Ανοδική διόρθωση στο χρηματιστήριο μετά από τριήμερη ισχυρή πτώση - Κέρδη σε τράπεζες και FTSE 25 αλλά νέα επιδείνωση στα ομόλογα
(upd22) Ανοδική αντίδραση τεχνικής υφής με χαρακτηριστικά αναλαμπής σημειώθηκε σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο μετά την έντονη τριήμερη πτώση, ενώ στα ομόλογα η αρχική αποκλιμάκωση των πιέσεων ατόνισε λόγω νέων πωλήσεων. Βεβαίως, στην αντίδραση της αγοράς δεν υπήρξε κάποια ιδιαίτερη δυναμική ή όγκος και τζίρος, που θα έδινε ποιοτικό υπόβαθρο στην εν λόγω κίνηση...
Η πτώση στο χρηματιστήριο δεν έχει τελειώσει, ωστόσο όσο καταρρέει το σενάριο τρόμου το Grexit και όσο πλησιάζουμε στις 22 Ιανουαρίου που η ΕΚΤ θα ανακοινώσει πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων, ειδικά στα ομόλογα το κλίμα θα βελτιώνεται.
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 779,56 μονάδες με άνοδο +2,35%, κινούμενος εξ αρχής μόνιμα σε θετική τροχιά, με χαμηλό ημέρας στις 763,25 μονάδες (+0,21%) και υψηλό στις 784,33 μονάδες (+2,98%).
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα διαμορφώθηκε στα 69,4 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος έφτασε στα 79,4 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 65,2 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και 5,9 εκατ. στα warrants.
Χθες, θυμίζουμε ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 761,66 μονάδες με πτώση 2,06%, επίπεδα που είχε να δει από την 1η Νοεμβρίου του 2012, ήτοι σχεδόν 26 μήνες πίσω!
Αυτό σημαίνει ότι χάθηκαν σχεδόν όλα τα κέρδη από το ράλι του 2012 όταν η αγορά «απέδρασε» από το ιστορικό ναδίρ 22,5 ετών, παρ’ ότι βεβαίως ο Γενικός Δείκτης απέχει 300 μονάδες περίπου από το τότε χαμηλό του Ιουνίου 2012
Παράλληλα, το χρηματιστήριο έχει συμπληρώσει τριήμερο σερί πτώσης από τις τέσσερις συνολικά συνεδριάσεις που έχουν γίνει έως τώρα για το 2015, με το Γενικό Δείκτη να υποχωρεί - 8,92%, τον FTSE 25 -8,81% και τον τραπεζικό δείκτη -8,95%.
Η αγορά παραμένει εγκλωβισμένη στις πολιτικές εξελίξεις και στη γενικευμένη θολούρα που υπάρχει στο πολιτικό σκηνικό της χώρας, κάτι που αφαιρεί το οποιοδήποτε «πλάνο» και υλικό προεξόφλησης.
Ασφαλώς και ο φόβος και η αστάθεια είναι κυρίαρχα στοιχεία, τα οποία βεβαίως τροφοδοτούνται από πολλές πλευρές, όμως κανένας δεν μπορεί να βρει την... ισορροπία που σταματά η προπαγάνδα φόβου και που ξεκινάει ο πραγματικός κίνδυνος για τη χώρα!
Μέσα σ’ αυτή τη σύγχυση και δεδομένου ότι τα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια κινούνται βάση καταστατικού και χωρίς μεγάλες… αλχημείες ρίσκου, δείχνουν ξεκάθαρες τάσεις αποχώρησης.
Έτσι κι αλλιώς η Ελλάδα αποτελεί ένα πολύ μικρό – ασήμαντο τμήμα από την παγκόσμια επενδυτική «πίτα» στην οποία έχουν μεγάλη διασπορά τα παγκόσμιας εμβέλειας επενδυτικά «σπίτια».
Το «κλείδωμα» λοιπόν των θέσεών τους από την Ελλάδα μέσω αποχώρησης, δεν προξενεί δομικές αλλαγές στην τακτική τους, ή στην κερδοφορία τους.
Πάντως, έχουμε πολλές φορές επισημάνει ότι το Grexit είναι ένα σενάριο τρομοκράτησης, δεν είναι υπαρκτό και όσοι επενδύσουν στο Grexit θα χάσουν και πολιτικά και με όρους οικονομικών αποδόσεων.
Το Grexit είναι ένα κατασκεύασμα για να πιέσουν τον ΣΥΡΙΖΑ που έρχεται στην εξουσία στην Ελλάδα, δεν είναι επιλογή και δεν είναι σενάριο που θα υλοποιηθεί.
Όσοι επενδυτές ποντάρουν στο Grexit θα χάσουν τα λεφτά τους μετά βεβαιότητας. Κατά τα λοιπά, ως προς το εκλογικό αποτέλεσμα της 25ης Ιανουαρίου, το τοπίο αρχίζει να ξεκαθαρίζει. Ο ΣΥΡΙΖΑ είναι βέβαιο 100% ότι θα είναι νικητής στις εκλογές στην Ελλάδα, με δεύτερο κόμμα τη Ν.Δ. και τρίτο κόμμα τη Χρυσή Αυγή.
Ανοδική αναλαμπή με περιορισμένους όγκους και τζίρους στην αγορά
Ανοδικά λοιπόνέκλεισε σήμερα Παρασκευή το ελληνικό χρηματιστήριο, περιορίζοντας λίγο τις απώλειες από την τριήμερη πτώση.
Οι τράπεζες είχαν μεικτή - τελική - εικόνα παρά τα κέρδη ενδοσυνεδριακά, ενώ σε όγκους ξεχώρισαν οι Alpha Bank και Eurobank.
Στις συστημικές τράπεζες η Εθνική ενισχύθηκε κατά 2,40%, η Eurobank +3,37%, Alpha Bank +4,48%, ενώ με πτώση 2,37% έκλεισε η Πειραιώς. Πτώση 2,27% είχε και η Attica Bank, ενώ η Κύπρου έκλεισε αμετάβλητη.
Οι μετοχές των τραπεζών βρέθηκαν σε νέα ιστορικά χαμηλά και αν αποτιμηθεί ο κλάδος προ των reverse split τότε η εικόνα είναι απλά δραματική.
Στα warrants παρά τα ενδοσυνεδριακά κέρδη έως 9,46%, εντούτοις το κλείσιμο ήταν αδιάφορο, χωρίς κάτι ιδιαίτερο, καθώς το παράγωγο από τις Βερμούδες έχει πλήρως απαξιωθεί.
Στον FTSE 25 όλες οι μετοχές (πλην του ΟΤΕ) κινήθηκαν ανοδικά σε μια προσπάθεια ανοδικής διόρθωσης από την πτώση όλων των προηγούμενων ημερών, αλλά ούτε οι όγκοι ούτε οι τζίροι προσδίδουν κάποια ποιότητα στην κίνηση...
Ο ΟΤΕ έκλεισε με πτώση 0,59%, ενώ θετικά ξεχώρισαν μετοχές όπως Jumbo +8,50%, Aegean Airlines +7,81%, ΟΠΑΠ +3,95%, Viohalco +3,89%, Τιτάνας +3,76%, ΔΕΗ +3,57%, ΟΛΠ +3,50%, Ελλάκτωρ +3,30%, Folli Follie +3,22%, MIG +3,16%, ΕΥΔΑΠ +2,90%, Μυτιληναίος +2,87%, ΕΛΠΕ +2,83%, Grivavlia Properties +2,67% κ.ο.κ.
Στο χώρο του Mid Cap ξεχώρισαν μετοχές όπως Intracom +5,98%, Υγεία +4,97%, Intralot +5,50%, Άνεμος +1,58%, J&P Άβαξ +1,18%, Σωλ. Κορίνθου +2,22%, Fourlis +1,71% κ.α. Στο σύνολο της αγοράς 72 μετοχές ενισχύονται έναντι 31 που καταγράφουν απώλειες.
Το fair value οι 750 μονάδες αλλά θα δούμε τις 500 μονάδες
Αν η σύγκρουση των κομμάτων ξεφύγει των ορίων δεν αποκλείεται να ενταθούν οι ρευστοποιήσεις και τα sell off με προοπτική σε πρώτη φάση το fair value τις 750 μονάδες.
Να σημειωθεί ότι τις 756 μονάδες τις είδαμε στο ελληνικό χρηματιστήριο στις 29 Δεκεμβρίου και η εξέλιξη αυτή αποτελεί δικαίωση του bankingnews.gr.
Ωστόσο όπως σημειώνουμε από τις 29 Ιουνίου του 2014, το ελληνικό χρηματιστήριο θα δει τις 600 με 500 μονάδες.
Σε ένα σενάριο καταστροφής θα δούμε τις 250 μονάδες.
Οι 250 μονάδες δεν τεκμηριώνονται ακόμη και για τον λόγο αυτό δεν μπορούμε να προβάλλουμε επιχειρήματα επί της πρόβλεψης αυτής. Οι 250 μονάδες προφανώς περιλαμβάνουν και χρεοκοπία της Ελλάδος, όπως όλοι αντιλαμβάνεστε, σενάριο που ωστόσο δεν πιστεύουμε και για τον λόγο αυτό ακόμη δεν έχουμε πειστικά επιχειρήματα για τις 250 μονάδες.
Μεικτή εικόνα στις τράπεζες – Η πτώση δεν τελείωσε
Μεικτή ήταν η εικόνα στις τραπεζικές μετοχές παρά τα αρχικά κέρδη, καθώς το κλίμα παραμένει εύθραυστο, η πτώση δεν έχει ολοκληρωθεί... Θυμίζουμε ότι ο κλάδος κατέγραψε ισχυρές απώλειες όλο το τελευταίο διάστημα, χάνοντας άνω του 50% το 2014!
Ενδεικτικό της κατάστασης στον κλάδο είναι ότι σε νέα ιστορικά χαμηλά έκλεισε η άλλοτε leader της αγοράς Εθνική την Πέμπτη, καθώς κατήλθε στα 1,25 ευρώ, με την κεφαλαιοποίηση μόλις στα 4,41 δισ. ευρώ, όταν θυμίζουμε – σε κάποια άλλη εποχή βεβαίως, το 2006 έδωσε περίπου 3 δισ. για την εξαγορά της τουρκικής Finansbank!
Παράλληλα, ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε χθες στις 89,19 μονάδες που είναι νέο αρνητικό ρεκόρ 27 ετών ή 335 μηνών, καθώς το αμέσως χαμηλότερο κλείσιμο είχε σημειωθεί στις 27 Φεβρουαρίου του 1987 στις 87,86 μονάδες! Φυσικά, πρόκειται ουσιαστικά για νέα ιστορικά χαμηλά για τον τραπεζικό κλάδο, ο οποίος δεν έχει καμιά σχέση με εκείνη την περίοδο, ούτε χρηματιστηριακά, ούτε κεφαλαιακά, αλλά ούτε από πλευράς μετοχών που τον απαρτίζουν!
Σήμερα, ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 90,78 μονάδες με άνοδο 1,78%.
Σήμερα η Εθνική που έχανε 15,54% το τελευταίο τριήμερο έκλεισε στα 1,28 ευρώ με άνοδο +2,40% και όγκο 11,15 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,52 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ενδοσυνεδριακό χαμηλό της Εθνικής είναι στα 1,23 ευρώ από τη χθεσινή συνεδρίαση!
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα πρώτα stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 1 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 2 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,15 ευρώ με άνοδο +1,35% (παρ' ότι έφτασε έως το +9,46%) και όγκο 882 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank που έχανε 10,55% το προηγούμενο 3ήμερο έκλεισε στα 0,4430 ευρώ με άνοδο +4,48% και όγκο 27,23 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 5,65 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ. Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,40 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,52 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,85 ευρώ με άνοδο 1,07% και όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,9070 ευρώ με πτώση -2,37% και όγκο 7,9 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 5,53 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1820 ευρώ με πτώση 1,09% και όγκο 3,5 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,1840 ευρώ με άνοδο +3,37% και όγκο 18,22 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 2,7 δισ. ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,15 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,24 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου που επανήλθε στο ταμπλό του Χ.Α. στις 16 Δεκεμβρίου 2014 στα 0,2120 ευρώ, έκλεισε στα 0,21 ευρώ χωρίς διακύμανση με κεφαλαιοποίηση 1,87 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0430 ευρώ με πτώση 2,27% και όγκο 692 χιλ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση 45 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,13 ευρώ με άνοδο +1,78% και αποτίμηση στα 181 εκατ. ευρώ.
Ανοδική αντίδραση στον FTSE 25 αλλά με μικρούς όγκους
Ανοδικά έκλεισαν σχεδόν όλες οι μετοχές του FTSE 25 σε μια προσπάθεια μετριασμού των πρόσφατων απωλειών, όμως οι όγκοι και οι τζίροι παρέμειναν σε χαμηλά επίπεδα, πιστοποιώντας ότι δεν εισρέουν νέα κεφάλαια αλλά ανακυκλώνονται τα ίδια.
Το 2015 ξεκίνησε με νέες ισχυρές πιέσεις για το χώρο των blue chips, μετά το ιδιαίτερα ζημιογόνο 2014, στη διάρκεια του οποίου στο χώρο του FTSE 25 η συντριπτική πλειονότητα κινήθηκε έντονα πτωτικά.
Στην κορυφή των πιέσεων το 2014 βρέθηκαν μετοχές όπως Τέρνα Ενεργειακή -50,91%, MIG -50,13%, ΔΕΗ -50%, Viohalco -49,87%, ΕΛΠΕ -49,87%, ΓΕΚ Τέρνα -43%, ΕΧΑΕ -41,87%, ΟΛΠ -39,52%, Ελλάκτωρ -33% κ.λπ.
Ο ΟΤΕ που έχασε 10,27% το 4ήμερο έκλεισε σήμερα στα 8,39 ευρώ με πτώση 0,59% και αποτίμηση 4,1 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 8 ευρώ, και αντίσταση στα 8,95 ευρώ.
Η ΔΕΗ που έχανε 14,23% στις τρεις προηγούμενες συνεδριάσεις έκλεισε στα 4,93 ευρώ με άνοδο +3,57% και κεφαλαιοποίηση 1,14 δισ. ευρώ, με τις επόμενες στηρίξεις στα 4,50 και 4 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 5 ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ που έχασε 12,81% το 3ήμερο έκλεισε στα 8,42 ευρώ με άνοδο +3,95% και κεφαλαιοποίηση στα 2,68 δισ. ευρώ, με στήριξη στα 8 ευρώ και αντίσταση στα 8,80 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 14,70 ευρώ με άνοδο +0,14% και κεφαλαιοποίηση 5,4 δισ. ευρώ, ενώ η Τιτάνας έκλεισε στα 19,30 ευρώ με άνοδο 3,76% και κεφαλαιοποίηση 1,48 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,63 ευρώ με άνοδο +2,83% και κεφαλαιοποίηση στα 1,10 δισ. ευρώ, ενώ η Motor Oil που έχανε το 3ήμερο 13,32% έκλεισε στα 5,74 ευρώ με κέρδη 1,41% και αποτίμηση 635 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 25,29 ευρώ με άνοδο 3,22% και αποτίμηση 1,69 δισ. ευρώ, ενώ η Jumbo που έχανε 15,85% το 3ήμερο έκλεισε στα 7,66 ευρώ με άνοδο 8,50% και κεφαλαιοποίηση 1,04 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ που έχανε το 3ήμερο 18,04% έκλεισε στα 5,33 ευρώ με κέρδη +2,90% και αποτίμηση 567 εκατ. ευρώ, ενώ η Viohalco έκλεισε στα 1,87 ευρώ με άνοδο 3,89% και κεφαλαιοποίηση 410 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,1630 ευρώ με άνοδο +3,16% και όγκο 710 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 152 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 4,30 ευρώ με άνοδο +2,87% και κεφαλαιοποίηση 502 εκατ. ευρώ, έχοντας επόμενη στήριξη στα 4,10 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 4,60 ευρώ, ενώ η Μέτκα έκλεισε στα 8,52 ευρώ με άνοδο 1,07% και αποτίμηση 442 εκατ.
Η Grivalia Properties έκλεισε στα 7,68 ευρώ με άνοδο +2,67% και αποτίμηση 777 εκατ. ευρώ, ενώ η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,88 ευρώ με άνοδο 3,30% και αποτίμηση 332 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines που είχε απώλειες 12,69% το προηγούμενο τριήμερο έκλεισε στα 6,90 ευρώ με άνοδο 7,81% και αποτίμηση 492 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,68% με άνοδο 1,08% και αποτίμηση 305 εκατ. ευρώ, διακινώντας ξανά ισχυρό όγκο 456.000 τεμάχια, μετά και το χθεσινό όγκο 1 εκατ. τεμαχίων, το 1,2% του μετοχικού κεφαλαίου κυρίως μέσω πακέτων.
Η Τέρνα Ενεργειακή έκλεισε στα 1,79 ευρώ με άνοδο 1,70% και αποτίμηση 195 εκατ. ευρώ, ενώ η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 1,80 ευρώ με άνοδο 1,12% και κεφαλαιοποίηση 170 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 10,35 ευρώ με άνοδο 3,50% και κεφαλαιοποίηση στα 258 εκατ. ευρώ.
Μετά την αρχική αποκλιμάκωση νέα επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα στο 13,79% το 3ετές με CDS 1536 μ.β.
Η αρχική προσπάθεια αποκλαιμάκωσης των πιέσεων στα ομόλογα ατόνησε και εκ νέου η ελληνική αγορά ομολόγων δέχεται πιέσεις.
Ωστόσο οι επενδυτές συνειδητοποιούν ότι δεν υπάρχει Grexit και αυτό λειτουργεί υπέρ της αγοράς ενώ και το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ που θα ανακοινωθεί 22 Ιανουαρίου θα συμβάλλει στην περαιτέρω αποκλιμάκωση των πιέσεων στα ελληνικά ομόλογα.
Λόγω αυτής της προσδοκίας, τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου δεν έχουν επηρεαστεί αρνητικά από τις αρνητικές εξελίξεις στην Ελλάδα.
Στο ελληνικό 10ετές ομόλογο σήμερα σημειώνεται νέα αποκλιμάκωση πιέσεων.
Η 10ετία βρίσκεται μεταξύ 60,5 με 61,60 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 10,21% και απόδοση πώλησης 9,96%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε νέα υψηλά με απόδοση 10,90% στις 7 Ιανουαρίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων σήμερα βρίσκεται στις 957 από 932 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 1536 μονάδες βάσης από 1623 μονάδες βάσης.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές πολύ χαμηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης, ωστόσο καταγράφονται αγορές μετριάζοντας τις πιέσεις.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 77,80 μονάδες βάσης ή μέση απόδοση 11,64% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το νέο 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 79,68 μ.β. με μέση απόδοση 13,43% και απόδοση αγοράς 13,79% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους 15,80% στην 3ετία σημειώθηκε στις 7 Ιανουαρίου.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν ήπιες ανοδικές τάσεις στις αποδόσεις λόγω πτώσης τιμών.
Η Ιρλανδική 10ετία εμφανίζει απόδοση 1,21%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,59%, η Ισπανία 1,69% και η Ιταλία 1,85%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,52% (με βάση το ομόλογο λήξης Μαΐου 2024) παραμένει κοντά στο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών στα 0,44%. Η Γερμανία λειτουργεί ως επενδυτικό καταφύγιο.
www.bankingnews.gr
Η πτώση στο χρηματιστήριο δεν έχει τελειώσει, ωστόσο όσο καταρρέει το σενάριο τρόμου το Grexit και όσο πλησιάζουμε στις 22 Ιανουαρίου που η ΕΚΤ θα ανακοινώσει πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων, ειδικά στα ομόλογα το κλίμα θα βελτιώνεται.
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 779,56 μονάδες με άνοδο +2,35%, κινούμενος εξ αρχής μόνιμα σε θετική τροχιά, με χαμηλό ημέρας στις 763,25 μονάδες (+0,21%) και υψηλό στις 784,33 μονάδες (+2,98%).
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα διαμορφώθηκε στα 69,4 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος έφτασε στα 79,4 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 65,2 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και 5,9 εκατ. στα warrants.
Χθες, θυμίζουμε ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 761,66 μονάδες με πτώση 2,06%, επίπεδα που είχε να δει από την 1η Νοεμβρίου του 2012, ήτοι σχεδόν 26 μήνες πίσω!
Αυτό σημαίνει ότι χάθηκαν σχεδόν όλα τα κέρδη από το ράλι του 2012 όταν η αγορά «απέδρασε» από το ιστορικό ναδίρ 22,5 ετών, παρ’ ότι βεβαίως ο Γενικός Δείκτης απέχει 300 μονάδες περίπου από το τότε χαμηλό του Ιουνίου 2012
Παράλληλα, το χρηματιστήριο έχει συμπληρώσει τριήμερο σερί πτώσης από τις τέσσερις συνολικά συνεδριάσεις που έχουν γίνει έως τώρα για το 2015, με το Γενικό Δείκτη να υποχωρεί - 8,92%, τον FTSE 25 -8,81% και τον τραπεζικό δείκτη -8,95%.
Η αγορά παραμένει εγκλωβισμένη στις πολιτικές εξελίξεις και στη γενικευμένη θολούρα που υπάρχει στο πολιτικό σκηνικό της χώρας, κάτι που αφαιρεί το οποιοδήποτε «πλάνο» και υλικό προεξόφλησης.
Ασφαλώς και ο φόβος και η αστάθεια είναι κυρίαρχα στοιχεία, τα οποία βεβαίως τροφοδοτούνται από πολλές πλευρές, όμως κανένας δεν μπορεί να βρει την... ισορροπία που σταματά η προπαγάνδα φόβου και που ξεκινάει ο πραγματικός κίνδυνος για τη χώρα!
Μέσα σ’ αυτή τη σύγχυση και δεδομένου ότι τα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια κινούνται βάση καταστατικού και χωρίς μεγάλες… αλχημείες ρίσκου, δείχνουν ξεκάθαρες τάσεις αποχώρησης.
Έτσι κι αλλιώς η Ελλάδα αποτελεί ένα πολύ μικρό – ασήμαντο τμήμα από την παγκόσμια επενδυτική «πίτα» στην οποία έχουν μεγάλη διασπορά τα παγκόσμιας εμβέλειας επενδυτικά «σπίτια».
Το «κλείδωμα» λοιπόν των θέσεών τους από την Ελλάδα μέσω αποχώρησης, δεν προξενεί δομικές αλλαγές στην τακτική τους, ή στην κερδοφορία τους.
Πάντως, έχουμε πολλές φορές επισημάνει ότι το Grexit είναι ένα σενάριο τρομοκράτησης, δεν είναι υπαρκτό και όσοι επενδύσουν στο Grexit θα χάσουν και πολιτικά και με όρους οικονομικών αποδόσεων.
Το Grexit είναι ένα κατασκεύασμα για να πιέσουν τον ΣΥΡΙΖΑ που έρχεται στην εξουσία στην Ελλάδα, δεν είναι επιλογή και δεν είναι σενάριο που θα υλοποιηθεί.
Όσοι επενδυτές ποντάρουν στο Grexit θα χάσουν τα λεφτά τους μετά βεβαιότητας. Κατά τα λοιπά, ως προς το εκλογικό αποτέλεσμα της 25ης Ιανουαρίου, το τοπίο αρχίζει να ξεκαθαρίζει. Ο ΣΥΡΙΖΑ είναι βέβαιο 100% ότι θα είναι νικητής στις εκλογές στην Ελλάδα, με δεύτερο κόμμα τη Ν.Δ. και τρίτο κόμμα τη Χρυσή Αυγή.
Ανοδική αναλαμπή με περιορισμένους όγκους και τζίρους στην αγορά
Ανοδικά λοιπόνέκλεισε σήμερα Παρασκευή το ελληνικό χρηματιστήριο, περιορίζοντας λίγο τις απώλειες από την τριήμερη πτώση.
Οι τράπεζες είχαν μεικτή - τελική - εικόνα παρά τα κέρδη ενδοσυνεδριακά, ενώ σε όγκους ξεχώρισαν οι Alpha Bank και Eurobank.
Στις συστημικές τράπεζες η Εθνική ενισχύθηκε κατά 2,40%, η Eurobank +3,37%, Alpha Bank +4,48%, ενώ με πτώση 2,37% έκλεισε η Πειραιώς. Πτώση 2,27% είχε και η Attica Bank, ενώ η Κύπρου έκλεισε αμετάβλητη.
Οι μετοχές των τραπεζών βρέθηκαν σε νέα ιστορικά χαμηλά και αν αποτιμηθεί ο κλάδος προ των reverse split τότε η εικόνα είναι απλά δραματική.
Στα warrants παρά τα ενδοσυνεδριακά κέρδη έως 9,46%, εντούτοις το κλείσιμο ήταν αδιάφορο, χωρίς κάτι ιδιαίτερο, καθώς το παράγωγο από τις Βερμούδες έχει πλήρως απαξιωθεί.
Στον FTSE 25 όλες οι μετοχές (πλην του ΟΤΕ) κινήθηκαν ανοδικά σε μια προσπάθεια ανοδικής διόρθωσης από την πτώση όλων των προηγούμενων ημερών, αλλά ούτε οι όγκοι ούτε οι τζίροι προσδίδουν κάποια ποιότητα στην κίνηση...
Ο ΟΤΕ έκλεισε με πτώση 0,59%, ενώ θετικά ξεχώρισαν μετοχές όπως Jumbo +8,50%, Aegean Airlines +7,81%, ΟΠΑΠ +3,95%, Viohalco +3,89%, Τιτάνας +3,76%, ΔΕΗ +3,57%, ΟΛΠ +3,50%, Ελλάκτωρ +3,30%, Folli Follie +3,22%, MIG +3,16%, ΕΥΔΑΠ +2,90%, Μυτιληναίος +2,87%, ΕΛΠΕ +2,83%, Grivavlia Properties +2,67% κ.ο.κ.
Στο χώρο του Mid Cap ξεχώρισαν μετοχές όπως Intracom +5,98%, Υγεία +4,97%, Intralot +5,50%, Άνεμος +1,58%, J&P Άβαξ +1,18%, Σωλ. Κορίνθου +2,22%, Fourlis +1,71% κ.α. Στο σύνολο της αγοράς 72 μετοχές ενισχύονται έναντι 31 που καταγράφουν απώλειες.
Το fair value οι 750 μονάδες αλλά θα δούμε τις 500 μονάδες
Αν η σύγκρουση των κομμάτων ξεφύγει των ορίων δεν αποκλείεται να ενταθούν οι ρευστοποιήσεις και τα sell off με προοπτική σε πρώτη φάση το fair value τις 750 μονάδες.
Να σημειωθεί ότι τις 756 μονάδες τις είδαμε στο ελληνικό χρηματιστήριο στις 29 Δεκεμβρίου και η εξέλιξη αυτή αποτελεί δικαίωση του bankingnews.gr.
Ωστόσο όπως σημειώνουμε από τις 29 Ιουνίου του 2014, το ελληνικό χρηματιστήριο θα δει τις 600 με 500 μονάδες.
Σε ένα σενάριο καταστροφής θα δούμε τις 250 μονάδες.
Οι 250 μονάδες δεν τεκμηριώνονται ακόμη και για τον λόγο αυτό δεν μπορούμε να προβάλλουμε επιχειρήματα επί της πρόβλεψης αυτής. Οι 250 μονάδες προφανώς περιλαμβάνουν και χρεοκοπία της Ελλάδος, όπως όλοι αντιλαμβάνεστε, σενάριο που ωστόσο δεν πιστεύουμε και για τον λόγο αυτό ακόμη δεν έχουμε πειστικά επιχειρήματα για τις 250 μονάδες.
Μεικτή εικόνα στις τράπεζες – Η πτώση δεν τελείωσε
Μεικτή ήταν η εικόνα στις τραπεζικές μετοχές παρά τα αρχικά κέρδη, καθώς το κλίμα παραμένει εύθραυστο, η πτώση δεν έχει ολοκληρωθεί... Θυμίζουμε ότι ο κλάδος κατέγραψε ισχυρές απώλειες όλο το τελευταίο διάστημα, χάνοντας άνω του 50% το 2014!
Ενδεικτικό της κατάστασης στον κλάδο είναι ότι σε νέα ιστορικά χαμηλά έκλεισε η άλλοτε leader της αγοράς Εθνική την Πέμπτη, καθώς κατήλθε στα 1,25 ευρώ, με την κεφαλαιοποίηση μόλις στα 4,41 δισ. ευρώ, όταν θυμίζουμε – σε κάποια άλλη εποχή βεβαίως, το 2006 έδωσε περίπου 3 δισ. για την εξαγορά της τουρκικής Finansbank!
Παράλληλα, ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε χθες στις 89,19 μονάδες που είναι νέο αρνητικό ρεκόρ 27 ετών ή 335 μηνών, καθώς το αμέσως χαμηλότερο κλείσιμο είχε σημειωθεί στις 27 Φεβρουαρίου του 1987 στις 87,86 μονάδες! Φυσικά, πρόκειται ουσιαστικά για νέα ιστορικά χαμηλά για τον τραπεζικό κλάδο, ο οποίος δεν έχει καμιά σχέση με εκείνη την περίοδο, ούτε χρηματιστηριακά, ούτε κεφαλαιακά, αλλά ούτε από πλευράς μετοχών που τον απαρτίζουν!
Σήμερα, ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 90,78 μονάδες με άνοδο 1,78%.
Σήμερα η Εθνική που έχανε 15,54% το τελευταίο τριήμερο έκλεισε στα 1,28 ευρώ με άνοδο +2,40% και όγκο 11,15 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,52 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ενδοσυνεδριακό χαμηλό της Εθνικής είναι στα 1,23 ευρώ από τη χθεσινή συνεδρίαση!
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα πρώτα stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 1 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 2 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,15 ευρώ με άνοδο +1,35% (παρ' ότι έφτασε έως το +9,46%) και όγκο 882 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank που έχανε 10,55% το προηγούμενο 3ήμερο έκλεισε στα 0,4430 ευρώ με άνοδο +4,48% και όγκο 27,23 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 5,65 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ. Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,40 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,52 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,85 ευρώ με άνοδο 1,07% και όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,9070 ευρώ με πτώση -2,37% και όγκο 7,9 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 5,53 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1820 ευρώ με πτώση 1,09% και όγκο 3,5 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,1840 ευρώ με άνοδο +3,37% και όγκο 18,22 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 2,7 δισ. ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,15 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,24 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου που επανήλθε στο ταμπλό του Χ.Α. στις 16 Δεκεμβρίου 2014 στα 0,2120 ευρώ, έκλεισε στα 0,21 ευρώ χωρίς διακύμανση με κεφαλαιοποίηση 1,87 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0430 ευρώ με πτώση 2,27% και όγκο 692 χιλ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση 45 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,13 ευρώ με άνοδο +1,78% και αποτίμηση στα 181 εκατ. ευρώ.
Ανοδική αντίδραση στον FTSE 25 αλλά με μικρούς όγκους
Ανοδικά έκλεισαν σχεδόν όλες οι μετοχές του FTSE 25 σε μια προσπάθεια μετριασμού των πρόσφατων απωλειών, όμως οι όγκοι και οι τζίροι παρέμειναν σε χαμηλά επίπεδα, πιστοποιώντας ότι δεν εισρέουν νέα κεφάλαια αλλά ανακυκλώνονται τα ίδια.
Το 2015 ξεκίνησε με νέες ισχυρές πιέσεις για το χώρο των blue chips, μετά το ιδιαίτερα ζημιογόνο 2014, στη διάρκεια του οποίου στο χώρο του FTSE 25 η συντριπτική πλειονότητα κινήθηκε έντονα πτωτικά.
Στην κορυφή των πιέσεων το 2014 βρέθηκαν μετοχές όπως Τέρνα Ενεργειακή -50,91%, MIG -50,13%, ΔΕΗ -50%, Viohalco -49,87%, ΕΛΠΕ -49,87%, ΓΕΚ Τέρνα -43%, ΕΧΑΕ -41,87%, ΟΛΠ -39,52%, Ελλάκτωρ -33% κ.λπ.
Ο ΟΤΕ που έχασε 10,27% το 4ήμερο έκλεισε σήμερα στα 8,39 ευρώ με πτώση 0,59% και αποτίμηση 4,1 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 8 ευρώ, και αντίσταση στα 8,95 ευρώ.
Η ΔΕΗ που έχανε 14,23% στις τρεις προηγούμενες συνεδριάσεις έκλεισε στα 4,93 ευρώ με άνοδο +3,57% και κεφαλαιοποίηση 1,14 δισ. ευρώ, με τις επόμενες στηρίξεις στα 4,50 και 4 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 5 ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ που έχασε 12,81% το 3ήμερο έκλεισε στα 8,42 ευρώ με άνοδο +3,95% και κεφαλαιοποίηση στα 2,68 δισ. ευρώ, με στήριξη στα 8 ευρώ και αντίσταση στα 8,80 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 14,70 ευρώ με άνοδο +0,14% και κεφαλαιοποίηση 5,4 δισ. ευρώ, ενώ η Τιτάνας έκλεισε στα 19,30 ευρώ με άνοδο 3,76% και κεφαλαιοποίηση 1,48 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,63 ευρώ με άνοδο +2,83% και κεφαλαιοποίηση στα 1,10 δισ. ευρώ, ενώ η Motor Oil που έχανε το 3ήμερο 13,32% έκλεισε στα 5,74 ευρώ με κέρδη 1,41% και αποτίμηση 635 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 25,29 ευρώ με άνοδο 3,22% και αποτίμηση 1,69 δισ. ευρώ, ενώ η Jumbo που έχανε 15,85% το 3ήμερο έκλεισε στα 7,66 ευρώ με άνοδο 8,50% και κεφαλαιοποίηση 1,04 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ που έχανε το 3ήμερο 18,04% έκλεισε στα 5,33 ευρώ με κέρδη +2,90% και αποτίμηση 567 εκατ. ευρώ, ενώ η Viohalco έκλεισε στα 1,87 ευρώ με άνοδο 3,89% και κεφαλαιοποίηση 410 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,1630 ευρώ με άνοδο +3,16% και όγκο 710 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 152 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 4,30 ευρώ με άνοδο +2,87% και κεφαλαιοποίηση 502 εκατ. ευρώ, έχοντας επόμενη στήριξη στα 4,10 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 4,60 ευρώ, ενώ η Μέτκα έκλεισε στα 8,52 ευρώ με άνοδο 1,07% και αποτίμηση 442 εκατ.
Η Grivalia Properties έκλεισε στα 7,68 ευρώ με άνοδο +2,67% και αποτίμηση 777 εκατ. ευρώ, ενώ η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,88 ευρώ με άνοδο 3,30% και αποτίμηση 332 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines που είχε απώλειες 12,69% το προηγούμενο τριήμερο έκλεισε στα 6,90 ευρώ με άνοδο 7,81% και αποτίμηση 492 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,68% με άνοδο 1,08% και αποτίμηση 305 εκατ. ευρώ, διακινώντας ξανά ισχυρό όγκο 456.000 τεμάχια, μετά και το χθεσινό όγκο 1 εκατ. τεμαχίων, το 1,2% του μετοχικού κεφαλαίου κυρίως μέσω πακέτων.
Η Τέρνα Ενεργειακή έκλεισε στα 1,79 ευρώ με άνοδο 1,70% και αποτίμηση 195 εκατ. ευρώ, ενώ η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 1,80 ευρώ με άνοδο 1,12% και κεφαλαιοποίηση 170 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 10,35 ευρώ με άνοδο 3,50% και κεφαλαιοποίηση στα 258 εκατ. ευρώ.
Μετά την αρχική αποκλιμάκωση νέα επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα στο 13,79% το 3ετές με CDS 1536 μ.β.
Η αρχική προσπάθεια αποκλαιμάκωσης των πιέσεων στα ομόλογα ατόνησε και εκ νέου η ελληνική αγορά ομολόγων δέχεται πιέσεις.
Ωστόσο οι επενδυτές συνειδητοποιούν ότι δεν υπάρχει Grexit και αυτό λειτουργεί υπέρ της αγοράς ενώ και το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ που θα ανακοινωθεί 22 Ιανουαρίου θα συμβάλλει στην περαιτέρω αποκλιμάκωση των πιέσεων στα ελληνικά ομόλογα.
Λόγω αυτής της προσδοκίας, τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου δεν έχουν επηρεαστεί αρνητικά από τις αρνητικές εξελίξεις στην Ελλάδα.
Στο ελληνικό 10ετές ομόλογο σήμερα σημειώνεται νέα αποκλιμάκωση πιέσεων.
Η 10ετία βρίσκεται μεταξύ 60,5 με 61,60 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 10,21% και απόδοση πώλησης 9,96%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε νέα υψηλά με απόδοση 10,90% στις 7 Ιανουαρίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων σήμερα βρίσκεται στις 957 από 932 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 1536 μονάδες βάσης από 1623 μονάδες βάσης.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές πολύ χαμηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης, ωστόσο καταγράφονται αγορές μετριάζοντας τις πιέσεις.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 77,80 μονάδες βάσης ή μέση απόδοση 11,64% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το νέο 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 79,68 μ.β. με μέση απόδοση 13,43% και απόδοση αγοράς 13,79% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους 15,80% στην 3ετία σημειώθηκε στις 7 Ιανουαρίου.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν ήπιες ανοδικές τάσεις στις αποδόσεις λόγω πτώσης τιμών.
Η Ιρλανδική 10ετία εμφανίζει απόδοση 1,21%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,59%, η Ισπανία 1,69% και η Ιταλία 1,85%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,52% (με βάση το ομόλογο λήξης Μαΐου 2024) παραμένει κοντά στο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών στα 0,44%. Η Γερμανία λειτουργεί ως επενδυτικό καταφύγιο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών