γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Νέα τροπή φαίνεται να παίρνει το μοντέλο ανακεφαλαιοποίησης των κυπριακών τραπεζών που έχει υιοθετήσει το Πορτογαλικό μοντέλο καθώς οι τράπεζες έχουν προτείνει το κυπριακό δημόσιο να εκδώσει μετατρέψιμα ομολογιακά δάνεια και όχι κοινές μετοχές.
Με βάση ενδείξεις οι Κυπριακές τράπεζες θα χρειαστούν τελικώς 5,5 με 6,5 δις ευρώ νέα κεφάλαια.
Η τράπεζα Κύπρου θα χρειαστεί περίπου 2 δις ευρώ δηλαδή λιγότερα από τις αρχικές εκτιμήσεις και εφόσον η Pimco που διεξάγει την διαγνωστική μελέτη για τα δάνεια δεν ακολουθήσει κάποια ακραία παραδοχή όσον αφορά τις χορηγήσεις.
Η τράπεζα Κύπρου φέρεται να έχει προτείνει η ανακεφαλαιοποίησης να πραγματοποιηθεί με τέτοιο τρόπο ώστε να αποφευχθεί το dilution δηλαδή η απίσχναση των μετόχων.
Η πρόταση που έχει υποβάλλει είναι αντί για αύξηση κεφαλαίου με κοινές μετοχές να εκδοθούν ομολογιακά δάνεια μετατρέψιμα σε μετοχές τα λεγόμενα Cocos.
Τα ομολογιακά θα έχουν διάρκεια 5 χρόνια και στην λήξης τους θα μετατρέπονται σε κοινές μετοχές.
Δηλαδή με βάση την πρόταση αυτή η τράπεζα Κύπρου θα πρέπει να βρει 2 δις ευρώ – αν τελικώς είναι 2 δις οι κεφαλαιακές ανάγκες – σε διάστημα 5 ετών.
Θα πληρώνει ετησίως ένα υψηλό επιτόκιο π.χ. 10% και στο τέλος της 5ετίας ή νωρίτερα τα ομολογιακά θα έχουν ή εξαγοραστεί από τους μετόχους της τράπεζας ή θα έχουν μετατραπεί σε κοινές μετοχές και θα επέρχεται η πλήρης κρατικοποίηση της τράπεζας.
Κατά τις ίδιες πληροφορίες ο Ρώσος επιχειρηματίας Rybololvev φαίνεται ότι παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις στην τράπεζα Κύπρου και αναμένει την οριστικοποίηση του ύψους της ανακεφαλαιοποίησης.
Με βάση πληροφορίες η τράπεζα Κύπρου θέλει να αποφύγει το dilution στους παλαιούς μετόχους και υπάρχει πρόταση αν αποφασίσει τελικά ο Ρώσος επιχειρηματίας να επενδύσει να πραγματοποιηθεί είτε μέσω μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου ή ειδικών προνομιούχων μετοχών.
Το πιθανότερο σενάριο πάντως είναι να εκδοθούν μετατρέψιμα ομολογιακά.
Η διοίκηση της τράπεζας Κύπρου και ορθά προσπαθεί να προστατέψει με όποιο τρόπο δύναται τους παλαιούς μετόχους να μην υποστούν dilution.
Το μήνυμα αυτό πρέπει να σταλεί και στην Ελλάδα.
Οι 450 χιλιάδες μέτοχοι των ελληνικών και Κυπριακών τραπεζών θα πρέπει να προστατευθούν.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Η τράπεζα Κύπρου θα χρειαστεί περίπου 2 δις ευρώ δηλαδή λιγότερα από τις αρχικές εκτιμήσεις και εφόσον η Pimco που διεξάγει την διαγνωστική μελέτη για τα δάνεια δεν ακολουθήσει κάποια ακραία παραδοχή όσον αφορά τις χορηγήσεις.
Η τράπεζα Κύπρου φέρεται να έχει προτείνει η ανακεφαλαιοποίησης να πραγματοποιηθεί με τέτοιο τρόπο ώστε να αποφευχθεί το dilution δηλαδή η απίσχναση των μετόχων.
Η πρόταση που έχει υποβάλλει είναι αντί για αύξηση κεφαλαίου με κοινές μετοχές να εκδοθούν ομολογιακά δάνεια μετατρέψιμα σε μετοχές τα λεγόμενα Cocos.
Τα ομολογιακά θα έχουν διάρκεια 5 χρόνια και στην λήξης τους θα μετατρέπονται σε κοινές μετοχές.
Δηλαδή με βάση την πρόταση αυτή η τράπεζα Κύπρου θα πρέπει να βρει 2 δις ευρώ – αν τελικώς είναι 2 δις οι κεφαλαιακές ανάγκες – σε διάστημα 5 ετών.
Θα πληρώνει ετησίως ένα υψηλό επιτόκιο π.χ. 10% και στο τέλος της 5ετίας ή νωρίτερα τα ομολογιακά θα έχουν ή εξαγοραστεί από τους μετόχους της τράπεζας ή θα έχουν μετατραπεί σε κοινές μετοχές και θα επέρχεται η πλήρης κρατικοποίηση της τράπεζας.
Κατά τις ίδιες πληροφορίες ο Ρώσος επιχειρηματίας Rybololvev φαίνεται ότι παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις στην τράπεζα Κύπρου και αναμένει την οριστικοποίηση του ύψους της ανακεφαλαιοποίησης.
Με βάση πληροφορίες η τράπεζα Κύπρου θέλει να αποφύγει το dilution στους παλαιούς μετόχους και υπάρχει πρόταση αν αποφασίσει τελικά ο Ρώσος επιχειρηματίας να επενδύσει να πραγματοποιηθεί είτε μέσω μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου ή ειδικών προνομιούχων μετοχών.
Το πιθανότερο σενάριο πάντως είναι να εκδοθούν μετατρέψιμα ομολογιακά.
Η διοίκηση της τράπεζας Κύπρου και ορθά προσπαθεί να προστατέψει με όποιο τρόπο δύναται τους παλαιούς μετόχους να μην υποστούν dilution.
Το μήνυμα αυτό πρέπει να σταλεί και στην Ελλάδα.
Οι 450 χιλιάδες μέτοχοι των ελληνικών και Κυπριακών τραπεζών θα πρέπει να προστατευθούν.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών