γράφει : Απόστολος Σκουμπούρης
Στο… φουλ το country risk της χώρας ξανά με το spread στη ζώνη των 1000 μονάδων από 450 το καλοκαίρι - Νέα χαμηλά 26 μηνών για το Γενικό Δείκτη σε ιστορικά χαμηλά οι τράπεζες!
Βίοι… αντίθετοι χθες (και όχι μόνο χθες) για το ελληνικό χρηματιστήριο και τις διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές, με την πρώτη να βυθίζεται σε νέα χαμηλά 26 μηνών, την ίδια στιγμή που τα ξένα χρηματιστήρια έκαναν ράλι, «χλευάζοντας» για πρώτη φορά τόσο εμφατικά το ελληνικό… ζήτημα!
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 761,66 μονάδες με πτώση 2,06%, επίπεδα που είχε να δει από την 1η Νοεμβρίου του 2012, ήτοι σχεδόν 26 μήνες πίσω!
Αυτό σημαίνει ότι χάθηκαν σχεδόν όλα τα κέρδη από το ράλι του 2012 όταν η αγορά «απέδρασε» από το ιστορικό ναδίρ 22,5 ετών, παρ’ ότι βεβαίως ο Γενικός Δείκτης απέχει 300 μονάδες περίπου από το τότε χαμηλό του Ιουνίου ’12.
Παράλληλα, ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 89,19 μονάδες που είναι νέο αρνητικό ρεκόρ 27 ετών ή 335 μηνών, καθώς το αμέσως χαμηλότερο κλείσιμο είχε σημειωθεί στις 27 Φεβρουαρίου του 1987 στις 87,86 μονάδες! Φυσικά, πρόκειται ουσιαστικά για νέα ιστορικά χαμηλά για τον τραπεζικό κλάδο, ο οποίος δεν έχει καμιά σχέση με εκείνη την περίοδο, ούτε χρηματιστηριακά, ούτε κεφαλαιακά, αλλά ούτε από πλευράς μετοχών που τον απαρτίζουν!
Δεν είναι επίσης τυχαίο ότι σε νέα ιστορικά χαμηλά έκλεισε η άλλοτε leader της αγοράς Εθνική καθώς κατήλθε στα 1,25 ευρώ, με την κεφαλαιοποίηση μόλις στα 4,41 δισ. ευρώ, όταν θυμίζουμε – σε κάποια άλλη εποχή βεβαίως, το 2006 έδωσε περίπου 3 δισ. για την εξαγορά της τουρκικής Finansbank! Πλησίον των ιστορικών χαμηλών τους είναι και όλες οι υπόλοιπες (πλην Alpha Bank) τραπεζικές μετοχές, ενώ σε νέα ιστορικά χαμηλά έκλεισαν τα warrants Εθνικής και Πειραιώς.
Πολύ αυξημένο ξανά το country risk της χώρας – Θα συνεχιστούν οι ρευστοποιήσεις
Είναι σαφές ότι θα συνεχιστούν οι ρευστοποιήσεις εγχώριων και ξένων χαρτοφυλακίων στο ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς το country risk της χώρας είναι ξανά αυξημένο, τόσο, όσο ώστε να οδηγεί σε «κλειδωμένες» πωλήσεις και μηδενική νέα ανάληψη ρίσκου πλέον! Το spread του 10ετούς από τις 450 μονάδες προ 6-7 μηνών έχει ανέλθει ξανά στη ζώνη των 1.000 μονάδων βάσης, με ότι αυτό συνεπάγεται.
Η αγορά παραμένει εγκλωβισμένη στις πολιτικές εξελίξεις και στη γενικευμένη θολούρα που υπάρχει στο πολιτικό σκηνικό της χώρας, κάτι που αφαιρεί το οποιοδήποτε «πλάνο» και υλικό προεξόφλησης.
Ασφαλώς και ο φόβος και η αστάθεια είναι κυρίαρχα στοιχεία, τα οποία βεβαίως τροφοδοτούνται από πολλές πλευρές, όμως κανένας δεν μπορεί να βρει την... ισορροπία που σταματά η προπαγάνδα φόβου και που ξεκινάει ο πραγματικός κίνδυνος για τη χώρα!
Οι μεν μιλούν για «βιομηχανία» φόβου και καταστροφολογία, οι δε κάνουν λόγω για πραγματικό κίνδυνο, άποψη που - εύλογα – δείχνουν να συμμερίζονται οι περισσότεροι διεθνείς αναλυτές.
Μέσα σ’ αυτή τη σύγχυση και δεδομένου ότι τα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια κινούνται βάση καταστατικού και χωρίς μεγάλες… αλχημείες ρίσκου, δείχνουν ξεκάθαρες τάσεις αποχώρησης.
Έτσι κι αλλιώς η Ελλάδα αποτελεί ένα πολύ μικρό – ασήμαντο τμήμα από την παγκόσμια επενδυτική «πίτα» στην οποία έχουν μεγάλη διασπορά τα παγκόσμιας εμβέλειας επενδυτικά «σπίτια».
Το «κλείδωμα» λοιπόν των θέσεών τους από την Ελλάδα μέσω αποχώρησης, δεν προξενεί δομικές αλλαγές στην τακτική τους, ή στην κερδοφορία τους.
Οι ξένες αγορές «χλεύασαν» με έμφαση και με μεγάλο ράλι το ελληνικό πρόβλημα
Η Ευρώπη – εδώ και καιρό – έχει αποφασίσει να αντιμετωπίσει… θεσμικά το ελληνικό θέμα, δηλαδή κινούμενη αυστηρά πάνω σε όσα έχουν συμφωνηθεί, ασχέτως με το ποιος θα είναι στο «τιμόνι» της Ελλάδας μετά τις εκλογές.
Από εκεί και πέρα, όπως τονίζουν ευρωπαίοι αξιωματούχοι, σε όλο το σύστημα έχει επέλθει… κόπωση, ενώ κανένας από την Ευρώπη δεν έχει την ίδια – σε σχέση με τα προ 5ετίας δεδομένα – πρεμούρα να «προστατέψει» την Ελλάδα.
Αυτό... θεωρητικά βεβαίως, καθώς μια αποχώρηση της Ελλάδας από το ευρώ, θα προκαλούσε κοσμογονικές και μή μετρήσιμες - σ' αυτή τη φάση - δονήσεις σε όλη την Ευρώπη. Άλλωστε, δεν υπάρχει αντίστοιχο προηγούμενο ώστε να χρησιμοποιηθεί ως... μπούσουλας! Ασφαλώς η φυγή από το ευρώ είναι κάτι ιδιαιτέρως σύνθετο και δαιδαλώδες τόσο νομικά όσο και λειτουργικά και αυστηρά οικονομικά. Όμως, τουλάχιστον προς το παρόν, η Ευρώπη δείχνει να αντιμετωπίζει με ψυχραιμία την όλη κατάσταση, ενώ φαίνεται πως όλο το σύστημα έχει θωρακιστεί για όλα τα ενδεχόμενα.
Δεν είναι τυχαίο ότι χθες, σε μια ημέρα νέας μεγάλης πτώσης για το ελληνικό χρηματιστήριο, οι ευρωπαϊκές αγορές έκλεισαν με ράλι ανόδου, καθώς οι προσδοκίες των επενδυτών επιβεβαιώθηκαν με τον διοικητή της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Mario Draghi να δεσμεύεται για τον άμεσο επανακαθορισμό της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ.
Ο σύνθετος πανευρωπαϊκός δείκτης Euro Stoxx 600 κατέγραψε κέρδη 2,64%, στο Λονδίνο ο δείκτης FTSE 100 σημείωσε άνοδο 2,34% στις 6.570 μονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX ενισχύθηκε 3,4% στις 9.838 μονάδες και στο Παρίσι ο δείκτης CAC 40 κατέγραψε κέρδη 3,59% στις 4.260 μονάδες.
Παράλληλα στην περιφέρεια ο ιταλικός FTSE MIB ενισχύθηκε 3,69% στις 18.792 μονάδες και ο ισπανικός ΙΒΕΧ 35 2,26% στις 10.115 μονάδες.
Το αν το ράλι των διεθνών αγορών και η… υποτίμηση του ελληνικού προβλήματος είναι συγκυριακή ή… στρατηγική επιλογή, μένει να αποδειχτεί βεβαίως σήμερα και προσεχώς…
Άλλωστε, οι 11 συνεδριάσεις έως τις εκλογές, θα δείξουν ακόμη πολλά για το που πάει η χώρα…
Πρώτη ενημέρωση: 08:12, Παρασκευή 9 Ιανουαρίου 2015
www.bankingnews.gr
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 761,66 μονάδες με πτώση 2,06%, επίπεδα που είχε να δει από την 1η Νοεμβρίου του 2012, ήτοι σχεδόν 26 μήνες πίσω!
Αυτό σημαίνει ότι χάθηκαν σχεδόν όλα τα κέρδη από το ράλι του 2012 όταν η αγορά «απέδρασε» από το ιστορικό ναδίρ 22,5 ετών, παρ’ ότι βεβαίως ο Γενικός Δείκτης απέχει 300 μονάδες περίπου από το τότε χαμηλό του Ιουνίου ’12.
Παράλληλα, ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 89,19 μονάδες που είναι νέο αρνητικό ρεκόρ 27 ετών ή 335 μηνών, καθώς το αμέσως χαμηλότερο κλείσιμο είχε σημειωθεί στις 27 Φεβρουαρίου του 1987 στις 87,86 μονάδες! Φυσικά, πρόκειται ουσιαστικά για νέα ιστορικά χαμηλά για τον τραπεζικό κλάδο, ο οποίος δεν έχει καμιά σχέση με εκείνη την περίοδο, ούτε χρηματιστηριακά, ούτε κεφαλαιακά, αλλά ούτε από πλευράς μετοχών που τον απαρτίζουν!
Δεν είναι επίσης τυχαίο ότι σε νέα ιστορικά χαμηλά έκλεισε η άλλοτε leader της αγοράς Εθνική καθώς κατήλθε στα 1,25 ευρώ, με την κεφαλαιοποίηση μόλις στα 4,41 δισ. ευρώ, όταν θυμίζουμε – σε κάποια άλλη εποχή βεβαίως, το 2006 έδωσε περίπου 3 δισ. για την εξαγορά της τουρκικής Finansbank! Πλησίον των ιστορικών χαμηλών τους είναι και όλες οι υπόλοιπες (πλην Alpha Bank) τραπεζικές μετοχές, ενώ σε νέα ιστορικά χαμηλά έκλεισαν τα warrants Εθνικής και Πειραιώς.
Πολύ αυξημένο ξανά το country risk της χώρας – Θα συνεχιστούν οι ρευστοποιήσεις
Είναι σαφές ότι θα συνεχιστούν οι ρευστοποιήσεις εγχώριων και ξένων χαρτοφυλακίων στο ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς το country risk της χώρας είναι ξανά αυξημένο, τόσο, όσο ώστε να οδηγεί σε «κλειδωμένες» πωλήσεις και μηδενική νέα ανάληψη ρίσκου πλέον! Το spread του 10ετούς από τις 450 μονάδες προ 6-7 μηνών έχει ανέλθει ξανά στη ζώνη των 1.000 μονάδων βάσης, με ότι αυτό συνεπάγεται.
Η αγορά παραμένει εγκλωβισμένη στις πολιτικές εξελίξεις και στη γενικευμένη θολούρα που υπάρχει στο πολιτικό σκηνικό της χώρας, κάτι που αφαιρεί το οποιοδήποτε «πλάνο» και υλικό προεξόφλησης.
Ασφαλώς και ο φόβος και η αστάθεια είναι κυρίαρχα στοιχεία, τα οποία βεβαίως τροφοδοτούνται από πολλές πλευρές, όμως κανένας δεν μπορεί να βρει την... ισορροπία που σταματά η προπαγάνδα φόβου και που ξεκινάει ο πραγματικός κίνδυνος για τη χώρα!
Οι μεν μιλούν για «βιομηχανία» φόβου και καταστροφολογία, οι δε κάνουν λόγω για πραγματικό κίνδυνο, άποψη που - εύλογα – δείχνουν να συμμερίζονται οι περισσότεροι διεθνείς αναλυτές.
Μέσα σ’ αυτή τη σύγχυση και δεδομένου ότι τα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια κινούνται βάση καταστατικού και χωρίς μεγάλες… αλχημείες ρίσκου, δείχνουν ξεκάθαρες τάσεις αποχώρησης.
Έτσι κι αλλιώς η Ελλάδα αποτελεί ένα πολύ μικρό – ασήμαντο τμήμα από την παγκόσμια επενδυτική «πίτα» στην οποία έχουν μεγάλη διασπορά τα παγκόσμιας εμβέλειας επενδυτικά «σπίτια».
Το «κλείδωμα» λοιπόν των θέσεών τους από την Ελλάδα μέσω αποχώρησης, δεν προξενεί δομικές αλλαγές στην τακτική τους, ή στην κερδοφορία τους.
Οι ξένες αγορές «χλεύασαν» με έμφαση και με μεγάλο ράλι το ελληνικό πρόβλημα
Η Ευρώπη – εδώ και καιρό – έχει αποφασίσει να αντιμετωπίσει… θεσμικά το ελληνικό θέμα, δηλαδή κινούμενη αυστηρά πάνω σε όσα έχουν συμφωνηθεί, ασχέτως με το ποιος θα είναι στο «τιμόνι» της Ελλάδας μετά τις εκλογές.
Από εκεί και πέρα, όπως τονίζουν ευρωπαίοι αξιωματούχοι, σε όλο το σύστημα έχει επέλθει… κόπωση, ενώ κανένας από την Ευρώπη δεν έχει την ίδια – σε σχέση με τα προ 5ετίας δεδομένα – πρεμούρα να «προστατέψει» την Ελλάδα.
Αυτό... θεωρητικά βεβαίως, καθώς μια αποχώρηση της Ελλάδας από το ευρώ, θα προκαλούσε κοσμογονικές και μή μετρήσιμες - σ' αυτή τη φάση - δονήσεις σε όλη την Ευρώπη. Άλλωστε, δεν υπάρχει αντίστοιχο προηγούμενο ώστε να χρησιμοποιηθεί ως... μπούσουλας! Ασφαλώς η φυγή από το ευρώ είναι κάτι ιδιαιτέρως σύνθετο και δαιδαλώδες τόσο νομικά όσο και λειτουργικά και αυστηρά οικονομικά. Όμως, τουλάχιστον προς το παρόν, η Ευρώπη δείχνει να αντιμετωπίζει με ψυχραιμία την όλη κατάσταση, ενώ φαίνεται πως όλο το σύστημα έχει θωρακιστεί για όλα τα ενδεχόμενα.
Δεν είναι τυχαίο ότι χθες, σε μια ημέρα νέας μεγάλης πτώσης για το ελληνικό χρηματιστήριο, οι ευρωπαϊκές αγορές έκλεισαν με ράλι ανόδου, καθώς οι προσδοκίες των επενδυτών επιβεβαιώθηκαν με τον διοικητή της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Mario Draghi να δεσμεύεται για τον άμεσο επανακαθορισμό της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ.
Ο σύνθετος πανευρωπαϊκός δείκτης Euro Stoxx 600 κατέγραψε κέρδη 2,64%, στο Λονδίνο ο δείκτης FTSE 100 σημείωσε άνοδο 2,34% στις 6.570 μονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX ενισχύθηκε 3,4% στις 9.838 μονάδες και στο Παρίσι ο δείκτης CAC 40 κατέγραψε κέρδη 3,59% στις 4.260 μονάδες.
Παράλληλα στην περιφέρεια ο ιταλικός FTSE MIB ενισχύθηκε 3,69% στις 18.792 μονάδες και ο ισπανικός ΙΒΕΧ 35 2,26% στις 10.115 μονάδες.
Το αν το ράλι των διεθνών αγορών και η… υποτίμηση του ελληνικού προβλήματος είναι συγκυριακή ή… στρατηγική επιλογή, μένει να αποδειχτεί βεβαίως σήμερα και προσεχώς…
Άλλωστε, οι 11 συνεδριάσεις έως τις εκλογές, θα δείξουν ακόμη πολλά για το που πάει η χώρα…
Πρώτη ενημέρωση: 08:12, Παρασκευή 9 Ιανουαρίου 2015
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών