γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Αν οι ελληνικές τράπεζες συμμετάσχουν στην επαναγορά του ελληνικού δημοσίου, χωρίς να έχουν εξασφαλίσει σοβαρά ανταλλάγματα για να μετριάσουν την ζημία θα ενταφιαστούν με την ταφόπλακα του κρατισμού.
Με βάση τα διαδραματιζόμενα στο παρασκήνιο η Εθνική όντας κρατική τράπεζα με διορισμένη από το κράτος διοίκηση δεν φαίνεται να αποτελεί την αιχμή του δόρατος είτε των αντιδράσεων είτε των αντιπροτάσεων ώστε να αποφευχθεί ο κρατισμός.
Με βάση τα διαδραματιζόμενα στο παρασκήνιο η Εθνική όντας κρατική τράπεζα με διορισμένη από το κράτος διοίκηση δεν φαίνεται να αποτελεί την αιχμή του δόρατος είτε των αντιδράσεων είτε των αντιπροτάσεων ώστε να αποφευχθεί ο κρατισμός.
Θα αναμενόταν η Εθνική να στηρίξει την προσπάθεια αποτροπής του κρατισμού που θα οδηγήσει 10ετίες πίσω το ελληνικό banking.
Αντιθέτως η διοίκηση της ΕΤΕ φέρεται να βρίσκεται σε πλήρη αρμονία με την κυβέρνηση και τους σχεδιασμούς του ΥΠΟΙΚ όσον αφορά την επαναγορά του χρέους.
Αν η Εθνική λόγω του μεγάλου μεγέθους της λόγω και της εξαγοράς της Eurobank είναι προαποφασισμένο να κρατικοποιηθεί, εξέλιξη όχι μόνο αρνητική αλλά και επιζήμια για το banking, τουλάχιστον πρέπει να αποτραπεί η κρατικοποίηση της Alpha και της Πειραιώς.
Θα πρέπει με κάποια φόρμουλα η Alpha και η Πειραιώς να παραμείνουν ιδιωτικές.
Αν η κυβέρνηση ή το ΥΠΟΙΚ έχουν προαποφασίσει για το ελληνικό banking τουλάχιστον να διασώσουν την Alpha και την Πειραιώς.
Αν η κυβέρνηση παρέλαβε ιδιωτικό banking και το κρατικοποιήσει θα έχει εγκληματήσει κατά της ιδιωτικής οικονομίας, των 440 χιλιάδων μετόχων και κατά της εθνικής οικονομίας.
Οι διοικήσεις των τραπεζών θα κληθούν μέσα στην εβδομάδα να λάβουν αποφάσεις για την συμμετοχή τους ή μη στην επαναγορά.
Αν δεν λάβουν σοβαρά ανταλλάγματα οι τράπεζες να μην συμμετάσχουν στην επαναγορά.
Τα ΔΣ θα έχουν τεράστιες νομικές ευθύνες και το μόνο που έχουν να πράξουν είναι να αρνηθούν να λάβουν απόφαση καθώς η συμμετοχή αλλοιώνει καίρια τα στοιχεία ενεργητικού των τραπεζών και να συγκαλέσουν έκτακτες γενικές συνελεύσεις.
Το απόλυτο νομιμοποιητικό όργανο κάθε εισηγμένης εταιρίας είναι η γενική συνέλευσης των μετόχων.
Μόνο η Γενική συνέλευση μπορεί να λάβει τέτοιες κρίσιμες αποφάσεις.
Ο εκπρόσωπος του δημοσίου ας ασκήσει veto, ο εκπρόσωπος του ΤΧΣ δεν θα ασκήσει veto.
Τα ΔΣ να αρνηθούν να λάβουν απόφαση και να συγκαλέσουν έκτατες γενικές συνελεύσεις.
Αποδέχεται την κρατικοποίηση της η Εθνική;
Η στάση της διοίκησης της Εθνικής τράπεζας όσον αφορά την επαναγορά προβληματίζει.
Παρασκηνιακώς έχουν συμβεί τα εξής.
Πρόσφατα ο Τουρκολιάς είχε συνάντηση με τον πρωθυπουργό Α. Σαμαρά λίγες μέρες αργότερα ανακοινώθηκε το σχέδιο επαναγοράς.
Παρασκηνιακώς φέρεται ο αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Π. Χρτιστοδούλου να έχει εμπλοκή στο ζήτημα της επαναγοράς. Δεν γνωρίζουμε σε ποιο βαθμό ισχύει η εμπλοκή του αλλά τραπεζίτες αυτό αναφέρουν.
Η Εθνική έχει να αντιμετωπίσει μια μεγάλη πρόκληση.
Θα χρειαστεί για να ανακεφαλαιοποιηθεί μαζί με την Eurobank 15 δις ευρώ περίπου εκ των οποίων 9 με 9,5 δις ευρώ αύξηση κεφαλαίου με μετοχές.
Η αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής αποτελεί το μεγάλο ερωτηματικό.
Αρχικώς είχε καλλιεργηθεί η εντύπωση με βάση διαρροές ότι η Εθνική είχε βρει εγγυητή ανάδοχο για να καλύψει το 10% της ελάχιστης συμμετοχής. Είχα αναφερθεί η Citigroup και η Deutsche bank που ωστόσο διαψεύστηκαν.
Όμως οι τελευταίες εξελίξεις δείχνουν ότι η Εθνική βρίσκεται εν δυνάμει κρατικοποιούμενη.
Ελλείψει βασικού μετόχου και με αποδεκατισμένα τα ασφαλιστικά ταμεία η κάλυψη του 10% της ελάχιστης συμμετοχής είναι απίθανη αν μάλιστα δεν δοθούν ανταλλάγματα για την επαναγορά.
Η μετοχή δομή της Εθνικής τράπεζας έχει ως εξής.
Ταμεία ΝΠΔ 12,1%
Ταμεία ΝΠΙΔ 4,3% ,
Εκκλησία 1,5%
Θεσμικοί επενδυτές εσωτερικού
Οι ξένοι 26,8%
4 ξένοι κατέχουν πάνω από 1% έκαστος
Bank of New York Mellon 3,9%
Μικρομέτοχοι 43,3%
Γιατί πρέπει να μείνουν ιδιωτικές Alpha και Πειραιώς;
Γιατί πρέπει να μείνουν ιδιωτικές Alpha και Πειραιώς;
H Alpha bank είναι κατεξοχήν ιδιωτική τράπεζα που πρόσφατα εξαγόρασε την Emporiki.
Η Πειραιώς είναι επίσης κατεξοχήν ιδιωτική τράπεζα η οποία πρόσφατα αγόρασε την good ATE και παρουσιάστηκε ως μια αναγκαία….ιδιωτικοποίηση.
Επίσης η Τρόικα επίσημα τουλάχιστον θεωρεί ότι οι τράπεζες πρέπει να παραμείνουν ιδιωτικές.
Οι δύο τράπεζες για πάνω από 20 χρόνια πρωτοστατούν στο ελληνικό banking ως ιδιωτικές τράπεζες με προσφορά στην οικονομία και στον κλάδο.
Η Alpha πρέπει να παραμείνει ιδιωτική
Η εμπλοκή της Alpha στην επαναγορά χωρίς ανταλλάγματα θα δυσκολέψει το έργο της τράπεζας να παραμείνει ιδιωτική παρά τα πλεονεκτήματα που διαθέτει λόγω της πρόσφατης κεφαλαιακής της ενίσχυσης μέσω της Emporiki bank.
Επίσης και οι κεφαλαιακές απαιτήσεις που θα προέλθουν από την Κύπρο και την Pimco θα επιδράσουν αρνητικά.
Λόγω αυτών των παραμέτρων το κράτος πρέπει να δώσει με κάθε κόστος κίνητρα ώστε η Alpha να παραμείνει ιδιωτική.
Η διοίκηση της Alpha έχει παρασκηνιακώς προετοιμαστεί για την αμκ αρκεί να υποστηριχθεί με τρόπο ώστε να μπορέσει να παραμείνει ιδιωτική.
Η διοίκηση της Alpha αναμένει να ξεκαθαρίσει το θέμα με την επαναγορά χρέους ώστε να έχει μια αποκρυσταλλωμένη εικόνα για τις κεφαλαιακές τις απαιτήσεις.
Η Alpha bank βρίσκεται στην καλύτερη θέση με βάση τις ανάγκες ανακεφαλαιοποίησης της έχοντας λάβει 1,9 δις ευρώ κεφάλαια από το ΤΧΣ αλλά και στηριχθεί με 2,85 δις ευρώ από την Emporiki bank.
Ακόμη και με βάση το χειρότερο σενάριο η Alpha bank θα είναι η μόνη από τις 3 μεγάλες συστημικές τράπεζες που θα παραμείνει ιδιωτική, καθώς διαθέτει μετόχους που θα στηρίξουν την αμκ ενώ η J P Morgan φέρεται να εγγυάται την αμκ υπό όρους.
Η οικογένεια Κωστόπουλου, το Paramount από το Κατάρ και άλλοι μέτοχοι θα συμμετάσχουν ενεργά στην αμκ.
Ωστόσο προβληματίζει το γεγονός ότι η αποτίμηση των δανειακών χαρτοφυλακίων από την Pimco στην Κύπρο ίσως επηρεάσουν δυσμενώς τις κεφαλαιακές ανάγκες της τράπεζας.
Η Alpha bank διαθέτει ομόλογα που αποτιμήθηκαν στα 232 εκατ ευρώ.
Στις 28 μονάδες βάσης που είναι ο μέσος όρος των 20 νέων ομολόγων τα ομόλογα της Alpha αποτιμώνται σε 345 εκατ ευρώ.
Η Alpha όπως και κάθε τράπεζα θα ήταν λάθος να συμμετάσχουν στην επαναγορά χρέους.
Οι τράπεζες πρέπει να καρπωθούν το όφελος από την μείωση των αποτιμητικών ζημιών και στο μέλλον να καρπώνονται το όφελος από μια πιθανή άνοδο.
Πέραν αυτών στο κεφαλαιακό όφελος πρέπει να προσμετρήσει και ο αναβαλλόμενος φόρος ώστε να προσδιοριστεί επακριβώς το ύψος των κεφαλαιακών αναγκών.
Οι κεφαλαιακές ανάγκες της Alpha εκτιμώνται μεταξύ 500 εκατ και 1 δις ευρώ.
Στην διαδικασία ανακεφαλαιοποίησης ρόλο μπορεί να διαδραματίσει και η Millennium bank όπου η Alpha είχε μεν επαφές αλλά δεν υπάρχει ακόμη κάποια απόφαση για deal.
Η μετοχική δομή της Alpha bank – Διαθέτει 132,8 χιλ μετόχους και 705 άνω των 50 χιλ μετοχών έκαστος
Γ Κωστόπουλος και Ιδρύματα 9%
Ολλανδικό fund ABP 2%
Morgan Stanley 1%
Paramount Qatar 4%
Fidelity 1,5%
Ξένοι 25%
Μικρομέτοχοι 55%
Η Πειραιώς πρέπει να παραμείνει ιδιωτική
Η εμπλοκή της Πειραιώς στην επαναγορά χωρίς ανταλλάγματα θα δυσκολέψει το έργο της τράπεζας να παραμείνει ιδιωτική παρά τις υπερπροσπάθειες της διοίκησης Σάλλα.
Δεν είναι τυχαίο ότι ο Μιχάλης Σάλλας είναι ο τραπεζίτης που έχει αναλάβει τις περισσότερες πρωτοβουλίες.
Μάλιστα πρόσφατα προχώρησε σε και κίνηση σημαντική να ενισχύσει την διοικητική δομή με τον Ανθ. Θωμόπουλο εκ των ικανοτέρων σε θέματα στρατηγικής και οικονομικής διαχείρισης.
Ήταν επί χρόνια Γενικός Διευθυντής και Αναπληρωτής Διευθύνων Σύμβουλος στην Εθνική.
Αν η Πειραιώς υποστηριχθεί, υπάρχουν προοπτικές να παραμείνει ιδιωτική
1)Θα χρησιμοποιήσει τα 170 εκατ της Societe Generale για την κάλυψη της αμκ των 500-550 εκατ ευρώ.
2)Η διοίκηση βρίσκεται σε επαφές με 2 εγγυητές αναδόχους ξένες τράπεζες ώστε να καλύψουν το 15% με 20% ο κάθε ένας του 10% της ελάχιστης συμμετοχής στην αμκ των 500 εκατ ευρώ δηλαδή από 80 εκατ ο κάθε εγγυητής συνολικά 160 εκατ.
3)Θα δώσει ισχυρά κίνητρα στους ιδιώτες μετόχους με τρόπο ώστε να συμμετάσχουν στην αύξηση κεφαλαίου.
4)Θα χρησιμοποιήσει κατά το δοκούν τα ομόλογα από την ΑΤΕ τα οποία αν συμμετείχε στην επαναγορά θα είχε κεφαλαιακό όφελος 200 εκατ ευρώ μόνο.
5)Το τσεχικό fund PPF Group εξετάζει το ενδεχόμενο να συμμετάσχει στην επικείμενη μεγάλη αύξηση κεφαλαίου της Πειραιώς ενώ δεν αποκλείεται να αυξήσει και την επενδυτική – στρατηγική του θέση.
Παρ΄ ότι τέλη Ιουλίου ο κύριος μέτοχος του PPF Petr Kellner πούλησε μετοχές της Πειραιώς μέσω της Deutsche bank από τα 65,4 εκατ μετοχές που κατείχε ή 5,72% του μετοχικού κεφαλαίου της τράπεζας Πειραιώς λόγω του deal με την ΑΤΕ.
Το ποσοστό του έχει υποχωρήσει στο 3,5% περίπου.
Με βάση νεότερες πληροφορίες το PPF σχεδιάζει να αυξήσει εκ νέου το ποσοστό του στην νέα Πειραιώς και ταυτόχρονα να συμμετάσχει στην κάλυψη του 10% της ελάχιστης συμμετοχής αρκεί να αποτιμηθεί ορθολογικά η Πειραιώς, κοινώς να μην αποτιμηθεί με αρνητική καθαρή θέση.
Εν τω μεταξύ θετικός εμφανίζεται και ο Alexander Nesis βασικός μέτοχος του Ρωσικού ομίλου ICT Group - παραδοσιακός εταίρος του τσεχικού PPF Group - έχει αποκτήσει περίπου το 4,5% της Πειραιώς.
Ουσιαστικά το Τσέχικο fund PPF Group μαζί με το Ρώσικο fund ICT κατέχουν συνολικά το 8% της τράπεζας Πειραιώς από 10,5 με 10,7%.
O Ρώσος Alexander Nesis, ιδιοκτήτης του Group ICT αποτελεί το νούμερο 721 της λίστας των πλουσιότερων ανθρώπων του πλανήτη (Forbes -2010) , δραστηριοποιείται στον χώρο των τραπεζών και των μετάλλων. Στην κατοχή του έχει την ICT Group, η οποία ελέγχει τη Nomos Bank, ενώ σημαντικά πακέτα μετοχών κατέχει και στη βιομηχανία ειδών – ανταλλακτικών αυτοκινήτου και τρένων στο Λένιγκραντ, Oblast, σε χημικοβιομηχανίες και εταιρείες οικιστικής ανάπτυξης.
Για την Πειραιώς η παρουσία ισχυρών μετόχων - συμμάχων στο μετοχικό κεφάλαιο, προφανώς και συγκαταλέγεται στα θετικά καθώς σε μια δύσκολη περίοδο όσο περισσότερους ισχυρούς μετόχους διαθέτει μια τράπεζα τόσο πιο ασφαλής μπορεί να είναι.
Η μετοχική δομή της τράπεζας Πειραιώς
PPF Group 3,5% Εκτίμηση
ICT Group 4,6%
Οικογένεια Βαρδινογιάννη 4,5%
First Gulf bank 3,01%
Εταιρίες ομίλου 2%
Μ. Σάλλας 1,397%
Κ Αγγελόπουλος 1,3%
Δημόσιο - ΔΕΚΑ 1,3%
Γ Βαρδινογιάννης 0,3%
Ξένοι θεσμικοί 28%
Ιδιώτες 41%
Εταιρίες 22%
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Αντιθέτως η διοίκηση της ΕΤΕ φέρεται να βρίσκεται σε πλήρη αρμονία με την κυβέρνηση και τους σχεδιασμούς του ΥΠΟΙΚ όσον αφορά την επαναγορά του χρέους.
Αν η Εθνική λόγω του μεγάλου μεγέθους της λόγω και της εξαγοράς της Eurobank είναι προαποφασισμένο να κρατικοποιηθεί, εξέλιξη όχι μόνο αρνητική αλλά και επιζήμια για το banking, τουλάχιστον πρέπει να αποτραπεί η κρατικοποίηση της Alpha και της Πειραιώς.
Θα πρέπει με κάποια φόρμουλα η Alpha και η Πειραιώς να παραμείνουν ιδιωτικές.
Αν η κυβέρνηση ή το ΥΠΟΙΚ έχουν προαποφασίσει για το ελληνικό banking τουλάχιστον να διασώσουν την Alpha και την Πειραιώς.
Αν η κυβέρνηση παρέλαβε ιδιωτικό banking και το κρατικοποιήσει θα έχει εγκληματήσει κατά της ιδιωτικής οικονομίας, των 440 χιλιάδων μετόχων και κατά της εθνικής οικονομίας.
Οι διοικήσεις των τραπεζών θα κληθούν μέσα στην εβδομάδα να λάβουν αποφάσεις για την συμμετοχή τους ή μη στην επαναγορά.
Αν δεν λάβουν σοβαρά ανταλλάγματα οι τράπεζες να μην συμμετάσχουν στην επαναγορά.
Τα ΔΣ θα έχουν τεράστιες νομικές ευθύνες και το μόνο που έχουν να πράξουν είναι να αρνηθούν να λάβουν απόφαση καθώς η συμμετοχή αλλοιώνει καίρια τα στοιχεία ενεργητικού των τραπεζών και να συγκαλέσουν έκτακτες γενικές συνελεύσεις.
Το απόλυτο νομιμοποιητικό όργανο κάθε εισηγμένης εταιρίας είναι η γενική συνέλευσης των μετόχων.
Μόνο η Γενική συνέλευση μπορεί να λάβει τέτοιες κρίσιμες αποφάσεις.
Ο εκπρόσωπος του δημοσίου ας ασκήσει veto, ο εκπρόσωπος του ΤΧΣ δεν θα ασκήσει veto.
Τα ΔΣ να αρνηθούν να λάβουν απόφαση και να συγκαλέσουν έκτατες γενικές συνελεύσεις.
Αποδέχεται την κρατικοποίηση της η Εθνική;
Η στάση της διοίκησης της Εθνικής τράπεζας όσον αφορά την επαναγορά προβληματίζει.
Παρασκηνιακώς έχουν συμβεί τα εξής.
Πρόσφατα ο Τουρκολιάς είχε συνάντηση με τον πρωθυπουργό Α. Σαμαρά λίγες μέρες αργότερα ανακοινώθηκε το σχέδιο επαναγοράς.
Παρασκηνιακώς φέρεται ο αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Π. Χρτιστοδούλου να έχει εμπλοκή στο ζήτημα της επαναγοράς. Δεν γνωρίζουμε σε ποιο βαθμό ισχύει η εμπλοκή του αλλά τραπεζίτες αυτό αναφέρουν.
Η Εθνική έχει να αντιμετωπίσει μια μεγάλη πρόκληση.
Θα χρειαστεί για να ανακεφαλαιοποιηθεί μαζί με την Eurobank 15 δις ευρώ περίπου εκ των οποίων 9 με 9,5 δις ευρώ αύξηση κεφαλαίου με μετοχές.
Η αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής αποτελεί το μεγάλο ερωτηματικό.
Αρχικώς είχε καλλιεργηθεί η εντύπωση με βάση διαρροές ότι η Εθνική είχε βρει εγγυητή ανάδοχο για να καλύψει το 10% της ελάχιστης συμμετοχής. Είχα αναφερθεί η Citigroup και η Deutsche bank που ωστόσο διαψεύστηκαν.
Όμως οι τελευταίες εξελίξεις δείχνουν ότι η Εθνική βρίσκεται εν δυνάμει κρατικοποιούμενη.
Ελλείψει βασικού μετόχου και με αποδεκατισμένα τα ασφαλιστικά ταμεία η κάλυψη του 10% της ελάχιστης συμμετοχής είναι απίθανη αν μάλιστα δεν δοθούν ανταλλάγματα για την επαναγορά.
Η μετοχή δομή της Εθνικής τράπεζας έχει ως εξής.
Ταμεία ΝΠΔ 12,1%
Ταμεία ΝΠΙΔ 4,3% ,
Εκκλησία 1,5%
Θεσμικοί επενδυτές εσωτερικού
Οι ξένοι 26,8%
4 ξένοι κατέχουν πάνω από 1% έκαστος
Bank of New York Mellon 3,9%
Μικρομέτοχοι 43,3%
Γιατί πρέπει να μείνουν ιδιωτικές Alpha και Πειραιώς;
Γιατί πρέπει να μείνουν ιδιωτικές Alpha και Πειραιώς;
H Alpha bank είναι κατεξοχήν ιδιωτική τράπεζα που πρόσφατα εξαγόρασε την Emporiki.
Η Πειραιώς είναι επίσης κατεξοχήν ιδιωτική τράπεζα η οποία πρόσφατα αγόρασε την good ATE και παρουσιάστηκε ως μια αναγκαία….ιδιωτικοποίηση.
Επίσης η Τρόικα επίσημα τουλάχιστον θεωρεί ότι οι τράπεζες πρέπει να παραμείνουν ιδιωτικές.
Οι δύο τράπεζες για πάνω από 20 χρόνια πρωτοστατούν στο ελληνικό banking ως ιδιωτικές τράπεζες με προσφορά στην οικονομία και στον κλάδο.
Η Alpha πρέπει να παραμείνει ιδιωτική
Η εμπλοκή της Alpha στην επαναγορά χωρίς ανταλλάγματα θα δυσκολέψει το έργο της τράπεζας να παραμείνει ιδιωτική παρά τα πλεονεκτήματα που διαθέτει λόγω της πρόσφατης κεφαλαιακής της ενίσχυσης μέσω της Emporiki bank.
Επίσης και οι κεφαλαιακές απαιτήσεις που θα προέλθουν από την Κύπρο και την Pimco θα επιδράσουν αρνητικά.
Λόγω αυτών των παραμέτρων το κράτος πρέπει να δώσει με κάθε κόστος κίνητρα ώστε η Alpha να παραμείνει ιδιωτική.
Η διοίκηση της Alpha έχει παρασκηνιακώς προετοιμαστεί για την αμκ αρκεί να υποστηριχθεί με τρόπο ώστε να μπορέσει να παραμείνει ιδιωτική.
Η διοίκηση της Alpha αναμένει να ξεκαθαρίσει το θέμα με την επαναγορά χρέους ώστε να έχει μια αποκρυσταλλωμένη εικόνα για τις κεφαλαιακές τις απαιτήσεις.
Η Alpha bank βρίσκεται στην καλύτερη θέση με βάση τις ανάγκες ανακεφαλαιοποίησης της έχοντας λάβει 1,9 δις ευρώ κεφάλαια από το ΤΧΣ αλλά και στηριχθεί με 2,85 δις ευρώ από την Emporiki bank.
Ακόμη και με βάση το χειρότερο σενάριο η Alpha bank θα είναι η μόνη από τις 3 μεγάλες συστημικές τράπεζες που θα παραμείνει ιδιωτική, καθώς διαθέτει μετόχους που θα στηρίξουν την αμκ ενώ η J P Morgan φέρεται να εγγυάται την αμκ υπό όρους.
Η οικογένεια Κωστόπουλου, το Paramount από το Κατάρ και άλλοι μέτοχοι θα συμμετάσχουν ενεργά στην αμκ.
Ωστόσο προβληματίζει το γεγονός ότι η αποτίμηση των δανειακών χαρτοφυλακίων από την Pimco στην Κύπρο ίσως επηρεάσουν δυσμενώς τις κεφαλαιακές ανάγκες της τράπεζας.
Η Alpha bank διαθέτει ομόλογα που αποτιμήθηκαν στα 232 εκατ ευρώ.
Στις 28 μονάδες βάσης που είναι ο μέσος όρος των 20 νέων ομολόγων τα ομόλογα της Alpha αποτιμώνται σε 345 εκατ ευρώ.
Η Alpha όπως και κάθε τράπεζα θα ήταν λάθος να συμμετάσχουν στην επαναγορά χρέους.
Οι τράπεζες πρέπει να καρπωθούν το όφελος από την μείωση των αποτιμητικών ζημιών και στο μέλλον να καρπώνονται το όφελος από μια πιθανή άνοδο.
Πέραν αυτών στο κεφαλαιακό όφελος πρέπει να προσμετρήσει και ο αναβαλλόμενος φόρος ώστε να προσδιοριστεί επακριβώς το ύψος των κεφαλαιακών αναγκών.
Οι κεφαλαιακές ανάγκες της Alpha εκτιμώνται μεταξύ 500 εκατ και 1 δις ευρώ.
Στην διαδικασία ανακεφαλαιοποίησης ρόλο μπορεί να διαδραματίσει και η Millennium bank όπου η Alpha είχε μεν επαφές αλλά δεν υπάρχει ακόμη κάποια απόφαση για deal.
Η μετοχική δομή της Alpha bank – Διαθέτει 132,8 χιλ μετόχους και 705 άνω των 50 χιλ μετοχών έκαστος
Γ Κωστόπουλος και Ιδρύματα 9%
Ολλανδικό fund ABP 2%
Morgan Stanley 1%
Paramount Qatar 4%
Fidelity 1,5%
Ξένοι 25%
Μικρομέτοχοι 55%
Η Πειραιώς πρέπει να παραμείνει ιδιωτική
Η εμπλοκή της Πειραιώς στην επαναγορά χωρίς ανταλλάγματα θα δυσκολέψει το έργο της τράπεζας να παραμείνει ιδιωτική παρά τις υπερπροσπάθειες της διοίκησης Σάλλα.
Δεν είναι τυχαίο ότι ο Μιχάλης Σάλλας είναι ο τραπεζίτης που έχει αναλάβει τις περισσότερες πρωτοβουλίες.
Μάλιστα πρόσφατα προχώρησε σε και κίνηση σημαντική να ενισχύσει την διοικητική δομή με τον Ανθ. Θωμόπουλο εκ των ικανοτέρων σε θέματα στρατηγικής και οικονομικής διαχείρισης.
Ήταν επί χρόνια Γενικός Διευθυντής και Αναπληρωτής Διευθύνων Σύμβουλος στην Εθνική.
Αν η Πειραιώς υποστηριχθεί, υπάρχουν προοπτικές να παραμείνει ιδιωτική
1)Θα χρησιμοποιήσει τα 170 εκατ της Societe Generale για την κάλυψη της αμκ των 500-550 εκατ ευρώ.
2)Η διοίκηση βρίσκεται σε επαφές με 2 εγγυητές αναδόχους ξένες τράπεζες ώστε να καλύψουν το 15% με 20% ο κάθε ένας του 10% της ελάχιστης συμμετοχής στην αμκ των 500 εκατ ευρώ δηλαδή από 80 εκατ ο κάθε εγγυητής συνολικά 160 εκατ.
3)Θα δώσει ισχυρά κίνητρα στους ιδιώτες μετόχους με τρόπο ώστε να συμμετάσχουν στην αύξηση κεφαλαίου.
4)Θα χρησιμοποιήσει κατά το δοκούν τα ομόλογα από την ΑΤΕ τα οποία αν συμμετείχε στην επαναγορά θα είχε κεφαλαιακό όφελος 200 εκατ ευρώ μόνο.
5)Το τσεχικό fund PPF Group εξετάζει το ενδεχόμενο να συμμετάσχει στην επικείμενη μεγάλη αύξηση κεφαλαίου της Πειραιώς ενώ δεν αποκλείεται να αυξήσει και την επενδυτική – στρατηγική του θέση.
Παρ΄ ότι τέλη Ιουλίου ο κύριος μέτοχος του PPF Petr Kellner πούλησε μετοχές της Πειραιώς μέσω της Deutsche bank από τα 65,4 εκατ μετοχές που κατείχε ή 5,72% του μετοχικού κεφαλαίου της τράπεζας Πειραιώς λόγω του deal με την ΑΤΕ.
Το ποσοστό του έχει υποχωρήσει στο 3,5% περίπου.
Με βάση νεότερες πληροφορίες το PPF σχεδιάζει να αυξήσει εκ νέου το ποσοστό του στην νέα Πειραιώς και ταυτόχρονα να συμμετάσχει στην κάλυψη του 10% της ελάχιστης συμμετοχής αρκεί να αποτιμηθεί ορθολογικά η Πειραιώς, κοινώς να μην αποτιμηθεί με αρνητική καθαρή θέση.
Εν τω μεταξύ θετικός εμφανίζεται και ο Alexander Nesis βασικός μέτοχος του Ρωσικού ομίλου ICT Group - παραδοσιακός εταίρος του τσεχικού PPF Group - έχει αποκτήσει περίπου το 4,5% της Πειραιώς.
Ουσιαστικά το Τσέχικο fund PPF Group μαζί με το Ρώσικο fund ICT κατέχουν συνολικά το 8% της τράπεζας Πειραιώς από 10,5 με 10,7%.
O Ρώσος Alexander Nesis, ιδιοκτήτης του Group ICT αποτελεί το νούμερο 721 της λίστας των πλουσιότερων ανθρώπων του πλανήτη (Forbes -2010) , δραστηριοποιείται στον χώρο των τραπεζών και των μετάλλων. Στην κατοχή του έχει την ICT Group, η οποία ελέγχει τη Nomos Bank, ενώ σημαντικά πακέτα μετοχών κατέχει και στη βιομηχανία ειδών – ανταλλακτικών αυτοκινήτου και τρένων στο Λένιγκραντ, Oblast, σε χημικοβιομηχανίες και εταιρείες οικιστικής ανάπτυξης.
Για την Πειραιώς η παρουσία ισχυρών μετόχων - συμμάχων στο μετοχικό κεφάλαιο, προφανώς και συγκαταλέγεται στα θετικά καθώς σε μια δύσκολη περίοδο όσο περισσότερους ισχυρούς μετόχους διαθέτει μια τράπεζα τόσο πιο ασφαλής μπορεί να είναι.
Η μετοχική δομή της τράπεζας Πειραιώς
PPF Group 3,5% Εκτίμηση
ICT Group 4,6%
Οικογένεια Βαρδινογιάννη 4,5%
First Gulf bank 3,01%
Εταιρίες ομίλου 2%
Μ. Σάλλας 1,397%
Κ Αγγελόπουλος 1,3%
Δημόσιο - ΔΕΚΑ 1,3%
Γ Βαρδινογιάννης 0,3%
Ξένοι θεσμικοί 28%
Ιδιώτες 41%
Εταιρίες 22%
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών