γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η πρώτη ηχηρή προσπάθεια διαφοροποίησης – τουλάχιστον με χρηματιστηριακούς όρους ή καλύτερα σημειολογικούς όρους - των εν δυνάμει ιδιωτικών τραπεζών Alpha και Πειραιώς από την γενικότερη εικόνα αποσύνθεσης που παρουσιάζει ο τραπεζικός κλάδος σημειώθηκε χθες ωστόσο δεν μπορούν ακόμη να εξαχθούν ασφαλή συμπεράσματα.
Όμως με βάση πληροφορίες οι διοικήσεις των Alpha και Πειραιώς ποντάρουν στην στήριξη του road show Προβόπουλου του διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος ο οποίος θα παρουσιάσει σε 10-12 διεθνείς οίκους την πορεία της οικονομίας και του banking.
Οι παρουσιάσεις ξεκινούν την ερχόμενη Παρασκευή και θα κρατήσουν λίγες μέρες και πραγματοποιούνται πριν τις αυξήσεις κεφαλαίου των τραπεζών και απευθύνονται σε κορυφαίους επενδυτικούς οίκους όπως Goldman Sachs, BofA, Morgan Stanley, Barclays, Nomura, UBS, Deutsche bank και άλλους.
Με βάση τραπεζικά στελέχη, αν τα road shows, αν οι παρουσιάσεις που θα πραγματοποιηθούν πάνε καλά, τότε είναι πιθανό την άλλη εβδομάδα να είναι πιο αισθητή η παρουσία των ξένων στις ελληνικές τράπεζες και να υπάρξει μεγαλύτερη κινητικότητα στις τραπεζικές μετοχές, κοινώς να επιχειρήσουν κερδοσκοπικό παιχνίδι.
Όμως όπως αποκαλύπτει αξιόπιστη τραπεζική πηγή στο www.bankingnews.gr «δεν μπορώ να γνωρίζω τι σχεδιάζουν όλες οι τράπεζες αλλά μπορώ να αναφέρω ότι δεν θα μείνουμε με σταυρωμένα χέρια. Εκτιμούμε ότι έχουμε τις δυνατότητες να παραμείνουμε ιδιωτική τράπεζα και αυτό πρέπει να αποτιμηθεί στο χρηματιστήριο».
Είναι προφανές ότι η Alpha bank η οποία θα πραγματοποιήσει από τις συστημικές τράπεζες πρώτη αύξηση κεφαλαίου που σχεδιάζεται προς τα τέλη Μαρτίου αλλά και η Πειραιώς η διοίκηση της οποίας έχει δηλώσει αισιόδοξη ότι θα συγκεντρώσει το 10% της ελάχιστης συμμετοχής στην αύξηση κεφαλαίου θα αυξήσουν τις επαφές τους με ξένους επενδυτές.
Σε ερώτηση που θέσαμε αν όντως έχει βρεθεί εγγυητής ανάδοχος για το 10% των αυξήσεων κεφαλαίου των εν δυνάμει ιδιωτικών τραπεζών η απάντηση που λάβαμε ήταν η εξής «εγγυητής ανάδοχος δεν ξέρω αν υπάρξει αλλά ανάδοχος θα υπάρξει».
Η απάντηση δεν ήταν διαφωτιστική καθώς άλλο ανάδοχος και άλλο εγγυητής ανάδοχος.
Υπενθυμίζεται ότι το ΤΧΣ εγγυάται το σύνολο της αύξησης κεφαλαίου κάθε τράπεζας.
Ενδιαφέρον ήταν το γεγονός ότι ειδικά χθες η Goldman και η Morgan Stanley έδειξαν ιδιαίτερη κινητικότητα στον τίτλο της Alpha bank οδηγώντας σε μεγάλη άνοδο την μετοχή συνολικά διακινήθηκαν κοντά 1 εκατ μετοχές από τις 2 αμερικανικές επενδυτικές τράπεζες ενώ η Cheuvreux επικεντρώθηκε σε Εθνική και Πειραιώς.
Ειδικά για την Alpha αξίζει να αναφερθεί ότι άνοιξε το παράθυρο των 50 ημερών – συνεδριάσεων με βάση την οποία θα καθοριστεί ο μέσος όρος της τιμής της αύξησης κεφαλαίου.
Κατ΄ ουσία μπορεί να μην έχει αλλάξει η ουσία των εκτιμήσεων ότι θα καταγραφούν ιστορικά χαμηλά σε ορισμένες τραπεζικές μετοχές αλλά θα διαπιστωθεί αν υπάρχει σχέδιο να ανεβάσουν τις μετοχές των τραπεζών για να ωραιοποιήσουν τον μέσο όρο των τελευταίων 50 συνεδριάσεων.
Για την Alpha bank το παράθυρο αυτό έχει ανοίξει και θα ανοίξει και για την τράπεζα Πειραιώς, άμεσα.
Η Attica bank θα προχωρήσει πρώτη σε αμκ 199,4 εκατ ευρώ, θα ακολουθήσει η Alpha 2,57 δις ευρώ, η Πειραιώς με 5,3 δις ευρώ και αργότερα μεταξύ Ιουλίου και Σεπτεμβρίου το σχήμα Εθνικής – Eurobank.
Ο ρόλος της Εθνικής τράπεζας
Η χθεσινή ημέρα – μπορεί να αποδειχθεί ότι δεν ήταν ούτε καν ενδεικτική – από μια μέρα δεν μπορούν να εξαχθούν ασφαλή και σοβαρά συμπεράσματα - αλλά σίγουρα ήταν σημειολογική.
Το γεγονός ότι η μετοχή της Alpha βρέθηκε στο +11% και της Εθνικής με οριακά κέρδη επιβεβαιώνει ότι η αγορά βλέπει καλύτερα τις εν δυνάμει ιδιωτικές σε σχέση με τις εν δυνάμει κρατικές τράπεζες.
Επίσης επιβεβαίωσε την παράμετρο που είχαμε θέσει ότι δηλαδή πρέπει να αποτιμηθεί και το ιδιωτικό κεφάλαιο στις τράπεζες.
Η Alpha διαθέτει ιδιωτικό κεφάλαιο – άρα και θετική καθαρή θέση – και θα το ενισχύσει με την αμκ.
Η Πειραιώς εμφανίζει αρνητική καθαρή θέση αλλά φαίνεται ότι κρατάει άσσους για την κάλυψη του 10% της ελάχιστης συμμετοχής.
Για την Εθνική δεν υπάρχει αισιοδοξία ότι μπορεί να παραμείνει ανεξάρτητη θα περάσει στον έλεγχο του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Οι παρουσιάσεις ξεκινούν την ερχόμενη Παρασκευή και θα κρατήσουν λίγες μέρες και πραγματοποιούνται πριν τις αυξήσεις κεφαλαίου των τραπεζών και απευθύνονται σε κορυφαίους επενδυτικούς οίκους όπως Goldman Sachs, BofA, Morgan Stanley, Barclays, Nomura, UBS, Deutsche bank και άλλους.
Με βάση τραπεζικά στελέχη, αν τα road shows, αν οι παρουσιάσεις που θα πραγματοποιηθούν πάνε καλά, τότε είναι πιθανό την άλλη εβδομάδα να είναι πιο αισθητή η παρουσία των ξένων στις ελληνικές τράπεζες και να υπάρξει μεγαλύτερη κινητικότητα στις τραπεζικές μετοχές, κοινώς να επιχειρήσουν κερδοσκοπικό παιχνίδι.
Όμως όπως αποκαλύπτει αξιόπιστη τραπεζική πηγή στο www.bankingnews.gr «δεν μπορώ να γνωρίζω τι σχεδιάζουν όλες οι τράπεζες αλλά μπορώ να αναφέρω ότι δεν θα μείνουμε με σταυρωμένα χέρια. Εκτιμούμε ότι έχουμε τις δυνατότητες να παραμείνουμε ιδιωτική τράπεζα και αυτό πρέπει να αποτιμηθεί στο χρηματιστήριο».
Είναι προφανές ότι η Alpha bank η οποία θα πραγματοποιήσει από τις συστημικές τράπεζες πρώτη αύξηση κεφαλαίου που σχεδιάζεται προς τα τέλη Μαρτίου αλλά και η Πειραιώς η διοίκηση της οποίας έχει δηλώσει αισιόδοξη ότι θα συγκεντρώσει το 10% της ελάχιστης συμμετοχής στην αύξηση κεφαλαίου θα αυξήσουν τις επαφές τους με ξένους επενδυτές.
Σε ερώτηση που θέσαμε αν όντως έχει βρεθεί εγγυητής ανάδοχος για το 10% των αυξήσεων κεφαλαίου των εν δυνάμει ιδιωτικών τραπεζών η απάντηση που λάβαμε ήταν η εξής «εγγυητής ανάδοχος δεν ξέρω αν υπάρξει αλλά ανάδοχος θα υπάρξει».
Η απάντηση δεν ήταν διαφωτιστική καθώς άλλο ανάδοχος και άλλο εγγυητής ανάδοχος.
Υπενθυμίζεται ότι το ΤΧΣ εγγυάται το σύνολο της αύξησης κεφαλαίου κάθε τράπεζας.
Ενδιαφέρον ήταν το γεγονός ότι ειδικά χθες η Goldman και η Morgan Stanley έδειξαν ιδιαίτερη κινητικότητα στον τίτλο της Alpha bank οδηγώντας σε μεγάλη άνοδο την μετοχή συνολικά διακινήθηκαν κοντά 1 εκατ μετοχές από τις 2 αμερικανικές επενδυτικές τράπεζες ενώ η Cheuvreux επικεντρώθηκε σε Εθνική και Πειραιώς.
Ειδικά για την Alpha αξίζει να αναφερθεί ότι άνοιξε το παράθυρο των 50 ημερών – συνεδριάσεων με βάση την οποία θα καθοριστεί ο μέσος όρος της τιμής της αύξησης κεφαλαίου.
Κατ΄ ουσία μπορεί να μην έχει αλλάξει η ουσία των εκτιμήσεων ότι θα καταγραφούν ιστορικά χαμηλά σε ορισμένες τραπεζικές μετοχές αλλά θα διαπιστωθεί αν υπάρχει σχέδιο να ανεβάσουν τις μετοχές των τραπεζών για να ωραιοποιήσουν τον μέσο όρο των τελευταίων 50 συνεδριάσεων.
Για την Alpha bank το παράθυρο αυτό έχει ανοίξει και θα ανοίξει και για την τράπεζα Πειραιώς, άμεσα.
Η Attica bank θα προχωρήσει πρώτη σε αμκ 199,4 εκατ ευρώ, θα ακολουθήσει η Alpha 2,57 δις ευρώ, η Πειραιώς με 5,3 δις ευρώ και αργότερα μεταξύ Ιουλίου και Σεπτεμβρίου το σχήμα Εθνικής – Eurobank.
Ο ρόλος της Εθνικής τράπεζας
Η χθεσινή ημέρα – μπορεί να αποδειχθεί ότι δεν ήταν ούτε καν ενδεικτική – από μια μέρα δεν μπορούν να εξαχθούν ασφαλή και σοβαρά συμπεράσματα - αλλά σίγουρα ήταν σημειολογική.
Το γεγονός ότι η μετοχή της Alpha βρέθηκε στο +11% και της Εθνικής με οριακά κέρδη επιβεβαιώνει ότι η αγορά βλέπει καλύτερα τις εν δυνάμει ιδιωτικές σε σχέση με τις εν δυνάμει κρατικές τράπεζες.
Επίσης επιβεβαίωσε την παράμετρο που είχαμε θέσει ότι δηλαδή πρέπει να αποτιμηθεί και το ιδιωτικό κεφάλαιο στις τράπεζες.
Η Alpha διαθέτει ιδιωτικό κεφάλαιο – άρα και θετική καθαρή θέση – και θα το ενισχύσει με την αμκ.
Η Πειραιώς εμφανίζει αρνητική καθαρή θέση αλλά φαίνεται ότι κρατάει άσσους για την κάλυψη του 10% της ελάχιστης συμμετοχής.
Για την Εθνική δεν υπάρχει αισιοδοξία ότι μπορεί να παραμείνει ανεξάρτητη θα περάσει στον έλεγχο του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου των τραπεζών και Cocos
Ποσά σε δισ ευρώ
|
Τράπεζες |
Συνολικά κεφάλαια |
Core tier 1 |
ΑΜΚ κοινές μετοχές |
Το 10% της ελάχιστης συμμετοχής |
Cocos |
|
Εθνική |
9,7 |
6,88 |
7,1 |
710 |
2,6 |
|
Eurobank |
5,8 |
4,35 |
3,8 |
380 |
2 |
|
Σύνολο ΕΤΕ/Euro-bank |
15,5 |
11,23 |
10,9 |
1090 |
4,6 |
|
Alpha |
4,57 |
5,5 |
2,57 |
257 |
2 |
|
Πειραιώς |
7,35/7,5 |
5,74 |
5,35 |
535 |
2 |
|
Σύνολο |
27,45 |
22,47 |
18,82 |
1,88 |
8,6 |
Επεξεργασία στοιχείων www.bankingnews.gr
Προσοχή: Οι κεφαλαιακές ανάγκες της Εθνικής θα αυξηθούν
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών