H αγορά έχει αλλάξει προς το χειρότερο - Νέα πτώση στις τράπεζες έως -4,73% η Εθνική, πιέσεις και στον FTSE 25 -4,06%
(upd21) Χείριστη ήταν και σήμερα η εικόνα του ελληνικού χρηματιστηρίου που κινήθηκε πτωτικά για 3η διαδοχική συνεδρίαση, επηρεασμένο από τη (νέα) κρίση που φαίνεται να πλήττει τον τραπεζικό κλάδο και αφορά την κεφαλαιακή επάρκεια.
Έτσι, τουλάχιστον με τα υπάρχοντα δεδομένα, φαίνεται πως το σενάριο της ανόδου ξεφουσκώνει επικίνδυνα και ένα νέο σενάριο τρόμου - μεγάλης πτώσης - αρχίζει να ξεπροβάλλει δειλά ακόμη…
Τα αρνητικά νέα από το ΑΕΠ των ΗΠΑ επιδείνωσε το κλίμα μετά τις 15:30, ενώ η έκθεση του ΔΝΤ πριν λίγες εβδομάδες ήταν ορόσημο αφορμή και αιτία να αλλάξει επί τα χείρω η εικόνα της αγοράς.
Παράλληλα, οι δηλώσεις Στουρνάρα του νέου διοικητή της ΤτΕ για τα 77 δισ. ευρώ NPLs, φαίνεται πως επιβαρύνει περαιτέρω το κλίμα στις τράπεζες.Ο Γενικός Δείκτης μόνιμα σε πτωτική τροχιά έκλεισε στις 1.226,19 μονάδες με πτώση -1,41%, ενώ στο υψηλό ημέρας και στο ξεκίνημα βρέθηκε στις 1.241,69 μονάδες (-0,16%).
Ο τζίρος σε αυξημένα επίπεδα διαμορφώθηκε στα 257,3 εκατ. ευρώ, όμως τα 135 εκατ. ευρώ ήταν πακέτα, κυρίως στην Eurobank Properties (119,5 εκατ. ευρώ).
Ο όγκος έφτασε στα 96,63 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 71,5 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες, 4,5 εκατ. στα warrants και 13,63 εκατ. στην Eurobank Properties. Η αξία των συναλλαγών στην Eurobank Properties έφθασε τα 119,5 εκατ. ευρώ.
Σήμερα πέρασε placement για το 13,47% της Eurobank Properties από την Τράπεζα Eurobank, η οποία μείωσε το ποσοστό της στο 20%.
Σύμφωνα με απόλυτα έγκυρες πληροφορίες τα διεθνή funds Capital και Wellington Management απέκτησαν το 13,47% των μετοχών της Eurobank Properties. Το placement πραγματοποιήθηκε με δύο μεγάλα πακέτα, το ένα 9.750.000 τεμαχίων αξίας 85,3 εκατ. ευρώ και το άλλο 3.886.848 μετοχών αξίας 34 εκατ. ευρώ, όλα στην τιμή των 8,75 ευρώ ανά μετοχή.
Κατά τα λοιπά, η αγορά στο τριήμερο καταγράφει σημαντικές απώλειες με τον Γενικό Δείκτη να σημειώνει πτώση σε ποσοστό -6,11%, ο FTSE 25 έχει υποχωρήσει -6,54% ενώ ο τραπεζικός δείκτης καταγράφει πτώση -8,83%.
Είναι γεγονός ότι το ελληνικό χρηματιστήριο τις τελευταίες εβδομάδες έχει εγκλωβιστεί σε ένα κανάλι φθοράς.
Ο μεγαλύτερος φόβος της αγοράς είναι μήπως χτυπηθούν stop losses τύπου Πειραιώς σε όλες τις τράπεζες και συνολικά στην αγορά και ένα τέτοιο σενάριο βίαια θα μπορούσε να οδηγήσει το χρηματιστήριο σε μεγάλη διόρθωση.
Η περίπτωση της Πειραιώς όπου hedge funds αποχώρησε, αποδεικνύει πως ένα fund μπορεί να παρασύρει και άλλους επενδυτές να χτυπηθούν stop losses και η πτώση να αποκτήσει βιαιότητα.
O μεγάλος κίνδυνος είναι μήπως υπάρξουν βίαιες ρευστοποιήσεις από stop losses, δηλαδή επίπεδα που τα funds αποχωρούν πουλώντας χωρίς να υπάρχει… αύριο. Βέβαια από την άλλη είναι θετικό το στοιχείο ότι η αγορά ομολόγων αντιδρά ψύχραιμα και δεν δείχνει σημάδια πανικού αυτό για πολλούς σημαίνει ότι δεν υπάρχει συστημικό πρόβλημα. Το spread υποχωρεί στις 459 μονάδες βάσης και η ελληνική δεκαετία στο 5,79%. Αυτή η προσέγγιση είναι ρεαλιστική αλλά έχουμε παραβλέψει ένα άλλο κίνδυνο την φούσκα των ομολόγων.
Τεχνικοί αναλυτές ήδη αρχίζουν να προβληματίζονται σοβαρά ενώ ορισμένοι πιο ριψοκίνδυνοι αρχίζουν να βλέπουν ακόμη και σενάρια τρόμου για το ελληνικό χρηματιστήριο. Προσεχώς θα παρουσιάσουμε τεχνική ανάλυση που θα δείχνει ότι το ανοδικό σενάριο τελείωσε στο χρηματιστήριο και ότι στις 1050 μονάδες κρίνεται η τύχη του χρηματιστηρίου.
Αν κρατήσουν οι 1050 μονάδες έχει καλώς και η αγορά θα παραμείνει σε μεγάλο εύρος διακύμανσης χωρίς σενάριο καταστροφής. Αν διασπαστούν καθοδικά οι 1050 μονάδες τότε το ελληνικό χρηματιστήριο θα μπορούσε να βρεθεί έως και 300-400 μονάδες χαμηλότερα….όσο και αν εντυπωσιάζει αυτό που γράφουμε. Βέβαια πολλοί θα αντιδράσετε σε αυτή την προσέγγιση. Πως από το σενάριο των 1650 μονάδων, επανήλθαν τα σενάρια καταστροφής και ειδικά με τους ξένους που έχουν επενδύσει 8,3 δισεκ. στις τράπεζες, αποκλείεται να χάσουν λέει η λογική.
Πιστεύουμε πλέον μόνο στις ανοδικές αναλαμπές και όχι στην ισχυρή άνοδο του χρηματιστηρίου το οποίο δεν γνωρίζει τι να προεξοφλήσει.
Να προεξοφλήσει το ύψος των κεφαλαιακών αναγκών των τραπεζών που θα κινηθούν μεταξύ 2,5 με 5,5 δισεκ. ευρώ;
Να προεξοφλήσει την μακροημέρευση της κυβέρνησης που αλληλοσπαράσσεται από κατηγορίες για το ποιος χρεοκόπησε την Ελλάδα;
Να προεξοφλήσει το μεγάλο μεταρρυθμιστικό έργο της κυβέρνησης που έχει παγώσει;
Να προεξοφλήσει την εκλογή προέδρου της Δημοκρατίας από αυτή την βουλή όταν αυτή η βουλή δεν έχει ηθικό δικαίωμα να εκλέξει πρόεδρο δημοκρατίας καθώς δεν μπορεί ανεξάρτητοι βουλευτές και της ΔΗΜΑΡ να καθορίσουν την τύχη της Ελλάδος όταν μάλιστα η ΔΗΜΑΡ έχει καταρρεύσει εκλογικά; Άρα το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται σε ομηρία.
Η συνεδρίαση
Στις τράπεζες σήμερα επικράτησαν εκ νέου ισχυρές πτωτικές τάσεις με την Πειραιώς να υποχωρεί στα 1,59 ευρώ -4,22% καθώς το hedge fund που πίεσε την μετοχή οδήγησε και άλλα funds σε ρευστοποιήσεις, έτσι χτυπήθηκαν stop losses και η ένταση της πτώσης αυξήθηκε.
Η Εθνική έχασε -4,73% στα 2,62 ευρώ ενώ είναι αβέβαιες ποιες θα είναι οι κεφαλαιακές ανάγκες της τράπεζας.
Η εικόνα των τραπεζικών μετοχών ήταν γενικώς αρνητική.
Οι ανησυχίες είναι έκδηλες μήπως υπάρξει ατύχημα στα stress tests της ΕΚΤ έχει χάσει το ανοδικό momentum και αυτό αποδεικνύεται από το γεγονός ότι μετά την έκθεση του ΔΝΤ οι τράπεζες έχασαν την δυναμική και το επενδυτικό ενδιαφέρον.
Στα warrants επικράτησαν πτωτικές τάσεις αλλά με την συναλλακτική δραστηριότητα να βρίσκεται στο ναδίρ.
Στον FTSE 25 η εικόνα στο φινάλε ήταν αρνητική, χωρίς όμως κάτι ιδιαίτεροκαι από τις δύο κατευθύνσεις, ενώ γενικά όγκοι και τζίροι παραμένουν ιδιαίτερα περιορισμένοι, ενδεικτικό της απουσίας των ισχυρών ξένων χαρτοφυλακίων.
Ανοδικά στο χώρο του FTSE 25 έκλεισαν τίτλοι όπως ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Τιτάνας, Jumbo, ΟΛΠ και MIG, ενώ πτωτικά έκλεισαν οι Coca Cola HBC, ΔΕΗ, ΕΛΠΕ, Εurobank Properties, Motor Oil, Μέτκα, Τέρνα Ενεργειακή και Intralot.
Έχουμε επισημάνει πλειστάκις φορές ότι η εικόνα του FTSE 25 δεν είναι καλή κυρίως γιατί αν αποτιμηθεί καθημερινώς ο τζίρος που πραγματοποιείται στις μη τραπεζικές μετοχές θα εξάγει ένα πολύ δυσάρεστο συμπέρασμα. Στο σύνολο της αγοράς, 57 μετοχές έκλεισαν με άνοδο έναντι 77 που έκλεισαν με απώλειες.
Πωλητές οι ξένοι στις τράπεζες - Αμερικανικά Funds μέσω της Citigroup πουλάνε μαζικά τράπεζες
Πωλητές ήταν και σήμερα οι ξένοι επενδυτές στο ελληνικό χρηματιστήριο με επίκεντρο τις τράπεζες. Το ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι όπως όλες τις τελευταίες ημέρες έτσι και σήμερα η Citigroup εμφανίζεται πωλητής στις ελληνικές τράπεζες, προφανώς ρευστοποιεί θέσεις funds που είναι πελάτες της. Στην Εθνική 5 εκατ. μετοχές διακίνησε η Citigroup, 1,5 εκατ. η Deutsche Βank, η Credit Suisse 650 χιλ. και η HSBC 600 χιλ. μετοχές. Στην Alpha Βank 7,6 εκατ. μετοχές η Citigroup και 1,7 εκατ. η Bank of America.
Στην Eurobank η Citigroup 2,6 εκατ. μετοχές και η Bank of America 2,5 εκατ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η Bank of America 1,6 εκατ., η Morgan Stanley 3,5 εκατ. τεμάχια και η JP Morgan 1,4 εκατ. τεμάχια.
Νέες πιέσεις στις τράπεζες και νέοι προβληματισμοί...
Πτωτικές τάσεις καταγράφηκαν (και) σήμερα στις μετοχές των τραπεζών. Προειδοποιούμε ότι στο βάθος του ορίζοντα μαύρα σύννεφα έχουν αρχίσει να εμφανίζονται και αφορούν….τις τράπεζες. Εύλογα, η αγορά βλέπει και προεξοφλεί...
Η Εθνική έκλεισε στα 2,62 ευρώ με πτώση -4,73% και όγκο 19,82 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 9,25 δισ. ευρώ.
(Ως υπενθύμιση αναφέρουμε ότι στις 20 Μαΐου 2014 έφθασε ενδοσυνεδριακά στο χαμηλό των 1,98 ευρώ)
Η τιμή της νέας αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,80 ευρώ με πτώση -3,15% και όγκο 426 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,6770 ευρώ με πτώση -2,59% και όγκο 17,3 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 8,8 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 1,85 ευρώ με πτώση -1,07% και όγκο 1,82 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 1,59 ευρώ με πτώση -4,22% και όγκο 15,63 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 10 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,98 ευρώ χωρίς μεταβολή και όγκο 2,3 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,3810 ευρώ με πτώση -1,04% και όγκο 18,2 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 5,6 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,1380 ευρώ με πτώση -4,17% και όγκο 510 χιλ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 143 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,30 ευρώ με πτώση -0,69% και αποτίμηση στα 290 εκατ. ευρώ.
Πτωτικές τάσεις στον FTSE 25 με περιορισμένους όγκους
Άλλη μια συνεδρίαση πτώσης για τα περισσότερα "χαρτιά" του FTSE 25 ήταν η σημερινή στο Χ.Α., με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει ωστόσο σε υπερβολικά χαμηλά επίπεδα όπως και όλο το τελευταίο διάστημα.
Ο ΟΤΕ που είχε πτώση -5,25% το διήμερο έκλεισε στα 11,42 ευρώ και αποτίμηση 5,59 δισ. ευρώ, ενώ το τεχνικό σημείο στήριξης για τον τίτλο είναι τα 10 ευρώ και αντίστασης τα 12,5 ευρώ.
Η ΔΕΗ συμπλήρωσε 3ήμερο πτώσης με απώλειες -6,11% κλείνοντας σήμερα στα 11,21 ευρώ με πτώση -2,94% και αποτίμηση 2,6 δισ. ευρώ, με τη στήριξη τεχνικά να προσδιορίζεται στα 10 ευρώ και η αντίσταση στα 12,5 ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ που έχασε το προηγούμενο διήμερο -5,72% έκλεισε στα 13,12 ευρώ με άνοδο +2,10% και κεφαλαιοποίηση στα 4,18 δισ. ευρώ, με κρίσιμο τεχνικό σημείο αντίστασης τα 13,8 ευρώ και στήριξη τα 12 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 16,65 ευρώ με πτώση -1,89% και κεφαλαιοποίηση 6,22 δισ. ευρώ, ενώ Τιτάνας έκλεισε στα 25 ευρώ με άνοδο +2,46% και κεφαλαιοποίηση 1,92 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 5,96 ευρώ με πτώση -1,49% και κεφαλαιοποίηση στα 1,82 δισ. ευρώ, ενώ η Motor Oil έκλεισε στα 7,90 ευρώ με πτώση -1,25% και αποτίμηση 875 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie που προέρχονταν από απώλειες -10% το διήμερο έκλεισε στα 31 ευρώ χωρίς διακύμανση και κεφαλαιοποίηση 2,07 δισ. ευρώ, ενώ η Jumbo έκλεισε στα 11,99 ευρώ με άνοδο +0,76% και αποτίμηση 1,63 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 4,30 ευρώ με πτώση -0,69% και αποτίμηση στα 944 εκατ. ευρώ, ενώ η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 9,30 ευρώ με πτώση -0,64% και αποτίμηση 990 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,4530 ευρώ με άνοδο +1,34% και όγκο 1,92 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 348 εκατ. ευρώ, ενώ η εταιρεία προσεχώς θα ανακοινώσει…. νέο θετικό όπως αναφέρουν οι πληροφορίες. Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,44 ευρώ και αντίστασης τα 0,54 ευρώ η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές.
H Μυτιληναίος έκλεισε στα 6,40 ευρώ με πτώση -0,16% και κεφαλαιοποίηση 748 εκατ. ευρώ, έχοντας τεχνικό σημείο αντίστασης τα 7 ευρώ και στήριξης τα 5,4 ευρώ, ενώ η θυγατρική του Μέτκα δέχτηκε τις μεγαλύτερες πιέσεις στον FTSE 25 χάνοντας 4,06% της αξίας της με κλείσιμο στα 12,75 ευρώ και κεφαλαιοποίηση 662 εκατ. ευρώ.
Η Eurobank Properties έκλεισε στα 9 ευρώ με πτώση -1,64% και αποτίμηση 911 εκατ. ευρώ, ενώ πέρασε μεγάλο placement από τη Eurobank...
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 4,17 ευρώ με πτώση -0,71% και αποτίμηση 738 εκατ. ευρώ, η Τέρνα Ενεργειακή στα 3,87 ευρώ αμετάβλητη με αποτίμηση στα 432 εκατ. ευρώ, ενώ η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 3,83 ευρώ με πτώση -0,52% και κεφαλαιοποίηση 361 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 18 ευρώ με άνοδο +0,22% και αποτίμηση 450 εκατ. ευρώ, ενώ η Intralot έκλεισε στα 2,04 ευρώ με πτώση -1,45% και κεφαλαιοποίηση 324 εκατ. ευρώ.
Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα - Στο 5,79% η ελληνική 10ετία και spread στις 453 μ.β. – Νέα άνοδος στα ομόλογα - φούσκα της περιφέρειας
Βελτίωση καταγράφεται και σήμερα στα ελληνικά ομόλογα λόγω επιλεκτικών αγορών. Στην 10ετία λήξης 2024 το εύρος τιμών αγοράς και πώλησης διαμορφώνεται στις 81,35 με 82,60 μονάδες βάσης ή απόδοση 5,79% από 5,93%.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων μειώθηκε στις 453 από 459 μονάδες βάσης.
Η νέα Γερμανική 10ετία εμφανίζει απόδοση 1,26% από 1,28%. Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές υψηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης. Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 103,10 μονάδες βάσης ή απόδοση 4,02% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του. Όσον αφορά την ευρωπεριφέρεια, οι αποδόσεις των ομολόγων καταγράφουν πτωτικές τάσεις, λόγω νέων αγορών. Η Ιρλανδική 10ετία στο 2,38%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,45%, η Ισπανία 2,67% και η Ιταλία 2,78%.
Το έχουμε επισημάνει δεν μπορεί η Γερμανία να εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο της στο 1,26% και η Ιρλανδία 2,38% δηλαδή spread περίπου 1,12% όταν έχουν διαφορά πιστοληπτικής διαβάθμισης 8-9 βαθμίδων. Αυτό λέγεται….ακραία στρέβλωση.
Τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου έχουν χαρακτηριστικά φούσκας.
www.bankingnews.gr
Έτσι, τουλάχιστον με τα υπάρχοντα δεδομένα, φαίνεται πως το σενάριο της ανόδου ξεφουσκώνει επικίνδυνα και ένα νέο σενάριο τρόμου - μεγάλης πτώσης - αρχίζει να ξεπροβάλλει δειλά ακόμη…
Τα αρνητικά νέα από το ΑΕΠ των ΗΠΑ επιδείνωσε το κλίμα μετά τις 15:30, ενώ η έκθεση του ΔΝΤ πριν λίγες εβδομάδες ήταν ορόσημο αφορμή και αιτία να αλλάξει επί τα χείρω η εικόνα της αγοράς.
Παράλληλα, οι δηλώσεις Στουρνάρα του νέου διοικητή της ΤτΕ για τα 77 δισ. ευρώ NPLs, φαίνεται πως επιβαρύνει περαιτέρω το κλίμα στις τράπεζες.Ο Γενικός Δείκτης μόνιμα σε πτωτική τροχιά έκλεισε στις 1.226,19 μονάδες με πτώση -1,41%, ενώ στο υψηλό ημέρας και στο ξεκίνημα βρέθηκε στις 1.241,69 μονάδες (-0,16%).
Ο τζίρος σε αυξημένα επίπεδα διαμορφώθηκε στα 257,3 εκατ. ευρώ, όμως τα 135 εκατ. ευρώ ήταν πακέτα, κυρίως στην Eurobank Properties (119,5 εκατ. ευρώ).
Ο όγκος έφτασε στα 96,63 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 71,5 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες, 4,5 εκατ. στα warrants και 13,63 εκατ. στην Eurobank Properties. Η αξία των συναλλαγών στην Eurobank Properties έφθασε τα 119,5 εκατ. ευρώ.
Σήμερα πέρασε placement για το 13,47% της Eurobank Properties από την Τράπεζα Eurobank, η οποία μείωσε το ποσοστό της στο 20%.
Σύμφωνα με απόλυτα έγκυρες πληροφορίες τα διεθνή funds Capital και Wellington Management απέκτησαν το 13,47% των μετοχών της Eurobank Properties. Το placement πραγματοποιήθηκε με δύο μεγάλα πακέτα, το ένα 9.750.000 τεμαχίων αξίας 85,3 εκατ. ευρώ και το άλλο 3.886.848 μετοχών αξίας 34 εκατ. ευρώ, όλα στην τιμή των 8,75 ευρώ ανά μετοχή.
Κατά τα λοιπά, η αγορά στο τριήμερο καταγράφει σημαντικές απώλειες με τον Γενικό Δείκτη να σημειώνει πτώση σε ποσοστό -6,11%, ο FTSE 25 έχει υποχωρήσει -6,54% ενώ ο τραπεζικός δείκτης καταγράφει πτώση -8,83%.
Είναι γεγονός ότι το ελληνικό χρηματιστήριο τις τελευταίες εβδομάδες έχει εγκλωβιστεί σε ένα κανάλι φθοράς.
Ο μεγαλύτερος φόβος της αγοράς είναι μήπως χτυπηθούν stop losses τύπου Πειραιώς σε όλες τις τράπεζες και συνολικά στην αγορά και ένα τέτοιο σενάριο βίαια θα μπορούσε να οδηγήσει το χρηματιστήριο σε μεγάλη διόρθωση.
Η περίπτωση της Πειραιώς όπου hedge funds αποχώρησε, αποδεικνύει πως ένα fund μπορεί να παρασύρει και άλλους επενδυτές να χτυπηθούν stop losses και η πτώση να αποκτήσει βιαιότητα.
O μεγάλος κίνδυνος είναι μήπως υπάρξουν βίαιες ρευστοποιήσεις από stop losses, δηλαδή επίπεδα που τα funds αποχωρούν πουλώντας χωρίς να υπάρχει… αύριο. Βέβαια από την άλλη είναι θετικό το στοιχείο ότι η αγορά ομολόγων αντιδρά ψύχραιμα και δεν δείχνει σημάδια πανικού αυτό για πολλούς σημαίνει ότι δεν υπάρχει συστημικό πρόβλημα. Το spread υποχωρεί στις 459 μονάδες βάσης και η ελληνική δεκαετία στο 5,79%. Αυτή η προσέγγιση είναι ρεαλιστική αλλά έχουμε παραβλέψει ένα άλλο κίνδυνο την φούσκα των ομολόγων.
Τεχνικοί αναλυτές ήδη αρχίζουν να προβληματίζονται σοβαρά ενώ ορισμένοι πιο ριψοκίνδυνοι αρχίζουν να βλέπουν ακόμη και σενάρια τρόμου για το ελληνικό χρηματιστήριο. Προσεχώς θα παρουσιάσουμε τεχνική ανάλυση που θα δείχνει ότι το ανοδικό σενάριο τελείωσε στο χρηματιστήριο και ότι στις 1050 μονάδες κρίνεται η τύχη του χρηματιστηρίου.
Αν κρατήσουν οι 1050 μονάδες έχει καλώς και η αγορά θα παραμείνει σε μεγάλο εύρος διακύμανσης χωρίς σενάριο καταστροφής. Αν διασπαστούν καθοδικά οι 1050 μονάδες τότε το ελληνικό χρηματιστήριο θα μπορούσε να βρεθεί έως και 300-400 μονάδες χαμηλότερα….όσο και αν εντυπωσιάζει αυτό που γράφουμε. Βέβαια πολλοί θα αντιδράσετε σε αυτή την προσέγγιση. Πως από το σενάριο των 1650 μονάδων, επανήλθαν τα σενάρια καταστροφής και ειδικά με τους ξένους που έχουν επενδύσει 8,3 δισεκ. στις τράπεζες, αποκλείεται να χάσουν λέει η λογική.
Πιστεύουμε πλέον μόνο στις ανοδικές αναλαμπές και όχι στην ισχυρή άνοδο του χρηματιστηρίου το οποίο δεν γνωρίζει τι να προεξοφλήσει.
Να προεξοφλήσει το ύψος των κεφαλαιακών αναγκών των τραπεζών που θα κινηθούν μεταξύ 2,5 με 5,5 δισεκ. ευρώ;
Να προεξοφλήσει την μακροημέρευση της κυβέρνησης που αλληλοσπαράσσεται από κατηγορίες για το ποιος χρεοκόπησε την Ελλάδα;
Να προεξοφλήσει το μεγάλο μεταρρυθμιστικό έργο της κυβέρνησης που έχει παγώσει;
Να προεξοφλήσει την εκλογή προέδρου της Δημοκρατίας από αυτή την βουλή όταν αυτή η βουλή δεν έχει ηθικό δικαίωμα να εκλέξει πρόεδρο δημοκρατίας καθώς δεν μπορεί ανεξάρτητοι βουλευτές και της ΔΗΜΑΡ να καθορίσουν την τύχη της Ελλάδος όταν μάλιστα η ΔΗΜΑΡ έχει καταρρεύσει εκλογικά; Άρα το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται σε ομηρία.
Η συνεδρίαση
Στις τράπεζες σήμερα επικράτησαν εκ νέου ισχυρές πτωτικές τάσεις με την Πειραιώς να υποχωρεί στα 1,59 ευρώ -4,22% καθώς το hedge fund που πίεσε την μετοχή οδήγησε και άλλα funds σε ρευστοποιήσεις, έτσι χτυπήθηκαν stop losses και η ένταση της πτώσης αυξήθηκε.
Η Εθνική έχασε -4,73% στα 2,62 ευρώ ενώ είναι αβέβαιες ποιες θα είναι οι κεφαλαιακές ανάγκες της τράπεζας.
Η εικόνα των τραπεζικών μετοχών ήταν γενικώς αρνητική.
Οι ανησυχίες είναι έκδηλες μήπως υπάρξει ατύχημα στα stress tests της ΕΚΤ έχει χάσει το ανοδικό momentum και αυτό αποδεικνύεται από το γεγονός ότι μετά την έκθεση του ΔΝΤ οι τράπεζες έχασαν την δυναμική και το επενδυτικό ενδιαφέρον.
Στα warrants επικράτησαν πτωτικές τάσεις αλλά με την συναλλακτική δραστηριότητα να βρίσκεται στο ναδίρ.
Στον FTSE 25 η εικόνα στο φινάλε ήταν αρνητική, χωρίς όμως κάτι ιδιαίτεροκαι από τις δύο κατευθύνσεις, ενώ γενικά όγκοι και τζίροι παραμένουν ιδιαίτερα περιορισμένοι, ενδεικτικό της απουσίας των ισχυρών ξένων χαρτοφυλακίων.
Ανοδικά στο χώρο του FTSE 25 έκλεισαν τίτλοι όπως ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Τιτάνας, Jumbo, ΟΛΠ και MIG, ενώ πτωτικά έκλεισαν οι Coca Cola HBC, ΔΕΗ, ΕΛΠΕ, Εurobank Properties, Motor Oil, Μέτκα, Τέρνα Ενεργειακή και Intralot.
Έχουμε επισημάνει πλειστάκις φορές ότι η εικόνα του FTSE 25 δεν είναι καλή κυρίως γιατί αν αποτιμηθεί καθημερινώς ο τζίρος που πραγματοποιείται στις μη τραπεζικές μετοχές θα εξάγει ένα πολύ δυσάρεστο συμπέρασμα. Στο σύνολο της αγοράς, 57 μετοχές έκλεισαν με άνοδο έναντι 77 που έκλεισαν με απώλειες.
Πωλητές οι ξένοι στις τράπεζες - Αμερικανικά Funds μέσω της Citigroup πουλάνε μαζικά τράπεζες
Πωλητές ήταν και σήμερα οι ξένοι επενδυτές στο ελληνικό χρηματιστήριο με επίκεντρο τις τράπεζες. Το ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι όπως όλες τις τελευταίες ημέρες έτσι και σήμερα η Citigroup εμφανίζεται πωλητής στις ελληνικές τράπεζες, προφανώς ρευστοποιεί θέσεις funds που είναι πελάτες της. Στην Εθνική 5 εκατ. μετοχές διακίνησε η Citigroup, 1,5 εκατ. η Deutsche Βank, η Credit Suisse 650 χιλ. και η HSBC 600 χιλ. μετοχές. Στην Alpha Βank 7,6 εκατ. μετοχές η Citigroup και 1,7 εκατ. η Bank of America.
Στην Eurobank η Citigroup 2,6 εκατ. μετοχές και η Bank of America 2,5 εκατ. μετοχές.
Στην Πειραιώς η Bank of America 1,6 εκατ., η Morgan Stanley 3,5 εκατ. τεμάχια και η JP Morgan 1,4 εκατ. τεμάχια.
Νέες πιέσεις στις τράπεζες και νέοι προβληματισμοί...
Πτωτικές τάσεις καταγράφηκαν (και) σήμερα στις μετοχές των τραπεζών. Προειδοποιούμε ότι στο βάθος του ορίζοντα μαύρα σύννεφα έχουν αρχίσει να εμφανίζονται και αφορούν….τις τράπεζες. Εύλογα, η αγορά βλέπει και προεξοφλεί...
Η Εθνική έκλεισε στα 2,62 ευρώ με πτώση -4,73% και όγκο 19,82 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 9,25 δισ. ευρώ.
(Ως υπενθύμιση αναφέρουμε ότι στις 20 Μαΐου 2014 έφθασε ενδοσυνεδριακά στο χαμηλό των 1,98 ευρώ)
Η τιμή της νέας αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,80 ευρώ με πτώση -3,15% και όγκο 426 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,6770 ευρώ με πτώση -2,59% και όγκο 17,3 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 8,8 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 1,85 ευρώ με πτώση -1,07% και όγκο 1,82 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 1,59 ευρώ με πτώση -4,22% και όγκο 15,63 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 10 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,98 ευρώ χωρίς μεταβολή και όγκο 2,3 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,3810 ευρώ με πτώση -1,04% και όγκο 18,2 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 5,6 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,1380 ευρώ με πτώση -4,17% και όγκο 510 χιλ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 143 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,30 ευρώ με πτώση -0,69% και αποτίμηση στα 290 εκατ. ευρώ.
Πτωτικές τάσεις στον FTSE 25 με περιορισμένους όγκους
Άλλη μια συνεδρίαση πτώσης για τα περισσότερα "χαρτιά" του FTSE 25 ήταν η σημερινή στο Χ.Α., με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει ωστόσο σε υπερβολικά χαμηλά επίπεδα όπως και όλο το τελευταίο διάστημα.
Ο ΟΤΕ που είχε πτώση -5,25% το διήμερο έκλεισε στα 11,42 ευρώ και αποτίμηση 5,59 δισ. ευρώ, ενώ το τεχνικό σημείο στήριξης για τον τίτλο είναι τα 10 ευρώ και αντίστασης τα 12,5 ευρώ.
Η ΔΕΗ συμπλήρωσε 3ήμερο πτώσης με απώλειες -6,11% κλείνοντας σήμερα στα 11,21 ευρώ με πτώση -2,94% και αποτίμηση 2,6 δισ. ευρώ, με τη στήριξη τεχνικά να προσδιορίζεται στα 10 ευρώ και η αντίσταση στα 12,5 ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ που έχασε το προηγούμενο διήμερο -5,72% έκλεισε στα 13,12 ευρώ με άνοδο +2,10% και κεφαλαιοποίηση στα 4,18 δισ. ευρώ, με κρίσιμο τεχνικό σημείο αντίστασης τα 13,8 ευρώ και στήριξη τα 12 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 16,65 ευρώ με πτώση -1,89% και κεφαλαιοποίηση 6,22 δισ. ευρώ, ενώ Τιτάνας έκλεισε στα 25 ευρώ με άνοδο +2,46% και κεφαλαιοποίηση 1,92 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 5,96 ευρώ με πτώση -1,49% και κεφαλαιοποίηση στα 1,82 δισ. ευρώ, ενώ η Motor Oil έκλεισε στα 7,90 ευρώ με πτώση -1,25% και αποτίμηση 875 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie που προέρχονταν από απώλειες -10% το διήμερο έκλεισε στα 31 ευρώ χωρίς διακύμανση και κεφαλαιοποίηση 2,07 δισ. ευρώ, ενώ η Jumbo έκλεισε στα 11,99 ευρώ με άνοδο +0,76% και αποτίμηση 1,63 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 4,30 ευρώ με πτώση -0,69% και αποτίμηση στα 944 εκατ. ευρώ, ενώ η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 9,30 ευρώ με πτώση -0,64% και αποτίμηση 990 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,4530 ευρώ με άνοδο +1,34% και όγκο 1,92 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 348 εκατ. ευρώ, ενώ η εταιρεία προσεχώς θα ανακοινώσει…. νέο θετικό όπως αναφέρουν οι πληροφορίες. Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,44 ευρώ και αντίστασης τα 0,54 ευρώ η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές.
H Μυτιληναίος έκλεισε στα 6,40 ευρώ με πτώση -0,16% και κεφαλαιοποίηση 748 εκατ. ευρώ, έχοντας τεχνικό σημείο αντίστασης τα 7 ευρώ και στήριξης τα 5,4 ευρώ, ενώ η θυγατρική του Μέτκα δέχτηκε τις μεγαλύτερες πιέσεις στον FTSE 25 χάνοντας 4,06% της αξίας της με κλείσιμο στα 12,75 ευρώ και κεφαλαιοποίηση 662 εκατ. ευρώ.
Η Eurobank Properties έκλεισε στα 9 ευρώ με πτώση -1,64% και αποτίμηση 911 εκατ. ευρώ, ενώ πέρασε μεγάλο placement από τη Eurobank...
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 4,17 ευρώ με πτώση -0,71% και αποτίμηση 738 εκατ. ευρώ, η Τέρνα Ενεργειακή στα 3,87 ευρώ αμετάβλητη με αποτίμηση στα 432 εκατ. ευρώ, ενώ η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 3,83 ευρώ με πτώση -0,52% και κεφαλαιοποίηση 361 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 18 ευρώ με άνοδο +0,22% και αποτίμηση 450 εκατ. ευρώ, ενώ η Intralot έκλεισε στα 2,04 ευρώ με πτώση -1,45% και κεφαλαιοποίηση 324 εκατ. ευρώ.
Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα - Στο 5,79% η ελληνική 10ετία και spread στις 453 μ.β. – Νέα άνοδος στα ομόλογα - φούσκα της περιφέρειας
Βελτίωση καταγράφεται και σήμερα στα ελληνικά ομόλογα λόγω επιλεκτικών αγορών. Στην 10ετία λήξης 2024 το εύρος τιμών αγοράς και πώλησης διαμορφώνεται στις 81,35 με 82,60 μονάδες βάσης ή απόδοση 5,79% από 5,93%.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων μειώθηκε στις 453 από 459 μονάδες βάσης.
Η νέα Γερμανική 10ετία εμφανίζει απόδοση 1,26% από 1,28%. Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές υψηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης. Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 103,10 μονάδες βάσης ή απόδοση 4,02% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του. Όσον αφορά την ευρωπεριφέρεια, οι αποδόσεις των ομολόγων καταγράφουν πτωτικές τάσεις, λόγω νέων αγορών. Η Ιρλανδική 10ετία στο 2,38%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,45%, η Ισπανία 2,67% και η Ιταλία 2,78%.
Το έχουμε επισημάνει δεν μπορεί η Γερμανία να εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο της στο 1,26% και η Ιρλανδία 2,38% δηλαδή spread περίπου 1,12% όταν έχουν διαφορά πιστοληπτικής διαβάθμισης 8-9 βαθμίδων. Αυτό λέγεται….ακραία στρέβλωση.
Τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου έχουν χαρακτηριστικά φούσκας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών