Η εικόνα του ελληνικού χρηματιστηρίου είναι απογοητευτική – Μεικτές τάσεις στον FTSE 25, αλλά πτώση στις τράπεζες έως -3,9% που αποδεικνύονται αδύναμος κρίκος
(upd23) Σε επικίνδυνο τέλμα έχει εγκλωβιστεί το ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο έγκαιρα είχαμε τονίσει ότι είδε τα υψηλά του 2014 στις 1.379 μονάδες στις 19 Μαρτίου και έκτοτε ακολουθεί πλαγιοκαθοδική κίνηση... με στόχο για τους short τις 1.050 μονάδες. Ο Γενικός Δείκτης μετά την απώλεια της στήριξης των 1.160 μονάδων της Παρασκευής έχασε και την ψυχολογική ζώνη των 1.150 μονάδων...
Πιο αναλυτικά έκλεισε στις 1.149,00 μονάδες με πτώση -0,80%, παρ' ότι στο υψηλό ημέρας στο άνοιγμα βρέθηκε στις 1.163,38 μονάδες (+0,44%), ενώ είχε χαμηλό στις 1.138,63 μονάδες (-1,69%). Να σημειωθεί ότι στις δημοπρασίες εμφανίστηκαν ορισμένοι αγοραστές ειδικά στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, ενώ οριακά μειώθηκαν και οι απώλειες στις τράπεζες.
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα διαμορφώθηκε στα 105,3 εκατ. ευρώ με τα 29,5 εκατ. ευρώ όμως σε πακέτα, ενώ ο όγκος έφθασε στα 59,86 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 50 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και 3,5 εκατ. στα warrants.
Οι όγκοι στις μη τραπεζικές μετοχές είναι προκλητικά απαράδεκτοι μόλις 6,5 εκατ. τεμάχια, που αποδεικνύει την απονεύρωση και απαξίωση της χρηματιστηριακής αγοράς.
H αγορά προέρχονταν από τη μεγάλη πτώση της Παρασκευής όπου ο Γενικός Δείκτης έχασε το -2,69% της αξίας του, ο FTSE 25 -2,76% και ο τραπεζικός δείκτης -3,89%. Παράλληλα, είναι σαφές ότι η αγορά έχει βγάλει στην επιφάνεια όλες τις εγγενείς αδυναμίες της μετά τον ανασχηματισμό και αυτό δεν μπορεί να είναι τυχαίο.
Οι όγκοι και οι τζίροι έχουν μειωθεί πλέον του 50% σε σχέση με τα στάνταρ πριν από τη Δευτέρα 9 Ιουνίου που έγινε ο ανασχηματισμός, καθρεφτίζοντας τη δυστοκία στις μεταρρυθμίσεις και την παύση των κινήσεων των ισχυρών ξένων!
Από τα 200 έως 300 εκατ. ευρώ που ήταν ο ημερήσιος τζίρος τον Απρίλιο και το Μάιο, αρχικά κατήλθε στα 150 εκατ. και εσχάτως στα 100 εκατ. ευρώ! Την περασμένη εβδομάδα μάλιστα ο μέσος ημερήσιος τζίρος περιορίστηκε εκ νέου σε ποσοστό 30% διαμορφούμενος μόλις στα 85,76 εκατ. ευρώ!
Αξίζει να σημειωθεί ότι από τον ανασχηματισμό της κυβέρνησης και μετά, η εικόνα της αγοράς είναι… νεκρωμένη, με το Γενικό Δείκτη να καταγράφει πτώση -12% χάνοντας όλα τα κέρδη του 2014, ενώ ο FTSE 25 έχει απώλειες -12,60% και ο τραπεζικός δείκτης χάνει -20%!
Η παύση των κινήσεων των ξένων έχει βγάλει στην επιφάνεια τα δομικά προβλήματα της αγοράς, όπως είναι η έλλειψη βάθους, λόγω απουσίας ισχυρού μπλοκ εγχώριων θεσμικών που θα μπορούσαν προτάξουν τις δικές τους επενδυτικές επιλογές.
Μοιραία η αγορά έχει δείξει μεγάλη ρηχότητα με ότι αυτό συνεπάγεται για τον εύκολο τρόπο που αλλάζει πρόσημα, κατεύθυνση και ψυχολογία. Η εικόνα της αγοράς συνολικά είναι απογοητευτική.
Στις τράπεζες επικράτησαν πτωτικές τάσεις χωρίς σημάδια πανικού αν και το -3,9% της Πειραιώς στα 1,48 ευρώ και το -3,21% της Alpha bank στα 0,6030 ευρώ, προβληματίζουν.
Σίγουρα οι long επενδυτές έχουν αποστασιοποιηθεί σε μια αγορά που κύριο γνώρισμα της είναι η φθορά πτώσης χωρίς προσδοκίες για ανάκαμψη. Δυνάμεις μερικής αυτοσυντήρησης ενεργοποιούνται ενίοτε κρατώντας τα προσχήματα, που ωστόσο δεν πείθουν.
Να ληφθεί υπόψη ότι οι καλύτερα κεφαλαιοποιημένες τράπεζες η Πειραιώς και η Alpha Βank κινούνται σε τιμές στο χρηματιστήριο χαμηλότερες από τις τιμές των πρόσφατων ΑΜΚ ενώ αντιθέτως Εθνική και Eurobank επειδή υλοποίησαν ΑΜΚ με πολύ μεγάλα discount ακόμη διαπραγματεύονται πάνω από τις τιμές των ΑΜΚ.
Αυτό είναι αποτέλεσμα των πρόσφατων λαθών του παρελθόντος, λαθών που αφορούν τον τρόπο υλοποίησης των αυξήσεων κεφαλαίου.
Στον FTSE 25 επικράτησαν μεικτές κυρίως τάσεις, αλλά με την συναλλακτική δραστηριότητα να αποδεικνύεται ξανά απογοητευτική.
Κανείς δεν μπορεί να είναι υπερήφανος με ότι συμβαίνει εσχάτως στον FTSE 25 πλην τραπεζών... όσον αφορά τους όγκους και τους τζίρους.
Ανοδικά κινήθηκαν οι Coca Cola HBC, Folli Follie, Τιτάνας, ΕΛΠΕ, Eurobank Properties, MIG, ΕΥΔΑΠ, Ελλάκτωρ και ΓΕΚ Τέρνα, ενώ πτωτικά κινήθηκαν ΟΤΕ, ΔΕΗ, Τιτάνας, Viohalco, Motor Oil, EXAE, Τέρνα Ενεργειακή, Μυτιληναίος, Intralot.
Πωλητές και σήμερα οι ξένοι επενδυτές
Πωλητές εμφανίζονται και σήμερα οι ξένοι επενδυτές στις τράπεζες στο ελληνικό χρηματιστήριο, μετά τις ισχυρές πωλήσεις της Παρασκευής. Στην Alpha Βank η Bank of America έχει διακινήσει 1,3 εκατ. μετοχές και η Deutsche Βank 2,3 εκατ. μετοχές.
Στην Eurobank 3 εκατ. μετοχές έχει διακινήσει η Deutsche Βank και 300 χιλ η Citigroup.
Τι συμβαίνει με το ελληνικό χρηματιστήριο;
Είναι πολύ εύκολο να αποδοθεί η απονεύρωση, η απαξίωση και η συνολική αδυναμία της αγοράς στις δραματικές εξελίξεις στην Ουκρανία και Γάζα όπου έχουν διαπραχθεί εγκλήματα κατά αμάχων. Η βασική αιτία της πτώσης και απαξίωσης πρέπει να αναζητηθεί σε εσωτερικούς λόγους. Η κυβέρνηση δεν πείθει ότι προωθεί το μεταρρυθμιστικό έργο…
Η κυβέρνηση προσπαθεί να διασωθεί εκλογικά και αναζητά λύσεις στις φοροελαφρύνσεις καθώς όπως αναφέρουν στελέχη της κυβέρνησης «αν δεν κάνουμε κάτι θα χάσουμε τους ψηφοφόρους»…
Οι τράπεζες έχουν εγκλωβιστεί και θα αποδειχθεί παρά την αισιοδοξία που προβάλλεται από ορισμένους, ότι οι τράπεζες θα χρειαστούν και τρίτη φάση ανακεφαλαιοποίησης, θα χρειαστούν εκ νέου κεφάλαια.
Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι το τραγικό συμβάν στην Ουκρανία με την κατάρριψη του αεροπλάνου των Malaysian Airlines και τις δραματικές εξελίξεις στο Ισραήλ όπου η Γάζα φλέγεται με εκατοντάδες νεκρούς αποδεικνύουν πόσο εύθραυστο είναι το κλίμα διεθνώς.
Αλλά αν θέλουμε να αντιμετωπίσουμε το πρόβλημα της απονεύρωσης στο ελληνικό χρηματιστήριο θα πρέπει να δούμε γιατί οι ξένοι είναι είτε πωλητές είτε αποστασιοποιημένοι. Οι ξένοι επενδυτές θεωρούν ότι η κατάσταση στην Ελλάδα δεν είναι τόσο θετική όσο παρουσιάζεται. Βλέπουν μια κυβέρνηση που δεν πείθει και ανησυχούν για τις τράπεζες ότι θα χρειαστούν νέα κεφάλαια, όλα αυτά μαζί από hot story μετέτρεψαν την Ελλάδα σε ice story.
Τα εσωτερικά αίτια δείχνουν ότι η πτώση θα συνεχιστεί.
Ίσως ήμασταν από τα ελάχιστα οικονομικά site που πήραμε ρίσκο όταν η αγορά ήταν στις 1.285 μονάδες να γράψουμε ότι τα υψηλά έτους τα είδαμε στις 1.379 μονάδες στις 19 Μαρτίου και ότι η αγορά δεν θα κριθεί σε επιμέρους τεχνικά σημεία αλλά στις 1.050 μονάδες.
Δεχθήκαμε κριτική αλλά η τάση έως τώρα μας δικαιώνει, εδώ και 5 εβδομάδες το χρηματιστήριο βρίσκεται σε πλαγιοκαθοδική τάση.
Τα εβδομαδιαία γραφήματα των τεχνικών αναλυτών που σημαίνει προέκταση μηνών δείχνουν ότι οι 1.050 μονάδες ο στόχος των short θα επιβεβαιωθεί. Στις 1.050 μονάδες θα κριθεί η πραγματική πορεία της αγοράς καθώς η μακροχρόνια τάση συνεχίζει να είναι καθαρά πτωτική στο ελληνικό χρηματιστήριο. Αν διασπαστούν καθοδικά οι 1.050 μονάδες... δεν χρειάζεται να ξαναπούμε τι θα συμβεί... τα γνωρίζετε, έχουμε προειδοποιήσει...
Πτωτικά οι τραπεζικές μετοχές έως -3,90% με μέτριους όγκους
Πτωτικά κινήθηκαν και σήμερα οι μετοχές των τραπεζών με μέτριους όγκους απόδειξη ότι οι ξένοι - που εμφανίζονται πωλητές - έχουν αποστασιοποιηθεί από το ελληνικό banking. Έχουμε προειδοποιήσει, να προσέξετε τις θετικές εκθέσεις των ξένων, έχουν μόνο μια σκοπιμότητα να δημιουργήσουν τεχνικό κλίμα ευφορίας ώστε ορισμένα hedge funds να ξεφορτώσουν τραπεζικές μετοχές.
Ο κλάδος συνεχίζει να βρίσκεται εγκλωβισμένος λόγω των stress tests, οι μετοχές δείχνουν δομικές αδυναμίες.
Η Εθνική που έχασε -3,50% την Παρασκευή και -1,15% την Πέμπτη έκλεισε στα 2,42 ευρώ με νέα τώση -2,42% και όγκο 10 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 8,5 δισ. ευρώ. H πρώτη στήριξη βρίσκεται στα 2,39 ευρώ και η δεύτερη στα 2,30 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται πλέον στα 2,57 ευρώ. Η τιμή της νέας αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,6690 ευρώ με πτώση -6,43% και όγκο 213 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank που την Παρασκευή είχε πτώση -4,30% έκλεισε στα 0,6030 ευρώ με πτώση -3,21% και όγκο 22,5 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 8 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 1,51 ευρώ με πτώση -5,03% και όγκο 1,2 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς μετά την πτώση -5,52% της Παρασκευής έκλεισε στα 1,48 ευρώ με πτώση -3,90% και όγκο 6,8 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 9 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,8180 ευρώ με πτώση -5,10% και όγκο 1,9 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,3420 ευρώ με πτώση -1,16% και όγκο 10,2 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 5,2 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,1240 ευρώ στο -1,59% με όγκο 403 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 129 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος διαπραγματεύεται στα 13,35 ευρώ με πτώση -1,84% και αποτίμηση στα 265 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις στον FTSE 25 με απογοητευτικούς όγκους
Μεικτές τάσεις καταγράφηκαν στο χώρο του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε απογοητευτικά χαμηλά επίπεδα. Η εξέλιξη αυτή αποδεικνύει τις δομικές παθογένειες του χρηματιστηρίου. Οι όγκοι είναι τραγικά χαμηλοί, εσχάτως διακινούνται 5-8 εκατ. τεμάχια, ενώ πέραν του FTSE 25 και του Mid Cap, η πλειονότητα των μετοχών δεν ανοίγει καν στο ταμπλό.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,42 ευρώ με πτώση -0,29% και αποτίμηση 5,10 δισ. ευρώ, έχοντας πρώτη στήριξη στα 10,28 ευρώ και δεύτερη στήριξη στα 10,10 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 10,77 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 10,23 ευρώ με πτώση -2,01% και κεφαλαιοποίηση 2,37 δισ. ευρώ, με τη πρώτη στήριξη στα 10,10 ευρώ πλέον και τη δεύτερη στα 9,65 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 10,71 ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ έκλεισε στα 11,90 ευρώ χωρίς μεταβολή με κεφαλαιοποίηση στα 3,79 δισ. ευρώ, με την πρώτη στήριξη στα 11,44 ευρώ και τη δεύτερη στα 11,20 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 12,20 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 17,57 ευρώ με άνοδο +0,34% και κεφαλαιοποίηση 6,46 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 22,93 ευρώ με άνοδο +0,97% και κεφαλαιοποίηση 1,76 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ που προέρχεται από το -3,17% της Παρασκευής έκλεισε στα 5,50 ευρώ με άνοδο +0,18% και κεφαλαιοποίηση στα 1,68 δισ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 30,62 ευρώ με άνοδο +0,29% και αποτίμηση στα 2,04 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 10,96 ευρώ με άνοδο +1,95% και αποτίμηση 1,49 δισ. ευρώ, έχοντας πρώτη στήριξη στα 10,68 ευρώ και δεύτερη στα 10,05 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 11,10 ευρώ.
Η Motor Oil που χάνει -5,76% το 3ήμερο έκλεισε στα 7,47 ευρώ με πτώση -0,80% και αποτίμηση 827 εκατ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 7,35 ευρώ και δεύτερη στα 7,10 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 7,79 ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 9,30 ευρώ με άνοδο +0,54% και αποτίμηση 990 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,4480 ευρώ με άνοδο +1,82% και όγκο 709 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 345 εκατ. ευρώ.
Η πρώτη στήριξη συναντάται στα 0,4240 ευρώ και η δεύτερη στα 0,4050 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 0,4570 ευρώ. Στα 0,54 ευρώ η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,96 ευρώ με πτώση -0,67% και κεφαλαιοποίηση 696 εκατ. ευρώ, έχοντας πλέον επόμενη στήριξη στα 5,75 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 6,14 ευρώ.
Η Μέτκα έκλεισε στα 11,89 ευρώ με πτώση -2,14% και αποτίμηση 617 εκατ. ευρώ.
Η Eurobank Properties έκλεισε στα 9,19 ευρώ με άνοδο +2,22% και αποτίμηση 930 εκατ. ευρώ ενώ πρόσφατα υπήρξε ενίσχυση της μετοχικής της σύνθεσης με το Capital και Wellington, ενώ η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 3,89 ευρώ με άνοδο +1,04% και αποτίμηση 688 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 7,50 ευρώ με πτώση -0,13% συνεχίζοντας να έχει κακή εικόνα κατά τη διάρκεια του Ιουλίου, χάνοντας 10% το μήνα και -6,60% το 4ήμερο.
Η Τέρνα Ενεργειακή έκλεισε στα 3,62 ευρώ με πτώση 2,16% και αποτίμηση 395 εκατ. ευρώ, με την πρώτη στήριξη στα 3,55 ευρώ και τη δεύτερη στα 3,45 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 3,82 ευρώ και το stop loss στα 3,90 ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 3,50 ευρώ με άνοδο +2,94% και αποτίμηση 330 εκατ. ευρώ, έχοντας πρώτη στήριξη στα 3,28 ευρώ και δεύτερη στα 3,20 ευρώ, ενώ αντίσταση βρίσκεται στα 3,51 ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 16,63 ευρώ με πτώση -1,19% και αποτίμηση 415 εκατ. ευρώ, ενώ η Intralot έκλεισε στα 1,85 ευρώ με πτώση -1,07% και κεφαλαιοποίηση 294 εκατ. ευρώ.
Αμήχανη στασιμότητα στα ελληνικά ομόλογα - Στο 6,19% η 10ετία και spread 500 μ.β. – Στο 1,10% η Γερμανική 10ετία
Αμήχανη στασιμότητα καταγράφεται στην ελληνική αγορά ομολόγων απόρροια των ανησυχιών για την πολιτική κατάσταση της χώρας και τις τράπεζες αλλά και τις δραματικές εξελίξεις σε Ουκρανία και Γάζα στην Παλαιστίνη.
Στην ελληνική 10ετία λήξης 2024 το εύρος τιμών αγοράς και πώλησης, έχει σταθεροποιηθεί και διαμορφώνεται στις 79,10 με 80,20 μονάδες βάσης ή απόδοση 6,19%. Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων σήμερα στις 509 από 507 μονάδες βάσης. Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές υψηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 102,22 μονάδες βάσης ή απόδοση 4,22% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του. Το νέο 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στις 99,76 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 99,85 μ.β. με απόδοση 3,45% από 3,5% όταν εκδόθηκε. Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν σταθεροποιητικές τάσεις. Η Ιρλανδική 10ετία εμφανίζει απόδοση 2,26%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,65%, η Ισπανία 2,61% και η Ιταλία 2,69%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι τα ομόλογα της περιφέρειας αποτελούν φούσκα.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο της στο 1,10% και η Ιρλανδία 2,26% δηλαδή spread περίπου 1,16% όταν έχουν διαφορά πιστοληπτικής διαβάθμισης 8-9 βαθμίδων.
Αυτό λέγεται….ακραία στρέβλωση.
Τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου έχουν χαρακτηριστικά φούσκας.
www.bankingnews.gr
Πιο αναλυτικά έκλεισε στις 1.149,00 μονάδες με πτώση -0,80%, παρ' ότι στο υψηλό ημέρας στο άνοιγμα βρέθηκε στις 1.163,38 μονάδες (+0,44%), ενώ είχε χαμηλό στις 1.138,63 μονάδες (-1,69%). Να σημειωθεί ότι στις δημοπρασίες εμφανίστηκαν ορισμένοι αγοραστές ειδικά στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, ενώ οριακά μειώθηκαν και οι απώλειες στις τράπεζες.
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα διαμορφώθηκε στα 105,3 εκατ. ευρώ με τα 29,5 εκατ. ευρώ όμως σε πακέτα, ενώ ο όγκος έφθασε στα 59,86 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 50 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και 3,5 εκατ. στα warrants.
Οι όγκοι στις μη τραπεζικές μετοχές είναι προκλητικά απαράδεκτοι μόλις 6,5 εκατ. τεμάχια, που αποδεικνύει την απονεύρωση και απαξίωση της χρηματιστηριακής αγοράς.
H αγορά προέρχονταν από τη μεγάλη πτώση της Παρασκευής όπου ο Γενικός Δείκτης έχασε το -2,69% της αξίας του, ο FTSE 25 -2,76% και ο τραπεζικός δείκτης -3,89%. Παράλληλα, είναι σαφές ότι η αγορά έχει βγάλει στην επιφάνεια όλες τις εγγενείς αδυναμίες της μετά τον ανασχηματισμό και αυτό δεν μπορεί να είναι τυχαίο.
Οι όγκοι και οι τζίροι έχουν μειωθεί πλέον του 50% σε σχέση με τα στάνταρ πριν από τη Δευτέρα 9 Ιουνίου που έγινε ο ανασχηματισμός, καθρεφτίζοντας τη δυστοκία στις μεταρρυθμίσεις και την παύση των κινήσεων των ισχυρών ξένων!
Από τα 200 έως 300 εκατ. ευρώ που ήταν ο ημερήσιος τζίρος τον Απρίλιο και το Μάιο, αρχικά κατήλθε στα 150 εκατ. και εσχάτως στα 100 εκατ. ευρώ! Την περασμένη εβδομάδα μάλιστα ο μέσος ημερήσιος τζίρος περιορίστηκε εκ νέου σε ποσοστό 30% διαμορφούμενος μόλις στα 85,76 εκατ. ευρώ!
Αξίζει να σημειωθεί ότι από τον ανασχηματισμό της κυβέρνησης και μετά, η εικόνα της αγοράς είναι… νεκρωμένη, με το Γενικό Δείκτη να καταγράφει πτώση -12% χάνοντας όλα τα κέρδη του 2014, ενώ ο FTSE 25 έχει απώλειες -12,60% και ο τραπεζικός δείκτης χάνει -20%!
Η παύση των κινήσεων των ξένων έχει βγάλει στην επιφάνεια τα δομικά προβλήματα της αγοράς, όπως είναι η έλλειψη βάθους, λόγω απουσίας ισχυρού μπλοκ εγχώριων θεσμικών που θα μπορούσαν προτάξουν τις δικές τους επενδυτικές επιλογές.
Μοιραία η αγορά έχει δείξει μεγάλη ρηχότητα με ότι αυτό συνεπάγεται για τον εύκολο τρόπο που αλλάζει πρόσημα, κατεύθυνση και ψυχολογία. Η εικόνα της αγοράς συνολικά είναι απογοητευτική.
Στις τράπεζες επικράτησαν πτωτικές τάσεις χωρίς σημάδια πανικού αν και το -3,9% της Πειραιώς στα 1,48 ευρώ και το -3,21% της Alpha bank στα 0,6030 ευρώ, προβληματίζουν.
Σίγουρα οι long επενδυτές έχουν αποστασιοποιηθεί σε μια αγορά που κύριο γνώρισμα της είναι η φθορά πτώσης χωρίς προσδοκίες για ανάκαμψη. Δυνάμεις μερικής αυτοσυντήρησης ενεργοποιούνται ενίοτε κρατώντας τα προσχήματα, που ωστόσο δεν πείθουν.
Να ληφθεί υπόψη ότι οι καλύτερα κεφαλαιοποιημένες τράπεζες η Πειραιώς και η Alpha Βank κινούνται σε τιμές στο χρηματιστήριο χαμηλότερες από τις τιμές των πρόσφατων ΑΜΚ ενώ αντιθέτως Εθνική και Eurobank επειδή υλοποίησαν ΑΜΚ με πολύ μεγάλα discount ακόμη διαπραγματεύονται πάνω από τις τιμές των ΑΜΚ.
Αυτό είναι αποτέλεσμα των πρόσφατων λαθών του παρελθόντος, λαθών που αφορούν τον τρόπο υλοποίησης των αυξήσεων κεφαλαίου.
Στον FTSE 25 επικράτησαν μεικτές κυρίως τάσεις, αλλά με την συναλλακτική δραστηριότητα να αποδεικνύεται ξανά απογοητευτική.
Κανείς δεν μπορεί να είναι υπερήφανος με ότι συμβαίνει εσχάτως στον FTSE 25 πλην τραπεζών... όσον αφορά τους όγκους και τους τζίρους.
Ανοδικά κινήθηκαν οι Coca Cola HBC, Folli Follie, Τιτάνας, ΕΛΠΕ, Eurobank Properties, MIG, ΕΥΔΑΠ, Ελλάκτωρ και ΓΕΚ Τέρνα, ενώ πτωτικά κινήθηκαν ΟΤΕ, ΔΕΗ, Τιτάνας, Viohalco, Motor Oil, EXAE, Τέρνα Ενεργειακή, Μυτιληναίος, Intralot.
Πωλητές και σήμερα οι ξένοι επενδυτές
Πωλητές εμφανίζονται και σήμερα οι ξένοι επενδυτές στις τράπεζες στο ελληνικό χρηματιστήριο, μετά τις ισχυρές πωλήσεις της Παρασκευής. Στην Alpha Βank η Bank of America έχει διακινήσει 1,3 εκατ. μετοχές και η Deutsche Βank 2,3 εκατ. μετοχές.
Στην Eurobank 3 εκατ. μετοχές έχει διακινήσει η Deutsche Βank και 300 χιλ η Citigroup.
Τι συμβαίνει με το ελληνικό χρηματιστήριο;
Είναι πολύ εύκολο να αποδοθεί η απονεύρωση, η απαξίωση και η συνολική αδυναμία της αγοράς στις δραματικές εξελίξεις στην Ουκρανία και Γάζα όπου έχουν διαπραχθεί εγκλήματα κατά αμάχων. Η βασική αιτία της πτώσης και απαξίωσης πρέπει να αναζητηθεί σε εσωτερικούς λόγους. Η κυβέρνηση δεν πείθει ότι προωθεί το μεταρρυθμιστικό έργο…
Η κυβέρνηση προσπαθεί να διασωθεί εκλογικά και αναζητά λύσεις στις φοροελαφρύνσεις καθώς όπως αναφέρουν στελέχη της κυβέρνησης «αν δεν κάνουμε κάτι θα χάσουμε τους ψηφοφόρους»…
Οι τράπεζες έχουν εγκλωβιστεί και θα αποδειχθεί παρά την αισιοδοξία που προβάλλεται από ορισμένους, ότι οι τράπεζες θα χρειαστούν και τρίτη φάση ανακεφαλαιοποίησης, θα χρειαστούν εκ νέου κεφάλαια.
Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι το τραγικό συμβάν στην Ουκρανία με την κατάρριψη του αεροπλάνου των Malaysian Airlines και τις δραματικές εξελίξεις στο Ισραήλ όπου η Γάζα φλέγεται με εκατοντάδες νεκρούς αποδεικνύουν πόσο εύθραυστο είναι το κλίμα διεθνώς.
Αλλά αν θέλουμε να αντιμετωπίσουμε το πρόβλημα της απονεύρωσης στο ελληνικό χρηματιστήριο θα πρέπει να δούμε γιατί οι ξένοι είναι είτε πωλητές είτε αποστασιοποιημένοι. Οι ξένοι επενδυτές θεωρούν ότι η κατάσταση στην Ελλάδα δεν είναι τόσο θετική όσο παρουσιάζεται. Βλέπουν μια κυβέρνηση που δεν πείθει και ανησυχούν για τις τράπεζες ότι θα χρειαστούν νέα κεφάλαια, όλα αυτά μαζί από hot story μετέτρεψαν την Ελλάδα σε ice story.
Τα εσωτερικά αίτια δείχνουν ότι η πτώση θα συνεχιστεί.
Ίσως ήμασταν από τα ελάχιστα οικονομικά site που πήραμε ρίσκο όταν η αγορά ήταν στις 1.285 μονάδες να γράψουμε ότι τα υψηλά έτους τα είδαμε στις 1.379 μονάδες στις 19 Μαρτίου και ότι η αγορά δεν θα κριθεί σε επιμέρους τεχνικά σημεία αλλά στις 1.050 μονάδες.
Δεχθήκαμε κριτική αλλά η τάση έως τώρα μας δικαιώνει, εδώ και 5 εβδομάδες το χρηματιστήριο βρίσκεται σε πλαγιοκαθοδική τάση.
Τα εβδομαδιαία γραφήματα των τεχνικών αναλυτών που σημαίνει προέκταση μηνών δείχνουν ότι οι 1.050 μονάδες ο στόχος των short θα επιβεβαιωθεί. Στις 1.050 μονάδες θα κριθεί η πραγματική πορεία της αγοράς καθώς η μακροχρόνια τάση συνεχίζει να είναι καθαρά πτωτική στο ελληνικό χρηματιστήριο. Αν διασπαστούν καθοδικά οι 1.050 μονάδες... δεν χρειάζεται να ξαναπούμε τι θα συμβεί... τα γνωρίζετε, έχουμε προειδοποιήσει...
Πτωτικά οι τραπεζικές μετοχές έως -3,90% με μέτριους όγκους
Πτωτικά κινήθηκαν και σήμερα οι μετοχές των τραπεζών με μέτριους όγκους απόδειξη ότι οι ξένοι - που εμφανίζονται πωλητές - έχουν αποστασιοποιηθεί από το ελληνικό banking. Έχουμε προειδοποιήσει, να προσέξετε τις θετικές εκθέσεις των ξένων, έχουν μόνο μια σκοπιμότητα να δημιουργήσουν τεχνικό κλίμα ευφορίας ώστε ορισμένα hedge funds να ξεφορτώσουν τραπεζικές μετοχές.
Ο κλάδος συνεχίζει να βρίσκεται εγκλωβισμένος λόγω των stress tests, οι μετοχές δείχνουν δομικές αδυναμίες.
Η Εθνική που έχασε -3,50% την Παρασκευή και -1,15% την Πέμπτη έκλεισε στα 2,42 ευρώ με νέα τώση -2,42% και όγκο 10 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 8,5 δισ. ευρώ. H πρώτη στήριξη βρίσκεται στα 2,39 ευρώ και η δεύτερη στα 2,30 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται πλέον στα 2,57 ευρώ. Η τιμή της νέας αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,6690 ευρώ με πτώση -6,43% και όγκο 213 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank που την Παρασκευή είχε πτώση -4,30% έκλεισε στα 0,6030 ευρώ με πτώση -3,21% και όγκο 22,5 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 8 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 1,51 ευρώ με πτώση -5,03% και όγκο 1,2 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς μετά την πτώση -5,52% της Παρασκευής έκλεισε στα 1,48 ευρώ με πτώση -3,90% και όγκο 6,8 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 9 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,8180 ευρώ με πτώση -5,10% και όγκο 1,9 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,3420 ευρώ με πτώση -1,16% και όγκο 10,2 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 5,2 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,1240 ευρώ στο -1,59% με όγκο 403 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 129 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος διαπραγματεύεται στα 13,35 ευρώ με πτώση -1,84% και αποτίμηση στα 265 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις στον FTSE 25 με απογοητευτικούς όγκους
Μεικτές τάσεις καταγράφηκαν στο χώρο του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε απογοητευτικά χαμηλά επίπεδα. Η εξέλιξη αυτή αποδεικνύει τις δομικές παθογένειες του χρηματιστηρίου. Οι όγκοι είναι τραγικά χαμηλοί, εσχάτως διακινούνται 5-8 εκατ. τεμάχια, ενώ πέραν του FTSE 25 και του Mid Cap, η πλειονότητα των μετοχών δεν ανοίγει καν στο ταμπλό.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,42 ευρώ με πτώση -0,29% και αποτίμηση 5,10 δισ. ευρώ, έχοντας πρώτη στήριξη στα 10,28 ευρώ και δεύτερη στήριξη στα 10,10 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 10,77 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 10,23 ευρώ με πτώση -2,01% και κεφαλαιοποίηση 2,37 δισ. ευρώ, με τη πρώτη στήριξη στα 10,10 ευρώ πλέον και τη δεύτερη στα 9,65 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 10,71 ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ έκλεισε στα 11,90 ευρώ χωρίς μεταβολή με κεφαλαιοποίηση στα 3,79 δισ. ευρώ, με την πρώτη στήριξη στα 11,44 ευρώ και τη δεύτερη στα 11,20 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 12,20 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 17,57 ευρώ με άνοδο +0,34% και κεφαλαιοποίηση 6,46 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 22,93 ευρώ με άνοδο +0,97% και κεφαλαιοποίηση 1,76 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ που προέρχεται από το -3,17% της Παρασκευής έκλεισε στα 5,50 ευρώ με άνοδο +0,18% και κεφαλαιοποίηση στα 1,68 δισ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 30,62 ευρώ με άνοδο +0,29% και αποτίμηση στα 2,04 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 10,96 ευρώ με άνοδο +1,95% και αποτίμηση 1,49 δισ. ευρώ, έχοντας πρώτη στήριξη στα 10,68 ευρώ και δεύτερη στα 10,05 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 11,10 ευρώ.
Η Motor Oil που χάνει -5,76% το 3ήμερο έκλεισε στα 7,47 ευρώ με πτώση -0,80% και αποτίμηση 827 εκατ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 7,35 ευρώ και δεύτερη στα 7,10 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 7,79 ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 9,30 ευρώ με άνοδο +0,54% και αποτίμηση 990 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,4480 ευρώ με άνοδο +1,82% και όγκο 709 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 345 εκατ. ευρώ.
Η πρώτη στήριξη συναντάται στα 0,4240 ευρώ και η δεύτερη στα 0,4050 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 0,4570 ευρώ. Στα 0,54 ευρώ η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,96 ευρώ με πτώση -0,67% και κεφαλαιοποίηση 696 εκατ. ευρώ, έχοντας πλέον επόμενη στήριξη στα 5,75 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 6,14 ευρώ.
Η Μέτκα έκλεισε στα 11,89 ευρώ με πτώση -2,14% και αποτίμηση 617 εκατ. ευρώ.
Η Eurobank Properties έκλεισε στα 9,19 ευρώ με άνοδο +2,22% και αποτίμηση 930 εκατ. ευρώ ενώ πρόσφατα υπήρξε ενίσχυση της μετοχικής της σύνθεσης με το Capital και Wellington, ενώ η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 3,89 ευρώ με άνοδο +1,04% και αποτίμηση 688 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 7,50 ευρώ με πτώση -0,13% συνεχίζοντας να έχει κακή εικόνα κατά τη διάρκεια του Ιουλίου, χάνοντας 10% το μήνα και -6,60% το 4ήμερο.
Η Τέρνα Ενεργειακή έκλεισε στα 3,62 ευρώ με πτώση 2,16% και αποτίμηση 395 εκατ. ευρώ, με την πρώτη στήριξη στα 3,55 ευρώ και τη δεύτερη στα 3,45 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 3,82 ευρώ και το stop loss στα 3,90 ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 3,50 ευρώ με άνοδο +2,94% και αποτίμηση 330 εκατ. ευρώ, έχοντας πρώτη στήριξη στα 3,28 ευρώ και δεύτερη στα 3,20 ευρώ, ενώ αντίσταση βρίσκεται στα 3,51 ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 16,63 ευρώ με πτώση -1,19% και αποτίμηση 415 εκατ. ευρώ, ενώ η Intralot έκλεισε στα 1,85 ευρώ με πτώση -1,07% και κεφαλαιοποίηση 294 εκατ. ευρώ.
Αμήχανη στασιμότητα στα ελληνικά ομόλογα - Στο 6,19% η 10ετία και spread 500 μ.β. – Στο 1,10% η Γερμανική 10ετία
Αμήχανη στασιμότητα καταγράφεται στην ελληνική αγορά ομολόγων απόρροια των ανησυχιών για την πολιτική κατάσταση της χώρας και τις τράπεζες αλλά και τις δραματικές εξελίξεις σε Ουκρανία και Γάζα στην Παλαιστίνη.
Στην ελληνική 10ετία λήξης 2024 το εύρος τιμών αγοράς και πώλησης, έχει σταθεροποιηθεί και διαμορφώνεται στις 79,10 με 80,20 μονάδες βάσης ή απόδοση 6,19%. Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων σήμερα στις 509 από 507 μονάδες βάσης. Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές υψηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 102,22 μονάδες βάσης ή απόδοση 4,22% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του. Το νέο 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στις 99,76 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 99,85 μ.β. με απόδοση 3,45% από 3,5% όταν εκδόθηκε. Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν σταθεροποιητικές τάσεις. Η Ιρλανδική 10ετία εμφανίζει απόδοση 2,26%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,65%, η Ισπανία 2,61% και η Ιταλία 2,69%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι τα ομόλογα της περιφέρειας αποτελούν φούσκα.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο της στο 1,10% και η Ιρλανδία 2,26% δηλαδή spread περίπου 1,16% όταν έχουν διαφορά πιστοληπτικής διαβάθμισης 8-9 βαθμίδων.
Αυτό λέγεται….ακραία στρέβλωση.
Τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου έχουν χαρακτηριστικά φούσκας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών