Αλλάζει τη στάση της η Exotix... μετά από 2 μήνες θεωρεί ότι το haircut στο ελληνικό χρέος που κατέχει ο επίσημος τομέας (OSI) δεν είναι απαραίτητο - Στηρίζει τη λύση της μείωσης των επιτοκίων και διατηρεί σύσταση hold στα ελληνικά ομόλογα

Μόλις πριν από δύο μήνες θεωρούσε ότι ένα πρόγραμμα OSI θα ήταν όχι μόνο απαραίτητο αλλά και θετικό για την Ελλάδα. Πλέον σε σημερινή της ανάλυση θεωρεί ότι το haircut δεν είναι απαραίτητο, ενώ υποστηρίζει ότι το ελληνικό χρέος μπορεί να καταστεί βιώσιμο μέσω της μείωσης των επιτοκίων δανεισμού ή μέσω λήψης μέτρων ανάπτυξης.
Σύμφωνα με την Exotix, το ύψος των επιτοκίων θα αποδειχθεί κρίσιμο για το ελληνικό χρέος. Το μέσο επιτόκιο διαμορφώνεται στο 3,2%, ενώ με τις εκτιμήσεις για ανάπτυξη +1,5% και πρωτογενές πλεόνασμα 2,5% του ΑΕΠ συνεπάγεται ότι τα επόμενα χρόνια θα δούμε το χρέος να μειώνεται ελάχιστα από το 176% που είναι σήμερα. Έτσι αν μειωθεί το επιτόκιο κατά 0,5 ποσοστιαίες μονάδες, θα σήμαινε αύξηση του ρυθμού  μείωσης του χρέους κατά σχεδόν 1 ποσοστιαία μονάδα ετησίως.
Σύμφωνα με την Exotix, η Τρόικα θα κληθεί να λύσει το γρίφο της κάλυψης των χρηματοδοτικών κενών της Ελλάδας την επόμενη 3ετία. Ωστόσο θα πρέπει να λυθεί και το ζήτημα της βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους, το οποίο συνήθως συγχέεται με τις ανάγκες της χώρας.
Μέσα σε αυτό το πλαίσιο οι διαπραγματεύσεις μεταξύ της ελληνικής κυβέρνησης και της Τρόικας είναι εξαιρετικά δύσκολες, όταν μάλιστα η πρώτη θα έχει καλύψει το στόχο του πρωτογενούς πλεονάσματος για να αναληφθούν οι δράσεις ελάφρυνσης του χρέους.
Παρ' όλα αυτά τα ελληνικά ομόλογα θα επωφεληθούν από την έκβαση του ελληνικού ζητήματος, με την Exotix να διατηρεί της σύσταση της "διακράτησης" (hold).

www.bankingnews.gr