(upd20) Με μικρά κέρδη - στις δημοπρασίες, χωρίς momentum και συναλλακτική δραστηριότητα κινήθηκε το ελληνικό χρηματιστήριο εν μέσω αβεβαιότητας για την Τρόικα αλλά και το αυξημένο πολιτικό ρίσκο στην Ελλάδα. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 1.182,93 μονάδες με άνοδο +0,47%, ενώ στο ξεκίνημα έφτασε εώς το υψηλό ημέρας και τις 1.189,85 μονάδες (+1,06%) ενώ στο χαμηλό ημέρας βρέθηκε στις 1.171,60 μονάδες (-0,49%).
Σε εξαιρετικά χαμηλό τέμπο ο τζίρος διαμορφώθηκε μόλις στα 54,44 εκατ. ευρώ, ενδεικτικό της κατακόρυφης μείωσης των πρωτοβουλιών των ισχυρών χαρτοφυλακίων.
Στο ίδιο τέμπο και ο όγκος που έφθασε μόλις στα 25,82 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 19 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα warrants.
Οι μετοχές των τραπεζών εμφάνισαν διττή εικόνα, καθώς ξεχώρισαν με κέρδη έως +3,53% Εθνική και Πειραιώς ενώ πτωτικά έκλεισαν οι Alpha Βank -0,83%, Eurobank -1,79% και Attica Bank -0,77%.
Στον FTSE 25 τις σημαντικότερες πιέσεις δέχθηκαν τίτλοι όπως Coca Cola HBC -1,82%, Motor Oil -2,97%, Intralot -2,59%, Frigoglass -1,27% και ΓΕΚ Τέρνα -2,29%.
Στον αντίποδα ανοδικά κινήθηκαν μετοχές όπως ΟΤΕ +2,86%, ΕΛΠΕ +1,69%, ΔΕΗ +2,91%, Folli Follie +3,92%, ΟΛΠ +1,68%.
Γενικώς η εικόνα ήταν αρκετά άνευρη χωρίως momentum και τζίρους - με εξαίρεση τις δημοπρασίες - ενώ παρόμοιο σκηνικό επικρατεί και στο χώρο της μεσαίας και μικρότερης κεφαλαιοποίησης.
H αγορά λοιπόν δείχνει απονευρωμένη εσχάτως, χωρίς καταλύτες, πιστοποιώντας ότι οι αναβαθμίσεις που έλαβαν χώρα πρόσφατα θεωρούνται προεξοφλημένες και πάντως όχι ικανές να ωθήσουν σε νέες αγοραστικές πρωτοβουλίες.
Παράλληλα, είναι σαφές ότι υπάρχει ανησυχία για την κυβερνητική σταθερότητα και συνοχή, με την αγορά να φοβάται ξανά το πολιτικό ρίσκο βλέποντας ορατό τον κίνδυνο αποσταθεροποίησης.
Η "επιχείρηση πλειστηριασμοί" φαίνεται πως είναι εξαιρετικά αμφίβολο να περάσει και μάλιστα... αναίμακτα, με ότι αυτό συνεπάγεται για την κυβέρνηση.
Από την άλλη πλευρά, η τωρινή κυβέρνηση και ο Α. Σαμαράς φαίνεται πως έχει την αμέριστη στήριξη όλης της διεθνούς κοινότητας και δη της Ευρώπης και της Γερμανίας.
Να σημειωθεί ότι αύριο 10 Δεκεμβρίου ενεργοποιείται η διαδικασία πρώτης εξάσκησης των warrants στην Alpha Βank σε τιμή 0,448 ευρώ.
Η Alpha Βank διαπραγματεύεται με ένα premium περίπου 36% και προφανώς αυτό αποτελεί κίνητρο αλλά η πραγματικότητα είναι ότι το ΤΧΣ σχεδιάζει μέσα στο α' 6μηνο του 2014 να προβεί σε δημόσιες προτάσεις προς τους κατόχους των warrants με premium 25% με 30%.
Κάθε επενδυτής κάτοχος των warrants θα πρέπει να αποτιμήσει την τωρινή συγκυρία αλλά και την μελλοντική.
Σε αντίθεση με την Εθνική και Πειραιώς όπου δεν ενδείκνυται η εξάσκηση των warrants στην Alpha bank το premium λειτουργεί ως βασικό κίνητρο. Η Eurobank υποχωρεί για 5η διαδοχική συνεδρίαση και βρίσκεται στα 0,55 ευρώ. Ο Χρήστος Μεγάλου ο CEΟ της Eurobank διατυπώνει την αισιοδοξία του σε δηλώσεις του στο bankingnews.gr ότι η τράπεζα θα καταφέρει να συγκεντρώσει τα 2 δισ. της αύξησης κεφαλαίου.
Κατακόρυφα μειώθηκαν οι κινήσεις ξένων στις τράπεζες
Κατακόρυφα έχουν μειωθεί οι συναλλαγές των ξένων στις τράπεζες. Στην Alpha συνεχίζει η Citigroup με 1,7 εκατ μετοχές και ακολούθως η UBS με 150 χιλ μετοχές. Στην Πειραιώς έχει διακινήσει 280 χιλ μετοχές η Deutsche Bank και η Credit Suisse 190 χιλ μετοχές.
Οι ξένοι ανησυχούν για τον πολιτικό κίνδυνο στην Ελλάδα
Μπορεί η Τρόικα με την παρελκυστική της πολιτική, λόγω των ελληνικών ασυνεπειών να διατηρεί σκοπίμως θολό το τοπίο αλλά γεγονός είναι ότι οι κρίσιμες αποφάσεις για την Ελλάδα θα παρθούν τον Ιανουάριο και κυρίως Ιούνιο του 2014 όσον αφορά την βιωσιμότητα του χρέους. Ωστόσο ένα ζήτημα που προβληματίζει είναι ότι για πρώτη φορά παρατηρείται το φαινόμενο οι ξένοι να θέτουν θέμα πολιτικού κινδύνου στην Ελλάδα.
Βλέπουν την κατάρρευση του ΠΑΣΟΚ αλλά και την αδυναμία της ΝΔ να διατηρήσει ένα καθαρό προβάδισμα από τον ΣΥΡΙΖΑ. Η παράμετρος του πολιτικού κινδύνου θα είναι καθοριστικής σημασίας στο προσεχές διάστημα για την Ελλάδα.
Ορισμένα ενδιαφέροντα για τα warrants
Η τιμή εξάσκησης των warrants καθορίζεται από την τιμή των τελευταίων αυξήσεων κεφαλαίου στην Alpha η τιμή της αμκ ήταν 0,44 ευρώ, στην Εθνική 4,29 ευρώ και στην Πειραιώς 1,71 ευρώ.
Στην Εθνική και Πειραιώς δεν θα εξασκηθούν τα warrants.
Υπάρχουν πιθανότητες στην Alpha καθώς στις 10 Δεκεμβρίου είναι η περίοδος εξάσκησης των warrants.
Ανεξαρτήτως αν θα υπάρξουν ή όχι ενδιαφερόμενοι θα πρέπει να ληφθούν υπόψη ορισμένες παράμετροι.
1) Η πίεση στα warrants αποδίδεται στο ότι ορισμένοι επενδυτές είτε λόγω αρνητικών εκθέσεων για τον τραπεζικό κλάδο είτε λόγω της περιόδου εξασκήσεως των warrants προβαίνουν σε ρευστοποιήσεις.
2) Εξασκώντας τα δικαιώματα στα warrants αποκτάει ο ενδιαφερόμενος μέτοχος κοινές μετοχές χωρίς να προσθέτει νέο κεφάλαιο στην τράπεζα.
3) Είθισται τα warrants που είναι option να εξασκούνται στο τέλος και όχι στην αρχή της διαδικασίας εξασκήσεως.
4) Η εξάσκηση των warrants επιδρά στην μετοχή και π.χ. μετά τις 10 Δεκεμβρίου θα εκτονωθούν οι πιέσεις από αυτό τον λόγο για την Alpha Βank.
5) Υπάρχει αυξημένο ενδεχόμενο το ΤΧΣ να υποβάλλει την Άνοιξη του 2014 δημόσιες προτάσεις προς τους κατόχους των warrants ώστε να εξαγοράσει μεγάλο μέρος των warrants.
Επειδή λοιπόν υπάρχουν πολλά ανοικτά ζητήματα και επειδή στις option η βιασύνη δεν είναι καλός σύμμαχος δεν χρειάζεται….βιασύνη.
Μην περιμένετε ράλι ειδικά στις τράπεζες
Επαναλαμβάνουμε το μήνυμα αυτό γιατί θεωρούμε ότι έγκαιρα είχαμε προειδοποιήσει και με συνέπεια υποστηρίξει.
Οι ελληνικές τράπεζες χωρίζονται σε δύο κατηγορίες. Τις πανάκριβες όπως η Εθνική Τράπεζα η οποία αποτιμάται με P/BV περί το 2 και οι υπόλοιπες τράπεζες που αποτιμώνται περί το 1 P/BV.
H αποτίμηση της Εθνικής δεν δικαιολογείται ενώ Πειραιώς και Alpha Bank βρίσκονται κοντά στο fair value.
Άνευρες οι μετοχές των τραπεζών
Άνευρη ήταν η εικόνα στις μετοχές των τραπεζών, παρ' ότι στο τέλος και τις δημοπρασίες οι Εθνική και Πειραιώς ανέβασαν στροφές κλείνοντας με άνοδο +3,53% και +2,68% αντίστοιχα. Η συναλλακτική δραστηριότητα κινήθηκε σε χαμηλό τέμπο με την Alpha Bank να διακινεί τα περισσότερα τεμάχια και ακολούθως η Πειραιώς και η Εθνική.
Η Εθνική έκλεισε στα 4,408 ευρώ με άνοδο +3,53%, όγκο 1 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,54 δισ. ευρώ. Το P/BV διαμορφώνεται στο 2, ενώ η τιμή της αμκ ήταν 4,29 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 1,54 ευρώ με άνοδο +1,99% και όγκο 1 εκατ. τεμάχια.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 0,5950 ευρώ με πτώση -0,83% και όγκο 8,73 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 6,59 δισ ευρώ.
Το warrant της Alpha Bank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 1,14 ευρώ με πτώση -1,72% και όγκο 2,52 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 1,53 ευρώ με άνοδο +2,68%, όγκο 3,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 7,9 δισ. ευρώ, ενώ το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,7950 ευρώ με πτώση -0,50%.
Η Eurobank δέχτηκε πιέσεις για 5η σερί συνεδρίαση κλείνοντας στα 0,5580 ευρώ με πτώση -1,79% και κεφαλαιοποίηση 3 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,2590 ευρώ με πτώση -0,77% και κεφαλαιοποίηση στα 267 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,18 ευρώ με πτώση -0,78% και αποτίμηση στα 307 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις χωρίς ισχυρό momentum στον FTSE 25 - Ανοδικά ΟΤΕ, ΔΕΕ, Folli Follie
Μεικτές τάσεις χωρίς ισχυρό momentum και χωρίς αξιοσημείωτους όγκους καταγράφηκαν σήμερα στο χώρο του FTSE 25. Ανοδικά ξεχώρισαν μετοχές όπως ΟΤΕ, ΕΛΠΕ, ΔΕΗ, Folli Follie και ΟΛΠ, ενώ πιέσειες δέχτηκαν τίτλοι όπως Motor Oil, Coca Cola HBC, ΕΧΑΕ, Intralot και ΓΕΚ Τέρνα.
Πιο αναλυτικά, ο τίτλος του ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,80 ευρώ αμετάβλητος παρ' ότι βρέθηκε να χάνει έως και -3,16%, ενώ αποτιμάται στα 3,126 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 9,34 ευρώ με άνοδο +2,86% και αποτίμηση 4,57 δισ. ευρώ, με κρίσιμο τεχνικό σημείο στήριξης τα 9 ευρώ και αντίστασης τα 10 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 10,98 ευρώ με άνοδο +2,91% και κεφαλαιοποίηση 2,54 δισ. ευρώ, έχοντας τεχνικό σημείο στήριξης τα 10 ευρώ και αντίστασης τα 11,8 ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 8,36 ευρώ με άνοδο +1,69% και κεφαλαιοποίηση στα 2,54 δισ. ευρώ, ενώ έχει κρίσιμα τεχνικά σημεία τα 8 ευρώ ως στήριξη και 9,8 ευρώ ως αντίσταση.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 19,98 ευρώ με πτώση -1,82% και κεφαλαιοποίηση 7,32 δισ. ευρώ, με τεχνικό σημείο αντίστασης τα 22 ευρώ και στήριξης τα 20 ευρώ.
Η MIG που υπεραπόδωσε εσχάτως έκλεισε στα 0,4650 ευρώ με διόρθωση -0,43%, όγκο 1,4 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 358 εκατ. ευρώ. Έχει σημείο αντίστασης όπως έδειξε το πρόσφατο παρελθόν τα 0,48 ευρώ και στήριξη 0,40 ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 25,94 ευρώ με νέα άνοδο +3,92% και αποτίμηση 1,667 δισ. ευρώ, συνεχίζοντας την άριστη εικόνα της στο ταμπλό.
Η Jumbo έκλεισε στα 11,50 ευρώ με άνοδο +2,68% και αποτίμηση 1,49 δισ. ευρώ, ενώ η ΕΥΔΑΠ που βαίνει προς ιδιωτικοποίηση έκλεισε στα 8,15 ευρώ με πτώση -0,61% και αποτίμηση 868 εκατ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,49 ευρώ με πτώση -2,97% και αποτίμηση 940 εκατ. ευρώ, ενώ η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 3,25 ευρώ με πτώση -1,22% και κεφαλαιοποίηση 575 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,95 ευρώ με πτώση -1% και αποτίμηση 695 εκατ. ευρώ, ενώ η Μέτκα έκλεισε στα 12,20 ευρώ με άνοδο +0,99% και αποτίμηση 633 εκατ. ευρώ.
Η Τέρνα Ενεργειακή έκλεισε στα 3,38 ευρώ χωρίς διακύμανση με αποτίμηση 369 εκατ. ευρώ, ενώ η Eurobank Properties έκλεισε στα 8,29 ευρώ αμετάβλητη με αποτίμηση 505 εκατ. ευρώ.
Η Intralot έκλεισε στα 1,88 ευρώ με πτώση -2,59%, όγκο 451.000 τεμάχια και αποτίμηση 298 εκατ. ευρώ, ενώ η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 3,42 ευρώ με πτώση -2,29% και αποτίμηση 3,42%.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 19,42 ευρώ με άνοδο +1,68% και αποτίμηση 485 εκατ. ευρώ, ενώ η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 7,98 ευρώ με πτώση - διόρθωση -2,09% και αποτίμηση 521 εκατ. ευρώ.
Η Frigoglass έκλεισε στα 5,43 ευρώ με πτώση -1,27% και η Σωλ. Κορίνθου στα 1,98 ευρώ χωρίς διακύμανση με αποτίμηση 245 εκατ. ευρώ.
Η τεχνική εικόνα – Στήριξη 1150-1180 μονάδες, αντίσταση 1230-1250 μονάδες
Η αγορά έδειξε σημάδια κόπωσης στις 1.230 μονάδες αλλά ήταν φυσιολογική η διόρθωση.
Ουσιαστικά θα μπορούσε να ολοκληρωθεί η διόρθωση στην ζώνη των 1.180-1.150 μονάδων ώστε η αγορά να κινηθεί εκ νέου ανοδικά. Το πρόβλημα στο χρηματιστήριο είναι οι τράπεζες κυρίως που είναι ακριβές και όχι τόσο οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η αγορά χρήζει προσοχής υπό την έννοια ότι κάποιες μετοχές θα συνεχίσουν ανοδικά, κάποιες θα μείνουν στάσιμες και κάποιες πρέπει ακόμη να υποχωρήσουν. Τα τεχνικά σημεία στήριξης είναι οι 1.180 και εν συνεχεία 1.150 μονάδες. Τα τεχνικά σημεία αντίστασης είναι οι 1230 και εν συνεχεία οι 1250 μονάδες.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών