H αγορά παραμένει εγκλωβισμένη είναι ορατός ο κίνδυνος στάσης πληρωμών - Σε νέα ιστορικά χαμηλά η Πειραιώς, πλησίον των ιστορικών η Eruobank - Έντονος και γενικευμένος προβληματισμός
(upd23) Ισχυρότατη τραπεζική πτώση, ανησυχίες ακόμη και για στάση πληρωμών, σημαντικές πιέσεις στην Πειραιώς που γράφει συνεχώς νέα ιστορικά χαμηλά καθώς funds αποχωρούν λόγω Eurostoxx 600, απαξίωση στον FTSE 25 και περιορισμένοι τζίροι!
Αυτά ήταν τα βασικά χαρακτηριστικά της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς (και) αυτή την εβδομάδα, ενώ διέσπασε καθοδικά τις 800 μονάδες, παγιδευμένη στην ζώνη της χρεοκοπίας.
Ο κίνδυνος στάσης πληρωμών είναι ορατός, ενώ οι διαπραγματεύσεις με τα τεχνικά κλιμάκια είναι δύσκολες, αποχωρούν για την ώρα... για να επανέλθουν νέα κλιμάκια την Δευτέρα.
Το ελληνικό χρηματιστήριο θα παραμείνει μη επενδύσιμη αγορά όσο δεν επιλύεται το πρόβλημα ρευστότητας της οικονομίας και τον διαρκή κίνδυνο χρεοκοπίας της Ελλάδος.
Είναι πιθανό η Ελλάδα στο α' τρίμηνο του 2015 να επανέλθει σε ύφεση από ανάπτυξη +0,6% το 2014 και ΑΕΠ 186,5 δισ.
Ταυτόχρονα καταγράφεται μεγάλη επιδείνωση στα ομόλογα, οι αποδόσεις έχουν εκτοξευθεί στο 18,85% στην 3ετία και CDS 1960 μ.β..
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε την Παρασκευή στις 770,14 μονάδες με πτώση -3,01%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 799,12 μονάδες (+0,64%) και χαμηλό στις 796,17 μονάδες (-3,14%).
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα, διαμορφώθηκε μόλις στα 70,1 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος έφτασε στα 150 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 141 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και 2,6 εκατ. στα warrants.
O τζίρος βαίνει διαρκώς μειούμενος τελευταία, καθώς στη συνεδρίαση της περασμένης Τρίτης ξεπέρασε τα 93 εκατ. ευρώ, την Τετάρτη κατήλθε στα 73 εκατ. ευρώ, ενώ χθες Πέμπτη διαμορφώθηκε μόλις στα 70 εκατ. ευρώ.
Τεχνικά το ελληνικό χρηματιστήριο έχει επανέλθει κάτω από την ζώνη των 800 μονάδων που αποτελούσε τεχνικό και ψυχολογικό σημείο στήριξης, ενώ οι 770 μονάδες αποτελούν νέο χαμηλό μήνα, καθώς σ' αυτά τα επίπεδα είχε να βρεθεί από τις 10 Φεβρουαρίου.
Η αγορά για να αντιδράσει πειστικά απαιτείται να επιλυθεί το σοβαρότατο πρόβλημα ρευστότητας που ταλανίζει την οικονομία και τις τράπεζες.
Η Ελλάδα ακόμη δεν έχει πάρει την δόση για να ξεπεράσει την πιστωτική ασφυξία.
Το χρηματιστήριο θα μπορούσε να φθάσει έως τις 900-920 με 950 μονάδες όταν εκταμιευθεί η δόση.
Αν για κάποιο λόγο υπάρξει εμπλοκή με την δόση το χρηματιστήριο θα υποχωρήσει στις 750 μονάδες ή κατά το πιθανότερο 700-680 μονάδες.
Άρα βραχυχρόνια το χρηματιστήριο θα μπορούσε να κινηθεί μεταξύ 750 με 850 μονάδων και με την δόση στις 920 με 950 μονάδες.
Με όρους αγοράς σήμερα καταγράφονται ισχυρές πτωτικές στις τράπεζες αλλά και στον FTSE 25.
Νέα απαξίωση στις τράπεζες, με την Πειραιώς να ξεχωρίζει ξανά αρνητικά, σημειώνοντας νέα ιστορικά χαμηλά στα 0,36 ευρώ σήμερα, ενώ πτώση υπάρχει και στα warrants αλλά και στη μεγάλη πλειονότητα των blue chips του FTSE 25.
Να σημειωθεί ότι το ελληνικό χρηματιστήριο στις 13 τελευταίες συνεδριάσεις από 24 Φεβρουαρίου κλείνει πτωτικά στις δέκα έχοντας μόνο τρεις ανοδικές, με το Γενικό Δείκτη να καταγράφει πτώση -17,89%, τον FTSE 25 -19,32% και τον τραπεζικό κλάδο -39,53%.
Έτσι, ο Γενικός Δείκτης βρέθηκε από τις 937,96 μονάδες (24 Φεβρουαρίου) στις 770,14 μονάδες σήμερα...
Η Ελλάδα θα συμβιβαστεί – Δεν εξετάζει ούτε νέα δραχμή, ούτε διπλό νόμισμα ούτε Grexit
Η Ελλάδα θα συμβιβαστεί. Δεν εξετάζει ούτε νέα δραχμή, ούτε διπλό νόμισμα, ούτε Grexit.
Είναι προφανές ότι το τελευταίο διάστημα στο επίκεντρο έχει έρθει η αντιπαράθεση εντυπώσεων μεταξύ Γερμανίας και Ελλάδος με αλληλοκατηγορίες μεταξύ Schaeuble του Γερμανού ΥΠΟΙΚ και του Γ. Βαρουφάκη του έλληνα ΥΠΟΙΚ.
Η λεκτική αντιπαράθεση Schaeuble με Βαρουφάκη δεν ενδιαφέρει κανένα, πραγματοποιείται για λόγους εσωτερικής πολιτικής κατανάλωσης κάθε χώρας.
Εν τω μεταξύ η Τρόικα είναι ξανά στην Αθήνα και ο διάλογος συνεχίζεται.
Είναι προφανές ότι ο ΣΥΡΙΖΑ προσπαθεί επικοινωνιακά να διαχειριστεί την έλευση της Τρόικα στην Ελλάδα.
Στο τέλος όπως διαφαίνεται η Ελλάδα και η ΕΕ θα συμβιβαστούν και πλέον άπαξ και έχει συμφωνηθεί ο στόχος για πρωτογενές πλεόνασμα 1,5% η Ελλάδα θα πρέπει να επικεντρωθεί στο πως θα τον επιτύχει ώστε να ξεκλειδώσει η δόση καθώς η πιστωτική ασφυξία δημιουργεί σοβαρά προβλήματα ρευστότητας στην πραγματική οικονομία.
Σε καθοδικό σπιράλ υποτιμητικής κερδοσκοπίας η μετοχή της Πειραιώς λόγω Eurostoxx 600 – Πούλησε το Capital
Σε καθοδικό σπιράλ trading έχει εγκλωβιστεί η μετοχή της Πειραιώς λόγω κυρίως της εξόδου της μετοχής από τον Eurostoxx 600 στις 23 Μαρτίου.
Με βάση τραπεζικές και χρηματιστηριακές πηγές funds αποχωρούν από τον τίτλο της Πειραιώς λόγω της εξόδου της μετοχής από τον Eurostoxx 600.
Παράλληλα το Capital group που ήταν καθαρός πωλητής στην μετοχή φαίνεται ότι ολοκλήρωσε τις πωλήσεις του στο τίτλο.
Το πιο ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι παρατηρείται ένα φαινόμενο που χρήζει ιδιαίτερης προσοχής και παρατηρείται το τελευταίο διάστημα και στην Πειραιώς.
Συνήθως όταν κάποιος αγοράζει ή πουλάει μια μετοχή χρησιμοποιεί τα παράγωγα ως μηχανισμό arbitrage.
Ειδικά στην Πειραιώς παρατηρούνται ισχυρές πιέσεις χωρίς να υπάρχει ιδιαίτερη κινητικότητα στα παράγωγα και αυτό σημαίνει ότι η μετοχή της Πειραιώς έχει στοχοποιηθεί σε ένα καθοδικό σπιράλ υποτιμητικής κερδοσκοπίας.
Τέτοια φαινόμενα έχουν παρατηρηθεί 4-5 φορές το τελευταίο διάστημα και αυτό δείχνει ότι ορισμένα funds δεν βλέπουν φως στην Ελλάδα και όσο διασπώνται stop losses τόσο η υποτιμητική κερδοσκοπία οργιάζει χωρίς μάλιστα ακραίους όγκους.
Αξίζει να αναφερθεί ότι σε ορισμένους χρηματιστηριακούς κύκλους εδώ και 15 ημέρες αναφέρεται ότι «η Πειραιώς θα βρεθεί στο επίκεντρο υποτιμητικής κερδοσκοπίας με στόχο τα 0,30 ευρώ».
Ήδη η μετοχή βρίσκεται στα 0,3570 ευρώ με πτώση -8,46%.
Η μετοχή της Πειραιώς χαλάει και όλη την ψυχολογία καθώς είναι μια εκ των δύο μεγαλύτερων ελληνικών τραπεζών και αντικατοπτρίζει την άποψη των ξένων επενδυτών για την Ελλάδα.
Το πρόβλημα δεν είναι η Πειραιώς και αν υπάρχει κάποιο «μυστικό πρόβλημα» όχι κάτι τέτοιο δεν συμβαίνει.
Αυτό που συμβαίνει είναι ότι στην Πειραιώς αντικατοπτρίζεται η άποψη των ξένων για την Ελλάδα στο βραχυχρόνιο διάστημα.
Όταν γίνονται δηλώσεις π.χ. στάση πληρωμών στην Ελλάδα, ένας επενδυτής πράττει το αυτονόητο αποχωρεί άρον άρον.
Πλήρως απαξιωμένη η εικόνα των τραπεζών – Σε νέα ιστορικά χαμηλά η Πειραιώς
Αδύναμη είναι και σήμερα η εικόνα στις τράπεζες για άλλη μια συνεδρίαση, με τον κλάδο να παραμένει απόλυτα εγκλωβισμένος στο... στέγνωμα ρευστότητας και στους κινδύνους που ελλοχεύουν.
Παράλληλα, για μια ακόμη ημέρα η Πειραιώς καταγράφει νέα ιστορικά χαμηλά, ενώ η εικόνα του κλάδου είναι κάκκιστη.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 562,08 μονάδες με πτώση 5,36%, έχοντας επόμενες στηρίξεις στις 560 και 500 μονάδες, ενώ η αντίσταση συναντάται στις 690 μονάδες.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,06 ευρώ με πτώση -6,19% με όγκο 14,2 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,74 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 1,07 και 1 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 1,22 ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής είναι στα 0,79 ευρώ από τις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,1750 ευρώ με πτώση -4,89% και όγκο 324χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank βρίσκεται στα 0,30 ευρώ με πτώση -3,54% και όγκο 32,26 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,8 δισ. ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,4400 ευρώ με πτώση -1,79% και όγκο 819 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς που στις 12 τελευταίες συνεδριάσεις καταγράφει πτώση -47,23% έκλεισε στα 0,3550 ευρώ με ισχυρή πτώση -8,97% με όγκο 23,8 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 2,1 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε σήμερα 13 Μαρτίου του 2015 στα 0,3570 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1170 ευρώ με άνοδο +0,86% με όγκο 1,6 εκ. τεμάχια.
Η Eurobank που υποχωρεί -40,23% το τελευταίο 12ήμερο έκλεισε στα 0,1010 ευρώ (με ιστορικό χαμηλό στα 0,10 ευρώ από 28 Ιανουαρίου) σημειώνοντας πτώση -2,88% και όγκο 68,8 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,48 δισ. ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,10 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,20 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1860 ευρώ με πτώση -2,11% με την κεφαλαιοποίηση στα 1,66 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0620 ευρώ με πτώση -6,06% και όγκο 721 χιλ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 65 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,15 ευρώ με πτώση -1,07% και αποτίμηση στα 201 εκατ. ευρώ.
Ισχυρές πτωτικές τάσεις στον FTSE 25 με μέτριους όγκους – Ανοδικά ο ΟΠΑΠ
Πτωτικές τάσεις καταγράφηκαν στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε μέτρια επίπεδα ενώ μικρά αναχώματα μπήκαν από τις μετοχές των ΟΠΑΠ και ΕΥΔΑΠ πυο έκλεισαν με μικρά κέρδη.
Ο δείκτης FTSE 25 έκλεισε στις 227,02 μονάδες με απώλειες 2,95%, έχοντας στηρίξεις στις 225 και 212 μονάδες, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στις 248 μονάδες.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,59 ευρώ με πτώση -5,08% και αποτίμηση 4,20 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 8,75 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 9,20 και 9,45 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ που υποχωρεί -24,25% το τελευταίο 10ήμερο έκλεισε στα 5,18 ευρώ με πτώση -6,33% και κεφαλαιοποίηση 1,2 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,15 και 4,65 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 5,94 ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,40 ευρώ με άνοδο +0,72% και κεφαλαιοποίηση στα 2,68 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 8,15 και 7,95 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,65 και 9 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 15,65 ευρώ με άνοδο +0,13% και κεφαλαιοποίηση 5,75 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,48 ευρώ με πτώση -0,56% με κεφαλαιοποίηση 1,65 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,83 ευρώ με πτώση -2,05% και κεφαλαιοποίηση στα 1,17 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 6,75 ευρώ με πτώση -1,46% και αποτίμηση 747 εκ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 27 ευρώ με απώλειες -2,41% και αποτίμηση 1,8 εκατ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 9,3 ευρώ με πτώση -2,72% και αποτίμηση 1,26 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,7 ευρώ με άνοδο +0,88% και αποτίμηση 612 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,17 ευρώ με πτώση -6,99% και όγκο 565 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 162 εκατ. ευρώ, έχοντας στηρίξεις στα 0,1800 και 0,1600 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 0,2020 και 0,2150 ευρώ αντίστοιχα.
Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ.
H Aegean Airlines έκλεισε στα 7,21 ευρώ με πτώση -1,77% και αποτίμηση 514 εκατ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,6 ευρώ με πτώση -1,58% και κεφαλαιοποίηση 654 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,58 κσι 5,38 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 5,90 ευρώ.
Η Grivalia Properties έκλεισε στα 7,60 ευρώ αμετάβλητη και αποτίμηση 769 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,95 ευρώ με ισχυρές πιέσεις σε ποσοστό -10,55% και αποτίμηση 345 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 5,17 ευρώ με πτώση -6% και αποτίμηση 337 εκατ. ευρώ, χάνοντας τη στήριξη των 5,44 ευρώ με επόμενη στα 5,26 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 5,75 ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 12,03 ευρώ με πτώση -2,98 και αποτίμηση 300 εκ. ευρώ
Μεγάλη επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα το 3ετές στο 18,85% και στα CDS στις 1960 μ.β.
Νέα μεγάλη επιδείνωση σημειώνεται σήμερα σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων παρ΄ ότι νωρίτερα σημειώνονταν οριακές αγορές. Η Ελλάδα βρίσκεται σε διαρκή κίνδυνο.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και όσο παραμένει σε ένα τέτοιο δραματικό καθεστώς η αγορά ομολόγων δεν μπορεί να ανακάμψει ουσιαστικά.
Και ενώ η Ελλάδα αιμορραγεί στην Ευρώπη οι αποδόσεις παραμένουν κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά.
Είναι ενδεικτικό ότι τα CDS δηλαδή το ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας στην Ελλάδα, επιδεινώνονται.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 56,5 με 58 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 10,77% και απόδοση πώλησης 10,41%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 11,8% στις 2 Φεβρουαρίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1033 από 999 μονάδες βάσης λόγω της επιδείνωσης στην Ελλάδα αλλά και της μεγάλης βελτίωσης στην Γερμανία.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 1960 μ.β. σε σχέση με τις 12 Μαρτίου που ήταν στις 1888 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 19,60% ή 1,96 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές πολύ χαμηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης, ενώ και σήμερα επικρατούν οι πωλητές...
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 70 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 15,11% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 73,35 μ.β. με μέση απόδοση 18,40% και απόδοση αγοράς 18,85% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους είναι στο 21% στην 3ετία σημειώθηκε στις 12 Φεβρουαρίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, η άριστη εικόνα διατηρείται μετά το χθεσινό ράλι που οδήγησαν τις αποδόσεις σε νέα ιστορικά χαμηλά.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,76%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,57%, η Ισπανία 1,16% και η Ιταλία 1,13%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,26% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) παραμένει κοντά στο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών που ήταν 0,20% και σημειώθηκε στις 12 Μαρτίου του 2015.
Υποσημείωση
Οι αγορές κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ θα έπρεπε να βοηθούν την Ελλάδα και όχι χώρες όπως η Γερμανία που εμφανίζει απόδοση στην 10ετία 0,26%. Έχει συμβεί το εξής παράδοξο όλη η Ευρώπη σε ιστορικά χαμηλά οι αποδόσεις και η Ελλάδα σε καθεστώς χρεοκοπίας.
Κάτι λάθος συμβαίνει και σε αυτό ευθύνη μεταξύ άλλων φέρει και η ΕΚΤ.
www.bankingnews.gr
Αυτά ήταν τα βασικά χαρακτηριστικά της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς (και) αυτή την εβδομάδα, ενώ διέσπασε καθοδικά τις 800 μονάδες, παγιδευμένη στην ζώνη της χρεοκοπίας.
Ο κίνδυνος στάσης πληρωμών είναι ορατός, ενώ οι διαπραγματεύσεις με τα τεχνικά κλιμάκια είναι δύσκολες, αποχωρούν για την ώρα... για να επανέλθουν νέα κλιμάκια την Δευτέρα.
Το ελληνικό χρηματιστήριο θα παραμείνει μη επενδύσιμη αγορά όσο δεν επιλύεται το πρόβλημα ρευστότητας της οικονομίας και τον διαρκή κίνδυνο χρεοκοπίας της Ελλάδος.
Είναι πιθανό η Ελλάδα στο α' τρίμηνο του 2015 να επανέλθει σε ύφεση από ανάπτυξη +0,6% το 2014 και ΑΕΠ 186,5 δισ.
Ταυτόχρονα καταγράφεται μεγάλη επιδείνωση στα ομόλογα, οι αποδόσεις έχουν εκτοξευθεί στο 18,85% στην 3ετία και CDS 1960 μ.β..
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε την Παρασκευή στις 770,14 μονάδες με πτώση -3,01%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 799,12 μονάδες (+0,64%) και χαμηλό στις 796,17 μονάδες (-3,14%).
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα, διαμορφώθηκε μόλις στα 70,1 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος έφτασε στα 150 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 141 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και 2,6 εκατ. στα warrants.
O τζίρος βαίνει διαρκώς μειούμενος τελευταία, καθώς στη συνεδρίαση της περασμένης Τρίτης ξεπέρασε τα 93 εκατ. ευρώ, την Τετάρτη κατήλθε στα 73 εκατ. ευρώ, ενώ χθες Πέμπτη διαμορφώθηκε μόλις στα 70 εκατ. ευρώ.
Τεχνικά το ελληνικό χρηματιστήριο έχει επανέλθει κάτω από την ζώνη των 800 μονάδων που αποτελούσε τεχνικό και ψυχολογικό σημείο στήριξης, ενώ οι 770 μονάδες αποτελούν νέο χαμηλό μήνα, καθώς σ' αυτά τα επίπεδα είχε να βρεθεί από τις 10 Φεβρουαρίου.
Η αγορά για να αντιδράσει πειστικά απαιτείται να επιλυθεί το σοβαρότατο πρόβλημα ρευστότητας που ταλανίζει την οικονομία και τις τράπεζες.
Η Ελλάδα ακόμη δεν έχει πάρει την δόση για να ξεπεράσει την πιστωτική ασφυξία.
Το χρηματιστήριο θα μπορούσε να φθάσει έως τις 900-920 με 950 μονάδες όταν εκταμιευθεί η δόση.
Αν για κάποιο λόγο υπάρξει εμπλοκή με την δόση το χρηματιστήριο θα υποχωρήσει στις 750 μονάδες ή κατά το πιθανότερο 700-680 μονάδες.
Άρα βραχυχρόνια το χρηματιστήριο θα μπορούσε να κινηθεί μεταξύ 750 με 850 μονάδων και με την δόση στις 920 με 950 μονάδες.
Με όρους αγοράς σήμερα καταγράφονται ισχυρές πτωτικές στις τράπεζες αλλά και στον FTSE 25.
Νέα απαξίωση στις τράπεζες, με την Πειραιώς να ξεχωρίζει ξανά αρνητικά, σημειώνοντας νέα ιστορικά χαμηλά στα 0,36 ευρώ σήμερα, ενώ πτώση υπάρχει και στα warrants αλλά και στη μεγάλη πλειονότητα των blue chips του FTSE 25.
Να σημειωθεί ότι το ελληνικό χρηματιστήριο στις 13 τελευταίες συνεδριάσεις από 24 Φεβρουαρίου κλείνει πτωτικά στις δέκα έχοντας μόνο τρεις ανοδικές, με το Γενικό Δείκτη να καταγράφει πτώση -17,89%, τον FTSE 25 -19,32% και τον τραπεζικό κλάδο -39,53%.
Έτσι, ο Γενικός Δείκτης βρέθηκε από τις 937,96 μονάδες (24 Φεβρουαρίου) στις 770,14 μονάδες σήμερα...
Η Ελλάδα θα συμβιβαστεί – Δεν εξετάζει ούτε νέα δραχμή, ούτε διπλό νόμισμα ούτε Grexit
Η Ελλάδα θα συμβιβαστεί. Δεν εξετάζει ούτε νέα δραχμή, ούτε διπλό νόμισμα, ούτε Grexit.
Είναι προφανές ότι το τελευταίο διάστημα στο επίκεντρο έχει έρθει η αντιπαράθεση εντυπώσεων μεταξύ Γερμανίας και Ελλάδος με αλληλοκατηγορίες μεταξύ Schaeuble του Γερμανού ΥΠΟΙΚ και του Γ. Βαρουφάκη του έλληνα ΥΠΟΙΚ.
Η λεκτική αντιπαράθεση Schaeuble με Βαρουφάκη δεν ενδιαφέρει κανένα, πραγματοποιείται για λόγους εσωτερικής πολιτικής κατανάλωσης κάθε χώρας.
Εν τω μεταξύ η Τρόικα είναι ξανά στην Αθήνα και ο διάλογος συνεχίζεται.
Είναι προφανές ότι ο ΣΥΡΙΖΑ προσπαθεί επικοινωνιακά να διαχειριστεί την έλευση της Τρόικα στην Ελλάδα.
Στο τέλος όπως διαφαίνεται η Ελλάδα και η ΕΕ θα συμβιβαστούν και πλέον άπαξ και έχει συμφωνηθεί ο στόχος για πρωτογενές πλεόνασμα 1,5% η Ελλάδα θα πρέπει να επικεντρωθεί στο πως θα τον επιτύχει ώστε να ξεκλειδώσει η δόση καθώς η πιστωτική ασφυξία δημιουργεί σοβαρά προβλήματα ρευστότητας στην πραγματική οικονομία.
Σε καθοδικό σπιράλ υποτιμητικής κερδοσκοπίας η μετοχή της Πειραιώς λόγω Eurostoxx 600 – Πούλησε το Capital
Σε καθοδικό σπιράλ trading έχει εγκλωβιστεί η μετοχή της Πειραιώς λόγω κυρίως της εξόδου της μετοχής από τον Eurostoxx 600 στις 23 Μαρτίου.
Με βάση τραπεζικές και χρηματιστηριακές πηγές funds αποχωρούν από τον τίτλο της Πειραιώς λόγω της εξόδου της μετοχής από τον Eurostoxx 600.
Παράλληλα το Capital group που ήταν καθαρός πωλητής στην μετοχή φαίνεται ότι ολοκλήρωσε τις πωλήσεις του στο τίτλο.
Το πιο ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι παρατηρείται ένα φαινόμενο που χρήζει ιδιαίτερης προσοχής και παρατηρείται το τελευταίο διάστημα και στην Πειραιώς.
Συνήθως όταν κάποιος αγοράζει ή πουλάει μια μετοχή χρησιμοποιεί τα παράγωγα ως μηχανισμό arbitrage.
Ειδικά στην Πειραιώς παρατηρούνται ισχυρές πιέσεις χωρίς να υπάρχει ιδιαίτερη κινητικότητα στα παράγωγα και αυτό σημαίνει ότι η μετοχή της Πειραιώς έχει στοχοποιηθεί σε ένα καθοδικό σπιράλ υποτιμητικής κερδοσκοπίας.
Τέτοια φαινόμενα έχουν παρατηρηθεί 4-5 φορές το τελευταίο διάστημα και αυτό δείχνει ότι ορισμένα funds δεν βλέπουν φως στην Ελλάδα και όσο διασπώνται stop losses τόσο η υποτιμητική κερδοσκοπία οργιάζει χωρίς μάλιστα ακραίους όγκους.
Αξίζει να αναφερθεί ότι σε ορισμένους χρηματιστηριακούς κύκλους εδώ και 15 ημέρες αναφέρεται ότι «η Πειραιώς θα βρεθεί στο επίκεντρο υποτιμητικής κερδοσκοπίας με στόχο τα 0,30 ευρώ».
Ήδη η μετοχή βρίσκεται στα 0,3570 ευρώ με πτώση -8,46%.
Η μετοχή της Πειραιώς χαλάει και όλη την ψυχολογία καθώς είναι μια εκ των δύο μεγαλύτερων ελληνικών τραπεζών και αντικατοπτρίζει την άποψη των ξένων επενδυτών για την Ελλάδα.
Το πρόβλημα δεν είναι η Πειραιώς και αν υπάρχει κάποιο «μυστικό πρόβλημα» όχι κάτι τέτοιο δεν συμβαίνει.
Αυτό που συμβαίνει είναι ότι στην Πειραιώς αντικατοπτρίζεται η άποψη των ξένων για την Ελλάδα στο βραχυχρόνιο διάστημα.
Όταν γίνονται δηλώσεις π.χ. στάση πληρωμών στην Ελλάδα, ένας επενδυτής πράττει το αυτονόητο αποχωρεί άρον άρον.
Πλήρως απαξιωμένη η εικόνα των τραπεζών – Σε νέα ιστορικά χαμηλά η Πειραιώς
Αδύναμη είναι και σήμερα η εικόνα στις τράπεζες για άλλη μια συνεδρίαση, με τον κλάδο να παραμένει απόλυτα εγκλωβισμένος στο... στέγνωμα ρευστότητας και στους κινδύνους που ελλοχεύουν.
Παράλληλα, για μια ακόμη ημέρα η Πειραιώς καταγράφει νέα ιστορικά χαμηλά, ενώ η εικόνα του κλάδου είναι κάκκιστη.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 562,08 μονάδες με πτώση 5,36%, έχοντας επόμενες στηρίξεις στις 560 και 500 μονάδες, ενώ η αντίσταση συναντάται στις 690 μονάδες.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,06 ευρώ με πτώση -6,19% με όγκο 14,2 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,74 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 1,07 και 1 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 1,22 ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής είναι στα 0,79 ευρώ από τις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,1750 ευρώ με πτώση -4,89% και όγκο 324χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank βρίσκεται στα 0,30 ευρώ με πτώση -3,54% και όγκο 32,26 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,8 δισ. ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,4400 ευρώ με πτώση -1,79% και όγκο 819 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς που στις 12 τελευταίες συνεδριάσεις καταγράφει πτώση -47,23% έκλεισε στα 0,3550 ευρώ με ισχυρή πτώση -8,97% με όγκο 23,8 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 2,1 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε σήμερα 13 Μαρτίου του 2015 στα 0,3570 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1170 ευρώ με άνοδο +0,86% με όγκο 1,6 εκ. τεμάχια.
Η Eurobank που υποχωρεί -40,23% το τελευταίο 12ήμερο έκλεισε στα 0,1010 ευρώ (με ιστορικό χαμηλό στα 0,10 ευρώ από 28 Ιανουαρίου) σημειώνοντας πτώση -2,88% και όγκο 68,8 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,48 δισ. ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,10 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,20 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1860 ευρώ με πτώση -2,11% με την κεφαλαιοποίηση στα 1,66 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0620 ευρώ με πτώση -6,06% και όγκο 721 χιλ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 65 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,15 ευρώ με πτώση -1,07% και αποτίμηση στα 201 εκατ. ευρώ.
Ισχυρές πτωτικές τάσεις στον FTSE 25 με μέτριους όγκους – Ανοδικά ο ΟΠΑΠ
Πτωτικές τάσεις καταγράφηκαν στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε μέτρια επίπεδα ενώ μικρά αναχώματα μπήκαν από τις μετοχές των ΟΠΑΠ και ΕΥΔΑΠ πυο έκλεισαν με μικρά κέρδη.
Ο δείκτης FTSE 25 έκλεισε στις 227,02 μονάδες με απώλειες 2,95%, έχοντας στηρίξεις στις 225 και 212 μονάδες, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στις 248 μονάδες.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,59 ευρώ με πτώση -5,08% και αποτίμηση 4,20 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 8,75 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 9,20 και 9,45 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ που υποχωρεί -24,25% το τελευταίο 10ήμερο έκλεισε στα 5,18 ευρώ με πτώση -6,33% και κεφαλαιοποίηση 1,2 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,15 και 4,65 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 5,94 ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,40 ευρώ με άνοδο +0,72% και κεφαλαιοποίηση στα 2,68 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 8,15 και 7,95 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,65 και 9 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 15,65 ευρώ με άνοδο +0,13% και κεφαλαιοποίηση 5,75 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,48 ευρώ με πτώση -0,56% με κεφαλαιοποίηση 1,65 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,83 ευρώ με πτώση -2,05% και κεφαλαιοποίηση στα 1,17 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 6,75 ευρώ με πτώση -1,46% και αποτίμηση 747 εκ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 27 ευρώ με απώλειες -2,41% και αποτίμηση 1,8 εκατ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 9,3 ευρώ με πτώση -2,72% και αποτίμηση 1,26 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,7 ευρώ με άνοδο +0,88% και αποτίμηση 612 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,17 ευρώ με πτώση -6,99% και όγκο 565 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 162 εκατ. ευρώ, έχοντας στηρίξεις στα 0,1800 και 0,1600 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 0,2020 και 0,2150 ευρώ αντίστοιχα.
Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ.
H Aegean Airlines έκλεισε στα 7,21 ευρώ με πτώση -1,77% και αποτίμηση 514 εκατ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,6 ευρώ με πτώση -1,58% και κεφαλαιοποίηση 654 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,58 κσι 5,38 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 5,90 ευρώ.
Η Grivalia Properties έκλεισε στα 7,60 ευρώ αμετάβλητη και αποτίμηση 769 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,95 ευρώ με ισχυρές πιέσεις σε ποσοστό -10,55% και αποτίμηση 345 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 5,17 ευρώ με πτώση -6% και αποτίμηση 337 εκατ. ευρώ, χάνοντας τη στήριξη των 5,44 ευρώ με επόμενη στα 5,26 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 5,75 ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 12,03 ευρώ με πτώση -2,98 και αποτίμηση 300 εκ. ευρώ
Μεγάλη επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα το 3ετές στο 18,85% και στα CDS στις 1960 μ.β.
Νέα μεγάλη επιδείνωση σημειώνεται σήμερα σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων παρ΄ ότι νωρίτερα σημειώνονταν οριακές αγορές. Η Ελλάδα βρίσκεται σε διαρκή κίνδυνο.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και όσο παραμένει σε ένα τέτοιο δραματικό καθεστώς η αγορά ομολόγων δεν μπορεί να ανακάμψει ουσιαστικά.
Και ενώ η Ελλάδα αιμορραγεί στην Ευρώπη οι αποδόσεις παραμένουν κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά.
Είναι ενδεικτικό ότι τα CDS δηλαδή το ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας στην Ελλάδα, επιδεινώνονται.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 56,5 με 58 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 10,77% και απόδοση πώλησης 10,41%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 11,8% στις 2 Φεβρουαρίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1033 από 999 μονάδες βάσης λόγω της επιδείνωσης στην Ελλάδα αλλά και της μεγάλης βελτίωσης στην Γερμανία.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 1960 μ.β. σε σχέση με τις 12 Μαρτίου που ήταν στις 1888 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 19,60% ή 1,96 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές πολύ χαμηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης, ενώ και σήμερα επικρατούν οι πωλητές...
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 70 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 15,11% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 73,35 μ.β. με μέση απόδοση 18,40% και απόδοση αγοράς 18,85% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους είναι στο 21% στην 3ετία σημειώθηκε στις 12 Φεβρουαρίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, η άριστη εικόνα διατηρείται μετά το χθεσινό ράλι που οδήγησαν τις αποδόσεις σε νέα ιστορικά χαμηλά.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,76%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,57%, η Ισπανία 1,16% και η Ιταλία 1,13%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,26% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) παραμένει κοντά στο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών που ήταν 0,20% και σημειώθηκε στις 12 Μαρτίου του 2015.
Υποσημείωση
Οι αγορές κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ θα έπρεπε να βοηθούν την Ελλάδα και όχι χώρες όπως η Γερμανία που εμφανίζει απόδοση στην 10ετία 0,26%. Έχει συμβεί το εξής παράδοξο όλη η Ευρώπη σε ιστορικά χαμηλά οι αποδόσεις και η Ελλάδα σε καθεστώς χρεοκοπίας.
Κάτι λάθος συμβαίνει και σε αυτό ευθύνη μεταξύ άλλων φέρει και η ΕΚΤ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών