Η προσδοκία στήριξης στην Ελλάδα επέδρασε θετικά στην αγορά - Ισχυρή άνοδος στην Eurobank +11,63%, ανέκαμψαν Πειραιώς +8,91% και Alpha Βank +10,76% - Αντίδραση από ΔΕΗ, ΜΙG
(upd23) Τραπεζική - και όχι μόνο - ανοδική αντίδραση προσδοκίας ότι μπορεί να βρεθεί λύση στο μείζον θέμα της έλλειψης ρευστότητας της ελληνικής οικονομίας σημειώθηκε στην χρηματιστηριακή αγορά, μετά τις δηλώσεις του Coeure της ΕΚΤ ότι θα αλλάξει το πρόγραμμα ΕΕ, ΔΝΤ και ΕΚΤ για να διευκολυνθεί η Ελλάδα.
Πρωτοστάτησαν σε άνοδο σήμερα η Eurobank και Πειραιώς καθώς εκτονώθηκαν οι πιέσεις λόγω Eurostoxx 600 ενώ πολύ καλή ήταν η εικόνα και στην Alpha Βank, ισχυρή αντίδραση επίσης από ΔΕΗ και MIG.
Αν επιλυθεί το ζωτικό θέμα της ρευστότητας για την οικονομία θα σημειωθεί εντυπωσιακό ράλι στο ελληνικό χρηματιστήριο, ενώ αντιθέτως το πρόβλημα επιδεινωθεί θα είναι μονόδρομος η χρηματιστηριακή κατάρρευση.
Η οικονομία βρίσκεται σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και ενώ οι μεταρρυθμίσεις προέχουν για την Ευρώπη… η Ελλάδα καίγεται στην κυριολεξία για ρευστότητα που δεν έχει.
Τα Ταμειακά διαθέσιμα επαρκούν για ελάχιστες εβδομάδες έως τα μέσα Απριλίου το αργότερο.
Το χρηματιστήριο παραμένει καθηλωμένο όσο το ζωτικό πρόβλημα η ρευστότητα της οικονομίας δεν έχει επιλυθεί και στα ομόλογα το κλίμα είναι παγωμένο, οι αποδόσεις συνεχίζουν να βρίσκονται στην ζώνη χρεοκοπίας.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο ενώ αρχικώς ήταν καθηλωμένο εν συνεχεία ανέκαμψε και έκλεισε τελικώς στις 766,51 μονάδες με άνοδο +2,97%, πλησίον των υψηλών ημέρας στις 767,39 μονάδες (+3,09%) ενώ το χαμηλό ήταν στις 743,71 μονάδες (-0,10%).
Ο τζίρος σε πολύ αυξημένα επίπεδα, διαμορφώθηκε στα 132,26 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφθασε στα 390,3 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 345,5 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες (εκ των οποίων 285 εκατ. μετοχές στη Eurobank) και τα 5,4 εκατ. στα warrants.
Η Eurobank και σήμερα - όπως όλο το τελευταίο διάστημα - διακίνησε τον μεγαλύτερο όγκο.
Γενικότερα υπάρχει κινητικότητα σε όγκους αλλά αγοραστικές παρεμβάσεις τόσο στη Eurobank όσο και στην Πειραιώς, με τις δύο μετοχές να έχουν αφαιρεθεί από σήμερα από το δείκτη Eurostoxx 600.
Οι πιέσεις λόγω αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίων στο Eurostoxx 600 εκτονώθηκαν και έτσι εξηγείται το ράλι σε Eurobank και Πειραιώς.
Παράλληλα, σήμερα έγινε πακέτο 20.353.776 τεμαχίων στην Trastor που έλαβε χώρα στα 1,40 ευρώ ανά μετοχή, με την αξία της συναλλαγής στα 28,5 εκατ. ευρώ.
Πρόκειται για το 37% των μετοχών της Trastor, πωλητής ήταν η Pasal Development και αγοραστής η Τράπεζα Πειραιώς.
Η Trastor είναι η πρώην Πειραιώς ΑΕΕΑΠ και δραστηριοποιείται στο χώρο του real estate και της εν γένει ανάπτυξης, μίσθωσης και εκμετάλλευσης ακινήτων.
Εισήχθη στο ελληνικό χρηματιστήριο στις 28 Ιουνίου του 2005, στην τιμή των 2,12 ευρώ.
Οι παράγοντες που επέδρασαν σήμερα σε χρηματιστήριο και μετοχές
Οι κυριότεροι παράγοντες που επέδρασαν σήμερα στην εικόνα της αγοράς είναι:
1) Οι δηλώσεις του Coeure της ΕΚΤ ότι θα αλλάξει το πρόγραμμα των ΕΕ, ΔΝΤ και ΕΚΤ για να διευκολυνθεί η Ελλάδα επέδρασε καίρια στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά πυροδοτώντας ισχυρά κέρδη.
2) Αλ. Τσίπρας ο έλληνας πρωθυπουργός και η Α. Merkel η Γερμανίδα Καγκελάριος συναντώνται σήμερα σε μια άκρως δραματική συγκυρία για την Ελλάδα.
Τα Ταμειακά διαθέσιμα επαρκούν έως τις 15 Μαρτίου και η Ελλάδα αναζητά απεγνωσμένα ρευστότητα.
Η συνάντηση πραγματοποιείται στον απόηχο της επιστολής Τσίπρα στην Merkel που προειδοποιούσε ότι αν δεν διευθετηθεί βραχυχρόνια η ρευστότητα η Ελλάδα δεν θα μπορέσει να εξυπηρετήσει το χρέος της προς ΔΝΤ και ΕΕ.
3) Κλειδί για την βραχυχρόνια ρευστότητα είναι η ΕΚΤ που συνεδριάζει την Τετάρτη για το θέμα των εντόκων πιθανότατα θα απορρίψει ακόμη μια φορά το ελληνικό αίτημα να αυξηθούν τα έντοκα από 15 σε 20 δισ. και ταυτόχρονα θα εξεταστεί και το θέμα του ELA αν δηλαδή θα αξιολογούνται οι ελληνικές τράπεζες κάθε δύο ή κάθε μια εβδομάδα.
4) Η Εθνική έκλεισε με άνοδο 5,88% (έφτασε να υποχωρεί έως -5,04%) ωστόσο η αποτυχία να πετύχει καλή τιμή στην διάθεση μέσω ΑΜΚ και placement του 26,9% της Finansbank επιδρά στην μετοχή.
Προσφέρθηκαν 0,90 ευρώ με discount δηλαδή έναντι των 1,02 ευρώ που ήταν η τιμή της Finansbank ή 2,86 τουρκικές λίρες.
Θυμίζουμε ότι η Εθνική έχει επενδύσει 5,05 δισ. ευρώ στην Finansbank και έχει λάβει μηδέν ευρώ ναι καλά διαβάσατε ΜΗΔΕΝ.
To bankingnews.gr αποκαλύπτει ότι τον Ιανουάριο του 2013 το Qatar προσέφερε 5,8 δισεκ. για την Finansbank και η πρόταση αυτή απορρίφθηκε.
5) Ανοδική αντίδραση σήμερα στην Eurobank +11,63%, έχει μετριάσει προσωρινά τις επιθετικές πωλήσεις το Capital Group αλλά είναι εντυπωσιακό πως ένα email μπορεί να κοστίσει πανάκριβα σε μια τράπεζα.
Το Capital αποχωρεί αλλά νέοι ξένοι επενδυτές, το Fidelity και όχι μόνο αγοράζουν επιθετικά.
Σήμερα ενδεικτικά το 90% του όγκου στην Eurobank πέρασε μέσω της Bank of America για λογαρισμό κυρίως του Fidelity.
Αν ολοκληρωθούν οι πωλήσεις του Capital και διασωθεί η Ελλάδα η μετοχή της Eurobank θα σημειώσει σημαντικό ράλι... υπολογίζουμε 60% με 80% ίσως και 100%.
6) Μεγάλη κινητικότητα και στην Πειραιώς, οι ρευστοποιήσεις λόγω Eurostoxx 600 ολοκληρώθηκαν και η μετοχή ανακάπτει δυναμικά έως +8,91% με όγκο και τζίρους.
7) Η MIG που δέχθηκε ισχυρές πιέσεις στις 20 Μαρτίου σήμερα ανακάμπτει με κέρδη +10,07%.
Είχαν χτυπηθεί stop losses στην ζώνη των 0,15-0,14 ευρώ που είναι πολύ κρίσιμα τεχνικά σημεία.
Ορισμένα hedge funds αποχώρησαν και οδήγησαν σε βίαιη πτώση.
Η μετοχή της MIG δεν έχει διαφύγει τον κίνδυνο των stop losses ακόμη όσο παραμένει στην ζώνη των 0,15 ευρώ.
To 90% του όγκου στην Eurobank το έχει διακινήσει η Bank of America για λογαρισμό Fidelity και άλλων 3 funds
Εντυπωσιακό είναι το στοιχείο ότι το 90% του όγκου στην Eurobank έχει διακινηθεί μέσω της Bank of America για λογαρισμό του Fidelity και άλλων 2-3 funds που αγοράζουν άπαξ και σήμερα μειώθηκαν οι πωλήσεις του Capital Group.
Είναι ενδεκτικό στη μετοχή της Eurobank - μετά τα 489 εκατ. τεμάχια της περασμένης Παρασκευής - σήμερα διακινήθηκαν 285 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 230 εκατ. διακίνησε η Bank of America και 25 εκατ. η Citigroup.
Στην Πειραιώς η Credit Suisse διακίνησε 6 εκατ. μετοχές και η Bank of America 6 εκατ. μετοχές.
Στην Alpha Βank η JP Morgan διακίνησε 3 εκατ. μετοχές, η Citigroup 1 εκατ. μετοχές και η HSBC 700 χιλ. μετοχές.
Η τεχνική διάσταση της αγοράς
Η χρηματιστηριακή αγορά προσπαθεί να επανακάμψει στην ζώνη των 750 μονάδων που είναι τεχνικό και ψυχολογικό σημείο αντίστασης. Οι 750 μονάδες όμως είναι μεταίχμιο.
Αν δεν διασπαστούν ανοδικά, η αγορά θα υποχωρήσει πάλι προς την ζώνη των 700 μονάδων με χείριστο σενάριο 680-650 μονάδες.
Αν διασπαστούν ανοδικά οι 750 μονάδες οι 775 και οι 820 μονάδες είναι τα επόμενα σημεία αντίστασης.
Η αγορά θα ανακάμψει πραγματικά αν επιλυθεί το καίριο το βασικό το μείζον το ουσιώδες πρόβλημα ρευστότητας και χρηματοδότησης.
Αν η Ελλάδα καταφέρει να χρηματοδοτηθεί και διασφαλίσει την βραχυχρόνια ρευστότητας της είναι 100% βέβαιο ότι το χρηματιστήριο θα καταγράψει ράλι 200 μονάδων ή +26%.
Αν αντιθέτως δεν επιλυθεί το πρόβλημα της χρηματοδότησης πάμε για 68 με 650 μονάδες.
Ισχυρή άνοδος στις τράπεζες – Στο επίκεντρο Eurobank και Πειραιώς
Ισχυρές ανοδικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις τράπεζες, λόγω προσδοκίας ότι θα βρεθεί λύση στο μείζον πρόβλημα της Ελλάδος που είναι η χρημαυοδότηση.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 630,09 μονάδες με άνοδο 8,56% διασπώντας την αντίσταση των 615 μονάδων, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στις 500 και 450 μονάδες.
Η Εθνική που την Παρασκευή έκλεισε στο +16,67% έκλεισε στα 1,26 ευρώ με κέρδη +5,88% διακινώντας όγκο 13,65 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,45 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2240 ευρώ με άνοδο +11,44% και όγκο 933 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,35 ευρώ με άνοδο +10,76% και όγκο 15,2 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 4,46 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank στα 0,2590 ευρώ σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,4880 ευρώ με άνοδο +16,19% διακινώντας όγκο 1,46 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς που μετά από πτώση -54% σε 17 συνεδριάσεις αντέδρασε στο +5,28% την Παρασκευή, σήμερα έκλεισε στα 0,3910 ευρώ με άνοδο +8,91% διακινώντας όγκο 35,2 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 2,38 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στις 16 Μαρτίου του 2015 στα 0,3210 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1210 ευρώ με άνοδο +5,22% και όγκο 3 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,0960 ευρώ με άνοδο +11,63% και όγκο 285 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,41 δισ. ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,15 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1990 ευρώ με άνοδο +4,19%, με όγκο 4,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 1,77 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0580 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 1,23 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 60 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,16 ευρώ με άνοδο +1,40% και αποτίμηση στα 202 εκατ. ευρώ.
Ανοδικό γύρισμα στην πλειονότητα των μετοχών του FTSE 25 - Ανοδικά ΔΕΗ και ΜΙG
Ανοδικό γύρισμα καταγράφεται στην πλειονότητα των μετοχών του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ μέτρια επίπεδα εξαιρώντας προφανώς το πακέτο της Trastor.
Στις 230,13 μονάδες με άνοδο 3,66% έκλεισε ο δείκτης FTSE 25 ακριβώς στην αντίσταση των 230 μονάδων, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στις 210 και 205 μονάδες αντίστοιχα.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,70 ευρώ με άνοδο +3,57% και αποτίμηση 4,26 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 8,20 και 7,90 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 8,52 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 5,30 ευρώ με άνοδο +5,79% και κεφαλαιοποίηση 1,22 δισ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση ακριβώς στα 5,30 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 4,69 και 4,39 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 7,90 ευρώ με άνοδο +2,46% και κεφαλαιοποίηση στα 2,52 δισ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 7,95 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 7,50 και 7,30 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 16,40 ευρώ με πτώση -0,85% και κεφαλαιοποίηση 6 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,49 ευρώ με άνοδο +2,05% και κεφαλαιοποίηση στα 1,06 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 6,79 ευρώ με άνοδο +3,03% και αποτίμηση 752 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 25,50 ευρώ με άνοδο +5,81% και αποτίμηση 1,7 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 7,75 ευρώ με οριακή άνοδο +0,13% και κεφαλαιοποίηση 1,05 δισ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,1530 ευρώ με άνοδο +10,07% και όγκο 2,25 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 143 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,20 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,45 ευρώ με άνοδο +0,93% και κεφαλαιοποίηση 637 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,25 και 5,01 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 5,56 ευρώ.
Παγωμένη η αγορά ομολόγων, οριακή η βελτίωση – Το 3ετές 21,40% και CDS στις 2420 μ.β.
Παγωμένη παραμένει η αγορά ομολόγων καθώς παρά το κλίμα αισιοδοξίας που έχει καλλιεργηθεί οι επενδυτές στα χρεόγραφα παραμένουν επιφυλακτικοί.
Σήμερα σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων, καταγράφεται οριακή βελτίωση, ωστόσο τιμές και αποδόσεις παραμένουν ξεκάθαρα στην ζώνη της χρεοκοπίας.
Οι επενδυτές στα ομόλογα θέλουν να ξεκαθαρίσει το θέμα της χρηματοδότησης ώστε να επανατοποθετηθούν στην αγορά ομολόγων, να υποχωρήσουν οι αποδόσεις και να ενισχυθούν οι τιμές.
Η Ελλάδα ζητάει άμεση χρηματοδότηση ενώ η Ευρώπη θέλει πρώτα μεταρρυθμίσεις και μετά η οικονομική στήριξη.
Όπως έχει αποφασιστεί πρώτα θα υποβληθεί το σχέδιο των μεταρρυθμίσεων και εν συνεχεία θα χρηματοδοτηθεί η Ελλάδα με 3 τρόπους από την δόση των 7,2 δισεκ. από τα κέρδη των ελληνικών ομολόγων που κατέχουν οι κεντρικές τράπεζες και η ΕΚΤ περίπου 1,92 δισεκ. και από το αναπτυξιακό πακέτο Juncker περίπου 2 δισεκ.
Επειδή το μείζον ζήτημα της χρηματοδότησης δεν έχει ακόμη επιλυθεί, προτάθηκαν λύσεις αλά τέθηκαν αυστηροί όροι οι επενδυτές στην ελληνική αγορά ομολόγων συνεχίζουν να είναι άκρως επιφυλακτικοί.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και όσο παραμένει σε ένα τέτοιο δραματικό καθεστώς η αγορά ομολόγων δεν θα βελτιώνεται ουσιαστικά.
Πάντως και ενώ η Ελλάδα αιμορραγεί στην Ευρώπη οι αποδόσεις παραμένουν κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά.
Σήμερα καταγράφεται ήπια βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 54,15 με 55,65 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,37% και απόδοση πώλησης 11%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 12,2% στις 20 Μαρτίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1110 μονάδες βάσης από 1160 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2420 μ.β. έχει βελτιωθεί σε σχέση με τις 20 Μαρτίου που ήταν στις 2680 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 24,20% ή 2,42 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα επικρατούν ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 67,90 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 16,12% (από 16,80% στις 20 Μαρτίου του 2015) Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 70,15 μ.β. με μέση απόδοση 20,92% και απόδοση αγοράς 21,40% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους ήταν στο 24,42%-24,53% στην 3ετία σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, η άριστη εικόνα διατηρείται ενώ σήμερα επικρατούν ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ.
Τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,76% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,64%, η Ισπανία 1,19% και η Ιταλία 1,20%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,18% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται στο ιστορικό χαμηλό των 0,18% που σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Πρωτοστάτησαν σε άνοδο σήμερα η Eurobank και Πειραιώς καθώς εκτονώθηκαν οι πιέσεις λόγω Eurostoxx 600 ενώ πολύ καλή ήταν η εικόνα και στην Alpha Βank, ισχυρή αντίδραση επίσης από ΔΕΗ και MIG.
Αν επιλυθεί το ζωτικό θέμα της ρευστότητας για την οικονομία θα σημειωθεί εντυπωσιακό ράλι στο ελληνικό χρηματιστήριο, ενώ αντιθέτως το πρόβλημα επιδεινωθεί θα είναι μονόδρομος η χρηματιστηριακή κατάρρευση.
Η οικονομία βρίσκεται σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και ενώ οι μεταρρυθμίσεις προέχουν για την Ευρώπη… η Ελλάδα καίγεται στην κυριολεξία για ρευστότητα που δεν έχει.
Τα Ταμειακά διαθέσιμα επαρκούν για ελάχιστες εβδομάδες έως τα μέσα Απριλίου το αργότερο.
Το χρηματιστήριο παραμένει καθηλωμένο όσο το ζωτικό πρόβλημα η ρευστότητα της οικονομίας δεν έχει επιλυθεί και στα ομόλογα το κλίμα είναι παγωμένο, οι αποδόσεις συνεχίζουν να βρίσκονται στην ζώνη χρεοκοπίας.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο ενώ αρχικώς ήταν καθηλωμένο εν συνεχεία ανέκαμψε και έκλεισε τελικώς στις 766,51 μονάδες με άνοδο +2,97%, πλησίον των υψηλών ημέρας στις 767,39 μονάδες (+3,09%) ενώ το χαμηλό ήταν στις 743,71 μονάδες (-0,10%).
Ο τζίρος σε πολύ αυξημένα επίπεδα, διαμορφώθηκε στα 132,26 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφθασε στα 390,3 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 345,5 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες (εκ των οποίων 285 εκατ. μετοχές στη Eurobank) και τα 5,4 εκατ. στα warrants.
Η Eurobank και σήμερα - όπως όλο το τελευταίο διάστημα - διακίνησε τον μεγαλύτερο όγκο.
Γενικότερα υπάρχει κινητικότητα σε όγκους αλλά αγοραστικές παρεμβάσεις τόσο στη Eurobank όσο και στην Πειραιώς, με τις δύο μετοχές να έχουν αφαιρεθεί από σήμερα από το δείκτη Eurostoxx 600.
Οι πιέσεις λόγω αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίων στο Eurostoxx 600 εκτονώθηκαν και έτσι εξηγείται το ράλι σε Eurobank και Πειραιώς.
Παράλληλα, σήμερα έγινε πακέτο 20.353.776 τεμαχίων στην Trastor που έλαβε χώρα στα 1,40 ευρώ ανά μετοχή, με την αξία της συναλλαγής στα 28,5 εκατ. ευρώ.
Πρόκειται για το 37% των μετοχών της Trastor, πωλητής ήταν η Pasal Development και αγοραστής η Τράπεζα Πειραιώς.
Η Trastor είναι η πρώην Πειραιώς ΑΕΕΑΠ και δραστηριοποιείται στο χώρο του real estate και της εν γένει ανάπτυξης, μίσθωσης και εκμετάλλευσης ακινήτων.
Εισήχθη στο ελληνικό χρηματιστήριο στις 28 Ιουνίου του 2005, στην τιμή των 2,12 ευρώ.
Οι παράγοντες που επέδρασαν σήμερα σε χρηματιστήριο και μετοχές
Οι κυριότεροι παράγοντες που επέδρασαν σήμερα στην εικόνα της αγοράς είναι:
1) Οι δηλώσεις του Coeure της ΕΚΤ ότι θα αλλάξει το πρόγραμμα των ΕΕ, ΔΝΤ και ΕΚΤ για να διευκολυνθεί η Ελλάδα επέδρασε καίρια στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά πυροδοτώντας ισχυρά κέρδη.
2) Αλ. Τσίπρας ο έλληνας πρωθυπουργός και η Α. Merkel η Γερμανίδα Καγκελάριος συναντώνται σήμερα σε μια άκρως δραματική συγκυρία για την Ελλάδα.
Τα Ταμειακά διαθέσιμα επαρκούν έως τις 15 Μαρτίου και η Ελλάδα αναζητά απεγνωσμένα ρευστότητα.
Η συνάντηση πραγματοποιείται στον απόηχο της επιστολής Τσίπρα στην Merkel που προειδοποιούσε ότι αν δεν διευθετηθεί βραχυχρόνια η ρευστότητα η Ελλάδα δεν θα μπορέσει να εξυπηρετήσει το χρέος της προς ΔΝΤ και ΕΕ.
3) Κλειδί για την βραχυχρόνια ρευστότητα είναι η ΕΚΤ που συνεδριάζει την Τετάρτη για το θέμα των εντόκων πιθανότατα θα απορρίψει ακόμη μια φορά το ελληνικό αίτημα να αυξηθούν τα έντοκα από 15 σε 20 δισ. και ταυτόχρονα θα εξεταστεί και το θέμα του ELA αν δηλαδή θα αξιολογούνται οι ελληνικές τράπεζες κάθε δύο ή κάθε μια εβδομάδα.
4) Η Εθνική έκλεισε με άνοδο 5,88% (έφτασε να υποχωρεί έως -5,04%) ωστόσο η αποτυχία να πετύχει καλή τιμή στην διάθεση μέσω ΑΜΚ και placement του 26,9% της Finansbank επιδρά στην μετοχή.
Προσφέρθηκαν 0,90 ευρώ με discount δηλαδή έναντι των 1,02 ευρώ που ήταν η τιμή της Finansbank ή 2,86 τουρκικές λίρες.
Θυμίζουμε ότι η Εθνική έχει επενδύσει 5,05 δισ. ευρώ στην Finansbank και έχει λάβει μηδέν ευρώ ναι καλά διαβάσατε ΜΗΔΕΝ.
To bankingnews.gr αποκαλύπτει ότι τον Ιανουάριο του 2013 το Qatar προσέφερε 5,8 δισεκ. για την Finansbank και η πρόταση αυτή απορρίφθηκε.
5) Ανοδική αντίδραση σήμερα στην Eurobank +11,63%, έχει μετριάσει προσωρινά τις επιθετικές πωλήσεις το Capital Group αλλά είναι εντυπωσιακό πως ένα email μπορεί να κοστίσει πανάκριβα σε μια τράπεζα.
Το Capital αποχωρεί αλλά νέοι ξένοι επενδυτές, το Fidelity και όχι μόνο αγοράζουν επιθετικά.
Σήμερα ενδεικτικά το 90% του όγκου στην Eurobank πέρασε μέσω της Bank of America για λογαρισμό κυρίως του Fidelity.
Αν ολοκληρωθούν οι πωλήσεις του Capital και διασωθεί η Ελλάδα η μετοχή της Eurobank θα σημειώσει σημαντικό ράλι... υπολογίζουμε 60% με 80% ίσως και 100%.
6) Μεγάλη κινητικότητα και στην Πειραιώς, οι ρευστοποιήσεις λόγω Eurostoxx 600 ολοκληρώθηκαν και η μετοχή ανακάπτει δυναμικά έως +8,91% με όγκο και τζίρους.
7) Η MIG που δέχθηκε ισχυρές πιέσεις στις 20 Μαρτίου σήμερα ανακάμπτει με κέρδη +10,07%.
Είχαν χτυπηθεί stop losses στην ζώνη των 0,15-0,14 ευρώ που είναι πολύ κρίσιμα τεχνικά σημεία.
Ορισμένα hedge funds αποχώρησαν και οδήγησαν σε βίαιη πτώση.
Η μετοχή της MIG δεν έχει διαφύγει τον κίνδυνο των stop losses ακόμη όσο παραμένει στην ζώνη των 0,15 ευρώ.
To 90% του όγκου στην Eurobank το έχει διακινήσει η Bank of America για λογαρισμό Fidelity και άλλων 3 funds
Εντυπωσιακό είναι το στοιχείο ότι το 90% του όγκου στην Eurobank έχει διακινηθεί μέσω της Bank of America για λογαρισμό του Fidelity και άλλων 2-3 funds που αγοράζουν άπαξ και σήμερα μειώθηκαν οι πωλήσεις του Capital Group.
Είναι ενδεκτικό στη μετοχή της Eurobank - μετά τα 489 εκατ. τεμάχια της περασμένης Παρασκευής - σήμερα διακινήθηκαν 285 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 230 εκατ. διακίνησε η Bank of America και 25 εκατ. η Citigroup.
Στην Πειραιώς η Credit Suisse διακίνησε 6 εκατ. μετοχές και η Bank of America 6 εκατ. μετοχές.
Στην Alpha Βank η JP Morgan διακίνησε 3 εκατ. μετοχές, η Citigroup 1 εκατ. μετοχές και η HSBC 700 χιλ. μετοχές.
Η τεχνική διάσταση της αγοράς
Η χρηματιστηριακή αγορά προσπαθεί να επανακάμψει στην ζώνη των 750 μονάδων που είναι τεχνικό και ψυχολογικό σημείο αντίστασης. Οι 750 μονάδες όμως είναι μεταίχμιο.
Αν δεν διασπαστούν ανοδικά, η αγορά θα υποχωρήσει πάλι προς την ζώνη των 700 μονάδων με χείριστο σενάριο 680-650 μονάδες.
Αν διασπαστούν ανοδικά οι 750 μονάδες οι 775 και οι 820 μονάδες είναι τα επόμενα σημεία αντίστασης.
Η αγορά θα ανακάμψει πραγματικά αν επιλυθεί το καίριο το βασικό το μείζον το ουσιώδες πρόβλημα ρευστότητας και χρηματοδότησης.
Αν η Ελλάδα καταφέρει να χρηματοδοτηθεί και διασφαλίσει την βραχυχρόνια ρευστότητας της είναι 100% βέβαιο ότι το χρηματιστήριο θα καταγράψει ράλι 200 μονάδων ή +26%.
Αν αντιθέτως δεν επιλυθεί το πρόβλημα της χρηματοδότησης πάμε για 68 με 650 μονάδες.
Ισχυρή άνοδος στις τράπεζες – Στο επίκεντρο Eurobank και Πειραιώς
Ισχυρές ανοδικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις τράπεζες, λόγω προσδοκίας ότι θα βρεθεί λύση στο μείζον πρόβλημα της Ελλάδος που είναι η χρημαυοδότηση.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 630,09 μονάδες με άνοδο 8,56% διασπώντας την αντίσταση των 615 μονάδων, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στις 500 και 450 μονάδες.
Η Εθνική που την Παρασκευή έκλεισε στο +16,67% έκλεισε στα 1,26 ευρώ με κέρδη +5,88% διακινώντας όγκο 13,65 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,45 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2240 ευρώ με άνοδο +11,44% και όγκο 933 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,35 ευρώ με άνοδο +10,76% και όγκο 15,2 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 4,46 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank στα 0,2590 ευρώ σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,4880 ευρώ με άνοδο +16,19% διακινώντας όγκο 1,46 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς που μετά από πτώση -54% σε 17 συνεδριάσεις αντέδρασε στο +5,28% την Παρασκευή, σήμερα έκλεισε στα 0,3910 ευρώ με άνοδο +8,91% διακινώντας όγκο 35,2 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 2,38 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στις 16 Μαρτίου του 2015 στα 0,3210 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1210 ευρώ με άνοδο +5,22% και όγκο 3 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,0960 ευρώ με άνοδο +11,63% και όγκο 285 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,41 δισ. ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,15 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1990 ευρώ με άνοδο +4,19%, με όγκο 4,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 1,77 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0580 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 1,23 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 60 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,16 ευρώ με άνοδο +1,40% και αποτίμηση στα 202 εκατ. ευρώ.
Ανοδικό γύρισμα στην πλειονότητα των μετοχών του FTSE 25 - Ανοδικά ΔΕΗ και ΜΙG
Ανοδικό γύρισμα καταγράφεται στην πλειονότητα των μετοχών του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ μέτρια επίπεδα εξαιρώντας προφανώς το πακέτο της Trastor.
Στις 230,13 μονάδες με άνοδο 3,66% έκλεισε ο δείκτης FTSE 25 ακριβώς στην αντίσταση των 230 μονάδων, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στις 210 και 205 μονάδες αντίστοιχα.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,70 ευρώ με άνοδο +3,57% και αποτίμηση 4,26 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 8,20 και 7,90 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 8,52 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 5,30 ευρώ με άνοδο +5,79% και κεφαλαιοποίηση 1,22 δισ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση ακριβώς στα 5,30 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 4,69 και 4,39 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 7,90 ευρώ με άνοδο +2,46% και κεφαλαιοποίηση στα 2,52 δισ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 7,95 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 7,50 και 7,30 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 16,40 ευρώ με πτώση -0,85% και κεφαλαιοποίηση 6 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,49 ευρώ με άνοδο +2,05% και κεφαλαιοποίηση στα 1,06 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 6,79 ευρώ με άνοδο +3,03% και αποτίμηση 752 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 25,50 ευρώ με άνοδο +5,81% και αποτίμηση 1,7 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 7,75 ευρώ με οριακή άνοδο +0,13% και κεφαλαιοποίηση 1,05 δισ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,1530 ευρώ με άνοδο +10,07% και όγκο 2,25 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 143 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,20 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,45 ευρώ με άνοδο +0,93% και κεφαλαιοποίηση 637 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,25 και 5,01 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 5,56 ευρώ.
Παγωμένη η αγορά ομολόγων, οριακή η βελτίωση – Το 3ετές 21,40% και CDS στις 2420 μ.β.
Παγωμένη παραμένει η αγορά ομολόγων καθώς παρά το κλίμα αισιοδοξίας που έχει καλλιεργηθεί οι επενδυτές στα χρεόγραφα παραμένουν επιφυλακτικοί.
Σήμερα σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων, καταγράφεται οριακή βελτίωση, ωστόσο τιμές και αποδόσεις παραμένουν ξεκάθαρα στην ζώνη της χρεοκοπίας.
Οι επενδυτές στα ομόλογα θέλουν να ξεκαθαρίσει το θέμα της χρηματοδότησης ώστε να επανατοποθετηθούν στην αγορά ομολόγων, να υποχωρήσουν οι αποδόσεις και να ενισχυθούν οι τιμές.
Η Ελλάδα ζητάει άμεση χρηματοδότηση ενώ η Ευρώπη θέλει πρώτα μεταρρυθμίσεις και μετά η οικονομική στήριξη.
Όπως έχει αποφασιστεί πρώτα θα υποβληθεί το σχέδιο των μεταρρυθμίσεων και εν συνεχεία θα χρηματοδοτηθεί η Ελλάδα με 3 τρόπους από την δόση των 7,2 δισεκ. από τα κέρδη των ελληνικών ομολόγων που κατέχουν οι κεντρικές τράπεζες και η ΕΚΤ περίπου 1,92 δισεκ. και από το αναπτυξιακό πακέτο Juncker περίπου 2 δισεκ.
Επειδή το μείζον ζήτημα της χρηματοδότησης δεν έχει ακόμη επιλυθεί, προτάθηκαν λύσεις αλά τέθηκαν αυστηροί όροι οι επενδυτές στην ελληνική αγορά ομολόγων συνεχίζουν να είναι άκρως επιφυλακτικοί.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και όσο παραμένει σε ένα τέτοιο δραματικό καθεστώς η αγορά ομολόγων δεν θα βελτιώνεται ουσιαστικά.
Πάντως και ενώ η Ελλάδα αιμορραγεί στην Ευρώπη οι αποδόσεις παραμένουν κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά.
Σήμερα καταγράφεται ήπια βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 54,15 με 55,65 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,37% και απόδοση πώλησης 11%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 12,2% στις 20 Μαρτίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1110 μονάδες βάσης από 1160 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2420 μ.β. έχει βελτιωθεί σε σχέση με τις 20 Μαρτίου που ήταν στις 2680 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 24,20% ή 2,42 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα επικρατούν ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 67,90 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 16,12% (από 16,80% στις 20 Μαρτίου του 2015) Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 70,15 μ.β. με μέση απόδοση 20,92% και απόδοση αγοράς 21,40% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους ήταν στο 24,42%-24,53% στην 3ετία σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, η άριστη εικόνα διατηρείται ενώ σήμερα επικρατούν ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ.
Τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,76% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,64%, η Ισπανία 1,19% και η Ιταλία 1,20%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,18% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται στο ιστορικό χαμηλό των 0,18% που σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών