γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Το νέο ελληνικό banking σχηματοποιείται και θα είναι δραματικά διαφοροποιημένο και αλλαγμένο σε σχέση με το παρελθόν.
Μετά την ολοκλήρωση των αυξήσεων κεφαλαίου σύμφωνα με κορυφαίο τραπεζίτη το ελληνικό τραπεζικό σύστημα θα αναδιαμορφωθεί.
Μετά την ολοκλήρωση των αυξήσεων κεφαλαίου σύμφωνα με κορυφαίο τραπεζίτη το ελληνικό τραπεζικό σύστημα θα αναδιαμορφωθεί.
Ποιες θα είναι οι νέες τάσεις;
Σύμφωνα με τον κορυφαίο έλληνα τραπεζίτη οι νέες τάσεις θα είναι οι εξής.
1)Το παλιό ελληνικό banking χρεοκόπησε και το νέο ελληνικό banking στηρίζεται σε κρατικό χρήμα σε 50 δις ευρώ για να ανακεφαλαιοποιηθεί.
Προφανώς πρόκειται για δανειακά κεφάλαια αλλά για σκεφθείτε το εξής ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν διασφαλισμένη κεφαλαιακή επάρκεια όταν διεθνώς οι τράπεζες αναζητούν κεφάλαια.
Η Τρόικα ήθελε να ελέγξει τις ελληνικές τράπεζες, τις υπέβαλλε σε μια ατιμωτική τιμωρία ώστε να μπορέσει να τις απογαλακτίσει από τον ελληνικό κρατισμό.
Ωστόσο ενώ οι μεγάλες συστημικές τράπεζες έχουν την δεύτερη τους ευκαιρία οι μικρές τράπεζες δεν έχουν πρόσβαση στο ΤΧΣ άρα ή θα μείνουν ιδιωτικές ή θα συγχωνευθούν το ακόμη χειρότερο θα καταλήξουν σε bad bank.
2)Υπήρχαν 11-12 μεγάλες και μεσαίες τράπεζες και στο νέο ελληνικό banking θα μείνουν 3 συστημικές εκ των οποίων η μια κρατικοποιημένη.
Συγκεκριμένα το σχήμα Εθνικής – Eurobank θα κρατικοποιηθεί ενώ η Alpha και η Πειραιώς θα μείνουν ιδιωτικές.
Επίσης Attica bank, Probank και FBBank θα αποτελούν τον χώρο των μικρών ιδιωτικών τραπεζών.
Το good TT θα πωληθεί σε πλειοδοτικό διαγωνισμό στην Alpha ή στην νέα Εθνική.
Ουσιαστικά θα υπάρχουν 6 τράπεζες συστημικές και μικρές.
Όμως το διακύβευμα θα είναι ποιες θα μείνουν ιδιωτικές.
Οι ιδιωτικές τράπεζες θα έχουν το πλεονέκτημα στην προσέλκυση κεφαλαίων.
3)Η δαιμονοποίηση των επιτρόπων είναι υπερβολική.
Οι εταιρίες ορκωτών ελεγκτών θα στηρίξουν την διαφάνεια και θα απομακρύνουν το ελληνικό banking από τις κρατικές παρεμβάσεις.
Ακόμη και στην κρατικοποιημένη Εθνική ο επίτροπος ορκωτός ελεγκτής θα συμβάλλει στον απογαλακτισμό της Εθνικής που θα ελέγχεται από το ΤΧΣ από το ελληνικό κράτος.
4)Οι αλλαγές στο banking θα είναι δομικές. Θα κλείσουν ή θα συγχωνευθούν 1000 καταστήματα και θα απομακρυνθούν πάνω από 5000 εργαζόμενοι.
Λιγότερα έσοδα όχι κέρδη αλλά λιγότερα έσοδα σημαίνει λιγότερες θέσεις εργασίας.
5)Το νέο ελληνικό banking θα βγάλει πραγματικά κέρδη από το 2015.
Όταν δηλαδή θα ξεκινήσουν και οι συνέργειες από τις υπό συγχώνευση τράπεζες.
Μετά την μείωση των δομικών εσόδων λόγω ομολόγων κατά 30% οι τράπεζες έχουν χάσει εσωτερική προστιθέμενη αξία.
Αυτή η εσωτερική προστιθέμενη αξία δεν μπορεί να αναπληρωθεί.
6)Η ρευστότητα θα παραμείνει το νούμερο ένα δομικό πρόβλημα του συστήματος.
Έχει υπολογιστεί ότι με την ολοκλήρωση της ανακεφαλαιοποίησης οι τράπεζες δεν αποκτούν ρευστότητα.
Για να αποκτήσουν πραγματική ρευστότητα απαιτείται εισροή 30-40 δις ευρώ νέων καταθέσεων.
Με την ύφεση να πλήττει την οικονομία είναι αδύνατο να δημιουργηθεί τέτοιας κλίμακας κοινωνικός πλούτος.
7)Οι μέτοχοι οι ιδιώτες μέτοχοι δεν θα καταφέρουν ποτέ να επιστρέψουν 40 δις ευρώ συνολικών κεφαλαίων που έχουν λάβει οι τράπεζες μαζί με τα funding gap.
Εκτιμάται ότι το ΤΧΣ επενδύει 40 δις για να πάρει πίσω τα 15 δις ευρώ δηλαδή θα χάσει το 60% των επενδεδυμένων κεφαλαίων στο ελληνικό banking.
8)Το hot story στο ελληνικό banking είναι μόνο ένα να παραμείνουν οι τράπεζες ιδιωτικές.
Ούτε κέρδη, ούτε μερίσματα, ούτε εξωτερικό απλά να παραμείνουν ιδιωτικές.
Όμως με την νέα Εθνική να έχει κρατικοποιηθεί και να ελέγχει το 50-60% της αγοράς δεν είμαι πεπεισμένος ότι θα έχει αξία να μείνει μια τράπεζα ιδιωτική.
Βραχυπρόθεσμα χρηματιστηριακά το banking είναι τελειωμένο μακροπρόθεσμα υπάρχουν προοπτικές και προσδοκίες για υπεραξίες.
Όμως προσοχή μην μπερδέψει ο επενδυτής το βραχυχρόνιο με το μακροχρόνιο.
Οι απόψεις του κορυφαίου έλληνα τραπεζίτη είναι εύλογες, ορθολογικές και αποτυπώνουν την κυρίαρχη αντίληψη περί του ελληνικού banking.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με τον κορυφαίο έλληνα τραπεζίτη οι νέες τάσεις θα είναι οι εξής.
1)Το παλιό ελληνικό banking χρεοκόπησε και το νέο ελληνικό banking στηρίζεται σε κρατικό χρήμα σε 50 δις ευρώ για να ανακεφαλαιοποιηθεί.
Προφανώς πρόκειται για δανειακά κεφάλαια αλλά για σκεφθείτε το εξής ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν διασφαλισμένη κεφαλαιακή επάρκεια όταν διεθνώς οι τράπεζες αναζητούν κεφάλαια.
Η Τρόικα ήθελε να ελέγξει τις ελληνικές τράπεζες, τις υπέβαλλε σε μια ατιμωτική τιμωρία ώστε να μπορέσει να τις απογαλακτίσει από τον ελληνικό κρατισμό.
Ωστόσο ενώ οι μεγάλες συστημικές τράπεζες έχουν την δεύτερη τους ευκαιρία οι μικρές τράπεζες δεν έχουν πρόσβαση στο ΤΧΣ άρα ή θα μείνουν ιδιωτικές ή θα συγχωνευθούν το ακόμη χειρότερο θα καταλήξουν σε bad bank.
2)Υπήρχαν 11-12 μεγάλες και μεσαίες τράπεζες και στο νέο ελληνικό banking θα μείνουν 3 συστημικές εκ των οποίων η μια κρατικοποιημένη.
Συγκεκριμένα το σχήμα Εθνικής – Eurobank θα κρατικοποιηθεί ενώ η Alpha και η Πειραιώς θα μείνουν ιδιωτικές.
Επίσης Attica bank, Probank και FBBank θα αποτελούν τον χώρο των μικρών ιδιωτικών τραπεζών.
Το good TT θα πωληθεί σε πλειοδοτικό διαγωνισμό στην Alpha ή στην νέα Εθνική.
Ουσιαστικά θα υπάρχουν 6 τράπεζες συστημικές και μικρές.
Όμως το διακύβευμα θα είναι ποιες θα μείνουν ιδιωτικές.
Οι ιδιωτικές τράπεζες θα έχουν το πλεονέκτημα στην προσέλκυση κεφαλαίων.
3)Η δαιμονοποίηση των επιτρόπων είναι υπερβολική.
Οι εταιρίες ορκωτών ελεγκτών θα στηρίξουν την διαφάνεια και θα απομακρύνουν το ελληνικό banking από τις κρατικές παρεμβάσεις.
Ακόμη και στην κρατικοποιημένη Εθνική ο επίτροπος ορκωτός ελεγκτής θα συμβάλλει στον απογαλακτισμό της Εθνικής που θα ελέγχεται από το ΤΧΣ από το ελληνικό κράτος.
4)Οι αλλαγές στο banking θα είναι δομικές. Θα κλείσουν ή θα συγχωνευθούν 1000 καταστήματα και θα απομακρυνθούν πάνω από 5000 εργαζόμενοι.
Λιγότερα έσοδα όχι κέρδη αλλά λιγότερα έσοδα σημαίνει λιγότερες θέσεις εργασίας.
5)Το νέο ελληνικό banking θα βγάλει πραγματικά κέρδη από το 2015.
Όταν δηλαδή θα ξεκινήσουν και οι συνέργειες από τις υπό συγχώνευση τράπεζες.
Μετά την μείωση των δομικών εσόδων λόγω ομολόγων κατά 30% οι τράπεζες έχουν χάσει εσωτερική προστιθέμενη αξία.
Αυτή η εσωτερική προστιθέμενη αξία δεν μπορεί να αναπληρωθεί.
6)Η ρευστότητα θα παραμείνει το νούμερο ένα δομικό πρόβλημα του συστήματος.
Έχει υπολογιστεί ότι με την ολοκλήρωση της ανακεφαλαιοποίησης οι τράπεζες δεν αποκτούν ρευστότητα.
Για να αποκτήσουν πραγματική ρευστότητα απαιτείται εισροή 30-40 δις ευρώ νέων καταθέσεων.
Με την ύφεση να πλήττει την οικονομία είναι αδύνατο να δημιουργηθεί τέτοιας κλίμακας κοινωνικός πλούτος.
7)Οι μέτοχοι οι ιδιώτες μέτοχοι δεν θα καταφέρουν ποτέ να επιστρέψουν 40 δις ευρώ συνολικών κεφαλαίων που έχουν λάβει οι τράπεζες μαζί με τα funding gap.
Εκτιμάται ότι το ΤΧΣ επενδύει 40 δις για να πάρει πίσω τα 15 δις ευρώ δηλαδή θα χάσει το 60% των επενδεδυμένων κεφαλαίων στο ελληνικό banking.
8)Το hot story στο ελληνικό banking είναι μόνο ένα να παραμείνουν οι τράπεζες ιδιωτικές.
Ούτε κέρδη, ούτε μερίσματα, ούτε εξωτερικό απλά να παραμείνουν ιδιωτικές.
Όμως με την νέα Εθνική να έχει κρατικοποιηθεί και να ελέγχει το 50-60% της αγοράς δεν είμαι πεπεισμένος ότι θα έχει αξία να μείνει μια τράπεζα ιδιωτική.
Βραχυπρόθεσμα χρηματιστηριακά το banking είναι τελειωμένο μακροπρόθεσμα υπάρχουν προοπτικές και προσδοκίες για υπεραξίες.
Όμως προσοχή μην μπερδέψει ο επενδυτής το βραχυχρόνιο με το μακροχρόνιο.
Οι απόψεις του κορυφαίου έλληνα τραπεζίτη είναι εύλογες, ορθολογικές και αποτυπώνουν την κυρίαρχη αντίληψη περί του ελληνικού banking.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών