γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Απόλυτα αρνητικό το κλίμα στην αγορά - Πτωτικά οι μετοχές των τραπεζών έως -7,79% – Πτωτικές τάσεις στον FTSE 25 έως -5,87%
(upd22) Νέα δραματική πτώση απαξίωσης σημειώθηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο, οι επενδυτές κατανοούν ότι υπάρχει πρόβλημα συνεννόησης μεταξύ της κυβέρνηση και της Τρόικα και επίσης διαπιστώνουν ότι για 5 μήνες έως τον Μάρτιο του 2015 η ρηχή αγορά θα βρίσκεται σε πολιτική ομηρία. Η Τρόικα αποχώρησε και είναι ασαφές αν υπήρξε ή όχι συμφωνία για τα κόκκινα δάνεια... Όλο αυτό το άκρως αρνητικό κλίμα οδηγεί σε ρευστοποιήσεις στις τράπεζες και FTSE 25.
Η αγορά είναι παγιδευμένη, ότι πιο καταστροφικό για μια ρηχή περιθωριακή αγορά.
Οι επενδυτές προεξοφλούν πτώση της κυβέρνησης και φοβούνται τον εγκλωβισμό στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Η αγορά καταγράφει συνεχώς νέα χαμηλά, απόδειξη της βασικής πλέον εκτίμησης ότι ο πολιτικός χρόνος της κυβέρνησης τελειώνει τον Μάρτιο του 2015.
Ο Γενικός Δείκτης εν μέσω ρευστοποιήσεων σε τράπεζες και blue chips έκλεισε στις 1.012,05 μονάδες με νέα μεγάλη πτώση -2,26% κινούμενος σε διαρκή χαμηλά έτους πλέον, ενώ στο υψηλό ημέρας βρέθηκε στις 1.041,00 μονάδες (+0,54%) και χαμηλό τις 1.008,72 μονάδες (-2,58%). Πρόκειται για νέα χαμηλά έτους για το ελληνικό χρηματιστήριο...
Ο τζίρος διπλασιάστηκε έναντι της χθεσινής συνεδρίασης που ήταν μόλις στα 54 εκατ. ευρώ, καθώς ανήλθε στα 110,5 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος έφθασε στα 100 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 88,5 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και 3,7 εκατ. στα warrants.
Με τεχνικούς όρους η καθοδική διάσπαση της ζώνης 1.044 με 1.050 μονάδων θα οδηγήσει το χρηματιστήριο κάτω από τις 1.000 μονάδες.
Οι πρώτες στηρίξεις στις 1.020-1.030 μονάδες διασπάστηκαν καθοδικά, αυτό σημαίνει ότι έπονται οι 980 με 950 μονάδες με προοπτική προφανώς να οδηγηθεί η αγορά στο fair value δηλαδή τις 900 με 800 μονάδες.
Το σενάριο αυτό έχει πιθανότητες επιβεβαίωσης 99,99% και θα δικαιώσει 100% την θέση που έχουμε διατυπώσει για το ελληνικό χρηματιστήριο από τον Ιούνιο του 2014, ότι δηλαδή τα υψηλά έτους τα είδαμε, η άνοδος τελείωσε και η αγορά έως τις εκλογές θα δει νέα χαμηλά.
Βραχυχρόνια η ψήφος εμπιστοσύνης που θα λάβει η κυβέρνηση στις 10 Οκτωβρίου, είναι ένα πολιτικό τρικ όχι ουσιαστική πολιτική λύση για να αντιμετωπιστεί η εικόνα αποσύνθεσης της κυβέρνησης που δεν τραβάει.
Ακόμη και αν υπάρξει ανοδική αναλαμπή στο χρηματιστήριο η πτώση σε καμία περίπτωση δεν έχει τελειώσει.
Για να δώσουμε την βαρύτητα των εξελίξεων ακόμη – στο ακραίο υποθετικό σενάριο –που οι ελληνικές τράπεζες περνούσαν στα stress tests της ΕΚΤ, η άνοδος που θα ακολουθούσε – γιατί θα υπήρχε άνοδος σε μια τέτοια περίπτωση – θα κρεμούσε αργότερα υπό το βάρος των πολιτικών εξελίξεων.
Για να μην υπάρξει παρερμηνεία το βασικό σενάριο θέλει νέες ΑΜΚ στις τράπεζες που θα καλυφθούν επιτυχώς από τους ιδιώτες και πολιτική κρίση στην Ελλάδα τον Μάρτιο όπου θα προκηρυχτούν εκλογές τις οποίες και θα χάσει η ΝΔ, ενώ ο ΣΥΡΙΖΑ θα σχηματίσει κυβέρνηση συνεργασίας με άλλο κόμμα διαθέτοντας από 135 έως 138 βουλευτές.
Αρνητικό το κλίμα στο χρηματιστήριο – Ισχυρές πιέσεις σε Εθνική και Attica Bank
Με όρους αγοράς σήμερα σημειώθηκε νέα ισχυρή πτώση - κατολίσθηση που επιβαρύνει ακόμη περισσότερο το ήδη κακό κλίμα στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Από τα ενδιαφέροντα στοιχεία η πτώση στις τράπεζες, που δεν πρέπει να σχετιστεί μόνο με τα stress tests, αυτά ίσως έχουν δευτερεύουσα σημασία αλλά με τις πολιτικές εξελίξεις που θα κρατήσουν το χρηματιστήριο όμηρο για 5 μήνες.
Ισχυρή πτώση σημείωσε η Εθνική -4,57% στα 2,09 ευρώ κάτω από την τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,2 ευρώ.
Διαρκή ιστορικά χαμηλά για την Attica Βank -7,79% στα 0,0710 ευρώ, απόρροια των πληροφοριών ότι θα μετατεθεί η ΑΜΚ για ορισμένους μήνες ενώ μάλλον θα ακυρωθεί η διαδικασία ανεύρεσης στρατηγικού επενδυτή.
Ισχυρές πιέσεις σε Eurobank -3,3% στα 0,2930 ευρώ και η Alpha Βank -3,23% στα 0,6000 ευρώ.
Στα warrants η απαξίωσης συνεχίζεται καθώς καταγράφεται πτώση έως -5,41% στην Εθνική. Ας παραδεχθούμε όλοι ότι αυτό το παράγωγο από τις Βερμούδες απέτυχε. Ωστόσο για να αποδοθεί η αλήθεια ως έχει... η πτώση στα warrants αποδίδεται στις ανησυχίες ότι οι τράπεζες θα υλοποιήσουν και νέες ΑΜΚ. Αν αυτό συμβεί, τα warrants θα απαξιωθούν ακόμη περισσότερο.
Στον FTSE 25 μετά την πρόσφατη αντίδραση και τα ιστορικά ενδοσυνεδριακά αδειάσματα η αγορά δείχνει ότι έχει χάσει εντελώς την ψυχολογία της και τις όποιες στηρίξεις είχε...
Μόνο οι Coca Cola HBC (+1,19%) και Eurobank Properties (+1,57%) έκλεισαν ανοδικά στο χώρο του FTSE 25, ενώ στην κορυφή των απωλειών έκλεισαν blue chips όπως ΔΕΗ -5,87%, Folli Follie -4,12%, MIG -3,77%, ΓΕΚ Τέρνα -2,68%, Μυτιληναίος -2,52%, ΟΠΑΠ -3,02%, Τέρνα Ενεργειακή -2,70%, Μέτκα -2,07%, ΕΛΠΕ -2,12% κ.α. Κάκιστη γενικώς η εικόνα της αγοράς, χωρίς ψυχολογία και χωρίς κανέναν καταλύτη που θα μπορούσε να αντιστρέψει λίγο τα πράγματα έστω και βραχυχρόνια... Στο σύνολο της αγοράς 31 μετοχές ενισχύθηκαν έναντι 92 που έκλεισαν με απώλειες.
Πωλητές οι ξένοι στις τράπεζες - Μέσω της Bank of America αμερικανικό fund πουλάει ελληνικές τράπεζες
Πωλητές είναι κατά βάση σήμερα οι ξένοι στις ελληνικές τράπεζες, ορισμένα funds θεωρούν ότι το ρίσκο στην Ελλάδα αυξάνεται επικίνδυνα και ρευστοποιούν θέσεις, χωρίς ακόμη να προβαίνουν σε κινήσεις πανικού και σε sell off εξέλιξη που θα οδηγούσε σε βίαιη πτώση. Σήμερα με βάση πληροφορίες αμερικανικό fund πουλάει ελληνικές τράπεζες μέσω της Bank of America Merill Lynch.
Στην Eurobank 10 εκατ μετοχές η Bank of America Merill Lynch και 3 εκατ μετοχές η Deutsche bank.
Στην Alpha bank η Bank of America 1,1 εκατ μετοχές, η Citigrop 1 εκατ μετοχές, η Morgan Stanley 900 εκατ μετοχές και η J P Morgan 600 χιλ μετοχές.
Στην Πειραιώς 2 εκατ η Bank of America, 1 εκατ η Morgan Stanley και 500 χιλ η Citigroup.
Χαμηλότερες κορυφές, χαμηλότεροι πυθμένες… το μοντέλο που θα οδηγήσει την αγορά κάτω από τις 1000 μονάδες
Έχουμε γίνει μονότονοι να επαναλαμβάνουμε το κείμενο που ακολουθεί αλλά τεχνικά δικαιώθηκε 100%.
Η αγορά μέχρι τώρα μας έχει δείξει από τον Μάρτιο του 2014 ότι ακολουθεί την εξής τάση, χαμηλότερες κορυφές, χαμηλότεροι πυθμένες στα τεχνικά γραφήματα. Αυτή η γενική εικόνα της αγοράς δεν έχει αλλάξει.
Από τις 1.379 μονάδες που ήταν το υψηλό έτους στις 19 Μαρτίου του 2014 το χρηματιστήριο υποχώρησε στις 1062 μονάδες ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 19 Μαΐου ακολούθησε νέα άνοδος στις 1.328 μονάδες ενδοσυνεδριακό υψηλό στις 10 Ιουνίου και εν συνεχεία πάλι πτώση με χαμηλό τις 1.044 μονάδες στις 8 Αυγούστου.
Η αγορά πραγματοποιεί χαμηλότερα υψηλά και χαμηλότερα χαμηλά ακολουθεί μια πλαγιοκαθοδική κίνηση από τον Μάρτιο του 2014 έως και αρχές Σεπτεμβρίου του 2014. Χαμηλότερες κορυφές, χαμηλότεροι πυθμένες.
Μετά τις 8 Αυγούστου και με εξαίρεση ορισμένες συνεδριάσεις η αγορά ακολούθησε μια έντονη ανοδική πορεία, ολοκληρώνοντας την άνοδο περί τις 1203 μονάδες στις 8 Σεπτεμβρίου.
Δηλαδή το σενάριο χαμηλότερες κορυφές, χαμηλότεροι πυθμένες συνεχίζει να επιβεβαιώνεται και θα επιβεβαιωθεί ακόμη περισσότερο προσεχώς.
Ήδη η αγορά έχει πραγματοποιήσει νέο χαμηλό στις 1030 μονάδες. Οι επενδυτές πρέπει να προετοιμαστούν, άπαξ και διασπάστηκαν οι 1050 μονάδες έρχονται οι 950-900 μονάδες ενώ το fair value βρίσκεται στις 900-800 μονάδες.
Νέα ισχυρή πτώση στις μετοχές των τραπεζών και στα warrants
Νέα ισχυρή πτώση σημειώθηκε στις μετοχές των τραπεζών απόρροια του γεγονότος ότι ο κλάδος είναι παγιδευμένος βραχυχρόνια στα stress tests και μεσοχρόνια στην 5μηνη πολιτική ομηρία της Ελλάδος…
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στια 135,03 μονάδες με πτώση 3,47%, ενώ ο συνολικός όγκος των τραπεζών ήταν στα 88,45 εκατ. τεμάχια.
Η Εθνική έκλεισε στα 2,09 ευρώ με πτώση -4,57% και όγκο 11,64 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 7,38 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα stop losses στην Εθνική βρίσκονται στα 2 -2,13 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 2,7 με 2,8 ευρώ.
Η Εθνική θα χρειαστεί πρόσθετα κεφάλαια στα νέα stress tests, ωστόσο τα νέα κεφάλαια θα μπορούσε να τα αντλήσει από πώληση μέρους της Finansbank αν το μέγεθος της κεφαλαιακής απαίτησης είναι μικρό.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,3850 ευρώ με πτώση -5,41% και όγκο 562 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,60 ευρώ με πτώση -3,23% και όγκο 22,8 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 7,66 δισ. ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ. Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,55 ευρώ ενώ η αντίσταση στα 0,70 ευρώ.
Η Alpha Βank θα χρειαστεί πρόσθετα κεφάλαια στα stress tests ενώ υλοποίησε επιτυχώς εθελουσία 2200 ατόμων που κόστισε 120 εκατ ευρώ περίπου.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 1,31 ευρώ με πτώση -0,76% και όγκο 2,13 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 1,24 ευρώ με πτώση -2,36% και όγκο 15,3 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 7,56 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Η Πειραιώς θα χρειαστεί πρόσθετα κεφάλαια στα stress tests αλλά το ποσό δεν θα υπερβαίνει το 1 δισεκ. ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,44 ευρώ με πτώση -3,72% και όγκο 905 χιλ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,2930 ευρώ με πτώση -3,3% και όγκο 37,5 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 4,2 δισ. ευρώ. Το stop losses στα 0,28 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,34-0,35 ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0710 ευρώ με νέα μεγάλη πτώση -7,79% και όγκο 1,32 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 74 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 11,10 ευρώ με πτώση -2,2% και αποτίμηση στα 220 εκατ. ευρώ.
Ρευστοποιήσεις και κρέμασμα με μικρούς όγκους στο χώρο του FTSE 25
Νέο...κρέμασμα, απόρροια ρευστοποιήσεων, λαμβάνει χώρα στις μετοχές του FTSE 25 με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ χαμηλά επίπεδα, επιβεβαιώνοντας τις διαχρονικές παθογένειες του ελληνικού χρηματιστηρίου.
O FTSE 25 έκλεισε στις 329,84 μονάδες με πτώση 2,23% χάνοντας τη στήριξη των 331 μονάδων...
Ο ΟΤΕ που έχει σαφώς ανθεκτικότερη εικόνα έναντι άλλων blue chips εσχάτως έκλεισε στα 10,50 ευρώ με πτώση -0,47% και αποτίμηση 5,14 δισ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 10,33 ευρώ και δεύτερη στα 10,08 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 10,69 ευρώ.
Η ΔΕΗ που χάνει -27,60% από τις 8 Σεπτεμβρίου με διαρκή χαμηλά έτους συνεχίζει να προβληματίζει κλείνοντας στα 8,34 ευρώ με νέα πτώση -5,87% και αποτίμηση 1,93 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 8,12 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 9,28 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ που καταγράφει πτώση -17% από 8/9 έκλεισε στα 10,26 ευρώ με πτώση -3,02% και κεφαλαιοποίηση στα 3,27 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 10,19 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 10,91 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 17 ευρώ με άνοδο +1,19% και κεφαλαιοποίηση 6,25 δισ. ευρώ, ενώ η Τιτάνας έκλεισε στα 19,80 ευρώ με πτώση 1% και κεφαλαιοποίηση 1,52 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ που καταγράφει πτώση -19,50% από 8/9 με διαρκή χαμηλά έτους, έκλεισε στα 4,62 ευρώ με νέα πτώση -1,45% και κεφαλαιοποίηση στα 1,42 δισ. ευρώ. Έχει πρώτη στήριξη στα 4,58 ευρώ και δεύτερη στα 4,25 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 4,96 ευρώ.
Η Motor Oil που χάνει -14% από τις 8/9 έκλεισε στα 6,90 ευρώ αμετάβλητη με αποτίμηση 764 εκατ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 6,75 ευρώ και δεύτερη στα 6,50 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 7,15 ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ που χάνει -24,5% από 8/9 με διαρκή χαμηλά έτους έκλεισε στα 6,84 ευρώ με πτώση -0,58% με αποτίμηση 728 εκατ. ευρώ.
Η Viohalco που καταγράφει πτώση 22,5% από τις 8/9 έκλεισε στα 3,27 ευρώ με πτώση 1,51% και αποτίμηση 718 εκατ. ευρώ, ενώ πιέσεις δέχονται και όλες οι θυγατρικές της...
Η MIG που χάνει -32% από 8/9 όντας στην κορυφή της πτώσης στον FTSE 25, έκλεισε στα 0,2810 ευρώ με νέα πτώση -3,77% και όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 263 εκατ. ευρώ. Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,28 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,34 ευρώ. Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ.
Η Μυτιληναίος που καταγράφει πτώση 14,70% το ίδιο διάστημα που αναφερόμαστε, έκλεισε στα 5,80 ευρώ με πτώση 2,52% και αποτίμηση 678 εκατ. ευρώ, έχοντας επόμενη στήριξη στα 5,74 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 6,10 ευρώ.
Η Μέτκα που χάνει 16% από 8/9 έκλεισε στα 9,45 ευρώ με πτώση 2,07% και διαρκή χαμηλά έτους, με την κεφαλαιοποίηση στα 490 εκατ. ευρώ.
Η Eurobank Properties έκλεισε στα 9,08 ευρώ με άνοδο +1,57% και αποτίμηση 919 εκατ. ευρώ, ενώ η Ελλάκτωρ που χάνει 12,7% από 8/9 έκλεισε στα 3,10 ευρώ με πτώση 1,27% και αποτίμηση 548 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ που σημειώνει πτώση 22,6% το εν λόγω διάστημα έκλεισε στα 5,73 ευρώ με πτώση -0,87% και αποτίμηση 374 εκατ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 5,62 ευρώ και δεύτερη στα 5,31 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρισκεται στα 6,08 ευρώ.
Η Τέρνα Ενεργειακή που χάνει 22% από 8 Σεπτεμβρίου έκλεισε στα 2,88 ευρώ με πτώση 2,70% και αποτίμηση 314 εκατ. ευρώ, ενώ η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 3,14 ευρώ με πτώση 3,68% και κεφαλαιοποίηση 296 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 15,01 ευρώ με πτώση 1,90% και αποτίμηση 375 εκατ. ευρώ, ενώ η Intralot έκλεισε στα 1,50 ευρώ με πτώση 1,32% και κεφαλαιοποίηση 238 εκατ. ευρώ.
Σε πολιτική ομηρία και η αγορά ομολόγων – Επιδείνωση στην ελληνική 10ετία στο 6,48% και spread στις 561 μ.β.
Σε πολιτική ομηρία βρίσκονται και τα ελληνικά ομόλογα, οι επενδυτές είναι αποστασιοποιημένοι, διαβλέπουν πτώση της κυβέρνησης το αργότερο σε 5 μήνες και προφανώς η εξέλιξη αυτή επηρεάζει δυσμενώς τις επενδυτές πρωτοβουλίες.
Παρ΄ ότι οι ξένοι επενδυτές θεωρούν ότι η κυβέρνηση θα λάβει ψήφο εμπιστοσύνης, ωστόσο κατανοούν ότι η φθορά θα διαιωνιστεί.
Στην ελληνική 10ετία λήξης 2024, σήμερα επικρατούν οι πωλητές αλλά χωρίς μεγάλη συναλλακτική δραστηριότητα.
Το εύρος αγοράς και πώλησης στο ελληνικό 10ετές ομόλογο, βρίσκεται στις 78 με 79 μονάδων βάσης ή απόδοση 6,48% από 6,35%.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου μπορεί να ξεπεράσει το 7% αν η κατάσταση επιδεινωθεί.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων σήμερα στις 561 από 544 μονάδες βάσης.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές λίγο υψηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 99,70 μονάδες βάσης ή απόδοση 4,82% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το νέο 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 98,40 μ.β. με απόδοση 4,02% από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατεί στάση αναμονής...
Η Ιρλανδική 10ετία εμφανίζει απόδοση 1,66%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,02%, η Ισπανία 2,03% και η Ιταλία 2,34%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,86% (με βάση το ομόλογο λήξης Μαΐου 2024) και η Πορτογαλία 3,02% δηλαδή spread περίπου 216 μονάδες βάσης όταν έχουν διαφορά πιστοληπτικής διαβάθμισης 8 βαθμίδων.
www.bankingnews.gr
Η αγορά είναι παγιδευμένη, ότι πιο καταστροφικό για μια ρηχή περιθωριακή αγορά.
Οι επενδυτές προεξοφλούν πτώση της κυβέρνησης και φοβούνται τον εγκλωβισμό στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Η αγορά καταγράφει συνεχώς νέα χαμηλά, απόδειξη της βασικής πλέον εκτίμησης ότι ο πολιτικός χρόνος της κυβέρνησης τελειώνει τον Μάρτιο του 2015.
Ο Γενικός Δείκτης εν μέσω ρευστοποιήσεων σε τράπεζες και blue chips έκλεισε στις 1.012,05 μονάδες με νέα μεγάλη πτώση -2,26% κινούμενος σε διαρκή χαμηλά έτους πλέον, ενώ στο υψηλό ημέρας βρέθηκε στις 1.041,00 μονάδες (+0,54%) και χαμηλό τις 1.008,72 μονάδες (-2,58%). Πρόκειται για νέα χαμηλά έτους για το ελληνικό χρηματιστήριο...
Ο τζίρος διπλασιάστηκε έναντι της χθεσινής συνεδρίασης που ήταν μόλις στα 54 εκατ. ευρώ, καθώς ανήλθε στα 110,5 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος έφθασε στα 100 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 88,5 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και 3,7 εκατ. στα warrants.
Με τεχνικούς όρους η καθοδική διάσπαση της ζώνης 1.044 με 1.050 μονάδων θα οδηγήσει το χρηματιστήριο κάτω από τις 1.000 μονάδες.
Οι πρώτες στηρίξεις στις 1.020-1.030 μονάδες διασπάστηκαν καθοδικά, αυτό σημαίνει ότι έπονται οι 980 με 950 μονάδες με προοπτική προφανώς να οδηγηθεί η αγορά στο fair value δηλαδή τις 900 με 800 μονάδες.
Το σενάριο αυτό έχει πιθανότητες επιβεβαίωσης 99,99% και θα δικαιώσει 100% την θέση που έχουμε διατυπώσει για το ελληνικό χρηματιστήριο από τον Ιούνιο του 2014, ότι δηλαδή τα υψηλά έτους τα είδαμε, η άνοδος τελείωσε και η αγορά έως τις εκλογές θα δει νέα χαμηλά.
Βραχυχρόνια η ψήφος εμπιστοσύνης που θα λάβει η κυβέρνηση στις 10 Οκτωβρίου, είναι ένα πολιτικό τρικ όχι ουσιαστική πολιτική λύση για να αντιμετωπιστεί η εικόνα αποσύνθεσης της κυβέρνησης που δεν τραβάει.
Ακόμη και αν υπάρξει ανοδική αναλαμπή στο χρηματιστήριο η πτώση σε καμία περίπτωση δεν έχει τελειώσει.
Για να δώσουμε την βαρύτητα των εξελίξεων ακόμη – στο ακραίο υποθετικό σενάριο –που οι ελληνικές τράπεζες περνούσαν στα stress tests της ΕΚΤ, η άνοδος που θα ακολουθούσε – γιατί θα υπήρχε άνοδος σε μια τέτοια περίπτωση – θα κρεμούσε αργότερα υπό το βάρος των πολιτικών εξελίξεων.
Για να μην υπάρξει παρερμηνεία το βασικό σενάριο θέλει νέες ΑΜΚ στις τράπεζες που θα καλυφθούν επιτυχώς από τους ιδιώτες και πολιτική κρίση στην Ελλάδα τον Μάρτιο όπου θα προκηρυχτούν εκλογές τις οποίες και θα χάσει η ΝΔ, ενώ ο ΣΥΡΙΖΑ θα σχηματίσει κυβέρνηση συνεργασίας με άλλο κόμμα διαθέτοντας από 135 έως 138 βουλευτές.
Αρνητικό το κλίμα στο χρηματιστήριο – Ισχυρές πιέσεις σε Εθνική και Attica Bank
Με όρους αγοράς σήμερα σημειώθηκε νέα ισχυρή πτώση - κατολίσθηση που επιβαρύνει ακόμη περισσότερο το ήδη κακό κλίμα στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Από τα ενδιαφέροντα στοιχεία η πτώση στις τράπεζες, που δεν πρέπει να σχετιστεί μόνο με τα stress tests, αυτά ίσως έχουν δευτερεύουσα σημασία αλλά με τις πολιτικές εξελίξεις που θα κρατήσουν το χρηματιστήριο όμηρο για 5 μήνες.
Ισχυρή πτώση σημείωσε η Εθνική -4,57% στα 2,09 ευρώ κάτω από την τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,2 ευρώ.
Διαρκή ιστορικά χαμηλά για την Attica Βank -7,79% στα 0,0710 ευρώ, απόρροια των πληροφοριών ότι θα μετατεθεί η ΑΜΚ για ορισμένους μήνες ενώ μάλλον θα ακυρωθεί η διαδικασία ανεύρεσης στρατηγικού επενδυτή.
Ισχυρές πιέσεις σε Eurobank -3,3% στα 0,2930 ευρώ και η Alpha Βank -3,23% στα 0,6000 ευρώ.
Στα warrants η απαξίωσης συνεχίζεται καθώς καταγράφεται πτώση έως -5,41% στην Εθνική. Ας παραδεχθούμε όλοι ότι αυτό το παράγωγο από τις Βερμούδες απέτυχε. Ωστόσο για να αποδοθεί η αλήθεια ως έχει... η πτώση στα warrants αποδίδεται στις ανησυχίες ότι οι τράπεζες θα υλοποιήσουν και νέες ΑΜΚ. Αν αυτό συμβεί, τα warrants θα απαξιωθούν ακόμη περισσότερο.
Στον FTSE 25 μετά την πρόσφατη αντίδραση και τα ιστορικά ενδοσυνεδριακά αδειάσματα η αγορά δείχνει ότι έχει χάσει εντελώς την ψυχολογία της και τις όποιες στηρίξεις είχε...
Μόνο οι Coca Cola HBC (+1,19%) και Eurobank Properties (+1,57%) έκλεισαν ανοδικά στο χώρο του FTSE 25, ενώ στην κορυφή των απωλειών έκλεισαν blue chips όπως ΔΕΗ -5,87%, Folli Follie -4,12%, MIG -3,77%, ΓΕΚ Τέρνα -2,68%, Μυτιληναίος -2,52%, ΟΠΑΠ -3,02%, Τέρνα Ενεργειακή -2,70%, Μέτκα -2,07%, ΕΛΠΕ -2,12% κ.α. Κάκιστη γενικώς η εικόνα της αγοράς, χωρίς ψυχολογία και χωρίς κανέναν καταλύτη που θα μπορούσε να αντιστρέψει λίγο τα πράγματα έστω και βραχυχρόνια... Στο σύνολο της αγοράς 31 μετοχές ενισχύθηκαν έναντι 92 που έκλεισαν με απώλειες.
Πωλητές οι ξένοι στις τράπεζες - Μέσω της Bank of America αμερικανικό fund πουλάει ελληνικές τράπεζες
Πωλητές είναι κατά βάση σήμερα οι ξένοι στις ελληνικές τράπεζες, ορισμένα funds θεωρούν ότι το ρίσκο στην Ελλάδα αυξάνεται επικίνδυνα και ρευστοποιούν θέσεις, χωρίς ακόμη να προβαίνουν σε κινήσεις πανικού και σε sell off εξέλιξη που θα οδηγούσε σε βίαιη πτώση. Σήμερα με βάση πληροφορίες αμερικανικό fund πουλάει ελληνικές τράπεζες μέσω της Bank of America Merill Lynch.
Στην Eurobank 10 εκατ μετοχές η Bank of America Merill Lynch και 3 εκατ μετοχές η Deutsche bank.
Στην Alpha bank η Bank of America 1,1 εκατ μετοχές, η Citigrop 1 εκατ μετοχές, η Morgan Stanley 900 εκατ μετοχές και η J P Morgan 600 χιλ μετοχές.
Στην Πειραιώς 2 εκατ η Bank of America, 1 εκατ η Morgan Stanley και 500 χιλ η Citigroup.
Χαμηλότερες κορυφές, χαμηλότεροι πυθμένες… το μοντέλο που θα οδηγήσει την αγορά κάτω από τις 1000 μονάδες
Έχουμε γίνει μονότονοι να επαναλαμβάνουμε το κείμενο που ακολουθεί αλλά τεχνικά δικαιώθηκε 100%.
Η αγορά μέχρι τώρα μας έχει δείξει από τον Μάρτιο του 2014 ότι ακολουθεί την εξής τάση, χαμηλότερες κορυφές, χαμηλότεροι πυθμένες στα τεχνικά γραφήματα. Αυτή η γενική εικόνα της αγοράς δεν έχει αλλάξει.
Από τις 1.379 μονάδες που ήταν το υψηλό έτους στις 19 Μαρτίου του 2014 το χρηματιστήριο υποχώρησε στις 1062 μονάδες ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 19 Μαΐου ακολούθησε νέα άνοδος στις 1.328 μονάδες ενδοσυνεδριακό υψηλό στις 10 Ιουνίου και εν συνεχεία πάλι πτώση με χαμηλό τις 1.044 μονάδες στις 8 Αυγούστου.
Η αγορά πραγματοποιεί χαμηλότερα υψηλά και χαμηλότερα χαμηλά ακολουθεί μια πλαγιοκαθοδική κίνηση από τον Μάρτιο του 2014 έως και αρχές Σεπτεμβρίου του 2014. Χαμηλότερες κορυφές, χαμηλότεροι πυθμένες.
Μετά τις 8 Αυγούστου και με εξαίρεση ορισμένες συνεδριάσεις η αγορά ακολούθησε μια έντονη ανοδική πορεία, ολοκληρώνοντας την άνοδο περί τις 1203 μονάδες στις 8 Σεπτεμβρίου.
Δηλαδή το σενάριο χαμηλότερες κορυφές, χαμηλότεροι πυθμένες συνεχίζει να επιβεβαιώνεται και θα επιβεβαιωθεί ακόμη περισσότερο προσεχώς.
Ήδη η αγορά έχει πραγματοποιήσει νέο χαμηλό στις 1030 μονάδες. Οι επενδυτές πρέπει να προετοιμαστούν, άπαξ και διασπάστηκαν οι 1050 μονάδες έρχονται οι 950-900 μονάδες ενώ το fair value βρίσκεται στις 900-800 μονάδες.
Νέα ισχυρή πτώση στις μετοχές των τραπεζών και στα warrants
Νέα ισχυρή πτώση σημειώθηκε στις μετοχές των τραπεζών απόρροια του γεγονότος ότι ο κλάδος είναι παγιδευμένος βραχυχρόνια στα stress tests και μεσοχρόνια στην 5μηνη πολιτική ομηρία της Ελλάδος…
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στια 135,03 μονάδες με πτώση 3,47%, ενώ ο συνολικός όγκος των τραπεζών ήταν στα 88,45 εκατ. τεμάχια.
Η Εθνική έκλεισε στα 2,09 ευρώ με πτώση -4,57% και όγκο 11,64 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 7,38 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα stop losses στην Εθνική βρίσκονται στα 2 -2,13 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 2,7 με 2,8 ευρώ.
Η Εθνική θα χρειαστεί πρόσθετα κεφάλαια στα νέα stress tests, ωστόσο τα νέα κεφάλαια θα μπορούσε να τα αντλήσει από πώληση μέρους της Finansbank αν το μέγεθος της κεφαλαιακής απαίτησης είναι μικρό.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,3850 ευρώ με πτώση -5,41% και όγκο 562 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,60 ευρώ με πτώση -3,23% και όγκο 22,8 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 7,66 δισ. ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ. Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,55 ευρώ ενώ η αντίσταση στα 0,70 ευρώ.
Η Alpha Βank θα χρειαστεί πρόσθετα κεφάλαια στα stress tests ενώ υλοποίησε επιτυχώς εθελουσία 2200 ατόμων που κόστισε 120 εκατ ευρώ περίπου.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 1,31 ευρώ με πτώση -0,76% και όγκο 2,13 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 1,24 ευρώ με πτώση -2,36% και όγκο 15,3 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 7,56 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Η Πειραιώς θα χρειαστεί πρόσθετα κεφάλαια στα stress tests αλλά το ποσό δεν θα υπερβαίνει το 1 δισεκ. ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,44 ευρώ με πτώση -3,72% και όγκο 905 χιλ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,2930 ευρώ με πτώση -3,3% και όγκο 37,5 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 4,2 δισ. ευρώ. Το stop losses στα 0,28 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,34-0,35 ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0710 ευρώ με νέα μεγάλη πτώση -7,79% και όγκο 1,32 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 74 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 11,10 ευρώ με πτώση -2,2% και αποτίμηση στα 220 εκατ. ευρώ.
Ρευστοποιήσεις και κρέμασμα με μικρούς όγκους στο χώρο του FTSE 25
Νέο...κρέμασμα, απόρροια ρευστοποιήσεων, λαμβάνει χώρα στις μετοχές του FTSE 25 με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ χαμηλά επίπεδα, επιβεβαιώνοντας τις διαχρονικές παθογένειες του ελληνικού χρηματιστηρίου.
O FTSE 25 έκλεισε στις 329,84 μονάδες με πτώση 2,23% χάνοντας τη στήριξη των 331 μονάδων...
Ο ΟΤΕ που έχει σαφώς ανθεκτικότερη εικόνα έναντι άλλων blue chips εσχάτως έκλεισε στα 10,50 ευρώ με πτώση -0,47% και αποτίμηση 5,14 δισ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 10,33 ευρώ και δεύτερη στα 10,08 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 10,69 ευρώ.
Η ΔΕΗ που χάνει -27,60% από τις 8 Σεπτεμβρίου με διαρκή χαμηλά έτους συνεχίζει να προβληματίζει κλείνοντας στα 8,34 ευρώ με νέα πτώση -5,87% και αποτίμηση 1,93 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 8,12 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 9,28 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ που καταγράφει πτώση -17% από 8/9 έκλεισε στα 10,26 ευρώ με πτώση -3,02% και κεφαλαιοποίηση στα 3,27 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 10,19 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 10,91 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 17 ευρώ με άνοδο +1,19% και κεφαλαιοποίηση 6,25 δισ. ευρώ, ενώ η Τιτάνας έκλεισε στα 19,80 ευρώ με πτώση 1% και κεφαλαιοποίηση 1,52 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ που καταγράφει πτώση -19,50% από 8/9 με διαρκή χαμηλά έτους, έκλεισε στα 4,62 ευρώ με νέα πτώση -1,45% και κεφαλαιοποίηση στα 1,42 δισ. ευρώ. Έχει πρώτη στήριξη στα 4,58 ευρώ και δεύτερη στα 4,25 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 4,96 ευρώ.
Η Motor Oil που χάνει -14% από τις 8/9 έκλεισε στα 6,90 ευρώ αμετάβλητη με αποτίμηση 764 εκατ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 6,75 ευρώ και δεύτερη στα 6,50 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 7,15 ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ που χάνει -24,5% από 8/9 με διαρκή χαμηλά έτους έκλεισε στα 6,84 ευρώ με πτώση -0,58% με αποτίμηση 728 εκατ. ευρώ.
Η Viohalco που καταγράφει πτώση 22,5% από τις 8/9 έκλεισε στα 3,27 ευρώ με πτώση 1,51% και αποτίμηση 718 εκατ. ευρώ, ενώ πιέσεις δέχονται και όλες οι θυγατρικές της...
Η MIG που χάνει -32% από 8/9 όντας στην κορυφή της πτώσης στον FTSE 25, έκλεισε στα 0,2810 ευρώ με νέα πτώση -3,77% και όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 263 εκατ. ευρώ. Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,28 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,34 ευρώ. Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ.
Η Μυτιληναίος που καταγράφει πτώση 14,70% το ίδιο διάστημα που αναφερόμαστε, έκλεισε στα 5,80 ευρώ με πτώση 2,52% και αποτίμηση 678 εκατ. ευρώ, έχοντας επόμενη στήριξη στα 5,74 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 6,10 ευρώ.
Η Μέτκα που χάνει 16% από 8/9 έκλεισε στα 9,45 ευρώ με πτώση 2,07% και διαρκή χαμηλά έτους, με την κεφαλαιοποίηση στα 490 εκατ. ευρώ.
Η Eurobank Properties έκλεισε στα 9,08 ευρώ με άνοδο +1,57% και αποτίμηση 919 εκατ. ευρώ, ενώ η Ελλάκτωρ που χάνει 12,7% από 8/9 έκλεισε στα 3,10 ευρώ με πτώση 1,27% και αποτίμηση 548 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ που σημειώνει πτώση 22,6% το εν λόγω διάστημα έκλεισε στα 5,73 ευρώ με πτώση -0,87% και αποτίμηση 374 εκατ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 5,62 ευρώ και δεύτερη στα 5,31 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρισκεται στα 6,08 ευρώ.
Η Τέρνα Ενεργειακή που χάνει 22% από 8 Σεπτεμβρίου έκλεισε στα 2,88 ευρώ με πτώση 2,70% και αποτίμηση 314 εκατ. ευρώ, ενώ η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 3,14 ευρώ με πτώση 3,68% και κεφαλαιοποίηση 296 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 15,01 ευρώ με πτώση 1,90% και αποτίμηση 375 εκατ. ευρώ, ενώ η Intralot έκλεισε στα 1,50 ευρώ με πτώση 1,32% και κεφαλαιοποίηση 238 εκατ. ευρώ.
Σε πολιτική ομηρία και η αγορά ομολόγων – Επιδείνωση στην ελληνική 10ετία στο 6,48% και spread στις 561 μ.β.
Σε πολιτική ομηρία βρίσκονται και τα ελληνικά ομόλογα, οι επενδυτές είναι αποστασιοποιημένοι, διαβλέπουν πτώση της κυβέρνησης το αργότερο σε 5 μήνες και προφανώς η εξέλιξη αυτή επηρεάζει δυσμενώς τις επενδυτές πρωτοβουλίες.
Παρ΄ ότι οι ξένοι επενδυτές θεωρούν ότι η κυβέρνηση θα λάβει ψήφο εμπιστοσύνης, ωστόσο κατανοούν ότι η φθορά θα διαιωνιστεί.
Στην ελληνική 10ετία λήξης 2024, σήμερα επικρατούν οι πωλητές αλλά χωρίς μεγάλη συναλλακτική δραστηριότητα.
Το εύρος αγοράς και πώλησης στο ελληνικό 10ετές ομόλογο, βρίσκεται στις 78 με 79 μονάδων βάσης ή απόδοση 6,48% από 6,35%.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου μπορεί να ξεπεράσει το 7% αν η κατάσταση επιδεινωθεί.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων σήμερα στις 561 από 544 μονάδες βάσης.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές λίγο υψηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 99,70 μονάδες βάσης ή απόδοση 4,82% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το νέο 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 98,40 μ.β. με απόδοση 4,02% από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατεί στάση αναμονής...
Η Ιρλανδική 10ετία εμφανίζει απόδοση 1,66%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,02%, η Ισπανία 2,03% και η Ιταλία 2,34%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,86% (με βάση το ομόλογο λήξης Μαΐου 2024) και η Πορτογαλία 3,02% δηλαδή spread περίπου 216 μονάδες βάσης όταν έχουν διαφορά πιστοληπτικής διαβάθμισης 8 βαθμίδων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών