρχή της συνεδρίασης στις 754,01 μονάδες (-1,91%).
Ο τζίρος σε χαμηλά επίπεδα έναντι προηγούμενων συνεδριάσεων, διαμορφώθηκε στα 59 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφθασε στα 126,3 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 113 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα 2,8 εκατ. στα warrants.
Αξίζει να αναφερθεί ότι σήμερα οι όγκοι στην Eurobank ήταν σχετικά περιορισμένοι, σε σχέση με όλες τις προηγούμενες συνεδριάσεις που ήταν εντυπωσιακά αυξημένοι, όμως σε όλο τον τραπεζικό κλάδο σήμερα υπήρξαν μειωμένες συναλλαγές και στάση αναμονής από τα θεσμικά χαρτοφυλάκια ειδικά των ξένων.
Αξίζει να αναφερθεί ότι σε διάστημα 20 συνεδριάσεων η Eurobank διακίνησε 2,4 δισ. μετοχές.
Οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα
Ποιοι είναι οι παράγοντες που επέδρασαν σήμερα καίρια στο χρηματιστήριο, στις μετοχές και στα ομόλογα;
Το κλίμα στην αγορά είναι ασαφές και θολό, το χρηματιστήριο είναι εγκλωβισμένο, οι μετοχές των τραπεζών υποχωρούν εκ νέου ενώ επιδείνωση εμφανίζουν τα CDS.
Τι συμβαίνει;
1) Η διαπραγμάτευση για τις μεταρρυθμίσεις έχει εξελιχθεί σε διελκυστίνδα.
Η Ελλάδα τονίζει ότι έχει υποβάλλει την λίστα μεταρρυθμίσεων στις 27 Μαρτίου και η ΕΕ….την χαρακτηρίζει έκθεση ιδεών και ζητάει άμεσα να υποβληθεί σοβαρή λίστα μεταρρυθμίσεων.
2) Εκ πρώτης άποψης οι μεταρρυθμίσεις είναι ασαφείς, έωλες και θέτουν μη υλοποιήσιμους οικονομικούς στόχους.
3) Η κατάσταση στην οικονομία είναι οριακή μπορεί να επανέλθει σε ύφεση με ΑΕΠ -0,6%, χωρίς χρηματοδότηση αρχές Μαΐου η Ελλάδα δεν θα μπορέσει να καταβάλλει πλήρως μισθούς και συντάξεις, δηλαδή υπάρχει κίνδυνος να υποχρεωθεί να καταβάλλει…. έναντι μισθών και συντάξεων και τα υπόλοιπα… θα δούμε πότε…
4) Οι τράπεζες κινδυνεύουν.
Αν χάσουν άλλα 12-14 δισ. καταθέσεις χρεοκοπούν λόγω ρευστότητας, τα collaterals τελειώνουν.
5) Υπό αυτό το πρίσμα υπάρχει πεποίθηση ότι η Ελλάδα θα υπαναχωρήσει και θα συμφωνήσει σε μια δέσμη μεταρρυθμίσεων αλλά αν δεν το πράξει… ο Τσίπρας θα πάρει πάνω την ευθύνη για ότι συμβεί.
6) Τα διεθνή μέσα ενημέρωσης Der Spiegel κάνουν λόγο για μεγάλο χρηματοδοτικό κενό στην Ελλάδα 10-20 δισ. και για ανάγκη για νέο δάνειο ύψους 30 δισ.
7) Ο ΟΠΑΠ ξεχώρισε σήμερα στο χρηματιστήριο με κέρδη +4,88% καθώς ανακοίνωσε πολύ θετικά αποτελέσματα χρήσης 2014 και συνολικό μεικτό μέρισμα 0,45 ευρώ.
8) Ο ΟΛΠ επίσης ξεχώρισε σήμερα με σημαντικά κέρδη +7,54% καθώς στόχος είναι να προχωρήσει η ιδιωτικοποίηση.
Οι ιδιώτες Cosco και άλλοι θα κατέχουν το 67% και το ελληνικό κράτος την καταστατική μειοψηφία το 33%.
9)H MIG σημείωσε μεγάλες απώλειες -11,35% στα 0,1170 ευρώ που αποτελούν νέα ιστορικά χαμηλά με όγκο 6,3 εκατ μετοχές λόγω αποχώρησης hedge funds από τον τίτλο και όχι λόγω της νέας συμφωνίας με την Πειραιώς.
Η τεχνική διάσταση της αγοράς
Η αγορά παραμένει στην ζώνη των 750 μονάδων αλλά δεν έχει την δυναμική για την διάσπαση των 800 μονάδων αλλά ούτε εκδηλώνονται ακραίες ρευστοποιήσεις που θα οδηγούσαν σε καθοδική διάσπαση των 700 μονάδων.
Η αγορά θα ανακάμψει πραγματικά αν επιλυθεί το καίριο το βασικό το μείζον το ουσιώδες πρόβλημα ρευστότητας και χρηματοδότησης.
Αν η Ελλάδα καταφέρει να χρηματοδοτηθεί και διασφαλίσει την βραχυχρόνια ρευστότητας της είναι 100% βέβαιο ότι το χρηματιστήριο θα καταγράψει ράλι 200 μονάδων ή +26%.
Αν αντιθέτως δεν επιλυθεί το πρόβλημα της χρηματοδότησης πάμε για 680 με 650 μονάδες.
Σε τιμές απαξίωσης οι τράπεζες με περιορισμένους όγκους
Πτωτικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις τράπεζες, οι επενδυτές επιζητούν άμεσα να επιλυθεί το βασικό πρόβλημα χρηματοδότησης της οικονομίας.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 551,54 μονάδες με πτώση 2,11% έχοντας επόμενες στηρίξεις στις 520 και 465 μονάδες, ενώ οι αντιστάσεις εντοπίζονται στις 620 και 680 μονάδες αντίστοιχα.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,10 ευρώ με πτώση -0,9% (έφτασε να υποχωρεί έως -7,21%) και όγκο 13,23 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,8 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,1920 ευρώ με πτώση -1,03% και όγκο 182 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,2810 ευρώ με πτώση -6,33% και όγκο 25,1 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,58 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank στα 0,2590 ευρώ σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,47 ευρώ με άνοδο +6,58% και όγκο 1,26 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,3430 ευρώ με άνοδο +0,88% (έφτασε στο ξεκίνημα να χάνει έως -9,12%) διακινώντας όγκο 17,1 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 2 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε την περασμένη Παρασκευή 27 Μαρτίου στα 0,3010 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1010 ευρώ με πτώση -0,98% και όγκο 1,42 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,0960 ευρώ με πτώση -1,03% (έφτασε να χάνει έως -6,19%) και όγκο 56,1 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,41 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου στα 0,0850 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,15 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,20 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση στα 1,78 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0540 ευρώ με πτώση -5,26% και όγκο 675 χιλ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 56 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,81 ευρώ με πτώση -2,29% και αποτίμηση στα 195 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις στον FTSE 25 – Κέρδη για ΟΠΑΠ λόγω κερδών 2014 και ΟΛΠ λόγω ιδιωτικοποίησης, μεγάλες πιέσεις στην MIG
Μεικτές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ μέτρια επίπεδα.
Ο δείκτης FTSE 25 έκλεισε στις 228,29 μονάδες με άνοδο 0,53%, έχοντας επόμενες αντιστάστις στις 239 και 248 μονάδες, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στις 223 και 210 μονάδες αντίστοιχα.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,31 ευρώ με πτώση -4,37% και αποτίμηση 4 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 8,10 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,88 και 9,15 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 5,80 ευρώ με πτώση -2,11% και κεφαλαιοποίηση 1,3 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,35 και 4,75 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,85 και 6,30 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,39 ευρώ με άνοδο +4,88% και κεφαλαιοποίηση στα 2,67 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 7,92 και 7,65 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,30 και 8,60 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 16,91 ευρώ με οριακή άνοδο + 2,67% και κεφαλαιοποίηση 6,2 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,58 ευρώ με πτώση -1,95% και κεφαλαιοποίηση 1,58 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,62 ευρώ με πτώση -0,28% και κεφαλαιοποίηση στα 1,1 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 7 ευρώ με πτώση -3,05% και αποτίμηση 775 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 27,89 ευρώ με άνοδο +4,11% και αποτίμηση 1,86 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 9,68 ευρώ με άνοδο +8,16% και κεφαλαιοποίηση 1,31 δισ. ευρώ.
Η MIG που προέρχονταν από την πτώση -11,88% της Παρασκευής έκλεισε στα 0,1250 ευρώ με πτώση -11,35% και όγκο 6,3 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 117 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,20 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,68 ευρώ με άνοδο +9,16% και κεφαλαιοποίηση 664 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,39 και 5,25 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,70 και 5,90 ευρώ αντίστοιχα.
Η Aegean Airlines έκλεισε στα 7,10 ευρώ με πτώση -4,70% και αποτίμηση 507 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 11,70 ευρώ με ισχυρή άνοδο +7,54% και αποτίμηση 292 εκ. ευρώ λόγω των σχεδίων ιδιωτικοποίησης.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,90 ευρώ με άνοδο 7,34% και κεφαλαιοποίηση 336 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,76 ευρώ με πτώση 2,86% και κεφαλαιοποίηση 311 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 4,83 και 4,60 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 5,01 ευρώ.
Παγωμένη η ελληνική αγορά ομολόγων – Το 3ετές στο 21,67% αλλά τα CDS εκτοξεύθηκαν στις 2321 μ.β.
Παγωμένη η αγορά ομολόγων, οι ελάχιστες τιμές και οι ακόμη πιο ελάχιστες συναλλαγές αποδεικνύουν ότι οι επενδυτές έχουν αποσυρθεί και εικονικά υπάρχει….αγορά ομολόγων στην Ελλάδα.
Ανησυχούν για την τύχη της χώρας, τον κίνδυνο στάσης πληρωμών, ωστόσο φαίνεται ότι τα τρέχοντα επίπεδα αντικατοπτρίζει το ποσοστό ρίσκου της Ελλάδος.
Οι τρέχουσες τιμές και αποδόσεις είναι ρεαλιστικές με βάση το ρίσκο χώρας.
Το έχουμε επισημάνει πολλές φορές μόνο με την διασφάλιση της χρηματοδότησης θα αλλάξει το κλίμα στην αγορά ομόλογων.
Σήμερα σχεδόν σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων σημειώνονται ήπιες ρευστοποιήσεις.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 55,5 με 57 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11 % και απόδοση πώλησης 10,63%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 12,2% στις 20 Μαρτίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1065 μονάδες βάσης από 1077 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2321 μ.β. έχει επιδεινωθεί σε σχέση με τις 27 Μαρτίου που ήταν στις 2147 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 23,21% ή 2,32 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα επικρατούν πτωτικές τάσεις στις τιμές και ανοδικές αντίστοιχα στις αποδόσεις.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 68 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 16,12%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 70 μ.β. με μέση απόδοση 21,17% και απόδοση αγοράς 21,67% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους ήταν στο 24,42%-24,53% στην 3ετία σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν σταθεροποιητικές τάσεις, παραμένουν όμως κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ.
Τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,77% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,76%, η Ισπανία 1,32% και η Ιταλία 1,32%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,19% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό των 0,18% που σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Εξαίρεση αποτέλεσαν ο ΟΠΑΠ +4,88% που ενισχύθηκε λόγω καλών αποτελεσμάτων, ο ΟΛΠ +7,54% λόγω των σχεδίων ιδιωτικοποίησης του 67% με το 33% να παραμένει στο ελληνικό δημόσιο, ενώ ξεχώρισαν και ορισμένα άλλα blue chips όπως Jumbo και Ελλάκτωρ.
Η Ελλάδα υποστηρίζει ότι έστειλε τις μεταρρυθμίσεις στο Brussels Group στις 27 Μαρτίου, οι ευρωπαίοι αναφέρουν ότι έλαβαν έκθεση ιδεών και περιμένουν τις επίσημες θέσεις.
Είναι ξεκάθαρο ότι δεν υπάρχει συμφωνία αλλά η ελληνική πλευρά εξιδείκευσε τα μέτρα...που φαίνονται πιο ρεαλιστικά...
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο ενώ ξεκίνησε με μεγάλες απώλειες κατάφερε να κλείσει με θετικό πρόσημο γυρνώντας στο φινάλε, με το Γενικό Δείκτη στις 772,71 μονάδες με άνοδο 0,53% που ήταν και το υψηλό ημέρας, ενώ το χαμηλό ημέρας ήταν στην αρχή της συνεδρίασης στις 754,01 μονάδες (-1,91%).
Ο τζίρος σε χαμηλά επίπεδα έναντι προηγούμενων συνεδριάσεων, διαμορφώθηκε στα 59 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφθασε στα 126,3 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 113 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα 2,8 εκατ. στα warrants.
Αξίζει να αναφερθεί ότι σήμερα οι όγκοι στην Eurobank ήταν σχετικά περιορισμένοι, σε σχέση με όλες τις προηγούμενες συνεδριάσεις που ήταν εντυπωσιακά αυξημένοι, όμως σε όλο τον τραπεζικό κλάδο σήμερα υπήρξαν μειωμένες συναλλαγές και στάση αναμονής από τα θεσμικά χαρτοφυλάκια ειδικά των ξένων.
Αξίζει να αναφερθεί ότι σε διάστημα 20 συνεδριάσεων η Eurobank διακίνησε 2,4 δισ. μετοχές.
Οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα
Ποιοι είναι οι παράγοντες που επέδρασαν σήμερα καίρια στο χρηματιστήριο, στις μετοχές και στα ομόλογα;
Το κλίμα στην αγορά είναι ασαφές και θολό, το χρηματιστήριο είναι εγκλωβισμένο, οι μετοχές των τραπεζών υποχωρούν εκ νέου ενώ επιδείνωση εμφανίζουν τα CDS.
Τι συμβαίνει;
1) Η διαπραγμάτευση για τις μεταρρυθμίσεις έχει εξελιχθεί σε διελκυστίνδα.
Η Ελλάδα τονίζει ότι έχει υποβάλλει την λίστα μεταρρυθμίσεων στις 27 Μαρτίου και η ΕΕ….την χαρακτηρίζει έκθεση ιδεών και ζητάει άμεσα να υποβληθεί σοβαρή λίστα μεταρρυθμίσεων.
2) Εκ πρώτης άποψης οι μεταρρυθμίσεις είναι ασαφείς, έωλες και θέτουν μη υλοποιήσιμους οικονομικούς στόχους.
3) Η κατάσταση στην οικονομία είναι οριακή μπορεί να επανέλθει σε ύφεση με ΑΕΠ -0,6%, χωρίς χρηματοδότηση αρχές Μαΐου η Ελλάδα δεν θα μπορέσει να καταβάλλει πλήρως μισθούς και συντάξεις, δηλαδή υπάρχει κίνδυνος να υποχρεωθεί να καταβάλλει…. έναντι μισθών και συντάξεων και τα υπόλοιπα… θα δούμε πότε…
4) Οι τράπεζες κινδυνεύουν.
Αν χάσουν άλλα 12-14 δισ. καταθέσεις χρεοκοπούν λόγω ρευστότητας, τα collaterals τελειώνουν.
5) Υπό αυτό το πρίσμα υπάρχει πεποίθηση ότι η Ελλάδα θα υπαναχωρήσει και θα συμφωνήσει σε μια δέσμη μεταρρυθμίσεων αλλά αν δεν το πράξει… ο Τσίπρας θα πάρει πάνω την ευθύνη για ότι συμβεί.
6) Τα διεθνή μέσα ενημέρωσης Der Spiegel κάνουν λόγο για μεγάλο χρηματοδοτικό κενό στην Ελλάδα 10-20 δισ. και για ανάγκη για νέο δάνειο ύψους 30 δισ.
7) Ο ΟΠΑΠ ξεχώρισε σήμερα στο χρηματιστήριο με κέρδη +4,88% καθώς ανακοίνωσε πολύ θετικά αποτελέσματα χρήσης 2014 και συνολικό μεικτό μέρισμα 0,45 ευρώ.
8) Ο ΟΛΠ επίσης ξεχώρισε σήμερα με σημαντικά κέρδη +7,54% καθώς στόχος είναι να προχωρήσει η ιδιωτικοποίηση.
Οι ιδιώτες Cosco και άλλοι θα κατέχουν το 67% και το ελληνικό κράτος την καταστατική μειοψηφία το 33%.
9)H MIG σημείωσε μεγάλες απώλειες -11,35% στα 0,1170 ευρώ που αποτελούν νέα ιστορικά χαμηλά με όγκο 6,3 εκατ μετοχές λόγω αποχώρησης hedge funds από τον τίτλο και όχι λόγω της νέας συμφωνίας με την Πειραιώς.
Η τεχνική διάσταση της αγοράς
Η αγορά παραμένει στην ζώνη των 750 μονάδων αλλά δεν έχει την δυναμική για την διάσπαση των 800 μονάδων αλλά ούτε εκδηλώνονται ακραίες ρευστοποιήσεις που θα οδηγούσαν σε καθοδική διάσπαση των 700 μονάδων.
Η αγορά θα ανακάμψει πραγματικά αν επιλυθεί το καίριο το βασικό το μείζον το ουσιώδες πρόβλημα ρευστότητας και χρηματοδότησης.
Αν η Ελλάδα καταφέρει να χρηματοδοτηθεί και διασφαλίσει την βραχυχρόνια ρευστότητας της είναι 100% βέβαιο ότι το χρηματιστήριο θα καταγράψει ράλι 200 μονάδων ή +26%.
Αν αντιθέτως δεν επιλυθεί το πρόβλημα της χρηματοδότησης πάμε για 680 με 650 μονάδες.
Σε τιμές απαξίωσης οι τράπεζες με περιορισμένους όγκους
Πτωτικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις τράπεζες, οι επενδυτές επιζητούν άμεσα να επιλυθεί το βασικό πρόβλημα χρηματοδότησης της οικονομίας.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 551,54 μονάδες με πτώση 2,11% έχοντας επόμενες στηρίξεις στις 520 και 465 μονάδες, ενώ οι αντιστάσεις εντοπίζονται στις 620 και 680 μονάδες αντίστοιχα.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,10 ευρώ με πτώση -0,9% (έφτασε να υποχωρεί έως -7,21%) και όγκο 13,23 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,8 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,1920 ευρώ με πτώση -1,03% και όγκο 182 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,2810 ευρώ με πτώση -6,33% και όγκο 25,1 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,58 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank στα 0,2590 ευρώ σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,47 ευρώ με άνοδο +6,58% και όγκο 1,26 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,3430 ευρώ με άνοδο +0,88% (έφτασε στο ξεκίνημα να χάνει έως -9,12%) διακινώντας όγκο 17,1 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 2 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε την περασμένη Παρασκευή 27 Μαρτίου στα 0,3010 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1010 ευρώ με πτώση -0,98% και όγκο 1,42 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,0960 ευρώ με πτώση -1,03% (έφτασε να χάνει έως -6,19%) και όγκο 56,1 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,41 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου στα 0,0850 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,15 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,20 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση στα 1,78 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0540 ευρώ με πτώση -5,26% και όγκο 675 χιλ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 56 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,81 ευρώ με πτώση -2,29% και αποτίμηση στα 195 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις στον FTSE 25 – Κέρδη για ΟΠΑΠ λόγω κερδών 2014 και ΟΛΠ λόγω ιδιωτικοποίησης, μεγάλες πιέσεις στην MIG
Μεικτές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ μέτρια επίπεδα.
Ο δείκτης FTSE 25 έκλεισε στις 228,29 μονάδες με άνοδο 0,53%, έχοντας επόμενες αντιστάστις στις 239 και 248 μονάδες, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στις 223 και 210 μονάδες αντίστοιχα.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,31 ευρώ με πτώση -4,37% και αποτίμηση 4 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 8,10 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,88 και 9,15 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 5,80 ευρώ με πτώση -2,11% και κεφαλαιοποίηση 1,3 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,35 και 4,75 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,85 και 6,30 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,39 ευρώ με άνοδο +4,88% και κεφαλαιοποίηση στα 2,67 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 7,92 και 7,65 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,30 και 8,60 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 16,91 ευρώ με οριακή άνοδο + 2,67% και κεφαλαιοποίηση 6,2 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,58 ευρώ με πτώση -1,95% και κεφαλαιοποίηση 1,58 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,62 ευρώ με πτώση -0,28% και κεφαλαιοποίηση στα 1,1 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 7 ευρώ με πτώση -3,05% και αποτίμηση 775 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 27,89 ευρώ με άνοδο +4,11% και αποτίμηση 1,86 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 9,68 ευρώ με άνοδο +8,16% και κεφαλαιοποίηση 1,31 δισ. ευρώ.
Η MIG που προέρχονταν από την πτώση -11,88% της Παρασκευής έκλεισε στα 0,1250 ευρώ με πτώση -11,35% και όγκο 6,3 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 117 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,20 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,68 ευρώ με άνοδο +9,16% και κεφαλαιοποίηση 664 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,39 και 5,25 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,70 και 5,90 ευρώ αντίστοιχα.
Η Aegean Airlines έκλεισε στα 7,10 ευρώ με πτώση -4,70% και αποτίμηση 507 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 11,70 ευρώ με ισχυρή άνοδο +7,54% και αποτίμηση 292 εκ. ευρώ λόγω των σχεδίων ιδιωτικοποίησης.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,90 ευρώ με άνοδο 7,34% και κεφαλαιοποίηση 336 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,76 ευρώ με πτώση 2,86% και κεφαλαιοποίηση 311 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 4,83 και 4,60 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 5,01 ευρώ.
Παγωμένη η ελληνική αγορά ομολόγων – Το 3ετές στο 21,67% αλλά τα CDS εκτοξεύθηκαν στις 2321 μ.β.
Παγωμένη η αγορά ομολόγων, οι ελάχιστες τιμές και οι ακόμη πιο ελάχιστες συναλλαγές αποδεικνύουν ότι οι επενδυτές έχουν αποσυρθεί και εικονικά υπάρχει….αγορά ομολόγων στην Ελλάδα.
Ανησυχούν για την τύχη της χώρας, τον κίνδυνο στάσης πληρωμών, ωστόσο φαίνεται ότι τα τρέχοντα επίπεδα αντικατοπτρίζει το ποσοστό ρίσκου της Ελλάδος.
Οι τρέχουσες τιμές και αποδόσεις είναι ρεαλιστικές με βάση το ρίσκο χώρας.
Το έχουμε επισημάνει πολλές φορές μόνο με την διασφάλιση της χρηματοδότησης θα αλλάξει το κλίμα στην αγορά ομόλογων.
Σήμερα σχεδόν σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων σημειώνονται ήπιες ρευστοποιήσεις.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 55,5 με 57 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11 % και απόδοση πώλησης 10,63%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 12,2% στις 20 Μαρτίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1065 μονάδες βάσης από 1077 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2321 μ.β. έχει επιδεινωθεί σε σχέση με τις 27 Μαρτίου που ήταν στις 2147 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 23,21% ή 2,32 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα επικρατούν πτωτικές τάσεις στις τιμές και ανοδικές αντίστοιχα στις αποδόσεις.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 68 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 16,12%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 70 μ.β. με μέση απόδοση 21,17% και απόδοση αγοράς 21,67% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους ήταν στο 24,42%-24,53% στην 3ετία σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν σταθεροποιητικές τάσεις, παραμένουν όμως κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ.
Τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,77% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,76%, η Ισπανία 1,32% και η Ιταλία 1,32%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,19% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό των 0,18% που σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών