Ισχυροποιήθηκε η εικόνα στις τράπεζες έως +4,61% και FTSE 25 έως +4,05% στις δημοπρασίες αλλά με ισχνούς όγκους – Οι ξένοι απέχουν, μη πειστική η άνοδος στην αγορά
(upd22) Ισχυρή τεχνικής υφής αντίδραση πραγματοποιήθηκε σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο, με κύρια χαρακτηριστικά όμως την απουσία τζίρου, απόρροια του γεγονότος ότι οι ισχυροί ξένοι έχουν περιορίσει κατακόρυφα τις κινήσεις τους.
Παρ' ότι ο Γενικός Δείκτης διατηρήθηκε σε θετικό έδαφος και πέριξ των 1.170-1.180 μονάδων, εντούτοις τόσο στις τράπεζες όσο και στον FTSE 25 οι όγκοι προβληματίζουν.
Η απουσία των ξένων είναι κάτι παραπάνω από εμφανής πάντως, καθιστώντας εντελώς ρηχή την συνεδρίαση.
Ο Γενικός Δείκτης κινούμενος από την αρχή της συνεδρίασης σε θετικό έδαφος, έκλεισε στις 1.178,38 μονάδες με άνοδο +2,03% στα υψηλά ημέρας, έχοντας χαμηλό στις 1.159,30 (+0,38%).
Βραχυχρόνια η αγορά θα μπορούσε να πραγματοποιήσει κίνηση έως τις 1.185 - 1.186 μονάδες που είναι τεχνικός 200σάρης αλλά το βασικό σενάριο θέλει το χρηματιστήριο στις 1.100 μονάδες αρχικά και εν συνεχεία 1050 μονάδες όπου θα κριθεί η βραχυχρόνια τάση...
Τεχνικά η επόμενη στήριξη για το Γενικό Δείκτη βρίσκεται στις 1.150 μονάδες και η δεύτερη στις 1.120 μονάδες, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στις 1.220 μονάδες.
Βεβαίως, υπάρχει και το φράγμα... ψυχολογίας των 1.200 μονάδων...
Ο τζίρος σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα διαμορφώθηκε στα 59 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος έφθασε στα 40,42 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 31,6 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και 2 εκατ. τεμάχια στα warrants.
Είναι ενδεικτικό ότι και σήμερα οι όγκοι στις μη τραπεζικές μετοχές είναι αστείοι μόλις 6,5 εκατ. τεμάχια, αυτή δεν είναι σοβαρή αγορά. Θυμίζουμε ότι η αγορά προέρχεται από μεγάλη πτώση την περασμένη εβδομάδα με το Γενικό Δείκτη να χάνει -7,15%, τον FTSE 25 -7,46% και τον τραπεζικό δείκτη -10,32%.
Το ελληνικό χρηματιστήριο μετά την καθοδική διάσπαση των 1.170-1.180 μονάδων επιχειρεί επανάκτηση αυτής της κρίσιμης τεχνικά ζώνης που αποτέλεσε σημείο αναφοράς της βραχυχρόνιας τάσης…υποστηριζόμενη και από την εκτόνωση των πιέσεων στα ομόλογα και… την προσπάθεια εξεύρεσης συλλογικής λύσης για τα NPLs των τραπεζών μέσω της σύστασης ΝΑΜΑ τύπου bad bank όπου θα υπαχθούν περίπου 30 δισ. προβληματικά δάνεια με την εμπλοκή του ΤΧΣ και ιδιωτών που θα προσφέρουν κεφάλαια περίπου 10 δισ. ευρώ.
Ωστόσο την λύση της ΝΑΜΑ δεν την υποστηρίζει η ΤτΕ καθώς θέλει να χρησιμοποιηθεί το απόθεμα του ΤΧΣ για το χρηματοδοτικό κενό του 2015.
Στις τράπεζες σημειώθηκε άνοδος στις μετοχές πλην της Attica Βank κλείνοντας η Πειραιώς +4,61% στα 1,59 ευρώ αλλά με μόλις 7,7 εκατ τζίρο, η Εθνική +3,64% στα 2,56 ευρώ. Μόνο η Attica Βank έκλεισε με απώλειες -1,54% στα 0,1280 ευρώ.
Στα warrants καταγράφησαν ανοδικές τάσεις με κέρδη έως +9,53% της Εθνικής αλλά με μικρούς όγκους.
Στον FTSE 25 επικράτησαν άτονες ανοδικές τάσεις με την πλειοψηφία των μετοχών να καταγράφει ήπια κέρδη αλλά με εξευτελιστικά χαμηλούς όγκους.
Σε άνοδο ξεχώρισαν οι Ελλάκτωρ +4,05%, Τιτάνας +3,55%, ΟΠΑΠ +2,05%, ΔΕΗ +3,32%, Viohalco +2,18%, Μυτιληναίος +2,04% κ.λπ.
Έχουμε επισημάνει πολλές φορές το τελευταίο διάστημα ότι οι όγκοι στον FTSE 25 όχι απλά προβληματίζουν αποδεικνύουν ότι στο ελληνικό χρηματιστήριο…. υπάρχουν οι τράπεζες…. και όλοι οι υπόλοιποι δεν νοείται αγορά όπου 4 τράπεζες υλοποιούν το 92-95% του όγκου καθημερινώς. Οι άλλες μετοχές είναι σαν να μην υπάρχουν.
Τεράστιο δομικό πρόβλημα της αγοράς, που τα τελευταία χρόνια έχει "παραδοθεί" εξ ολοκλήρου στα ξένα χαρτοφυλάκια τα οποία επενδύουν μόνο στις τράπεζες και στα blue chips, με την υπόλοιπη αγορά να έχει στεγνώσει από όγκους και τζίρους.
Στο σύνολο της αγοράς σήμερα 90 μετοχές ενισχύονται έναντι 32 που καταγράφουν πτώση.
Αποστασιοιποιημένοι οι ξένοι από τις τράπεζες και την ελληνική αγορά - Αρνητικοί παράγοντες καθηλώνουν τους ξένους
Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία, ότι τις τελευταίες εβδομάδες το ελληνικό χρηματιστήριο έχει ανακρούσει πρύμναν.
Πάντα υπάρχουν δικαιολογίες αλλά οι ξένοι πραγματοποιούσαν πάρτι σχεδόν καθημερινά και ξαφνικά σταμάτησαν.
Οι ξένοι δικαιολογημένα έχουν ελαχιστοποιήσεις τις συναλλαγές τους. Γιατί;
1) Θεωρούν δεδομένο ότι στα stress tests θα προκύψουν νέες κεφαλαιακές ανάγκες για τις τράπεζες
Δεν θα είναι 1,8 με 2 δισ. αλλά 4 με 5 δισ. ευρώ.
2) Οι ξένοι βλέπουν ότι η παρούσα βουλή δεν θα καταφέρει να εκλέξει πρόεδρο της Δημοκρατίας και για τον λόγο αυτό θα προκυρηχθούν εκλογές.
3) Η κατάσταση στα χρηματιαστήρια έχει ξεφύγει.
Οι ώριμες αγορές βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά ενώ στις αναδυόμενες... το πάρτι τελειωσε όπως υποστηρίζει η Credit Suisse.
4) Στις αγορές ομολόγων η φούσκα στα ομόλογα του νότου συνεχίζει να φουσκώνει.
Όλα αυτά έχουν καταστήσει τους ξένους πολύ προσεκτικούς και καχύποπτους με την ελληνική αγορά.
Σήμερα 14 Ιουλίου στην Alpha η JP Morgan έχει διακινήσει 1,5 εκατ. μετοχές, η Deutsche Βank 590 χιλ. και η Citigroup 700 χιλ μετοχές.
Στην Eurobank η Bank of America 1,1 εκατ, η Deutsche Bank 1,2 εκατ μετοχές και η Citigroup 600 χιλ μετοχές.
Η σύσταση της NAMA στην Ελλάδα θα βοηθούσε τις τράπεζες, υπό όρους - Αντιδρά η ΤτΕ
Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και Τράπεζες συμφωνούν στην συλλογική λύση της δημιουργίας μιας bad bank τύπου NAMA National Asset Management Agency ώστε να αντιμετωπιστούν τα προβληματικά δάνεια στο ελληνικό banking που φθάνουν σε επίπεδο ομίλων τα 84 δισ. ευρώ.
Ωστόσο διαφωνεί η Τράπεζα της Ελλάδος γιατί δεν θέλει να χρησιμοποιηθεί το κεφαλαιακό απόθεμα του ΤΧΣ για την ΝΑΜΑ αλλά για το χρηματοδοτικό κενό.
Το ΤΧΣ θα υποστηρίξει ενεργά την λύση της NAMA καθώς θεωρεί ότι χρειάζεται ριζοσπαστική λύση για να αντιμετωπιστεί το κεφαλαιώδες ζήτημα των NPLs των μη εξυπηρετούμενων δανείων.
Το ΤΧΣ μάλιστα είναι διατεθειμένο να χρηματοδοτήσει την NAMA συνδυαστικά με ιδιώτες ώστε να αγοράσει μέρος των προβληματικών δανείων των τραπεζών τα οποία και θα υπαχθούν στην NAMA.
Στην NAMA (bad bank) θα μπορούσαν να μεταφερθούν 30-35 δισ. προβληματικά δάνεια στεγαστικά και μικρομεσαίων επιχειρήσεων από τις τράπεζες μειώνοντας με αυτό τον τρόπο το ρίσκο στους ισολογισμούς τους και ταυτόχρονα μειώνοντας το ενεργητικό θα αυξήσουν την κεφαλαιακή τους επάρκεια.
Ωστόσο υπάρχει σοβαρός κίνδυνος οι τράπεζες να διενεργήσουν νέες προβλέψεις...για την λύση της ΝΑΜΑ εξέλιξη που προφανώς ενόψει των stress tests θα ήταν ζημιογόνος.
Βραχυχρόνια είναι κακή λύση η ΝΑΜΑ για τις τράπεζες αλλά μακροπρόθεσμα θετική.
Παράλληλα το ΤΧΣ με τα 11 δισ. κεφαλαιακό απόθεμα που διαθέτει θα καλύψει μέρος της χρηματοδότησης της NAMA σε συνδυασμό με ιδιώτες. Αν υποτεθεί ότι θα ενταχθούν στην NAMA 30-35 δισ. προβληματικά δάνεια η bad bank θα αγόραζε τα δάνεια αυτά από τις τράπεζες σε μια τιμή π.χ. στο 30% ή 40% της εναπομείνασας αξίας μείον τις προβλέψεις που έχουν διενεργηθεί για το δάνειο.
Π.χ. ένα αρχικό στεγαστικό δάνειο 100.000 ευρώ που είναι πλέον NPLs με τρέχον υπόλοιπο 90.000 ευρώ θα μπορούσε το ΤΧΣ να το αγοράσει με 30 χιλιάδες ευρώ άρα θα έπρεπε να καταβάλλει 30 χιλιάδες ευρώ κεφάλαιο στην τράπεζα.
Για προβληματικά δάνεια π.χ. 30 δισ. και τιμή αγοράς το 30% της αξίας των δανείων χρειάζονται 9 δισ. ευρώ.
Με 9 δισ. ευρώ το ΤΧΣ και ενδεχομένως με συμμετοχή ιδιωτών θα μπορούσαν να αγοράσουν 30 δισ. προβληματικά δάνεια από τις τράπεζες.
Ισχυρή τεχνική αντίδραση στις τραπεζικές μετοχές με χαμηλούς όγκους
Ανοδικά στο πλαίσιο τεχνικής αντίδρασης κινήθηκαν σήμερα στις μετοχές των τραπεζών με χαμηλούς όγκους. Ο κλάδος συνεχίζει να βρίσκεται εγκλωβισμένος λόγω των stress tests, οι μετοχές δείχνουν δομικά αδυναμίες αν και η λύση της NAMA για τα προβληματικά δάνεια θα βοηθήσει τον κλάδο.
Η Εθνική που έχασε -10,18% την περασμένη εβδομάδα έκλεισε στα 2,56 ευρώ με άνοδο +3,64% και όγκο 3,55 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 9 δισ. ευρώ, έχοντας πρώτη στήριξη στα 2,39 ευρώ και δεύτερη στα 2,29 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση εντοπίζεται στα 2,63 ευρώ. (Ως υπενθύμιση αναφέρουμε ότι στις 20 Μαΐου 2014 έφθασε ενδοσυνεδριακά στο χαμηλό των 1,98 ευρώ). Η τιμή της νέας αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Το warrant της Εθνικής που την περασμένη εβδομάδα είχε πτώση 20,84% έκλεισε στα 0,7240 ευρώ με άνοδο +9,53% και όγκο 313 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank που είχε απώλειες 12,48% την περασμένη εβδομάδα σήμερα έκλεισε στα 0,63 ευρώ με άνοδο +2,11% και όγκο 12,45 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 8,7 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 1,67 ευρώ με άνοδο +6,37% και όγκο 1,35 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς που κατέγραψε απώλειες -11,11% την περασμένη εβδομάδα έκλεισε στα 1,59 ευρώ με άνοδο +4,61%, όγκο 4,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 9,45 δισ. ευρώ. Έχει την πρώτη στήριξη στα 1,47 ευρώ και δεύτερη στα 1,37 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 1,60 ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,9060 ευρώ με άνοδο +1,23% και όγκο 316 χιλ. τεμάχια.
Η Eurobank που είχε πτώση -7,83% το περασμένο 5ήμερο έκλεισε στα 0,3590 ευρώ με άνοδο +1,7% και όγκο 10,3 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 5,5 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,1280 ευρώ με πτώση -1,54% με όγκο 382 χιλ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 133 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 13,7 ευρώ με πτώση -1,65% και αποτίμηση στα 272 εκατ. ευρώ.
Τεχνική ανίδραση στον FTSE 25 με πολύ μικρούς όγκους
Τεχνική αντίδραση έλαβε χώρα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει ωστόσο σε υπερβολικά χαμηλά επίπεδα όπως και όλο το τελευταίο διάστημα. Η εξέλιξη αυτή των χαμηλών όγκων είναι παθογενής καθώς δείχνει ότι ξένοι και εγχώριοι επενδυτές έχουν αποστασιοποιηθεί από τις μη τραπεζικές μετοχές. Οι όγκοι είναι τραγικά χαμηλοί, εσχάτως διακινούνται 5-8 εκατ. τεμάχια.
Ο ΟΤΕ που την περασμένη εβδομάδα έχασε -7,08% έκλεισε στα 10,60 ευρώ με άνοδο +0,95% και αποτίμηση 5,19 δισ. ευρώ, έχοντας πρώτη στήριξη στα 10,16 ευρώ και δεύτερη στα 9,80 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση εντοπίζεται στα 10,95 ευρώ.
Η ΔΕΗ που είχε πτώση την περασμένη εβδομάδα -8,65% έκλεισε στα 10,58 ευρώ με άνοδο +3,32% και κεφαλαιοποίηση 2,45 δισ. ευρώ, με την πρώτη στήριξη στα 10 ευρώ και τη δεύτερη στα 9,65 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 10,80 ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ που είχε πτώση -6,15% την περασμένη εβδομάδα έκλεισε στα 12,45 ευρώ με άνοδο +2,05% και κεφαλαιοποίηση στα 3,97 δισ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 11,85 ευρώ και δεύτερη στα 11,45 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 12,65 ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 31,34 ευρώ με άνοδο +1,13% και αποτίμηση 2,09 δισ. ευρώ, ενώ η Jumbo έκλεισε στα 10,81 ευρώ με άνοδο +0,75% και αποτίμηση 1,47 δισ. ευρώ με πρώτη στήριξη στα 10,68 ευρώ και δεύτερη στα 10 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 11,42 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 17,16 ευρώ με άνοδο +1% και κεφαλαιοποίηση 6,3 δισ. ευρώ, ενώ η Τιτάνας που έχασε το 10,70% της αξίας της το προηγούμενο 5ήμερο έκλεισε στα 22,48 ευρώ με άνοδο +3,55% και κεφαλαιοποίηση 1,73 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ που προέρχονταν από πτώση -9,26% το προηγούμενο 5ήμερο έκλεισε στα 5,46 ευρώ με άνοδο +1,30% και κεφαλαιοποίηση στα 1,66 δισ. ευρώ.
Η έταιρη μετοχή των διυλιστηρίων Motor Oil έκλεισε στα 7,81 ευρώ με άνοδο +0,77% και κεφαλαιοποίηση 865 εκατ. ευρώ, έχοντας πρώτη στήριξη στα 7,63 ευρώ και δεύτερη στα 7,40 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση εντοπίζεται στα 8,10 ευρώ και η δεύτερη στα 8,30 ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 4,22 ευρώ με άνοδο +2,18% και αποτίμηση 926 εκατ. ευρώ, ενώ η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 9,42 ευρώ χωρίς μεταβολή με αποτίμηση 1 δισ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,4440 ευρώ με πτώση -0,67% και όγκο 524 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 342 εκατ. ευρώ, έχοντας πρώτο σημείο στήριξης στα 0,4220 ευρώ και δεύτερο στα 0,4040 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 0,4600 ευρώ. Στα 0,54 ευρώ η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 6 ευρώ με άνοδο +2,04% και κεφαλαιοποίηση 701 εκατ. ευρώ, έχοντας πτώτη στήριξη στα 5,80 ευρώ και δεύτερη στα 5,63 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση πλέον συναντάται στα 6,20 ευρώ.
Η θυγατρική του Μέτκα έκλεισε στα 12,27 ευρώ με άνοδο +0,57% και αποτίμηση 637 εκατ. ευρώ.
Η Eurobank Properties έκλεισε στα 9,09 ευρώ με άνοδο +0,89% και αποτίμηση 920 εκατ. ευρώ παρά την ενίσχυση της μετοχικής της σύνθεσης με το Capital και Wellington, ενώ η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 3,85 ευρώ στο υψηλό ημέρας με άνοδο +4,05% και αποτίμηση 681 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 7,88 ευρώ χωρίς διακύμανση με αποτίμηση 515 εκατ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 7,62 ευρώ και δεύτερη στα 7,50 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 8,08 ευρώ.
Η Τέρνα Ενεργειακή έκλεισε στα 3,77 ευρώ με άνοδο +0,27% και κεφαλαιοποίηση 412 εκατ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 3,70 ευρώ και δεύτερη στα 3,57 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση εντοπίζεται στα 3,92 ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 3,42 ευρώ με άνοδο +1,18% και αποτίμηση 323 εκατ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 3,34 ευρώ και δεύτερη στα 3,20 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 3,63 ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 17,48 ευρώ με άνοδο +1,33% και κεφαλαιοποίηση 437 εκατ. ευρώ, ενώ η Intralot έκλεισε στα 1,91 ευρώ με άνοδο +1,06% και αποτίμηση 303 εκατ. ευρώ.
Οριακή βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα - Στο 6,2% η 10ετία και spread 500 μ.β. – Βελτίωση στα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας
Σημάδια βελτίωσης εμφανίζει σήμερα η εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων λόγω της ανόδου του χρηματιστηρίου και της εκτόνωσης των πιέσεων στα ομόλογα της περιφέρειας ειδικά της Πορτογαλίας λόγω των γνωστών εξελίξεων με την Banco Espirito Santo. Στην ελληνική 10ετία λήξης 2024 το εύρος τιμών αγοράς και πώλησης, διαμορφώνεται στις 79,35 με 80,15 μονάδες βάσης ή απόδοση 6,16%. Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων σήμερα στις 500 από 503 μονάδες βάσης. Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές υψηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης. Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 102,70 μονάδες βάσης ή απόδοση 4,11% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το νέο 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες με απόδοση 3,5% ενώ διαπραγματεύεται με τιμή 100,7 μονάδες βάσης ή απόδοση 3,35%. Βελτίωση καταγράφεται και στην περιφέρεια.
Η Ιρλανδική 10ετία εμφανίζει απόδοση 2,28%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,76%, η Ισπανία 2,74% και η Ιταλία 2,75%.
Τα ομόλογα της περιφέρειας αποτελούν φούσκα.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο της στο 1,16% και η Ιρλανδία 2,28% δηλαδή spread περίπου 1,14% όταν έχουν διαφορά πιστοληπτικής διαβάθμισης 8-9 βαθμίδων.
Αυτό λέγεται….ακραία στρέβλωση.
Τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου έχουν χαρακτηριστικά φούσκας.
www.bankingnews.gr
Παρ' ότι ο Γενικός Δείκτης διατηρήθηκε σε θετικό έδαφος και πέριξ των 1.170-1.180 μονάδων, εντούτοις τόσο στις τράπεζες όσο και στον FTSE 25 οι όγκοι προβληματίζουν.
Η απουσία των ξένων είναι κάτι παραπάνω από εμφανής πάντως, καθιστώντας εντελώς ρηχή την συνεδρίαση.
Ο Γενικός Δείκτης κινούμενος από την αρχή της συνεδρίασης σε θετικό έδαφος, έκλεισε στις 1.178,38 μονάδες με άνοδο +2,03% στα υψηλά ημέρας, έχοντας χαμηλό στις 1.159,30 (+0,38%).
Βραχυχρόνια η αγορά θα μπορούσε να πραγματοποιήσει κίνηση έως τις 1.185 - 1.186 μονάδες που είναι τεχνικός 200σάρης αλλά το βασικό σενάριο θέλει το χρηματιστήριο στις 1.100 μονάδες αρχικά και εν συνεχεία 1050 μονάδες όπου θα κριθεί η βραχυχρόνια τάση...
Τεχνικά η επόμενη στήριξη για το Γενικό Δείκτη βρίσκεται στις 1.150 μονάδες και η δεύτερη στις 1.120 μονάδες, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στις 1.220 μονάδες.
Βεβαίως, υπάρχει και το φράγμα... ψυχολογίας των 1.200 μονάδων...
Ο τζίρος σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα διαμορφώθηκε στα 59 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος έφθασε στα 40,42 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 31,6 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και 2 εκατ. τεμάχια στα warrants.
Είναι ενδεικτικό ότι και σήμερα οι όγκοι στις μη τραπεζικές μετοχές είναι αστείοι μόλις 6,5 εκατ. τεμάχια, αυτή δεν είναι σοβαρή αγορά. Θυμίζουμε ότι η αγορά προέρχεται από μεγάλη πτώση την περασμένη εβδομάδα με το Γενικό Δείκτη να χάνει -7,15%, τον FTSE 25 -7,46% και τον τραπεζικό δείκτη -10,32%.
Το ελληνικό χρηματιστήριο μετά την καθοδική διάσπαση των 1.170-1.180 μονάδων επιχειρεί επανάκτηση αυτής της κρίσιμης τεχνικά ζώνης που αποτέλεσε σημείο αναφοράς της βραχυχρόνιας τάσης…υποστηριζόμενη και από την εκτόνωση των πιέσεων στα ομόλογα και… την προσπάθεια εξεύρεσης συλλογικής λύσης για τα NPLs των τραπεζών μέσω της σύστασης ΝΑΜΑ τύπου bad bank όπου θα υπαχθούν περίπου 30 δισ. προβληματικά δάνεια με την εμπλοκή του ΤΧΣ και ιδιωτών που θα προσφέρουν κεφάλαια περίπου 10 δισ. ευρώ.
Ωστόσο την λύση της ΝΑΜΑ δεν την υποστηρίζει η ΤτΕ καθώς θέλει να χρησιμοποιηθεί το απόθεμα του ΤΧΣ για το χρηματοδοτικό κενό του 2015.
Στις τράπεζες σημειώθηκε άνοδος στις μετοχές πλην της Attica Βank κλείνοντας η Πειραιώς +4,61% στα 1,59 ευρώ αλλά με μόλις 7,7 εκατ τζίρο, η Εθνική +3,64% στα 2,56 ευρώ. Μόνο η Attica Βank έκλεισε με απώλειες -1,54% στα 0,1280 ευρώ.
Στα warrants καταγράφησαν ανοδικές τάσεις με κέρδη έως +9,53% της Εθνικής αλλά με μικρούς όγκους.
Στον FTSE 25 επικράτησαν άτονες ανοδικές τάσεις με την πλειοψηφία των μετοχών να καταγράφει ήπια κέρδη αλλά με εξευτελιστικά χαμηλούς όγκους.
Σε άνοδο ξεχώρισαν οι Ελλάκτωρ +4,05%, Τιτάνας +3,55%, ΟΠΑΠ +2,05%, ΔΕΗ +3,32%, Viohalco +2,18%, Μυτιληναίος +2,04% κ.λπ.
Έχουμε επισημάνει πολλές φορές το τελευταίο διάστημα ότι οι όγκοι στον FTSE 25 όχι απλά προβληματίζουν αποδεικνύουν ότι στο ελληνικό χρηματιστήριο…. υπάρχουν οι τράπεζες…. και όλοι οι υπόλοιποι δεν νοείται αγορά όπου 4 τράπεζες υλοποιούν το 92-95% του όγκου καθημερινώς. Οι άλλες μετοχές είναι σαν να μην υπάρχουν.
Τεράστιο δομικό πρόβλημα της αγοράς, που τα τελευταία χρόνια έχει "παραδοθεί" εξ ολοκλήρου στα ξένα χαρτοφυλάκια τα οποία επενδύουν μόνο στις τράπεζες και στα blue chips, με την υπόλοιπη αγορά να έχει στεγνώσει από όγκους και τζίρους.
Στο σύνολο της αγοράς σήμερα 90 μετοχές ενισχύονται έναντι 32 που καταγράφουν πτώση.
Αποστασιοιποιημένοι οι ξένοι από τις τράπεζες και την ελληνική αγορά - Αρνητικοί παράγοντες καθηλώνουν τους ξένους
Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία, ότι τις τελευταίες εβδομάδες το ελληνικό χρηματιστήριο έχει ανακρούσει πρύμναν.
Πάντα υπάρχουν δικαιολογίες αλλά οι ξένοι πραγματοποιούσαν πάρτι σχεδόν καθημερινά και ξαφνικά σταμάτησαν.
Οι ξένοι δικαιολογημένα έχουν ελαχιστοποιήσεις τις συναλλαγές τους. Γιατί;
1) Θεωρούν δεδομένο ότι στα stress tests θα προκύψουν νέες κεφαλαιακές ανάγκες για τις τράπεζες
Δεν θα είναι 1,8 με 2 δισ. αλλά 4 με 5 δισ. ευρώ.
2) Οι ξένοι βλέπουν ότι η παρούσα βουλή δεν θα καταφέρει να εκλέξει πρόεδρο της Δημοκρατίας και για τον λόγο αυτό θα προκυρηχθούν εκλογές.
3) Η κατάσταση στα χρηματιαστήρια έχει ξεφύγει.
Οι ώριμες αγορές βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά ενώ στις αναδυόμενες... το πάρτι τελειωσε όπως υποστηρίζει η Credit Suisse.
4) Στις αγορές ομολόγων η φούσκα στα ομόλογα του νότου συνεχίζει να φουσκώνει.
Όλα αυτά έχουν καταστήσει τους ξένους πολύ προσεκτικούς και καχύποπτους με την ελληνική αγορά.
Σήμερα 14 Ιουλίου στην Alpha η JP Morgan έχει διακινήσει 1,5 εκατ. μετοχές, η Deutsche Βank 590 χιλ. και η Citigroup 700 χιλ μετοχές.
Στην Eurobank η Bank of America 1,1 εκατ, η Deutsche Bank 1,2 εκατ μετοχές και η Citigroup 600 χιλ μετοχές.
Η σύσταση της NAMA στην Ελλάδα θα βοηθούσε τις τράπεζες, υπό όρους - Αντιδρά η ΤτΕ
Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και Τράπεζες συμφωνούν στην συλλογική λύση της δημιουργίας μιας bad bank τύπου NAMA National Asset Management Agency ώστε να αντιμετωπιστούν τα προβληματικά δάνεια στο ελληνικό banking που φθάνουν σε επίπεδο ομίλων τα 84 δισ. ευρώ.
Ωστόσο διαφωνεί η Τράπεζα της Ελλάδος γιατί δεν θέλει να χρησιμοποιηθεί το κεφαλαιακό απόθεμα του ΤΧΣ για την ΝΑΜΑ αλλά για το χρηματοδοτικό κενό.
Το ΤΧΣ θα υποστηρίξει ενεργά την λύση της NAMA καθώς θεωρεί ότι χρειάζεται ριζοσπαστική λύση για να αντιμετωπιστεί το κεφαλαιώδες ζήτημα των NPLs των μη εξυπηρετούμενων δανείων.
Το ΤΧΣ μάλιστα είναι διατεθειμένο να χρηματοδοτήσει την NAMA συνδυαστικά με ιδιώτες ώστε να αγοράσει μέρος των προβληματικών δανείων των τραπεζών τα οποία και θα υπαχθούν στην NAMA.
Στην NAMA (bad bank) θα μπορούσαν να μεταφερθούν 30-35 δισ. προβληματικά δάνεια στεγαστικά και μικρομεσαίων επιχειρήσεων από τις τράπεζες μειώνοντας με αυτό τον τρόπο το ρίσκο στους ισολογισμούς τους και ταυτόχρονα μειώνοντας το ενεργητικό θα αυξήσουν την κεφαλαιακή τους επάρκεια.
Ωστόσο υπάρχει σοβαρός κίνδυνος οι τράπεζες να διενεργήσουν νέες προβλέψεις...για την λύση της ΝΑΜΑ εξέλιξη που προφανώς ενόψει των stress tests θα ήταν ζημιογόνος.
Βραχυχρόνια είναι κακή λύση η ΝΑΜΑ για τις τράπεζες αλλά μακροπρόθεσμα θετική.
Παράλληλα το ΤΧΣ με τα 11 δισ. κεφαλαιακό απόθεμα που διαθέτει θα καλύψει μέρος της χρηματοδότησης της NAMA σε συνδυασμό με ιδιώτες. Αν υποτεθεί ότι θα ενταχθούν στην NAMA 30-35 δισ. προβληματικά δάνεια η bad bank θα αγόραζε τα δάνεια αυτά από τις τράπεζες σε μια τιμή π.χ. στο 30% ή 40% της εναπομείνασας αξίας μείον τις προβλέψεις που έχουν διενεργηθεί για το δάνειο.
Π.χ. ένα αρχικό στεγαστικό δάνειο 100.000 ευρώ που είναι πλέον NPLs με τρέχον υπόλοιπο 90.000 ευρώ θα μπορούσε το ΤΧΣ να το αγοράσει με 30 χιλιάδες ευρώ άρα θα έπρεπε να καταβάλλει 30 χιλιάδες ευρώ κεφάλαιο στην τράπεζα.
Για προβληματικά δάνεια π.χ. 30 δισ. και τιμή αγοράς το 30% της αξίας των δανείων χρειάζονται 9 δισ. ευρώ.
Με 9 δισ. ευρώ το ΤΧΣ και ενδεχομένως με συμμετοχή ιδιωτών θα μπορούσαν να αγοράσουν 30 δισ. προβληματικά δάνεια από τις τράπεζες.
Ισχυρή τεχνική αντίδραση στις τραπεζικές μετοχές με χαμηλούς όγκους
Ανοδικά στο πλαίσιο τεχνικής αντίδρασης κινήθηκαν σήμερα στις μετοχές των τραπεζών με χαμηλούς όγκους. Ο κλάδος συνεχίζει να βρίσκεται εγκλωβισμένος λόγω των stress tests, οι μετοχές δείχνουν δομικά αδυναμίες αν και η λύση της NAMA για τα προβληματικά δάνεια θα βοηθήσει τον κλάδο.
Η Εθνική που έχασε -10,18% την περασμένη εβδομάδα έκλεισε στα 2,56 ευρώ με άνοδο +3,64% και όγκο 3,55 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 9 δισ. ευρώ, έχοντας πρώτη στήριξη στα 2,39 ευρώ και δεύτερη στα 2,29 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση εντοπίζεται στα 2,63 ευρώ. (Ως υπενθύμιση αναφέρουμε ότι στις 20 Μαΐου 2014 έφθασε ενδοσυνεδριακά στο χαμηλό των 1,98 ευρώ). Η τιμή της νέας αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Το warrant της Εθνικής που την περασμένη εβδομάδα είχε πτώση 20,84% έκλεισε στα 0,7240 ευρώ με άνοδο +9,53% και όγκο 313 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank που είχε απώλειες 12,48% την περασμένη εβδομάδα σήμερα έκλεισε στα 0,63 ευρώ με άνοδο +2,11% και όγκο 12,45 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 8,7 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 1,67 ευρώ με άνοδο +6,37% και όγκο 1,35 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς που κατέγραψε απώλειες -11,11% την περασμένη εβδομάδα έκλεισε στα 1,59 ευρώ με άνοδο +4,61%, όγκο 4,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 9,45 δισ. ευρώ. Έχει την πρώτη στήριξη στα 1,47 ευρώ και δεύτερη στα 1,37 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 1,60 ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,9060 ευρώ με άνοδο +1,23% και όγκο 316 χιλ. τεμάχια.
Η Eurobank που είχε πτώση -7,83% το περασμένο 5ήμερο έκλεισε στα 0,3590 ευρώ με άνοδο +1,7% και όγκο 10,3 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 5,5 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,1280 ευρώ με πτώση -1,54% με όγκο 382 χιλ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 133 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 13,7 ευρώ με πτώση -1,65% και αποτίμηση στα 272 εκατ. ευρώ.
Τεχνική ανίδραση στον FTSE 25 με πολύ μικρούς όγκους
Τεχνική αντίδραση έλαβε χώρα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει ωστόσο σε υπερβολικά χαμηλά επίπεδα όπως και όλο το τελευταίο διάστημα. Η εξέλιξη αυτή των χαμηλών όγκων είναι παθογενής καθώς δείχνει ότι ξένοι και εγχώριοι επενδυτές έχουν αποστασιοποιηθεί από τις μη τραπεζικές μετοχές. Οι όγκοι είναι τραγικά χαμηλοί, εσχάτως διακινούνται 5-8 εκατ. τεμάχια.
Ο ΟΤΕ που την περασμένη εβδομάδα έχασε -7,08% έκλεισε στα 10,60 ευρώ με άνοδο +0,95% και αποτίμηση 5,19 δισ. ευρώ, έχοντας πρώτη στήριξη στα 10,16 ευρώ και δεύτερη στα 9,80 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση εντοπίζεται στα 10,95 ευρώ.
Η ΔΕΗ που είχε πτώση την περασμένη εβδομάδα -8,65% έκλεισε στα 10,58 ευρώ με άνοδο +3,32% και κεφαλαιοποίηση 2,45 δισ. ευρώ, με την πρώτη στήριξη στα 10 ευρώ και τη δεύτερη στα 9,65 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 10,80 ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ που είχε πτώση -6,15% την περασμένη εβδομάδα έκλεισε στα 12,45 ευρώ με άνοδο +2,05% και κεφαλαιοποίηση στα 3,97 δισ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 11,85 ευρώ και δεύτερη στα 11,45 ευρώ, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 12,65 ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 31,34 ευρώ με άνοδο +1,13% και αποτίμηση 2,09 δισ. ευρώ, ενώ η Jumbo έκλεισε στα 10,81 ευρώ με άνοδο +0,75% και αποτίμηση 1,47 δισ. ευρώ με πρώτη στήριξη στα 10,68 ευρώ και δεύτερη στα 10 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 11,42 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 17,16 ευρώ με άνοδο +1% και κεφαλαιοποίηση 6,3 δισ. ευρώ, ενώ η Τιτάνας που έχασε το 10,70% της αξίας της το προηγούμενο 5ήμερο έκλεισε στα 22,48 ευρώ με άνοδο +3,55% και κεφαλαιοποίηση 1,73 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ που προέρχονταν από πτώση -9,26% το προηγούμενο 5ήμερο έκλεισε στα 5,46 ευρώ με άνοδο +1,30% και κεφαλαιοποίηση στα 1,66 δισ. ευρώ.
Η έταιρη μετοχή των διυλιστηρίων Motor Oil έκλεισε στα 7,81 ευρώ με άνοδο +0,77% και κεφαλαιοποίηση 865 εκατ. ευρώ, έχοντας πρώτη στήριξη στα 7,63 ευρώ και δεύτερη στα 7,40 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση εντοπίζεται στα 8,10 ευρώ και η δεύτερη στα 8,30 ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 4,22 ευρώ με άνοδο +2,18% και αποτίμηση 926 εκατ. ευρώ, ενώ η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 9,42 ευρώ χωρίς μεταβολή με αποτίμηση 1 δισ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,4440 ευρώ με πτώση -0,67% και όγκο 524 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 342 εκατ. ευρώ, έχοντας πρώτο σημείο στήριξης στα 0,4220 ευρώ και δεύτερο στα 0,4040 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 0,4600 ευρώ. Στα 0,54 ευρώ η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 6 ευρώ με άνοδο +2,04% και κεφαλαιοποίηση 701 εκατ. ευρώ, έχοντας πτώτη στήριξη στα 5,80 ευρώ και δεύτερη στα 5,63 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση πλέον συναντάται στα 6,20 ευρώ.
Η θυγατρική του Μέτκα έκλεισε στα 12,27 ευρώ με άνοδο +0,57% και αποτίμηση 637 εκατ. ευρώ.
Η Eurobank Properties έκλεισε στα 9,09 ευρώ με άνοδο +0,89% και αποτίμηση 920 εκατ. ευρώ παρά την ενίσχυση της μετοχικής της σύνθεσης με το Capital και Wellington, ενώ η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 3,85 ευρώ στο υψηλό ημέρας με άνοδο +4,05% και αποτίμηση 681 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 7,88 ευρώ χωρίς διακύμανση με αποτίμηση 515 εκατ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 7,62 ευρώ και δεύτερη στα 7,50 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 8,08 ευρώ.
Η Τέρνα Ενεργειακή έκλεισε στα 3,77 ευρώ με άνοδο +0,27% και κεφαλαιοποίηση 412 εκατ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 3,70 ευρώ και δεύτερη στα 3,57 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση εντοπίζεται στα 3,92 ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 3,42 ευρώ με άνοδο +1,18% και αποτίμηση 323 εκατ. ευρώ, με πρώτη στήριξη στα 3,34 ευρώ και δεύτερη στα 3,20 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 3,63 ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 17,48 ευρώ με άνοδο +1,33% και κεφαλαιοποίηση 437 εκατ. ευρώ, ενώ η Intralot έκλεισε στα 1,91 ευρώ με άνοδο +1,06% και αποτίμηση 303 εκατ. ευρώ.
Οριακή βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα - Στο 6,2% η 10ετία και spread 500 μ.β. – Βελτίωση στα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας
Σημάδια βελτίωσης εμφανίζει σήμερα η εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων λόγω της ανόδου του χρηματιστηρίου και της εκτόνωσης των πιέσεων στα ομόλογα της περιφέρειας ειδικά της Πορτογαλίας λόγω των γνωστών εξελίξεων με την Banco Espirito Santo. Στην ελληνική 10ετία λήξης 2024 το εύρος τιμών αγοράς και πώλησης, διαμορφώνεται στις 79,35 με 80,15 μονάδες βάσης ή απόδοση 6,16%. Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων σήμερα στις 500 από 503 μονάδες βάσης. Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές υψηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης. Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 102,70 μονάδες βάσης ή απόδοση 4,11% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το νέο 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες με απόδοση 3,5% ενώ διαπραγματεύεται με τιμή 100,7 μονάδες βάσης ή απόδοση 3,35%. Βελτίωση καταγράφεται και στην περιφέρεια.
Η Ιρλανδική 10ετία εμφανίζει απόδοση 2,28%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,76%, η Ισπανία 2,74% και η Ιταλία 2,75%.
Τα ομόλογα της περιφέρειας αποτελούν φούσκα.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο της στο 1,16% και η Ιρλανδία 2,28% δηλαδή spread περίπου 1,14% όταν έχουν διαφορά πιστοληπτικής διαβάθμισης 8-9 βαθμίδων.
Αυτό λέγεται….ακραία στρέβλωση.
Τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου έχουν χαρακτηριστικά φούσκας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών