γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd)«Αν οι ελληνικές τράπεζες κληθούν να ανακεφαλαιοποιηθούν με αρνητικές καθαρές θέσεις κανείς ιδιώτης μέτοχος δεν θα δείξει ενδιαφέρον. Πρέπει να δοθούν ισχυρά κίνητρα στους παλαιούς μετόχους των τραπεζών»
Αυτό ήταν το ξεκάθαρο μήνυμα του ΤΧΣ στο πλαίσιο της συνάντησης που είχε με τους εκπροσώπους της Τρόικα.
Αυτό ήταν το ξεκάθαρο μήνυμα του ΤΧΣ στο πλαίσιο της συνάντησης που είχε με τους εκπροσώπους της Τρόικα.
Οι εκπρόσωποι της Τρόικα σύμφωνα με πληροφορίες, ανέφεραν ότι ακόμη εξετάζουν το θέμα ωστόσο επιβεβαιώθηκαν 2 πράγματα
1)ότι ενώ το ΔΝΤ συμφωνεί υπό όρους η ΕΚΤ και η ΕΕ διαφωνούν υπό τον φόβο μήπως υπάρξουν επενδυτές ανά τον κόσμο που ζητήσουν ανάλογες εγγυήσεις
2)Φαίνεται ότι στο εσωτερικό της Τρόικα υπάρχουν αντικρουόμενες εκτιμήσεις και προσεγγίσεις.
Ωστόσο οι πιθανότητες να απορρίψουν την πρόταση του ΤΧΣ είναι μεγαλύτερες από αυτές να την αποδεχθούν.
Λόγω της κρισιμότητας του ζητήματος αναμένεται να υπάρξει και παρέμβαση Στουρνάρα του υπουργού Οικονομικών στο θέμα προσεχώς.
Αξιόπιστη πηγή αναφέρει, οι πιθανότητες δεν είναι με το μέρος μας αλλά ακόμη παλεύουμε δεν έχουμε εγκαταλείψει τον αγώνα να περάσει η πρόταση των εγγυήσεων.
Γιατί όμως το θέμα των εγγυήσεων είναι τόσο σημαντικό;
Το σχέδιο – πρόταση του ΤΧΣ είναι απλό.
Το Ταμείο θα εγγυηθεί το 100% της αξίας των νέων ομολόγων και έναντι αυτής της εγγύησης θα λαμβάνει προμήθεια εγγύησης έως 20 δόσεων.
Τα ομόλογα έχουν μέση τιμή 20 μονάδες βάσης και το ΤΧΣ προτείνει να εγγυηθεί τις τιμές των ομολόγων στις 100 μονάδες βάσης δηλαδή στις τιμές έκδοσης και κτήσης.
Η προμήθεια εγγύησης θα είναι τέτοια που έως στην λήξη των ομολόγων οι τράπεζες θα έχουν πληρώσει την τωρινή ζημία.
Π.χ. σε ένα ομόλογο ονομαστικής αξίας 1 δις ευρώ λήξης 2023 και τρέχουσας τιμής 280 εκατ – η τιμή βρίσκεται στις 28 μ.β. – προκύπτει ένα κεφαλαιακό έλλειμμα 720 εκατ ευρώ.
Το ΤΧΣ λοιπόν μπορεί να εγγυηθεί ώστε η αξία του ομολόγου στον ισολογισμό της τράπεζας να μην είναι σε αγοραίες τιμές δηλαδή 280 εκατ αλλά 1 δις ευρώ.
Η τράπεζα θα πληρώσει προμήθεια εγγύησης στην προκειμένη περίπτωση 10% ετησίως ή 72 εκατ και ανά πάσα στιγμή αν αποφασίσει να εγγράψει την ζημία ή βελτιωθούν οι τιμές των ομολόγων τόσο που δεν χρειάζεται η εγγύηση ή αν εκλείψουν οι λόγοι εγγύησης θα σταματήσει να πληρώνει την προμήθεια εγγύησης.
Από την λύση αυτή τι γλιτώνουν οι ελληνικές τράπεζες;
Γλιτώνουν έως 7,5 έως 8 δις ευρώ πρόσθετης κεφαλαιακής ζημίας αλλά το κυριότερο όλων θα διαθέτουν σχεδόν όλες θετική καθαρή θέση και προφανώς θα αποτιμηθούν διαφορετικά στις επικείμενες αμκ των τραπεζών.
www.bankingnews.gr
1)ότι ενώ το ΔΝΤ συμφωνεί υπό όρους η ΕΚΤ και η ΕΕ διαφωνούν υπό τον φόβο μήπως υπάρξουν επενδυτές ανά τον κόσμο που ζητήσουν ανάλογες εγγυήσεις
2)Φαίνεται ότι στο εσωτερικό της Τρόικα υπάρχουν αντικρουόμενες εκτιμήσεις και προσεγγίσεις.
Ωστόσο οι πιθανότητες να απορρίψουν την πρόταση του ΤΧΣ είναι μεγαλύτερες από αυτές να την αποδεχθούν.
Λόγω της κρισιμότητας του ζητήματος αναμένεται να υπάρξει και παρέμβαση Στουρνάρα του υπουργού Οικονομικών στο θέμα προσεχώς.
Αξιόπιστη πηγή αναφέρει, οι πιθανότητες δεν είναι με το μέρος μας αλλά ακόμη παλεύουμε δεν έχουμε εγκαταλείψει τον αγώνα να περάσει η πρόταση των εγγυήσεων.
Γιατί όμως το θέμα των εγγυήσεων είναι τόσο σημαντικό;
Το σχέδιο – πρόταση του ΤΧΣ είναι απλό.
Το Ταμείο θα εγγυηθεί το 100% της αξίας των νέων ομολόγων και έναντι αυτής της εγγύησης θα λαμβάνει προμήθεια εγγύησης έως 20 δόσεων.
Τα ομόλογα έχουν μέση τιμή 20 μονάδες βάσης και το ΤΧΣ προτείνει να εγγυηθεί τις τιμές των ομολόγων στις 100 μονάδες βάσης δηλαδή στις τιμές έκδοσης και κτήσης.
Η προμήθεια εγγύησης θα είναι τέτοια που έως στην λήξη των ομολόγων οι τράπεζες θα έχουν πληρώσει την τωρινή ζημία.
Π.χ. σε ένα ομόλογο ονομαστικής αξίας 1 δις ευρώ λήξης 2023 και τρέχουσας τιμής 280 εκατ – η τιμή βρίσκεται στις 28 μ.β. – προκύπτει ένα κεφαλαιακό έλλειμμα 720 εκατ ευρώ.
Το ΤΧΣ λοιπόν μπορεί να εγγυηθεί ώστε η αξία του ομολόγου στον ισολογισμό της τράπεζας να μην είναι σε αγοραίες τιμές δηλαδή 280 εκατ αλλά 1 δις ευρώ.
Η τράπεζα θα πληρώσει προμήθεια εγγύησης στην προκειμένη περίπτωση 10% ετησίως ή 72 εκατ και ανά πάσα στιγμή αν αποφασίσει να εγγράψει την ζημία ή βελτιωθούν οι τιμές των ομολόγων τόσο που δεν χρειάζεται η εγγύηση ή αν εκλείψουν οι λόγοι εγγύησης θα σταματήσει να πληρώνει την προμήθεια εγγύησης.
Από την λύση αυτή τι γλιτώνουν οι ελληνικές τράπεζες;
Γλιτώνουν έως 7,5 έως 8 δις ευρώ πρόσθετης κεφαλαιακής ζημίας αλλά το κυριότερο όλων θα διαθέτουν σχεδόν όλες θετική καθαρή θέση και προφανώς θα αποτιμηθούν διαφορετικά στις επικείμενες αμκ των τραπεζών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών