γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Μπορεί να μειωθεί η εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από 97,7 δις ευρώ της τρέχουσας περιόδου στα 57 με 60 δις ευρώ στο τέλος του 2012 δηλαδή σε διάστημα 20 μηνών;
H καλλιεργηθείσα άποψη ότι οι ελληνικές τράπεζες μπορούν να απεξαρτηθούν από την ΕΚΤ είτε μέσω της μη ανανέωσης των ομολόγων τους, πώλησης θυγατρικών ή άλλων δραστηριοτήτων έχει μεν βάση αλλά η διαδικασία θα είναι χρονοβόρα και πολύ δύσκολη κα το κυριότερο απαιτεί βελτίωση της οικονομίας.
H καλλιεργηθείσα άποψη ότι οι ελληνικές τράπεζες μπορούν να απεξαρτηθούν από την ΕΚΤ είτε μέσω της μη ανανέωσης των ομολόγων τους, πώλησης θυγατρικών ή άλλων δραστηριοτήτων έχει μεν βάση αλλά η διαδικασία θα είναι χρονοβόρα και πολύ δύσκολη κα το κυριότερο απαιτεί βελτίωση της οικονομίας.
Ταυτόχρονα στηρίζονται και στην πρόβλεψη ότι στο τέλος του 2012 θα ξεκινήσει αναστροφή της φθίνουσας πορείας των καταθέσεων και αν αυτό συμβεί θα βοηθήσει τις τράπεζες.
Οι ελληνικές τράπεζες καλούνται έως τις 15 Απριλίου να έχουν στείλει τις πρώτες εισηγητικές τους προτάσεις στην ΤτΕ για το πώς θα μειώσουν την εξάρτηση τους από την ΕΚΤ.
Η ΤτΕ θα αξιολογήσει την μεθοδολογία κάθε τράπεζας και μέχρι τα τέλη Ιουνίου θα έχει συμφωνηθεί η διαδικασία με βάση την οποία θα πορευθεί το τραπεζικό σύστημα αλλά και θα αξιολογείται από την ΤτΕ και την Τρόικα και προφανώς την ΕΚΤ.
Δεν αποκλείεται π.χ. η ΤτΕ να απορρίψει μεθόδους τραπεζών και προφανώς η διαδικασία σε μια τέτοια περίπτωση θα είναι αρκετά ενδιαφέρουσα.
H TτΕ έχει προτείνει μια λύση απεξάρτησης τις συγχωνεύσεις ωστόσο έως τώρα δεν βρίσκεται στις προτεραιότητες του συστήματος.
Μπορεί να καταστεί αναγκαιότητα αλλά καμία τράπεζα δεν κάνει χρήση αυτού του επιχειρήματος δηλαδή των συγχωνεύσεων στις επιστολές που θα σταλούν από την άλλη εβδομάδα στην Κεντρική Τράπεζα.
Όλες οι τράπεζες θα επικαλεστούν μείωση της εξάρτησης με ίδια μέσα.
Με βάση τα σημερινά δεδομένα η απεξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ είναι σχεδόν αδύνατη.
Είναι σχεδόν αδύνατη καθώς οι καταθέσεις, ο πυρήνας της ρευστότητας των τραπεζών μειώνεται συνεχώς και μειώνεται ανησυχητικά.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον οι ελληνικές τράπεζες δεν μπορούν να μειώσουν την εξάρτηση τους από την ΕΚΤ η οποία πλέον έχει φθάσει στα 97,7 δις ευρώ.
Είναι ενδεικτικό ότι η Εθνική έχει δανεισθεί από την ΕΚΤ 18,6 δις ευρώ, η Eurobank 20 δις, η Alpha bank 13,6 δις η Πειραιώς 17,2 δις , η ΑΤΕ 8,3 δις η Marfin 7 δις ευρώ η Κύπρου 2,8 δις ευρώ και το ΤΤ 2,5 δις ευρώ.
Οι καταθέσεις τον Ιανουάριο κατήλθαν στα 204,781 δις ευρώ από 208,864 δις ευρώ τον Δεκέμβριο του 2010 ενώ με βάση στοιχεία Μαρτίου έχουν υποχωρήσει στα 198 δις ευρώ.
Με βάση όλες τις ενδείξεις οι καταθέσεις θα μειωθούν προς τα 190 με 185 δις ευρώ μέσα στους επόμενους μήνες.
Ταυτόχρονα εκτινάχθηκαν οι εγγυήσεις των ελληνικών τραπεζών στην ΕΚΤ και διαμορφώθηκαν στα 162 δις ευρώ που αποτελούν ρεκόρ όλων των εποχών, καταδεικνύοντας και το μέγεθος του προβλήματος ρευστότητας.
Μπορεί η αύξηση αυτή να αποδίδεται στην μεγάλη αύξηση των αποθεμάτων εγγυήσεων των ελληνικών τραπεζών στην ΕΚΤ αλλά καταδεικνύει και το μέγεθος του προβλήματος που αντιμετώπισε το ελληνικό τραπεζικό σύστημα.
Οι κρίσιμοι επόμενοι 20 μήνες….
Με βάση τραπεζικές πηγές κατά βάση 8 είναι οι τρόποι μείωσης της εξάρτησης της ρευστότητας από την ΕΚΤ
Μείωση ομολόγων
1)Να μειώσουν το χαρτοφυλάκιο ομολόγων τους που φθάνουν τα 55,5 δις ευρώ στις 8 μεγαλύτερες ελληνικές και Κυπριακές τράπεζες.
Αυτό θα επιτευχθεί μέσω της μη ανανέωσης των ομολόγων του ελληνικού δημοσίου που λήγουν το 2011 περίπου 7 δις και το 2012 περίπου 10 δις ευρώ
Το 2011 λήγουν 7 δις ευρώ ελληνικά ομόλογα και συγκεκριμένα 2 δις στην Εθνική, 600 εκατ στην Alpha, 1 δις στην Eurobank, 800 εκατ στην Πειραιώς, 600 εκατ στην Μarfin και 1,5 δις σε ΑΤΕ και ΤΤ.
Το 2012 λήγουν 10 δις ευρώ ελληνικά ομόλογα και συγκεκριμένα 3 δις στην Εθνική, 1 δις στην Alpha, 1,5 δις στην Eurobank, 1,7 δις στην Πειραιώς, 1 δις στην Μarfin και 1,8 δις σε ΑΤΕ και ΤΤ.
Ενδεικτικά αναφέρεται ότι στην Εθνική το 2011 λήγουν 2 δις ελληνικό χρέος, το 2012 περίπου 3 δις το 2013 περίπου 4,6 δις και το 2014 πάνω από 5,5 δις ευρώ.
Άρα από την μη ανανέωση ελληνικών ομολόγων οι τράπεζες κερδίζουν 17 δις ευρώ ρευστότητας; Είναι όμως έτσι;
Το κράτος θα θέλει στηρίξει στα ομόλογα ενώ ταυτόχρονα θα δίνει και νέες εγγυήσεις προς το τραπεζικό σύστημα.
Οι τράπεζες θα είναι σχεδόν αδύνατο να μην στηρίξουν το δημόσιο.
Ωστόσο ένα όφελος τουλάχιστον 14 δις ευρώ στην διετία από τα ομόλογα θα το έχουν οι τράπεζες απελευθερώνοντας ρευστότητα.
Νέα repos
2)Θα προχωρήσουν σε εκδόσεις repos όπως αυτή που πρόσφατα πραγματοποίησε η Eurobank 1 δις ευρώ.
Με βάση όλες τις ενδείξεις οι τράπεζες μπορούν να υλοποιήσουν repo συνολικά για το 2011 και 2012 περί τα 10 με 12 δις ευρώ.
Τα repos είναι ένας μηχανισμός άντλησης ρευστότητας με βάση τον οποίο μια ελληνική τράπεζα συμφωνεί με μια ξένη κατά βάση να την δανείσει για ένα διάστημα και ως εγγύηση η ελληνική τράπεζα δίνει ομόλογα ελληνικού δημοσίου.
Με την διαδικασία των repos μπορεί οι ελληνικές τράπεζες να εξοικονομήσουν 10-12 δις ευρώ
Απομόχλευση ενεργητικού
3)Οι ελληνικές τράπεζες θα προχωρήσουν και σε απομόχλευση των στοιχείων ενεργητικού τους με στόχο να αυξήσουν την διαθέσιμη ρευστότητα.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ήδη οι τράπεζες έχουν υιοθετήσει τέτοιες πρακτικές και στους ισολογισμούς χρήσης 2011 και 2012 θα είναι εντονότερο το φαινόμενο αυτό.
Οι τράπεζες λοιπόν θα καταστούν μικρότερες μέσα από αυτή την διαδικασία απομόχλευσης.
Πωλήσεις θυγατρικών Ελλάδα και εξωτερικό
4)Μια λύση σοκ που έχει μάλιστα προτείνει η Τρόικα είναι να πωλήσουν τις θυγατρικές τους στα Βαλκάνια αλλά και στην Ελλάδα.
Αυτό σημαίνει ότι αν μπορούσε να υλοποιηθεί ένα τέτοιο σχέδιο θα απελευθερωνόταν περίπου 15 με 20 δις ευρώ ρευστότητα.
Ωστόσο το αντεπιχείρημα που προβάλλεται είναι ισχυρό.
Αν οι ελληνικές τράπεζες αρχίζουν να πουλάνε τα Βαλκάνια ναρκοθετούν την μελλοντική τους πορεία καθώς η Ελλάδας για πολλά χρόνια θα είναι παγιδευμένη στην κρίση χρέους και τα Βαλκάνια θα αποτελούν την μόνη εναλλακτική πηγή εσόδων στο μέλλον…
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν επενδύσει συνολικά 15 δις σε κεφάλαια και 20 δις ευρώ σε ρευστότητα στο εξωτερικό.
Αν θεωρητικά πουλούσαν όλες τις θυγατρικές τους στο εξωτερικό θα γλίτωναν ρευστότητα 20 δις ευρώ.
Ρεαλιστικά προσεγγίζοντας το ζήτημα από τις πωλήσεις θυγατρικών στα Βαλκάνια ή την Ελλάδα οι ελληνικές τράπεζες δεν θα μπορούσαν να εξοικονομήσουν πάνω από 3-4 δις ευρώ στην καλύτερη των περιπτώσεων.
Μεγάλη μείωση κόστους
5) Η Τρόικα έχει ζητήσει να μειώσουν δραστικά οι ελληνικές τράπεζες και τα κόστη τους.
Π.χ. να μειωθούν οι απολαβές των βασικών στελεχών περαιτέρω, να μειώσουν επίσης ανελαστικά κόστη να μειώσουν γενικά τις δαπάνες τους.
Αξιοποίηση ακινήτων
6) Ένα άλλο κεφάλαιο είναι τα ακίνητα. Τα ιδιοχρησιμοποιούμενα εκμεταλλεύονται οπότε δεν μπορούν να υπάρξουν πολλές παρεμβάσεις.
Τα μη ιδιοχρησιμοποιούμενα όμως μπορεί να δώσουν ένα καλό κέρδος.
Ούτε λίγο ούτε πολύ οι μεγάλες ελληνικές τράπεζες κατέχουν συνολικά 7.500 ακίνητα αξίας 7,4 δις ευρώ.
Βέβαια κάθε τράπεζα αν αποφάσιζε να πουλήσει τα ακίνητα της θεωρητικά και πρακτικά αδύνατο θα επιτύγχανε πολύ υψηλότερες τιμές από αυτές που εμφανίζονται στους ισολογισμούς.
Τα ακίνητα αποτελούν προφανώς ένα ισχυρό περιουσιακό στοιχείο των τραπεζών. Τα περισσότερα ακίνητα είναι ιδιοχρησιμοποιούμενα δεν αποφέρουν άμεση αξία στην τράπεζα αλλά προφανώς με τις αναπροσαρμογές που κατά καιρούς πραγματοποιούνται αυξάνουν το εσωτερικό πλούτο της κάθε τράπεζας.
Η Εθνική κατέχει 2500 ακίνητα συνολικής λογιστικής αξίας 1,78 δις ευρώ.
Η Alpha bank κατέχει 890 ακίνητα εκ των οποίων τα 720 είναι ακίνητα αξίας 1,33 δις ευρώ. Μόνο η αξία του Hilton εκτιμάται σε 80-100 εκατ ευρώ.
Η Eurobank διαθέτει ακίνητα εύλογης αξίας 1,45 δις ευρώ. Ενδεικτικά αναφέρεται ότι οι εγκαταστάσεις της Νέας Ιωνίας εμφανίζουν αξία πάνω από 140 εκατ ευρώ, το King George 50 εκατ ενώ οι εγκαταστάσεις στον Άλιμο 40 εκατ ευρώ.
Η Πειραιώς κατέχει πάνω από 1050 κτήρια κατά βάση αξίας με βάση την λογιστική τους αξία 1,1 δις ευρώ.
Επίσης κατέχει μέσω της ΕΤΒΑ ακίνητα σε 50 βιομηχανικές περιοχές αξίας 150 εκατ ευρώ.
Το πιο μεγάλο βάση αξίας ακίνητο της Πειραιώς το City Link ύψους 550 εκατ ευρώ.
Η ΑΤΕ διαθέτει πάνω από 1000 κτήρια και οικόπεδα που η αξία τους υπολογίζεται σε 1 δις ευρώ.
Το ΤΤ με 84 ακίνητα κατά βάση καταστήματα και ακίνητα τα αποτιμά με βάση την λογιστική τους αξία στα 120 εκατ ευρώ.
Τα στοιχεία αυτά αποδεικνύουν ότι οι ελληνικές τράπεζες όπως γενικά οι τράπεζες παγκοσμίως δίνουν έμφαση και βαρύτητα στα ακίνητα. Κατά βάση είναι ιδιοχρησιμοποιούμενα που σημαίνει πρακτικά ότι δεν πωλούνται αλλά ενσωματώνουν μεγάλη
Οι έσχατες λύσεις
7)Η έσχατη λύση σε μια περίπτωση όπου η πίεση της ΕΚΤ είναι ασφυκτική, οι ελληνικές τράπεζες θα ζητήσουν από την ΤτΕ να ενεργοποιηθεί το ELA Emergency Liquidity Assistance δηλαδή τον μηχανισμό παροχής ρευστότητας προς τις τράπεζες εφόσον δεν μπορούν να δανεισθούν από την ΕΚΤ ή άλλον μηχανισμό που σχεδιάζεται να αντικαταστήσει τον ELA
Σε αυτό τον μηχανισμό ο οποίος ενεργοποιείται εκτάκτως οι τράπεζες προσφεύγουν στην ΤτΕ και ζητούν ρευστότητα δίνοντας ως εγγυήσεις στοιχεία ενεργητικού τα οποία δεν είναι αποδεκτά υπό τις υφιστάμενες συνθήκες από την ΕΚΤ.
Ο μηχανισμός αυτός λειτουργεί μόνο υπό έκτακτες συνθήκες.
Μέχρι τώρα δεν έχει χρειασθεί και πιθανότατα να μην χρειασθεί.
Όμως αν συμβεί και οι τράπεζες χρειαστεί να προσφύγουν σε αυτό τον μηχανισμό τότε 3 πράγματα θα έχουν συμβεί.
1)Θα τους τελείωσαν τα collateral οι εγγυήσεις
2)Θα αντιμετωπίζουν ακόμη πιο οξύ πρόβλημα ρευστότητας
3)Οι τραπεζικές μετοχές , καθώς η αγορά θα έχει αντιληφθεί ότι υπάρχει πρόβλημα ρευστότητας, θα φθάσουν στο ναδίρ στα τάρταρα.
Κρατικοποίηση
8)Η κρατικοποίηση είναι η τελευταία η πραγματικά έσχατη λύση και προφανώς θα ενεργοποιηθεί για τις τράπεζες αν η κατάσταση στην οικονομία επιδεινωθεί.
www.bankingnews.gr
Οι ελληνικές τράπεζες καλούνται έως τις 15 Απριλίου να έχουν στείλει τις πρώτες εισηγητικές τους προτάσεις στην ΤτΕ για το πώς θα μειώσουν την εξάρτηση τους από την ΕΚΤ.
Η ΤτΕ θα αξιολογήσει την μεθοδολογία κάθε τράπεζας και μέχρι τα τέλη Ιουνίου θα έχει συμφωνηθεί η διαδικασία με βάση την οποία θα πορευθεί το τραπεζικό σύστημα αλλά και θα αξιολογείται από την ΤτΕ και την Τρόικα και προφανώς την ΕΚΤ.
Δεν αποκλείεται π.χ. η ΤτΕ να απορρίψει μεθόδους τραπεζών και προφανώς η διαδικασία σε μια τέτοια περίπτωση θα είναι αρκετά ενδιαφέρουσα.
H TτΕ έχει προτείνει μια λύση απεξάρτησης τις συγχωνεύσεις ωστόσο έως τώρα δεν βρίσκεται στις προτεραιότητες του συστήματος.
Μπορεί να καταστεί αναγκαιότητα αλλά καμία τράπεζα δεν κάνει χρήση αυτού του επιχειρήματος δηλαδή των συγχωνεύσεων στις επιστολές που θα σταλούν από την άλλη εβδομάδα στην Κεντρική Τράπεζα.
Όλες οι τράπεζες θα επικαλεστούν μείωση της εξάρτησης με ίδια μέσα.
Με βάση τα σημερινά δεδομένα η απεξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ είναι σχεδόν αδύνατη.
Είναι σχεδόν αδύνατη καθώς οι καταθέσεις, ο πυρήνας της ρευστότητας των τραπεζών μειώνεται συνεχώς και μειώνεται ανησυχητικά.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον οι ελληνικές τράπεζες δεν μπορούν να μειώσουν την εξάρτηση τους από την ΕΚΤ η οποία πλέον έχει φθάσει στα 97,7 δις ευρώ.
Είναι ενδεικτικό ότι η Εθνική έχει δανεισθεί από την ΕΚΤ 18,6 δις ευρώ, η Eurobank 20 δις, η Alpha bank 13,6 δις η Πειραιώς 17,2 δις , η ΑΤΕ 8,3 δις η Marfin 7 δις ευρώ η Κύπρου 2,8 δις ευρώ και το ΤΤ 2,5 δις ευρώ.
Οι καταθέσεις τον Ιανουάριο κατήλθαν στα 204,781 δις ευρώ από 208,864 δις ευρώ τον Δεκέμβριο του 2010 ενώ με βάση στοιχεία Μαρτίου έχουν υποχωρήσει στα 198 δις ευρώ.
Με βάση όλες τις ενδείξεις οι καταθέσεις θα μειωθούν προς τα 190 με 185 δις ευρώ μέσα στους επόμενους μήνες.
Ταυτόχρονα εκτινάχθηκαν οι εγγυήσεις των ελληνικών τραπεζών στην ΕΚΤ και διαμορφώθηκαν στα 162 δις ευρώ που αποτελούν ρεκόρ όλων των εποχών, καταδεικνύοντας και το μέγεθος του προβλήματος ρευστότητας.
Μπορεί η αύξηση αυτή να αποδίδεται στην μεγάλη αύξηση των αποθεμάτων εγγυήσεων των ελληνικών τραπεζών στην ΕΚΤ αλλά καταδεικνύει και το μέγεθος του προβλήματος που αντιμετώπισε το ελληνικό τραπεζικό σύστημα.
Οι κρίσιμοι επόμενοι 20 μήνες….
Με βάση τραπεζικές πηγές κατά βάση 8 είναι οι τρόποι μείωσης της εξάρτησης της ρευστότητας από την ΕΚΤ
Μείωση ομολόγων
1)Να μειώσουν το χαρτοφυλάκιο ομολόγων τους που φθάνουν τα 55,5 δις ευρώ στις 8 μεγαλύτερες ελληνικές και Κυπριακές τράπεζες.
Αυτό θα επιτευχθεί μέσω της μη ανανέωσης των ομολόγων του ελληνικού δημοσίου που λήγουν το 2011 περίπου 7 δις και το 2012 περίπου 10 δις ευρώ
Το 2011 λήγουν 7 δις ευρώ ελληνικά ομόλογα και συγκεκριμένα 2 δις στην Εθνική, 600 εκατ στην Alpha, 1 δις στην Eurobank, 800 εκατ στην Πειραιώς, 600 εκατ στην Μarfin και 1,5 δις σε ΑΤΕ και ΤΤ.
Το 2012 λήγουν 10 δις ευρώ ελληνικά ομόλογα και συγκεκριμένα 3 δις στην Εθνική, 1 δις στην Alpha, 1,5 δις στην Eurobank, 1,7 δις στην Πειραιώς, 1 δις στην Μarfin και 1,8 δις σε ΑΤΕ και ΤΤ.
Ενδεικτικά αναφέρεται ότι στην Εθνική το 2011 λήγουν 2 δις ελληνικό χρέος, το 2012 περίπου 3 δις το 2013 περίπου 4,6 δις και το 2014 πάνω από 5,5 δις ευρώ.
Άρα από την μη ανανέωση ελληνικών ομολόγων οι τράπεζες κερδίζουν 17 δις ευρώ ρευστότητας; Είναι όμως έτσι;
Το κράτος θα θέλει στηρίξει στα ομόλογα ενώ ταυτόχρονα θα δίνει και νέες εγγυήσεις προς το τραπεζικό σύστημα.
Οι τράπεζες θα είναι σχεδόν αδύνατο να μην στηρίξουν το δημόσιο.
Ωστόσο ένα όφελος τουλάχιστον 14 δις ευρώ στην διετία από τα ομόλογα θα το έχουν οι τράπεζες απελευθερώνοντας ρευστότητα.
Νέα repos
2)Θα προχωρήσουν σε εκδόσεις repos όπως αυτή που πρόσφατα πραγματοποίησε η Eurobank 1 δις ευρώ.
Με βάση όλες τις ενδείξεις οι τράπεζες μπορούν να υλοποιήσουν repo συνολικά για το 2011 και 2012 περί τα 10 με 12 δις ευρώ.
Τα repos είναι ένας μηχανισμός άντλησης ρευστότητας με βάση τον οποίο μια ελληνική τράπεζα συμφωνεί με μια ξένη κατά βάση να την δανείσει για ένα διάστημα και ως εγγύηση η ελληνική τράπεζα δίνει ομόλογα ελληνικού δημοσίου.
Με την διαδικασία των repos μπορεί οι ελληνικές τράπεζες να εξοικονομήσουν 10-12 δις ευρώ
Απομόχλευση ενεργητικού
3)Οι ελληνικές τράπεζες θα προχωρήσουν και σε απομόχλευση των στοιχείων ενεργητικού τους με στόχο να αυξήσουν την διαθέσιμη ρευστότητα.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ήδη οι τράπεζες έχουν υιοθετήσει τέτοιες πρακτικές και στους ισολογισμούς χρήσης 2011 και 2012 θα είναι εντονότερο το φαινόμενο αυτό.
Οι τράπεζες λοιπόν θα καταστούν μικρότερες μέσα από αυτή την διαδικασία απομόχλευσης.
Πωλήσεις θυγατρικών Ελλάδα και εξωτερικό
4)Μια λύση σοκ που έχει μάλιστα προτείνει η Τρόικα είναι να πωλήσουν τις θυγατρικές τους στα Βαλκάνια αλλά και στην Ελλάδα.
Αυτό σημαίνει ότι αν μπορούσε να υλοποιηθεί ένα τέτοιο σχέδιο θα απελευθερωνόταν περίπου 15 με 20 δις ευρώ ρευστότητα.
Ωστόσο το αντεπιχείρημα που προβάλλεται είναι ισχυρό.
Αν οι ελληνικές τράπεζες αρχίζουν να πουλάνε τα Βαλκάνια ναρκοθετούν την μελλοντική τους πορεία καθώς η Ελλάδας για πολλά χρόνια θα είναι παγιδευμένη στην κρίση χρέους και τα Βαλκάνια θα αποτελούν την μόνη εναλλακτική πηγή εσόδων στο μέλλον…
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν επενδύσει συνολικά 15 δις σε κεφάλαια και 20 δις ευρώ σε ρευστότητα στο εξωτερικό.
Αν θεωρητικά πουλούσαν όλες τις θυγατρικές τους στο εξωτερικό θα γλίτωναν ρευστότητα 20 δις ευρώ.
Ρεαλιστικά προσεγγίζοντας το ζήτημα από τις πωλήσεις θυγατρικών στα Βαλκάνια ή την Ελλάδα οι ελληνικές τράπεζες δεν θα μπορούσαν να εξοικονομήσουν πάνω από 3-4 δις ευρώ στην καλύτερη των περιπτώσεων.
Μεγάλη μείωση κόστους
5) Η Τρόικα έχει ζητήσει να μειώσουν δραστικά οι ελληνικές τράπεζες και τα κόστη τους.
Π.χ. να μειωθούν οι απολαβές των βασικών στελεχών περαιτέρω, να μειώσουν επίσης ανελαστικά κόστη να μειώσουν γενικά τις δαπάνες τους.
Αξιοποίηση ακινήτων
6) Ένα άλλο κεφάλαιο είναι τα ακίνητα. Τα ιδιοχρησιμοποιούμενα εκμεταλλεύονται οπότε δεν μπορούν να υπάρξουν πολλές παρεμβάσεις.
Τα μη ιδιοχρησιμοποιούμενα όμως μπορεί να δώσουν ένα καλό κέρδος.
Ούτε λίγο ούτε πολύ οι μεγάλες ελληνικές τράπεζες κατέχουν συνολικά 7.500 ακίνητα αξίας 7,4 δις ευρώ.
Βέβαια κάθε τράπεζα αν αποφάσιζε να πουλήσει τα ακίνητα της θεωρητικά και πρακτικά αδύνατο θα επιτύγχανε πολύ υψηλότερες τιμές από αυτές που εμφανίζονται στους ισολογισμούς.
Τα ακίνητα αποτελούν προφανώς ένα ισχυρό περιουσιακό στοιχείο των τραπεζών. Τα περισσότερα ακίνητα είναι ιδιοχρησιμοποιούμενα δεν αποφέρουν άμεση αξία στην τράπεζα αλλά προφανώς με τις αναπροσαρμογές που κατά καιρούς πραγματοποιούνται αυξάνουν το εσωτερικό πλούτο της κάθε τράπεζας.
Η Εθνική κατέχει 2500 ακίνητα συνολικής λογιστικής αξίας 1,78 δις ευρώ.
Η Alpha bank κατέχει 890 ακίνητα εκ των οποίων τα 720 είναι ακίνητα αξίας 1,33 δις ευρώ. Μόνο η αξία του Hilton εκτιμάται σε 80-100 εκατ ευρώ.
Η Eurobank διαθέτει ακίνητα εύλογης αξίας 1,45 δις ευρώ. Ενδεικτικά αναφέρεται ότι οι εγκαταστάσεις της Νέας Ιωνίας εμφανίζουν αξία πάνω από 140 εκατ ευρώ, το King George 50 εκατ ενώ οι εγκαταστάσεις στον Άλιμο 40 εκατ ευρώ.
Η Πειραιώς κατέχει πάνω από 1050 κτήρια κατά βάση αξίας με βάση την λογιστική τους αξία 1,1 δις ευρώ.
Επίσης κατέχει μέσω της ΕΤΒΑ ακίνητα σε 50 βιομηχανικές περιοχές αξίας 150 εκατ ευρώ.
Το πιο μεγάλο βάση αξίας ακίνητο της Πειραιώς το City Link ύψους 550 εκατ ευρώ.
Η ΑΤΕ διαθέτει πάνω από 1000 κτήρια και οικόπεδα που η αξία τους υπολογίζεται σε 1 δις ευρώ.
Το ΤΤ με 84 ακίνητα κατά βάση καταστήματα και ακίνητα τα αποτιμά με βάση την λογιστική τους αξία στα 120 εκατ ευρώ.
Τα στοιχεία αυτά αποδεικνύουν ότι οι ελληνικές τράπεζες όπως γενικά οι τράπεζες παγκοσμίως δίνουν έμφαση και βαρύτητα στα ακίνητα. Κατά βάση είναι ιδιοχρησιμοποιούμενα που σημαίνει πρακτικά ότι δεν πωλούνται αλλά ενσωματώνουν μεγάλη
Οι έσχατες λύσεις
7)Η έσχατη λύση σε μια περίπτωση όπου η πίεση της ΕΚΤ είναι ασφυκτική, οι ελληνικές τράπεζες θα ζητήσουν από την ΤτΕ να ενεργοποιηθεί το ELA Emergency Liquidity Assistance δηλαδή τον μηχανισμό παροχής ρευστότητας προς τις τράπεζες εφόσον δεν μπορούν να δανεισθούν από την ΕΚΤ ή άλλον μηχανισμό που σχεδιάζεται να αντικαταστήσει τον ELA
Σε αυτό τον μηχανισμό ο οποίος ενεργοποιείται εκτάκτως οι τράπεζες προσφεύγουν στην ΤτΕ και ζητούν ρευστότητα δίνοντας ως εγγυήσεις στοιχεία ενεργητικού τα οποία δεν είναι αποδεκτά υπό τις υφιστάμενες συνθήκες από την ΕΚΤ.
Ο μηχανισμός αυτός λειτουργεί μόνο υπό έκτακτες συνθήκες.
Μέχρι τώρα δεν έχει χρειασθεί και πιθανότατα να μην χρειασθεί.
Όμως αν συμβεί και οι τράπεζες χρειαστεί να προσφύγουν σε αυτό τον μηχανισμό τότε 3 πράγματα θα έχουν συμβεί.
1)Θα τους τελείωσαν τα collateral οι εγγυήσεις
2)Θα αντιμετωπίζουν ακόμη πιο οξύ πρόβλημα ρευστότητας
3)Οι τραπεζικές μετοχές , καθώς η αγορά θα έχει αντιληφθεί ότι υπάρχει πρόβλημα ρευστότητας, θα φθάσουν στο ναδίρ στα τάρταρα.
Κρατικοποίηση
8)Η κρατικοποίηση είναι η τελευταία η πραγματικά έσχατη λύση και προφανώς θα ενεργοποιηθεί για τις τράπεζες αν η κατάσταση στην οικονομία επιδεινωθεί.
Τι έχουν δανεισθεί οι τράπεζες από την ΕΚΤ;
Ποσά σε δις ευρώ
|
Τράπεζα |
Ρευστότητα από ΕΚΤ Μάρτιος 2011 |
Ρευστότητα από ΕΚΤ 2012 |
|
Εθνική |
18,6 |
12 |
|
Alpha |
13,6 |
8 |
|
Eurobank |
20 (18) |
12 |
|
Πειραιώς |
17,2 |
10 |
|
Κύπρου |
2,8 |
1 |
|
Marfin |
7 |
5 |
|
ATE |
8,3 |
5 |
|
TT |
2,5 |
1,5 |
|
Proton bank |
1,2 |
0,600 |
|
Attica Bank |
0,600 |
0,400 |
|
Λοιποί |
3 |
1,5 |
Eurobank:Περιλαμβάνεται η Polbank
Πηγή:Εκτιμήσεις - Επεξεργασία στοιχείων www.bankingnews.gr
Πως θα κατανεμηθούν οι εγγυήσεις 30 δις ευρώ
|
Τράπεζα |
Κατανομή εγγυήσεων |
|
Εθνική |
5,5 δισ |
|
Alpha |
4,5 δισ |
|
Eurobank |
5,2 δισ |
|
Πειραιώς |
4 δισ |
|
ΑΤΕ |
2 δισ |
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών