Νέα πτώση στο ΧΑ -0,85% στις 850 μον. – Καθοριστικό το Eurogroup, αν δεν υπάρξει συμφωνία η πιστωτική ασφυξία θα ενταθεί

(upd27) Πτωτική ήταν η πρώτη χρηματιστηριακή εβδομάδα του Μαρτίου, με την αγορά να παραμένει σε ομηρία όντας εγκλωβισμένη στις πολιτικοοικονομικές εξελίξεις και κυρίως στην πιστωτική ασφυξία που υπάρχει στο ελληνικό κράτος, με τον κλοιό να σφίγγει κάθε ημέρα και περισσότερο.
Σήμερα, στο πρώτο τρίωρο, έγινε μια δειλή προσπάθεια προεξόφλησης ότι - έστω και την ύστατη ώρα - θα επιτευχθεί συμφωνία στο Eurogroup μεταξύ κυβέρνησης και Ε.Ε., όμως οι πιέσεις επανήλθαν.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε... καραντίνα απ' όλα τα χρηματοπιστωτικά εργαλεία της Ευρώπης με ότι αυτό συνεπάγεται και μένει να δούμε τις εξελίξεις σε μια συγκυρία εξαιρετικά κρίσιμη.
Χθες θυμίζουμε ότι η ΕΚΤ αποφάσισε να ξεκινήσει στις 9 Μαρτίου το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων, χωρίς να συμπεριλάβει την Ελλάδα σ' αυτό, ασκώντας περαιτέρω πίεση ρευστότητας στη χώρα μας.
Η Ελλάδα δεν επωφελείται άμεσα από αυτή την ιστορική απόφαση λόγω της πιστωτικής ασφυξίας που έχει περιέλθει καθώς οι διαπραγματεύσεις για τους όρους της 4μηνης παράτασης συνεχίζονται.
Το ενδιαφέρον πλέον είναι επικεντρωμένο αποκλειστικά στο Eurogroup στις 9 Μαρτίου οπότε και θα κριθεί αν θα δοθεί προκαταβολικά μέρος της δόσης των 7,2 δισ. δηλαδή 2 με 2,2 δισ. ευρώ.
Πρέπει να υπάρξει συμφωνία στις 9 Μαρτίου για να αποφευχθεί η παρατεινόμενη αβεβαιότητα για την τύχη της Ελλάδος, αν αυτό συμβεί θα είναι θετικό νέο για το χρηματιστήριο. 
Ταυτόχρονα η Ελλάδα ήταν συνεπής και πλήρωσε σήμερα τα 310 εκατ. ευρώ την πρώτη δόση του δανείου προς το ΔΝΤ
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον ο Γενικός Δείκτης του χρηματιστηρίου - εν μέσω μεταβολών - έκλεισε στις 850,27 μονάδες με πτώση 0,85%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 867,45 μονάδες (+1,16%) και χαμηλό στις 844,52 μονάδες (-1,52%).
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα και σήμερα διαμορφώθηκε στα 66 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 114 εκατ. τεμάχια, με τα 104,6 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και τα 3,8 εκατ. στα warrants.
H πρώτη χρηματιστηριακή εβδομάδα του Μαρτίου ήταν πτωτική, με το Γενικό Δείκτη να χάνει 3,43%, τον FTSE 25 -2,69% και τον τραπεζικό δείκτη -7,80%.
Τεχνικά η αγορά μετά την αποτυχία διάσπασης των 950 μονάδων και το βίαιο κρέμασμα διόρθωσε έως τις 850 μονάδες, επίπεδα στα οποία γίνεται μάχη και σήμερα.
Ενδεχόμενη αποφασιστική καθοδική διάσπαση των 850 μονάδων θα θέσεις τις βάσεις για συνέχιση της διόρθωσης προς τις 780 μονάδες.
Υπενθυμίζεται ότι η μακροχρόνια τάση στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι ξεκάθαρα καθοδική.
Ωστόσο πρέπει να επισημάνουμε το εξής, αν στο Eurogroup στις 9 Μαρτίου δεν υπάρξει λύση για το πρόβλημα ρευστότητας της ελληνικής οικονομίας και η χώρα εγκλωβιστεί στην πιστωτική ασφυξία έως τον Απρίλιο το ελληνικό χρηματιστήριο θα διολισθήσει σίγουρα σε χαμηλότερα επίπεδα.
Αν αντιθέτως υπάρξει συμφωνία στο Eurogroup και δοθεί προκαταβολικά και μέρος της δόσης των 2-2,2 δισ. ευρώ, τότε αυτή η εξέλιξη θα είναι καλή αφορμή για την επάνοδο της αγοράς στην ζώνη των 950 μονάδων.
Σήμερα κύριο χαρακτηριστικό της αγοράς είναι η νευρικότητα, και οι πολλαπλές εναλλαγές προσήμων σε τράπεζες και FTSE 25.
Στο χώρο του FTSE 25 κύριο χαρακτηριστικό ήταν οι περιορισμένες πρωτοβουλίες, κάτι που φαίνεται από τους μικρούς όγκους και τζίρους.
Οι τράπεζες ξεκίνησαν με διορθωτική κίνηση, κατόπιν έφτασαν να κερδίζουν έως +4,52%, όμως έκλεισαν πιεζόμενες έως και 5,22%, πιστοποιώντας την εν γένει αδυναμία τους.
Να σημειωθεί ότι το ELA θα παραμείνει στις ελληνικές τράπεζες για μακρό χρονικό διάστημα, δεν θα συμμετάσχουν νωρίτερα από τις αρχές Μαΐου στο πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ και ταυτόχρονα το Capital που διατηρεί στρατηγικές θέσεις σε Πειραιώς και Eurobank αποεπενδύει.
Μάλλον ολοκλήρωσε τις πωλήσεις του στην Πειραιώς και παραμένει στο επίκεντρο η Eurobank.

Το 2014 των τραπεζών ήταν χειρότερο έως 25% χειρότερο από το δυσμενές σενάριο των stress tests

Το 2014 των τραπεζών θα αποδειχτεί έως 25% χειρότερο από το δυσμενές σενάριο των stress tests που πραγματοποίησε η ΕΚΤ τον Οκτώβριο του 2014.
Το πλέον ενδιαφέρον στοιχείο δεν είναι μόνο το γεγονός ότι οι επιδόσεις των αποτελεσμάτων θα είναι χειρότερες από το δυσμενές σενάριο των stress tests αλλά το γεγονός ότι αν δεν υπήρχε η αναβαλλόμενη φορολογία σήμερα….οι τράπεζες θα ήταν σχεδόν με 70% λιγότερα κεφάλαια.
Στην Ελλάδα επανασχεδιάστηκε το ελληνικό banking στηριζόμενο σε ανεκτά λογιστικά τρικ της αναβαλλόμενης φορολογίας που έφθασε έως τα 13 δισ. σε σύνολο 28-29 δισ. σε κεφάλαια που διατηρεί ο κλάδος.
Είναι οξύμωρο επίσης το γεγονός ότι το 2014 θα επιβαρυνθεί κατακόρυφα λόγω των AQR ενώ οι προβλέψεις συνεχίζουν να αυξάνονται.
Υπενθυμίζεται ότι μόνο η Πειραιώς ενέγραψε στο 9μηνο του 2019 ως έκτακτη πρόβλεψη το AQR ύψους 2,7 δισ, ευρώ καταγράφοντας αντίστοιχα μεγάλη ζημία στα αποτελέσματα 9μήνου.  
Στο 9μηνο του 2014 η Πειραιώς είχε εγγράψει έκτακτη πρόβλεψη 2,2 δισ. ευρώ.
Η Alpha Βank είχε την χαμηλότερη ζημία από τα AQR ύψους 1,1 δισ. η Eurobank την δεύτερη καλύτερη επίδοση 1,27 δισ. ζημία από τα AQR, η Εθνική 2,2 δισ. ζημία από το AQR και η Πειραιώς ζημία 2,7 δισ. ευρώ.
Οι τράπεζες λοιπόν θα εγγράψουν στο δ' τρίμηνο του 2014 έκτακτες προβλέψεις λόγω ζημιών από το AQR περίπου 3,7 δισ. ευρώ.
Τα 3,7 δισ. θα είναι οι έκτακτες προβλέψεις που σημαίνει ότι αυξάνονται τα NPLs.
Υπενθυμίζεται ότι στα stress tests οι ελληνικές τράπεζες εμφάνισαν ζημίες από τα AQR περίπου -7,34 δισεκ. ευρώ.
Όμως τα προβληματικά δάνεια αυξάνονται και λόγω της γενικότερης αρνητικής κατάστασης της οικονομίας.

Μεταβλητητότητα και νέο πτωτικό γύρισμα στις τράπεζες - Ο κλάδος παραμένει σε ομηρία

Πτωτικά γύρισαν μετά το μεσιμέρι οι τραπεζικές μετοχές, παρ' ότι στο ξεκίνημα έφτασαν να κερδίζουν έως +4,51%, με τον κλάδο να βρίσκεται σε μόνιμη ομηρία παραμένοντας ο μεγάλος ασθενής όλου του συστήματος...
Οι μετοχές των τραπεζών έχουν καταποντιστεί το τελευταίο διάστημα και η αφορμή για αλλαγή τάσης μπορεί να δοθεί από το Eurogroup.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 688,50 μονάδες με πτώση 3,54% παρ' ότι έφτασε να κερδίζει έως 2,96%, έχοντας επόμενες στηρίξεις στις 679,44 και στις 645,12 μονάδες, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στις 730,92 και 748,08 μονάδες.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,27 ευρώ με πτώση -5,22% και όγκο 9,3 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση 4,48 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής είναι στα 0,79 ευρώ στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.  
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που είχε τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2120 ευρώ με πτώση 1,85% και όγκο 392 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,3520 ευρώ με πτώση 0,56% και όγκο 15 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 4,49 δισ. ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται  στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,5450 ευρώ χωρίς μεταβολή με όγκο 1,12 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,4960 ευρώ με πτώση -3,76% και όγκο 17,76 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 2,96 δισ. ευρώ.
Χθες 5 Μαρτίου θυμίζουμε η μετοχή κύλησε ενδοσυνεδριακά σε νέα ιστορικά χαμηλά και στα 0,46 ευρώ, ενώ πλέον, με τις πιέσεις που έχει δεχτεί τελευταία, κατήλθε στην 5η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε τιμή εκκίνησης τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1360 ευρώ με πτώση -1,45% και όγκο 2,35 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,1240 ευρώ με πτώση -3,88% και όγκο 62,1 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,82 δισ. ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,10 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,20 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1950 ευρώ χωρίς διακύμανση με κεφαλαιοποίηση στα 1,73 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,07 ευρώ με πτώση -4,11% και όγκο 1,16 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση 73 εκατ. ευρώ.  
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,71 ευρώ με πτώση -1,29% και αποτίμηση στα 212 εκατ. ευρώ.
Από χθες 5 Μαρτίου η μετοχή της Τράπεζας Ελλάδος διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα μερίσματος των 0,45 ευρώ για τη χρήση του 2014.

Πτωτικά ο FTSE 25 με μέτριους όγκους

Πτωτικά κινήθηκαν οι περισσότερες μετοχές του FTSE 25 χωρίς όμως κάτι ιδιαίτερο ενώ για άλλη μια συνεδρίαση όγκοι και τζίροι ήταν περιορισμένοι...
Φαίνεται πως οι long κάνουν συντήρηση αφήνοντας μερικό χώρο στους traders, ενώ αυτό που διακρίνουμε είναι ότι διάθεση ισχυρών πωλήσεων - προς το παρόν - δεν υπάρχει.
Ο δείκτης FTSE 25 έκλεισε στις 251,56 μονάδες με πτώση 0,97%, με επόμενες στηρίξεις στις 248,97 και 243,92 μονάδες ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στις 256,79 και 259,56 μονάδες αντίστοιχα.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 9,10 ευρώ με πτώση -0,44% και αποτίμηση 4,46 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 8,82 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 9,22 και 9,30 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 6,15 ευρώ με πτώση -0,65% και κεφαλαιοποίηση 1,42 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 6,19 και 6,04 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις εντοπίζονται στα 6,39 και 6,59 ευρώ αντίστοιχα.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9 ευρώ με άνοδο +0,90% και κεφαλαιοποίηση στα 2,87 δισ. ευρώ, με επόμενες αντιστάσεις στα 9,05 και 9,18 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 8,92 και 8,74 ευρώ αντίστοιχα.
Σήμερα στον τίτλο του ΟΠΑΠ υππήρξε κινητικότητα και πολλαπλά πακέτα, με φόντο τη ρύθμιση του πλαισίου αδειοδότησης των ηλεκτρονικών τυχερών παιχνιδιών που προωθεί η κυβέρνηση μεταξύ των μεταρρυθμίσεων. Μάλιστα, διακίνησε 1,53 εκατ. τεμάχια με το μεγαλύτερο τζίρο στην αγορά που έφτασε στα 13,8 εκατ. ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 16,20 ευρώ με πτώση 0,18% και κεφαλαιοποίηση 5,95 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 22,50 ευρώ με άνοδο +2,27% και κεφαλαιοποίηση 1,73 δισ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 27,60 ευρώ με πτώση -1,43% και αποτίμηση 1,84 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 9,80 ευρώ με άνοδο +3,16% και κεφαλαιοποίηση 1,33 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,25 ευρώ με πτώση 0,93% και κεφαλαιοποίηση στα 1,29 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 7,45 ευρώ με απώλειες 0,93% και αποτίμηση 825 εκατ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 6,25 ευρώ χωρίς μεταβολή με αποτίμηση 665 εκατ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 3,33 ευρώ με πτώση -1,48% και αποτίμηση 731 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,1860 ευρώ με άνοδο +3,33% και όγκο 775 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 174 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,15 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 6,17 ευρώ με πτώση -1,28% και κεφαλαιοποίηση 721 εκατ. ευρώ, με επόμενες αντιστάσεις στα 6,32 και 6,39 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 6,11 και 5,97 ευρώ αντίστοιχα.
Η Grivalia Properties έκλεισε στα 8,20 ευρώ με πτώση -0,61% και αποτίμηση 830 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 6,13 ευρώ με πτώση -0,65% και αποτίμηση 400 εκατ. ευρώ, με επόμενες αντιστάσεις στα 6,25 και 6,33 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 6,02 και 5,87 ευρώ αντίστοιχα.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 2,42 ευρώ με πτώση 3,20% και αποτίμηση 428 εκατ. ευρώ.
Η Τέρνα Ενεργειακή έκλεισε στα 2,73 ευρώ με πτώση 2,15% και κεφαλαιοποίηση 298 εκατ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 2,27 ευρώ με απώλειες 3,81% και αποτίμηση 214 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 14,26 ευρώ με άνοδο 0,78% και κεφαλαιοποίηση 356 εκατ. ευρώ.

Ήπια βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα με το 3ετές στο 13,82% - Σε ιστορικά χαμηλά οι αποδόσεις στην Ν. Ευρώπη

Ήπια βελτίωση καταγράφεται σήμερα σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων ενώ στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης, προφανώς λόγω του προγράμματος αγοράς κρατικών ομολόγων από την ΕΚΤ, το πάρτι συνεχίζεται.
Το ρίσκο χώρας παραμένει πολύ υψηλό στην Ελλάδα και αυτό αποτυπώνεται ξεκάθαρα στην αγορά ομολόγων.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον τα ελληνικά ομόλογα σήμερα καταγράφουν ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές.
Είναι ενδεικτικό ότι το 3ετές ελληνικό ομόλογο έχει απόδοση 13,82% από 14,21% χθες 5 Μαρτίου.   
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 62,15 με 63,65 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 9,49% και απόδοση πώλησης 9,17%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 11,8% στις  2 Φεβρουαρίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.  
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 899 από 904 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 1583 μ.β. επιδεινώθηκε σε σχέση με τις 1613 μ.β. στις 5 Μαρτίου και δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 15,83% ή 1,58 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές πολύ χαμηλότερες  σε σχέση με την τιμή έκδοσης, ενώ σήμερα επικρατούν σταθεροποιητικές ήπιες πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 77,06 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 12,17% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 80,70 μ.β.  με μέση απόδοση 13,46% και απόδοση αγοράς 13,82% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους είναι στο  21% στην 3ετία σημειώθηκε στις 12 Φεβρουαρίου του 2015.  
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, η άριστη εικόνα διατηρείται.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκινάει στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ
Σήμερα επικρατούν ανοδικές τάσεις στις τιμές.  
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,83%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,69%, η Ισπανία 1,24% και η Ιταλία 1,27%.
Η Γερμανία  εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο  στο 0,34% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) παραμένει κοντά στο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών 0,2850%

www.bankingnews.gr