(upd23) Απόλυτα εγκλωβισμένο στις πολιτικοοικονομικές εξελίξεις και κυρίως στο διαρκώς διογκούμενο πρόβλημα της πιστωτικής ασφυξίας είναι το ελληνικό χρηματιστήριο, το οποίο έχασε τις 800 μονάδες, με νέα μείωση της αξίας συναλλαγών.
Είναι σαφές ότι το ελληνικό χρηματιστήριο θα παραμείνει μη επενδύσιμη αγορά όσο δεν επιλύεται το πρόβλημα ρευστότητας της οικονομίας, ενώ κάθε ημέρα που περνά, σφύγγει τον κλοιό γύρω από τις τράπεζες, που καταγράφουν νέα χαμηλά.
Πάντως, μερική ώθηση και (προσωρινά) θετικό γύρισμα στην αγορά έδωσε το μεσημέρι η διαρροή ότι η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε αύξηση του ELA για τις ελληνικές τράπεζες, ενώ ενδέχεται να γίνουν αποδεκτά τα ελληνικά ομόλογα ως collaterals ως εγγύηση αναφέρουν τραπεζικές πηγές.
Επίσης, σήμερα υπογράφηκε και η συμφωνία μεταξύ της ελληνικής Κυβέρνησης και του ΟΟΣΑ μεταξύ του πρωθιυπουργόυ Αλ. Τσίπρα και του επικεφαλή του Οργανισμού A. Gurria. Ο ΟΟΣΑ αναλαμβάνει να δώσει τεχνογνωσία στην ελληνική πλευρά όσον αφορά τον σχεδιασμό και την εφαρμογή των μεταρρυθμίσεων.
Οι μετοχές των τραπεζών έχουν στην κυριολεξία καταποντιστεί, το Capital Group πουλάει και το κακό νέο είναι ότι αγοράζουν ορισμένα σκουπίδια junk hedge funds. Ταυτόχρονα συμβαίνει και κάτι παγκοσμίως παράδοξο.
Λόγω των αγορών ομολόγων από την ΕΚΤ, οι αποδόσεις των χρεογράφων στην Ευρώπη βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά όλων των εποχών παντού πλην της Ελλάδος που βρίσκεται σε καθεστώς χρεοκοπίας με αποδόσεις 18% και CDS 1954 μ.β..
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο - εν μέσω νέων παλινδρομήσεων και εναλλαγών προσήμου - έκλεισε για 2η συνεχή συνεδρίαση κάτω από τη ζώνη ψυχολογίας των 800 μονάδων.
Πιο αναλυτικά, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 794,07 μονάδες με πτώση 0,41%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 810,35 μονάδες (+1,64%) και χαμηλό στις 789,02 μονάδες (-1,04%).
Ο τζίρος συρρικνώθηκε εκ νέου καθώς κατήλθε στα 70 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος έφτασε στα 133,2 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 125 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα 2,8 εκατ. στα warrants.
Θυμίζουμε ότι ο τζίρος την Τρίτη ξεπέρασε τα 93 εκατ. ευρώ, ενώ χθες κατήλθε στα 73 εκατ. ευρώ, μια συρρίκνωση που δείχνει ότι τα ισχυρά χαρτοφυλάκια περιορίζουν τις κινήσεις τους.
Τεχνικά το ελληνικό χρηματιστήριο έχει επανέλθει στην ζώνη των 800 μονάδων που αποτελεί τεχνικό και ψυχολογικό σημείο στήριξης.
Η αγορά για να αντιδράσει πειστικά απαιτείται να επιλυθεί το σοβαρότατο πρόβλημα ρευστότητας που ταλανίζει την οικονομία και τις τράπεζες.
Η Ελλάδα ακόμη δεν έχει πάρει την δόση για να ξεπεράσει την πιστωτική ασφυξία.
Το χρηματιστήριο θα μπορούσε να φθάσει έως τις 900-920 με 950 μονάδες όταν εκταμιευθεί η δόση.
Αν για κάποιο λόγο υπάρξει εμπλοκή με την δόση το χρηματιστήριο θα υποχωρήσει κάτω από τις 800 μονάδες στις 750 μονάδες ή ακόμη και 700 μονάδες.
Άρα βραχυχρόνια το χρηματιστήριο θα μπορούσε να κινηθεί μεταξύ 750 με 850 μονάδων και με την δόση στις 920 με 950 μονάδες.
Η σημερινή συνεδρίαση λοιπόν φανέρωσε στοιχεία νευρικότητας και ανασφάλειας ξανά, με τα περισσότερα blue chips του FTSE 25 να κλείνουν πτωτικά, ενώ μεικτή ήταν και η εικόνα των τραπεζών.
Ανοδικά έκλεισαν οι Εθνική και Alpha Bank ενώ σε νέα ιστορικά χαμηλά έκλεισε η Πειραιώς και ελάχιστα πάνω από τα ιστορικά της χαμηλά η Eurobank.
Tα warrants είχαν αδιάφορη εικόνα με εξαιρετικά μικρούς όγκους, όμως μεγάλος ασθενής παραμένει ο ο τραπεζικός κλάδος.
Τα "χτυπήματα" που δέχεται ο κλάδος είναι τεράστια, μετά από μια 5ετία κρίσης, μη πληρωμής υποχρεώσεων και μεγάλης αύξησης των επισφαλειών, παρά τα πακέτα στήριξης και ενίσχυσης από τους διάφορους μηχανισμούς της Ε.Ε.
Παράλληλα, το τελευταίο τρίμηνο έχουν "σηκωθεί" από τις ελληνικές τράπεζες επιπλέον 25 δισ. καταθέσεων, κάτι που ανεβάζει τη συνολική απώλεια καταθέσεων κατά την 5ετία της κρίσης πέριξ των 98 δισ. ευρώ!
Πρόκειται για κεφάλαια που εξαιρετικά δύσκολα θα επιστρέψουν στις τράπεζες, ειδικά μετά και τις τελευταίες εξελίξεις, τις εκλογές, την αλλαγή κυβέρνησης και το νέο κλοιό πιστωτικής ασφυξίας!
Να σημειωθεί ότι το ελληνικό χρηματιστήριο στις 12 τελευταίες συνεδριάσεις από 24 Φεβρουαρίου κλείνει πτωτικά στις εννέα έχοντας μόνο τρεις ανοδικές, με το Γενικό Δείκτη να καταγράφει πτώση 15,34%, τον FTSE 25 -16,87% και τον τραπεζικό κλάδο -36,10%.
Έτσι, ο Γενικός Δείκτης βρέθηκε από τις 937,96 μονάδες (24 Φεβρουαρίου) στις 794,07 μονάδες σήμερα...
Παράλληλα, ισχυρές είναι οι πιέσεις στις τράπεζες που χάνουν έως 47,23% (Πειραιώς) τα warrants χάνουν έως 50% και τα blue chips του FTSE 25 έως 24%.
Έκτακτη συνεδρίαση της ΕΚΤ για το ELA των ελληνικών τραπεζών
Με βάση ενδείξεις δεν θα αυξήσει το ELA στις ελληνικές τράπεζες η ΕΚΤ κατά την σημερινή έκτακτη συνεδρίαση.
Πιθανόν να αποδεχθεί τα ελληνικά ομόλογα 10-14 δισ ως cοllaterals και με αυτό τον τρόπο να μειωθεί το ELA αναλογικά.
Σημειώνεται ότι η συνολική εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από το ευρωσύστημα είναι 102,5 δισ. ευρώ εκ των οποίων 68,8 δισ. ELA και 33,7 δισ. απευθείας δανεισμός από την ΕΚΤ.
Ούτε Grexit, ούτε διπλό νόμισμα, ούτε δραχμή…η Ελλάδα στο ευρώ και άντε στην ευχή….
Ούτε Grexit, ούτε διπλό νόμισμα, ούτε δραχμή… η Ελλάδα στο ευρώ και άντε στην ευχή….
Η Ελλάδα δεν θα αποχωρήσει από το ευρώ.
Η Ελλάδα δεν θα χρειαστεί να επιλέξει τον ολισθηρό δρόμο του διπλού νομίσματος ευρώ για τις συναλλαγές με την Ευρώπη και το εξωτερικό χρέος και νέα δραχμή στο εσωτερικό.
Η Ελλάδα δεν θα χρειαστεί να πειραματιστεί με επικίνδυνα τεχνικά αβέβαια, νομικά έωλα και πρακτικά αδύνατα σχέδια.
Η Ελλάδα έχει ένα δρόμο την παραμονή της στο ευρώ, δεν υπάρχει κάτι άλλο προς διαπραγμάτευση.
Διπλό νόμισμα όπως λέμε διπλή προσωπικότητα και καταστροφή
Κατά καιρούς αρχής γενόμενης από το 2011 έχουν αναφερθεί σενάρια, σχέδια και σκέψεις για το διπλό νόμισμα.
Το διπλό νόμισμα ήταν δημιούργημα της εναλλακτικής γερμανικής σκέψης ώστε να αντιμετωπιστεί το ελληνικό πρόβλημα.
Το σχέδιο ήταν όλες οι συναλλαγές με το εξωτερικό να πραγματοποιούνται με το ευρώ και η νέα δραχμή για καθαρά εσωτερική κατανάλωση για πληρωμές μισθών και συντάξεων και συναλλαγές εντός της χώρας.
Το σενάριο του διπλού νομίσματος θα ήταν εθνική αυτοκτονία, εθνική τραγωδία, εθνική δολοφονία. Γιατί;
Αν υποθέσουμε ότι η Ελλάδα υποχρεωνόταν στην λύση του εθνικού νομίσματος.
Η νέα δραχμή το νέο νόμισμα στο εσωτερικό της Ελλάδος υποχρεωτικά και βίαια θα οδηγείτο σε υποτίμηση περίπου 50% με 60% είχε προβλέψει πριν 3 χρόνια η Deutsche Βank.
Η Ευρώπη θα χωριζόταν σε δύο ζώνες, στην ζώνη του ευρώ των πλούσιων και ισχυρών χωρών και της Ελλάδος που θα ήταν ο παρίας της Ευρώπης η φτωχή και χρεοκοπημένη Ελλάδα.
Η νέα δραχμή δεν θα ήταν η ελπίδα αλλά η θύμηση της χρεοκοπίας, της μιζέριας, του πισωγυρίσματος, του εθνικού διασυρμού, της εθνικής τραγωδίας.
Το κυριότερο πρόβλημα όμως θα ήταν οι επιλογές των πολιτών.
Το ευρώ θα ήταν το ισχυρό νόμισμα, κάθε εισαγόμενο προϊόν θα ήταν αποτιμημένο σε ευρώ.
Ο έλληνας θα πληρωνόταν σε νέες δραχμές που θα είχαν υποτιμηθεί 50% με 60% αυτό σημαίνει ότι οι τιμές των εισαγόμενων προϊόντων θα ήταν απαγορευτικές με μισθούς των 180 ευρώ (αποτιμημένη μισθοδοσία σε ευρώ).
Οι κατέχοντες ρευστότητα δεν θα δεχόντουσαν να ανταλλάξουν το ισχυρό νόμισμα σε ευρώ με δραχμές αλλά ακόμη και αν αυτό ήταν υποχρεωτικά π.χ. για τις καταθέσεις αμέσως θα προσπαθούσαν να μετατρέψουν τις νέες δραχμές σε ευρώ.
Μια τέτοια εξέλιξη θα οδηγούσε σε κατάρρευση το εθνικό νόμισμα την νέα δραχμή και σε απαξίωση.
Στο καταστροφικό σενάριο του παράλληλου νομίσματος θα σημειώνονταν:
Α) δραματική διολίσθηση και υποτίμηση του εθνικού νομίσματος της νέας δραχμής.
Αν μάλιστα η Ελλάδα επέλεγε την λύση της διασύνδεσης της νέας δραχμής με μια σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία με το ευρώ τότε θα καταδικάζονταν οι φτωχοί έλληνες.
Ιστορικά όπου υπήρξαν ανάλογες περιπτώσεις, σημειώθηκε δραματική αύξηση της φτώχειας.
Β) Το παράλληλο νόμισμα θα καταδίκαζε την Ελλάδα.
Το χρέος σε ευρώ δηλαδή οι υποχρεώσεις και μισθοί συντάξεις σε δραχμή.
Όποιος θέλει να αυτοκτονήσει ας επιλέξει αυτή την λύση.
Γ) Στο μεταβατικό στάδιο των δύο νομισμάτων θα σημειωνόταν μαζική φυγή κεφαλαίων και για να αποτραπεί αυτό το σενάριο οι τράπεζες θα επέβαλλαν capital controls.
Υπό τον φόβο των καταθέσεων οι πολίτες σχεδόν όλοι θα ήθελαν καταθέσεις σε ευρώ.
Σκεφθείτε μια χώρα που μετατρέπει σχεδόν αυτομάτως το εθνικό νόμισμα την νέα δραχμή στο υπερεθνικό νόμισμα το ευρώ.
Η νέα δραχμή θα κατέρρεε εν τη γενέσει της.
Άνευρη και αδύναμη εικόνα στις τράπεζες – Σε ιστορικά χαμηλά η Πειραιώς, από κοντά και η Eurobank
Αδυναμία ουσιαστικής και αξιόπιστης αντίδρασης - παρά τις εξαιρετικά μεγάλες πιέσεις (και) του τελευταίου διαστήματος - καταγράφηκε για ακόμη μια συνεδρίαση στον τραπεζικό κλάδο του X.A.
H εικόνα ήταν μεικτή, ενώ οι όγκοι και οι τζίροι είναι πολύ μειωμένοι έναντι άλλων συνεδριάσεων.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 593,92 μονάδες με άνοδο 0,23% με στηρίξεις στις 580 και 520 μονάδες, ενώ η αντίσταση συναντάται στις 655 μονάδες.
Η Εθνική που έχανε 34% το τελευταίο 11ήμερο έκλεισε στα 1,13 ευρώ με άνοδο +1,80% και όγκο 11,6 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,99 δισ. ευρώ. Η μετοχή ξεχωρίζει σήμερα λόγω της διαδικασίας πώλησης του 26,9% της Finansbank.
Σημειώνουμε ότι το ενδοσυνεδριακό χαμηλό της Εθνικής είναι στα 0,79 ευρώ στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,1840 ευρώ με άνοδο +2,22% και όγκο 323 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank που χάνει 29,79% το τελευταίο 11ήμερο έκλεισε στα 0,3110 ευρώ με άνοδο +2,30% και όγκο 37,20 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,97 δισ. ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,4480 ευρώ με άνοδο +1,82% και όγκο 819 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς που καταγράφει πτώση 45,74% το 11ήμερο από 24/2 έκλεισε στα 0,39 ευρώ με πτώση -2,74% και όγκο 21,7 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 2,38 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε σήμερα 12 Μαρτίου στα 0,3880 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1160 ευρώ με άνοδο +0,87% και όγκο 1,7 εκ. τεμάχια. Η Eurobank που καταγράφει πτώση 38,51% το 11ήμερο έκλεισε στα 0,1040 ευρώ (με ιστορικό χαμηλό τα 0,10 ευρώ από 28 Ιανουαρίου) με πτώση - 2,80% με όγκο 53,5 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,53 δισ. ευρώ. Τα ισχυρά stop losses στα 0,10 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,20 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε -1,04% στα 0,19 ευρώ με την κεφαλαιοποίηση στα 1,84 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,06 ευρώ έμεινε αμετάβλητη και όγκο 586 χιλ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 69 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,26 ευρώ με πτώση -0,97% και αποτίμηση στα 203 εκατ. ευρώ.
Πτωτικές τάσεις στον FTSE 25 με μέτριους όγκους
Μια ακόμη συνεδρίαση όπου τα περισσότερα blue chips έκλεισαν πτωτικά ήταν η σημερινή, ενώ ανοδικά διασώθηκαν τίτλοι όπως Coca Cola HBC, Folli Follie, Τιτάνας, Jumbo και ΓΕΚ Τέρνα.
Κύριο χαρακτηριστικό και σήμερα ήταν οι η περιορισμένη συναλλακτική δραστηριότητα.
Ο FTSE 25 έκλεισε στις 233,91 μονάδες με πτώση 0,21% έχοντας στηρίξεις στις 225 και 215 μονάδες, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στις 246 μονάδες
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 9,05 ευρώ αμετάβλητη και αποτίμηση 4,43δισ. ευρώ, με στήριξη στα 8,75 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 9,20 και 9,45 ευρώ αντίστοιχα.
Ο τίτλος του ΟΤΕ είναι ίσως το πιο σταθερό "χαρτί" του FTSE 25 εσχάτως, ενώ Bank of America Merrill Lynch και Alpha Finance σε αναλύσεις τους μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων 2014 δίνουν τιμή στόχο τα 11 ευρώ αμφότερες, με την πρώτη να κάνει σύσταση buy (αγορά) και τη δεύτερη σύσταση outperform (για αποδόσεις καλύτερες από αυτές της αγοράς).
Η ΔΕΗ που καταγράφει 18,90% το τελευταίο 11ήμερο έκλεισε στα 5,53 ευρώ με πτώση -0,90% και κεφαλαιοποίηση 1,28 δισ. ευρώ, έχοντας στηρίξει στα 5,25 και 4,80 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 5,90 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,34 ευρώ με πτώση -2,34% και κεφαλαιοποίηση στα 2,66 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 8,30 και 7,95 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,83 και 9,05 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 15,67 ευρώ με άνοδο +0,45% και κεφαλαιοποίηση 5,76 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,60 ευρώ με άνοδο +1,41% και κεφαλαιοποίηση 1,66 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,91 ευρώ με πτώση -1,51% και κεφαλαιοποίηση στα 1,19 δισ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 27,40 ευρώ με οριακή άνοδο +0,92% και αποτίμηση 1,83 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 9,56 ευρώ με άνοδο +1,49% και κεφαλαιοποίηση 1,3 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 6,94 ευρώ με πτώση -1,43% και αποτίμηση 764 εκατ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,7 ευρώ με πτώση -3,39% και αποτίμηση 607 εκατ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 3,13 ευρώ με πτώση -1,88% και κεφαλαιοποίηση 687 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,1860 ευρώ με πτώση -2,11%, όγκο 174 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 174 εκατ. ευρώ.
Η MIG έχει επόμενες στηρίξεις στα 0,1820 και 0,1700 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 0,2020 και 0,2150 ευρώ αντίστοιχα.
Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,69 ευρώ με πτώση -2,90% και κεφαλαιοποίηση 665 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,75 και 5,55 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 6,05 ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε στα 7,340 ευρώ 'εμεινε αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 524 εκατ. ευρώ.
Η Grivalia Properties έκλεισε στα 7,60 ευρώ αμετάβλητη με αποτίμηση 769 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 2,18 ευρώ με πτώση -1,80% και αποτίμηση 385 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 5,50 ευρώ με πτώση -1,96% και κεφαλαιοποίηση 359 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,44 και 5,26 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 5,75 ευρώ.
Η ΟΛΠ έκλεισε στα 12,40 ευρώ και πτώση -3,50% και α[πτίμηση στα 310 εκ. ευρώ
Νέα επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα το 3ετές στο 18% - Σε ιστορικά χαμηλά όλων των εποχών τα ομόλογα της Ευρώπης
Νέα επιδείνωση σημειώνεται και σήμερα σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων λόγω της διάχυτης αβεβαιότητας για την Ελλάδα και της ανησυχίας για την οριακή ρευστότητα της χώρας.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και όσο παραμένει σε ένα τέτοιο δραματικό καθεστώς η αγορά ομολόγων δεν μπορεί να ανακάμψει.
Και ενώ η Ελλάδα αιμορραγεί στην Ευρώπη σημειώνεται ιστορικών διαστάσεων πάρτι, οι αποδόσεις των ομολόγων της Νοτίου Ευρώπης και της Γερμανίας καταγράφουν το ένα ιστορικό χαμηλό μετά το άλλο.
Είναι ενδεικτικό ότι τα spreads και CDS έχουν επιδεινωθεί, το 10ετές παραμένει στην ζώνη του 10,7% η απόδοση του ενώ το 3ετές εκτινάχθηκε στο 18%
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 57 με 58,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 10,7% και απόδοση πώλησης 10,3%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 11,8% στις 2 Φεβρουαρίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1028 από 1019 μονάδες βάσης λόγω της επιδείνωσης στην Ελλάδα αλλά και της μεγάλης βελτίωσης στην Γερμανία.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 1954 μ.β. σε σχέση με τις 11 Μαρτίου που ήταν στις 1862 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 19,54% ή 1,95 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές πολύ χαμηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης, ενώ και σήμερα επικρατούν πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 71,5 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 14,45% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 74,5 μ.β. με μέση απόδοση 17,56% και απόδοση αγοράς 18% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους είναι στο 21% στην 3ετία σημειώθηκε στις 12 Φεβρουαρίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, η άριστη εικόνα διατηρείται καταγράφοντας νέα ιστορικά χαμηλά στις αποδόσεις τους….όλων των εποχών.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ
Σήμερα λόγω των νέων αγορών οι τιμές βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά και οι αποδόσεις σε ιστορικά χαμηλά όλων των εποχών.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,69%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,56%, η Ισπανία 1,09% και η Ιταλία 1,07%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,1960% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) που αποτελεί νέο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών.
Υποσημείωση
Οι αγορές κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ θα έπρεπε να βοηθούν την Ελλάδα και όχι χώρες όπως η Γερμανία που εμφανίζει απόδοση στην 10ετία 0,20%.
Έχει συμβεί το εξής παράδοξο όλη η Ευρώπη σε ιστορικά χαμηλά οι αποδόσεις και η Ελλάδα σε καθεστώς χρεοκοπίας.
Κάτι λάθος συμβαίνει και σε αυτό ευθύνη μεταξύ άλλων φέρει και η ΕΚΤ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών