Η συμφωνία για χρηματοδότηση θα φέρει ράλι στην αγορά - H Eurobank και ο FTSE 25 οι θετικοί πρωταγωνιστές - Ισχυρή άνοδος έως +10% για ΔΕΗ, Jumbo, Motor Oil, ΕΛΠΕ
(upd23) Νέα - η τρίτη διαδοχική - έντονα ανοδική αντίδραση σημειώθηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο με στηρίξεις όχι από τις τράπεζες αλλά ειδικά από τον FTSE 25, απόρροια προσδοκίας ότι θα βρεθεί η χρυσή τομή ώστε η ελληνική οικονομία να χρηματοδοτηθεί αποτρέποντας τα χειρότερα σενάρια.
Η συνάντηση Τσίπρα με την Merkel έθεσε τις βάσεις ώστε στο Eurogroup στις 27 Μαρτίου να επισφραγιστεί η συμφωνία και να ξεκινήσει η ροή πιστώσεων και ρευστότητας στην Ελλάδα που τα έχει άμεσα ανάγκη.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε για 3η διαδοχική συνεδρίαση ανοδικά με το Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 794,57 μονάδες με άνοδο +3,66%, έχοντας χαμηλό ημέρας στις 768,16 μονάδες (+0,22%).
Ο τζίρος σε μειωμένο τέμπο σήμερα έναντι των δύο προηγούμενων συνεδριάσεων, διαμορφώθηκε στα 93 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφθασε στα 232,2 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 215,6 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες και 3,9 εκατ. στα warrants.
Αξίζει να αναφερθεί ότι και σήμερα η Eurobank ήταν ο θετικός πρωταγωνιστής διακινώντας ξανά τον υψηλότερο όγκο ήτοι 159,5 εκατ. τεμάχια.
Η αξία συναλλαγών την Παρασκευή 20 Μαρτίου ανήλθε στα 205,8 εκατ. ευρώ, ενώ χθες Δευτέρα έφτασε στα 132,26 εκατ. ευρώ, αρκετά υψηλότερα δηλαδή από τα πρόσφατα στάνταρ που δεν ξεπερνούσαν τα 80 εκατ. ευρώ.
Αξίζει να σημειωθεί ότι το τελευταίο τριήμερο της αντίδρασης ο Γενικός Δείκτης ενισχύεται κατά +9,80%, ο FTSE 25 κατά +10,92%, ενώ εντυπωσιακό ράλι σε ποσοστό 21,72% έχει ο τραπεζικός δείκτης.
Ασφαλώς είναι εντελώς πρόωρο και καθ’ όλα επισφαλές να βγάλει κάποιος ασφαλή συμπεράσματα για την αντίδραση εκτόνωσης και «απόδρασης» από τη ζώνη των 700 μονάδων για την αγορά.
Κατ’ αρχήν η αντίδραση της αγοράς είναι περισσότερο τεχνικής μορφής, μετά την προηγούμενη απαξίωση που έφτασε έως το +22% σε 17 συνεδριάσεις από 24 Φεβρουαρίου και έως την περασμένη Πέμπτη 18 Μαρτίου όταν ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 723,66 μονάδες!
Ασφαλώς το φίλτρο των τριών ημερών, άρα η σημερινή και οι επόμενες συνεδριάσεις θα δείξουν και θα πιστοποιήσουν την ανθεκτικότητα αυτής της αντίδρασης.
Οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα
Ποιοι είναι οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα καίρια στο χρηματιστήριο και στα ομόλογα;
1) Η - έστω και προσωρινή - απομάκρυνση έστω και της... ρητορικής για Grexit αρκεί για να ωθήσει σε ισχυρό momentum αντίδρασης την αγορά, που - μέσα στα σενάρια καταστροφής - είχε φτάσει σε εντελώς υπερπουλημένα επίπεδα.
2) Α. Τσίπρας και Α. Merkel συναντήθηκαν χθες και αυτό που προέκυψε είναι εμφανής διάθεση σταδιακής σύμπλευσης...
3) Στο Eurogroup στις 27 Μαρτίου αναμένεται να επισφραγιστεί η συμφωνία και να ξεκινήσει η ροή ρευστότητας προς την Ελλάδα.
4) Αύριο Τετάρτη η ΕΚΤ θα εξετάσει για το θέμα των εντόκων πιθανότατα θα απορρίψει ακόμη μια φορά το ελληνικό αίτημα να αυξηθούν τα έντοκα από 15 σε 20 δισ και ταυτόχρονα θα εξεταστεί και το θέμα του ELA αν δηλαδή θα αξιολογούνται οι ελληνικές τράπεζες κάθε δύο ή κάθε μια εβδομάδα.
5) Η Eurobank παραμένει ο θετικός πρωταγωνιστής με αξιόλογα κέρδη +8% και σήμερα και υψηλότατο για τα δεδομένα της σημερινής αγοράς όγκο.
Το Fidelity και άλλα funds αγοράζουν, η μετοχή είχε κατακρημνιστεί και στο θετικό σενάριο έχει προοπτικές ανόδου έως 100%.
6) Η ΔΕΗ συνεχίζει για 3η συνεχή συνεδρίαση την αντίδρασή της, μετά την δραματική απαξίωση έως -55% από 25 Φεβρουαρίου έως 16 Μαρτίου!
7)Από τα ενδιαφέροντα στοιχεία της σημερινής συνεδρίασης είναι ότι οι μη τραπεζικές μετοχές αντιδρούν - εξέλιξη μεν θετική καθώς επιμερίζεται η άνοδος αλλά προβληματίζει η γρήγορη κόπωση στις μετοχές των τραπεζών.....πλην της Eurobank.
Το ράλι της ΔΕΗ, Jumpo, ΟΠΑΠ, ΕΛΠΕ και Motor Oil επιδρά καίρια στην αγορά αλλά οι μετοχές των τραπεζών πλην Eurobank εμφανώς δείχνουν σημάδια κόπωσης.
8) Στα ομόλογα το κλίμα είναι βαρύ και στα spreads και στα CDS, οι επενδυτές των ομολόγων είναι λιγότερο ενθουσιώδεις περιμένουν χρηματοδότηση για να ξεκινήσουν το ράλι.
Η τεχνική διάσταση της αγοράς
Η χρηματιστηριακή αγορά προσπαθεί να επανακάμψει στην ζώνη των 790 και 810 μονάδων, είναι οι κρίσιμες αντιστάσεις σ' αυτή τη φάση, ενώ οι 800 μονάδες είναι και καθοριστικές για την ψυχολογία.
Οι 820 με 830 μονάδες θα κρίνουν τα όρια της ανοδικής τάσης στην χρηματιστηριακή αγορά.
Μετά τη διακράτηση των 720 μονάδων - με χαμηλό στις 723 μονάδες την περασμένη εβδομάδα - η αγορά ξεπέρασε την αντίσταση των 745 μονάδων αλλά και τη ζώνη των 750 - 770 μονάδων.
Η αγορά θα ανακάμψει πραγματικά αν επιλυθεί το καίριο το βασικό το μείζον το ουσιώδες πρόβλημα ρευστότητας και χρηματοδότησης.
Αν η Ελλάδα καταφέρει να χρηματοδοτηθεί και διασφαλίσει την βραχυχρόνια ρευστότητας της είναι 100% βέβαιο ότι το χρηματιστήριο θα καταγράψει ράλι +20%.
Αν αντιθέτως δεν επιλυθεί το πρόβλημα της χρηματοδότησης πάμε για 680 με 650 μονάδες.
Μετά την Bank of America η Deutsche Βank και η Citigroup έχουν πάρει σειρά στην Eurobank προβαίνοντα σε αγορές
Σε μέτρια επίπεδα κινούνται οι ξένοι επενδυτές στις τραπεζικές μετοχές μετά την υπερκινητικότητα χθες 23 Μαρτίου.
Από τα ενδιαφέροντα στοιχεία είναι ότι χθες πρωταγωνίστησε η Bank of America στην Eurobank με εντυπωσιακούς όγκους ενώ σήμερα Deutsche Βank και Citigroup έχουν πάρει τα ηνία σε ηπιότερο τέμπο.
Συγκεκριμένα στην Eurobank σήμερα η Deutsche Βank διακίνησε 20 εκατ. μετοχές, η Citigroup 10 εκατ. μετοχές και η Bank of America 5,5 εκατ. μετοχές.
Χθες 23 Μαρτίου η Bank of America διακίνησε στην Eurobank 116 εκατ. μετοχές, η Goldman Sachs 50 εκατ. μετοχές, η Deutsche Βank 18 εκατ. και η Citigroup 16 εκατ. τεμάχια.
Σήμερα στην Πειραιώς η Bank of America διακίνσε 3,3 εκατ. μετοχές και η JP Morgan 3 εκατ. μετοχές.
Στην Alpha Βank διακίνησε 500 χιλ. η JP Morgan και 200 χιλ. η Credit Suisse.
Μεικτές τάσεις στις τράπεζες – Νέα ισχυρή άνοδος για την Eurobank
Μεικτές τάσεις σημειώνονται σήμερα στις τράπεζες, οι επενδυτές επιζητούν άμεσα να επιλυθεί το βασικό πρόβλημα χρηματοδότησης της οικονομίας.
Η Εθνική που είχε διήμερη αντίδραση σε ποσοστό +23,53%, έκλεισε στα 1,26 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 9,8 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 4,45 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2250 ευρώ με άνοδο +0,45% και όγκο 368 χιλ. τεμάχια, ενώ έχει αντίδραση 31% το 3ήμερο.
Η Alpha Βank που είχε άνοδο 25% το προηγούμενο διήμερο έκλεισε στα 0,3490 ευρώ με πτώση -0,29% και όγκο 19,23 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 4,45 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank στα 0,2590 ευρώ σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,5360 ευρώ με άνοδο +9,84% και όγκο 1,65 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,3880 ευρώ με πτώση -0,77% διακινώντας όγκο 23,6 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 2,36 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στις 16 Μαρτίου του 2015 στα 0,3210 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1180 ευρώ με πτώση -2,48% με όγκο 2 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank που συμπλήρωσε αντίδραση σε ποσοστό 21,18% το 3ήμερο έκλεισε στα 0,1030 ευρώ με νέα άνοδο +7,29% και όγκο 159,5 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,51 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015 στα 0,0850 ευρώ, ενώ τα ισχυρά stop losses στα 0,09 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,15 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,20 ευρώ με άνοδο 0,50% και κεφαλαιοποίηση στα 1,78 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0590 ευρώ με άνοδο +1,72% και όγκο 1,71 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 61 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,15 ευρώ με πτώση -0,10% και αποτίμηση στα 200 εκατ. ευρώ.
Ανοδικές τάσεις και στον FTSE 25 με μικρούς όγκους
Ανοδικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ μέτρια επίπεδα.
Γενικώς πάντως οι όγκοι και οι τζίροι για τις μη τραπεζικές μετοχές ήταν εξαιρετικά μικροί, καθώς το Χ.Α. είναι από τις πλέον τραπεζοκεντρικές αγορές στον κόσμο, με ότι αυτό συνεπάγεται για την "αδικία" που βιώνουν οι... άλλες μετοχές.
Πάντως, τα blue chips αλλά και ορισμένες μετοχές της πραγματικής οικονομίας του Mid Cap που αντιδρούν, έχουν μείνει χαρακτηριστικά πίσω στο τρίμηρο (με τη σημερινή συνεδρίαση) ράλι αντίδρασης των τραπεζών, οπότε χρωστούσαν κίνηση.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,97 ευρώ με άνοδο +3,10% και αποτίμηση 4,39 δισ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 9,05 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 8,50 και 8,23 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ μετά από ισχυρότατο λιώσιμο το τελευταίο διάστημα, έχει συμπληρώσει αντίδραση 20,45% το τελευταίο τριήμερο έκλεισε στα 5,83 ευρώ με άνοδο 10% και κεφαλαιοποίηση 1,35 δισ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 5,85 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 4,95 και 4,65 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,26 ευρώ με άνοδο +4,56% και κεφαλαιοποίηση στα 2,63 δισ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 8,50 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 7,70 και 7,47 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 16,74 ευρώ με άνοδο +2,07% και κεφαλαιοποίηση 6,15 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,67 ευρώ με άνοδο +5,16% και κεφαλαιοποίηση στα 1,12 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 7,19 ευρώ με άνοδο 5,89% και αποτίμηση 796 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 27,24 ευρώ με άνοδο +6,82% και αποτίμηση 1,82 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,40 ευρώ με άνοδο +8,39% και κεφαλαιοποίηση 1,14 δισ. ευρώ.
Η MIG που έχει κίνηση ασανσέρ εσχάτως με πτώση 10,32% την Παρασκευή και κέρδη 10,07% χθες, έκλεισε στα 0,1580 ευρώ με άνοδο +3,27% και όγκο 4,83 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 148 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,78 ευρώ με άνοδο +6,06% και κεφαλαιοποίηση 675 εκατ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 5,66 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις εντοπίζονται στα 5,25 και 5,01 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 5,07 ευρώ με άνοδο +4,11% και αποτίμηση 331 εκατ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 5,06 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 4,68 και 4,45 ευρώ αντίστοιχα.
Επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα, μόνο με χρηματοδότηση θα αλλάξει το κλίμα – Το 3ετές 21,83% και CDS στις 2543 μ.β.
Μόνο με την διασφάλιση της χρηματοδότησης θα αλλάξει το κλίμα στην αγορά ομόλογων.
Οι επενδυτές εύλογα θέλουν ξεκάθαρη λύση στο μείζον πρόβλημα της χρηματοδότησης της οικονομίας και μόνο τότε θα ξεκινήσουν σοβαρές κινήσεις οδηγώντας σε πτώση αποδόσεων, spreads και CDS.
Σήμερα σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων, καταγράφεται μικρή επιδείνωση, ωστόσο τιμές και αποδόσεις παραμένουν ξεκάθαρα στην ζώνη της χρεοκοπίας.
Η Ελλάδα ζητάει άμεση χρηματοδότηση ενώ η Ευρώπη θέλει πρώτα μεταρρυθμίσεις και μετά η οικονομική στήριξη.
Όπως έχει αποφασιστεί πρώτα θα υποβληθεί το σχέδιο των μεταρρυθμίσεων και εν συνεχεία θα χρηματοδοτηθεί η Ελλάδα με 6 τρόπους από την δόση των 7,2 δισεκ. από τα κέρδη των ελληνικών ομολόγων που κατέχουν οι κεντρικές τράπεζες και η ΕΚΤ περίπου 1,92 δισεκ. από το αναπτυξιακό πακέτο Juncker περίπου 2 δισεκ. από τα 1,2 δισεκ. του ΤΧΣ που ζητάει την επιστροφή τους και από την αύξηση των εντόκων στα 20 από 156 δισεκ.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και όσο παραμένει σε ένα τέτοιο δραματικό καθεστώς η αγορά ομολόγων δεν θα βελτιώνεται ουσιαστικά.
Πάντως και ενώ η Ελλάδα αιμορραγεί στην Ευρώπη οι αποδόσεις παραμένουν κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά αν και σήμερα σημειώνονται ήπιες πωλήσεις.
Σήμερα καταγράφεται μικρή επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 53,5 με 55 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,52% και απόδοση πώλησης 11,14%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 12,2% στις 20 Μαρτίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1112 μονάδες βάσης από 1110 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2543 μ.β. έχει βελτιωθεί σε σχέση με τις 23 Μαρτίου που ήταν στις 2620 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 25,43% ή 2,54 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα επικρατούν ήπιες πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 67,90 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 16,13%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 69,5 μ.β. με μέση απόδοση 21,44% και απόδοση αγοράς 21,83% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους ήταν στο 24,42%-24,53% στην 3ετία σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, η άριστη εικόνα διατηρείται ενώ σήμερα επικρατούν ήπιες πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ.
Τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,79% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,77%, η Ισπανία 1,28% και η Ιταλία 1,29%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,21% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό των 0,18% που σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Η συνάντηση Τσίπρα με την Merkel έθεσε τις βάσεις ώστε στο Eurogroup στις 27 Μαρτίου να επισφραγιστεί η συμφωνία και να ξεκινήσει η ροή πιστώσεων και ρευστότητας στην Ελλάδα που τα έχει άμεσα ανάγκη.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε για 3η διαδοχική συνεδρίαση ανοδικά με το Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 794,57 μονάδες με άνοδο +3,66%, έχοντας χαμηλό ημέρας στις 768,16 μονάδες (+0,22%).
Ο τζίρος σε μειωμένο τέμπο σήμερα έναντι των δύο προηγούμενων συνεδριάσεων, διαμορφώθηκε στα 93 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφθασε στα 232,2 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 215,6 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες και 3,9 εκατ. στα warrants.
Αξίζει να αναφερθεί ότι και σήμερα η Eurobank ήταν ο θετικός πρωταγωνιστής διακινώντας ξανά τον υψηλότερο όγκο ήτοι 159,5 εκατ. τεμάχια.
Η αξία συναλλαγών την Παρασκευή 20 Μαρτίου ανήλθε στα 205,8 εκατ. ευρώ, ενώ χθες Δευτέρα έφτασε στα 132,26 εκατ. ευρώ, αρκετά υψηλότερα δηλαδή από τα πρόσφατα στάνταρ που δεν ξεπερνούσαν τα 80 εκατ. ευρώ.
Αξίζει να σημειωθεί ότι το τελευταίο τριήμερο της αντίδρασης ο Γενικός Δείκτης ενισχύεται κατά +9,80%, ο FTSE 25 κατά +10,92%, ενώ εντυπωσιακό ράλι σε ποσοστό 21,72% έχει ο τραπεζικός δείκτης.
Ασφαλώς είναι εντελώς πρόωρο και καθ’ όλα επισφαλές να βγάλει κάποιος ασφαλή συμπεράσματα για την αντίδραση εκτόνωσης και «απόδρασης» από τη ζώνη των 700 μονάδων για την αγορά.
Κατ’ αρχήν η αντίδραση της αγοράς είναι περισσότερο τεχνικής μορφής, μετά την προηγούμενη απαξίωση που έφτασε έως το +22% σε 17 συνεδριάσεις από 24 Φεβρουαρίου και έως την περασμένη Πέμπτη 18 Μαρτίου όταν ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 723,66 μονάδες!
Ασφαλώς το φίλτρο των τριών ημερών, άρα η σημερινή και οι επόμενες συνεδριάσεις θα δείξουν και θα πιστοποιήσουν την ανθεκτικότητα αυτής της αντίδρασης.
Οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα
Ποιοι είναι οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα καίρια στο χρηματιστήριο και στα ομόλογα;
1) Η - έστω και προσωρινή - απομάκρυνση έστω και της... ρητορικής για Grexit αρκεί για να ωθήσει σε ισχυρό momentum αντίδρασης την αγορά, που - μέσα στα σενάρια καταστροφής - είχε φτάσει σε εντελώς υπερπουλημένα επίπεδα.
2) Α. Τσίπρας και Α. Merkel συναντήθηκαν χθες και αυτό που προέκυψε είναι εμφανής διάθεση σταδιακής σύμπλευσης...
3) Στο Eurogroup στις 27 Μαρτίου αναμένεται να επισφραγιστεί η συμφωνία και να ξεκινήσει η ροή ρευστότητας προς την Ελλάδα.
4) Αύριο Τετάρτη η ΕΚΤ θα εξετάσει για το θέμα των εντόκων πιθανότατα θα απορρίψει ακόμη μια φορά το ελληνικό αίτημα να αυξηθούν τα έντοκα από 15 σε 20 δισ και ταυτόχρονα θα εξεταστεί και το θέμα του ELA αν δηλαδή θα αξιολογούνται οι ελληνικές τράπεζες κάθε δύο ή κάθε μια εβδομάδα.
5) Η Eurobank παραμένει ο θετικός πρωταγωνιστής με αξιόλογα κέρδη +8% και σήμερα και υψηλότατο για τα δεδομένα της σημερινής αγοράς όγκο.
Το Fidelity και άλλα funds αγοράζουν, η μετοχή είχε κατακρημνιστεί και στο θετικό σενάριο έχει προοπτικές ανόδου έως 100%.
6) Η ΔΕΗ συνεχίζει για 3η συνεχή συνεδρίαση την αντίδρασή της, μετά την δραματική απαξίωση έως -55% από 25 Φεβρουαρίου έως 16 Μαρτίου!
7)Από τα ενδιαφέροντα στοιχεία της σημερινής συνεδρίασης είναι ότι οι μη τραπεζικές μετοχές αντιδρούν - εξέλιξη μεν θετική καθώς επιμερίζεται η άνοδος αλλά προβληματίζει η γρήγορη κόπωση στις μετοχές των τραπεζών.....πλην της Eurobank.
Το ράλι της ΔΕΗ, Jumpo, ΟΠΑΠ, ΕΛΠΕ και Motor Oil επιδρά καίρια στην αγορά αλλά οι μετοχές των τραπεζών πλην Eurobank εμφανώς δείχνουν σημάδια κόπωσης.
8) Στα ομόλογα το κλίμα είναι βαρύ και στα spreads και στα CDS, οι επενδυτές των ομολόγων είναι λιγότερο ενθουσιώδεις περιμένουν χρηματοδότηση για να ξεκινήσουν το ράλι.
Η τεχνική διάσταση της αγοράς
Η χρηματιστηριακή αγορά προσπαθεί να επανακάμψει στην ζώνη των 790 και 810 μονάδων, είναι οι κρίσιμες αντιστάσεις σ' αυτή τη φάση, ενώ οι 800 μονάδες είναι και καθοριστικές για την ψυχολογία.
Οι 820 με 830 μονάδες θα κρίνουν τα όρια της ανοδικής τάσης στην χρηματιστηριακή αγορά.
Μετά τη διακράτηση των 720 μονάδων - με χαμηλό στις 723 μονάδες την περασμένη εβδομάδα - η αγορά ξεπέρασε την αντίσταση των 745 μονάδων αλλά και τη ζώνη των 750 - 770 μονάδων.
Η αγορά θα ανακάμψει πραγματικά αν επιλυθεί το καίριο το βασικό το μείζον το ουσιώδες πρόβλημα ρευστότητας και χρηματοδότησης.
Αν η Ελλάδα καταφέρει να χρηματοδοτηθεί και διασφαλίσει την βραχυχρόνια ρευστότητας της είναι 100% βέβαιο ότι το χρηματιστήριο θα καταγράψει ράλι +20%.
Αν αντιθέτως δεν επιλυθεί το πρόβλημα της χρηματοδότησης πάμε για 680 με 650 μονάδες.
Μετά την Bank of America η Deutsche Βank και η Citigroup έχουν πάρει σειρά στην Eurobank προβαίνοντα σε αγορές
Σε μέτρια επίπεδα κινούνται οι ξένοι επενδυτές στις τραπεζικές μετοχές μετά την υπερκινητικότητα χθες 23 Μαρτίου.
Από τα ενδιαφέροντα στοιχεία είναι ότι χθες πρωταγωνίστησε η Bank of America στην Eurobank με εντυπωσιακούς όγκους ενώ σήμερα Deutsche Βank και Citigroup έχουν πάρει τα ηνία σε ηπιότερο τέμπο.
Συγκεκριμένα στην Eurobank σήμερα η Deutsche Βank διακίνησε 20 εκατ. μετοχές, η Citigroup 10 εκατ. μετοχές και η Bank of America 5,5 εκατ. μετοχές.
Χθες 23 Μαρτίου η Bank of America διακίνησε στην Eurobank 116 εκατ. μετοχές, η Goldman Sachs 50 εκατ. μετοχές, η Deutsche Βank 18 εκατ. και η Citigroup 16 εκατ. τεμάχια.
Σήμερα στην Πειραιώς η Bank of America διακίνσε 3,3 εκατ. μετοχές και η JP Morgan 3 εκατ. μετοχές.
Στην Alpha Βank διακίνησε 500 χιλ. η JP Morgan και 200 χιλ. η Credit Suisse.
Μεικτές τάσεις στις τράπεζες – Νέα ισχυρή άνοδος για την Eurobank
Μεικτές τάσεις σημειώνονται σήμερα στις τράπεζες, οι επενδυτές επιζητούν άμεσα να επιλυθεί το βασικό πρόβλημα χρηματοδότησης της οικονομίας.
Η Εθνική που είχε διήμερη αντίδραση σε ποσοστό +23,53%, έκλεισε στα 1,26 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 9,8 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 4,45 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2250 ευρώ με άνοδο +0,45% και όγκο 368 χιλ. τεμάχια, ενώ έχει αντίδραση 31% το 3ήμερο.
Η Alpha Βank που είχε άνοδο 25% το προηγούμενο διήμερο έκλεισε στα 0,3490 ευρώ με πτώση -0,29% και όγκο 19,23 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 4,45 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank στα 0,2590 ευρώ σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,5360 ευρώ με άνοδο +9,84% και όγκο 1,65 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,3880 ευρώ με πτώση -0,77% διακινώντας όγκο 23,6 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 2,36 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στις 16 Μαρτίου του 2015 στα 0,3210 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1180 ευρώ με πτώση -2,48% με όγκο 2 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank που συμπλήρωσε αντίδραση σε ποσοστό 21,18% το 3ήμερο έκλεισε στα 0,1030 ευρώ με νέα άνοδο +7,29% και όγκο 159,5 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,51 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015 στα 0,0850 ευρώ, ενώ τα ισχυρά stop losses στα 0,09 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,15 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,20 ευρώ με άνοδο 0,50% και κεφαλαιοποίηση στα 1,78 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0590 ευρώ με άνοδο +1,72% και όγκο 1,71 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 61 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,15 ευρώ με πτώση -0,10% και αποτίμηση στα 200 εκατ. ευρώ.
Ανοδικές τάσεις και στον FTSE 25 με μικρούς όγκους
Ανοδικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ μέτρια επίπεδα.
Γενικώς πάντως οι όγκοι και οι τζίροι για τις μη τραπεζικές μετοχές ήταν εξαιρετικά μικροί, καθώς το Χ.Α. είναι από τις πλέον τραπεζοκεντρικές αγορές στον κόσμο, με ότι αυτό συνεπάγεται για την "αδικία" που βιώνουν οι... άλλες μετοχές.
Πάντως, τα blue chips αλλά και ορισμένες μετοχές της πραγματικής οικονομίας του Mid Cap που αντιδρούν, έχουν μείνει χαρακτηριστικά πίσω στο τρίμηρο (με τη σημερινή συνεδρίαση) ράλι αντίδρασης των τραπεζών, οπότε χρωστούσαν κίνηση.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,97 ευρώ με άνοδο +3,10% και αποτίμηση 4,39 δισ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 9,05 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 8,50 και 8,23 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ μετά από ισχυρότατο λιώσιμο το τελευταίο διάστημα, έχει συμπληρώσει αντίδραση 20,45% το τελευταίο τριήμερο έκλεισε στα 5,83 ευρώ με άνοδο 10% και κεφαλαιοποίηση 1,35 δισ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 5,85 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 4,95 και 4,65 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,26 ευρώ με άνοδο +4,56% και κεφαλαιοποίηση στα 2,63 δισ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 8,50 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 7,70 και 7,47 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 16,74 ευρώ με άνοδο +2,07% και κεφαλαιοποίηση 6,15 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,67 ευρώ με άνοδο +5,16% και κεφαλαιοποίηση στα 1,12 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 7,19 ευρώ με άνοδο 5,89% και αποτίμηση 796 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 27,24 ευρώ με άνοδο +6,82% και αποτίμηση 1,82 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,40 ευρώ με άνοδο +8,39% και κεφαλαιοποίηση 1,14 δισ. ευρώ.
Η MIG που έχει κίνηση ασανσέρ εσχάτως με πτώση 10,32% την Παρασκευή και κέρδη 10,07% χθες, έκλεισε στα 0,1580 ευρώ με άνοδο +3,27% και όγκο 4,83 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 148 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,78 ευρώ με άνοδο +6,06% και κεφαλαιοποίηση 675 εκατ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 5,66 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις εντοπίζονται στα 5,25 και 5,01 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 5,07 ευρώ με άνοδο +4,11% και αποτίμηση 331 εκατ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 5,06 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 4,68 και 4,45 ευρώ αντίστοιχα.
Επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα, μόνο με χρηματοδότηση θα αλλάξει το κλίμα – Το 3ετές 21,83% και CDS στις 2543 μ.β.
Μόνο με την διασφάλιση της χρηματοδότησης θα αλλάξει το κλίμα στην αγορά ομόλογων.
Οι επενδυτές εύλογα θέλουν ξεκάθαρη λύση στο μείζον πρόβλημα της χρηματοδότησης της οικονομίας και μόνο τότε θα ξεκινήσουν σοβαρές κινήσεις οδηγώντας σε πτώση αποδόσεων, spreads και CDS.
Σήμερα σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων, καταγράφεται μικρή επιδείνωση, ωστόσο τιμές και αποδόσεις παραμένουν ξεκάθαρα στην ζώνη της χρεοκοπίας.
Η Ελλάδα ζητάει άμεση χρηματοδότηση ενώ η Ευρώπη θέλει πρώτα μεταρρυθμίσεις και μετά η οικονομική στήριξη.
Όπως έχει αποφασιστεί πρώτα θα υποβληθεί το σχέδιο των μεταρρυθμίσεων και εν συνεχεία θα χρηματοδοτηθεί η Ελλάδα με 6 τρόπους από την δόση των 7,2 δισεκ. από τα κέρδη των ελληνικών ομολόγων που κατέχουν οι κεντρικές τράπεζες και η ΕΚΤ περίπου 1,92 δισεκ. από το αναπτυξιακό πακέτο Juncker περίπου 2 δισεκ. από τα 1,2 δισεκ. του ΤΧΣ που ζητάει την επιστροφή τους και από την αύξηση των εντόκων στα 20 από 156 δισεκ.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και όσο παραμένει σε ένα τέτοιο δραματικό καθεστώς η αγορά ομολόγων δεν θα βελτιώνεται ουσιαστικά.
Πάντως και ενώ η Ελλάδα αιμορραγεί στην Ευρώπη οι αποδόσεις παραμένουν κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά αν και σήμερα σημειώνονται ήπιες πωλήσεις.
Σήμερα καταγράφεται μικρή επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 53,5 με 55 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,52% και απόδοση πώλησης 11,14%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 12,2% στις 20 Μαρτίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1112 μονάδες βάσης από 1110 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2543 μ.β. έχει βελτιωθεί σε σχέση με τις 23 Μαρτίου που ήταν στις 2620 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 25,43% ή 2,54 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα επικρατούν ήπιες πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 67,90 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 16,13%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 69,5 μ.β. με μέση απόδοση 21,44% και απόδοση αγοράς 21,83% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους ήταν στο 24,42%-24,53% στην 3ετία σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, η άριστη εικόνα διατηρείται ενώ σήμερα επικρατούν ήπιες πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ.
Τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,79% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,77%, η Ισπανία 1,28% και η Ιταλία 1,29%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,21% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό των 0,18% που σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών