γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
"Διαβάστε τα χείλη μου: Αγοράστε ομόλογα". Με αυτόν τον τίτλο ο αναλυτής Matthew Hornbach, της Morgan Stanley, τονίζοντας με τον πιο γλαφυρό τρόπο ότι οι επενδυτές πρέπει να αγνοήσουν τα απαισιόδοξα μηνύματα για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας και να εντείνουν τις αγορές τους στους αμερικανικούς τίτλους.
Σύμφωνα με τον ίδιο, το ράλι των αμερικανικών ομολόγων δεν θα σταματήσει, παρά τους κινδύνους για τις οικονομικές προοπτικές κατά τις προσεχείς εβδομάδες. "Μια πιθανή διακοπή της λειτουργίας της κυβέρνησης, θα προκαλέσει αύξηση του ανώτατου ορίου του κρατικού χρέους, ενώ την ίδια ώρα τα οικονομικά δεδομένα που θα μπορούσαν να απογοητεύσουν δίνουν σήμα για αύξηση της έκθεσης σε τίτλους μεγάλης διάρκειας".
Οι τιμές των ομολόγων είχαν πτωτική τάση από τον Μάιο, όταν η Federal Reserve άφησε να εννοηθεί ότι σύντομα θα αρχίσει η σταδιακή μείωση του προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων, το οποίο περιλαμβάνει τις μηνιαίες αγορές ομολόγων αξίας 85 δισ. δολαρίων και ενυπόθηκων ομολόγων.
Αλλά όταν η Fed ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα ότι δεν θα προχωρήσει άμεσα στην υλοποίηση της απόφασης, οι τιμές των ομολόγων αυξήθηκαν.
Αν και αρκετοί αναλυτές προειδοποιούν ότι η μείωση της αγοράς ομολόγων τελικά θα έρθει, ο Hornbach πιστεύει ότι η μείωση της μεταβλητότητας, θα ενθαρρύνει περισσότερο τους επενδυτές που έχουν απουσιάσει από την αγορά μέχρι σήμερα να επανατοποθετηθούν.
Ένας άλλος παράγοντας που θα μπορούσε να στηρίξει την αγορά κατά τις προσεχείς εβδομάδες είναι μια αντιστροφή των εκροών κεφαλαίων που πραγματοποιείται από τον Ιούνιο.
"Πιστεύουμε ότι οι επενδυτές θα πρέπει να επωφεληθούν από την ψυχολογία της αγοράς που παραμένει "σοκαρισμένη" από την απόφαση της Fed να μην προχωρήσει στο tappering, και να εκμεταλλευτούν τις χαμηλές αποτιμήσεις και την προοπτική", κατέληξε ο Hornbach συνιστώντας 5-ετή και 10-ετή ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου.
www.bankingnews.gr
Οι τιμές των ομολόγων είχαν πτωτική τάση από τον Μάιο, όταν η Federal Reserve άφησε να εννοηθεί ότι σύντομα θα αρχίσει η σταδιακή μείωση του προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων, το οποίο περιλαμβάνει τις μηνιαίες αγορές ομολόγων αξίας 85 δισ. δολαρίων και ενυπόθηκων ομολόγων.
Αλλά όταν η Fed ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα ότι δεν θα προχωρήσει άμεσα στην υλοποίηση της απόφασης, οι τιμές των ομολόγων αυξήθηκαν.
Αν και αρκετοί αναλυτές προειδοποιούν ότι η μείωση της αγοράς ομολόγων τελικά θα έρθει, ο Hornbach πιστεύει ότι η μείωση της μεταβλητότητας, θα ενθαρρύνει περισσότερο τους επενδυτές που έχουν απουσιάσει από την αγορά μέχρι σήμερα να επανατοποθετηθούν.
Ένας άλλος παράγοντας που θα μπορούσε να στηρίξει την αγορά κατά τις προσεχείς εβδομάδες είναι μια αντιστροφή των εκροών κεφαλαίων που πραγματοποιείται από τον Ιούνιο.
"Πιστεύουμε ότι οι επενδυτές θα πρέπει να επωφεληθούν από την ψυχολογία της αγοράς που παραμένει "σοκαρισμένη" από την απόφαση της Fed να μην προχωρήσει στο tappering, και να εκμεταλλευτούν τις χαμηλές αποτιμήσεις και την προοπτική", κατέληξε ο Hornbach συνιστώντας 5-ετή και 10-ετή ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών