Πιέσεις ασκήθηκαν στον FTSE 25 έως -3,78% η MIG και στις τράπεζες έως -2,76% η Εθνική - Ανοδικά ΓΕΚ Τέρνα, Τέρνα Ενεργειακή, Ελλάκτωρ και Μυτιληναίος
(upd20) Πτωτικά έκλεισε για 2η συνεχή συνεδρίαση το ελληνικό χρηματιστήριο, σε μια συνεδρίαση περιορισμένων όγκων και τζίρων, στη διάρκεια της οποίας όμως κρατήθηκαν - παρ' ότι χάθηκαν εδνοσυνεδριακά - τελικώς κρατήθηκαν τα επίπεδα των 1.180 μονάδων. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 1.186,93 μονάδες με πτώση -0,84% κινούμενος από την αρχή της συνεδρίασης πτωτικά, έχοντας χαμηλό ημέρας στις 1,178,95 μονάδες (-1,51%) και υψηλό στις 1.190,56 μονάδες (-0,54%). Ο τζίρος παρέμεινε σε χαμηλό τέμπο διαμορφούμενος στα 76,5 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος διαμορφώθηκε στα 26,34 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 15 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα warrants.
Όλες οι τελευταίες συνεδριάσεις μαρτυρούν ξεκάθαρα ότι από την αγορά λείπουν οι ισχυροί καταλύτες που θα μπορούσαν να διαφοροποιήσουν σημαντικά την κατάσταση, είτε προς τα κάτω, είτε προς τα πάνω.
Μετά τους κλυδωνισμούς από την υποβάθμιση, τις μεγάλες διακυμάνσεις, τα "αδειάσματα" και το συμμάζεμα που ακολούθησε λόγω των μεγάλων ανακατατάξεων στα χαρτοφυλάκια, υπάρχει μια ακκινησία και μια νευρική νηνεμία.
Παρά τις τελευταίες αναβαθμίσεις από οίκους αξιολόγησης και την προεξόφληση ότι θα δοθεί η δόση του 1 δισ. ευρώ, η αγορά φαίνεται πως περιμένει σαφώς πιο ισχυρούς καταλύτες.
Αυτοί ίσως είναι η τελική συμφωνία με την τρόικα για τους πλειστηριασμούς, η οποία - αν επιτευχθεί - θα απεγκλωβίσει και την ιδιαίτερα αυξημένη εσχάτως πίεση στην κυβέρνηση, η οποία βαδίζει σε τεντωμένο σχοινί, με οριακές αντοχές.
Πάντως, χρηματιστές αλλά και επενδυτές διακρίνουν ξεκάθαρα ότι διάθεση σημαντικών ρευστοποιήσεων δεν υπάρχει, καθώς η αγορά παραμένει σε ελάχιστη απόσταση από τα υψηλά 28 μηνών και τις 1.232 μονάδες με ότι αυτό συνεπάγεται για την ταχύτητα και την αμεσότητα που μπορεί να προσεγγίσει εκ νέου αυτά τα επίπεδα.
Υπάρχει λοιπόν ανθεκτικότητα στα υψηλά ενώ είναι εύλογες οι όποιες κινήσεις κατοχύρωσης κερδών από μετοχές π.χ. όπως η ΔΕΗ που από τα χαμηλά του 2012 κερδίζει έως και +850%!
Σ' αυτή τη φάση, φαίνεται πως το fair value της αγοράς είναι μεταξύ των 1150 με 1230-1250 μονάδες, ενώ η βραχυχρόνια διακύμανση θα είναι μεταξύ 1150 με 1200 μονάδες.
Η εκτίμηση ότι η αγορά εισέρχεται σε φάση «τέλματος» για το επόμενο διάστημα ίσως επιβεβαιωθεί…
Όσον αφορά την σημερινή εικόνα των μετοχών στις τράπεζες οι μεγαλύτερες πιέσεις ασκήθηκαν στην Εθνική που έχασε -2,76%, με την Alpha Bank στο -1,31% και την Πειραιώς στο -1,30%, ενώ στα warrants απώλειες -4,67% είχε της Εθνικής και -3,31% της Alpha Bank.
Στο χώρο των μη τραπεζικών blue chips επικράτησαν κυρίως πτωτικές τάσεις, αλλά χωρίς ιδιαίτερα μεγάλα αδειάσματα. Ανοδικά έκλεισαν τίτλοι όπως ΓΕΚ Τέρνα, Ελλάκτωρ, Τέρνα Ενεργειακή, Frigoglass, Μυτιληναίος, Folli Follie, Jumbo και Eurobank Properties.
Στον αντίποδα, πτωτικά στην κορυφή των απωλειών -3,78% έκλεισε η MIG, -2,64% η ΕΧΑΕ, -2% τα ΕΛΠΕ, Coca Cola HBC -1,89%, OTE -1,55%, Motor Oil -1,46% κ.λπ.
Γενικώς μπορεί να ειπωθεί ότι οι τελευταίες συνεδριάσεις ακόμη και στις ανοδικές ή πτωτικές συνεδριάσεις απουσιάζει ο παλμός και οι πρωτοβουλίες που θα άλλαζαν τα δεδομένα και θα ξυπνούσαν εκ νέου το ενδιαφέρον.
Έτσι, εκτιμούμε ότι εισέρχεται η αγορά σε καθεστώς επενδυτικής άπνοιας όχι μόνο λόγω του κλεισίματος του έτους αλλά και για ειδικούς λόγους η αγορά αναζητά ουσιαστικούς καταλύτες για την Ελλάδα που θα δώσουν πειστική κατεύθυνση.
Στο σύνολο της αγοράς 54 μετοχές έκλεισαν με άνοδο έναντι 86 που έκλεισαν με απώλειες.
Πωλήσεις ξένων στις τράπεζες
Μπορεί οι όγκοι να έχουν μειωθεί και η συναλλακτική δραστηριότητα των ξένων αλλά είναι γεγονός ότι εσχάτως ακόμη και οι τακτικές πελάτες των τραπεζών έχουν ανακρούση πρύμναν. Στην Alpha Bank ωλήσεις 400 χιλ. έκανε η Citigroup και 170 χιλ. η Bank of America. Στην Πειραιώς 750 χιλ η UBS.
Μην ανησυχείτε καταθέτες bail in δηλαδή haircut στις καταθέσεις δεν θα υπάρξει
Η έγκριση από το ευρωκοινοβούλιο της διαδικασίας διάσωσης των προβληματικών τραπεζών μέσω της διαδικασίας του bail in δηλαδή του haircut στις καταθέσεις έχει θορυβήσει τους επενδυτές.
Όμως προκαταβολικά τονίζουμε ότι όσο υπάρχει στην Ελλάδα το ΤΧΣ και διαθέτει απόθεμα κεφαλαίου – στην τρέχουσα συγκυρία διαθέτει 10,6 δισ. ευρώ – κίνδυνος για τις ελληνικές καταθέσεις δεν θα υπάρξει.
Πρωτίστως πρέπει να εξηγηθεί τι σημαίνει προβληματική τράπεζα.
Οι τράπεζες διέπονται από κανόνες εποπτείας και βασικός κανόνας είναι να διαθέτουν ελάχιστο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 στο 8% - το 9% ισχύει μόνο για την Ελλάδα -.
Αν μια τράπεζα λόγω ζημιών πέσει κάτω από 8% στο 5% ή 3% ή οπουδήποτε αλλού η τράπεζα δεν χαρακτηρίζεται αυτομάτως προβληματική αλλά εν δυνάμει προβληματική.
Η Εθνική κεντρική τράπεζα υποχρεώνει την εν δυνάμει προβληματική τράπεζα να βρει άμεσα κεφάλαια είτε μέσω αμκ δηλαδή συμμετοχή των μετόχων, είτε μέσω ομολογιακών δηλαδή συμμετοχή ομολογιούχων, είτε μέσω πώλησης περιουσιακών στοιχείων.
Αν από αυτή την διαδικασία η εν δυνάμει προβληματική τράπεζα βρει τα κεφάλαια, διασώζεται και κλείνει το κεφάλαιο της διάσωσης. Αν δεν βρει τα κεφάλαια τότε η τράπεζα χαρακτηρίζεται χρεοκοπημένη και ενεργοποιείται η διαδικασία του bail in δηλαδή οι καταθέτες της τράπεζας θα συνεισφέρουν υποχρεωτικά και όχι εθελοντικά στην διάσωση της τράπεζας.
Όμως προσοχή στην Ελλάδα δεν θα υπάρξει προβληματική τράπεζα.
Μην περιμένετε ράλι ειδικά στις τράπεζες
Επαναλαμβάνουμε το μήνυμα αυτό γιατί θεωρούμε ότι έγκαιρα είχαμε προειδοποιήσει και με συνέπεια υποστηρίξει.
Οι ελληνικές τράπεζες χωρίζονται σε δύο κατηγορίες.
Τις πανάκριβες όπως η Εθνική τράπεζα που αποτιμάται με P/BV περί το 2 και οι υπόλοιπες τράπεζες που αποτιμώνται περί το 1 P/BV. H αποτίμηση της Εθνικής δεν δικαιολογείται ενώ Πειραιώς και Alpha βρίσκονται κοντά στο fair value.
Θα το γράφουμε κάθε μέρα ώστε να μην αμφισβητηθεί ποτέ η θέση μας.
Ράλι στο χρηματιστήριο, μεγάλης κλίμακας που να ενθουσιάσει ακόμη και τους πιο απαισιόδοξους θα συμβεί όταν συνειδητοποιήσουν ότι η μόνη λύση για την διάσωση της Ελλάδος είναι το haircut ώστε να καταστεί μη βιώσιμο το χρέος.
Πτωτικά οι μετοχές των τραπεζών
Άνευρα πτωτικά κινήθηκαν οι μετοχές των τραπεζών με την συναλλακτική δραστηριότητα να διαμορφώνεται σε σχεδόν απογοητευτικά επίπεδα σε σχέση με το πρόσφατο παρελθόν. Η Eurobank, παρ' ότι διαφοροποιήθηκε με θετικό πρόσημο ενδοσυνεδριακά, έκλεισε τελικώς σε αρνητική τροχιά.
Η Εθνική έκλεισε στα 4,22 ευρώ με πτώση -2,76%, όγκο 587.000 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,11 δισ. ευρώ, έχοντας P/BV στο 2, ενώ η τιμή της αμκ ήταν 4,29 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 1,43 ευρώ δεχόμενο ισχυρές πιέσεις σε ποσοστό -4,67% με όγκο 1,43 εκατ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,6050 ευρώ με πτώση -1,31%, όγκο 5,1 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 6,6 δισ. ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 1,17 ευρώ με πτώση -3,31% και όγκο 2 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 1,52 ευρώ με πτώση -1,30%, όγκο 2,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 7,7 δισ. ευρώ.
Το warrants της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,79 ευρώ με άνοδο +2,46%.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,5570 ευρώ με πτώση -0,36% και κεφαλαιοποίηση 3,04 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,2570 ευρώ με πτώση -0,77%, όγκο 445.254 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 265 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,95 ευρώ με πτώση -0,33% και αποτίμηση στα 297 εκατ. ευρώ.
Πτωτικές τάσεις στον FTSE 25 - Ανοδικά οι ΜΥΤΙΛ, ΓΕΚ Τέρνα, Ελλάκτωρ
Πτωτικές τάσεις καταγράφηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25 αλλά και βασικών δεικτοβαρών τίτλων αλλά χωρίς μεγάλες υπερβολές ή ακρότητες που θα άλλαζαν ανησυχητικά το σκηνικό.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 9,54 ευρώ με πτώση -1,55% και κεφαλαιοποίηση 4,67 ευρώ, ενώ έχει κρίσιμο τεχνικό σημείο στήριξης τα 9 ευρώ και αντίστασης τα 10 ευρώ. Γενικώς κρατάει σχεδόν όλα τα κέρδη του από το ράλι του τελευταίου ενάμιση έτους.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 10,68 ευρώ με πτώση -1,02% και κεφαλαιοποίηση 2,47 δισ. με τεχνικό σημείο στήριξης τα 10 ευρώ και αντίστασης τα 11,8 ευρώ. Ειναι μια μετοχή που επίσης κρατάει όλα τα κέρδη της από τα χαμηλά του 2012!!
Η μετοχή του ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,80 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 1 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 3,126 δισ. ευρώ, ενώ έχει κρίσιμο τεχνικό σημείο στήριξης τα 8,5 ευρώ και αντίστασης τα 10,2 ευρώ.
Η Coca Cola HBC που όλο το τελευταίο διάστημα έχει αδιάφορη έως πτωτική εικόνα, έκλεισε στα 19,74 ευρώ με πτώση -1,89% και κεφαλαιοποίηση 7,23 δισ. ευρώ, έχοντας ως τεχνικό σημείο στήριξης τα 19,5 ευρώ και αντίστασης στα 20,50 ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,20 ευρώ με πτώση -0,49% και κεφαλαιοποίηση στα 1,556 δισ. ευρώ. Η Standard and Poor’s πρόσφατα αναβάθμισε την πιστοληπτική του ικανότητα στο ΒΒ, ενώ η Deutsche Bank έδωσε νέα υψηλότερη τιμή-στόχο στα 21 από 16,6 ευρώ, ενώ διατηρεί σύσταση "hold" για τον τίτλο.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 8,35 ευρώ με πτώση -2% και αποτίμηση 2,55 δισ. ευρώ, έχοντας κρίσιμα τεχνικά σημεία τα 8 ευρώ ως στήριξη και 9,8 ευρώ ως αντίσταση.
Η Folli Follie έκλεισε στα 25,85 ευρώ με άνοδο +0,19% και αποτίμηση 1,73 δισ. ευρώ, ενώ η Jumbo έκλεισε στα 11,64 ευρώ με άνοδο +0,09%, ισχυρό όγκο 1,2 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 1,51 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,76 ευρώ με πτώση -1,46% και αποτίμηση 970 εκατ. ευρώ, ενώ η ΕΥΔΑΠ που είναι ασαφές αν θα ιδιωτικοποιηθεί τελικώς και πότε, συνεχίζει την αδιάφορη εσχάτως εικόνα της, έχοντας κίνηση όλο το τελευταίο δίμηνο μεταξύ των 8 και 8,50 ευρώ. Σήμερα έκλεισε στα 8,07 ευρώ με πτώση -0,62% και αποτίμηση 859 εκατ. ευρώ.
Η ΜΙG έκλεισε πτωτικά για 5η συνεχή συνεδρίαση και στα 0,4330 ευρώ με πτώση -3,78%, όγκο 1,5 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 333 εκατ. ευρώ. Έχει σημείο αντίστασης όπως έδειξε το πρόσφατο παρελθόν τα 0,48 ευρώ και στήριξη 0,40 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 6,23 ευρώ με άνοδο +2,13% και αποτίμηση 728 εκατ. ευρώ, ενώ η Μέτκα έκλεισε στα 12,20 ευρώ με πτώση -0,25% και αποτίμηση 633 εκατ. ευρώ.
Ο Ελλάκτωρ έκλεισε στα 3,32 ευρώ με άνοδο +1,84% και αποτίμηση 587 εκατ. ευρώ, η Τέρνα Ενεργειακή έκλεισε στα 3,65 ευρώ με άνοδο +2,24% και αποτίμηση 398 εκατ. ευρώ και η Eurobank Properties στα 8,41 ευρώ με άνοδο +0,12% και αποτίμηση 513 εκατ. ευρώ.
Η Intralot έκλεισε στα 1,89 ευρώ με πτώση -1,56% και αποτίμηση 300 εκατ. ευρώ με τη μετοχή να παραμένει σε απόσταση βολής από τη ζώνη των 2 ευρώ που πρόσφατα απώλεσε...
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 8,10 ευρώ με πτώση -2,64% και αποτίμηση 529 εκατ. ευρώ και ο ΟΛΠ στα 19,25 ευρώ με πτώση -1,79% και αποτίμηση 481 εκατ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 3,48 ευρώ με άνοδο +2,35% και αποτίμηση 298 εκατ. ευρώ, η Frigoglass στα 5,39 ευρώ με άνοδο +0,75% και η Σωλ. Κορίνθου στα 1,99 ευρώ με πτώση -0,50% και αποτίμηση 247 εκατ. ευρώ.
Η τεχνική εικόνα – Στήριξη 1150-1180 μονάδες, αντίσταση 1230-1250 μονάδες
Τα τεχνικά σημεία στήριξης είναι οι 1180 και εν συνεχεία 1150 μονάδες.
Τα τεχνικά σημεία αντίστασης είναι οι 1230 και εν συνεχεία οι 1250 μονάδες.
Το πρόβλημα στο χρηματιστήριο είναι οι τράπεζες κυρίως που είναι ακριβές και όχι τόσο οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η αγορά χρήζει προσοχής υπό την έννοια ότι κάποιες μετοχές θα συνεχίσουν ανοδικά, κάποιες θα μείνουν στάσιμες και κάποιες πρέπει ακόμη να υποχωρήσουν.
www.bankingnews.gr
Όλες οι τελευταίες συνεδριάσεις μαρτυρούν ξεκάθαρα ότι από την αγορά λείπουν οι ισχυροί καταλύτες που θα μπορούσαν να διαφοροποιήσουν σημαντικά την κατάσταση, είτε προς τα κάτω, είτε προς τα πάνω.
Μετά τους κλυδωνισμούς από την υποβάθμιση, τις μεγάλες διακυμάνσεις, τα "αδειάσματα" και το συμμάζεμα που ακολούθησε λόγω των μεγάλων ανακατατάξεων στα χαρτοφυλάκια, υπάρχει μια ακκινησία και μια νευρική νηνεμία.
Παρά τις τελευταίες αναβαθμίσεις από οίκους αξιολόγησης και την προεξόφληση ότι θα δοθεί η δόση του 1 δισ. ευρώ, η αγορά φαίνεται πως περιμένει σαφώς πιο ισχυρούς καταλύτες.
Αυτοί ίσως είναι η τελική συμφωνία με την τρόικα για τους πλειστηριασμούς, η οποία - αν επιτευχθεί - θα απεγκλωβίσει και την ιδιαίτερα αυξημένη εσχάτως πίεση στην κυβέρνηση, η οποία βαδίζει σε τεντωμένο σχοινί, με οριακές αντοχές.
Πάντως, χρηματιστές αλλά και επενδυτές διακρίνουν ξεκάθαρα ότι διάθεση σημαντικών ρευστοποιήσεων δεν υπάρχει, καθώς η αγορά παραμένει σε ελάχιστη απόσταση από τα υψηλά 28 μηνών και τις 1.232 μονάδες με ότι αυτό συνεπάγεται για την ταχύτητα και την αμεσότητα που μπορεί να προσεγγίσει εκ νέου αυτά τα επίπεδα.
Υπάρχει λοιπόν ανθεκτικότητα στα υψηλά ενώ είναι εύλογες οι όποιες κινήσεις κατοχύρωσης κερδών από μετοχές π.χ. όπως η ΔΕΗ που από τα χαμηλά του 2012 κερδίζει έως και +850%!
Σ' αυτή τη φάση, φαίνεται πως το fair value της αγοράς είναι μεταξύ των 1150 με 1230-1250 μονάδες, ενώ η βραχυχρόνια διακύμανση θα είναι μεταξύ 1150 με 1200 μονάδες.
Η εκτίμηση ότι η αγορά εισέρχεται σε φάση «τέλματος» για το επόμενο διάστημα ίσως επιβεβαιωθεί…
Όσον αφορά την σημερινή εικόνα των μετοχών στις τράπεζες οι μεγαλύτερες πιέσεις ασκήθηκαν στην Εθνική που έχασε -2,76%, με την Alpha Bank στο -1,31% και την Πειραιώς στο -1,30%, ενώ στα warrants απώλειες -4,67% είχε της Εθνικής και -3,31% της Alpha Bank.
Στο χώρο των μη τραπεζικών blue chips επικράτησαν κυρίως πτωτικές τάσεις, αλλά χωρίς ιδιαίτερα μεγάλα αδειάσματα. Ανοδικά έκλεισαν τίτλοι όπως ΓΕΚ Τέρνα, Ελλάκτωρ, Τέρνα Ενεργειακή, Frigoglass, Μυτιληναίος, Folli Follie, Jumbo και Eurobank Properties.
Στον αντίποδα, πτωτικά στην κορυφή των απωλειών -3,78% έκλεισε η MIG, -2,64% η ΕΧΑΕ, -2% τα ΕΛΠΕ, Coca Cola HBC -1,89%, OTE -1,55%, Motor Oil -1,46% κ.λπ.
Γενικώς μπορεί να ειπωθεί ότι οι τελευταίες συνεδριάσεις ακόμη και στις ανοδικές ή πτωτικές συνεδριάσεις απουσιάζει ο παλμός και οι πρωτοβουλίες που θα άλλαζαν τα δεδομένα και θα ξυπνούσαν εκ νέου το ενδιαφέρον.
Έτσι, εκτιμούμε ότι εισέρχεται η αγορά σε καθεστώς επενδυτικής άπνοιας όχι μόνο λόγω του κλεισίματος του έτους αλλά και για ειδικούς λόγους η αγορά αναζητά ουσιαστικούς καταλύτες για την Ελλάδα που θα δώσουν πειστική κατεύθυνση.
Στο σύνολο της αγοράς 54 μετοχές έκλεισαν με άνοδο έναντι 86 που έκλεισαν με απώλειες.
Πωλήσεις ξένων στις τράπεζες
Μπορεί οι όγκοι να έχουν μειωθεί και η συναλλακτική δραστηριότητα των ξένων αλλά είναι γεγονός ότι εσχάτως ακόμη και οι τακτικές πελάτες των τραπεζών έχουν ανακρούση πρύμναν. Στην Alpha Bank ωλήσεις 400 χιλ. έκανε η Citigroup και 170 χιλ. η Bank of America. Στην Πειραιώς 750 χιλ η UBS.
Μην ανησυχείτε καταθέτες bail in δηλαδή haircut στις καταθέσεις δεν θα υπάρξει
Η έγκριση από το ευρωκοινοβούλιο της διαδικασίας διάσωσης των προβληματικών τραπεζών μέσω της διαδικασίας του bail in δηλαδή του haircut στις καταθέσεις έχει θορυβήσει τους επενδυτές.
Όμως προκαταβολικά τονίζουμε ότι όσο υπάρχει στην Ελλάδα το ΤΧΣ και διαθέτει απόθεμα κεφαλαίου – στην τρέχουσα συγκυρία διαθέτει 10,6 δισ. ευρώ – κίνδυνος για τις ελληνικές καταθέσεις δεν θα υπάρξει.
Πρωτίστως πρέπει να εξηγηθεί τι σημαίνει προβληματική τράπεζα.
Οι τράπεζες διέπονται από κανόνες εποπτείας και βασικός κανόνας είναι να διαθέτουν ελάχιστο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 στο 8% - το 9% ισχύει μόνο για την Ελλάδα -.
Αν μια τράπεζα λόγω ζημιών πέσει κάτω από 8% στο 5% ή 3% ή οπουδήποτε αλλού η τράπεζα δεν χαρακτηρίζεται αυτομάτως προβληματική αλλά εν δυνάμει προβληματική.
Η Εθνική κεντρική τράπεζα υποχρεώνει την εν δυνάμει προβληματική τράπεζα να βρει άμεσα κεφάλαια είτε μέσω αμκ δηλαδή συμμετοχή των μετόχων, είτε μέσω ομολογιακών δηλαδή συμμετοχή ομολογιούχων, είτε μέσω πώλησης περιουσιακών στοιχείων.
Αν από αυτή την διαδικασία η εν δυνάμει προβληματική τράπεζα βρει τα κεφάλαια, διασώζεται και κλείνει το κεφάλαιο της διάσωσης. Αν δεν βρει τα κεφάλαια τότε η τράπεζα χαρακτηρίζεται χρεοκοπημένη και ενεργοποιείται η διαδικασία του bail in δηλαδή οι καταθέτες της τράπεζας θα συνεισφέρουν υποχρεωτικά και όχι εθελοντικά στην διάσωση της τράπεζας.
Όμως προσοχή στην Ελλάδα δεν θα υπάρξει προβληματική τράπεζα.
Μην περιμένετε ράλι ειδικά στις τράπεζες
Επαναλαμβάνουμε το μήνυμα αυτό γιατί θεωρούμε ότι έγκαιρα είχαμε προειδοποιήσει και με συνέπεια υποστηρίξει.
Οι ελληνικές τράπεζες χωρίζονται σε δύο κατηγορίες.
Τις πανάκριβες όπως η Εθνική τράπεζα που αποτιμάται με P/BV περί το 2 και οι υπόλοιπες τράπεζες που αποτιμώνται περί το 1 P/BV. H αποτίμηση της Εθνικής δεν δικαιολογείται ενώ Πειραιώς και Alpha βρίσκονται κοντά στο fair value.
Θα το γράφουμε κάθε μέρα ώστε να μην αμφισβητηθεί ποτέ η θέση μας.
Ράλι στο χρηματιστήριο, μεγάλης κλίμακας που να ενθουσιάσει ακόμη και τους πιο απαισιόδοξους θα συμβεί όταν συνειδητοποιήσουν ότι η μόνη λύση για την διάσωση της Ελλάδος είναι το haircut ώστε να καταστεί μη βιώσιμο το χρέος.
Πτωτικά οι μετοχές των τραπεζών
Άνευρα πτωτικά κινήθηκαν οι μετοχές των τραπεζών με την συναλλακτική δραστηριότητα να διαμορφώνεται σε σχεδόν απογοητευτικά επίπεδα σε σχέση με το πρόσφατο παρελθόν. Η Eurobank, παρ' ότι διαφοροποιήθηκε με θετικό πρόσημο ενδοσυνεδριακά, έκλεισε τελικώς σε αρνητική τροχιά.
Η Εθνική έκλεισε στα 4,22 ευρώ με πτώση -2,76%, όγκο 587.000 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,11 δισ. ευρώ, έχοντας P/BV στο 2, ενώ η τιμή της αμκ ήταν 4,29 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 1,43 ευρώ δεχόμενο ισχυρές πιέσεις σε ποσοστό -4,67% με όγκο 1,43 εκατ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,6050 ευρώ με πτώση -1,31%, όγκο 5,1 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 6,6 δισ. ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 1,17 ευρώ με πτώση -3,31% και όγκο 2 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 1,52 ευρώ με πτώση -1,30%, όγκο 2,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 7,7 δισ. ευρώ.
Το warrants της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,79 ευρώ με άνοδο +2,46%.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,5570 ευρώ με πτώση -0,36% και κεφαλαιοποίηση 3,04 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,2570 ευρώ με πτώση -0,77%, όγκο 445.254 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 265 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,95 ευρώ με πτώση -0,33% και αποτίμηση στα 297 εκατ. ευρώ.
Πτωτικές τάσεις στον FTSE 25 - Ανοδικά οι ΜΥΤΙΛ, ΓΕΚ Τέρνα, Ελλάκτωρ
Πτωτικές τάσεις καταγράφηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25 αλλά και βασικών δεικτοβαρών τίτλων αλλά χωρίς μεγάλες υπερβολές ή ακρότητες που θα άλλαζαν ανησυχητικά το σκηνικό.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 9,54 ευρώ με πτώση -1,55% και κεφαλαιοποίηση 4,67 ευρώ, ενώ έχει κρίσιμο τεχνικό σημείο στήριξης τα 9 ευρώ και αντίστασης τα 10 ευρώ. Γενικώς κρατάει σχεδόν όλα τα κέρδη του από το ράλι του τελευταίου ενάμιση έτους.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 10,68 ευρώ με πτώση -1,02% και κεφαλαιοποίηση 2,47 δισ. με τεχνικό σημείο στήριξης τα 10 ευρώ και αντίστασης τα 11,8 ευρώ. Ειναι μια μετοχή που επίσης κρατάει όλα τα κέρδη της από τα χαμηλά του 2012!!
Η μετοχή του ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,80 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 1 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 3,126 δισ. ευρώ, ενώ έχει κρίσιμο τεχνικό σημείο στήριξης τα 8,5 ευρώ και αντίστασης τα 10,2 ευρώ.
Η Coca Cola HBC που όλο το τελευταίο διάστημα έχει αδιάφορη έως πτωτική εικόνα, έκλεισε στα 19,74 ευρώ με πτώση -1,89% και κεφαλαιοποίηση 7,23 δισ. ευρώ, έχοντας ως τεχνικό σημείο στήριξης τα 19,5 ευρώ και αντίστασης στα 20,50 ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,20 ευρώ με πτώση -0,49% και κεφαλαιοποίηση στα 1,556 δισ. ευρώ. Η Standard and Poor’s πρόσφατα αναβάθμισε την πιστοληπτική του ικανότητα στο ΒΒ, ενώ η Deutsche Bank έδωσε νέα υψηλότερη τιμή-στόχο στα 21 από 16,6 ευρώ, ενώ διατηρεί σύσταση "hold" για τον τίτλο.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 8,35 ευρώ με πτώση -2% και αποτίμηση 2,55 δισ. ευρώ, έχοντας κρίσιμα τεχνικά σημεία τα 8 ευρώ ως στήριξη και 9,8 ευρώ ως αντίσταση.
Η Folli Follie έκλεισε στα 25,85 ευρώ με άνοδο +0,19% και αποτίμηση 1,73 δισ. ευρώ, ενώ η Jumbo έκλεισε στα 11,64 ευρώ με άνοδο +0,09%, ισχυρό όγκο 1,2 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 1,51 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,76 ευρώ με πτώση -1,46% και αποτίμηση 970 εκατ. ευρώ, ενώ η ΕΥΔΑΠ που είναι ασαφές αν θα ιδιωτικοποιηθεί τελικώς και πότε, συνεχίζει την αδιάφορη εσχάτως εικόνα της, έχοντας κίνηση όλο το τελευταίο δίμηνο μεταξύ των 8 και 8,50 ευρώ. Σήμερα έκλεισε στα 8,07 ευρώ με πτώση -0,62% και αποτίμηση 859 εκατ. ευρώ.
Η ΜΙG έκλεισε πτωτικά για 5η συνεχή συνεδρίαση και στα 0,4330 ευρώ με πτώση -3,78%, όγκο 1,5 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 333 εκατ. ευρώ. Έχει σημείο αντίστασης όπως έδειξε το πρόσφατο παρελθόν τα 0,48 ευρώ και στήριξη 0,40 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 6,23 ευρώ με άνοδο +2,13% και αποτίμηση 728 εκατ. ευρώ, ενώ η Μέτκα έκλεισε στα 12,20 ευρώ με πτώση -0,25% και αποτίμηση 633 εκατ. ευρώ.
Ο Ελλάκτωρ έκλεισε στα 3,32 ευρώ με άνοδο +1,84% και αποτίμηση 587 εκατ. ευρώ, η Τέρνα Ενεργειακή έκλεισε στα 3,65 ευρώ με άνοδο +2,24% και αποτίμηση 398 εκατ. ευρώ και η Eurobank Properties στα 8,41 ευρώ με άνοδο +0,12% και αποτίμηση 513 εκατ. ευρώ.
Η Intralot έκλεισε στα 1,89 ευρώ με πτώση -1,56% και αποτίμηση 300 εκατ. ευρώ με τη μετοχή να παραμένει σε απόσταση βολής από τη ζώνη των 2 ευρώ που πρόσφατα απώλεσε...
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 8,10 ευρώ με πτώση -2,64% και αποτίμηση 529 εκατ. ευρώ και ο ΟΛΠ στα 19,25 ευρώ με πτώση -1,79% και αποτίμηση 481 εκατ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 3,48 ευρώ με άνοδο +2,35% και αποτίμηση 298 εκατ. ευρώ, η Frigoglass στα 5,39 ευρώ με άνοδο +0,75% και η Σωλ. Κορίνθου στα 1,99 ευρώ με πτώση -0,50% και αποτίμηση 247 εκατ. ευρώ.
Η τεχνική εικόνα – Στήριξη 1150-1180 μονάδες, αντίσταση 1230-1250 μονάδες
Τα τεχνικά σημεία στήριξης είναι οι 1180 και εν συνεχεία 1150 μονάδες.
Τα τεχνικά σημεία αντίστασης είναι οι 1230 και εν συνεχεία οι 1250 μονάδες.
Το πρόβλημα στο χρηματιστήριο είναι οι τράπεζες κυρίως που είναι ακριβές και όχι τόσο οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η αγορά χρήζει προσοχής υπό την έννοια ότι κάποιες μετοχές θα συνεχίσουν ανοδικά, κάποιες θα μείνουν στάσιμες και κάποιες πρέπει ακόμη να υποχωρήσουν.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών