γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd3)Στο 4,62% διαμορφώθηκε το επιτόκιο στο 3μηνο έντοκο γραμμάτιο 3μηνης διάρκειας από 4,06% στην προηγούμενη έκδοση. Ο συντελεστής κάλυψης έφθασε στις 2,94 φορές, από 3,30 στην προηγούμενη, ενώ αντλήθηκαν 1,625 δισ. ευρώ, συμπεριλαμβανομένων και 375 εκατ. ευρώ μη ανταγωνιστικών προσφορών. Να σημειωθεί ότι ο δανεισμός του δημοσίου ήταν ακριβός...
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι το www.bankingnews.gr επιβεβαιώθηκε πλήρως στην εκτίμηση του για το που θα διαμορφωθεί το επιτόκιο στα 3μηνα έντοκα.
H αύξηση του επιτοκίου αποδίδεται όχι τόσο στην τεταμένη κατάσταση στα ομόλογα στα spreads και στα CDS αλλά κυρίως στο γεγονός ότι η ΕΚΤ έβαλε πλαφόν στα έντοκα που θα κάνει αποδεκτά ως εγγύηση για να παράσχει ρευστότητα. Επειδή οι ελληνικές τράπεζες κατέχουν περισσότερα έντοκα από αυτά που προσδιορίζει η ΕΚΤ οι τράπεζες ζήτησαν καλύτερο επιτόκιο από τον ΟΔΔΗΧ.
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι το www.bankingnews.gr επιβεβαιώθηκε πλήρως στην εκτίμηση του για το που θα διαμορφωθεί το επιτόκιο στα 3μηνα έντοκα.
H αύξηση του επιτοκίου αποδίδεται όχι τόσο στην τεταμένη κατάσταση στα ομόλογα στα spreads και στα CDS αλλά κυρίως στο γεγονός ότι η ΕΚΤ έβαλε πλαφόν στα έντοκα που θα κάνει αποδεκτά ως εγγύηση για να παράσχει ρευστότητα. Επειδή οι ελληνικές τράπεζες κατέχουν περισσότερα έντοκα από αυτά που προσδιορίζει η ΕΚΤ οι τράπεζες ζήτησαν καλύτερο επιτόκιο από τον ΟΔΔΗΧ.
Τι ανέφερε νωρίτερα το www.bankingnews.gr
Μεταξύ 4,55% και 4,65% εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί η απόδοση στα 3μηνα έντοκα που δημοπρατούνται σήμερα.
Σημειώνεται ότι στην προηγούμενη δημοπρασία 3μήνων εντόκων το επιτόκιο είχε διαμορφωθεί στο 4,06%. Στην δευτερογενή αγορά διαμορφώνεται στο 9% το 3μηνο πάντως και αυτό καταδεικνύει πολλά...
(Θα πρέπει να σας ζητήσουμε συγνώμη για την 3η αλλαγή πρόβλεψης επί τα χείρω αλλά γενικώς η κατάσταση δεν είναι καλή)
Συνολικά το ελληνικό δημόσιο θα επιδιώξει να αντλήσει 2 δις ευρώ μαζί και με τις συμπληρωματικές προσφορές της Πέμπτης.
Όπως έχει τονιστεί από το www.bankingnews.gr κατ΄ επανάληψη το ελληνικό δημόσιο κατά βάση δανείζεται μέσα από ένα πρόγραμμα ανακυκλούμενης πίστωσης από τις ελληνικές τράπεζες οι οποίες κατέχουν 4,55 δις ευρώ έντοκα 3μηνης και 6μηνης διάρκειας.
Ωστόσο έχει ήδη ανακύψει ένα ζήτημα που σχετίζεται με το ότι η ΕΚΤ έχει θέσει ένα όριο τα 3,2 δις ευρώ σε έντοκα που θα κάνει αποδεκτά ως εγγύηση για να παράσχει ρευστότητα.
Ουσιαστικά προκύψει ένα κενό 1,2 με 1,5 δις ευρώ που δεν θα μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως εγγύηση από την ΕΚΤ.
Αναζητείται μια φόρμουλα μέσω των ασφαλιστικών ταμείων αλλά η λύση αυτή δεν μπορεί να μην πραγματοποιηθεί με βάση τις ονομαστικές αξίες.
Ποιοι στηρίζουν τα έντοκα
Προφανώς και ξένες τράπεζες ως βασικοί διαπραγματευτές αγοράς συμμετέχουν με μικρά ποσά και ίσως με εξαίρεση την HSBC που σταθερά προβαίνει σε αγορές εντόκων και 3-4 ακόμη ξένες τράπεζες ωστόσο το γεγονός είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες αποτελούν τον βασικό δανειστή του ελληνικού δημοσίου.
Το ελληνικό κράτος δανείζεται πρωτογενώς από δημοπρασίες που υλοποιεί σε μηνιαία βάση κατά βάση από τις ελληνικές τράπεζες.
Ουσιαστικά πρόκειται για ανακυκλούμενη πίστωση καθώς όταν λήγουν τα έντοκα ανανεώνονται εκ νέου από τις τράπεζες.
Είναι χαρακτηριστικό ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν σχεδόν ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο εντόκων με το ΤΤ να καταλαμβάνει την πρώτη θέση με 845 εκατ να ακολουθούν η Εθνική και η Alpha bank..
Αξίζει να αναφερθεί ότι οι ελληνικές τράπεζες κατέχουν 4,55 δις ευρώ έντοκα και το ελληνικό δημόσιο σε μηνιαία βάση εκδίδει έντοκα αξίας 2,5 έως 4 δις ευρώ.
Οι ελληνικές τράπεζες σε βαθμό συντριπτικό αποτελούν τον δανειστή του ελληνικού δημοσίου και επιβεβαιώνουν την γενική εκτίμηση που είχε διατυπωθεί εδώ και μήνες ότι οι ξένοι επενδυτές δεν είναι διατεθειμένοι ούτε ρίσκο στα έντοκα γραμμάτια του ελληνικού κράτους να πάρουν.
Μπορεί να μην αρέσει η εκτίμηση αυτή αλλά οι ξένοι δεν εμπιστεύονται την Ελλάδα ούτε σε 3μηνιαία βάση.
Όμως η χώρα βρίσκεται σε ένα κρίσιμο σταυροδρόμι αν καταφέρει και πείσει τις αγορές τότε μπορεί να αυξηθεί η συμμετοχή των ξένων στις δημοπρασίες των εντόκων.
Μεταξύ 4,55% και 4,65% εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί η απόδοση στα 3μηνα έντοκα που δημοπρατούνται σήμερα.
Σημειώνεται ότι στην προηγούμενη δημοπρασία 3μήνων εντόκων το επιτόκιο είχε διαμορφωθεί στο 4,06%. Στην δευτερογενή αγορά διαμορφώνεται στο 9% το 3μηνο πάντως και αυτό καταδεικνύει πολλά...
(Θα πρέπει να σας ζητήσουμε συγνώμη για την 3η αλλαγή πρόβλεψης επί τα χείρω αλλά γενικώς η κατάσταση δεν είναι καλή)
Συνολικά το ελληνικό δημόσιο θα επιδιώξει να αντλήσει 2 δις ευρώ μαζί και με τις συμπληρωματικές προσφορές της Πέμπτης.
Όπως έχει τονιστεί από το www.bankingnews.gr κατ΄ επανάληψη το ελληνικό δημόσιο κατά βάση δανείζεται μέσα από ένα πρόγραμμα ανακυκλούμενης πίστωσης από τις ελληνικές τράπεζες οι οποίες κατέχουν 4,55 δις ευρώ έντοκα 3μηνης και 6μηνης διάρκειας.
Ωστόσο έχει ήδη ανακύψει ένα ζήτημα που σχετίζεται με το ότι η ΕΚΤ έχει θέσει ένα όριο τα 3,2 δις ευρώ σε έντοκα που θα κάνει αποδεκτά ως εγγύηση για να παράσχει ρευστότητα.
Ουσιαστικά προκύψει ένα κενό 1,2 με 1,5 δις ευρώ που δεν θα μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως εγγύηση από την ΕΚΤ.
Αναζητείται μια φόρμουλα μέσω των ασφαλιστικών ταμείων αλλά η λύση αυτή δεν μπορεί να μην πραγματοποιηθεί με βάση τις ονομαστικές αξίες.
Ποιοι στηρίζουν τα έντοκα
Προφανώς και ξένες τράπεζες ως βασικοί διαπραγματευτές αγοράς συμμετέχουν με μικρά ποσά και ίσως με εξαίρεση την HSBC που σταθερά προβαίνει σε αγορές εντόκων και 3-4 ακόμη ξένες τράπεζες ωστόσο το γεγονός είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες αποτελούν τον βασικό δανειστή του ελληνικού δημοσίου.
Το ελληνικό κράτος δανείζεται πρωτογενώς από δημοπρασίες που υλοποιεί σε μηνιαία βάση κατά βάση από τις ελληνικές τράπεζες.
Ουσιαστικά πρόκειται για ανακυκλούμενη πίστωση καθώς όταν λήγουν τα έντοκα ανανεώνονται εκ νέου από τις τράπεζες.
Είναι χαρακτηριστικό ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν σχεδόν ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο εντόκων με το ΤΤ να καταλαμβάνει την πρώτη θέση με 845 εκατ να ακολουθούν η Εθνική και η Alpha bank..
Αξίζει να αναφερθεί ότι οι ελληνικές τράπεζες κατέχουν 4,55 δις ευρώ έντοκα και το ελληνικό δημόσιο σε μηνιαία βάση εκδίδει έντοκα αξίας 2,5 έως 4 δις ευρώ.
Οι ελληνικές τράπεζες σε βαθμό συντριπτικό αποτελούν τον δανειστή του ελληνικού δημοσίου και επιβεβαιώνουν την γενική εκτίμηση που είχε διατυπωθεί εδώ και μήνες ότι οι ξένοι επενδυτές δεν είναι διατεθειμένοι ούτε ρίσκο στα έντοκα γραμμάτια του ελληνικού κράτους να πάρουν.
Μπορεί να μην αρέσει η εκτίμηση αυτή αλλά οι ξένοι δεν εμπιστεύονται την Ελλάδα ούτε σε 3μηνιαία βάση.
Όμως η χώρα βρίσκεται σε ένα κρίσιμο σταυροδρόμι αν καταφέρει και πείσει τις αγορές τότε μπορεί να αυξηθεί η συμμετοχή των ξένων στις δημοπρασίες των εντόκων.
Τα έντοκα γραμμάτια που κατέχουν οι ελληνικές τράπεζες
Ποσά σε εκατ ευρώ
|
Τράπεζα |
Έντοκα Γραμμάτια |
|
Εθνική |
800 |
|
Alpha bank |
810 |
|
Eurobank |
600 |
|
Πειραιώς |
500 |
|
ΑΤΕ Bank |
400 |
|
TT |
845 |
|
TBank |
300 |
|
Proton bank |
300 |
|
Σύνολο |
4.555 |
Σχόλια αναγνωστών